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1、一、 选择题7*21、 有价证券是C的一种形式。A、 商品证券 B, 权益资本 C, 虚拟资本 D, 债务资本2、 计算利息时按确定期限将所生利息参加本金再计算利息，逐期滚算被称为 B。A、 贴现债券 B, 复利债券 C, 单利债券 D, 累进利率债券3、 股份的最高权力机构是C。A、 董事会 B, 监事会 C, 股东大会 D, 理事会4、 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由C管理和运用。A、 基金托管人 B, 基金承销公司 C, 基金管理人 D, 基金投资参谋5、 以下指标中，反映市场趋势的指标是D。A, 乖离率 B, 相对强弱指标 C, 腾落指数 D, 平滑异同移动平均线6、 在
2、以下K线组合中，那个是鲸吞型组合。7, 先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从而到达保值的期货交易方式是B。A、 多头套期保值 B, 空头套期保值 C, 穿插套期保值 D, 平行套期保值8, 证券按其性质不同，可以分为A。A, 凭证证券和有价证券 B, 资本证券和货券C, 商品证券和无价证券 D, 虚拟证券和有券9, 贴现债券的发行属于C。 A, 平价发行 B, 溢价发行 C, 折价发行 D, 都不是10, 蓝筹股通常指b的股票。 A, 发行价格高 B, 经营业绩好的大公司 C, 交易价格高 D, 交易活泼11, 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交
3、由A托管。A、 基金托管人 B, 基金承销公司 C, 基金管理人 D, 基金投资参谋12, 先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因现货价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是A。A、 多头套期保值 B, 空头套期保值 C, 穿插套期保值 D, 平行套期保值13, 证券公司的主要业务内容有D。A, 股票, 债券和基金 B, 发行, 自营和基金管理 C, 承销, 询问和基金管理D, 承销, 经纪, 自营, 投资询问, 购并, 受托资产管理, 基金管理14, 在双重顶反转突破形态中，颈线是C。 A, 上升趋势线 B, 下降趋势线 C, 支撑线 D, 压力线二, 名词说明5*41. 系统性
4、风险系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对全部证券的收益产生影响。2. 开放型基金开放式基金是投资人干脆向基金公司国内称之为投资信托公司，简称投信公司或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进展买卖。3. 法定存款准备金率法定存款准备金率是指一国中心银行规定的商业银行和存款金融机构必需缴存中心银行的法定准备金占其存款总额的比率。4. 周期型产业周期型产业的运动状态干脆及经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。5. 金融衍生工具金融衍生工具是指一种依据事先约
5、定的事项进展支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变更。金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票, 债券, 存单, 货币等。 6. 套期保值套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来须要买进商品的价格进展保险的交易活动。7. 资本资产定价模型资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论根底上形成开展起来的，主要探讨证券市场中资产的预期收益率及风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的.8. 优先股股票所谓优先股股票是指持有该种股票股东的
6、权益要受确定的限制。优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和须要，且在票面上要注明“优先股字样。优先股股东的特殊权利就是可优先于一般股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产，但一般不能参及公司的经营活动，其具体的优先条件必需由公司章程加以明确。 9. 市盈率市盈率指在一个考察期通常为12个月的时间内，股票的价格和每股收益的比率。二、 简答题5*61, 简述系统性风险和非系统性风险的主要内容系统性风险是指由政治, 经济, 社会等宏观环境因素对证券价格所造成的不确定性，主要包括：(1)政策风险。 (2)利率风险。(3)购置力风险。 (4)市场风险。非系统性风险是指
7、对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，及整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统性风险主要有：(1)经营风险， (2)财务风险， (3)信用风险， (4)道德风险，2, 简述债券的定价原理定理一：债券的价格及债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率及收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间及债券价格的波动幅度之间成正比关系。定理三：随着债券到期时间的接近，债券价格的波动幅度削减，并且是以递增的速度削减；反之，到
8、期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。这个定理同样适用于不同债券之间的价格波动的比拟，以及同一债券的价格波动及其到期时间的关系。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率及债券价格的波动幅度之间成反比关系。3, 什么是股票市场的根本分析1, 国家政策，包括存准率，利息率2, 近期热点，包括炒作题材股，国家政策扶植股等3, 隔夜的欧美股市，一般对第二天的国内股市也有确定影响，早上开盘前看看4, 上市公司的财务报告，股本，市盈率等4, 通货膨胀对证券市场有哪些影
9、响？1温顺的, 稳定的通货膨胀对股价的影响较小。但通货膨胀提高了对债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。2假如通货膨胀在确定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。3严峻的通货膨胀是很紧急的，经济将被严峻扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品, 购置房地产以期对资金保值。4政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必定会动用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必定对经济运行造成影响。这种影响将变更资金流向和企业的经营利润，从而影响股价。 5通货膨胀时期，并不是全部价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变更。这种相对价格变更引致财
10、宝和收入的再支配，以及产量和就业的扭曲，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。 6通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对股价产生影响。 7通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业将来经营状况具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。 8通货膨胀对企业(公司)的微观影响表现为：通货膨胀之初，税收效应, 负债效应, 存货效应, 水纹效应等有可能刺激股价上涨。但长期严峻的通货膨胀，必定恶化经济环境, 社会环境，股价必受大环境影响而下跌，短期效应的表现便不复存在。5, 简述技术指标，并说明
11、其运用方法。指数平滑异同移动平均线，简称，它是一项利用短期指数平均数指标及长期指数平均数指标之间的聚合及别离状况，对买进, 卖出时机作出研判的技术指标。通常状况下，当从负数转向正数，是买的信号。当从正数转向负数，是卖的信号。当以大角度变更，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距特殊快速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。6, 简述什么是资产多样化原那么？在具体应用是应当实行怎样的策略？一是在单项资产类别上的多样化。资本市场上流传着一个所谓的“8定律。例如，对于股票投资来说，投资组合中至少应当包括8只股票才能充分分散风险。 二是总资产类别上的多样化。即保险资金应当在定期存款, 股票, 债券,
12、基金, 房地产, 等多类资产上进展分散投资。 三是地域上的分散。除了外乡投资之外，还应涉足海外市场。有人曾探讨证明，对于美国的投资者而言，必需至少将投资的25放在美国外乡之外才能充分分散风险。7.简述通货膨胀对证券市场有哪些影响？ 通货膨胀是指一般物价水平持续, 普遍, 明显的上涨。通货膨胀一般以两种方式影响经济：通过收入和财产的再支配以及通过变更产品产量及类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入及财宝的再支配，扭曲商品相对价格，降低资源配资效率，引发经济泡沫乃至损害一国的经济根底和政权根底。8.简述金融衍生工具的主要功能有哪些？9.简述不同周期阶段上的产业在证券市
13、场上的表现。P162P163 四, 计算题16A公司须要筹集990万元资金，运用期5年，有以下两个筹资方案： 甲方案，托付某证券公司公开发行证券，债券面值为1000元，承销差价留给证券公司的发行费用每张票据是51.60元，票面利率14%，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格依据当时的预期市场利率确定。 乙方案，向某银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息单利计算。 假设当时的预期市场利率资金的时机本钱为10%，不考虑所得税的影响。请答复以下问题：（1） 甲方案的债券发行价格应当是多少？（2） 依据价格得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的本
14、钱指总的现金流出较低？（3） 假如考虑时间价值，哪个筹资方案的本钱较低？参考答案:1甲方案债券发行价格=面值的现值+利息的现值=10000.6209+100014%3.7907=620.9+530.70=1151.60元/张2不考虑时间价值甲方案:每张债券公司可得现金=1151.60-51.60=1100元.发行债券的张数=990万元1100元/张=9000张.总本钱=还本数额+利息数额=900010001+14%5=1530万.乙方案:借款总额=990/1-10%=1100万元.借款本金及利息=11001+10%5=1650万元.因此,甲方案的本钱较低。3考虑时间价值.甲方案:每年付息现金流
15、出=90014126万元.利息流出的总现值=1263.7907=477.63万元.5年末还本流出现值=9000.6209=558.81万元.利息及本金流出总现值=558.81+477.63=1036.44万元.乙方案:5年末本金和利息流出=11001+10%5=1650万元.5年末本金和利息流出的现值=16500.6209=1024.49万元.因此,乙方案的本钱较低。【答案】 1甲方案债券发行价格=面值的现值利息的现值=1000(,10%,5)+ 100014%(,10%,5)=10000.6209100014%3.7907=620.9530.7=1151.6元/张 2不考虑时间价值 甲方案：
16、每张债券公司可得现金=1151.6051.60=1100(元) 发行债券的张数=990万元1100元/张=9000(张) 总本钱=还本数额利息数额=90001000114%5=1530(万元) 乙方案： 借款总额=990/110%=1100万元 借款本金及利息=1100110%5=1650万元 因此，甲方案的本钱较低。 3考虑时间价值 甲方案： 利息及本金流出总现值=900(,10%,5)+ 90014%(,10%,5)=9000.6209+1263.7907=558.81477.63=1036.44万元 乙方案： 5年末本金和利息流出的现值=1100110%5(,10%,5)=16500.6
17、209=1024.49万元 因此，乙方案的本钱较低。A公司的资本构造如下，一般股200万股，股本总额1000万元，公司债券600万元，现公司拟扩大资本规模，有两个备选方案：一是增发一般股50万股，每股发行价格为8元，二是平行发行公司债券400万元。假如公司债券年利率为10%，所得税为33%。请答复：（1） 这两个方案的每股收益无差异点？（2） 假如该公司预料息税前利润为300万元，请问哪个增值方案最优，为什么？解：(1)这里，可以用利润代替销售额。(60010%)(1-33%)/(50+200)=(100010%)(1-33%)/200计算得：260(万元) (2)因为预料息税前利润300万元大于260万元，所以，应选择增发债券筹措新资金。