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1、企业财务诊断和分析 第一部分 教学大纲目标：财务管理是现代企业管理中心。而企业财务诊断,通过对企业生产经营和财务管理状况现场调查和资料分析，发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益建议和解决方案,并帮助企业实施。国际资料表明，财务诊断在提高企业财务管理水平、增强企业综合素质、提高经济效益等方面都起到积极辅佐和催化作用。授课对象：企业经营管理者、财会人员、投资者、银行及相关债权人、中介服务机构等。课程内容：一、企业疾病发展规律及诊治原理 1 研究企业疾病意义2 企业疾病诱因3 企业疾病类型4 企业疾病发展规律5 企业疾病诊治特点6 企业疾病诊治原则二、企业财务诊断性质和必要性7 企业财务诊断性
2、质8 企业财务诊断意义9 企业财务诊断分类10。企业财务诊断准则三、企业财务诊断方法1 企业财务诊断一般方法2 企业财务诊断技术方法四、企业财务诊断程序诊断准备、预备诊断、正式诊断、实施指导五、企业财务常见病诊断1 企业财务常见诊断要点2 企业财务常见病种类3 财务组织无力症诊治4 财务结构不佳症诊治5 资产结构失衡症诊治6 经营资源消化不良症诊治第二部分 课程识别会计事务所会计咨询服务业务分类以及收费标准单位：元企业规模业务内容收费金额备注小规模空表200/月包括总账、明细账、报表。不包括仓库材料账、固定资产台账发生业务260/月如发生其它财务方面业务经双方协商后再确定价格一般纳税人正常会计
3、业务300500/月建立财务制度5005000/次根据单位要求按整体设计和局部设计分别收费财务、税务顾问根据注册资金定价（见备注）注册资金100万元以下2000元注册资金500万元以下3000元注册资金1000万元以下5000元注册资金在1000万元以上按注册资金0.05收取劳务费申请减免、退税款项实际退还5-10申请后未退回税款，只收取100元涉税制作费整理账务、查账及内部审计1000/次按资产万分之五或十收取，最低收取1000元企业财务诊断200050000 根据实际情况确定价格，最少费用为2000元。诊断具体内容见备注。1.财务财务基础工作诊断 2.财务状况综合诊断 3.筹资管理诊断 4
4、.投资管理诊断 5.营运资金管理诊断 6.成本管理诊断 咨 询投资咨询：3000-10000/次协助企业拟定投资协议、合同、章程及其他经济文件；进行投资环境评价；投资方案可行性研究剪辑分析管理咨询：2000-8000/次筹资管理、投资管理、营运决策、生产决策、存货管理以上费用仅指代理服务费不包括由委托方承担一切费用和其它应发生费用。 第三部分 基础知识企业财务诊断,西方也称之为“企业财务咨询”。他们一般将其定义为:由财务诊断人员通过对企业生产经营和财务管理状况现场调查和资料分析，发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益建议和解决方案,并帮助企业实施改善活动一种服务性事业。作为科技进步和生产社
5、会化、专业化发展衍生物，二战后财务诊断在发达国家得到迅速发展，如日本在上世纪五十年代专门建立了“诊断士”制度，并成立了全国性诊断机构。财务诊断已实现从工业社会早期主要凭借企业家个人经验向科学管理飞跃，并且组织分工更加细化、目性更加明确。从组织分工上看，财务诊断可分为由企业经营者和出资人自查式内部诊断以及由专业诊断机构特别是注册会计师实施外部诊断。从目性上看，可分为主要着眼于纠错防弊舞弊诊断和以分析企业管理病因、促进挖潜增效为主要目建设性诊断。国际资料表明，财务诊断在提高中小企业财务管理水平、增强企业综合素质、提高经济效益等方面都起到积极辅佐和催化作用。我国自八十年代初重建注册会计师制度以来,诊
6、断咨询业务也得到了迅速发展,1998年仅注册会计师进行财务会计诊断咨询就达78万余户。但是,总体上尚处于起步阶段，在许多方面都还存在亟待解决问题。一、企业财务诊断特点:1.相对独立性，所谓相对独立性,是指企业财务诊断机构人员,和企业财务部门处于平等地位,行政上不受企业制约和干预,以保证财务诊断结论客观公正。即使是企业自我诊断人员,也必须摆脱行政干预和传统习惯势力约束,处于超然地位,独立地行使诊断职能。财务诊断人员独立性是确保客观公正和有效前提。财务诊断人员只有建议权而无决策权和执行权,所提出诊断结论和措施须经企业批准后方能实施。2.自主性和自愿性，企业是否进行财务诊断,如何进行财务诊断,聘请何
7、人进行财务诊断,这是企业自主权,任何单位不得强制企业进行。同时,财务诊断机构和人员是否接受诊断课题,也有其自主权而不受其它单位干预。也就是说财务诊断能否进行,取决于诊断者和被诊断者双方自愿。财务诊断结论和措施方案,不是指令性提案,企业是否采纳实施,取决于企业对措施方案评价,因而财务诊断结论和措施方案对双方没有严格约束力和承担责任义务。3.客观性和科学性，财务诊断有一套严格科学程序和方法,诊断过程中必须始终按科学程序和方法进行。财务诊断客观性是科学性前提,而财务诊断科学性则是诊断措施有效性保证。财务诊断失去针对性和有效性,企业就不可能接受,因而也就谈不上诊断成果。4.保密性，企业财务诊断过程中,
8、涉及到企业大量财务信息和资料,财务诊断人员对企业优势和存在问题了如指掌。因此,保密性是财务诊断重要特征,也是财务诊断人员职业道德要求。商品经济中,如果财务诊断人员不讲职业道德,随意透露企业财务秘密,将给企业带来损失。因此,财务诊断是一项保密性极强工作。5.重要性和艰巨性，企业财务诊断不同于一般诊断,因为企业各方面存在问题都会在财务资料中得到反映,也就是说,企业财务“症状”和原因不是单一因果关系,而是呈现多元复杂关系。同时,企业财务诊断没有固定标准可供参照,同样病症但治疗措施和方案却可以不同,必须因地因时因行业而异。因此,财务诊断十分复杂,需要经过艰苦努力才能予以正确诊断和治疗。6.服务性，企业
9、财务诊断目是为了发现和解决企业财务系统和财务活动存在问题。其主要作用是为企业当好顾问和参谋。由于财务诊断人员只有建议权而无决策权和执行权,因而,从本质上说,财务诊断工作是一种服务性工作。作为服务性工作,财务诊断人员自然应取得报酬,这在企业外来诊断活动中就表现得十分明显。二、企业财务诊断含义及其相关概念区别1.财务诊断和财务咨询。财务咨询是我国法律规定注册会计师业务之一。人们一般认为,财务诊断和财务咨询在含义上并无明显差别,都包含对企业财务评价和建议,只是词语不同,实际上两者是有区别。首先,在我国财务咨询显然包含“财务”和会计,而财务诊断则仅限于财务状况,它一般不在会计活动上下过多功夫。其次,财
10、务诊断多用于诊断者亲临企业现场收集资料,提出诊断结论、措施和方案,所用资料既有直接资料,又有间接资料,而会计咨询多指接受企业资料,提出改善建议、措施,所用资料大都是间接。再次,财务诊断既可由企业自我进行,也可聘请外来诊断人员进行,而财务咨询往往局限于企业外来人员。最后,财务诊断必须经过深入调查研究和分析推理,将诊断结论和措施形成书面诊断报告,并指导企业实施。而会计咨询往往不必深入企业调查,咨询建议也不一定形成书面报告,更不会指导企业实施,往往仅限于口头咨询。2.财务诊断和财务分析。财务诊断离不开财务分析,没有财务分析便无所谓财务诊断。但财务诊断和财务分析是两个不同概念。首先,财务分析只是财务诊
11、断工具,且不是唯一工具。财务诊断除使用财务分析方法之外,还要使用财务诊断特有方法。其次,财务分析目一般是为了查明企业财务存在问题原因,而财力诊断必须在财务分析基础上提出解决问题措施和方案,并指导企业实施改善方案。再次,财务分析内容一般限于企业财务活动,即资金筹集、资金运用、资金消耗、资金收回和资金分配,而财务诊断内容不仅包括财务活动,还包括财务目标、财务体制等各个方面。最后,财务分析一般由企业内部人员进行,而财务诊断较多是由企业外部诊断人员进行工作。3.财务诊断和财务检查。财务检查是指在了解企业财务状况基础上对企业财务评价,它包括调查和检验两重含义;财务诊断则是在调查和评价基础上提出改善意见,
12、两者不完全相同。首先,财务检查是由企业外部经济监督机构进行,而财务诊断是由财务诊断人员进行,不包含财力监督含义。其次,财务检查主要任务是评价企业计划完成情况,财经纪律执行情况和企业经营合法性,而财务诊断一般不涉及财经纪律和合法性问题。再次,财务检查运用方法和财务诊断方法截然不同,财务诊断不使用详查法、顺查法或逆查法等。最后,财务检查结果是对企业财务状况和经营活动进行客观公正评价,具有一定公证作用,而财务诊断结果是提出诊断结论和改善措施方案,其结论无法律约束力。综上所述,企业财务诊断是生产社会化和市场经济发展客观要求和必然产物,加强对企业财务诊断研究,促进企业财务诊断健康发展,充分发挥财务诊断作
13、用,对促使企业改进财务管理,提高经济效益具有重要意义。三、企业财务诊断内容：、财务基础工作诊断对企业建立财务管理制度、财务管理组织机构、定额管理制度、原始记录及计量等一系列财务基础工作进行调查分析，作出合理评估，提出改进建议；、财务状况综合诊断对企业财务状况进行综合诊断和分析，包括：变现能力分析、资产管理效率分析、资本结构分析、获利能力分析及综合性财务指标分析等；、筹资管理诊断对企业筹资结构、效果、工作过程等分析，包括：筹资环境诊断、筹资原则及执行情况诊断、资本结构诊断等；、投资管理诊断通过对企业投资方向和投资效果分析，从财务角度对企业投资项目做出评估；、营运资金管理诊断通过对企业流动资产、流
14、动负债及其相互关系分析诊断，增强企业抗拒财务风险实力，提高企业获利能力；、成本管理诊断通过对企业成本管理工作现状分析，进一步完善成本管理工作，以达到降低成本和损耗，提高经济效益目。包括：成本管理制度诊断；执行成本管理诊断及期间费用管理诊断等；、财务人员培训（方案实施人员准备）针对财务诊断中发现问题，对相关人员进行培训，提高企业经营管理人员素质，使诊断后改善方案得以顺利实施，以适应企业经营发展需要。 所以本课程学习任务是从企业财务诊断舞弊诊断和建设性诊断两个功能入手，学习这几方面内容。四、财务诊断基本思路和方法如何评价一个组织财务管理能力，不管是对审计人员，还是对被审计组织来说，都是非常重要。本
15、文所指组织包括企业、事业单位，以及政府机构或部门。在此，笔者介绍英国一种财务管理能力模型，可作为一种全新评价工具，供审计人员和被审计组织在评价组织财务管理能力时使用。1、财务管理活动框架在实际工作中，具体财务管理方式因组织而异。因此，该模型第一步就是正确定义财务管理关键活动，以构成财务管理活动框架。此框架分为三个部分：(1)财务信息，即需要组织去收集和保存、确保它公正性和及时提供性、可用来支持业务正常运行财务信息。(2)财务控制，即需要组织去适当关注或执行财务事务。(3)财务分析，即需要组织使用系统方法分析财务和经营信息，用以支持决策制订过程能力。另外，该框架也包括一些对整个管理框架来说是不正
16、规控制或惯例，但对特定组织财务管理却有关键性影响控制或惯例。由于财务管理是一个组织财务管理者在传达组织程序时所做工作一个重要组成部分。所以，财务管理应该扮演以下角色：(1)确认和管理财务风险；(2)能及时获取相关、准确和可靠信息，以便决策时理解它潜在财务含意；(3)提供有关财务和经营报告；(4)防止舞弊、过失、违反财务规章制度及公款丢失等行为发生；(5)帮助组织管理好财务风险同时，完成计量核算任务；(6)支持战略目标和经营决策制订。2、具体内容使用新财务管理能力模型时，应体现四个原则：(1)财务管理是和组织整个有效管理框架其它组成部门一起工作，它应该用来支持组织完成它目标及完成目标所费成本计算
17、；(2)管理当局应对财务管理能力建立和保持负责；(3)并不是每一组织都要求同样财务管理能力，某一组织财务管理能力应当和组织业务性质、复杂性及可能出现风险相适应；(4)财务管理活动必须符合成本效益原则。根据逐步加强财务管理能力需要建立模型图，将整个财务管理过程划分为五个渐近能力阶段，每一个能力阶段由一系列相关行为组成，某一行为又由许多目标构成，只有这些行为被全部掌握和执行时，才可以认为达到了该阶段财务管理能力。此模型中每一阶段能力标准，就是那些将要评估决定一个组织是否要达到能力水平。达到某一特定阶段能力，组织必须符合每一阶段上所有要求。即使我们认为一个组织可能或非常可能达到和某一阶段相联系能力，
18、也不能认定它达到这一能力，除非所有标准都符合。该模型五个能力阶段为：开始、控制、整合、管理、优化。(1)开始(阶段1)。在这一阶段，一个组织财务管理特征表现为：还没有制定它关键政策、实务或控制框架。由于所需实务减少，组织目标完成，经常依靠特殊个人独立作用，决定了他所取得成绩具有不确定性。相应地，这个阶段具有不同于其它阶段特点：一个组织或一种模式所希望维持环境是不稳定。(2)控制(阶段2)。该阶段组织重点在于：制定一个控制框架，提供一个稳定环境，确保控制活动是重复和持续。控制框架包括财务、经营和管理控制。当这些基本内控如预想那样运行时，他们将会降低风险，产生完整、准确财务和经营数据。通过适当会计
19、和经营系统，组织能实施它基本保管责任和完成它出具报告义务；有公正财务和经营数据支持计划监督活动，确保有足够款项来满足预算和现金流量要求；满足法定报告和内部经营报告要求。在这个阶段，组织财务部门首要任务是确保财务系统有足够控制，能提供准确、完整和及时财务数据，且对非财务部门提供有效指导。所以，经营管理者要扮演这样一个角色：达到基本财务管理能力。要做到这一点，需要考虑两个方面，一是在预期结果基础上制定有现实意义财务计划；二是估计和经营要求相联系时达到这个结果所花费成本。因此，这一阶段能力标准具有以下特征：组织应当围绕财务系统管理控制；准备经营财务计划；监督或控制经营财务计划；准备预算报告；筹集款项
20、；根据法定要求出具报告；保证活动如预期那样运行。(3)整合(阶段3)。该阶段重点在于财务角色转换。财务角色从传统记分员转化为支持经营管理者，并和经营管理者一起财务工作任务是发展一种既能提供数据又能提供成本效益控制，以满足对经营管理者有用需求财务结构，如产品成本信息。在这一阶段，经营管理者必须对他们财务管理责任有一个深刻认识，即该阶段财务管理应是由组织所有成员共同分担一种责任。在此阶段能帮助组织关键财务管理活动是：制订活动和行为组织标准，在同类组织或单位之间进行评价和比较，且能在财务和非财务数据之间建立联系；连接和整合财务、经营、人力资源和信息系统等；对财务人员和非财务人员提供培训；在生产不同阶
21、段收集评价数据；协调各职能部门活动，以支持经营需要。而在此阶段组织应做工作有：整合财务、经营系统和数据；分担和管理风险；提供关于成本、进度及传达可靠执行报告；评价产品或服务质量。(4)管理(阶段4)。该阶段能力水平由组织管理财务行为能力决定，这种能力能使组织根据拥有和使用数量化信息去确定财务和经营因素之间联系，从而影响既定目标实现。获取这些信息所需知识来自于评价和管理组织行为方法，这些方法有：定义影响成本、质量和传达行为等因素之间关系；详细评价组织执行情况；评价计划和实际结果之间差异(如成本、进度和质量等)，并利用这些数量化信息管理有关活动和产品；管理组织信息资源，利用所需要获取信息制订正式决
22、策。在此阶段，能帮助组织关键财务管理活动有：确定投入和产出质量之间关系和运用数量化方法表达组织行为平均水平；运用数量化信息管理和控制经营过程；管理信息资源支持决策制定者。提供技术分析支持。监督和预期决策和行为相反结果；提供足够信息支持决策，以便预先理解潜在财务含意。(5)优化(阶段5)。该阶段组织重点在于不断地改进。管理作用集中体现在对历史经验学习上，且对未来要改进提高领域有一个明确认识，这里涉及活动有：利用技术更新和程序改进，找到使成本最小化、产出或收入最大化方法；寻找最好实务，向别组织学习；放眼外界，确定改进时机；针对其他同类组织评价组织执行情况并制定战略性目标；利用技术创新和程序改进提高
23、效率并巩固产出质量；发展可以影响组织行为内外部参和性变化预期信息，且为管理这些因素制订战略性对策。在此阶段，帮助组织财务管理活动有：制订战略性改进目标；提供战略性预期信息；分析和预防质量问题；通过程序改进和技术创新优化财务管理。3、模型运用一般情况下，对该模型运用可分以下三步进行：首先，制定组织所需要财务管理能力；然后，评估它适当能力水平；最后，为解决要求财务管理能力和实际财务管理能力之间差异提供指导。为了和管理者应对财务管理负责这一原则保持一致，对该模型运用可进一步发展丰富，具体分为以下三大步：第一步，组织应分析如何制定财务管理要求，这些要求应和组织中层管理者相联系，因为中层管理者对确定组织
24、目和方向，以及评估组织财务及非财务风险起着关键性作用。分析目在于解决以下3个问题：(1)组织面临哪些财务风险，哪一种必须被控制?(2)组织需要哪些财务信息满足内控核算要求?(3)所需要哪些财务信息支持它经营政策?第二步，为组织制定一个完整管理控制框架，其中包括决定组织所需要且和财务部门责任相称财务管理能力。一旦已制定财务管理要求在整个管理控制框架内，组织管理将明确可能存在剩余风险且评估这些风险可接受性。当认为这些风险不能接受时，应重新考虑它财务管理要求和能力。第三步，制定组织执行财务管理框架。这一步涉及到监督活动和行为，这些活动须确保已制定财务管理要求和财务管理能力处于平衡状态，适应组织风险控
25、制需要。关键在于：任何从监督中明确差异必须得到解决。如根据组织要求修正风险分析或财务管理框架等。4、启示虽然财务管理能力模型建立在西方市场经济环境之下，但是，笔者认为，它对我国社会主义市场经济下组织也有重要借鉴作用。相对于传统评价方法而言，对我国审计人员和被审计组织有以下启示：对审计人员。(1)从重视机械性收集证据，到重视运用综合判断能力对证据进行评价转变。传统审计方法偏重于对审计证据机械性收集，而运用该模型关键在于审计人员判断能力，这样才能得出正确结论，降低审计风险。(2)重视自身知识更新。现代财务管理从单纯数量化管理发展成为战略管理一个财务支持系统。在此系统中，它需要提供更多非财务信息，建
26、立财务信息和非财务信息之间联系。这些转变需建立在新财务管理理念基础上。作为评价这些活动审计人员来说，不仅要看到表面现象，更要深入地揭示出这些现象实质，才能达到审计目标。对被审计组织。(1)正确定位组织财务管理要求。根据成本效益原则，并不是所有企业都必须达到阶段5标准，但应把它作为远期目标，只有定位适当，才能对自身财务管理能力有适当评价。(2)明确管理当局财务管理责任。和传统观念不同是，现代企业更强调财务管理责任主体，不仅仅只是财务管理者，更重要是经营管理者，即管理者最高层次。在此基础上，应建立和之相适应内部控制和评价办法。(3)重视财务风险和战略控制。企业财务风险管理和战略管理决定了组织生死前
27、途，特别是在市场经济环境下盈利性企业组织，务必要重视这两方面内控及自我评价财务管理诊断依据财务及财务管理活动内在逻辑展开，其基本思路是从综合反映企业财务状况经济指标分析入手，寻找薄弱环节，深入分析影响这些指标资金业务因素和管理因素，并从中找出主要影响因素。然后，根据企业战略对财务管理要求和企业所具备可能条件，提出改革方案，并帮助企业实施改革方案。可见，财务诊断主要步骤可以归纳为：根据诊断要求查报表；对照设定标准找问题；依据内在联系找原因；按照战略目标提改进方案。在这些步骤中，对企业现有各种财务报表、统计报表进行核算和数据比较是主要方法。财务诊断中计算不是以帐面平衡为目，而是发现问题、分析原因手
28、段。由三部分组成。1.战略性分析。侧重对企业外部环境展开，目是掌握以下情况：(1)企业所处行业特征；(2)企业特征；(3)企业所从事和可能从事各战略经营领域成功关键是什么，发展速度如何，资金利润率是多少，为建立战略优势所需要最佳经济规模是多少，平均投资额是多少；(4)企业所从事和可能从事各战略经营领域中，成本居于何战略地位，行业平均和先进水平是什么；(5)企业筹资环境特征，包括供求形势、筹资条件、行业和融资机构一般关系以及同行业竞争者筹资能力和财政实力；(6)同行业竞争者资金筹措和运用效果，包括资金效益性、资金流动性、资金安全性。战略性分析任务是把握企业一般环境、行业环境和金融环境风险度，成功
29、关键因素，机遇和威胁为企业财务管理体系提供筹资、投资和成本管理方面客观参照标准。2.执行性分析。它侧重对企业财务系统展开，目是掌握以下情况：(1)企业财务管理体制现状；(2)企业资金流动运行及其功能现状(效益性、流动性、安全性)；(3)企业筹资和投资工作及其管理现状；(4)企业成本及成本管理现状；(5)改进企业财务管理现状条件。执行性分析任务是把握企业财务系统特点、成熟程度、优势和劣势、在资金管理和成本管理方面关键问题，并把握改善财务系统功能可行因素。3.设计改善方案。这里所述改善方案是对企业整个财务系统提出综合改善方案。改善方案包括两部分：财务战略方针和财务战术管理体系。企业财务方针属于企业
30、整体战略一部分。它要明确以下问题：(1)战略期内，对企业资金流总功能要求是什么?侧重点是什么?(2)各战略经营领域内，资金流功能要求是什么?侧重点是什么?(3)企业筹资方针是什么，即筹资主要来源、筹资基本条件，以及改善筹资关系和位势基本对策。(4)企业投资方针是什么，即战略投资重点、强度、速度；投资效益最低限和投资风险最高限。(5)企业成本管理重点经营领域、重点成本项目、重点产品，以及大致成本目标。财务管理体系则要解决以下问题：(1)建立和企业经营领域复杂程度、经营和金融风险度相适应财务管理体制(包括组织机构、规章制度等)。(2)从关键问题入手、强化资金筹措和使用业务能力和计划控制能力具体改进
31、建议。(3)从关键问题入手，强化成本管理能力具体改进建议。财务管理诊断程序和方法财务诊断在预备诊断阶段、正式诊断阶段和方案实施阶段需要做工作不同，因此采取方法也有所不同。1.预备诊断阶段。该阶段任务是：(1)进行初步战略性分析和执行性分析，从主要财务报表入手分析反映资金流运行状况和功能状态各类指标，了解财务工作基本状况，以便判断关键问题所在，为确定财务诊断课题提供依据。(2)了解财务人员对企业经济财务状况和财务管理体制看法和对财务诊断态度，以便在正式诊断时能采取相应办法，争取客户理解、支持和合作。(3)了解企业财务资料完备程度，以便在正式诊断时能充分利用原有资料，补充缺少资料。(4)设计调查表
32、。调查表主要列举在正式诊断前所需要了解清楚问题。如客户人员、产品、流通渠道、协作厂家等基本情况；客户所属行业状况，特别是同行业中竞争厂家经营状况，财政实力和成本水平；有关企业经济效益各种指标情况，各类资金筹集和占用情况等。在这个调查表中，还应提出如何弄清这些问题办法，其中特别是关于如何深入掌握企业外部情况途径。2.正式诊断阶段。正式诊断阶段主要工作是根据已经确定课题，深入调查企业在财务课题范围内存在主要问题及原因，提出改革措施并形成诊断方案。这个阶段调查，不应限于狭义财务(会计业务)部门，因为财务问题涉及到经营分析、利润和计划等全面经营问题。为了使调查卓有成效，可以先设计出一份比较详细调查单，
33、列出要调查方面及每个方面主要问题；并在调查过程中，根据实际情况和需要，加以增减。在这一阶段，为了确定在问题，往往需要把企业财务方面实际数据和各种标准进行比较。这些标准有是同行业平均水平，有些是国家规定水平，有些是企业目标水平。究竟采用哪种标准，应当根据分析评价目来决定。改革方案(诊断报告)形成是这一阶段结束标志。在方案形成过程中，需要和企业财务部门及经营管理部门有关人员进行磋商，听取他们意见；同时，还应当和其他诊断课题组交换意见，使诊断报告和其他诊断组提出改革方案相协调。3.方案实施阶段。如企业提出帮助实施要求，诊断人员要给予帮助、指导。在这个阶段，主要是和企业财务部门人员一起，分析落实改善财
34、务状况措施主要障碍和难点，研究排除障碍落实方案对策。特别是有关需要横向协作才能落实下去措施，要对财务部门作更多指导，使他们能依靠企业高层领导支持，落实改革方案。下面列示日本中小企业厅用财务诊断调查单，以供参考。日本中小企业厅财务诊断调查单1.会计组织、帐簿组织、事务处理：(1)会计组织符合会计原理吗(2)帐簿组织适合企业实际情况吗?(3)每月都做试算表吗?及时性和适用性如何?2.资本结构：(1)资本结构(相对于经营资本、自有资本和借入资本比例)合适吗?(2)和自有资本相比，借入资本是否过多?(3)从流动资产来看，短期负债是否过多?(4)和销售额相比，应收货款是否过多?(5)固定资产是否超过自有
35、资本和长期负债总和?(6)应收货款、库存(原材料、在制品、成品)、固定资产投资状况，是否对筹措资金和经济核算带来不良影响?3.资本运用：(1)应收货款总额限度及库存量是否确定得合理?资本运用是否有效率?(2)应收货款回收、管理做得是否适当?(3)资金固定投资状况，以及以此为基础资本运用状况是否有问题?(4)对固定资产投资是否过大?(5)经营资本内部运用效率是否恶化?(6)是否按要求进行库存物资管理?(7)安全性和资本运用效率之间关系有无问题?(8)材料、在制品、成品各自周转时间能否保持平衡?4.利润及费用收益管理：(1)能达到目标资金利润率吗?(包括总资金利润率、经营资金利润率和自有资金利润率
36、)。(2)销售利润率能保持一般水平吗?(包括总利润率、营业利润率)。(3)销售费用每年都在提高吗?(4)管理费用率是否有增长趋势?管理费和销售费用构成比例是否适当?(5)把实际和预算作过对比了吗?(6)搞过成本核算了吗?(7)是否采用标准成本?(8)是否采用以部门划分计算方式?5.会计资料利用：(1)资金筹措表制作了吗?(2)是否掌握固定费用、变动费用?更重要是是否了解盈亏平衡点，是否进行核算管理?(3)进行财务分析吗?第四部分 预备知识一：会计基础和报表编制第五部分 预备知识二：财务管理基础知识和四大板块分析一、财务管理总论1、 财务管理两大观念之一资金时间价值观念以及财务管理对象2、 财务
37、管理内容3、 财务管理目标4、 财务管理环境二、财务预测和计划1、 财务预测2、 增长率和资金需求3、 财务预算三、筹资管理1、 普通股筹资2、 长期负债筹资3、 短期筹资和营运资金政策四、资本成本和资本结构1、 资本成本2、 财务杠杆3、 资本机构五、财务估价1、 财务管理两大观念之二投资风险价值观念2、 风险和报酬3、 债券估价4、 股票估价六、投资管理1、 投资评价基本方法2、 投资项目现金流量估计3、 投资项目风险处置投资报酬分析是获利能力分析一个重要部分。投资者和债权人，尤其是长期债权人，比较关注企业基本获利能力。对于投资者而言，投资报酬是和其直接相关、影响其投资决策最关键因素，因此
38、，投资报酬分析最主要分析主体是企业所有者。财务杠杆及其计算当企业资金总额和资本结构既定，企业支付利息费用总额也不变时，随着息税前利润增长，单位利润所分担利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率增长速度将超过息税前利润增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度提高，这种借入资金对投资者收益影响，称为财务杠杆。财务杠杆程度计算财务杠杆程度大小通常用财务杠杆系数来表示。所谓财务杠杆系数就是指息税前利润增长所引起每股盈余增长幅度。其计算公式为：DFL=（EPSEPS）/（EBITEBIT）=EBIT/（EBIT-I）其中：DFL-财务杠杆系数EPS-变动前普通股每股盈余EPS-普通股每股盈余变动额EBIT
39、-变动前息税前利润EBIT-息税前利润变动额I-企业债务利息财务杠杆系数反映了企业负债经营能否提高企业普通股每股盈余。总地说来，在企业资本总额、息税前利润相同情况下，企业负债比例越高，财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越强，企业财务风险也就越大，同时企业预期每股盈余（投资者收益）也越高。反之，则表明财务杠杆作用弱，财务风险也就越小。财务杠杆对净收益影响财务杠杆对投资者净收益影响是双方面：当借入资金所获得收入高于借入资金所支付成本，财务杠杆将发挥正效益；反之，当借入资金所获得收入低于借入资金所支付成本，财务杠杆将发挥负效益。由于财务杠杆双面性，决定了其风险性。通常，财务杠杆作用程度越强，其风险性
40、也越大。净资产收益率分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额和平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益指标。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均所有者权益100%式中，净利润应为税后净利，因为它才反映了净资产所得额。所有者权益也就是企业净资产，在数量上关系是：所有者权益=资产总额-负债总额=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2净资产收益率是立足于所有者总权益角度来考核其获利能力，因而它是最被所有者关注、对企业具有重大影响指标。通过净资产收益率指标，一方面可以判定企业投资效益；另一方面体现了企业管理水平高低
41、，尤其是直接反映了所有者投资效益好坏，是所有者考核其投入企业资本保值增值程度基本方式。（一）按权益乘数对净资产收益率分解（杜邦分析法）杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率影响，以及各相关指标间相互影响作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。杜邦分析法中几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率权益乘数而：资产净利率=销售净利率资产周转率即：净资产收益率=销售净利率资产周转率权益
42、乘数运用杜邦分析法对净资产收益率进行分析时需要注意以下几点：1、净资产收益率是一个综合性极强投资报酬指标净资产收益率高低决定因素主要有两大方面，即资产净利率和权益乘数，资产净利率又可进一步分解为销售净利率、资产周转率。2、资产净利率是影响净资产收益率关键指标净资产收益率高低首先取决于资产净利率高低。而资产净利率又受两个指标影响，一是销售净利率，二是资产周转率。要想提高销售净利率，一方面要扩大销售收入，另一方面要降低成本费用。资产周转率反映了企业资产占用和销售收入之间关系，影响资产周转率一个重要因素是资产总额，由杜邦分解式和杜邦结构图均可见：销售净利率越大，资产净利率越大；资产周转率越大，资产净
43、利率越大；而资产净利率越大，则净资产收益率越大。3、权益乘数对净资产收益率具有倍率影响权益乘数主要受资产负债率指标影响。在资产总额不变条件下，适度开展负债经营，可以减少所有者权益所占份额，从而达到提高净资产收益率目。显然，净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率影响，三者关系可表述为：净资产收益率=资产净利率权益乘数=资产净利率/（1-资产负债率）利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率影响，而且可在已知其中任何两个指标条件下，求出另一个指标数值。（二）按财务杠杆对净资产收益率分解按财务杠杆对净资产收益率进行分解可表现为如下公式：净资产收益
44、率=资产收益率+（资产收益率-负债利息率）负债/净资产（1-所得税率）净资产收益率变动率=资产收益率变动率财务杠杆系数由第二个分解式可见：当资产收益率一定时，财务杠杆对净资产收益率变动具有倍率影响。财务杠杆系数越大，资产收益率向有利方向变动时，对净资产收益率正杠杆效益也越大，但当资产收益率向不利方向变动时，对净资产收益率负影响也越大。每股收益计算分析每股收益是企业净收益和发行在外普通股股数比率。它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得收益，用于评价普通股持有者获得报酬程度。因此只有普通股才计算每股收益。每股收益是评价上市公司获利能力基本和核心指标，该指标具有引导投资、增加市场评价功能、简化财
45、务指标体系作用： 每股收益指标具有联结资产负债表和利润表功能 每股收益指标反映了企业获利能力，决定了股东收益数量。 每股收益还是确定企业股票价格主要参考指标。（一）简单资本结构每股收益如果企业发行产权证券只有普通股一种，或虽有其他证券，但无稀释作用或稀释作用不明显，则该企业是简单资本结构。简单资本结构每股收益计算较为简单，其计算公式如下：每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外加权平均普通股股数其中：加权平均股数=（流通在外股数流通在外月数占全年月数比例）（二）复杂资本结构每股收益如果企业发行产权证券中既包括普通股，又包括普通股同等权益，如可转换债券、认股权证等，则企业资本结构类型要视具体情
46、况而定：如果企业因认股权证持有者行使认股权利，而增发股票不超过现有流通在外普通股20，则该企业仍属于简单资本结构；如果企业因认股权证持有者行使认股权利，增发股票超过现有流通在外普通股20时，则该企业属于复杂资本结构。1、基本每股收益基本每股收益是指将企业真正稀释证券加入普通股，一并计算确定每股收益，其计算公式如下：基本每股收益=（净利润-优先股股利）/（流通在外普通股股数+增发普通股股数+真正稀释约当股数）2、充分稀释每股收益充分稀释每股收益是指将所有可能影响（并非真正稀释）因素都加入到普通股股权中去，计算出每股收益值，目在于更为稳健反映每股收益状况。其计算公式为：充分稀释每股收益=（净利润-不可转换优先股股利）/（流通在外普通股股数+普通股股票等同权益）（三）影响每股收益因素1、属于普通股净利润属于普通股净利润大小是每股收益正影响因素。由于在计算普通股每股收益时只应采用属于普通股净利润，因此应在企业净利润中扣除不属于普通股净利润额，如优先股股利等。还应该注意是：在计算确定每股收益时，应着重于正常和经常性项目，尽可能将非正常和非经常性