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1、干脆融资 :传统上干脆融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介。一般来说 , 干脆 融资包括股权融资和债权融资。间接融资 :主要是指向银行借款。内源性融资 :内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的 资本化 (纯收益中未安排给股东的局部 。另外 , 企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融 资。外源性融资 :指企业开展过程中的资本扩大 (企业从股东那里筹集股本 和对外举债的各类债务 , 主要 是向金融机构借款和发行企业债务。1. 为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着非常重要的作用金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者供应条件,
2、 促使资金融通实现 , 通过自己 的业务活动为公司企业, 事业单位, 机关团体, 政府部门和社会公众供应相关金融效劳的各类金 融机构。从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看,各种金融活动都及金融 机构密不行分,一个重要事实是,这些金融活动根本上都是通过金融中介推动, 运作和完成的, 金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位2. 如何相识金融中介的性质。根本性质:金融中介是为实质经济部门供应投融资效劳的金融机构。金融中介通过供应金融效劳产品而成为一种特殊的企业和行业。金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济影响巨大。第二章风险管理 :风险管理是指如何在一个确定有风险的环境
3、里把风险减至最低的管理过程。信息不对称 :指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治, 经济等活动中,一些成员拥有其他成 员无法拥有的信息,由此造成信息的不对称。交易本钱 :交易本钱指达成一笔交易要花费的本钱,也指买卖过程中花费的全部时间和货币本钱。 逆向选择 :由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱除优质品,进而出现市场交易产 品平均质量下降的现象。道德风险 :是指在信息不对称的情形下,市场交易一方参及人不能视察另一方的行动或当视察(监 督本钱太高时,一方行为的变更导致另一方的利益受到损害。1. 如何分析把握金融中介的功能从金融中介机构的产生及分类角度看,各类金融中介机构的主要功能有
4、所差异,不同时期同类金 融中介机构的各种功能也有强弱之分,从金融中介的开展和动态角度看,其根本功能是接连具备 和不断增加的,功能发挥的方式, 手段, 技术及载体也在不断变更;从金融中介的整体和现实的 角度考察,其功能是多重的,且具有根本稳定的特征。现代金融中介同时具备便利支付结算, 促 进资金融通, 降低交易本钱, 改善信息不对称, 转移及管理风险五个根本功能。2. 不同金融中介机构是如何发挥促进融通资金功能的这一功能在经济社会开展中有何重要影 响融资类金融机构发挥融资功能最主要的方式是充当融资中介;投资类金融机构发挥融资功能的方式主要是通过为投融资供应效劳促进资金融通;现代保障类金融机构,如
5、保险公司通过向公众出售保单为投保人供应各种保险效劳,并将聚集的 大量保费收入投资于资本市场,并将获得的投资收益用于对投保人承当保险义务。从而间接地将 投保人的资金融通给了资本市场的筹资者。信息类金融机构主要通过开展征信, 信用评估, 财务分析, 信息搜寻, 探讨分析, 供应询问, 会 计审核等方式,为投融资活动供应各种条件和相关效劳,在满意投融资过程中的信息和效劳性需 求过程中发挥着促进融资的功能。影响:有效地发动和筹集资金合理的安排和引导资金敏捷的调度和转化资金总之,金融机构在充当融资中介的过程中,不仅为经济开展供应了必要的生产性资金,还对储蓄 转化为投资的有效性产生了深刻的影响,并最终促进
6、了社会资源配置效率的不断提高。3. 交易本钱包括哪些内容金融中介是如何降低交易本钱的交易本钱包括资金商品的价格(即利率, 交易过程中的费用和时间的付出, 时机本钱等金融中介通过规模经营,进展合理定价,节约融资交易的各项费用支出,最终使交易本钱得以降 低。4. 在风险转移和管理中,不同的金融机构具有怎样不同的运作方式商业银行等存款类金融机构主要经营存放款业务,在向众多借款客户发放大量贷款的同时,向每 个储蓄者供应了风险高度分散的资产组合。保险公司本身是以各种风险为经营标的,为企业和个人供应经济保障,为投保人供应生产生活中 意外的不幸事务发生后的赔偿的金融机构。可以降低每个投保人所面临的风险,提高
7、投保人整体 的风险防范水平。投资基金管理公司是一种典型的分散投资风险的金融机构。5. “市场主导型及“银行主导型金融体制下金融中介机构在发挥作用上有何差异(1在金融中介体系内部,“银行主导型金融体制,其银行的限制地位相对较强,其他中介机构 份额较低,而“市场主导型的金融体制,中介机构的多元化色调更浓。(2在金融中介及公司企业的关系上,“银行主导型的金融体制,其银行及公司的关系更为严密, 公司企业对金融市场的依靠性相对较低;而“市场主导型的金融体制,公司企业对金融市场的依 赖和参及相对要高。(3金融活动总量中,“市场主导型的金融体制比“银行主导型的金融体制下的市场融资比重高得 多。第三章“ 信用
8、媒介 理论 :该理论的观点是:1货币只是简洁的交换媒介和一种便利交换的工具,这是信用媒介论的全部理论根底;2信用仅仅是转移和再安排现有资本的一种工具,并不能创建出新的资本;3银行的作用在于媒介信用,而不是创建信用;4银行必需在首先承受存款的根底上才能实施放款;5银行通过充当信用媒介,发挥着转移和再安排社会现实的资本,提高资本效益的作用。 “ 信用创建 理论 :整个银行系统内利用超额打算金进展贷款或投资的过程中,活期存款的扩大所引 起的货币供应量的增加 , 又称 “ 货币制造 。1. 简述古典经济学的“信用媒介理论和“信用创建理论的主要代表人物和核心思想“信用媒介理论主要代表人物有亚当斯密, 大
9、卫李嘉图, 约翰穆勒等核心思想:货币是简洁的交换媒介和便利交换的工具;信用仅仅是转移和再安排现有资本的工具,它并不能创建新的资本;银行的作用在于充当信用媒介,而非创建信用;银行必需首先承受存款,才能发放贷款;银行通过充当信用媒介发挥着转移和再安排社会资本从而提高资本效益的作用。“信用创建理论代表人物约翰劳, 麦克鲁德, 熊彼特。核心思想:银行的功能在于为社会创建信用,银行能超过其所承受的存款发放贷款,且能用贷款的方法创 造存款。银行通过信用的创建,能为社会创建出新的资本从而推动国民经济的开展。认为的信用即财宝, 货币即资本,银行能无限创建信用。信用 =货币 =财宝 =资本 =生产资本代理监视
10、:相对于投资者对企业的干脆监视 , 在确定的前提条件下 , 通过银行的代理监视可以节约监 督本钱。参及本钱 :参及本钱 , 即学习有效利用市场并日复一日地参及到这个市场中来的本钱。关系型银行业务 :主要指基于长期隐性契约关系的贷款业务 , 其主要特征包括 (1银行通过对客户专 门的投资获得信息 , 这些信息是垄断的; (2垄断信息的获得是银行通过及同一客户在屡次和多种金 融产品交易的相互作用中获得的。规模经济 :规模经济,是指由于生产专业化水平的提高等缘由,使企业的单位本钱下降,从而形成 企业的长期平均本钱随着产量的增加而递减的经济。范围经济 :指由厂商的范围而非规模带来的经济,也即是当同时生
11、产两种产品的费用低于分别生产 每种产品所需本钱的总和时,所存在的状况就被称为范围经济。1. 银行等金融中介机构可以通过哪些方式减缓金融交易中的逆向选择和道德风险问题银行代理监视,以及银行预借款企业之间的长期的隐性契约关系,这种长期隐性契约关系便及借 款人及银行之间的信息沟通,有助于减缓借款人的道德风险。2. 银行及企业之间的长期隐性契约关系为什么可以进一步削减金融交易中的信息本钱关系型银 行业务又会带来哪些不利影响在银行及借款人之间的长期隐性契约关系下,借款人员已披露更多的信息,而贷款人也有更强的 激励投资于信息生产。影响:长期隐性契约关系使银行对企业的贷款需求约束缺乏刚性;建立了长期关系的银
12、行拥有一 家企业的私人信息,而其他银行不具有,因此该企业很难从其他银行得到借款,具备长期关系的 银行就能向企业提出超过完全竞争银行市场上的贷款条件,这种锁定效应使得企业借款本钱上 升。第五章金融中介机构有哪些种类各类金融中介机构又包括哪些依据“是否具有较强信用创建实力 +“注册名是否冠以“银行字样两个标准结合来划分,分为银行 金融机构和非银行金融机构。银行金融机构包括:中心银行, 商业银行和政策性银行。(银行金融机构具有强大信用创建能 力,或者在工商注册时获人民银行批准运用“银行命名。非银行金融机构包括:合作金融机构, 城乡信用社, 信托投资机构, 证券经营机构, 财务公司, 保险公司, 金融
13、租赁机构, 投资基金公司, 邮政储蓄机构, 典当行, 资产管理公司等。(非银行 金融机构判别依据“不具有较强的信用创建实力 +“没有银行字样(2依据是否能够承受公众存款,可划分为存款性金融机构及非存款性金融机构。存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源,如商业银行, 储蓄贷款协会, 合作储蓄银行和信用合作社等。(国内对此看法不统一,有的把财务公司和政策性银行也归入存 款性金融机构里非存款性金融机构那么不得汲取公众的储蓄存款,如保险公司, 信托金融机构, 政策性银行以及各 类证券公司, 财务公司, 金融租赁公司, 金融资产管理公司等。金融创新对金融中介机构的开展有何影响(1金融创
14、新会使金融中介机构的一些传统业务转向金融市场,从而导致某些金融中介机构业 务的萎缩和另外一些金融中介机构业务的扩张。例如:商业票据和货币市场共同基金出现使得商 业银行和其他融资类金融中介机构的负债业务遭到侵蚀,资产业务被减弱。资产证券化等创新又 会引发出一些新型的金融中介机构,如 SPV.(2金融创新为金融中介机构供应了更大的业务范围。例如,金融衍生品的产生为金融中介机 构开发了供应衍生品交易的效劳业务和自营业务。(3金融中介和金融市场在金融创新的推动下呈现出螺旋式上升的双赢互动关系。其过程为:金融中介机构创建出特性化新产品 -标准化群众化后走向市场交易 -降低交易本钱 -金融中介 机构可以以
15、更低本钱开发其他创新产品信息技术变革对金融中介机构的开展有何影响信息技术的变革扩大了金融中介机构的客户群体,从而扩大了金融中介机构的活动范围,但对不 同密度的金融中介机构而言,其所受的影响是不同的。对于经济类中介而言,其客户群体和活动 范围都比以前扩大了;但对于资产转换类金融中介而言,其影响是双重的:一方面,以前透亮度 较低的客户被纳入其效劳范围,另一方面,一些透亮度较高的半透亮客户又纳入到经济类中介的 效劳范围。所以信息技术变革对资产转换类中介范围的影响是不确定的。金融中介机构的分类方法(1依据“是否具有较强信用创建实力 +“注册名是否冠以“银行字样两个标准结合来划分,分为 银行金融机构和非
16、银行金融机构。(2依据是否能够承受公众存款,可划分为存款性金融机构及非存款性金融机构。第 六 章金 融 控 股 公 司 :是 指 在 同 一 控 制 权 下 , 完 全 或 主 要 在 银 行 业 , 证 券 业 , 保 险 业 中 至 少 两 个 不 同 的 金 融 行 业 大 规 模 提 供 服 务 的 金 融 集 团 公 司 。1. 试述金融中介机构的特殊性金融中介机构经营的是特殊商品金融中介机构对宏观经济开展的特殊影响金融中介机构面临较大的风险金融中介机构具有比拟特殊的运行机制2. 就一般而言,金融效劳产品拥有什么特征有形性及无形性并存不行分割性和广泛性产品的一样性和价格的一样性3.
17、你认为金融中介机构对宏观经济开展的影响是什么为什么及一般商业企业不同,一般工商企业的业务经营活动只受到少数几个及其产销活动相关的企业及 客户的影响,其经营好坏也只影响到少数的企业利益相关者;而金融中介机构的业务活动是面对 整个社会的各个部门及行业开展,因此会受到来自整个宏观经济运行状态的影响,而金融企业经 营的好坏那么会对整个社会产生影响。金融中介机构对宏观经济开展的影响,具有正, 负两个方面,表现为既可以促进经济的开展, 也可以给经济开展带来相当大的阻碍。正面影响:促进社会资本的集中促进资金的有效利用为社会经济主体转移投融资风险,有利于企业稳定经营及居民财宝的保值。负面影响:金融产品价格的过
18、度波动会给经济开展和社会生活带来不利影响。金融业务的过度扩张会导致实体经济出现“虚拟化。金融企业的风险和危机对经济社会的冲击力极大。金融危时机引起社会经济生活的猛烈动乱。 第七章金 融 法 律 规 范 :是 以 调 整 金 融 关 系 为 对 象 , 主 要 调 节 金 融 宏 观 关 系 , 金 融 监 督 管 理 关 系 , 金 融 业 务 关 系 和 金 融 机 构 内 部 的 关 系 。金 融 关 系 :是 指 在 金 融 业 务 活 动 和 金 融 管 理 活 动 中 各 种 主 体 之 间 产 生 的 社 会 关 系 。金 融 机 构 的 基 本 业 务 规 范 :“三性原那么即盈
19、利性, 平安性, 流淌性为经营原那么和根本业务标准简述金融法律标准的根本含义标准,是指约定俗成的或者是明文规定的某种标准, 准那么,是人们在确定状况下应当遵守的行为 准那么。法律标准,是一种特殊的社会标准,是由国家制定或认可并强制实施的制度化的标准体系。法律 有广义及狭义之分。广义的法律,泛指一切法律的整体,包括由国家制定的宪法, 法律, 法规, 规章, 条例, 决议等 标准性文件及国家认可的判例, 习惯等。狭义的法律,一般仅指专由有立法权的国家行政机关制定的标准性文件等。金融法律标准,是由国家制定的一系列有关金融活动的行为标准,旨在调整金融关系,防范金融 风险,保证金融和经济的稳定运行。简述
20、金融法律标准的调整对象及根本组成要素金融法律标准调整的对象主要是各种金融关系各种金融关系从关系主体角度划分,包括:金融机构相互之间, 金融机构及非金融机构等市场主 体之间, 金融机构及政府部门之间, 以及金融机构及个人之间发生的金融活动形成的金融关系。 各种金融关系从关系内容角度划分,包括:金融宏观调控关系, 金融监视管理关系, 金融业务经 营关系, 金融机构内部的关系为什么要建立金融法律标准金融法律标准的建立,对于金融中介机构的业务运营有什么作 用调整各种金融关系防范及限制各种金融风险维护良好的金融秩序促进国民经济的稳定安康开展作用:金融法律标准具有引导作用。包括授权性指引和义务性指引两种作
21、用类型。授权指引,即金融 法律标准可以授权金融机构进展某种金融活动或行为,当事人可以依据法律规定, 依据自身的利 益和条件做出相应的业务活动选择。义务指引,是金融法律标准所具有的义务性标准职能,也即 规定金融机构应当“为某种行为或者不应当“为某种行为。金融法律标准具有教化作用。即通过金融法律, 标准的实施,主动影响金融机构的金融活动及 金融行为。合法金融活动及后果,其示范性作用;违法性金融活动及后果,起警诫作用。金融法律法规具有评价作用。金融法律标准是评价金融机构金融活动或者行为是否合法, 有效 的重要推断标准。金融法律标准具有预料作用。可以依据金融法律标准的要求,预先估计到其行为的可能法律后
22、 果,从而自觉开展合法行为,防止不合法行为。金融法律标准具有强制性作用。试述金融法律体系的根本框架及根本内容1, 银行法银行法是调整银行组织和活动的法律标准的总称。由于有关货币流通和信用活动主要通过银行 的各项业务活动实现的,所以银行法是一国金融法律法规的根本构成局部。依据不同标准划分,可以有不同类型的银行法。(1依据针对银行的类型不同,银行法分为商业银行法和其他银行法。(2依据规定的内容不同,银行法分为银行组织法和银行活动法。银行组织法是关于银行等金 融机构的性质, 地位, 设立, 变更及终止等组织方面的法律标准的总和。银行活动法是关于银行 等金融机构开展业务活动的法律标准的总称,也称为银行
23、行为法。2, 货币法货币法是关于货币的种类, 地位, 发行, 流通及其管理的法律标准的总称。货币法可以从不同 角度划分:(1从静态角度,依据货币的种类及其流通范围和效力不同,货币法分为通货法, 外汇管理法 和金银管理法。(2从动态角度,依据货币运动的层次和依次,货币法可以分为货币发行法和货币流通法。 从各国详细实施状况看,多数国家并没有对货币法单独立法,而是将货币管理的相关内容,放入 中心银行法或者有关外汇管理的法律, 标准中予以限定和管理。我国也是如此。3, 证券法证券法是调整一国证券发行和流通中发生的资金融通关系的法律标准的总称。从静态看,也就是依据证券类型分类,证券法可以分为债券法和股票
24、法。从动态看,也即从证券融资的运作过程看,证券法分为证券发行法和证券交易法。4, 票据法票据法是规定票据的种类, 形式, 内容及调整票据关系的法律标准的总称,是调整商业信用的重 要法律制度。5, 保险法保险法是调整保险关系的法律标准的总称,通常由保险业法, 保险合同法和保险特殊法三局部组 成。保险业法主要是设定保险企业的设立, 变更, 终止, 经营, 监视, 管理等内容。保险合同法 是规定保险双方当事人之间的权利义务关系,包括合同的订立, 履行, 变更, 解除和保险纠纷解决等。保险特殊法是规定某一险种保险关系的法律和法规,如海上保险法, 旅客保险法, 人寿保 险法, 公众责任保险法等。6, 信
25、托法信托法是调整信托关系的法律标准,包括信托机构的设立条件, 法律地位, 信托业务标准, 信托 合同制度等内容。第 八 章融 资 类 金 融 中 介 机 构 :是 指 以 融 资 业 务 为 主 的 金 融 中 介 机 构 , 在 我 国 主 要 包 括 :商 业 银 行 , 信 用 合 作 社 , 邮 政 储 蓄 银 行 , 政 策 性 银 行 , 财 务 公 司 , 金 融 信 托 投 资 公 司 , 金 融 租 赁 公 司 和 金 融 资 产 管 理 公 司 等 。你如何理解融资类金融机构所具有的一般功能金融中介机构的五大功能(结算, 金融效劳, 降低交易本钱, 改善信息不对称, 风险管
26、理在融 资类金融中介机构中表现最为明显和突出。各类详细的融资类金融中介机构在发挥中介功能的表现也有所不同。(其中,商业银行的功能最 为全面,其他融资类机构那么偏重某一方面功能资本对于中介机构的意义是什么为什么融资类金融中介机构须要特殊注意资本的作用 资本:1, 注册资本:又称为法定资本,这是银行向工商行政管理部门登记注册时,在银行章程上注明 的资本金。它说明银行将以多大的资本金来进展经营。2, 实收资本:是银行投资人实际投入到银行的资本。3, 权益资本:是银行的资产净值,即银行的总资产减总负债的余额。它包括实收资本, 资本公 积金, 未安排利润和盈余公积等等工程。4, 巴塞尔协议下的监管资本是
27、银行的监管当局要求银行保有的资本。当一国银行监管当局采纳巴塞尔协议监管时,此时的监 管资本包括核心资本和附属资本。作用:1, 经营性功能足够资本为银行购置营业所需的固定资产供应了资金来源。足够的资本,满意了银行开业的法定资本的要求。足够的资本,有利于增加存款人对银行的信念,有利于银行汲取存款,为扩张和开展 供应资 金。2, 爱护性功能足够的资本可以爱护存款人的利益。足够的资本是银行缓冲损失,抵挡金融风险的物质根底。足够的银行资本,也是商业银行在猛烈的市场竞争中防止被并购的利器和法宝。3, 管理性功能金融管理当局通过规定法定最低资本比率,来对银行进展风险约束和规模限制,保证银行的稳 健运行。银行
28、股东的监视,为银行的经营供应了压力和动力。试述关于商业银行将来开展的几种根本观点1. 商业银行消亡论持该观点的理由是:银行的传统业务不断受到来自各方的猛烈竞争,传统业务不断被其他渠道取 代,份额不断降低,于是对商业银行前景产生了疑心,认为其将走向消亡。详细分析如下:汲取存款的竞争:存款是商业银行的主要资金来源,是业务开展的根底,然而商业银行的存款比拟单调,包括:活 期存款(流淌性强但收益低和定期存款(收益高但流淌性差。相比而言,资本市场可以供应 多样化的金融产品,如股票, 固定收益证券, 货币市场基金, 共同基金以及金融期货, 期权等多 种衍生品,可以满意投资者不同需求及不同投资偏好,这就使得
29、资本市场在吸引资金方面实力增 强。发放贷款的竞争:近年来,企业的融资构造发生了巨大的变更,企业不再依靠银行的信贷作为主要资金来源,而可 以通过发行股票和债券, 商业票据及垃圾债券等在资本市场获得所需资金。转账结算的竞争:随着科技的快速开展,互联网上的电子支付工具及非银行机构运用新兴的电子支付工具的推出, 使得支付系统的经营权由银行独享变为分散的开展趋势。2, 资本市场中心论资本市场中心论的根本逻辑思路是:金融市场越完善,金融中介的功能就越应由金融市场来完 成;而商业银行传统的功能及作用完全可以由金融市场来替代。所以,现在的金融体系应当以资 本市场为中心。理由:主见金融功能观,认为金融功能比金融
30、机构更稳定,金融机构的形式随金融功能而变更,金融 机构之间的竞争会不断提高金融体系的效率。随着新交易技术和新的利用信息的方式的开展,金融市场运作过程中的不完善性正在渐渐减 弱,通过市场进展的金融交易日益替代通过金融中介进展的交易。商业银行应对这种开展的措施:第一是通过金融集团的形式从事证券和保险业务;第二是从事 干脆融资尚不便触及的业务;第三是把目标客户由大客户转向中小客户。这些都说明商业银行的 传统业务正在收缩。3, 商业银行仍具生命力支持银行仍具生命力的理由:首先,商业银行具有的特有功能是信用创建功能,没有商业银行创建的信用货币,资本市场的运 行就是无源之水;其次,新型的基于网络的支付结算
31、方式的起点和终点仍旧是商业银行,因为支付结算的对象是商 业银行的存款货币。再次,银行体系的资金来源及干脆融资并不存在此消彼长的关系。银行体系的资金涵盖处于银行 体系的各种货币资金,无论是干脆融资还是间接融资,最终还是表现为在银行的存款货币形式, 因此资金实体始终处于银行体系中。最终,商业银行具有无法替代的特有优势。一是商业银行在筹资和运用资金上具有积少成多, 续 短为长的特点,可以满意不同数量和期限的资金融通须要;二是被资本市场排斥的中小企业仍需 要商业银行供应融资。4, 商业银行及资本市场之间动态互补论该观点认为,在一个金融体系中,资本市场及商业银行并不是取代关系,而是一种共生互补关 系。理
32、由如下:首先,虽然商业银行的传统业务在受到来自市场的竞争压力下不断缩小,但变更只是商业银行的 业务构造,而非商业银行这个机构的存留。其次,商业银行及资本市场既有竞争关系也有合作关系。一方面,商业银行是资本市场的重要机 构投资者,其对资本市场交易的参及具有扩大资本市场规模, 提高市场流淌性, 提高交易效率及 降低风险的功能;另一方面,资本市场的开展也为商业银行供应更多的获利时机, 更好的风险管 理工具及方法。再次,商业银行不断创新业务,并将业务运作建立在资本市场这一平台上,渗透入资本市场中。 例如:商业银行的上市, 资产管理业务及证券投资业务, 投资银行业务, 信贷资产证券化。P208商业银行的
33、主要业务活动(了解第 九 章投 资 类 金 融 中 介 机 构 :是 为 适 应 现 代 经 济 和 金 融 市 场 发 展 而 形 成 的 一 类 金 融 中 介 机 构 , 它 们 主 要 服 务 于 资 本 市 场 , 为 投 资 业 务 服 务 。1, 在一国金融机构体系中,证券公司的主要功能是什么充当干脆融资中介促进干脆投融资顺当达成通过组织资金的运作促进了资金的合理运用和资源的有效配置推动金融市场走向完善的中坚力气2, 其他投资类金融中介机构主要包括哪些业务运作的主要特点什么按揭证券公司是指特地从事购置商业银行房地产按揭贷款,并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。为了分 散风险,降
34、低利息,在商业银行按揭贷款的根底上,产生了按揭证券公司。按揭证券公司的存 在,有利于增加按揭单款基金,降低按揭贷款利率,分散银行风险,促进债券市场开展投资询问公司主要是向顾客供应参考性的证券市场统计分析资料,对证券买卖提出建议,带拟各种形式的证券 投资方案等。证券投资询问公司最大的特点,就是依据客户的要求,收集大量的根底信息资料, 进展系统的探讨分析,向客户供应分析报告和操作建议,扶植客户建立投资策略,确定投资方 向。证券结算公司是指特地为证券及证券交易办理存管,资金结算交收和证券过户业务的中介效劳机构。第十章,略第 十 一 章1. 通过查找资料,结合课堂上的学习,了解一些根本的评级方法。2.
35、P304资信评级(了解3.P308债券评级中的 4C 标准第 十 二 章 金 融 脆 弱 性 :是 指 一 种 趋 于 高 风 险 的 金 融 状 态 , 泛 指 一 切 融 资 领 域 中 的 风 险 积 聚 , 包 括 信 贷 融 资 和 金 融 市 场 融 资 。 资 产 的 价 格 泡 沫 :是 指 资 产 价 格 (特 别 是 股 票 和 不 动 产 的 价 格 逐 步 向 上 偏 离 由 产 品 和 劳 务 的 生产 , 就 业 , 收 入 水 平 等 实 体 经 济 决 定 的 内 在 价 值 相 应 的 价 格 , 并 往 往 导 致 市 场 价 格 的 迅 速 回 调 , 使
36、 经 济 增 长 陷 于 停 顿 的 经 济 现 象 。金 融 安 全 网 :为 了 保 持 整 个 金 融 体 系 的 稳 定 , 防 患 于 未 然 , 当 某 个 或 某 些 金 融 机 构 发 生 一 些 问 题 时 , 动 员 各 种 力 量 , 采 取 各 种 措 施 , 防 止 其 危 机 向 其 他 金 融 机 构 和 整 个 金 融 体 系 扩 散 和 蔓 延 , 这 样 的 保 护 体 系 可 以 形 象 的 比 喻 为 “ 金 融 安 全 网 审 慎 性 银 行 监 管 :是 指 监 管 部 门 以 防 范 和 化 解 银 行 风 险 为 目 的 , 通 过 一 系 列
37、金 融 机 构 必 须 遵 守 的 周 密 而 谨 慎 的 经 营 规 那么 , 客 观 评 价 金 融 机 构 的 风 险 状 况 , 并 及 时 进 行 风 险 检 测 , 预 警 和 控 制 的 监 管 模 式 。存 款 保 险 制 度 :是 一 种 金 融 保 障 制 度 , 是 指 由 符 合 条 件 的 各 类 存 款 性 金 融 机 构 集 中 起 来 建 立 一 个 保 险 机 构 , 各 存 款 机 构 作 为 投 保 人 按 一 定 比 例 向 其 缴 纳 保 险 费 , 建 立 存 款 保 险 准 备 金 , 当 成 员 机 构 发 生 经 营 危 机 或 面 临 破 产
38、 倒 闭 时 , 存 款 保 险 机 构 向 其 提 供 财 务 或 直 接 向 存 款 人 支 付 部 分 或 全 部 存 款 , 从 而 保 护 存 款 人 利 益 , 维 护 银 行 信 用 , 稳 定 金 融 秩 序 的 一 种 制 度 。资产泡沫和金融危机是如何形成的资产泡沫和金融危机内在联系的分析对货币政策和银行危 机处理有什么借鉴意义资产泡沫是由于不符合经济现实的买卖行为导致的资产价格高估。泡沫增大到确定程度时,可能 会发生自发的价格回调;或价格暴跌。当市场上有相当一局部投资为代理投资时,其内生风险转嫁激励机制就会使风险资产的均衡价格 超过纯自有投资状况下的均衡价格(即根本价值。
39、二者之差为资产的价格泡沫。资产泡沫大小的影响因素:一是现在的信贷规模;二是将来信贷规模的不确定性;三是资产风险 大小金融危机:就是金融风险累积到确定程度后以突发性, 破坏性和联动性的方式表现出来的结果。 意义:为了削减资产泡沫的形成和银行危机发生的可能性,从公共政策角度讲,须要央行有效限制信贷 规模的扩张和降低货币政策的多变性,以抑制信贷扩张预期。假如银行危机已经发生,为了尽量削减由于债务胁迫为题导致的信贷收缩和经济衰退,政府的最 佳公共政策应当是政府对银行的干脆注资隐性存款保险制度和显性存款保险制度分别通过哪些机制约束银行的道德风险隐性存款保险制度:指国家没有对存款保险做出制度支配,但在银行
40、倒闭时,政府会实行某种形 式爱护存款人的利益, 因而形成了公众对存款爱护的预期。隐性存款保险制度下银行道德风险的约束机制:政府严格爱护政策下银行的特许权价值对制约银行道德风险和保证隐性存款保险制度的有效运行 方面起到了关键作用制约道德风险方面:银行经营特许权价值的存在会对银行经理的高风险投资行为形成制约,因为 银行经理须要对一次性冒险投资利得和恒久失去特许权价值之间进展权衡,银行特许权价值越 高,银行就越不会选择一次性冒险。对隐性存款保险制度有效运行的影响:当金融当局严格限制银行分支机构数量时,为了获得银行 特许权,安康银行就会主动性收购和承当债务方式收购面临破产的银行,从而防止问题银行的直
41、接破产和存款人的损失。显性存款保险制度:是指以法律的形式明确或正式建立存款保险机构 (或保险基金 的存款保险制 度。显性存款保险制度下银行道德风险的约束机制:从理论角度,可以通过按资产风险大小确定存款保险费率的方式来回避银行的道德风险。但由 于现实中银行资产的风险大小难以评估,因此基于风险的保险费率确定方法并不是一个很好地约 束银行道德风险的方法。在现实的存款保险设计中,一个重要的思路是让市场参及者(如存款人和银行其他债权人承 担确定的风险,从而使市场参及者有确定的主动性去监视银行的行为,发挥市场纪律对银行的约 束。例如:确定存款保险的上限,使大额存款人有主动性监视银行的行为;在共同保险下,存
42、款 人即使在存款保险限额内也要承当确定的损失,得不到 100%的赔偿,这样共同保险使得全部存 款人有监视银行的主动性;将银行同业存款解除在存款保险之外,可以使银行有主动性去监视同 行的行为;将外币存款解除在存款保险之外,外币存款人就会监视银行的行为;将内部人的存款 账户(银行经理和有影响力的股东解除在存款保险之外,就可以构成银行经理和股东的自我约 束。 P336金融危机的分类(课件一般分为四大类:1, 货币危机简言之,就是一国货币的汇率持续贬值,超过了一国可以承受的范围的现象。 这可能是由于国际收支的恶化或货币投机引起,一方面国际资本的撤出会加速本币贬值,而政府 干预那么会引起国际贮存剧减,这
43、都会引起对本币信念的进一步下降,甚至出现货币替代的现象 。2, 银行业危机就是由个别银行无法履行对存款人刚好支付或对债务人归还债务义务而破产 倒闭事务,所引起的整个银行业面临信用恐慌而大面积挤兑破产的危机。3, 外债危机是指一国不能按时偿付其国外债务,包括主权债和私人债务,而被迫要求债务 重新支配和国际救济的状况。4, 系统性金融危机(系统危机即全面金融危机,是指主要的金融领域都出现严峻混乱, 如货币危机, 银行业危机, 外债危机的同时或相继发生。第 十 四 章金 融 监 管 :是 指 政 府 通 过 特 定 的 机 构 (如 中 央 银 行 对 金 融 交 易 行 为 主 体 进 行 的 某
44、 种 限 制 或 规 定 。外 部 性 :指 一 个 人 或 一 群 人 的 行 动 和 决 策 使 另 一 个 人 或 一 群 人 受 损 或 受 益 的 情 况 。管 制 的 代 理 假 说 :金 融 中 介 机 构 及 其 他 非 金 融 公 司 一 样 , 再 债 权 人 及 公 司 管 理 者 之 间 , 股 东 及 公 司 之 间 也 存 在 信 息 不 对 称 问 题 , 非 金 融 公 司 的 债 权 人 和 股 东 可 以 监 控 公 司 管 理 者 , 以 防 止 逆 向 选 择 行 为 和 道 德 风 险 。1. 分析金融监管的根本原理和根本理论金融监管理论也就是金融管制
45、理论,因为金融监视只是对金融规那么的实际运用过程。金融监管理论就是用管制的一般理论(主要有:公共利益论, 管制供求论, 公共选择学派以及 从金融体系的特殊属性和目标(管制代理假说来探究金融监管存在必要性的理论学说。(一公共利益论理论观点:公共利益论认为,在自由放任的市场经济中,个体的行为可能损害其他人的利益,甚 至使整个社会遭遇损失,即引发市场失灵。市场失灵主要表现为自由垄断, 外部性和信息不对称 三种状况,市场失灵会损害公共利益,而管制是消退市场失灵的主要手段。金融行业中的自然垄断金融中介机构的规模越大,单位本钱越低,即金融中介机构具有规模经济效应,因而金融行业具 有自然垄断特征。假如监管当
46、局不对金融中介的业务规模进展限制,就会因为规模经济而导致垄 断形成(易引发信贷配给和卖方市场特征,破坏市场经济的自由竞争秩序,影响经济体系的效 率和社会福利水平。因此,须要实施金融管制。金融体系中的外部性外部性:是指个体经济单位的行为对社会或其他个人部门造成的影响,却没有承当相应的义务或 获得回报 (也可以通过供应某种产品或效劳的私人本钱及社会本钱之间, 私人收益及社会收益之 间存在的差异来表达,也称为外部效应,外部本钱或溢出效应。其中,产生的有利影响(私人 本钱高于社会本钱,或私人收益低于社会收益的状况(例如教化和平安可以提高社会生产力 称为外部经济,或正外部性;产生的不利影响(私人本钱低于
47、社会本钱,私人收益高于社会受益 的状况(污染和犯罪降低社会生产力,称为外部不经济,或负外部性。一个稳定, 公允, 有效率的金融体系具有正外部性和公共产品的特征,这也就产生了金融体系的 “免费搭车问题:没有存款人情愿监视银行的经营,都等坐享其成。因此,须要由监管机构对金 融机构进展监视,保证金融体系安康有效运行。金融体系中还存在负外部性,即金融体系的内在脆弱性简洁引起单个金融机构的流淌性风险和清 偿力问题,并且通过支付体系相互传染,导致金融体系的崩溃和整个经济造成恶劣的影响。为了 防止这种负外部性,金融监管部门必需对金融中介机构进展监管。金融交易中的信息不对称金融交易中的信息不对称问题很突出,信息不对称问题会影响金融客户(存款人, 投资者和投保 人对金融体系的信念,从而会阻碍金融交易的顺当达成,由此影响金融机构的资源配置