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1、财务报表分析 课程教案 第一章 财务报告分析的根本概念第一节 财务报告分析的产生与开展一、财务分析的产生：财务分析产生于20世纪初，至今已有100多年的历史，由银行发起，侧重信誉分析。二、财务分析的开展方向： 筹资分析 投资分析 经营分析(一)财务分析应采纳现代化技术手段。 (二)财务分析的内容将有所增加与扩大。人力资源因素分析、社会责任分析、公允价值资讯分析、衍生金融工具资讯分析。(三)财务分析的期限缩短、时效性增加。通过软件，可以即时获得财务信息，进展分析第二节 财务报告的内容与作用一、财务报告的含义与内容（一）财务报告是企业对外供给的反映企业某一特定日期的财务状况与某一会计期间的经营成果
2、、现金流量等会计信息的文件。涵义： 1）对外的报告，为了内部管理须要的报告不属于财务报告； 2）应当综合分析企业整体的消费经营状况； 3）必需是一个系统的文件，不应是零星的、不完好的信息。（二）财务报告的内容： 1、四大报表：资产负债表、利润表、全部者权益变动表、现金流量表2、附表 为了进一步说明主表的指标或内容。3、会计报表附注二、财务会计报告的作用1、可以定期、全面、综合地反映企业消费经营与财务活动的状况，为考核、分析财务本钱预算的执行状况，供给系统的信息。2、可以向国家有关部门、税务、银行、财政等部门供给所须要的会计资料。3、有助于明确企业管理者的经营责任，不断进步经营管理程度。4、可防
3、范法律风险、经营风险。5、可以为企业经济预料，编制近期与长远的安排供给重要根据。第三节 财务会计报告分析的内容与作用一、财务报告分析的含义与内容二、财务报表运用者及用处第四节 财务报告分析的程序与根本方法一、财务会计报告分析的程序（一）明确分析目的（二）搜集分析资料（三）选择分析方法并进展分析计算（四）撰写分析报告二、财务报告分析的根本方法(一)比拟分析法(二)趋势分析法(三)比率分析法(四)因素分析法第五节 财务报告分析的根底学问会计要素与等式、会计核算的根本前提、会计核算根底、会计信息质量要求、会计计量、我国会计标准体系第二章 资产负债表阅读与分析第一节 资产负债表概述一、资产负债表的概念
4、：资产负债表是总括反映企业在某一特定日期资产、负债与全部者权益及其构成状况的会计报表。二、资产负债表的作用 1、可以驾驭企业拥有的经济资源及其分布状况； 2、可据以理解投资者与债权人的权益； 3、可据以分析企业的偿债实力与资产营运状况。三、资产负债表的内容1、资产负债表根本内容分为资产、负债与全部者权益三类工程。2、资产类工程以能否变更与变现速度的快慢作为工程排列标准。根据流淌资产、非流淌资产进展分类并分项列示。（1）流淌资产工程：包括现金及各种存款、短期投资、应收票据、预付帐款、其他应收款、存货等；（2）非流淌资产工程：包括长期投资、固定资产、在建工程、无形资产、递延资产、其他资产等。3、负
5、债类工程以归还期限的长短作为工程排列标准。 （1）流淌负债工程：短期借款、应付票据、应付帐款、预付帐款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用等；（2）长期负债工程：长期借款、应付债券、长期应付款等。4、全部者权益类工程以其永久性程度的凹凸作为工程排列标准。一般根据实收资本、资本公积、盈余公积、未安排利润等工程分别列示。四、资产负债表的格式报告式（上下构造） -康佳集团 账户式（左右构造） -格力电器第二节 资产负债表的编制方法一、期初余额的填列 二、期末余额的填列第三节 资产负债表重点工程的分析（一）资产工程分析n 首先，对资产总额进展分析总额越大，说明其消费经营规模越大，经济实
6、力越强。n 其次，对资产流淌性进展分析衡量资产质量的重要指标。可分为“流淌资产”与“非流淌资产”（长期资产）1、流淌资产工程分析流淌资产指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、待摊费用等。（1）货币资金l 指企业在消费经营过程中处于货币状态的那局部资产，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。具有特地用处的货币资金不包括在内。l 企业货币支付实力=货币资产(短期借款+应付票据+各种应付账款)l 分析应考虑以下几个方面：1）企业的资产规模与业务收支规模。2）企业筹资实力3）企业的行业特点4）企业的定期存款（2）
7、交易性金融资产指可以随时变现并且持有时间不超过1年（含1年）的投资，包括股票、债券、基金等。（3）应收账款企业因销售商品、产品、供给劳务应向购货单位或承受劳务单位收取的款项。须要考虑以下问题：1）应收账款的规模（行业类别、经营方式、信誉政策）2）潜在的亏损风险（长期挂账）3）坏账损失风险（附注中的坏账打算政策）4）考核分析应收账款的流淌性（4）存货是指企业在正常消费经营活动中持有以备出售的产成品或商品，或者是为了出售依旧处于消费过程中的在产品，或者是将在消费中耗用的材料。2、固定资产工程分析p 固定资产具有以下几个特征： （1）为消费商品、供给劳务、出租或经营管理而持有的； （2）运用年限超过
8、一年； （3）单位价值较高。p 固定资产占资产总额的比例，一般工业企业较高，商品企业较低3、无形资产工程分析（二）负债与全部者权益工程分析n 1、短期借款n 2、应付账款n 3、预收账款n 4、长期借款（三）、全部者权益分析1总量推断。全部者权益=资产-负债=净资产2构造推断。实收资本与资本公积来源于企业外部(投资人)的资本投入。外部全部者权益的增长，只能说明投资额的加大，代表了企业外延式扩大再消费实力；而盈余公积与未安排利润则来源于企业内部(经营者)的资本增值，也称留存收益。而内部全部者权益的持续增长，才意味着企业经营者的资本保值、增值实力，企业拥有充裕的自有资金与良好的偿债实力，代表了企业
9、内涵式扩大再消费的实力。第四节 资产负债表趋势分析一、趋势分析的指标n 增减额 增减率二、资产负债表趋势分析表第五节 资产负债表构造分析一、构造分析概述构造分析法是指对会计报表中各组成局部及其比照关系变动规律的分析 。构造分析法用于发觉有显著问题的工程，提醒进一步分析的方向。二、总体构造分析三、资产构造分析n 主要探讨流淌资产与总资产之间的比例关系 n 流淌资产率=流淌资产/总资产n 流淌资产率越高，说明资产的流淌性强，企业短期偿债实力强。但也说明收益性差，开展实力弱。四、资本构造分析（1）保守型。主要以主权资本融资，负债融资又以长期融资为主。（2）合适型。主权资本融资与负债融资的比重根据资金
10、的用处确定。（3）风险性。资本构造中主要采纳负债融资，流淌负债被大量长期资产所占用。第六节 资产负债表财务比率分析一、偿债实力分析 偿债实力是指企业归还到期债务（包括本息）的实力。1、短期偿债实力分析（一）、营运资本营运资本是指流淌资产总额减流淌负债总额后的剩余局部，也称净营运资本，它意味着企业的流淌资产在归还全部流淌负债后还有多少剩余。公式：营运资本=流淌资产流淌负债（二）流淌比率流淌比率是流淌资产与流淌负债的比值，反映企业短期偿债实力的强弱。流淌比率=流淌资产流淌负债（三）速动比率速动资产是流淌资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流淌负债有多少速动资产作保障。公式：速动比率=速动资
11、产流淌负债；速动资产=流淌资产-存货为什么要扣除存货？ 其主要缘由是：l 在流淌资产中存货的变现速度最慢；l 由于某种缘由；存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货；l 局部存货可能已抵押给某债权人；l 存货估价还存在着本钱与合理市价相差悬殊的问题。（四）现金比率现金比率是现金类资产与流淌负债的比值。现金类资产是指货币资金与现金等价物（短期投资与应收票据）。现金比率 =（货币资金 + 现金等价物）/流淌负债这是最保守的流淌性比率。一般状况，该比率越高，偿债实力越强。从盈利实力看，这个比率应当适当。增加变现实力的因素 1、可动用的银行贷款指标 2、打算很快变现的长期资产 3、偿债实力
12、的声誉（历史还贷状况） 削减变现实力的因素 1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债3、为其他单位供给债务担保形成的或有负债2、长期偿债实力分析长期偿债实力是企业归还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指归还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债实力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于盈利实力。（1）、资产负债率资产负债率是负债在总资产中占的比率。资产负债率= 负债总额 / 资产总额阅历探讨说明，资产负债率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时应注意与行业平均数的比拟。运用
13、该指标分析长期偿债实力时，应结合总体经济状况、行业开展趋势、所处市场环境等综合推断。 （2）、产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债实力的的指标之一。产权比率=负债/全部者权益 100%（3）、有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比。有形净值是全部者权益减去无形资产净值后的净值。有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度与对债务的归还实力。这个指标越大，说明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，说明企业长期偿债实力越强，反之，则越弱（4）、已获利息倍数 已获利息倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称
14、为利息保障倍数。倍数越高，说明利息被归还的可能性越大。为了考察企业偿付利息实力的稳定性，一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数。保守起见，应选择5年中最低的利息保障倍数值作为根本的利息偿付实力指标。（5）、影响长期偿债实力的其他因素1）长期租赁长期融资租赁事实上也是一种长期筹资行为，故应当考虑其对企业债务构造的影响，即将与融资租赁相关的资产与负债分别加计到债务总额与资产总额之中。2）担保责任3）或有事项如诉讼，产权纠纷等，这主要应当通过细致阅读报表附注加以发觉。4）可动用的贷款指标二、营运实力分析营运实力反映企业资产利用的效率，营运实力强的企业，有助于获利实力的增长，进而保证企业具备良好的偿债
15、实力。企业的管理者应当进展营运实力的分析，以便刚好理解与驾驭本企业的资产经营与利用效率状况。企业营运实力的指标：（一）总资产周转率总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量与利用效率的重要指标。总资产周转率= 营业(销售)收入净额资产平均总额100平均资产总额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2（二）流淌资产周转率流淌资产周转率反映了企业流淌资产的周转速度，即流淌资产的利用效率。周转率越高，说明流淌资产创建收入多，实现的价值高，企业的盈利实力就强。（三）应收账款周转率影响应收账款周转率的因素n 企业的营销政策、信誉政策 大量运用分期收款结算 大量运用现金计算销售n 季节性经营引起的销售波动
16、n 企业应收账款管理的程度（营运程度）（四）存货周转率存货周转率是对流淌资产周转率的补充说明，是评价企业从获得存货，投入消费到销售收回等各个环节管理状况的综合性指标（五）营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数指从购入存货到存货售出、收取现金为止的时间段。（六）固定资产周转率固定资产是企业一类重要资产，在总资产中占有较大比重，更重要的是固定资产消费实力，关系到企业产品的产量与质量，进而关系到企业的盈利实力。所以固定资产营运效率如何，对企业至关重要。固定资产周转率销售（营业）收入净额平均固定资产净值100%第三章 利润表阅读与分析第一节 利润表概述1、利润表是反映企业在肯定会计期间经营成
17、果的财务报表。2、利润表的内容（1） 构成营业利润的各项要素（2）构成利润总额（或亏损额）的各项要素（3）构成净利润（净亏损）的各项要素3、利润表与资产负债表的异同(1)联络资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利润表中全部经营活动开展的根底。利润表反映企业的盈利程度，表中的经营成果是资产负债表中所列示的资源的运用效益的综合反映。(2) 区分详细工程利润表资产负债表报表性质动态报表静态报表反映金额累计数余额数报表内容经营成果财务状况编报根底利润收入费用资产负债全部者权益第二节 利润表编制方法第三节 利润表重点工程分析一、收入的分析 收入的含义与特点 收入确实认与计量分析 收入的影响因素分析
18、 收入的构成分析二、本钱费用的分析（一）产品销售本钱分析 （1） 全部销售本钱分析 （2） 单位销售本钱分析（二）期间费用分析 1、销售费用：企业在销售商品、供给劳务等日常活动中发生的除营业本钱以外的各项费用以及专设销售机构的各项经费。2、管理费用：指企业行政管理部门为组织与管理消费经营活动为发生的各项费用。3、财务费用：指企业在消费经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。三、利润分析1、利润分析包含的重点工程：（1）净利润或税后利润（2）利润总额分析：反映企业全部财务成果的指标，不仅反映企业的营业利润，而且反映企业对外投资收益以及营业外收支状况。（3）营业利润分析: 主营业务利润+其他业务利润
19、-营业费用-管理费用-财务费用。2、利润构成的分析第三章 利润表阅读与分析-财务比率分析一、盈利实力的概念与分析意义1、盈利实力的涵义（1）盈利实力是指企业获得利润的实力。（2）盈利实力包含两个层次：一是盈利实力程度的凹凸，二是盈利的稳定性与长久性。2、盈利实力分析的意义（1）、投资人：盈利实力影响收益（2）、债权人：盈利实力影响偿债（3）、经营者：盈利实力反映了经营者的管理实力与企业的绩效。3、盈利实力影响因素（1）营销实力（2）资产管理程度（3）本钱费用管理程度（4）风险管理程度二、盈利实力的指标及分析（一）与销售有关的盈利实力分析1、销售毛利率 销售毛利是指销售净额与主营业务本钱之差；主
20、营业务收入净额是指销售总额中扣除销售退回、折让及销售折扣后的净额。销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利实力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。毛利率是公司产品经过市场竞争后结果，是一个非常可信的指标。影响毛利率程度的因素：（1）销售价格（2）销售本钱（3）销售构造（4）经营战略2、销售利润率3、销售净利润率（二）与投资有关的盈利实力分析投资酬劳率，与企业的投资额相联络，即从投入资本与所获得利润之间的投入产出角度，衡量企业的盈利实力。主要指标：1、资产酬劳率2、净资产酬劳率3、资本金收益率三、上市公司盈利实力的特别分析（一）根本每股收益（EPS）横向比拟，可以评价公司
21、的相对盈利实力，比拟同行业的每股收益选择龙头企业。趋势比拟，可以理解公司盈利实力的变更趋势，推断公司的成长性。差异分析，可以驾驭公司的管理实力。（二）每股股利影响每股股利的因素：（1）公司税后利润（2）公司股利政策（3）一般股股票规模（三）股利支付率影响股利安排政策的因素：（1）企业举债实力 （2）企业将来投资时机（3）企业筹资本钱（四）市盈率市盈率 一般股每股市价一般股每股盈利该比率常被投资者作为推断股票价格是否具有吸引力的一种根据。它能反映股东每获得1元收益所须要付出的代价。（五）每股净资产在理论上供给了股票的最低价值。若价格低于每股净资产，而账面价值又接近于变现值，公司无存在必要，应当进
22、入清算程序。第七节 利润表的局限性第四章 现金流量表阅读与分析第一节 现金流量表概述1、现金流量表是以收付实现制为根底编制的，反映企业肯定会计期间内现金及现金等价物流入与流出信息的一张动态报表。2、收付实现制是以款项的实际收付为标准来处理经济业务，确定本期收入与费用，计算本期盈亏的会计处理根底。3、现金流量表的作用4、造成现金变更的三大活动（1）经营活动：指全部能影响利润表的营业活动，例如销售及发放薪资费用。（2）投资活动：主要指获得或者处分长期资产的活动。（3）筹资活动：包括企业的借款、还款、支付现金股利及现金增资等活动。第二节 现金流量表编制方法第三节 现金流量表重点工程分析一、经营活动现
23、金流量工程分析二、投资活动现金流量工程分析三、筹资活动现金流量工程分析 四、汇率变动对现金的影响分析五、现金流量与企业生命期 开展阶段公司的现金特征 投资活动活泼,投资活动用去的现金流量远大于经营活动产生的现金流量；存在大量对外筹资需求，筹资活动产生的现金流量宏大，由于净利润尚小，折旧摊销与应计费用对经营活动产生的现金流量奉献宏大 成长阶段的现金特征经营活动现金流量逐年大幅增长，对折旧摊销与应计费用仍有肯定依靠，经营活动产生的现金流量净额大大低于投资活动所须要的现金流量，筹资活动的现金流量仍相当宏大。 成熟阶段公司现金特征：净利润与折旧摊销额之与经常足以抵偿投资支出。营运资金的变动对经营活动产
24、生的现金流量影响很小，多余的现金流量净增加额使公司可以支付大量股利给股东与归还借款。 衰退阶段公司现金特征：微薄的净利润与折旧等无法满意再投资所需资金，为了弥补现金流量缺乏，公司经常要增加债务或清理证券投资与其他资产，从而出现大额的投资、筹资活动产生的现金净流入量。第四节 现金流量表趋势分析第五节 现金流量表构造分析第六节 现金流量表财务比率分析一、获得现金实力分析获得现金实力分析评价营业现金流量创建实力，通过经营现金净流量与某种投入的资源比照进展分析。（一）销售现金比率（二）全部资产现金回收率二、偿债实力比率分析 主要评价企业偿付债务的实力。主要考虑经营现金净流量对某种债务的比率关系，即经营
25、现金净流量某种债务（一）现金流淌负债比（二）现金比率（三）现金债务总额比三、支付股利实力比率分析（一）现金股利支付率 = 经营活动产生现金流量净额现金股利该比率越大，说明支付现金股利的实力越强。（二）现金利息支付率 = 经营活动产生现金流量净额利息费用该比率越大，说明依靠企业主要经营收益可以支付利息，否则须要变卖资产或从其他渠道进展融资四、获利实力比率分析（一）盈利现金比率（二）经营现金流量净利率（三）现金流量净利率五、财务弹性实力比率分析1、财务弹性：指企业适应经济环境变更与利用投资时机的实力。 现金流量超过须要，有剩余的现金，适应性就强。通过分析“现金供给 现金需求”来评价财务弹性。2、财
26、务指标（一）现金流量足够率= 经营现金流量净额（长期负债归还额+资本支出额+股利支付额）（二）现金满意投资比率= 近5年经营现金流量净额(近5年资本支出+存货增加+现金股利之与)该比率越大，说明现金的自给率越大。若指标小于1，说明资金的供给不能满意需求；若指标等于1，说明资金的供给正好满意需求；若指标大于1，说明资金的供给有剩余，应考虑投资。第七节 现金流量表分析的局限性第六章 会计报表附注阅读与分析第一节 会计报表附注的作用与根本内容会计报表附注是为了便于会计报表运用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制根底、编制根据、编制原则与方法及主要工程等所作的说明。第二节 会计报表附注意点工程分析一
27、、会计政策、会计估计变更以及过失更正的分析二、或有事项的分析三、资产负债表日后事项 四、关联方交易的分析第七章 财务报告综合分析一、综合分析概述 以企业的财务会计报告等核算资料为根底，将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况、经营成果等状况进展剖析、说明与评价，说明企业整体财务状况的优劣。n 通过归纳综合，将个别财务现象从财务活动的总体角度作出总结；n 各种指标有主辅之分，权重差异；n 通过单项分析理解财务状况、经营成果某一方面的状况，在此根底上通过综合分析对企业作出整体评价。二、沃尔综合评分分析法沃尔综合评分分析法步骤：（1）根据偿债实力、营运实力、盈利实力、开展实力
28、的评价需求，选择评价企业财务状况的比率指标；（2）根据各项比例的重要性程度，确定权重系数；（3）确定各项比率的标准值（行业平均）与实际值；（4）计算关系比率 （实际值/标准值）（5）计算各项比率的综合系数（权重系数*关系比率）三、杜邦分析法定义：利用各个主要财务比率间的内在联络，建立财务比率分析的综合模型，综合地分析与评价企业财务状况的方法。特点：将若干个用以评价企业经营效率与财务状况的比率按其内在联络有机结合，形成一个完好的指标体系，最终通过净资产收益率来综合反映。四、企业综合绩效评价与分析五、雷达图法雷达图法将财务指标分为收益性、平安性、流淌性、成长性及消费性5类指标。六、平衡积分卡法平衡
29、计分卡是个综合性的业绩评价系统，打破了传统的只注意财务指标的业绩管理方法。它包含了财务衡量指标与非财务指标。平衡计分卡包括四个方面：财务角度、客户角度、经营过程角度、学习与成长角度。这几个角度分别代表企业四个主要的利益相关者：股东、客户、管理者与员工，每个角度的重要性取决于角度的本身与指标的选择是否与公司战略相一样。第八章 财务分析报告撰写一、财务分析报告的类型简要报告（华仁药业）、专题报告（海南航空）、综合分析报告(青岛海信)二、财务分析报告的内容与构造一般来说，五段论式：提要段公司概要说明段公司运营及财务现状介绍分析段主体段。公司经营状况分析，擅长运用表格、图示表达分析内容。评价段评价企业四种实力，正反面分析，不行用模糊语言。建议段分析后形成的意见与看法，建议应具有操作性。三、财务分析报告撰写的问题四、企业财务分析报告