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1、中央财经大学中央财经大学 借款企业财务报表分析与信贷风险防范借款企业财务报表分析与信贷风险防范 谢贵荣谢贵荣 博士博士中央财经大学会计学院中央财经大学会计学院清华大学继续教育学院特聘教授清华大学继续教育学院特聘教授 国资委职业经理人认证中心特聘培训师国资委职业经理人认证中心特聘培训师 谢贵荣谢贵荣: :经济学博士经济学博士, ,硕士生导师。曾先后在税务局、会计师事务硕士生导师。曾先后在税务局、会计师事务所、管理咨询公司从事税务检查、财务审计、资产评估、管理咨询等所、管理咨询公司从事税务检查、财务审计、资产评估、管理咨询等工作。工作。19931993年年19981998年先后考取注册会计师、地产
2、估价师、律师、资年先后考取注册会计师、地产估价师、律师、资产评估师、注册税务师、注册会计师证券期货相关业务资格，现在中产评估师、注册税务师、注册会计师证券期货相关业务资格，现在中央财经大学从事央财经大学从事财务管理财务管理、财务诊断财务诊断、个人理财个人理财等教学等教学科研工作任中央财经大学财务与会计研究中心财务管理副主任，中央科研工作任中央财经大学财务与会计研究中心财务管理副主任，中央党校党校. .北京大学北京大学. .清华大学清华大学. .上海交通大学上海交通大学. .北京交通大学，北京科技大北京交通大学，北京科技大学，华北电力大学学，华北电力大学MBAMBA中心等著名高校工商管理客座教授
3、。著中心等著名高校工商管理客座教授。著跨国公跨国公司并购境内上市公司绩效研究司并购境内上市公司绩效研究、编著、编著财务诊断财务诊断、会计报表阅会计报表阅读技巧读技巧、财务管理运作实务财务管理运作实务、资本运营的奥秘资本运营的奥秘、出口货出口货物退免税操作实务物退免税操作实务、参编、参编新税法总览总释新税法总览总释,CFO,等，发等，发表学术论文数十篇。近十年来为国内数百家企业做内训。如中国移动表学术论文数十篇。近十年来为国内数百家企业做内训。如中国移动. .中国电信中国电信. .四川长虹四川长虹. .济南钢铁济南钢铁. .中国联通中国联通. .中国化工中国化工. .兵器工业集团，中兵器工业集团
4、，中石油，中石化，航天科工集团，华电集团，神华集团，中国建设银行石油，中石化，航天科工集团，华电集团，神华集团，中国建设银行. .中国农业银行中国农业银行. .交通银行交通银行. .中国邮储银行中国邮储银行, ,中国进出口银行，浦发银行中国进出口银行，浦发银行. .平安银行平安银行. .广发银行广发银行. .光大银行光大银行. .中信银行，北京农商行中信银行，北京农商行. .成都农商行成都农商行. .锦锦州商业银行州商业银行. .重庆银行重庆银行. .福建海峡银行，南海农商行，烟台商业银行福建海峡银行，南海农商行，烟台商业银行, ,宁宁夏银行，河套农商银行，郑州银行，天津农商银行等。主讲：夏银
5、行，河套农商银行，郑州银行，天津农商银行等。主讲：非财非财务人员财务管理务人员财务管理. .集团企业资金管理集团企业资金管理 . .企业财务报表分析企业财务报表分析. .借款企业财务分析与风险防范借款企业财务分析与风险防范等。等。目目 录录第一部分第一部分 借款企业财务分析技巧借款企业财务分析技巧第二部分第二部分 借款企业财务造假方法借款企业财务造假方法“无财作力，少有斗智，既饶争时无财作力，少有斗智，既饶争时” 司马迁司马迁史记史记.货殖列传货殖列传 “没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”缺钱原因规模扩张财务结构失衡股东扩大投入申请银行贷款解决长期投入资金不
6、足短暂性结构失衡持续性的结构失衡申请银行贷款缓解临时性资金不足申请银行贷款将风险向外部转移企业为什么贷款？ 第一部分第一部分 借款企业财务分析技巧借款企业财务分析技巧债权人债权人出资人出资人股股 东东法人财产股东大会股东大会 董事会董事会监事会监事会总经理总经理副副 总总部门经理部门经理法人治理结构投投 资资生生 产产利利 润润所得税所得税税后利润税后利润弥弥补补亏亏损损法法定定盈盈余余公公积积金金法法定定盈盈余余公公益益金金优优先先股股股股利利任任意意盈盈余余公公积积金金普普通通股股股股利利未未分分配配利利润润资本运营生产运营 公司经营过程公司经营过程 创始资本创始资本 2012 2012年
7、年1 1月月1 1日日借入资本借入资本 500500万元万元股权资本股权资本 500500万元万元 资产资产: :10001000万元万元( (资产负债率资产负债率= =负债负债总资产总资产） =50%=50% 销售额销售额10001000万元万元净利润100100万元万元 资本结构资本结构( (负债经营率）负债经营率） 负债负债/ /股权资本股权资本=100%=100% 产权比率（负债权益比率）产权比率（负债权益比率）资产周转率资产周转率销售额销售额/ /资产资产=1=1销售净利润率销售净利润率净利润净利润/ /销售额销售额=10%=10%留存率留存盈利留存盈利/ /净净利润利润=50%=5
8、0%50万元50万元新负债新负债股利5050万元万元ROA(资产收益率）资产收益率）=销售销售净利润率净利润率 资产周转率资产周转率ROE(净资产收益率）净资产收益率）=销售销售净利润率净利润率 资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数 （自有资本收益率）（自有资本收益率） 1.传统产业企业：传统产业企业：资产周转率资产周转率2.高新技术企业：净利润率高新技术企业：净利润率 3.商业银行企业：商业银行企业：权益乘数（权益乘数（10倍）倍） 财务杠杆系数财务杠杆系数=总资产总资产所有者权益所有者权益1 =1/(1-资产负债率资产负债率=90%）净资产收益率净资产收益率13.08%资产净利率资产净利率
9、0.99%权益乘数权益乘数13.18销售净利率销售净利率31.12%资产周转率资产周转率0.03（资（资产负债率）产负债率）（92.41%）2012xx商业银行商业银行净资产收益率12%资产净利率5.04%权益乘数2.48销售净利率2.71%资产周转率1.86（资产负债率）1/(1-59.60%)2012超市超市净资产收益率35%资产净利率28%权益乘数1.25销售净利率41%资产周转率0.38（资产负债率）1/(1-20%)2012高端名酒高端名酒 贵州茅台发布贵州茅台发布2011年度业绩年度业绩 营业收入：营业收入： 184亿元，亿元， 同比增长同比增长58.19% 营业利润：营业利润：
10、123.36亿元，同比增长亿元，同比增长72.27% 净净 利利 润：润： 87.63亿元，亿元， 同比增长同比增长73.49% 每股收益：每股收益： 8.44元元 这一数据创出了这一数据创出了A股所有公司每股收益最高纪录股所有公司每股收益最高纪录 贵州茅台发布贵州茅台发布2012年度业绩年度业绩l2012年实现营业收入年实现营业收入264.55亿元，同比增长亿元，同比增长43.76%。全年净利润为。全年净利润为133.08亿元，同比增五亿元，同比增五成。成。l2012年拟每年拟每10股分红股分红64.19元元(含税含税)，共计将分，共计将分红红66.64亿元，此举被市场称为亿元，此举被市场称
11、为“史上最牛史上最牛”。财务分析架构财务分析架构盈利能力与成长性盈利能力与成长性产品战略财务战略管理(效率)经营(效果)融资策略股利政策收入与费用管理营运资本与固定资产管理负债和权益结构管理股利支付及利润分配财务指标体系财务指标体系可持续的成长率可持续的成长率股利支付率净资产收益率销售回报率资产周转率财务杠杆率COGS / SalesGross Profit / SalesSG&A / SalesOI / SalesNI / SalesCA TurnoverWC TurnoverAR TurnoverInv. TurnoverFA TurnoverTA TurnoverCurrent Rati
12、oQuick RatioOperating CF RatioL to E RatioD to E RatioIntr. Coverage三大三大逻辑逻辑切入切入点点盈利质量盈利质量资产质量资产质量现金流量现金流量收入质量收入质量利润质量利润质量毛利率高低毛利率高低成长性成长性财务弹性财务弹性潜在损失潜在损失经营现金流量经营现金流量自由现金流量自由现金流量波动性波动性资产结构资产结构现金含量现金含量”造血造血“功能功能自由裁量自由裁量研发营销研发营销净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常
13、，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。 (成熟期）成熟期）企业没有经营现金流入，说明盈利质企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期迟付款期（成长期（成长期)企业虽然亏损，但仍有经营现企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生
14、产销售的金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提产品价格，加大市场投入以提升销量。升销量。 （ 衰退期）衰退期）企业自身失去造血的机能，持续亏损，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。将面临破产清算的局面。 （初创期）（初创期）净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难财务报表财务报表资产负债表资产负债
15、表损益表损益表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量 收入收入 成本费用成本费用 利润利润 现金流入现金流入 现金流出现金流出 现金净流量现金净流量三大报表的功能区别三大报表的功能区别现金流量表现金流量表利润表利润表资产负债表资产负债表心电图心电图心血管图心血管图透视图透视图会计师事务所企业企业提供财务报表财务会计财务会计审审计计财务财务管理管理管理管理会计会计创业多少事，都付盈亏中。创业多少事，都付盈亏中。以以“率率”为镜，可以知兴衰。为镜，可以知兴衰。股东回报不高股东回报不高经营能力问题？经营能力问题？财务过于保守？财
16、务过于保守？1.产品利润产品利润空间太小？空间太小？2.资产利用资产利用效率不高？效率不高？定价问题？定价问题？成本问题？成本问题？制造成本太高？制造成本太高？费用失控？费用失控？市场问题？市场问题？资产规模问题？资产规模问题？固定资产投资过大？固定资产投资过大？存货过多？存货过多？应收账款问题？应收账款问题？1.产品利润产品利润空间太小？空间太小？2.资产利用资产利用效率不高？效率不高？ 优秀企业优秀企业黑匣子里是什么？卓越业绩卓越业绩 从优秀到卓越的框架从优秀到卓越的框架训练有素的训练有素的人人训练有素的训练有素的思想思想训练有素的训练有素的行为行为第第5 5级经理人级经理人先人后事先人后
17、事直面残酷的现实直面残酷的现实刺猬理念刺猬理念训练有素的文化训练有素的文化技术加速器技术加速器飞飞 轮轮积蓄力量积蓄力量实现跨越！实现跨越！播种思想播种思想, ,收获行为收获行为; ;播种行为播种行为, ,收获习惯收获习惯; ;播种习惯播种习惯, ,收获性格收获性格; ;播种性格播种性格, ,收获命运收获命运; ;性格决定命运性格决定命运, , 气度影响格局气度影响格局禅宗的三重境界：禅宗的三重境界： 青源惟信禅师在青源惟信禅师在上堂法语上堂法语中的表述：中的表述：“老僧三十年前未参禅时，老僧三十年前未参禅时，见山是山，见水是见山是山，见水是水水。及至后来，亲见知识，有个入处，。及至后来，亲见
18、知识，有个入处，见山不见山不是山，见水不是水是山，见水不是水。而今得个休歇处，依然。而今得个休歇处，依然见见山只是山，见水只是水。山只是山，见水只是水。” 五灯会元五灯会元卷十七卷十七财务分析三重境界财务分析三重境界l见山是山，见水是水见山是山，见水是水-初次接触，随意观察，表初次接触，随意观察，表面印象，没有深入探讨。面印象，没有深入探讨。l见山不是山，见水不是水见山不是山，见水不是水-进入怀疑，批判阶段进入怀疑，批判阶段，疑团满腹，眼前是假象。，疑团满腹，眼前是假象。l见山仍是山，见水仍是水见山仍是山，见水仍是水-经过验证，综合分析经过验证，综合分析，获得顿悟，疑虑排除。，获得顿悟，疑虑排
19、除。Step 3:评价会计策 略Step 1辨认关键会计政策Step 2:评估会计弹 性Step 4:评价披露质 量Step 5:辨别危险信 号Step 6:消除会计信息失真财务分析 会计分析步骤及方法会计分析步骤及方法资产负债表资产负债表的阅读和评价的阅读和评价资产负债资产负债项目项目财务分析财务分析资产负债资产负债结构结构财务分析财务分析资产负债资产负债趋势趋势财务分析财务分析资产负债资产负债对应对应财务分析财务分析资产负债资产负债比率比率财务分析财务分析34资产负债表资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债
20、表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资 资产负债表的内容和结构（账户式）资产负债表的内容和结构（账户式） 主要资产、负债及权益项目 高高在上货币资金； 你欠我的应收账款 进进出出存货； 放长线钓大鱼长期投资 实力的象征固定资产； 此时无声胜有声无形资产 马上就还短期借款； 有借有还应付账款 满足小家应付工资； 税税平安应交税金 公司的本钱实收资本； 天上掉馅饼资本公积 未雨绸缪盈余公积 这是谁的钱未分配利润管理角度的资本管理角度的资本资产企业拥有的总的经济资源负债所
21、有者权益权益资本债权资本短期负债长期负债实收资本资本公积盈余公积未分配利润 附属资本核心资本资产的来源，反映产权关系资资 产产 负负 债债 表表流动资产：流动资产： 60%60% 速动资产速动资产 30%30% 盘存资产盘存资产 30%30%固定资产：固定资产： 40%40%总计总计 100%100%负债：负债： 50%50% 流动负债流动负债 30%30% 长期负债长期负债 20%20%所有者权益：所有者权益： 50%50% 实收资本实收资本 20%20% 公积金公积金 20%20% 未分配利润未分配利润 10%10%总计总计 100%100%左边：资产结构左边：资产结构经营活动经营活动 右
22、边：资本结构右边：资本结构 负债融资负债融资 投资活动投资活动 股权融资股权融资 收收 入入 资资 本本 成本费用成本费用 资本成本资本成本 价值创造价值创造 价值分配价值分配 经营风险经营风险 财务风险财务风险 公司管理公司管理 公司治理公司治理 生产力生产力 生产关系生产关系 经济基础经济基础 上层建筑上层建筑 产品经营产品经营 资本运营资本运营 提高资源配置效率提高资源配置效率 优化企业资本结构优化企业资本结构 企业利润企业利润 资本增值资本增值 司机与火车司机与火车 路基与铁轨路基与铁轨 what you own who and how much you owe ROA(资产收益率）资
23、产收益率） ROE(净资产收益率）净资产收益率）左右两边的结构性平衡左右两边的结构性平衡金额金额销售额销售额长期投资、固定资产长期投资、固定资产流动资产流动资产经常性流动资产经常性流动资产季节性流动资产季节性流动资产长期资金长期资金（长期借款、（长期借款、股东权益）股东权益）流动负债流动负债 资产负债的结构性平衡（静态） 流动资产组合策略（保守型流动资产组合策略（保守型） 流动资产组合策略（激进型）流动资产组合策略（激进型） 流动资产组合策略（稳健性流动资产组合策略（稳健性）长期资产适合率长期资产适合率l长期资产适合率长期资产适合率 （权益（权益+长期负债）长期负债）/ 长期资产长期资产l评价
24、标准：评价标准：1 以上，但也不宜过高以上，但也不宜过高带息负债比率分析带息负债比率分析 带息负债比率带息负债比率 = 带息负债额带息负债额 / 负债总额负债总额 说明：说明：l带息负债一般包括：带息负债一般包括：短期借款、长期借款、应付债券等短期借款、长期借款、应付债券等l带息负债的偿还具有一定的刚性带息负债的偿还具有一定的刚性（经营性负债的偿还弹性较大）（经营性负债的偿还弹性较大）l该指标反映了企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企该指标反映了企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力，业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力，该比率越高，表明企业承
25、该比率越高，表明企业承担的的偿债风险与压力越大。担的的偿债风险与压力越大。l短期资金来源投放短期资金来源投放流动资产流动资产l长期资金来源投放长期资金来源投放长期资产长期资产l短期贷款不能作为短期贷款不能作为长期投资长期投资l长期贷款不能作为长期贷款不能作为短期投资短期投资 “没有比较就没有鉴别没有比较就没有鉴别”l资产：数量资产：数量.质量质量.结构结构l负债：数量负债：数量.质量质量.结构结构l资产项目资产项目重点分析各项目的真实性、变现性、保值性和增值性重点分析各项目的真实性、变现性、保值性和增值性l负债项目负债项目重点分析各项目的真实性、合理性、成本性、稳定性和持续性重点分析各项目的真
26、实性、合理性、成本性、稳定性和持续性l净资产项目净资产项目重点分析各项目的真实性、稳定性和足值性重点分析各项目的真实性、稳定性和足值性（1）趋势比较：同历史数据比；）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。）差异比较：与计划预算比。 对资产负债表的粗略调整对资产负债表的粗略调整 资产、负债两方估值资产、负债两方估值 或有债务和预计债务计入负债方或有债务和预计债务计入负债方 优先债务及对应资产剔除优先债务及对应资产剔除 普通债权清偿普通债权清偿 统一采用历史成本计量统一采用历史成本计量 企业会计准则企业会计准则规定，企业可以根
27、据实规定，企业可以根据实际需要选用际需要选用历史成本、重置成本、可变现净值历史成本、重置成本、可变现净值、现值或公允价值等会计计量属性对会计要素、现值或公允价值等会计计量属性对会计要素进行计量。进行计量。 小企业会计准则小企业会计准则仅要求小企业采用仅要求小企业采用历历史成本对会计要素进行计量。史成本对会计要素进行计量。 资产质量分析资产质量分析资产质量分析：资产质量分析：指分析资产帐面价值与指分析资产帐面价值与“实际价值实际价值”之间的之间的差异。差异。预期按帐面价值实现的资产：预期按帐面价值实现的资产：货币资金。货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产预期按高于帐面价值的金额实现的资产
28、:1大部分存货。大部分存货。因为存货按因为存货按“历史成本历史成本”揭示，而多会揭示，而多会“正常价格正常价格”出售。出售。2部分固定资产部分固定资产。尤其是不动产。尤其是不动产。3“帐帐/表表”外资产，外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投投入、广告投入、人力资源。入、人力资源。 资产质量分析资产质量分析预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务。因为有坏帐，且坏
29、帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）人的尝债能力）2部分短期投资部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。（须关注企业持有的股票及其股价走势）。3部分存货部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）计提过程的主观性）4部分固定资产部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策策5部分无形资产部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。如专利权，因为新技
30、术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的纯粹摊销性的“资产资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。延资产等。 主要不良资产区域主要不良资产区域 坏账坏账(三年以上大的应收账款）三年以上大的应收账款）其他应收款其他应收款周转缓慢的存货周转缓慢的存货长期投资中的泡沫长期投资中的泡沫利用不充分的固定资产利用不充分的固定资产待摊费用（含长期）待摊费用（含长期） 资产负债表造假技巧资产负债表造假技巧 1利用应收账款调节利润利用应收账款调节利润 应收账款是企业在正常生产经营过程中产生的，应向购货方应收账款是企业在正常生产经营过程中产生的，应向购货方收取的收取的货款
31、、税款及代付的各种费用。货款、税款及代付的各种费用。 我国现行会计准则，要求企业对久未收回的应收账款，进行我国现行会计准则，要求企业对久未收回的应收账款，进行估计，计提恰当的坏账准备，计入当期损益。估计，计提恰当的坏账准备，计入当期损益。 一般而言，应收账款，特别是一般而言，应收账款，特别是3 年以上的应收账款，收回的年以上的应收账款，收回的可能性极小，按规定应转入坏账准备并计入当期损益，坏账损失可能性极小，按规定应转入坏账准备并计入当期损益，坏账损失入账，其对应的会计科目为管理费用，由于管理费用的增加，使入账，其对应的会计科目为管理费用，由于管理费用的增加，使得当期利润的减少。得当期利润的减
32、少。 然而，企业对本应在当期转为坏账的应收账款进行挂账，就然而，企业对本应在当期转为坏账的应收账款进行挂账，就能带来能带来“利润利润”。2利用应付账款调节利润利用应付账款调节利润 应付账款是指企业因购买材料、商品或接受劳务应付账款是指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等经营活动应支付的款项。供应等经营活动应支付的款项。 尽量推迟企业应付账款的支付，有利于企业对流尽量推迟企业应付账款的支付，有利于企业对流动资产的管理，使企业有更多的可控资金进行经营，动资产的管理，使企业有更多的可控资金进行经营，从而增加因从而增加因加速资金周转而带来的利润。加速资金周转而带来的利润。 正是基于这一目的，在实际操作
33、中，常有企业故正是基于这一目的，在实际操作中，常有企业故意开出缺乏有效文件的各种票据，致使意开出缺乏有效文件的各种票据，致使“应付票据应付票据”金额流入金额流入“应付账款应付账款”，并对该，并对该“应付账款应付账款”采取强采取强行拖欠，从而行拖欠，从而享受对流动资产的享受对流动资产的“管理管理”而带来的不而带来的不道德利润。道德利润。 3利用预收账款调节利润利用预收账款调节利润 预收账款是企业按照合同规定向购货单位预收的预收账款是企业按照合同规定向购货单位预收的款项。款项。 预收账款作为一项负债，企业必须以产品、劳务预收账款作为一项负债，企业必须以产品、劳务等形式偿还。按现行会计制度规定，当企
34、业产品销售等形式偿还。按现行会计制度规定，当企业产品销售实现时，预收账款必须进行有关的账务处理。实现时，预收账款必须进行有关的账务处理。 但是，有些中小企业为了延迟上缴增值税和企业但是，有些中小企业为了延迟上缴增值税和企业所得税，所得税，故意将预收账款挂账，致使当期利润减少。故意将预收账款挂账，致使当期利润减少。4利用预付账款调节利润利用预付账款调节利润 企业在预付货款时，应借记企业在预付货款时，应借记“预付账款预付账款”账户，账户，贷记贷记“银行存款银行存款”账户。账户。 收到所购物品或接受提供的劳务时，应根据发票收到所购物品或接受提供的劳务时，应根据发票、账单等列明的金额，借记、账单等列明
35、的金额，借记“材料采购材料采购”或或“制造费制造费用用”、“管理费用管理费用”等，贷记等，贷记“预付账款预付账款”。 对于那些对方不出具发票的业务，只要业务已对于那些对方不出具发票的业务，只要业务已经完成，也应填制相应的凭证，进行有关的业务处理经完成，也应填制相应的凭证，进行有关的业务处理。有些中小企业对于。有些中小企业对于业务已经完成的预付账款故意不业务已经完成的预付账款故意不按规定进行账务处理，致使会计利润虚增。按规定进行账务处理，致使会计利润虚增。5利用其他应收款和其他应付款调节利润利用其他应收款和其他应付款调节利润 现行会计制度规定，其他应收款和其他应付款科目主要用于现行会计制度规定，
36、其他应收款和其他应付款科目主要用于反映除应收账款、预付账款、应付账款、预收账款以外的其他款反映除应收账款、预付账款、应付账款、预收账款以外的其他款项，正常情况下，项，正常情况下，其他应收款和其他应付款期末余额不应过大。其他应收款和其他应付款期末余额不应过大。 然而，许多中小企业这两个科目的期末余额往往和应收账款、然而，许多中小企业这两个科目的期末余额往往和应收账款、预付账款、应付账款、预收账款的余额不相上下，甚至超过这些预付账款、应付账款、预收账款的余额不相上下，甚至超过这些科目的余额。科目的余额。 这说明这些公司可能正在这说明这些公司可能正在利用利用“其他应收款其他应收款”账户隐藏潜亏，账户
37、隐藏潜亏，费用挂账，抬高利润，或利用费用挂账，抬高利润，或利用“其他应付款其他应付款”账户隐瞒收入，调账户隐瞒收入，调节企业的账面利润，达到利润操纵的目的。节企业的账面利润，达到利润操纵的目的。 因此，会计界戏称因此，会计界戏称其他应收款为公司的其他应收款为公司的“垃圾桶垃圾桶”，其他应其他应付款为公司的付款为公司的“聚宝盆聚宝盆”。 6待处理财产损失长期挂账待处理财产损失长期挂账 这种损失是由于当期某种原因造成的，这种损失是由于当期某种原因造成的，应在当期处理，但若有意不在当期处理，使当应在当期处理，但若有意不在当期处理，使当期费用减少，从而达到虚增利润之效果。期费用减少，从而达到虚增利润之
38、效果。7在建工程长期挂帐在建工程长期挂帐 这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时，都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息，都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息，按会计制度规定，这部分借款利息在在建工程没有办按会计制度规定，这部分借款利息在在建工程没有办理峻工手续之前应予以资本化。理峻工手续之前应予以资本化。 如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算，那如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算，那么利息就可计入在建工程成本，从而使当么利息就可计入在建工程成本，从而使当期费用减少期费用减少（财务费用减少），另一方面又可以少提折旧，这样（财务费用减
39、少），另一方面又可以少提折旧，这样就可以从两个方面来虚增利润。就可以从两个方面来虚增利润。 部分上市公司应收账款占资产总计的比例部分上市公司应收账款占资产总计的比例 房地产行业房地产行业 万科万科A 浦东金桥浦东金桥 中粮地产中粮地产 招商地产招商地产 平均平均 应收账款占比应收账款占比 0.8% 0.4% 0.3% 0.3% 0.5% 汽车制造行业汽车制造行业 上海汽车上海汽车 长安汽车长安汽车 中国重汽中国重汽 东风汽车东风汽车 平均平均 应收账款占比应收账款占比2.7% 2.6% 5.8% 6.4% 4.4% 家电制造行业家电制造行业 海信电器海信电器 美菱电器美菱电器 美的电器美的电器
40、 四川长虹四川长虹平均平均 应收账款占比应收账款占比8.7% 8.3% 12.6% 8.8% 9.6% 医药制造行业医药制造行业 哈药股份哈药股份 东北制药东北制药 华北制药华北制药双鹤药业双鹤药业 平均平均 应收账款占比应收账款占比13.8% 12.4% 15.0%12.6% 13.4% 建筑施工行业建筑施工行业 中国中铁中国中铁 中国铁建中国铁建 中铁二局中铁二局 隧道股份隧道股份 平均平均 应收账款占比应收账款占比19.9% 14.8% 18.9% 13.3% 16.7% 通信制造行业通信制造行业中兴通讯中兴通讯烽火通信烽火通信大唐电信大唐电信亨通光电亨通光电平均平均应收账款占比应收账款
41、占比19.6% 20.9% 25.2% 18.3% 21.0% 医药销售行业医药销售行业 华东医药华东医药 南京医药南京医药 上海医药上海医药国药股份国药股份 平均平均 应收账款占比应收账款占比25.1% 35.8% 33.8% 36.1% 32.7% 部分上市公司存货占资产总计的比例部分上市公司存货占资产总计的比例 房地产行业房地产行业 万科万科A 保利地产保利地产 金地集团金地集团 首开股份首开股份平均平均 存货占比存货占比 72.0% 74.9% 81.0% 63.0% 72.7% 重工机械行业重工机械行业 三一重工三一重工 太原重工太原重工 徐工机械徐工机械 安徽合力安徽合力 平均平均
42、 存货占比存货占比21.6% 24.3% 31.4% 27.8% 26.3% 家电制造行业家电制造行业 海信电器海信电器 美菱电器美菱电器 美的电器美的电器 格力电器格力电器 平均平均 存货占比存货占比20.2% 15.9% 22.0% 15.6% 18.4% 医药制造行业医药制造行业 哈药股份哈药股份 东北制药东北制药 华北制药华北制药康美药业康美药业 平均平均 存货占比存货占比18.8% 16.4% 11.5%13.4% 15.0% 钢铁制造行业钢铁制造行业 宝钢股份宝钢股份 武钢股份武钢股份 鞍钢股份鞍钢股份 马钢股份马钢股份 平均平均 存货占比存货占比17.8% 12.7% 11.3%
43、14.9% 14.2% 汽车制造行业汽车制造行业 上海汽车上海汽车 长安汽车长安汽车 一汽轿车一汽轿车 一汽夏利一汽夏利 平均平均 存货占比存货占比6.9% 10.8% 12.8% 11.2% 10.4% 水泥制造行业水泥制造行业 华新水泥华新水泥 同力水泥同力水泥 江西水泥江西水泥 天山股份天山股份 平均平均 存货占比存货占比5.6% 6.7% 10.9% 7.2% 7.6% 煤炭采选行业煤炭采选行业 中国神华中国神华 大同煤业大同煤业 开滦股份开滦股份 兖州煤业兖州煤业 平均平均 存货占比存货占比2.8% 2.9% 3.2% 2.6% 2.9% 年报有关行业企业固定资产结构年报有关行业企业
44、固定资产结构房地产业房地产业万科万科A 保利地产保利地产 金地集团金地集团招商地产招商地产1.2% 0.4% 0.2% 0.9% 银行业银行业工商银行工商银行中国银行中国银行建设银行建设银行交通银行交通银行0.9% 1.2% 0.9%1.0%家电业家电业格力电器格力电器 四川长虹四川长虹 青岛海尔青岛海尔 美的电器美的电器 14.9% 24.8 %21.8 % 24.2 % 制药业制药业哈药股份哈药股份 东北制药东北制药 三九药业三九药业 双鹤药业双鹤药业 26.2%27.8%24.8%28.7%造纸业造纸业晨鸣纸业晨鸣纸业 岳阳纸业岳阳纸业 景兴纸业景兴纸业 太阳纸业太阳纸业 55.8% 4
45、8.7% 50.6% 51.2% 煤炭业煤炭业中国神华中国神华 西山煤电西山煤电 兖州煤业兖州煤业 平煤股份平煤股份 59.3% 47.9%44.1%50.7% 钢铁业钢铁业宝钢股份宝钢股份马钢股份马钢股份鞍钢股份鞍钢股份本钢板材本钢板材63.3% 65.8% 67.3%58.1% 有色冶炼业有色冶炼业中国铝业中国铝业 焦作万方焦作万方 云铝股份云铝股份 中孚实业中孚实业 63.5%65.9%56.0%64.3%电力能源业电力能源业华能国际华能国际国电电力国电电力 内蒙华电内蒙华电华电国际华电国际70.7%77.5%78.9%81.56%航空业航空业南方航空南方航空 中国国航中国国航 海南航空
46、海南航空东方航空东方航空84.1% 78.0% 83.9% 80.4% 注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资 房地产合并企业资产负债表结构房地产合并企业资产负债表结构项目项目万科万科A 保利地产保利地产金地集团金地集团 货币资金货币资金 16.8% 10.2%12.7%预付款项预付款项 2.7%13.0%1.0%存货存货 72.0%74.9%81.0%流动资产合计流动资产合计 95.2%99.2%98.0% 投资性房地产投资性房地产 0.2%0.1%0.2%固定资产固定资产 1.1%0.4%0.2%资产总计资产总计100%100%10
47、0%短期借款短期借款 3.9%0.1%4.2%应付账款应付账款 10.8%4.5%6.1%预收款项预收款项 20.1%18.3%15.3%其他应付款其他应付款 8.4%5.9%10.5%一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债 11.1%7.9%6.8%流动负债合计流动负债合计 54.1%36.4%44.7%长期借款长期借款 7.7%26.2%22.2%应付债券应付债券 4.8%7.9%3.4%负债合计负债合计 67.4%70.8%70.3%注：预付款项主要包括预付地价款、土地保证金、工程款、设计费等；其他应付款主要包括土地注：预付款项主要包括预付地价款、土地保证金、工程款、设计费等；其他
48、应付款主要包括土地增值税、股权转让款、购房诚意金、代收款、保证金等。增值税、股权转让款、购房诚意金、代收款、保证金等。 部分上市公司应付及预收款项占比部分上市公司应付及预收款项占比 房地产行业房地产行业 万科万科A 保利地产保利地产 金地集团金地集团 首开股份首开股份 平均平均 应付票据占比应付票据占比0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 应付账款占比应付账款占比 10.8% 4.5% 6.1% 7.2% 7.2% 预收款项占比预收款项占比 20.1% 18.3% 15.3% 16.4% 17.5% 家电制造行业家电制造行业 青岛海尔青岛海尔四川长虹四川长虹 美的电器美的电器格力电
49、器格力电器平均平均 应付票据占比应付票据占比5.2%13.0% 14.6% 8.4% 10.3%应付账款占比应付账款占比 13.6% 15.3%26.0%27.4%20.5% 预收款项占比预收款项占比 8.4% 2.5% 4.5% 18.9% 8.6% 钢铁制造行业钢铁制造行业 宝钢股份宝钢股份 武钢股份武钢股份 鞍钢股份鞍钢股份 马钢股份马钢股份 平均平均 应付票据占比应付票据占比2.1%1.9%5.0% 1.6%2.7%应付账款占比应付账款占比 9.3% 16.6% 3.7% 11.4% 10.3% 预收款项占比预收款项占比 4.6% 6.8% 3.9% 8.5% 6.0% 电力行业电力行
50、业 华能国际华能国际 国电电力国电电力 大唐发电大唐发电 内蒙华电内蒙华电 平均平均 应付票据占比应付票据占比0.0%1.0%0.9% 0.1% 0.5%应付账款占比应付账款占比 1.8% 2.2% 6.8% 5.2% 4.0% 预收款项占比预收款项占比 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 部分上市公司长短期借款占比部分上市公司长短期借款占比 房地产行业房地产行业 万科万科A 保利地产保利地产 金地集团金地集团 招商地产招商地产 平均平均 短期借款占比短期借款占比3.9% 0.1% 4.2% 9.7% 4.5% 长期借款占比长期借款占比 7.7% 26.2% 22.2% 18.2