《20220704-宝城期货-橡胶日报需求因素改善沪胶振荡收涨.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20220704-宝城期货-橡胶日报需求因素改善沪胶振荡收涨.pdf（8页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值1 1 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款2022 年 7 月 4 日橡胶专业研究专业研究创造价值创造价值宝城期货研究所能源化工团队能源化工团队0571-87006873期货从业资格证号：F3085253投资咨询资格证号：需求因素改善 沪胶振荡收涨摘摘 要要欧美国家通胀压力持续攀升，迫使美联储在 7 月的议息会议上还将再度加息 75 个基点，同时欧洲央行也计划在 7 月加息 25 个基点并结束购债计划。全球流动性快速趋紧或导致经济由滞胀周期转入衰退并压缩商品需求，宏观偏空氛围将持续。短期外部系统性风险与国内胶市需求改善的
2、利多形成博弈。在国内乘用车购置税减半征收所带来的利多刺激下，终端车市销量出现环比回暖，经销商库存量稳步回落。此外，国内割胶成本在 12000-13000 元/吨区间内，胶价过低会抑制胶农割胶积极性。在多空分歧的背景下，短期国内橡胶期货料维持振荡企稳的走势。橡胶-RU更多投研资料 公众号：mtachn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值2 2 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款1 1. .行情回顾行情回顾图图 1 1、沪胶、沪胶 2202209 9 合约合约 7 7 月月 4 4 日行情走势日行情走势数据来源：博易大师、宝城金融研究所图图 2 2、2020
3、号标胶号标胶 2202209 9 合约合约 7 7 月月 4 4 日行情走势日行情走势数据来源：博易大师、宝城金融研究所更多投研资料 公众号：mtachn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值3 3 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款2.2.市场信息市场信息1.据泰国气象局报道，预计 7 月 7 日至 7 月 9 日期间，泰国可能会有更多降雨，北部、东北部、中部（包括曼谷及其附近）、东部和南部（西海岸）地区可能会有局部大雨到特大雨。2.6 月全球制造业增长动能与上月基本持平，大多数发达国家制造业回落，新兴国家景气程度分化。6 月全球制造业 PMI 指数为 5
4、2.3，较上月下降了 0.1个百分点。多数西方国家 PMI 低于预期，经济增长下行压力增大。6 月美国 ISM制造业 PMI 由上月的 56.1 下降 3.1 个点至 53，低于 54.5 的市场预期。欧元区6 月制造业 PMI 终值为 52.1，预期 52，前值 52。英国 6 月制造业 PMI 为 52.8，为 2020 年 6 月以来新低。新兴国家读数出现分化，PMI 指数升至 51.7，时隔三个月再次站上荣枯线。尽管中国等部分新兴国家 PMI 指数持续上行，但大多数发展中国家和地区 PMI 读数较上月略有下滑。亚洲 PMI 指数持续位于 52 左右，6 月小幅下修录得 52。3.今年前
5、 5 个月，全国煤炭产量完成 18.1 亿吨，同比增长 10.4%，全国原煤日均产量超过了 1200 万吨，创历史高位，应该说全国煤炭供应保障能力大幅增加。随着迎峰度夏用煤高峰时段的到来，煤炭需求逐步回升，但同时，今年全国水电和新能源发电继续保持较快增长态势，对煤炭替代作用也在增加，所以，今年夏季全国煤炭市场将继续保持基本平衡略显宽松态势。4.2022 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数为 49.5%，同比下降 6.6 个百分点，环比下降 7.3 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之下。得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策，汽车流
6、通行业进入景气区间。5.5 月美国个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨 0.6%，高于 4 月涨幅；同比涨幅达到 6.3%，与 4 月持平，但接近 40 年峰值，显示在美联储激进加息的大背景下，美国高通胀困境仍未明显改善。6.德国的失业率在 6 月急剧上升。德国联邦劳工局 30 日发布的数据显示，6 月失业人数较上月增加了 10.3 万人，达到 236.3 万。经季节调整后，德国 6月失业人数环比增加 13.3 万，约为 241.7 万。6 月失业率环比攀升 0.3 个百分点至 5.2%。7.今年 6 月份，我国重卡市场大约销售 5.4 万辆左右（开票口径），环比今年 5 月小幅上升 10%
7、， 比上年同期的 15.77 万辆下降 66%， 净减少 10.4 万辆。5.4 万辆是自 2016 年以来 6 月份销量的最低点。 今年 6 月份也是重卡市场自去年 6 月份以来的连续第十三个月下降， 降幅略低于 4 月 （-77.3%） 、 5 月 （-69.6%）和 3 月（-66.6%）。6 月份过后，2022 年上半年的重卡市场累计销售 37.9 万辆，比上年同期的 104.5 万辆下降 64%，减少了 66.6 万辆。整个二季度，重卡市场累计销售 14.71 万辆，同比下降 71%，净减少 36.6 万辆。更多投研资料 公众号：mtachn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值
8、创造价值4 4 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款3.3.现货市场报价现货市场报价4 日国内现货市场：云南天然橡胶市场价格上涨，买盘一般，成交商谈。SCRWF（22 年民营）报价在 13200 元/吨；上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面上调 50-100 元/吨，听闻业者反映市场询盘气氛降温，多观望为主，整体成交气氛一般，主流参考价格如下所示：21 年宝岛 SCRWF 报价在 13000-13050 元/吨；山东市场天然橡胶市场价格走高。涨后下游买气一般；价格仅供参考，实际具体商谈：21 年 SCRWF12950-13050 元/吨。4.4.今日点评今日点评受益于 6
9、 月国内重卡销量逐月环比改善以及经销商库存指数显著回升提振，本周一国内橡胶期货继续呈现小幅收涨的态势。其中沪胶期货 2209 合约小幅收涨， 期价最高涨至 13175 元/吨， 最低下探至 12985 元/吨， 截止收盘时沪胶 2209合约小幅收涨 1.24%或 160 元/吨，成交量达 363993 手，较上周五大幅减少；持仓量小幅增加 2915 手，至 203790 手。在 20 号标胶方面，本周一，上期能源中心的 20 号标胶期货 2209 合约也呈现小幅反弹的走势，盘中期价最高上涨至 11445 元/吨，最低下跌至 11295 元/吨。截止收盘时 20 号标胶期价小幅收涨 0.93%或
10、 105 元/吨，至 11345/吨，成交量达 54573 手，较上周五略微减少；持仓量小幅增加 1762 手，至 48877 手。在橡胶期权方面，由于本周一沪胶 2209 合约小幅收涨，实值和虚值看涨期权集体上涨，同时虚值和实值看跌期权则集体下跌。随着未来割胶季到来，供应预期回升将迫使胶价重心维持低位运行，预计后市沪胶期货 2209 合约料维持振荡偏强的走势。5.5.后市展望后市展望预计后市沪胶 2209 合约期价维持在 12800-13300 元/吨区间内整理运行，而 20 号标胶期货 2209 合约期价也维持在 11000-11500 元/吨区间内整理运行。更多投研资料 公众号：mtac
11、hn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值5 5 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款6.6.数据图表数据图表图图 3 3、2015-2022015-2022 2 年沪胶基差走势图年沪胶基差走势图数据来源：WIND、宝城金融研究所图图 4 4、2017-2022017-2022 2 年国内轮胎企业全钢胎开工率走势图年国内轮胎企业全钢胎开工率走势图更多投研资料 公众号：mtachn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值6 6 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款数据来源：WIND、宝城金融研究所图图 5 5、2017-20220
12、17-2022 2 年国内轮胎企业半钢胎开工率走势图年国内轮胎企业半钢胎开工率走势图数据来源：WIND、宝城金融研究所图图 6 6、2015-2022015-2022 2 年上期所天胶库存走势图（吨）年上期所天胶库存走势图（吨）数据来源：WIND、宝城金融研究所更多投研资料 公众号：mtachn橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值7 7 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款图图 7 7、2020-2022020-2022 2 年青岛保税区橡胶库存走势图（万吨）年青岛保税区橡胶库存走势图（万吨）数据来源：WIND、宝城金融研究所更多投研资料 公众号：mtach
13、n橡胶橡胶 | 日报专业研究专业研究创造价值创造价值8 8 / / 8 8请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 分析师简介：分析师简介：免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获 取 每 日获 取 每 日 期 货期 货 策 略 推策 略 推 送送扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在服务服务国家国家走向世界走向世界知行合一知行合一专业敬业专业敬业诚信诚信至上至上合规经营合规经营严谨管理严谨管理开拓进取开拓进取更多投研资料 公众号：mtachn