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1、商业银行业务与管理第七章商业银行业务与管理第七章资产负债管理资产负债管理第一节 资产负债管理理论的发展l广义的资产负债管理指商业银行按一定的策略进行资金配置,来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。一、资产管理思想l该理论认为，资金来源的水平和结构是银行中不可控的外生变量，银行应主要通过资产方面项目调整和组合来实现流动性、安全性和盈利性原则和经营目标。1.商业性贷款理论 这一理论认为，银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，因此它的资产业务应主要集中于以真实票据为基础的短期自偿性贷款。背景:商业银行发展的初期第二节 资产负债管理方法(二)线性规划法 l线性规划法（Linear Prog
2、ramming Approach）：是在管理理论和数学方法、计算机技术在银行管理中的应用的基础上产生的，该方法是求得在一定约束条件下，目标函数值最大（小）化的一种方法 。q线性规划法的具体步骤如下： 建立目标函数。确定约束条件。约束条件是约束目标变量取值范围的一组线形不等式，它代表了银行开展业务的内、外制约因素。这些制约因素主要包括： （1）可贷资金总量限制 （2）流动性要求 （3）资本要求（4）其他法律限制求解线形规划模型 第二节 资产负债管理方法l评价：优点：线性规划方法是一种规范化定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前两种管理方法更具有科学性和可操作性。不足：从实践看，情况更
3、为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。第二节 资产负债管理方法二、负债管理方法负债管理方法的核心内容是银行通过从市场借入资金，调整负债流动性并不断满足资产扩张的需要。负债管理方法主要包括两种储备头寸管理方法全面负债管理方法第二节 资产负债管理方法1.储备头寸管理方法 储备头寸管理方法是指银行借入资金补足一级储备，以满足存款提取和贷款要求，通过营运头寸调度来保持高收益、低流动性的资产。优点：这个方法在提高资金使用效率的同时减缓了银行因储备减少而带来的流动性不足，从而缓解了对银行经营带来的震荡。缺点：这种方法也存
4、在借不到资金和借入资金成本不能确定等风险。第二节 资产负债管理方法2.全面负债管理方法 银行通过借入外来资金持续扩大资产负债规模的方法。这种管理方法的前提是借入资金具有较大的供给弹性，即市场上有足够的参与者和足够的资金。这种方法的风险是有时得不到足够的资金来源，一旦中央银行采取紧缩的货币政策，就会导致一些小银行负债管理结构的崩溃。 第二节 资产负债管理方法三、资产负债联合管理方法 它主要是应用经济模型来综合协调与管理银行的资产和负债，所用的经济模型主要是融资缺口模型（Funding Gap Model）和持续期缺口模型（Duration Gap Model）。融资缺口模型：是指银行根据对利率波
5、动趋势的预测，主动利用利率敏感资金的配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略以获取更高的收益。持续期缺口模型：是指银行通过对综合资产负债持续期缺口的调整，来控制和降低在利率波动的情况下由于总体资产负债配置不当而给银行带来的风险，以实现银行的绩效目标。第二节 资产负债管理方法（一）融资缺口管理 1.衡量资产负债利率敏感程度的一些指标(1)(1)利率敏感性资金利率敏感性资金l又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产（感资产（IRSAIRSA，Interest Rate Sensitive AssetsInterest Rate Sens
6、itive Assets）和利率敏感负债（和利率敏感负债（IRSLIRSL， Interest rate Sensitive Interest rate Sensitive LiabilitiesLiabilities）是指在一定期间内展期或根据协议按）是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。市场利率定期重新定价的资产或负债。这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。款利率、大额可转让存单利
7、率等。第二节 资产负债管理方法2.融资缺口（Funding GAP）l利率敏感资产和负债的差额用于衡量银行净利息收入（即利息总收入和总支出之间的差额）对市场利率的敏感程度。融资缺口（GAP）=利率敏感资产（ISRA）-利率敏感负债（IRSL）正缺口：银行在利率上升时获利，利率下降时受损；负缺口：银行在利率上升时受损，利率下降时获利；零缺口：银行对利率风险处于“免疫状态”。第二节 资产负债管理方法3.利率敏感性比率l利率敏感比率为利率敏感资产与利率敏感负债之比，即：利率敏感比率=利率敏感资产利率敏感负债 l利率敏感资产大于利率敏感负债时，该比率大于1；反之小于1。l利率敏感比率和融资缺口之间的关
8、系是：资金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额，而利率敏感比率则反映了它们之间相对量的大小。l当利率敏感比率大于1时，融资缺口为正值；l当利率敏感比率小于1时，融资缺口为负值；l当利率敏感比率等于1时，融资缺口为零。第二节 资产负债管理方法l从理论上来说，银行经营管理人员可以运用缺口管理来实现从理论上来说，银行经营管理人员可以运用缺口管理来实现计划的净利息收入，即根据预测的利率变动，通过调整资产计划的净利息收入，即根据预测的利率变动，通过调整资产和负债的结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺和负债的结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺口。口。 l假设银行有能力预测
9、市场利率波动的趋势，而且预测是较准假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，那么在不同的阶段运用不同的缺口策略，就可以使银确的，那么在不同的阶段运用不同的缺口策略，就可以使银行获取更高的收益率。行获取更高的收益率。 l如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全。否则若银行经营管理人员预测失误，较大略显得更为安全。否则若银行经营管理人员预测失误，较大的资金缺口也会导致巨额的利息损失。的资金缺口也会导致巨额的利息损失。第二节 资产负债管理方法l缺口管理在实际操作中存在的问题：缺口管理在实际操作中存在的问题：
10、选择什么样的计划期。选择什么样的计划期。预测利率在计划期内的走势。预测利率在计划期内的走势。即使银行对利率变化预测准确，银行对利率敏感即使银行对利率变化预测准确，银行对利率敏感资金缺口的控制也只有有限的灵活性。资金缺口的控制也只有有限的灵活性。1.1.利率敏感资产和利率敏感负债的缺口分析是一种利率敏感资产和利率敏感负债的缺口分析是一种静态的分析方法，它没有考虑外部利率条件和内静态的分析方法，它没有考虑外部利率条件和内部资产负债结构连续变动的情况。部资产负债结构连续变动的情况。第二节 资产负债管理方法(二)持续期缺口管理 1.持续期的内涵l持续期（持续期（DurationDuration）也称久
11、期，是固定收入金融工具的）也称久期，是固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间，也可以理解为金所有预期现金流入量的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。有效持续融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。有效持续期实际上是加权的现金流量现值与该金融工具现值之比。期实际上是加权的现金流量现值与该金融工具现值之比。l D表示持续期，表示持续期，Ct为第为第t期的现金流或利息，期的现金流或利息，n为该项资为该项资产或负债的期限，产或负债的期限，r r为市场利率为市场利率ttntntttrCrtCD)1(111第二节 资产负债管理方法2.2.持续期缺口持续期缺口l当
12、市场利率变动时，不仅仅是各项利率敏感资产当市场利率变动时，不仅仅是各项利率敏感资产与负债的收益与支出会发生变化，利率不敏感资与负债的收益与支出会发生变化，利率不敏感资产与负债的市场价值也会不断变化，银行所要考产与负债的市场价值也会不断变化，银行所要考虑的是整个银行的资产和负债所面对的风险。持虑的是整个银行的资产和负债所面对的风险。持续期缺口管理可以用来分析银行的总体利率风险。续期缺口管理可以用来分析银行的总体利率风险。l具体方法事先计算出每笔资产和每笔负债的持续具体方法事先计算出每笔资产和每笔负债的持续期，再根据每笔资产和负债在总资产或总负债中期，再根据每笔资产和负债在总资产或总负债中的权数，
13、计算出银行总资产和总负债的加权平均的权数，计算出银行总资产和总负债的加权平均持续期。持续期。第二节 资产负债管理方法DLDADGap持续期缺口总资产持续期总负债持续期资产负债率LjnjLjmiAiAiDWDLDWDA11第二节 资产负债管理方法l银行净值变动，持续缺口与利率变动三者之银行净值变动，持续缺口与利率变动三者之间的关系为：间的关系为：当持续期缺口为正值时，银行净值随利率上升当持续期缺口为正值时，银行净值随利率上升而下降，随利率下降而上升；而下降，随利率下降而上升；当持续期缺口为零时，银行净值在利率变动时当持续期缺口为零时，银行净值在利率变动时保持不变；保持不变；当持续期缺口为负值时，
14、银行净值随市场利率当持续期缺口为负值时，银行净值随市场利率上升而上升，随利率下降而下降。上升而上升，随利率下降而下降。第二节 资产负债管理方法 持续期缺口和利率变动对银行价值的影响持续期缺口和利率变动对银行价值的影响持续期持续期缺口缺口利率变利率变动动资产价资产价值变动值变动变动幅变动幅度度负债价负债价值变动值变动银行市银行市场变动场变动正值正值上升上升减少减少减少减少下跌下跌正值正值下降下降增加增加增加增加上涨上涨零值零值上升上升减少减少=减少减少不变不变零值零值下降下降增加增加=增加增加不变不变负值负值上升上升减少减少减少减少上涨上涨负值负值下降下降增加增加增加增加下跌下跌第二节 资产负债
15、管理方法3.持续期缺口模型的运用 某银行资产负债表某银行资产负债表 单位单位:万元万元,%资产资产市场市场价值价值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）负债和资本负债和资本市场价值市场价值利率利率（% %）持续持续期期现金现金100100定期存款定期存款5205209 91.001.00商业商业贷款贷款70070014142.652.65可转让定期可转让定期存款存款40040010103.493.49国库国库券券20020012125.975.97负债总计负债总计9209202.082.08股东权益股东权益8080总计总计10001000总计总计10001000第二节 资产负债管理方法l商
16、业贷款持续期商业贷款持续期=（98/1.14+982/1.142+7983/1.143）/700=2.65 (年年)l国库券持续期国库券持续期=（24/1.12+242/1.122+248/1.128+2249/1.129）/200 =5.97 （年）（年）l资产持续期资产持续期=（700/1000）2.65+（200/1000）5.97=3.05（年）（年）l大额可转让定期存单持续期大额可转让定期存单持续期=（40/1.1+402/1.1 2+403/1.13 +4404/1.14）/400=3.49（年）（年）负债持续期负债持续期=（520/920）1.00+（400/920）3.49=2
17、.08（年）（年）l持续期缺口持续期缺口=3.05-（920/1000）2.08=1.14（年）（年） 第二节 资产负债管理方法某银行变化了的资产负债表（利率上涨某银行变化了的资产负债表（利率上涨1%）单位单位:万元万元,%资产资产市场市场价值价值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）负债和负债和资本资本市场市场价值价值利率利率（% %）持续期持续期（年）（年）现现 金金100100定期定期存款存款51551510101.001.00商业商业存款存款68468415152.642.64可转让可转让定期定期存单存单38738711113.483.48国库券国库券18918913135.895
18、.89负债负债总计总计9029022.062.06股东股东权益权益7171总总 计计9739733.003.00总总 计计973973第二节 资产负债管理方法运用持续期近似表达公式计算资产与负债价格变化运用持续期近似表达公式计算资产与负债价格变化l商业贷款的市场现值变动商业贷款的市场现值变动= -（2.65700/1.14）0.01=-16.3（万元）（万元）l国库券的市场现值变动国库券的市场现值变动= -（5.97200/1.12）0.01= -10.7（万元）（万元）l定期存款的市场现值变动定期存款的市场现值变动= -（1.00520/1.09）0.01= -4.8（万元）（万元）l4年期可转让定期存单的现值变动年期可转让定期存单的现值变动= -（3.49 400/1.1） 0.01= -12.7（万元）（万元）rrppD1第二节 资产负债管理方法l资产持续期资产持续期=684/9732.64+189/9735.89=3.00（年）（年）l负债持续期负债持续期=5159021+387/9023.48=2.06（年）（年）l持续期缺口持续期缺口=3.00 -902/9732.06=1.09（年）（年）l总资产价值变化总资产价值变化= -27（万元）（万元）l总负债价值变化总负债价值变化= -18（万元）（万元） l股本变化股本变化= -9（万元）（万元）