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1、_胡立阳股票投资第1招：只有不正常的人才能在股市中获胜第2招：行情总在绝望中诞牛，美梦中结束第3招：超灵验的“投资心理五部曲”酸溜溜后悔生气、怨恨疯狂被套牢有鉴于此，若对上涨中的股票先是有酸溜溜的感觉出现，紧接着又开始失望时，那就是你最后买进这家股票的机会，一旦错过这个阶段，你的心里已步人生气、疯狂时，多半就会做出“疯狂“的决定。因此，奉劝大家，天下的股票多得很，何必要这么“死心眼”的盯着一家与你无缘的股票呢？第4招：买股票，听太太的话准没错第5招：新手怕急跌，老手怕盘跌，高手怕不跌第6招：快乐解套的秘方：荬掉它第7招：千万不要跟股票谈恋爱第8招：别人每犯一个错误，都是在为你累积财富第9招：缺
2、乏自制力，一切白努力第1 0招：涨时重势，跌时重质第1 1招：牧羊人理论：买股票应该像养羊一样，重质而不重量。第1 2招：股票会说话，只是你必须听得懂为大家介绍股票的三种肢体语言：(l)股价与大盘指数背道而驰：当股市反映利多，指数大涨，但不幸，你“养”的那只股票收盘却是下跌，哪怕只是区区的一毛钱。请别安慰自己，认为它很有“个性”。要知道，像这种“万人皆涨、唯它独跌”的股票，或许已表示公司出了问题，也不排除有特定人士在借机出货。第二天大盘若只是来个小小拉回，更还可能发生“别人小跌，唯它大跌”的悲剧呢l(2)成交量异常变动：你“养”的其中一只个股平常每天都是冷冷清清的只成交个一两干手，股价当然也是
3、无精打采。可是有天，你在盘中就突然见到一笔笔的大单不断涌进，收盘后成交量竟然异常地增加到1万多手，股价虽还只是小涨，但是它已经在说：“我就要大涨了，赶快买进吧！”(3)股价脱离常轨：假若你的那头“羊”每天都在昏昏欲睡，已经有一个月的时间股价都是在原地踏步，你正在偷偷考虑“弃养”，而有一天，它突然醒过来了，而且还活蹦乱跳的大涨，这又是在说什么，）“久久不动，必有大动”！第1 3招：股票究竟是个什么“东西”第1 4招：买股票的第一目的不在赚钱买股票的目的应该是增加你的生活情趣！ 第1 5招：探研基本分析的奥秘：任何公司能否有更进一步的发展，端视其是否具备稳固的财务基础。而基本分析的主要目的，便是在
4、帮助投资人深入了解股票上市公司的财务状况，作为投资时的重要参考。因此，分析财务比率就是基本分析最重要的一环。相信许多人一听到有关财务方面的字眼，便头痛万分，认为是一门非常深奥的学问。的确，若没有学过会计、财务，真的很难懂。有关于财务比率计算的种类繁多，令人眼花缭乱。而我化繁为简，为大家精选取出10种最有用的财务比率计算公式，让你每天轻轻松松花个20分钟做点“功课”，便能摇身一变成为专家。最后，在评估各项财务比率之前，我要特别声明所有的比率并无好与坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同的标准。以市盈率为例，在美国硅谷，一般科技股的平均市盈率较高，而金融股的平均市盈率又普遍偏低。但在亚洲，金融
5、股与地产股的市盈率却又特别高，股价究竟是贵还是便宜，自需分类加以比较。投资人在计算比率时，需将所算出结果与个别业界中的其他股票相互比较，才能分个高下，一味地运用死板板的数目字来判定公司良莠是不公平的。十大财务比率的介绍与说明：所有的股票上市公司除了会公布季报之外，一年也会提供给投资人一本年报，这本年报除了将公司一年来的业务与公司未来发展方向针对股东说明之外，并详细公开所有财务报表，让投资人对该公司的实际财务及业绩有深入了解。运用年报表中所提供的数据资料来分析各项财务比率，可以帮助股票投资人发掘上市公司在处理财务或是营运上的优缺，进而供投资人作为买卖股票的依据。所谓比率便是两个数目字相比较后所得
6、之比例。公司年报中，资产负债表和损益表的公开是最重要的，也是有经验的投资人最关切的部分。简单地选出几个有关数字做个分析比较，往往可以令投资人对有兴趣的公司有意想不到的发现。有鉴于年代、行业和各地股市的衡量标准都有所不网，以下所有的理想比率皆为美国过去的流行准则，仅供大家做个参考。(1) 市盈率 = 每股市价每股税后利润：计算市盈率可得知投资大众对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。市盈率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高。味地盲目追买，投资人极可能铩羽而归；相反的，市盈率较低的公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。以往在美国，一般以20为标准，高
7、于20则表示股价并不便宜，低于20即表示股价还没有充分反映公司的利润。但是，对于许多经济正快速成长的新兴市场，或是对有些新上市而历史较短的公司，由于利润仍在不断迅速成长，投资人对未来非常看好，即使市盈率高至50100，大家仍然趋之若鹜，股价便宜与否，在这种情况下便有待更深入地分析与研究了。(2) 每股现金流比率 = 股价每股销售额：在华尔街，有些投资专家认为，仅靠市盈率来决定股价是否便宜有可能造成误导，因为许多新兴中、小企业，其销售额（营业额）增长极为快速但受限于固定成本较高，出现暂时性比较不赚钱的情况，为避免造成沧海遗珠之憾，可同时参考每股现金流比率似乎更为合理。每股现金流比率是越小越好，如
8、果比率小于1。0，通常表示公司股价便宜，对于比率大过2 0的公司，除非情况特殊，最好谨慎。值得一提的是，通常历史悠久的大公司，其销售额数量庞大但成长缓慢，拿它们来与发展迅逮的中小型公司比较每股现金流比率似乎有失公正。只要多花一点时间，将公司的销售增长幅度列入考虑，自然可以提供更确实的资料。举例说：甲公司的每股现金流比率不太理想，是2 00可是过去3年来的销售额以1年30%的比率快速增长，则其预期每股现金流比率是2. 0/30一0.06。乙公司的每股现金流比率还不错，是1.0，但是其过去3年来的销售额仅以1年1 0%的速度增加，其预期每股现金流比率应该是1 0110 =0.1。经算下来，甲公司比
9、乙公司更有潜力。许多中、小型公司其实比大公司还“精彩”，运用预期每股现金流比率的方法，投资人司以好好在股市中“淘金挖宝”，大显一番身手。(3) 流动比率 = 流动资产流动负债：此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还债的应急能力。在紧急情况下，流动资产较容易出手。这个比率通常以在2以上才符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6以上也往往未必是福。公司的现金、库存等多而无用，没有扩大生产，哪能增加利润？(4) 速动比率 =（流动资产一库存）流动负债：很多尖端产品的库存在竞争激烈的情况下，经常贱价出手，所以价格太难预估。将其除外，便可进 步求得更标准的还债能力，此比率应大于1
10、，才能使公司获得保障。(5) 总资产周转率 = 净销售额 总资产：总资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。由于各类行业的结构完全不同，没有一个标准的理想比率。但只要与同类行业的平均数相互比较，便可分出高低。某公司比率若是远低于平均数，则显示投资过重，回报却太少，公司的经营已亮了红灯。相反的，比率若是高出平均数太多，则又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张生产规模。(6) 库存周转率 = 营业成本 库存：清除库存迅速表示公司销售能力坚强，产量控制得当。因此，这个比率越高越好，以大于9倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。(7) 税后利润率 = 税后利润 净销售
11、额：税后利润率是一家公司成功与失败的表征，一个公司的获利能力如不断成长，说明经营已步入成功之路。理想的税后利润率应在4%6e70以上。造成公司税后利润率太低的原因，不外乎产品价格定得太低，或是成本过高。大规模的公司在制造过程中，单位成本相对便宜，所以利润比率稍高，因此在比较时应尽量挑选大小相仿的公司。(8) 总资产报酬率 = 税后利润 总资产：资产报酬率应在10%120/0以上较为理想。(9) 长期负债对股东权益比率 = 长期负债 股东权益：债务过多，一个公司所担负的风险自然较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应付利息，经常沉重得令公司喘不过气来。反之，一个公司若能适度地筹集并有效地运用
12、长期债款，远胜于不断依赖短期借贷，也更可发挥杠杆作用，事半功倍。此比率以低于75%为理想。(10) 长期负债对总资产比率 = 长期负债 总资产：此比率以低于50%为理想。任何公司不论是长期或短期债务均不能过重，否则除了可能引发财务危机外，还会因不能再举债而坐失更佳投资机会，逐渐走上萎缩之途。明白上述10种比率后，投资人在做决定前，应对目标公司的各项财务比率做彻底分析，将其连续数年来的资料与另一家相同公司相互比较，研究其发展趋势后，再与整个同一板块的平均比率依上述顺序做个比较、研究，自然会得到更正确的结果。见附表。第1 6招 大家一起来计算财务比率第1 7招：技术分析的八种基本图形：简单地说，技
13、术分析是将股价每日涨跌变化情形，应用绘图方式（俗称画线）呈现出来，然后借由图形来判断股价的长短期走势，进而决定买进或卖出的最佳时机。热衷技术分析的人认为，即使上市公司的财务状况、经营绩效不错，但能不能及时博得投资人的青睐，激发投资的兴趣，却很难断言。正如同一个有“内在美”的人，他的长处要何时才会被别人发掘，引起人好感，是很难料定的。而通过技术分析的追踪，就可能及时找到此最佳时机。反之，一个看似弱不禁风的公司，却往往惹来一大堆投资人的“怜爱”，麻雀变凤凰，它的股价自然扶摇直上，这些都是基本分析会面临的盲点。换言之，基本分析可以告诉投资人，哪些股票具有“内在美”，有投资潜力，至于应该在何时介入，就
14、要靠技术分析来判断了。因为技术分析的精华所在，除了看股价走势之外，更重要的，是要看成交量的多少和图形是否配合。而成交量，用比较通俗的话来说，就是股市中的“人气”。成交量激增，表示人气旺盛，股票已开始受到许多投资人的注意。因此，技术分析可以帮助你判断任何股票所受喜爱的程度，进而决定适当的买点与卖点。此外，技术分析还可以发挥一项很大的功能，就是能帮助你摸清楚某只股票的个性与脾气。如此一来，在做进出决策时，可以多顺着它点，千万别跟它“j中”上了。我曾经碰到过这样个例子：有一只股票，它的价格持续一年多一直徘徊在2025元之间。非常有趣，它每次一跌到20元就开始反弹，而一涨到25元便又立刻下跌，区区5元
15、的上上下下便造就了不知多少个百万富翁，而同时也气扁了许多不信邪的投资人。像这只股票的“怪异！特性，在技术分析的曲线图中可以清楚地看出来。因此，若有人对你吹嘘说这只股票多好多好，而他又已经从其中赚到多少时，价位必定已经接近25元。如果你没有参考走势图，在这个高档匆匆投入，不但赔上老本，甚至会气得发菩以后再也不碰股票了。技术分析的好处便是避免让你踏入这种陷阱。要怎样进行技术分析呢很简单，过去投资人只要买一些有线形图的专业报章就可以学习技术分析了。现在有了电脑，各种线图更是唾手可得。图上该注意些什么，只有两项，一是股价，一是成交量。在股价方面，只要将所有收盘价连线便成了线路图。至于成交量，同样可以直
16、线代表，画在股价线路图的下方。典型的股价与成交量趋势图如下：观察股价与成交量的变化可以摸清楚股票的个性脾气有了图形之后，紧接着下一步就是研判了。首先要学习观察哪一种图形正在形成，其次要知道每一种图形与股价走势的关系。技术分析的图形种类看似很多，但却大同小异，现以其中最基本的8种图形做个简单的说明(1) 头肩型不好：股价呈现个“山”字型，而成交量依序渐减，是构成头肩型的标准特色。头肩型确认后的回档深度通常不会少过原先颈线到头部的上涨幅度，股价创下高峰以后，下波受到阻力，未能续创新高点，而成交量也显然因大家“居高思危”依序减少，这是典型下跌的讯号。特别是，若将两个低点（颈部）连威一条线（颈线），股
17、价一旦向下跌破此线，而且反弹时无法攀越此线，代表原来的支撑线已转变为阻力线，股价的跌势便可确认。(2) 倒头肩型好：图形与头肩型完全相反，又称为“头肩底”，成交量则在股价下跌时相对缩小，而在股价力争上游时又迅速扩大。这种图形所代表的意义和头肩型完全相反，显示股价上涨可期。(3) 双重或多重顶型不好：这类图形，有人称之为“M”字头型，我则称它为“双峰”。 真正的主峰并不明显，两个或多个峰的高度都相差不远，有数度冲关不成的现象。若配合成交量图一并观看，在上涨时成交量减少，下跌时成交量增加，或是向上闯关的成交量有一波比一波弱的趋势时，股价已经摆明了“我累了，要休息一阵子了”！必须附带一提，两峰之间的
18、距离拉得越远越能加强判断的正确性。(4) 双重或多重底型好：这种图形有人称做“W”字底型，和“M”图形完全相反，代表股价前程看俏。成交量的变化图若恰与股价图吻合，即价涨量增，价跌量缩，便是典型的“W”底图形了。(5) 锅盖型不好：股价走势呈现一个向下的半圆形，像个锅盖，而且也配合着价涨量缩，价跌量增的走势，表示股价将要下跌。(6) 锅底型好：和锅盖型完全相反，图形像个炒菜锅底，价涨量增，价跌量缩股价走势已露曙光。(7) 箱型向上突破好，向下突破不好：股价一直在某一段价位内徘徊，一旦向上或向下突破，而成交量亦相对配合扩增，即表示股价会往上或往下跳入另一个领域。(8) 三角形图形向上突破好，向下突
19、破不好：又称旗型图形。股价起伏幅度逐渐缩小，最后发展至阻力线与支撑线的交点，而面I佰向上或向下突破的抉择。若为向上突破，再配合高成交量，则股价将奔荣途。反之，若为向下突破，成交量又有增无减，则股价已呈岌岌可危之势。股票线形图，就像一个人的脸，它是有丰富表情的，只怕你看不懂罢了。有时候线形图在对你笑，你却不解风情，难怪老是该买不买；它在对你发脾气，你偏偏还要去招惹，赔了钱就不要怪别人了。以上就是技术分析中的8种基本图形，已经充分显示股票的喜、怒、哀、乐。你们现在都看懂了，以后可别再自作多情，或是会错意了。第1 8招 ：技术分析是万灵丹吗：凡是研究技术分析的人都有同感，每天挑灯夜战，在电脑中研究各
20、种图形，终于老天不负苦心人，有一天发现了一种意义非凡的图形，对他们而言，无异于观世音娘娘现形，兴奋之情溢于言表。的确不错，用心研究技术图形的人对股价的变化领悟度一定较高，观察也比较入微，因而在动荡不安的股市中，能较常人多一分判定适当买卖点的信心。但是我要奉劝大家，刘技术分析图，浅尝即可，不需项礼膜拜。记得以前去拜访一位顾客，他是个标准的技术分析图迷，我久闻他经常“席地作画”，废寝忘食。一跨进他家门，我已有寸步难行之感，只见地上铺的、墙上贴的全是股价线型图报纸。最糟糕的是，连餐桌上、椅子上也堆满了硬邦邦的图表，令人坐立难安。在他家做客，滋味可不好受。经过长时间的证明，他在股市中的表现，用“惨不忍
21、睹”形容，极为恰当。在股市中，不管你用的是哪一招，切忌走火入魔。我也曾经听过一位超级大户说，散户每天看的线都是他在盘中刻意画出来的， “W底”的右边再加上一条尾巴不就成了“M头”嘛。总之，爱怎么画就怎么画。他又兴奋地说，反正每天都有很多自认看得懂“毕加索抽象画”的人会来上钩。在股市中，各种“坏人”都有，线形图参考一下就可以了！绘画技术图切忌走火入魔。第1 9招：选股票如同选配偶：投资人都知道，基本分析与技术分析是选择股票的两大法宝。选“配偶”须先通过“基本分析”一关，清楚对方财务状况，绝不可有负债比率过重现象。而利用“技术分析”来选择步入殿堂的恰当时机与地点也同样重要，要天时、地利、人和方能缔
22、结良缘。这和选股票又有什么不同呢。选股票如同选配偶，要天时、地利、人和才能缔结良缘.第2 0招：价量背离的三种基本形态技术分析总是强调，股价与成交量之间应有良性的互动关系，例如：“价涨量增”、“价跌量缩”就是完美的搭配。相反的，如果出现了以下三种状况，就是典型的价量背离了(1) 价涨量缩： 股价不断创新高，但成交量却越来越少，技术分析迷当然不喜欢看到这种现象。一般而言，最大的成交量和最高的股价并不会同时出现，比较常见的是量领先于价。量走不动了，后面的价也就跑不远了。股票涨幅曰渐缩小，成交量又每况愈下，是股票接近高点的明显迹象我过去做过统计，飙升中的个股如果遇上这种价量背离的走势持续了2. 77
23、天（接近3天），持股信心就会开始动摇，股价随量下滑的几率大增。指数连续3天创新，而成交量却依次递减相当不-出，(2) 价跌量增：这是技术分析中的大忌，表示股价仍处在恐慌性下跌的阶段。由于成交量提前反映股价的走势，在出现量缩之前，股价还会动荡不安。(3) 价平量增：这其实才是最麻烦也最常见的情况。股市正处于狂热，某只个股成交量也随之疯狂增加，但股价却突然毫无动静，这种“落花有意，流水无情”的情形，若持续发生2. 13天，也是股价近顶的讯号。接着，必定有人会问：“股价已经下跌了一阵子，未来在底部来临前，是否也会出现先期讯号？”这是很重要的问题！股价下跌趋缓，或是已经像睡着了一样，成交量也跟着出现了
24、”窒息”状况，这是在说，否极泰来的机会就要来临了。“窒息量”的定义通常是指突然出现只有过去月平均量的二分之一甚至三分之一的超小量，这代表浮额已经过彻底地清洗，殷价的触底反弹时机就近在眼前了。第2 1招：由“价量关系”来为个股打分数：在一连串的演讲会中，我发现有许多投资人对“累计价量关系评分”的计算方法很感兴趣。事实上，它不但有趣，而且是太重要了。“累计价量关系评分”的计算不但简单而且方便，它是每一个初入股市之门的投资人每天必须要做的功课，轻轻松松地加加减减几下，不但可以重温小时候做算术的乐趣，更有可能帮助你在买股票时选中一只“小飙股”。举例来说，当你决定要选择科技股，你通常是否会随便选它一只？
25、请别笑，很多人真的是如此。更有些人选了那只的原因只是“它还没有涨太多”J结果是，买进了一只永远也涨不多的个股！问题是，在这么多的科技股中，我们究竟应该选哪一只呢？不能总是靠射飞镖来决定吧！亲爱的读者，你只需由今天起，每天花个两分钟的时间来计算一下所有科技股的“价量关系评分”，便可以得到答案。方法很简单。当日个股表现：（价涨量增+2分；价涨量缩+1分；价跌量增一2分；价跌量缩一1分）每日累计评分你只要连续计算一个星期，便会发现所有科技个股的累计评分都会不一样，有高分的、有低分的，有正的、有负的，当然，要以最高分或者是评分稳定增加的作为你投资的第一选择，因为那只个股具备了“价量配合”的上涨条件l我
26、运用这套简单的计算方法在过去的三十年中选出了许多“出类拔萃”的明星个股，而事后也证明它们的表现也的确比其他同类优秀，你自己也可以试着做看看，很好玩的，股价走稳，量却日增，股价已近底部，要开始注意是否达到了加分的条件个股出色。就是这么简单，快试试看吧。第2 2招：看人先看相，看价先看量： 你记的没错，我曾经在演讲会中简单提过一个非常重要但都一直没有被人发现的现象，那就是有什么“怪长相”的量，便会有什么“怪德行“的价。早自踏入证券界的第一天开始，我便成了一个不折不扣的股票技术分析迷。我终日埋首于一大堆的价量资料中，盼望有一天也能发明一项技术分析的指标，能准确预测股市的一举 一动。往后的几年中，我对
27、技术分析痴迷的程度，更已经到了看到起起伏伏的山脉，就会如同看到涨涨跌跌的股价走势图，看到了涨涨退退的潮汐，便立刻联想起忽增忽减的成交量。在一次登山郊游中，我躺在山腰休息，背对着山，眼前是山下一个清澈见底的大湖，我看到了背后的山影倒映在湖水中的优美景色。我开始注意到，一片绵延起伏的山脉像极了上上下下的股价走势图，只可惜它在我背后，无法一窥全貌。但是，在湖水中它却是完全无所遁形的。我发现，它的水中倒影，像极了股价图下面的成交量能图。突然，我有了一个灵感，在股市中，现在的量应该就是未来的价所反射出来的影子，如果我想知道股价的未来，那么看看现在的成交量不就成了。为了求证，我翻出了以往收集的一大堆股市走
28、势图，终于有了令我欣喜若狂的重大发现。成交量真的就是股价的影子，而爨于先有量后有价的铁律，只要像绘制指数图似的，每天将高高低低的每条成交量也连线成走势图，我们便可以大胆预测未来股价的走势。太妙了，我有了一个别人绝对没有的水晶球，自此以后，在股市中当然可以洞烛先机、无往不利了！举例来说，只要看到成交量的日线图形成“倒头肩”型时，我便发现指数日线图也经常会在大约五至七个交易日后逐渐形成相同图形，而大盘后势自然看好。从此，每当我在绘制成交量线形图时，一旦看到诸如W底、M头、V型底等招牌线形图时，我的心跳便会加速，经常；几个交易日之后，股价也会跟着出现一波上涨或是下跌的行情！量果然是价的一面镜子！以往
29、我们钻研技术分析的图形时，通常只会盯着股价的线形图看，却从未听说过有人去看威交量的长相。大家往往只将注意力集中在成交量的增减上，这是多么的浪费，多么的可惜。现在，你已经知道深藏在我心中多年的秘密，你即将成为一个能未h先知股市走势的大师了。这是一只个股的股价走势图，成交量A早巳完成“头肩顶”图形时，股价仍不知不觉！成交量B已完成“倒头肩”图形时，可以刚好买在股价的最低点！成交量C完成“倒V形”反转时，你又可以提前卖在最高点！第2 3招：春江水暖“量”先知：上一招我已经提过“量是价的先行指标”，没有像样的量便不太可能引发出漂亮的价。如果不信，你只消看看股价走势图就会发现，任何个股在真正飙升之前，它
30、的成交量早已先露出马脚，出现了递增的现象。因此，我常常对投资人说：“价”或许可以骗得了人，但是“量”却从来不会说谎。从今以后，我要你少去乱猜股价会涨会跌，多盯着个股的成交量看，那么你就非常可能连一天都不差地买到只刚刚开始起涨的个股了。买得早，不如买得巧！看看任伺个股的股价走势图，你就会发现，它们在起涨的当天，十之八九都伴随着 只大量，这一只大量有的是呈现“旱地拔葱” 型，而大多数都是出现了大于过去6日平均量两三倍左右的量 那么，答案是不是已经摆在你的眼前？你在第二天去买进这只个股，一个星期以后连投资顾问都要称呼你为老师了。现在你的心跳必定正在加速，已经迫不及待地想上电脑去看图形去了，对不对？但
31、我要提醒你，暴量的当天，若股价是以下跌做收，便不符合条件。因此，要张大眼睛，看仔细点。另外，如果找到那种经过两三个月以上的“干旱”过程才冒出大量的图形，就堪称为“极品”了。这会表示所有套牢的筹码已经过充分地沉淀整理，后续的爆发力自然更强1最后，你或许会问：“出现一只大量的原因是什么？”我的答案是：“不知道”。也许是大户因为某种消息而先下手为强；也有可能是主力在偷偷进货。总之，我们没有必要去乱猜，内心谢谢他们就好了。说明：2006年1 1月，这只个股突然冒出了远大于过去“6日平均量”5倍以上的大量，下面几天的成交量也呈现逐日递增的现象，符合了起涨股的条件。对懂得看图形的人来说，这根本就是在送钱嘛
32、！说明：在长期一片沉寂的交易中，突然出现有若“旱地拔葱”的成交量，往往是要急涨的前兆，这里，买进的投资人真是快乐得不得了。说明：2003年10月29日以前，这只个股的成交量每天光秃秃的，就像是在沙漠中一样。但自从那天以后，沙漠中竟然出现了一片绿洲，在这么肥沃的“土壤”中，连股价也因受到滋润而茁壮。第2 4招：进出臣量，是喜还是忧：上涨中的股市一旦暴出巨量，那紧接着的两三天，涨势通常会放慢脚步，但是你千万不要紧张，更不要杞人忧天地认为“量大成头”，立刻逃之天天，因为巨量之后的几天，反而是股市的安全期，股价为什么不可能再上层楼。根据长期观察，巨量之后的两三天，股市会骤然来个360度反转而下的机会极
33、小。因此，投资人在来势汹汹的巨量之后如果不想加码，也至少应该保留那些表现突出的个股几天，静观下面几个交易日中是否能出现更强、更大的量，将股价“j中”得更高、更远。我们在海滩边观看浪潮便会发现，在每一个如排山倒海般的巨浪扑过后，水面总是回归一段短时间的宁静，紧接着，这股大浪在冲到沙滩边后会多少带来一点“回档”力道。在股市中，前进的巨浪就是买盘，而回潮便是卖压。只要了解这种现象，股市在巨量之后，涨势即使稍稍转弱个一两天，其实都是正常现象，不需太过敏感。至于行情能否继续；中高，便要看有没有前仆后继、一波比一波高的大量来先化解一波又一波的回潮卖压，进而将股价不停地向前推了。2 007年8月9日的大量，
34、说明：你们看，在2007年7月20日之后连续出现的几天巨量只会把股价越捧越高而不会带来危机。即使是在8月9日出现了48万手的“天量”，下面的两三天仍会是股价的安全期。说明：2007年9月1 8日，这只个股在迸出35万手天量之后的几天，股价仍力争上游。因此，“天量”并不可怕，可怕的是在10天之内没有更大的量来支撑。第2 5招：量能退潮连十天，小心回档在明天： 以往我从未公布过这个发现，深怕你们学会以后，就再也不来听我的演讲了。呵呵，好吧，让我来告诉你。我常常比喻，当你看到 艘在海中行驶的船，就要联想到载负重荷的那艘大船就是股价， 望无垠的海水就是成交量。要随时记得大船能够顺利航行，完全是受惠于海
35、水的支撑。这也就是说，没有了量就绝对没有了价，想想看，龙困浅滩的景象。再来看看“水涨船高”这句成语，就更能够举一反三。没有波比一波高的涨潮成交量，哪能够造就出一波比一波高的股价？你曾经在海边数过波浪吗？你知道在涨潮过程中，一个大浪过后，要经过几个小浪才会有更大的浪出现吗，两个大浪的间距若是越拉越远、越隔越久，便会表示涨潮已近尾声。而久盼之后所出现的大浪若又比前一波的大浪小，就会表示已经开始退潮。成交量出现退潮，必定会牵引股价下跌，很少例外。经过多年的辛苦统计，我早在25年前便有了关于价量之间互动关系的重大发现。我发现，在一只巨量出现之后的10个交易日之内，若没有及时出现更大的量，那么便表示“量
36、能潮”极可能已由涨潮转为退潮。你们已经知道，量是价的先行指标，再不卖不但没有高价，还往往会沦为一路逃命的难民。最近几年，因为应邀演讲，我接触到了亚洲各地的股市。我经过长时间的观察又发现，现在这个关键的10个交易日在亚洲普遍有缩短为5天的趋势。这或许是大家喜欢做短线所造成的现象吧！答案是不是已经出来了7下一次当你看到巨量时先别紧张，等到在它出现后的5天到10天左右，要是还没有更大的量来越过它，才需提高警觉！再附送一件礼物：通常在真正飙升中的股市，两个大浪之间的平均间距是3. 25天。说明：从这只股票在2007年7月的走势图可以一次领悟“1 0日理论”的重要性。7月9日当日，（D突然迸发出大于6日
37、均量2倍以上的交易量，股价也随之飙升。第1 0个及其后来的交易日，又迸出更大的量来把股价推向高峰。短短的一个月。股价也从6. 28元涨到22元多。在最后一个天量的10天后，因为没有更大的量来接力，量能潮已经显示退潮，随后股价也开始走向疲软。说明：这幅股价的走势图非常清晰地印证“量能1 0日退潮理论”。1 999年1 1月5日，风平浪静的水平面上突然涌出一个巨浪，在其随后的1 0天里，股价也不断创出新高。1 0天后，因为没有更大的量来接手，股价便也和新高说再见了。第2 6招：“赔钱很伤心，赚钱更痛苦”，这种人不适合买股票： 匿次演讲，总有投资人问我，如何判断自己适不适合涉足股市。我的答案是：“当
38、你得知买进的股票又跌停板时，赶紧去照照镜子，如果有气色败坏、眼睛发红的现象发生，快请教专家，也许你已经买得过量了。不过，要分清楚眼睛究竟是发红还是发黄，发黄是肝炎，应该去看医生！“相信听众在哄堂大笑之余，应该有一点心得。我常开玩笑地说：“投资人在买股票之前先去照一张相，而在进场三个月以后，再去照一张相。“比较这两张相片。如果在未进场之前，你是英姿焕发、一副泰然自若的样子，而在进场之后却变得蓬头垢面或是精神萎靡，那么，我可以断言你与股票无缘，继续找找其他的发财路子吧！股票起伏乃天经地义不可避免之事，但如果你无法忍受下跌的打击，心情恶劣至“吃不下饭”，这可是亮黄灯。反之，股票大涨，又引起你患得患失
39、，心情紧张至“睡不着觉”，这可是亮红灯3还是把钱摆回枕头底下吧。第2 7招珍惜你的第一直觉：这其实是一件很邪门的事情，但由不得你不信。通常，当你买进某只股票后，转眼之间就产生了“该死，为什么买它”的念头。这时，建议你赶紧去卖掉。因为，根据多年来在工作中的观察，这种投资人的第一直觉常常是十分灵验的。 相反的，如果你卖出某只股票，心中马上兴起一种后悔的感觉，那么，不管一切，把它买回来吧！ 很多人都听过我的膝盖常常在股市大跌的前夕会隐隐作痛的故事，事实上，这可能也是一种直觉吧。根据医生的说法，当我们处在极度忧虑状态，大多数人会感到头疼，也有些人会造成眼睛不舒服。对我而言，极度担)心股市，大概就是引起
40、原本就受了伤的膝盖又开始闷痛的原因了。还有，我曾经有一位超级大客户，事实上是一对中年夫妻，他们在股市中一直合作无间，而投资的成绩更是人人称羡。 他们的操作方式极为特别，通常，都是由太太亲临现场来下单买卖。 先生表示，他太太在什么时候该买、什么时候该卖的直觉比他敏锐十倍，而且总是对多错少。但是，他补充：买卖股票若只靠直觉，而全不顾及理性层面，也常会因方向偏差而造成“赢小输大”的结果。 因此，夫妻总是各司其职。他的工作则是完全由实务面来分析投资对象，并且要冷静抓出行情是涨是跌的大方向。 总之，在股市中，由于“直觉”的千金难买，有不少人遍研有关书籍，只为寻找这种感觉。而我也注意到，女性投资朋友在买进
41、、卖出之后，那种瞬间产生的“第六感“真是灵敏，可别浪费天赋哦。第2 8招：有“第一手”资讯，才有“第一手”决策：买卖股票，要能捷足先登才可胜人一筹，这是金科玉律，但如何能做到呢？当然，各种不同的传播媒体，包括报纸、电台、杂志等都会有专家们对行情做各种分析、评估，而各有关单位或上市公司，也都会定时发布公司的各项营运状况及财务报告。这些经过整理的“二手”资料，的确到处都是，可善加利用。 问题是，光靠这些二手的资料，便能稳操胜券吗？以季报为例，上市公司公布的只是前几个月的营收与资产负债情况，那已经不是新闻了。更重要的是，这些报道已是人尽皆知，其价值当然已打了折扣。所以，如何能快人一步地取得第一手参考
42、资料，是一门大学问。这里有 则真实的笑话：我认识一位股票迷，发明了一套“数汽车原理”，专门用来决定股票的取舍。这位仁兄的做法大致是，在买进一家公司的股票后，便每天到公司的停车场去数数汽车，看看员工汽车数量是增加还是减少。如果发现公司人员的汽车数目不断增加，则表示公司业务蒸蒸曰上，需要扩充人马。而主管的座车若越换越气派，便代表公司有赚头，高级人员奖金多，买进这种公司的股票要不发财也难。反过来说，一旦发现公司人员的车数日减，就是到了股票应该出手的时候了。有一天，他像往常一样，一大早就到公司停车场“报到”，猛然发现车子一下子少了三分之二，使他大惊失色，料定公司发生了罢工或其他意外，于是十万火急地把股
43、票全部卖出。但令这位仁兄大惑不解的是，卖出后股价仍然连日上涨。后来经他打听，才知道原来那一天是公司在连日加班后特别补假一天，只有三分之一的人值班j这虽然只是一个笑话，但所代表的观念想尽办法追求第一手资讯，却是正确的。又如，报纸上一有公司的招聘启事，就应该主动分析是公司流动率太高，留不住人？还是公司运营正渐入佳境，急需添增人手r?这些都是收集第 手资料的途径。此外，多阅读一些世界各地财经报道，也可让你比别人早一步洞悉妇国际油价走势、利率变化、产业动态等讯息，这些也都算得上是第一手的资料，可以帮助你做出“第一手”的买卖决策。第2 9招：好好利用“新闻指标”来选择个股：票选明星股专栏确有它的参考意义
44、，只是你必须学习如何去运用它。请听我说！许多报章杂志在周末都会有所谓专家票选明星股或是名家谈行情的报道，如果你懂得如何正确运用这项资讯，便会发现它其实还蛮管用的！但是，可千万别误以为这些专家们有多厉害，或是认为他们所票选出来的个股一定会是神勇无比。因为根据观察，这些专家一般的准确率也不过只是一半一半而已，而这便已足够了！这话怎么说？我们举个例子吧：当专家一致认为行情一片大好，周一便会是一个赚钱良机。怎么赚呢？很简单！在大家都看好的情况下，再透过媒体广为宣传，如果行情依然毫无起色的，这岂不是可以在股指期货市场及时布下空单的大好良机？你必须要等这种机会I如果推荐的是个股，而它也表现得很出色，我建议
45、：即使买进也只能酌量，而且一定要跑得比别人快I -个人尽皆知且被一致看好的股票通常都跑不远的，因为，大家都已经坐在轿子上了，要靠谁来抬呢？反之，当所有专家一致认定某只个股应敬而远之时，你赚钱的机会便有可能要来了！在周一的盘中，如果这只“可怜虫”反而表现得有板有眼，成功消化了庞大的卖压，会代表“利空”已经全然出尽，股价将开始自谷底反弹，这当然是个买进赚大钱的良机啊很多投资人对专家的预测不是完全不睬便是百分之百的言听计从，相当极端，这都是不对的l你应该利用这类资讯来做个反向的观察，任何人只要能巧妙做到“人弃我取，人取我施”的投资最高原则，自然便会是股市中的最大赢家现在你该知道周末的这类股评专栏是个
46、聚宝盆了吧。噢！差点忘了提，许多投资人都经常问我，听到了“内幕消息”，某只个股即将涨到多少多少钱，手很痒，可不可以跟着捞个便宣7我的回答是：“连一个小小散户都听到了这种消息，不但不可以买进，对手中已有持股的人而言，反而是提供了一个赶紧下车的信号f你们知道吗？旧金山原来是称为金山的，当大家都知道有金矿的时候，它就变成了旧金山。”股市中是绝对没有圣诞老人的，请你们相信1第3 0招：“高学历”不等于“高获利”： 投资人问：我很想投入股市，但同学却常浇我冷水，说我平时脑筋不够灵光，成绩又不好，怎么可能会有肚算？请问胡老师，学问不高的人在股市中真的注定是个输家吗？我好气馁啊！其实，学历越高学问越好的人在
47、股市中的获胜率不见得越高，有时甚至赔得比其他人都惨。以往，我有好几位明星大学商学院的顶尖教授客户，他们由于太了解经济不景气的事实，精打细算下会自然地拒绝提前捡便宜的良机。他们总是以逻辑学或是科学的角度来研判行情，殊不知，股市的变化经常莫名其妙且不合逻辑。更有些学问渊博的人，因为知道的多，顾虑就越多，胆子变得很小，股票才不过涨了一个停板，往往就坐立难安，被挤下车来，平白错失了大赚一票的机会。更糟糕的是，学问越高深的人越容易对自己的判断过分自信，从来听不进别人的建议。我曾经有一位客户，是股市中的常胜军。他每次买进股票以后都能保持心平气和的一贯态度，真的做到了长期投资。这比起一些博士级的投资人每遇上
48、经济出现小状况，或消息面稍带敏感，就惊天动地般地以为天要塌下来了，简直有若天壤之别。有一天他跟我说：“千万别称赞我，我是一个连高中都没有读完的人，既不懂深奥的经济理论，更不想去了解复杂的市场波动，但我认为你讲得很有道理，从高空看海，一片风平浪静；在岸边看海，只见波涛汹涌。买进了一只好股票以后，少去盯着它看，少去受乱七八糟的新闻面影响，放它个两年，会有好收获！”听完他的话，我顿时感到无地自容，因为他不知道连我自己都经常“讲是一套，做又是一套”。亲爱的投资朋友，或许过去我们都自以为是，想得太多，而把原本极为单纯的股票投资变得太复杂了。高学历的人投资股票的胜算不一定高 。 第3 1招：会生金蛋的股票怎可轻易拱手让人：很多人在决定卖出股票时，所持的理由仅仅是“因为我已经赚钱了”。这种想法绝对错误！卖股票，应该要卖“因为我没有赚钱”的股票。任何股票还在上涨的过程中，为什么要急着卖呢？这虽是个很浅显的道理，但也许有人会不同意。用个最简单的比喻，大家就可以理解为什么赚钱的股票不要急着卖了。假如你的牛肉面店今天开张，生