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1、学习好资料欢迎下载第四章宏观经济政策分析(一)财政政策和货币政策的影响1财政政策财政政策指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。变动税收是指改变税率和税率结构。变动政府支出是指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。2货币政策货币政策指政府通过中央银行变动货币供给量，影响利率和国民收入的政策措施。货币政策的工具有公开市场业务、改变贴现率、 改变法定准备率以及道义上的劝告等措施。 这些货币政策的工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备金，影响利率与国民收入，从而最终实现稳定国民经济的目标。3总结(二)财政政策效果1财政政策效果的IS-LM 图形分析从 IS-LM
2、 模型看，财政政策效果的大小是指政府收支变化(包括变动税收、政府购买和转移支付等 )使 IS 变动对国民收入变动产生的影响。显然，从IS 和LM 图形看，这种影响的大小，随IS 曲线和 LM 曲线的斜率不同而有所区别。在 LM 曲线不变时， IS 曲线斜率的绝对值越大，即IS 曲线越陡峭，则移动名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - 学习好资料欢迎下载IS 曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大。反之，IS 曲线越平坦
3、，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。在 IS 曲线的斜率不变时， 财政政策效果又随LM 曲线斜率不同而不同。 LM斜率越大，即LM 曲线越陡，则移动IS 曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之， LM 越平坦，则财政政策效果就越大。2财政政策乘数在实际货币供给量不变时， 政府收支的变化能使国民收入变动多少，比方说增加一美元的政府购买能使国民收入增加多少，用公式表示是：式中， b 为边际消费倾向； t 为税收函数中的边际税率；d 为投资需求函数I=e-dr 中投资对利率的敏感程度；k 和 h 分别为货币需求函数中货币需求对收入和利率的敏感程度。由于利率变动对国民收入具
4、有挤出效应，所以财政政策乘数的效果要小于政府支出乘数。财政政策乘数的大小受到政府支出乘数1(1-b)、货币需求的利率敏感性 h、 投资需求的利率敏感性d 以及货币需求的收入敏感性k 的影响。在 LM曲线为水平线 (流动性陷阱 )条件下，财政政策乘数等于政府支出(购买)乘数。3凯恩斯主义的极端情况如果 LM 越平坦，或 IS 越陡峭，则财政政策效果越大，货币政策效果越小，如果出现一种IS 曲线为垂直线而LM 曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。4挤出效应指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的经济效应。在IS-LM 模型中，若 L
5、M 曲线不变，向右移动IS 曲线，两种市场同时均衡时会引起利率的上名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - 学习好资料欢迎下载升和国民收入的增加。 但是，这一增加的国民收入小于不考虑货币市场的均衡(即LM 曲线)或利率不变条件下的国民收入的增量， 这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应” 。 “挤出效应”的大小取决于支出乘数的大小、货币需求对收入变动的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、投资需求
6、对利率变动的敏感程度等。其中，货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出效应”大小的决定性因素。 “挤出效应”与货币的利率敏感程度负相关；与投资的利率敏感性正相关。(三)货币政策的效果1货币政策效果的IS-LM 图形分析(1)货币政策的效果。它指变动货币供给量的政策对总需求的影响。假定增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之则小。货币政策效果同样取决于IS 和 LM 曲线的斜率。在埘曲线形状基本不变时，IS 曲线越平坦， LM 曲线移动 (由于实行变动货币供给量的货币政策 )对国民收入变动的影响就越大；反之，IS 曲线越陡峭，肼曲线移动对国民收入变动的影响就越小。当 I
7、S 曲线斜率不变时， LM 曲线越平坦，货币政策效果就越小，反之，则货币政策效果就越大。(2)货币政策乘数。它指当IS 曲线不变或者说产品市场均衡情况不变时，实际货币供应量变化能使均衡收入变动多少，用公式表示是：从上式可知，当 b、t、h、k 既定时， h 越大，即货币需求对利率越敏感，亦即 LM 越平缓，则货币政策效果越小；而当其他参数既定时，d 越大，即投资需求对利率越敏感，亦即IS 曲线越平缓，则货币政策效果越大。同样，b、t、k 的大小也会影响名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - -
8、- - - 第 3 页，共 4 页 - - - - - - - - - 学习好资料欢迎下载的大小，即货币政策效果。2古典主义的极端情况即水平的 IS 与垂直的 LM 模型，此时财政政策完全无效，货币政策完全有效。3货币政策的局限性(1)在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。(2)从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流通速度不变为前提。 如果这一前提并不存在， 货币供给变动对经济的影响就要打折扣。(3)货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。(4)在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响。4财政政策和货币政策的混合使用扩张性的财政政策表现为IS 曲线右移，在使收入增加的同时会带来利率的上升，反之亦然。 扩张性的货币政策表现为LM 曲线右移， 在使收入增加的同时会带来利率的下降，反之亦然。由此可见，通过两种政策的搭配，可实现收入和利率的不同组合。不同政策混合使用的效果如下表所示。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 4 页 - - - - - - - - -