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1、泓域咨询 /间充质干细胞项目可行性研究申请报告间充质干细胞项目可行性研究申请报告报告说明间充质干细胞（MSC，mesenchymalstemcells）是干细胞家族的重要成员。因其具有多向分化潜能、造血支持和促进干细胞植入、免疫调控和自我复制等特点而日益受到人们的关注。针对间充质干细胞的这些特性，目前国内外的科学家们已经在间充质干细胞领域开展了深入的科学研究，以期充分了解和认识它强大的可塑性。其应用范围包括干细胞研究、发育实验、组织工程学研究、再生医学研究等。根据谨慎财务估算，项目总投资8096.92万元，其中：建设投资6289.39万元，占项目总投资的77.68%；建设期利息89.86万元，
2、占项目总投资的1.11%；流动资金1717.67万元，占项目总投资的21.21%。项目正常运营每年营业收入18800.00万元，综合总成本费用15419.30万元，净利润2471.23万元，财务内部收益率23.94%，财务净现值5441.09万元，全部投资回收期5.31年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目产品应用领域广泛，市场发展空间大。本项目的建立投资合理，回收快，市场销售好，无环境污染，经济效益和社会效益良好，这也奠定了公司可持续发展的基础。目录一、 项目名称及建设性质4二、 项目承办单位4三、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4四、 项目背景分
3、析6五、 产业发展方向6六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9七、 劣势分析（W）9八、 环境影响合理性分析10九、 项目进度安排11项目实施进度计划一览表12十、 节能综合评价12十一、 员工技能培训13十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理14主要原辅材料一览表15十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表2
4、4利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论31二十三、 项目风险对策32二十四、 项目总结33一、 项目名称及建设性质（一）项目名称间充质干细胞项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人曹xx三、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征
5、，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积13333.00约20.00亩1.1总建筑面积20978.541.2基底面积7999.801.3投资强度万元/亩301.552总投资万元8096.922.1建设投资万元6289.392.1.1工程费用万元5437.412.1.2其他费用万元677.882.1.3预备费万元174.102.2建设期利息万元89.862.3流动资金万元1717.673资金筹措万元8096.923.1自筹资金万元4429.203.2银行贷款万元3667.724营业收入万元18800.00正常运营年份5总成本费
6、用万元15419.306利润总额万元3294.977净利润万元2471.238所得税万元823.749增值税万元714.3710税金及附加万元85.7311纳税总额万元1623.8412工业增加值万元5579.1213盈亏平衡点万元7168.51产值14回收期年5.3115内部收益率23.94%所得税后16财务净现值万元5441.09所得税后四、 项目背景分析间充质干细胞（MSC，mesenchymalstemcells）是干细胞家族的重要成员。因其具有多向分化潜能、造血支持和促进干细胞植入、免疫调控和自我复制等特点而日益受到人们的关注。针对间充质干细胞的这些特性，目前国内外的科学家们已经在间
7、充质干细胞领域开展了深入的科学研究，以期充分了解和认识它强大的可塑性。其应用范围包括干细胞研究、发育实验、组织工程学研究、再生医学研究等。五、 产业发展方向坚持高端化、智能化、服务化和绿色化导向，聚焦发展十大千亿级产业，构建现代农业为基础、战略性新兴产业为引领、先进制造业和现代服务业“双轮驱动”的现代产业体系，推动产业迈向中高端。突破发展战略性新兴产业。以重大技术突破和重大发展需求为基础，促进新兴科技与新兴产业深度融合，整合资源聚焦发展新材料、高端装备、新一代信息技术三大产业，打造先导性和支柱性产业。积极推动生物医药、海洋高技术、节能环保、新能源等新兴领域创新和产业化，加快培育未来产业竞争优势
8、。聚焦细分领域，组织实施一批国家重大科技专项、产业化项目和创新应用示范工程，形成一批拥有自主知识产权的技术和产品，培育一批行业龙头企业，建设一批专业园。创新技术、人才、土地、财税等支持方式，提高政策措施精准性。推动优势制造提升发展。坚持绿色化、高端化、集群化方向，择优布局产业补链型、行业先进型和国家生产力布局重大项目，打造世界级绿色石化产业基地。推进能源产业清洁、低碳、高效发展，打造华东地区重要能源产业基地。加快智能制造为主体的技术改造，提升汽车产业制造水平和整体竞争力。适应个性化、柔性化和智能化生产模式，推动纺织服装、家电家居、文体用品等优势制造主动嫁接互联网和工业设计，实现产业时尚化发展。
9、深入实施“四换三名”和“浙江制造”品牌建设工程，提升企业制造工艺、技术装备与研发设计能力，坚决淘汰落后产能，推动优势制造向现代智造转型。坚持高端化、智能化、服务化和绿色化导向，聚焦发展十大千亿级产业，构建现代农业为基础、战略性新兴产业为引领、先进制造业和现代服务业“双轮驱动”的现代产业体系，推动产业迈向中高端。以重大技术突破和重大发展促进生产方式和组织模式创新。实施制造强市战略，突破一批基础材料和关键部件、工艺和技术，培育一批创新型龙头企业，打造一批有国际影响力的制造业创新中心。推进工业化与信息化深度融合，大力发展智能制造、敏捷制造、精准制造和互联定制，创新营销模式，提高产品附加值和行业竞争力
10、。推动优势企业实施跨国并购、兼并重组，强化产业链整合，积极向系统集成服务商转型。深入实施小微企业三年成长计划，提高中小企业“专精特新”水平，发展一批主营业务突出、竞争力强、成长性好的专业小巨人企业。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单
11、位单价（元）年设计产量产值1间充质干细胞undefinedundefined2间充质干细胞undefinedundefined3间充质干细胞undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx18800.00七、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产
12、品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。八、 环境影响合理性分析根据中华人民共和国环境保护部关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号）要求：为适应以改善环境质量为核心的环境管理要求，切实加强环境影响评价管理，落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”约束，建立项目环评审批与规划环评、现有项目环境管理、区域环境质量联动
13、机制，更好地发挥环评制度从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量。对照关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号），本项目符合“三线一单”要求。（1）生态保护红线是生态空间范围内具有特殊重要生态功能必须实行强制性严格保护的区域。本项目选址不在其生态保护红线范围内。（2）环境质量底线是国家和地方设置的大气、水和土壤环境质量目标，也是改善环境质量的基准线。本项目废水、废气、固废均得到合理处置，噪声对周边影响较小，不会突破项目所在地的环境质量底线。因此，项目的建设符合环境质量底线标准。（3）资源是环境的载体，资源利用上线是各地区能源、水、土地等资源
14、消耗不得突破的“天花板”。用地为工业用地，符合当地土地规划要求。项目对当地资源利用的影响较小。（4）环境准入负面清单是基于生态保护红线、环境质量底线和资源利用上限，以清单方式列出的禁止、限制等差别化环境准入条件和要求。项目所在地没有环境准入负面清单，本环评对照国家及地方产业政策进行说明：根据产业结构调整指导目录（2019年本，2020年01月01日起实施），本项目不属于“鼓励类”、“限制类”和“淘汰类”，属于“允许类”项目。因此，本项目的建设符合国家的相关产业政策。九、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程
15、勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十、 节能综合评价本期工程项目采用先进的生产装备和成熟可靠的技术工艺，在项目总体设计、主要设备的选型、工艺技术、能源管理等方面采取切实有效的措施，而且项目达产年产品规划方案和设计产能完全符合国家产业发展政策。十一、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必
16、须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职
17、责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有
18、标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前提下，对项目所需原辅材料合理地选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三
19、家。3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原辅材料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计报表工作。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 建设投资估算本期项目建设投资6289.39万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5437.41万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2
20、768.71万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2538.22万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为130.48万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为677.88万元。（三）预备费本期项目预备费为174.10万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2768.712538.22130.485437.411.1建筑工程费2768.712768.711.2
21、设备购置费2538.222538.221.3安装工程费130.48130.482其他费用677.88677.882.1土地出让金348.33348.333预备费174.10174.103.1基本预备费98.4498.443.2涨价预备费75.6675.664投资合计6289.39十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款3667.72万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息89.86万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息89.8689.860.001.1.1期初借款余额3667.721.1.2当期借款3667.7236
22、67.720.001.1.3当期应计利息89.8689.860.001.1.4期末借款余额3667.723667.721.2其他融资费用1.3小计89.8689.860.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计89.8689.860.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参
23、照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1717.67万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产9634.7610375.9012599.3014822.711.1应收账款4335.644669.155669.696670.221.2存货3372.173631.564409.765187.951.2.1原辅材料1011.651089.471322.921556.381.2.2燃料动力50.5854.4766.1577.821.2.3在产品1551.201670.522028.492386.461.2.
24、4产成品758.74817.10992.201167.291.3现金770.78830.071007.951185.821.4预付账款1156.171245.111511.921778.732流动负债8518.289173.5311139.2813105.042.1应付账款3066.583302.474010.144717.812.2预收账款5451.705871.067129.158387.233流动资金1116.491202.371460.021717.674流动资金增加1116.4985.88257.65257.655铺底流动资金2890.433112.773779.794446.81十
25、六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8096.92万元，其中：建设投资6289.39万元，占项目总投资的77.68%；建设期利息89.86万元，占项目总投资的1.11%；流动资金1717.67万元，占项目总投资的21.21%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资8096.92100.00%1.1建设投资6289.3977.68%1.1.1工程费用5437.4167.15%1.1.1.1建筑工程费2768.7134.19%1.1.1.2设备购置费2538.2231.35%1.1.1.3安装工程费130.481.61
26、%1.1.2工程建设其他费用677.888.37%1.1.2.1土地出让金348.334.30%1.1.2.2其他前期费用329.554.07%1.2.3预备费174.102.15%1.2.3.1基本预备费98.441.22%1.2.3.2涨价预备费75.660.93%1.2建设期利息89.861.11%1.3流动资金1717.6721.21%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资8096.92万元，其中申请银行长期贷款3667.72万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资8096.92100.00%1.1建设投资6289.3977
27、.68%1.2建设期利息89.861.11%1.3流动资金1717.6721.21%2资金筹措8096.92100.00%2.1项目资本金4429.2054.70%2.1.1用于建设投资2621.6732.38%2.1.2用于建设期利息89.861.11%2.1.3用于流动资金1717.6721.21%2.2债务资金3667.7245.30%2.2.1用于建设投资3667.7245.30%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表
28、所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12220.0013160.0015980.0018800.002增值税431.41471.83593.10714.372.1销项税1588.601710.802077.402444.002.2进项税1157.191238.971484.301729.633税金及附加51.7756.6271.1785.733.1城建税30.2033.0341.5250.013.2教育费附加12.9414.1517.7921.433.3地方教育附加8.639.4411.8614.29（二）达产年增值税估算根据中华人
29、民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=714.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用15419.30万元，其中：可变成本13335.77万元，固定成本2083.53万元。达
30、产年项目经营成本14903.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费8177.728806.7810693.9412581.112工资及福利费754.66754.66754.66754.663修理费213.97213.97213.97213.974其他费用1354.141354.141354.141354.144.1其他制造费用117.84117.84117.84117.844.2其他管理费用91.7291.7291.7291.724.3其他营业费用1144.581144.581144.581144
31、.585经营成本10500.4911129.5513016.7114903.886折旧费328.73328.73328.73328.737摊销费6.976.976.976.978利息支出179.72179.72179.72179.729总成本费用11015.9111644.9713532.1315419.309.1其中：固定成本2083.532083.532083.532083.539.2可变成本8932.389561.4411448.6013335.77（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加85.73
32、万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3294.97（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3294.9725.00%=823.74（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3294.97万元，缴纳企业所得税823.74万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3294.97-823.74=2471.23（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4
33、年第5年1营业收入12220.0013160.0015980.0018800.002税金及附加51.7756.6271.1785.733总成本费用11015.9111644.9713532.1315419.304利润总额1152.321458.412376.703294.975应纳所得税额1152.321458.412376.703294.976所得税288.08364.60594.17823.747净利润864.241093.811782.532471.238期初未分配利润0.00777.821684.463120.299可供分配的利润864.241871.633466.995591.521
34、0法定盈余公积金86.42187.16346.70559.1511可供分配的利润777.821684.463120.295032.3712未分配利润777.821684.463120.295032.3713息税前利润1620.122002.733150.594298.43十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.94%。本期项目投资财务内部收益率23.94%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占
35、用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5441.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值5441.09万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.31年。本期
36、项目全部投资回收期5.31年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0012220.0013160.0015980.0018800.001.1营业收入0.0012220.0013160.0015980.0018800.002现金流出6289.3911668.7511272.0514462.0215333.142.1建设投资6289.390.002.2流动资金1116.4985.881374.14343.532.3经营成本
37、10500.4911129.5513016.7114903.882.4税金及附加51.7756.6271.1785.733所得税前净现金流量-6289.39551.251887.951517.983466.864累计所得税前净现金流量-6289.39-5738.14-3850.19-2332.211134.655调整所得税405.03500.68787.651074.616所得税后净现金流量-6289.39263.171523.35923.812643.127累计所得税后净现金流量-6289.39-6026.22-4502.87-3579.06-935.94计算指标1、项目投资财务内部收益率（
38、所得税前）：31.80%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.94%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：9146.13万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：5441.09万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.67年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.31年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、
39、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.92。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.20。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3667.723667.723667.723667.721.2当期还本付息