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1、高科技企业融资发展的问题和改进策略高科技企业融资发展的问题和改进策略 卢柳春 摘要：高科技发展因其本身高风险特征导致在企业融资发展中常会出现各种问题，银行资金支持上有诸多限制，资金短缺很不利于高科技企业技术发展及市场建设，特别是一些中小型企业，资金困境更加严重，所以对实际问题合理分析并探究相关改进策略更显必要。本文结合目前高科技企业在融资发展中存在常见问题讨论，提出改进策略，希望能够促进高科技企业融资发展顺利进行。 关键词：高科技企业;融资发展;问题及改进策略 高科技企业带来的经济发展成为我国新经济增长点，为实现社会经济体制创新提供更多发展助力。高技术企业发展时间尚未短浅，且多是中小型企业，在
2、发展规模以及风险管理中常出现种种限制，尤其是在企业初期发展融资过程中有更多困难，我国经济市场目前还未能为高科技企业平稳健康发展提供最优环境，所以更应该结合经济市场变化形式强化企业融资管理，从发展中常见问题入手，增进企业融资周期性发展策略的构建。 一、高科技企业融资发展中常见的问题 （一）企业融资与银行信贷机制间有所偏差 因为高科技企业本身在发展中很容易出现种种风险，再加上目前很多高科技企业多以中小型企业为主，常会因为规模限制而难以满足大型商业银行信贷机制要求。一方面是高科技企业融资中资产抵押出现偏差，银行为规避风险，在资产抵押中多以有形资产为主，甚至部分大型商业银行不接受无形资产贷款抵押，而高
3、科技企业大多以无形资产为主，更难以有效实现贷款。另一方面高科技企业多是在企业早期创业阶段进行融资，但企业初期在产品经营风险上很难保障，再结合其本身就有高风险高收益特点，在企业发展状况不明的情况下进行商业银行借贷的难度会大大增加。 （二）企业融资渠道过于单一 高科技企业发展依赖于产品开发以及市场开拓，从初期发展到逐渐成熟很长一段时间内为维持自身成长性，必须加大资金投入，提高融资能力。但企业初期阶段尚未形成规模，盈利能力有限，净资产规模多有欠缺，而且未来收益很难保证，再加上不少企业在融资管理工作中组织结构不明，应偿能力欠缺，自身造血能力不足，对其外部融资同样会产生很大影响。目前高科技企业融资发展中
4、主要依靠外部融资，依靠商业银行等金融机构实现借贷，尚不完善的风险投资机制无法有效将民间资金转化为风险资本，企业早期融资中单一依赖性很强，一旦出现中短期借贷危机，资金链容易受到影响，直接对企业经营发展产生破坏1。 （三）企业融资结构合理性欠缺 当下我国高科技企业融资发展中，以短期资金为主，所属负债多是商业银行短期负债，由于该资金内容变量较多，在融资结构中不稳定性很强，多被认定为运营资金，在比例控制上应更加严格。但很多高科技企业因为融资能力有限，长期资金来源较少，短期资金主导将会导致企业融资负债率水平过高，企业发展中财务风险问题更加严重，这是企业负债结构失衡重要表现，如果企业自身在融资结构以及融资
5、组织管理工作中又欠缺合理，企业发展后续融资难度将进一步增加。股权融资比重出现失衡问题，企业资本逐渐被侵蚀，资产运用效率不断降低，对于高科技企业长远发展很不利。 （四）政策规划支持上的限制 政策资金注入需要结合国民经济发展的总体态势与需要，但我国当下高科技企业资金投入出现一些限制问题，投入资金较少，且规划内容与高科技企业发展出现偏差。一方面是因为资金注入理念以保守经营为主，实现资金支持的多是一些已度过发展初期阶段，发展路径稳定的企业，大多中小型或者发展初期企业资金投入必要性常受忽视，与高科技企业发展特点不适应。另一方面在资金投入出现延迟，一些地区在高科技企业支持认定中因机制不完善等因素常会延迟对
6、企业的资金注入，导致企业发展容易因此而受到影响。 二、高科技企业融资发展的改进策略 （一）企业自身应增强融资能力建设 高科技企业因自身发展特点在融资能力上相比其他企业有一定的欠缺，更需要在加强企业自身在融资能力上的提升。一方面应当加强财务经营管理能力，通过财务数据更全面展现出企业发展实际状况，确保财务信息真实可靠，以生产经营透明度增进使外界投资者进行客观评价，有助于从商业银行等处获得贷款;另一方面需要实现信息之间有效对接，尤其是在发展初期以及中小型企业融资过程中，结合商业银行借贷基本机制、自身财务及风险应对能力，主动提供风险保证，并积极融入国家倡导的信贷体系，建立自身良好信用，为融资提供更加便
7、捷的信息对接与处理2。 （二）以政府为主导构建完善的社会融资机制 高科技企业融资风险问题需要合理应对才能保证其融资顺利进行，针对种子期以及发展初期乃至成长及成熟期企业融资都很有必要，所以需要加强风险投资机制的结合实现更加完善的融资机制构建。这个过程中需要发挥出政府主导作用，特别是在企业发展初期，应结合社会信用评价机制及时进行资金投入，帮助企业解决发展困境，减少产品研发以及市场扩展中可能出现的风险影响，并逐渐吸引社会商业金融机构的参与。再者要进一步增进高科技企业商业信用与银行信用的有效对接，使高科技企业发展中经营管理工作更加规范化，促进银行机构对企业资金借贷风险的全面考量，减少事前及事后相关工作
8、投入，按照合理的借贷标准进行系统化的资金流动管理。 （三）多元化企业发展周期性融资建设 高科技企业发展需要进行周期性融资建设，结合企业不同发展阶段进行合理适应调整，保证企业融资渠道的扩展，也推进融资结构的合理性。企业发展初期应当以股权融资确保资金在研发推广中的充分投入，以维持企业发展稳定，吸收更多的风险投资，实现对企业财务经营管理工作的逐步完善，降低内外部融资中出现的风险压力。企业成长阶段需要进一步扩展融资渠道，结合留存收益进行企业发展的规划推进，增进企业股东投资以及根据国家政策支持获得更多的资金注入，而且结合自身经营能力可以将商业银行贷款作为资金构成之一，实现多渠道化融资建设。最后成熟阶段的
9、高科技企业在风险管理等方面已经具有足够的实力，内部资金也能有效支持自身经营发展，可以结合上市融资、债权融资以及留存收益等多种融资战略进行，对企业资本结构进行系统化的调整，维持负债结构的平衡化，以更系统完善的企业内部财务管理模式面对经济市场风险。 三、案例分析 某民营高科技出口型企业，正处于发展起步阶段，所生产的通信电源技术含量高，主要以产品外销为主，刚接手几项大订单但是由于短期自有资金比较有限，生产资金链条断裂，但是由于自身并无可抵押房产，仅有的固定资产只是部分应用设备，在多家银行难以获得支持。后来结合专业人士建议，一方面为银行提供企业现金流的控制，使银行对风险有进一步的控制能力，并将机器设备
10、作为抵押担保，另一方面则结合高科技企业对外经营的政策支持，取得银行押汇业务的办理能力，有效规避汇率中可能出現的风险，并将其作为企业经营管理信息内容之一，增进银行对企业风险控制的把握，为其提供企业经营发展风险保证，最终获得某家银行的资金支持，取得首笔300万元的流动资金贷款，顺利解决生产资金问题，促进该企业的发展扩大。 四、结束语 总之，高科技企业在发展中受自身高风险影响，再加上市场融资机制的缺失，在融资中容易出现各种问题，不仅需加强对机制管理的优化，构建更合理的融资环境，也需企业自身加强财务管理能力建设并且结合市场变化、企业经营发展现状进行合理的调整，保证企业融资满足其发展需要，以提高融资有效性。 4