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1、1 财务管理练习题1、甲公司拟向乙公司处置一处房产，甲公司提出三种付款方案：方案一：从现在起15年内每年年末支付10万元；方案二：从现在起15年内每年年初支付9.5 万元 ; 方案三：从第 6年开始到 15年年末，每年年末支付18万元 ; 假设乙公司的资金成本率（即最低报酬率）为10% ，你认为乙公司应选择哪种付款方案？2、某企业向银行存入80000元，按复利计算，在利率为多少时，才能保证在以后10年中每年年末得到 9000元。3、某企业现有 220万元，拟投入投资报酬率为9的某投资项目，需经过多少年才能使现有的货币增长 3倍。4、某企业准备投资开发新产品，现有A、B两个方案可供选择，具体资料
2、如下 : 市场状况概率预期收益率 % A方案B方案繁荣一般衰退0.3 0.5 0.2 30 15 -5 40 15 -15 要求 : 计算两个方案的期望值、标准离差、标准离差率并判断哪个方案的风险更大。5、甲公司发行面值为10000 万元，票面利率8，期限为10 年，每年年末付息的债券。要求计算：（1）市场利率为8时，债券的发行价格。（2）市场利率为12时，债券的发行价格。（3）市场利率为7时，债券的发行价格。6、已知某公司2009 年销售收入为20000 万元，销售净利率为12，净利润的60分配给投资者，2009 年 12 月 31 日的资产负债表如下：名师资料总结 - - -精品资料欢迎下
3、载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - 2 资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应收账款存货固定资产无形资产1000 3000 6000 7000 1000 应付账款应付费用长期借款实收资产留存收益1000 2000 9000 4000 2000 资产合计18000 负债及所有者权益18000 该公司 2010 年计划销售收入比上年增长30，为实现这一目标，公司需新增设备一台。预测2010 年公司需要对外筹集资金的数量。7、某企业历史上资金占用与销售
4、收入之间的关系如下：年度销售收入（元）资金占用（元）1 2 3 4 5 120000 140000 136000 160000 158000 80000 90000 88000 100000 110000 要求：当第6 年的销售收入为190000 万元时，用高低点法预测资金的占用量。8、某企业 20052009 年资金占用与产销量之间的关系如下：年度产销量（万吨）资金占用（万元）2005 2006 2007 2008 2009 6.0 5.5 5.0 6.5 7.0 500 475 450 520 550 要求：若 2010 年的产销量为7.8 万吨时，用回归直线法预测资金的占用量。9、某企业
5、取得5 年期长期借款200 万元，年利率10% ，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税率20% ，计算该项借款的资本成本。10、某企业以1100 元的价格， 溢价发行面值为1000 元、期限 5 年、票面利率为7% 的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3% ，所得税率20% ，计算该批债券的资本成本。11、 万达公司 2005 年期末的长期资本账面总额为1000 万元，其中：银行长期贷款400 万元，占 40% ；名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - -
6、 - - - 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - 3 长期债券150 万元，占15% ；普通股450 万元（共200 万股，每股面值1 元，市价8元） ，占 45% 。个别资本成本分别为：5% 、6% 、9% 。则该公司的加权平均资本成本。12、某公司共有资金8000 万元，其中按面值发行债券4500 万元，票面利率为 10% ，筹资费率为1% ；发行优先股500 万元，股息率为12% ，筹资费率为2% ；普通股 2000 万元，留存收益1000 万元，筹资费率为4% ，预计第一年股利率为12% ，以后每年按4% 递增，所得税税率为33% 。要求计算该公司的综合资金成本
7、。13、某公司2006 年资产总额1 000 万元，资产负债率40% ，债务平均利息率5% ，销售收入1 000万元，变动成本率30% ，全部固定成本220 万元。预计2007 年销售收入提高50% ，其他条件不变。计算 2007 年的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆；14、某企业只生产和销售A 产品，其总成本习性模型为Y=1000+3x. 假定该企业2009 年度 A产品销售量为 10000 件，每件售价为5元；按市场预测2010 年 A产品的销售量将增长10% 。（1）计算 2009 年该企业的边际贡献、息税前利润。（2）计算 2010 年的经营杠杆系数和2010 年的息税前利润的增长率。15
8、、长达公司需筹集100 万元长期资本，可以从银行借款、发行债券、发行普通股三种方式筹集，其个别资本成本率已分别测定，有关资料如下表所示。长达公司资本成本与资本结构数据表筹资方式资本结构A方案 B方案 C方案个别资本成本率银行借款 40% 30% 20% 6% 发行债券 10% 15% 20% 8% 普通股 50% 55% 60% 9% 合计 100% 100% 100% 请选择最优的资本结构。16、光华公司目前资本结构为：总资本1000 万元，其中债务资本400 万元（年利息40 万元） ；普通股资本600 万元（ 600 万股，面值1 元，市价 5 元） 。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资
9、800万元，所得税率20% ，不考虑筹资费用因素。有两种筹资方案：甲方案：增发普通股200 万股，每股发行价4 元；乙方案：溢价发行800 万元面值为700 万元的公司债券，票面利率15% 。该公司预计息税前利润为1600 万元，该公司应选择哪个筹资方案。17、企业有一台旧设备，现在考虑更新设备，资料如下：（1）旧设备账面净值为45000 元，还可使用 4 年， 4 年后报废残值为5000 元； （2）购买新设备需投资80000 元，可使用4 年， 4 年后有残值18000 元； （3）使用新设备每年可增加营业收入8000 元，降低经营成本3000 元； （4）若现状出售旧设备可得价款4300
10、0 元； （ 5）假设所得税率为25% ，贴现率为 18% 。请对该公司是否更新设备作出决策。18、某企业急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入100 000 元，增加经营成本64 000 元。市场上该设备的购买价（含税）为97 000 元，折旧年限为10 年，预计净残值为 7 000 元。若从租赁公司按经营租赁的方式租入同样的设备，只需每年末支付10000 元租金，名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 4 页 - - - - - - - - - 4 可连续租用10 年。假定基准折现率为10% ，适用的企业所得税税率为25% 。要求：按差量分析法作出购买或经营租赁固定资产的决策。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 4 页 - - - - - - - - -