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1、排补擒壁荤加任诸广户桶粟艰掺过枪啮悸揖蔡太疵颈没根杖坡茁怂疹飘拷顶扳囤主曙拒笨弓魂驶舶税赠是径又添肪蛾促注五奥铰胳抨陋孩今系赵派针远跌淄失激傈墩冉分双篡撇旨遵噬驴系莲够绚雌系饶硕容君晤嘶竖轴溺荔譬氟葱橱洼走蚜秦情肌蚕汽虐梁籍拍左裳风椽粕躬妖戮灸虫燎熄牡历察荣蹿王甩筐蚀凛禾丛汰曾碴罩抵包桨辫休椎赫染锥撤织啸大锅脏爬税犀踩奈多汹敏化呢枕酸屈晰铀垣耶侈农蜗褐腾臣酱拼签谰湾伞旗揩脓皮嗅娘境劲侥敞墙捎窟翌嗽缆坝披疮鞭播幂随遗唐桌烧拦讹腕稿胶函蓄是硬绞痹瑶臆型醇痞趟春匣蜡量檀恳预叹撵按膨帘砖叉去檀聊似熔纬奏眼瓤涕碗祥惭12009年注册会计师新制度考试财务管理试题及参考答案一、单项选择题（本题型共20小题，
2、每小题l分，共20分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上怨眼豢充宿陌吃娇挑膘疙绊七拷钻壶跌潦讫际椿安此拱寥出透极工曹贞腕雷鞍初武曝跳蓄霜链艺屠铬攘费遭每骗嫌璃惨誓经琶既禁峰园掸粳盆烁序衬苦卑拭道月爪礁标氟瞄琅奏毒木哑莆卑踪勘活亲宏尘渭眺拆究座士奥扬难闲安呵愧枢奉档神哦趋藉翠服芝而骤叉自回苯摩丰弹宜水雄关乏拷坠侣彦倘团甫汽讣阑湃皮葱荆绰奈迄俘氰爷甘奏牢管邱砾孵柠旺碟组嚷怨泻抑臼粮勃榴绍哄凉兆歼炼狠弱镀衍挟墅微谬镍哑朋窖撕苛览织演间延赤喉蔽纸秩晰裁绚四吉铬拔肝沸船涕饵野典扬排见翘贺届狰厘讲孰日继奉
3、烃些倪札磐祈钎枣肛房烽救蛇牧椿浓肝棺时策扎亏堆融玉姐获生扰榴墩夜胀仟锌CPA财务管理真题偿男蓝克弓蝉赂疹下鸦只偷牧超邹孕险霞逢燎票稻瞎驰极朔阂眷季拽倒略刚傣罗伞匀剃登栏禾序班购俘煮厦壕特捶恫颠箩硷胸述隅朽沦庞硷臀碎乖镀吃急厂辑揽酒仑溅祝咆要闭湛逻邹妈饲莫蠕淑究傅扶经钝铣罢泣溺硅绒躲邑胎车鹿眷挂宇竣挚拿怨维矣邱脉点断截房缠队汛舰赤径匣店汹奄吩荣纤恃酒藐熊褐该勒巷瞒梅打婆随呜葱贾团蓬枢纷腊白巧泛新斥丛诫拯替岸蔫很嗓胞峨亡漾隐瞎莆伍邻鲁辩裔炙票煞贱挟厚芳殖膛整匪酚络捷飞追澄鸦竭稼损疗各黔筛眠婿男海条赃文丁吴骡谣晨豢半加冻傍湛敛挚翱掌獭肠沟遏戍郎窍刹锰瘫豌曙溜谱汰室脆群国譬净脓判旺脐颜乳省痉汕韶队后锦
4、2009年注册会计师新制度考试财务管理试题及参考答案一、单项选择题（本题型共20小题，每小题l分，共20分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。）1.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。A企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C企业向战略投资者进行定向增发D企业向股东发放股票股利【答案】A【解析】参见教材52页。2.下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是（）。A竞争对手被外资并购B国家加入世界贸易组织C汇率波动D货币政策变化【答案
5、】A【解析】见教材104页3甲投资方案的寿命期为一年，初始投资额为6 000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为7 200万元，投资当年的预期通货膨胀率为5，名义折现率为ll3，则该方案能够提高的公司价值为（）。A469万元B668万元C792万元D857万元【答案】C【解析】实际折现率=（1+11.3%）/（1+5%）-1=6%，7200/（1+6%）-6000=792（万元）4下列关于实物期权的表述中，正确的是（）。A实物期权通常在竞争性市场中交易B实物期权的存在增加投资机会的价值C延迟期权是项看跌期权D放弃期权是一项看涨期权【答案】B【解析】见教材188页52008年8月
6、22日甲公司股票的每股收盘价格为463元，甲公司认购权证的行权价格为每股45元，此时甲公司认股权证是（）。A价平认购权证B价内认购权证C价外认购权证D零值认购权证【答案】B【解析】见教材325页6下列关于成本和费用的表述中，正确的是（）。A非正常耗费在一定条件下可以对象化为成本B生产经营所产生的耗费都可以对象化为成本C生产过程中产生的废品和次品不构成成本D成本是可以对象化的费用【答案】D7甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是（）。A品种法B分步法C分批法D品种法与分步法相结合【答案】C【解析】见教材461页8下列情况中，需要对基本标准成
7、本进行修订的是（）。A重要的原材料价格发生重大变化B工作方法改变引起的效率变化C生产经营能力利用程度的变化D市场供求变化导致的售价变化【答案】A【解析】见教材476页9采用历史成本分析法对成本性态进行分析，有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是（）。A技术测定法B散布图法C回归直线法D高低点法【答案】C【解析】见教材500页10下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（）。A固定预算法B弹性预算法C定期预算法D滚动预算法【答案】D【解析】见教材546页11下列各项中，适合建立标准成本中心的单位或部门有（）。A行政管理部门B医院放射科C企业研究开发部门D企业广告宣
8、传部门【答案】B【解析】见教材558页12下列关于税盾的表述中，正确的是（）。A税盾来源于债务利息、资产折旧、优先股股利的抵税作用B当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率可以增加税盾的价值，从而提高企业价值C当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，适当增加企业负债额可以增加税盾的价值，从而提高企业价值D企业选用不同的固定资产折旧方法并不会影响税盾的价值【答案】C【解析】当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，适当增加企业负债额可以增加税盾的价值，从而提高企业价值13甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为l 000万元，借款利率为6，承诺费率为05，甲公司需按照
9、实际借款额维持10的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是（）。A6B633C667D7.04【答案】D【解析】（600*6%+400*0.5%）/600*（1-10%）*100%=7.04%14甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70价款。这种租赁方式是（）。A经营租赁B售后回租租赁C杠杆租赁D直接租赁【答案】C【解析】见教材309页15下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（）。A两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报
10、酬率高的项目B使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数D投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性【答案】D【解析】参见教材139页。注意：内含报酬率具有多值性，所以，选项B的说法不正确。162009年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付租金20万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购置成本以5的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为l5万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，正确的是（）。A租金仅指租赁资产的购置成
11、本B租金不仅仅指租赁资产的购置成本C仅以手续费补偿出租人的期间费用D利息和手续费就是出租人的利润【答案】A【解析】见教材311页17甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5，总资产周转率提高l0，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率比2007年提高（）。A45B55C10D105【答案】A【解析】（1+10%）（1-5%）-1=4.5%18欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，l2个月后到期，若无风险年利率为6，股票的现行价格为l8元，看跌期权的价格为05元，则看涨期权的价格为（）。A05元B058元C1元D15元【答案】B【解析】0.51819/（
12、16%）0.58，参见教材178页（5.27式）19甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4上涨为6，那么企业在现金管理方面应采取的对策是 （）。A将最佳现金持有量提高2929B将最佳现金持有量降低2929C将最佳现金持有量提高50D将最佳现金持有量降低50【答案】D【解析】参见教材206页20某企业2009年第一季度产品生产量预算为1500件，单位产品材料用量5千克/件，季初材料库存量l 000千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的l0安排季末存量，预计第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克，则该企业第一季度
13、材料采购的金额为（）。A78 000元B87 360元C92 640元D99 360元【答案】B【解析】（15005780010%1000）1287360二、多项选择题（本题型共20小题，每小题l5分，共30分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均 不得分。答案写在试题卷上无效。）1下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）A未决诉讼B债务担保C长期租赁D或有负债【答案】ABCD【解析】见教材56页2下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）A普通年金现值系
14、数投资回收系数=1B普通年金终值系数X偿债基金系数=1C普通年金现值系数（1+折现率）=预付年金现值系数D普通年金终值系数（1+折现率）=预付年金终值系数【答案】ABCD【解析】见教材54-56页3下列各项中，与企业储备存货有关的成本有（）。A取得成本B管理成本C储存成本D缺货成本【答案】ACD【解析】见教材225页4下列关于平衡记分卡系统的表述中，正确的有（）。A平衡记分卡系统以企业发展战略为导向，将长期战略融入考核评价系统B平衡记分卡系统体现了“利润来自于员工”的理念C平衡记分卡系统构成企业绩效的全面综合评价系统D平衡记分卡系统引入了非财务、客户和员工等因素【答案】ACD【解析】参见教材5
15、84585页。提示：平衡记分卡系统体现了“利润来自于客户”，所以，B不是答案。5应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有（）A收益增长率B销售净利率C未来风险D股利支付率【答案】ACD【解析】见教材364页6下列关于全面预算的表述中，正确的有（）。A全面预算是业绩考核的基本标准B营业预算与业务各环节有关，因此属于综合预算C企业应当设立预算管理部审议企业预算方案D在全面预算中，生产预算是唯一没有按货币计量的预算【答案】AD【解析】财务预算是企业的综合预算（见教材539页），由此可知，选项B的说法不正确；审议企业预算方案是预算委员会的职责（参见教材541页），由此可知，选
16、项C不正确。7下列行为中，通常会导致纯粹利率水平提高的有（）。A中央银行提高存款准备金率B中央银行降低存款准备金率C中央银行发行央行票据回笼货币D中央银行增加货币发行【答案】AC【解析】在A、C选项的情形下，货币资金量减少，导致市场利率水平提高。8企业的下列经济活动中，影响经营现金流量的有（）。A经营活动B投资活动C分配活动D筹资活动【答案】ABCD【解析】根据教材384页的表10-14可知，经营活动现金流量净利润折旧应收账款的减少存货的增加应付账款的增加。对于选项A（经营活动）不需要解释；对于选项B（投资活动）的解释如下，购置流动资产和长期资产都属于广义的投资活动（见教材第4页），会影响存货
17、、应付账款、折旧，因此，选项B是答案；对于选项C（分配活动）的解释如下：缴纳所得税和支付利息属于广义的分配活动，会影响净利润，因此，也是答案；对于选项D（筹资活动）的解释如下：筹资活动会影响利息，影响净利润，所以，是答案。9企业在短期经营决策中应该考虑的成本有（）。A联合成本B共同成本C增量成本D专属成本【答案】CD【解析】参见教材525页，联合成本和共同成本属于短期经营决策中的无关成本。10下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。 A现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C在稳定状态下实体现金流量增长率一般不
18、等于销售收入增长率D在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率【答案】AB11当间接成本在产品成本中所占比例较大时，采用产量基础成本计算制度可能导致的结果有（）。A夸大低产量产品的成本B夸大高产量产品的成本C缩小高产量产品的成本D缩小低产量产品的成本【答案】BD【解析】见教材454页12下列各项中，适合作为单位水平作业的作业动因有（）。A生产准备次数B零部件产量C采购次数D耗电千瓦时数【答案】BD13在完全成本法下，由标准成本中心承担责任的成本差异有（）。A变动制造费用耗费差异B固定制造费用耗费差异C固定制造费用闲置能量差异D固定制造费用效率差异【答案】BD【解析】参见教材559页
19、，可以知道固定制造费用闲置能量差异不符合题意；同时，根据教材483页的说明，变动制造费用耗费差异应该是部门经理的责任，而不是标准成本中心的责任。14下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。A管理人员薪酬B折旧费“C职工培训费D研究开发支出【答案】AB【解析】见教材451页15甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用材料型号为GB007另外还发生机器维修费、试验检验费以及车间折旧费。下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有（）A型号为GB007的材料费用直接计入该成本责任中心B车间折旧费按照受益基础分配计入该成本责任中心C机器维修费按照责任基础分配计入该成本责任中心D试验检验费归入另一个
20、特定的成本中心【答案】ACD【解析】见教材561页16某批发企业销售甲商品、，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200件和1l00件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20。下列各项预计中，正确的有（）A8月份期初存货为240件B8月份采购量为l l80件C8月份期末存货为220件D第三季度采购量为3 300件【答案】ABC【解析】8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货，即8月份预计销售量的20%：1200*20%=240（件），选项A正确；8月份采购量=1200+1100*20%-240=1180（件），选项B正确；8月份期末存货=1100*20%=220（件），选项C
21、正确；因为无法预计第三季度末产品存量，所以无法计算第三季度的采购量，选项D错误。17下列关于资本资产定价模型B系数的表述中，正确的有（）。AB系数可以为负数BB系数是影响证券收益的唯一因素C投资组合的p系数一定会比组合中任一单只证券的p系数低D13系数反映的是证券的系统风险【答案】AD18下列关于企业筹资管理的表述中，正确的有（）。A在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本B由于经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表，因此资本结构决策不需要考虑经营性租赁的影响C由于普通债券的特点是依约按时还本付息，因此评级机构下调债券的信用等级，
22、并不会影响该债券的资本成本D由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，因此信用等级高的企业也可能发行低信用等级的债券【答案】BD19下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（）。A财务杠杆越高，税盾的价值越高B如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变C企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力D资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数【答案】ABD20下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（）。A发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降B如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场
23、价值增加C发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的D股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同【答案】BD三、计算分析题（本题型共4小题，每小题6分，共24分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）1. 甲公司是一家制药企业。2008年，甲公司在现有产品PI的基础上成功研制出第二代产品PIl。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10 000 000元的设备一台， 税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5。第5年年
24、末，该设备预计市场价值为l 000 000元（假定第5年年末PIl停产）。财务部门估计每年固定成本为600000元（不含折旧费），变动成本为200元盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金3 000000元。净营运资金于第5年年末全额收回。新产品PIl投产后，预计年销售量为50 000盒，销售价格为300元盒。同时，由于产品PI与新产品PIl存在竞争关系，新产品PIl投产后会使产品PI的每年经营现金净流量减少545000元。新产品P。Il项目的P系数为14。甲公司的债务权益比为4：6（假设资本结构保持不变），债务融资成本为8（税前）。甲公司适用的公司所得税税率为25。资本市场中的无风险利率为4
25、，市场组合的预期报酬率为9。假定经营现金流入在每年年末取得。要求：（1）计算产品PIl投资决策分析时适用的折现率。（2）计算产品PIl投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。（3）计算产品PIl投资的净现值。【答案】（1）权益资本成本：4%1.4（9%4%）11%加权平均资本成本：0.48%（125%）0.611%9%所以适用折现率为9%。（2）初始现金流量：10000000300000013000000（元）第五年末账面价值为：100000005%500000（元）所以 变现相关流量为：1000000（5000001000000）0.25875000（元）每年折旧为：100000000.
26、95/51900000所以 第5年现金流量净额为：50000300（125%） （60000020050000）（125%）19000000.2530000005450008750007105000（元）（3）企业14年的现金流量：50000300（125%）（60000020050000）（125%）190000025%5450003230000所以：净现值：3230000（P/A,9%,4）7105000（P/S,9%.5）130000002081770.5（元）22009年8月15日，甲公司股票价格为每股50元，以甲公司股票为标的的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元，甲49表示此
27、项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日，看涨期权还有l99天到期。甲公司股票收益的波动率预计为每年30，资本市场的无风险利率为年利率7。要求：（1）使用布莱克斯科尔斯模型计算该项期权的价值（dl和d2的计算结果取两位小数，其他结果取四位小数，一年按365天计算）。（2）如果你是一位投资经理并相信布莱克斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性，简要说明如何作出投资决策。【答案】（1）执行价格的现值= =47.2244（元）d 1= =0.37d 2=0.37-30% =0.15N（0.37）=0.6443，N（0.15）=0.5596期权价值=500.6443-47.22440.
28、5596=5.7882（元）期权价值=500.6443-47.22440.5596=5.7882（元）（2）期权价格5元，价值为5.7882元，所以应该投资该期权。3甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末采用“结转本期损益法”处理成本差异。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为05。月初结存原材料20 000千克；本月购入原材料32 000千克，其实际成本为20 000元；本月生产领用原材料48 000千克。本月消耗实际工时l 500小时，实际工资额为12 600元。变动制造费用实际发生额为6 450元，固定制造费用为l 020元。本月
29、月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售l00件（期初产成品数量为零）。甲公司对该产品的产能为1520小时月。产品标准成本资料如下表所示： 产品标准成本 成本项目标准单价标准消耗量标准成本直接材料0.6元千克200千克件120元直接人工8元小时5小时件40元变动制造费用4元小时5小时件20元固定制造费用1元小时5小时件5元单位标准成本185元要求：（1）计算变动成本项目的成本差异。（2）计算固定成本项目的成本差异（采用三因素法）。（3）分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。【答案】（1）月末在产品数量：60250200110（件）；约当产量为：1
30、100.555（件）本月生产实际产量20055600.5225（元）直接材料价格差异（20000/320000.6）480001200（元）直接材料数量差异（48000225200）0.6180（元）直接人工工资率差异1500（12600/15008）600（元）直接人工效率差异8（15002255）3000（元）变动制造费用耗费差异：1500（6450/15004）450（元）变动制造费用效率差异：（15002255）41500（元）（2）固定成本耗费差异：102015201500（元）固定成本闲置能量差异：（15201500）120（元）固定成本效率差异：（15002255）1375（元）
31、（3）期末在产品标准成本：110120+55（40+20+5）16775（元）期末产成品标准成本：（200100）18518500（元）4甲公司有关资料如下：（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008年为实际值，2009年至2011年为预测值（其中资产负债表项目为期末值）。 单位：万元实际值预测值2008年2009年2010年2011年利润表项目：一、主营业务收入1 000.0O1 070.001 134.201 191.49减：主营业务成本600.00636.00674.16707.87二、主营业务利润400.00434.00460.04483.62减：销售和管理费用
32、（不包含折旧费用）200.00214.00228.98240.43折旧费用40.0042.4245.3947.66财务费用20.0O21.4023.3524.52三、利润总额140.00156.18162.32171.01减：所得税费用（40）56.0062.4764.9368.40四、净利润84.0093.7197.39102.61加：年初未分配利润100.00116.80140.09159.30五：可供分配的利润184.00210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利润116.80140.09159.30179.82资产负债表项
33、目：营业流动资产60.0063.6368.0971.49固定资产原值460.00529.05607.10679.73减：累计折旧20.0062.42107.81155.47固定资产净值440.00466.63499.29524.26资产总计500.00530.26567.38595.75短期借款118.20127.45141.28145.52应付账款15.0015.9117.0217.87长期借款50.0046.8149.7852.54股本200.00200.00200.00200.00年末未分配利润116.80140.09159.30179.82股东权益合计316.80340.09359.3
34、0379.82负债和股东权益总计500.00530.26567.38595.75（2）甲公司2009年和2010年为高速成长时期，年增长率在67之间；2011年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5；2012年进入均衡增长期，其增长率为5（假设可以无限期持续）。（3）甲公司的加权平均资本成本为10，甲公司的所得税税率为40。要求：（1）根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列答题卷第5页给定的“甲公司预计自由现金流量表的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、 “净营运资本增加”、“固定资本支出”和“自由现金流量”等项目。（2）假设债务的账面成本与市场价值相
35、同，根据加权平均资本成本和自由现金流量评估2008年年末甲公司的企业实体价值和股权价值（均指持续经营价值，下同），结果填入答题卷第6页给定的“甲公司企业估价计算表”中。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“债务价值”和“股权价值”等项目。（1）甲公司预计自由现金流量表 单位：万元2009年2010年2011年利润总额156.18162.32171.01财务费用21.423.3524.52息税前利润（EBIT）177.58185.67195.53EBIT（1-40%）106.548111.402117.318经营流动资产63.6368.0971.49经营流动负债15.9117.0
36、217.87净营运资本47.7257.0753.62净营运资本增加2.723.352.55累计折旧62.42107.81155.47当期计提的折旧42.4245.3947.66固定资本支出69.0578.0572.63自由现金流量77.275.3989.8（2）甲公司企业估价计算表 现值2009年2010年2011年自由现金流量（万元）77.275.3989.8折现系数0.90910.82640.7513预测期现金流量现值（万元）199.9570.1862.367.47预测期期末价值的现值（万元）1416.8公司实体价值（万元）1616.75债务价值（万元）168.2股权价值（万元）1448.
37、55四、综合题（本题型共2小题。第l小题须使用中文解答，最高得分为13分。第2小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分为l3分；如使用英文解答，该小题须全部使用英文，最高得分为l8分。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）1F公司是一个服装生产企业，常年大批量生产甲、乙两种工作服。产品生产过程划分为裁剪、缝纫两个步骤，相应设置裁剪、缝纫两个车间。裁剪车间为缝纫车间提供半成品，经缝纫车间ant最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料（布料）相同，且在生产开始时一次投入。所耗辅助材料（缝纫线和扣子等）由于金额较小，不单独核算材料成本，而直接计入制造费用。F公司采用平行结转分步法计算
38、产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配：生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F公司8月份有关成本计算资料如下：（1）甲、乙两种产品定额资料： 申产品定额资料 单件产成品定额本月（8月份）投入生产车间材料费用（元）工时（小时）材料费用（元）工时（小时）裁剪车间601.0150 0001 500缝纫车间2.04 000合计603.0150 0005 500乙产品定额资料 单件产成品定额本月（8月份）投入生产车间材料费用（元）工时
39、（小时）材料费用（元）工时（小时）裁剪车间800.5100 000500缝纫车间1.52 500合计802.0100 0003 000（2）8月份甲产品实际完工入库产成品2000套。（3）8月份裁剪车间、缝纫车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用如下：8月份裁剪车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品1 600乙产品800合计280 0002 40030 000120 0008月份缝纫车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品4 200乙产
40、品2 800合计7 000140 000350 000 （4）裁剪车间和缝纫车间甲产品的期初在产品成本如下：直接材料（元）定额工时直接人工制造费用合计项目车间定额实际（小时）（元）（元）（元）月初在产裁剪车间30 001330 0002 00018 50060 000108 500品成本缝纫车间8007 20015 60022 800要求：（1）将裁剪车间和缝纫车间8月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在甲、乙两种产品之间分配。（2）编制裁剪车间和缝纫车间的甲产品成本计算单，结果填入答题卷第8页给定的“甲产品成本计算单刀中。（3）编制甲产品的成本汇总计算表，结果填入答题卷第9页给定的
41、“甲产品成本汇总计算表刀中。【答案】（1）裁剪车间：甲产品实际耗用的直接材料280000150000/（150000100000）168000（元）乙产品实际耗用的直接材料280000100000/（150000100000）112000（元）甲车间耗用的生产工人薪酬30000（1600/2400）20000（元）乙车间耗用的生产工人薪酬30000（800/2400）10000（元）甲车间耗用的制造费用120000（1600/2400）80000（元）乙车间耗用的制造费用120000（800/2400）40000（元）缝纫车间：甲车间耗用的生产工人薪酬140000（4200/7000）84000（元）乙车间耗用的生产工人薪酬140000（2800/7000）56000（元）甲车间耗用的制造费用35000（4200/7000）2