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1、目 录摘要1Abstract1一、中小企业现有主要融资方式的弊端2（一）银行贷款难度大2（二）民间融资风险高3（三）创业板融资不成熟3二、弊端产生的原因4（一）企业发展方式的限制4（二）财务制度不健全，会计信息不透明5（三）资本市场体系不完善5（四）缺乏优惠扶植政策6三、解决现有弊端的对策6（一）通过改制，转变发展方式6（二）健全企业财务制度7（三）完善担保机制和信贷体系7（四）政府加大财税政策支持8四、结语8致谢9参考文献9浅析中小企业融资方式的困境与出路以火凤大酒店为例摘要：中小企业是我国经济发展的一支生力军,近年来,政府出台了一系列政策和措施以解决中小企业融资难的问题，但是融资难仍然是制
2、约其进一步发展的一大因素。文章深入地分析了现有三个主要融资方式存在的弊端与危害，并以凤凰县凤都大酒店融资方式为例，得出我国中小企业融资难的主要原因，提出了改变发展方式、建立健全的财务制度、建立并完善现有信贷体系、加大政府扶植力度四个相应对策，以期对解决我国中小企业融资难的困境具有借鉴意义。关键词：中小企业；融资难；困境；出路Probe into the Difficulties and the Way Out about the Small and Medium-sized Enterprises Financing WaysBased on the study of Huo Feng Hot
3、el in Feng Huang CountyAbstract: Small and medium-sized enterprises are powerful force for the development of Chinas economy. In recent years, the government has published a series of policies and measures for them to solve the problems of financing difficulties. However, it still restricts the furt
4、her development of these enterprises. Based on the study of Huo Feng Hotel in Feng Huang County, this paper analyses the deficiencies of the three main existing financing ways. After getting known the main reason for the financing difficulties, the paper will put forward to change the developing mod
5、e, establish the wholesome financial system, set up and perfect the existing credit system, and strengthen the government supporting power. These four measures will help to solve the financing difficulties that the small and medium-sized enterprises encounter.Key words: small and medium-sized enterp
6、rises；Difficulty of financing ；difficulties ；the way out在我国，根据工信部、国统局、国家发改委、财政部在2011 年6 月18 日印发的关于印发中小企业划型标准规定的通知中的规定，我国的依据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。我国中小微型企业在整个经济生活中从数量上占了几乎99，对整个经济发展、就业的解决和社会的稳定起着重要的作用。但我国中小企业的寿命却很短，很多中小企业在一年内就纷纷倒闭，影响我国中小企业发展的主要问题就是资金问题。当前，我国中小企业的融资渠道狭窄、融资方式不合理，由于中小企业
7、发展中存在严重的资金缺口，中小企业要不断地探索融资模式，以便填补资金缺口，促进其可持续发展。一、中小企业现有主要融资方式的弊端当前,我国货币流动性过剩现象与中小企业融资困难长期并存,中小企业融资效率欠佳。过去的几年间,放贷人条例的出台、小额信贷公司的组建、创业板的推出等各项措施及国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见等都在释放着我国加强和完善对中小企业金融服务的信号。分析中小企业现有融资方式的特点及存在的问题, 对帮助解决中小企业融资难的问题有着积极的意义。（一）银行贷款难度大银行贷款一直在中小企业外源性融资中占据着主要地位。相对其他外源性融资手段,银行贷款速度比较快,利率偏低, 但是由于
8、各种原因，我国的贷款银行通常比较重视向大中型企业放贷，作为它主要的贷款对象，对中小企业贷款往往相当谨慎，条件也比较严格，至于微型企业想从银行取得贷款是难上加难。中小企业数量庞大, 银行若能充分利用起中小企业融资这个资源, 其业务量必将迅速上升, 但这对银行来说却非常困难。中小企业无法提供银行甄别风险所需的完整财务数据，各项信息不对称，银行需要收集财务和非财务的各种信息以做判断, 10万元的贷款, 银行投入的人员和工作量可能不低于一笔1000万的业务,而收益显然无法和后者相比。在融资上,锦上添花永远比雪中送炭多得多,大银行自然地倾向于跟大企业打交道,这几乎成了一条市场定律。而对于能够得到银行贷款
9、的中小企业来说,问题也不少。第一, 银行提供的长期贷款比例小。我国的中小企业平均寿命比较短。中小企业受市场环境影响大,抗风险能力弱。银行出于风险控制的需要,大多发放短期贷款。第二, 银行收取的费用名目多。诸如财务顾问费、贷款安排费、风险保证金等费用名目繁多,收取对象主要是中小企业。银行不向大企业收取类似费用的原因是:一来大企业巨额的结算量能让银行赚取足够的手续费,二来与中小企业在申请贷款中处于弱势地位不同,大企业与银行在谈判桌上实力相当,大客户是银行争抢的对象,银行往往服务周到且服务费用少。第三，外源融资过分依赖银行贷款。根据一些机构统计，国内只有5%的中小企业得到了银行的贷款或股权融资。而对
10、于这些企业而言，其融资来源主要集中在银行贷款。这就反映出中国企业融资中的一个特点：绝大多数中小企业得不到银行贷款，而目前能得到银行贷款的中小企业则过分依赖于银行的资金。（二）民间融资风险高当前我国民间资本总额是很庞大的，这为民间融资提供的可能和基础，所以民间融资市场十分活跃，甚至成为某些地方中小企业融资的主要方式。随着民间资本的介入，中小微型企业的融资方式更加丰富。民间融资具有其他融资方式无法比拟的优势，即融资速度快、资金调动方便、门槛低等，但同时民间融资方式也具有很大的风险，因为国家对民间融资的相关立法还很不完善，这更加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。曾有记者在浙江实地调查采访发
11、现，银行资金紧缺，贷款利率升高和实际贷款成本的增加，导致民间借贷利率一路飚升。融资无门转而寻求民间借贷，正常的民间借贷利率在18%以上，普遍短期借贷在60%72%，最高的已达到200%。民间借贷只有两种结果，一种是少量短期借款，主要解决周转性资金，到期银行贷款或其他资金补进来后，企业还能正常运行。另一种则是较长期借款（三个月、半年），且量相对要大一些，到期其他资金补不进来或补进来的资金不够，则只能继续向民间借贷，到最后越贷越多，越滚越大，资不抵债撑不住的时候，倒闭是避免不了的后果。人民银行杭州中心支行表示，2010年12月、2011年1月、2月、3月、4月，温州市民间借贷市场综合利率分别为23
12、.01%、24.14%、24.81%、24.43%、24.60%。融资难、融资成本高、民间借贷“险”，即使面对如此紧张的融资环境，江浙一带不少中小企业还在苦苦支撑。（三）创业板融资不成熟我国的创业板市场于2009 年10 月23 日正式开板,旨在为资金匮乏的技术和创新性初创公司提供融资。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严格要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。该渠道使得中小企业可以直接进入资本市场直接融资,但在创业板初开之时亦存在不少问题。首先, 创业者的经营容易受到股价波动的影响。上市创业板本是一种融资手段,创业者应关注企业的创新和发展,但在股价波动的压力面前
13、,长期可持续发展的动力受到影响。尤其是在开创业板之初,市场小而投资的资金多,难免造成股价的大幅度波动。此外,投资者持股时间短,在创业板市场中投机淘金,绝少关注公司的基本面和营运细节,这也难以对企业主形成发展的激励,其生命力是否长远成为未知数。其次, 创业板的市场容量有限。我国中小企业数量达几千万之多, 而能在创业板上市的区区数十家乃至今后的过百家，不能从根本上解决中小企业融资难的问题。另外,创业板的上市激励机制应是市场机制,应该选择发展效益好、前景好的高科技企业,但从第一批发行的创业板企业来看,真正拥有自主创新能力、高科技技术的企业非常少,其他的大多带有行政主导的色彩。另外,创业板顾名思义,
14、当是为缺乏资金的初创企业融资, 但从目前上市的企业来看,企业成立年限几乎都在十年以上, 并非创业初期。真正处于创业初期,风险高、投资大的高新技术产业能在创业板融资的几率小之又小。二、弊端产生的原因凤大酒店责任有限公司成立于2008年，是一家提供住宿、餐饮的服务型小企业。该企业近年来借旅游业蓬勃发展的趋势，企业规模不断扩大。每年的寒暑假以及五一国庆等几个黄金周为销售旺季，为配合各大旅行社的收支平衡及资金回笼，实行签单入住，企业在这段运营过程中了流动资金较为紧张，又由于今年物价上涨的影响，资金回拢速度更加受到了影响，眼看着各大旅行社联系住房，却因为流动资金不足而无法接团入住，甚至员工工资都是一拖再
15、拖，严重影响了员工的情绪，老板也如热锅上的蚂蚁，天天为资金的事发愁。究竟是什么因素造成了火凤大酒店融资难的现状呢？本文将以此为切入点，从我国中小企业的自身因素、金融体系因素和金融环境因素分析造成我国中小企业融资难的原因。（一）企业发展方式的限制我国中小企业多以家庭经营、合伙经营等方式发展，规模小、资产少、科技含量低、缺乏核心竞争力、抵御市场风险的能力差成为其典型的特征，具有较高的的倒闭率。据统计在我国，中小企业的平均生存期只有5至7个月，中小企业5年淘汰率近70%，能够存活10年以上的中小企业仅占1%。特别像火凤大酒店这样的服务性行业，规模小，竞争强，准入门槛低，小本经营，抵御风险的能力低下，
16、能存活下来已经不容易了，更无法谋求更大的发展。在我国，企业经营机制和组织制度已不适应经济发展需要，特别是许多个私企业组织结构不健全、管理混乱。在中小企业改革过程中，由于改革不规范、不彻底，许多企业并没有真正按现代企业制度的要求运作，改革走形。许多改制企业改制后并没有真正建立起规范的企业经营管理机制。董事会、监事会等都成为了虚职。我国工业设备本来就较落后，而中小企业更为落后。以工业企业劳动装备率为例，我国独立核算的大、中、小型企业的人均固定资产分别为10.29万元、5.11万元、2.48万元。可见，小企业的人均装备水平是中型企业的50%，大型企业的25%。所以，我国中小企业的资本有机构成偏低，设
17、备老化，生产技术水平、劳动生产率低下，产品质量和技术含量不高，资源浪费和工业污染严重。（二）财务制度不健全，会计信息不透明火凤大酒店成立于2008年，于2010年才设立专门的会计人员，财务制度还不健全，缺乏有关财务信息的书面材料和计算机存储的电子资料。个别企业甚至存在数据不真、资料不全、以单代帐、帐外帐等问题，财务信息披露意识差，透明度不高。这样的企业在我国并不少见，甚至有抽逃资金、拖欠账款现象，加大了银行产生不良贷款的风险。同时，许多企业产权不清晰及内部治理结构不完善，权力过于集中，决策者的个人色彩较浓，有时决策具有盲目性和冒险性，资金的使用缺乏计划性，降低了金融部门的信任度。另外，由于大部
18、分中小企业规模小、分布散、成立时间短、经营组织形式多样、财务制度与内部治理结构不健全等，商业银行很难准确掌握贷款企业的资料，使信息不对称问题突出，增大了银行审查、监管的难度，致使商业银行不会轻易地把贷款提供给中小企业。缺乏透明的信用记录，是中小企业普遍的硬伤，也是直接导致银行对中小企业心存芥蒂的主要因素。企业会计信息披露不充分，会计信息披露不及时，会计信息披露不真实，将会是我国企业长久去除不了的顽疾。（三）资本市场体系不完善 在金融体制方面，经过多年的改革，我国银行业已基本形成了以国有独资商业银行为主体、多种银行机构共同发展的局面。但国有独资商业银行的市场化改革还不彻底，与现代金融企业制度差距
19、较远，对市场反映还不灵敏。又加上现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且各金融机构与国有银行业务趋同，市场趋同，没有制定出合理的市场定位战略，导致金融体系中缺乏与国有大银行搭配合理的区域性和地方性金融机构。凤凰县位于湖南西部，属于大西部范畴，这里的资本市场还比较粗犷，缺乏完善的市场体系支持。当前国有商业银行和股份制商业银行主要贷款对象还是大企业，在面对中小企业的贷款需求时，由于中小企业贷款额不大、期限短、时效快，致使商业银行的经营成本和监督费用上升，因此银行从节约成本和监督费用出发，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”的做法，严重制约着中小企业的间接融资力度。 中小企业直接融资很多都是
20、通过股票市场、债券市场，但由于我国的资本市场发育尚处于起步阶段，交易场所外市场极不发达，中小企业很难从资本市场上获取金融资金。从股票市场来看，证券法规定，要进入沪深两市主板市场发行股票，必须具备公司股本不少于人民币3000万且最近三年连续盈利等条件，这使得中小企业只能望而却步。从债券市场来看，证券法规定，股份有限公司的净资产额不少于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，这也使得中小企业进入该市场融资也几乎不可能。而作为主板市场重要补充的二板市场，即中小企业板市场，由于发展滞后，规模较小，市场影响力和吸引力有限，使得绝
21、大多数中小企业也很难通过二板市场获得自身发展所需资金，火凤大酒店注册资金只有11万，是无法通过股票债券等方式取得发展资金的。（四）缺乏优惠扶植政策 在国家法律层面上，我国大部分的法律法规、行政规章是针对笼统的“企业”制定的，很少有专门根据中小企业的特点制定的法律法规，更缺乏如中小企业信贷资金管理法、中小企业信用担保法等有关维护中小企业融资合法权益的法律法规。在国家调控政策上，国家运用行政手段把大量社会资源投入到国有企业中，从而剥夺了中小企业获得资源的机会，这种政策性在很大程度上影响了中小企业经济融资渠道的拓展。在国家信贷政策上，政府的大企业战略使银行的信贷重点及国家的优惠政策一般都放在国有企业
22、上，中小企业则很难获得银行信贷，更谈不上享受投资补贴和贷款贴息政策了。在国家税收政策上，以民营企业为主体的中小企业既要缴纳企业所得税，又要缴纳20%的个人调节税，实际上承担着双重税赋，税赋过重。据调查的中小企业中，希望得到政策扶持的期望是排在首位的，但信心度也是最低的。三、解决现有弊端的对策（一）通过改制，转变发展方式当前随着深化国有大中型企业的改制、重组工作，所有制形式不再是单一的国有制，在向着多元化的方向发展，因此，要做好企业在市场中的定位和组织形式的选择，拓宽企业的融资渠道，改变落后的经营面貌及单一的融资方式：对具有较强市场竞争能力且外部环境较宽松的企业，可选择融资能力较强的股份有限公司
23、形式或模拟股份制形式。强强联合，走多元化经营之路，火凤大酒店在创业初始，便开始住宿、餐饮和附带其他旅行项目，致力于服务多元化，改善收入单一的弊端。对于具有一定实力、资产层次较为简单的企业，可根据企业的实际和相应的外部条件，选择多元股东的有限公司形式，在较难吸引外部投资的情况下，适当开发职工集体股，采取二元股东形式也不失为一种选择。我国过去三十年发展是粗放式的发展, 对中小企业来说亦是如此。较低的资源价格、便宜的劳动力是广大中小企业发展的主要依靠因素, 其大多处于产业链的底层。企业在发展过程中, 既没有积累起运营管理经验, 实现从小到大到强的发展历程, 也没有培育并成长起一批负责任、具战略眼光的
24、企业家, 更没有培育起发展百年甚至更长企业的氛围和决心。在这种情况下, 中小企业更在乎眼前的利害得失, 这是投资者不敢发放贷款的根本原因。而改变这种情形靠中小企业自身是难以企及的, 这是市场环境、政策环境的综合结果。在我国的市场竞争机制未能完善之前, 政府激励广大中小企业进行自身的结构调整与长远发展规划。中小企业自身的赢利与发展能力是培育运行良好的创业融资的前提。（二）健全企业财务制度 火凤大酒店成立专门的会计核算人员后，建立了成本核算和财务会计的分析制度。酒店经营者定期了解企业的资金状况和现金流量，企业财会人员也定期向管理当局提供成本费用方面的各种报表，以利于经营者进行成本分析、成本控制和效
25、益衡量。通过财务会计分析制度的建立，确定财务会计分析的主要内容、财务会计分析的基本要求和组织程序、财务会计分析的方法和财务会计分析报告的编写要求等，使企业掌握各项财务计划和财务指标的完成情况，检查国家财经制度、法令的执行情况，有利于改善财务预测、财务计划工作，研究和掌握企业财务会计活动的规律性，不断改进财务会计工作。在我国市场经济条件下，中小企业的管理者应更好地认识到会计服务主体、核算范围，以及信息质量的新特点。会计工作要满足各类投资者、债权人及国家宏观管理部门的需要，由于会计工作不仅影响到企业与国家的分配关系，亦影响到社会各方面的利益关系，因而企业应将协调各方面的利益关系、抵制和防范各种市场
26、风险作为其基点，使会计信息能够真实公允地反映企业资金的运转情况、经济效益的提高情况及企业的发展前景。因而，企业应从保证国民经济高效运行、促进社会主义市场经济健康发展的角度，使中小企业的管理者提高对会计核算和财务管理重要性的认识，从而充分意识到会计这一基础工作的重要意义。同时以财政部颁布的会计基础工作规范为依据，健全中小企业的会计基础工作，提高其会计工作水平。（三）完善担保机制和信贷体系完善担保机制，一是放宽担保限制。对产品有市场、符合国家产业政策、成长性强、发展潜力大，但暂时还款困难的企业，融资担保机构应取消反担保条件，为其融资提供便利。二是财政每年应安排一定的资金补充担保基金，为中小企业融资
27、提高担保能力。三是完善担保机构的风险补偿机制。建立小企业贷款风险补偿基金，适度补偿融资担保机构发生的中小企业贷款风险损失，同时，适度提高融资担保机的坏账准备以及再保风险比例。信贷规模应向中小企业倾斜。由于居民消费价格总水平(CPI)不断走高，短期内不会出现拐点，针对稳物价、抑通胀的信贷调控仍不会放松。监管当局要适时推出相应的监管措施，督促国有商业银行压缩房地产开发信贷规模，调剂出更多的信贷资金向实体经济倾斜，尽量满足有市场、有效益、讲信用的中小企业合理的融资需求，火凤大酒店自成立专门会计职位以来，致力于建立良好的信誉度，为今后在银行顺利贷款打下了基础。（四）政府加大财税政策支持据麦肯锡的一份对
28、中国中小企业的调查显示,我国大多数破产的中小企业死于创业的前三年。银行和小额贷款公司基于初创企业的高风险较少提供资金,这又加剧了该类企业的经营困难。此情况下,政府应施以援手改变恶性循环的局面。一是政府要对中小企业融资给予特殊的支持，构建一个比较完善的中小企业发展的政府支持系统、法律保证系统、财政支持系统。二是要转变政府职能，规范政府行为，维护中小企业的合法权益，加强宏观指导，制定发展战略，推动企业联合，帮助中小企业解决在发展过程中的资金、技术、信息和管理等方面的困难。三是财政部门要采用无偿资助、贷款贴息、注入资本金等方式帮助中小企业减轻包袱，轻装上阵，为中小企业提供融资支持。尤其是在当前通胀压
29、力巨大的情况下，国家应降低中小企业税收，缓解中小企业经营压力。另外，政府还可分行业的减免初创企业的税收和其他方面的费用,减少其经营成本，建立起专门针对该类型企业的担保体系,降低金融机构的融资风险,鼓励其对初创企业的融资。已经实施的如上文提到的意见中,中央鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金,引导社会资金支持中小企业中的创业投资企业,积极发展股权投资基金。四、结语在火凤大酒店老板与员工的共同努力下，火凤大酒店老板从亲戚朋友中借到了几十万维持公司的日常业务运作。并且通过房屋抵押及信用评级，从建设银行和农村信用社贷款二百万，银行贷款和民间融资的配套使用，既解决了企业当前的资金需求，使企业走出了
30、在销售旺季资金周转不灵的窘境, 也为企业今后的发展提供了有力的资金保障。当然，要真正从根本上解决企业融资难的问题，最主要的还是要增加企业内部积累，通过不断改善资产负债状况来盘活资金。要坚持资金运用以“体外输血”为辅，增强“体内造血”，加强资金管理，提高资金营运效益。综上所述，企业作为人们生产生活的经营者，有必要合理地选择融资方式，控制融资规模，降低融资成本，正确作出融资决策。同时，由于经济发展的需要，一些新的融资方式应运而生，融资渠道纷繁复杂，也会促使企业不断深化改革，转换经营机制，从而取得更好的经济效益。 致谢：在毕业论文的写作过程中，得到了*老师的精心指导，在此表示诚挚的感谢！参考文献：1
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