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1、能源经济基础能源经济基础 主讲老师：龙主讲老师：龙 妍妍E-mail:ly_能源与动力工程学院能源与动力工程学院能源经济概述能源经济概述p能源经济是从能源经济是从经济学的角度经济学的角度来研究能源问来研究能源问题。题。p由于能源问题的重要性、复杂性和全局性，由于能源问题的重要性、复杂性和全局性，能源经济的内涵是很广泛的。能源经济的内涵是很广泛的。p通常可以从经济运行的角度、经济管理的通常可以从经济运行的角度、经济管理的角度、规划和预测角度以及技术经济的角角度、规划和预测角度以及技术经济的角度来分析能源问题。度来分析能源问题。p对能源的对能源的经济运行分析经济运行分析可以包括能源工业可以包括能源
2、工业的布局、能源的生产过程和结构、能源的的布局、能源的生产过程和结构、能源的分配、能源的流通以及能源的消费和能源分配、能源的流通以及能源的消费和能源的贸易等。的贸易等。 p对能源的对能源的经济管理经济管理将包括能源的管理体制、将包括能源的管理体制、能源立法、能源监测、能源的标准化、能能源立法、能源监测、能源的标准化、能源的价格、能源的统计以及能源的政策等。源的价格、能源的统计以及能源的政策等。 p对能源的对能源的规划预测规划预测则包括能源预测、能源则包括能源预测、能源规划和系统分析等。规划和系统分析等。 n能源预测能源预测又可以包括能源的需求预测、能源的又可以包括能源的需求预测、能源的供应预测
3、以及能源科技发展的预测等。供应预测以及能源科技发展的预测等。n能源规划能源规划从内容上讲可以有能源开发规划、能从内容上讲可以有能源开发规划、能源节约规划、地区能源规划和企业能源规划等；源节约规划、地区能源规划和企业能源规划等；从时间上讲则有中、长期规划和短期规划等。从时间上讲则有中、长期规划和短期规划等。p为了保证技术经济分析的科学性和评价结为了保证技术经济分析的科学性和评价结果的可行性，在进行技术经济分析时应遵果的可行性，在进行技术经济分析时应遵循的原则有：循的原则有：n政策法规原则政策法规原则n统筹协调原则统筹协调原则n最佳效益原则最佳效益原则n基准可比原则基准可比原则n客观公正原则客观公
4、正原则政策法规原则政策法规原则p政策法规原则，即国家规定的产业发展政政策法规原则，即国家规定的产业发展政策，投资方针政策，技术政策及法规应当策，投资方针政策，技术政策及法规应当是技术经济分析和评价的依据。是技术经济分析和评价的依据。统筹协调原则统筹协调原则p统筹协调原则，即技术经济分析评价应当统筹协调原则，即技术经济分析评价应当妥善处理宏观与微观，长远与当前、直接妥善处理宏观与微观，长远与当前、直接经济效益、间接经济效益、社会效益等各经济效益、间接经济效益、社会效益等各方面的关系。方面的关系。最佳效益原则最佳效益原则p最佳效益原则，即评价时要通过多方案的最佳效益原则，即评价时要通过多方案的筛选
5、比较，选择最佳方案，保证最大的社筛选比较，选择最佳方案，保证最大的社会和经济效益。会和经济效益。基准可比原则基准可比原则p基准可比原则，即在进行多方案的经济评基准可比原则，即在进行多方案的经济评价中，应充分注意不同方案之间的差异，价中，应充分注意不同方案之间的差异，使比较建立在同一基准上。使比较建立在同一基准上。客观公正原则客观公正原则p客观公正原则，即经济分析评价应以客观客观公正原则，即经济分析评价应以客观事实和准确的科学数据为依据。事实和准确的科学数据为依据。p技术经济分析评价的基本程序技术经济分析评价的基本程序:n(1)确定目标，即了解评价对象的各种目标确定目标，即了解评价对象的各种目标
6、(经经济、社会、环境济、社会、环境)以及这些目标的约束条件；以及这些目标的约束条件；n(2)现状趋势分析，即在目标确定后，从横向、现状趋势分析，即在目标确定后，从横向、纵向、过去、未来，多角度、全方位的做好资纵向、过去、未来，多角度、全方位的做好资料调研工作；料调研工作；n(3)制定方案，即从评价对象的目标要求出发，制定方案，即从评价对象的目标要求出发，根据掌握的国内外技术经济动向，结合对象的根据掌握的国内外技术经济动向，结合对象的实际环境和条件，制定多种技术经济方案；实际环境和条件，制定多种技术经济方案；n(4)对比测算，即在可比性基础上，对不同方对比测算，即在可比性基础上，对不同方案进行对
7、比和测算；案进行对比和测算；n(5)综合评价论证，即在对比测算的基础上，综合评价论证，即在对比测算的基础上，采用定性和定量相结合的综合评价方法，对各采用定性和定量相结合的综合评价方法，对各种不同方案进行初选；种不同方案进行初选；n(6)修改完善方案，即对初选方案进行修改完修改完善方案，即对初选方案进行修改完善补充；善补充；n(7)确定最佳方案，即对初选的方案进一步论确定最佳方案，即对初选的方案进一步论证，从中确定最佳方案，提交决策机构。证，从中确定最佳方案，提交决策机构。 能源经济基础讲授内容能源经济基础讲授内容p能源经济基础能源经济基础p经济效果的评价方法经济效果的评价方法p能源有效利用的分
8、析方法能源有效利用的分析方法教材及主要参考书教材及主要参考书1.黄素逸黄素逸,龙妍龙妍.能源经济学能源经济学,中国电力出版社中国电力出版社2.黄素逸黄素逸.能源科学导论能源科学导论,中国电力出版社中国电力出版社3.顾念祖等顾念祖等.能源经济与管理能源经济与管理,中国电力出版社中国电力出版社4.彭明宇主编彭明宇主编.节能监测节能监测,武汉工业大学出版社武汉工业大学出版社5.张宏尧张宏尧.能源技术经济学能源技术经济学,哈尔滨工业大学出哈尔滨工业大学出版社版社6.华泽明主编华泽明主编.能源经济学能源经济学,石油大学出版社石油大学出版社7.邱大雄主编邱大雄主编.能源规划与系统分析能源规划与系统分析,清
9、华大学清华大学出版社出版社7.徐寿波徐寿波.能源技术经济学能源技术经济学,湖南人民出版社湖南人民出版社8.沈均正沈均正.能源技术与经济导论能源技术与经济导论,上海科技出版上海科技出版社社9.刘豹刘豹.能源模型与系统分析能源模型与系统分析,能源出版社能源出版社10.张贤模张贤模.技术经济原理与方法技术经济原理与方法,机械工业出版机械工业出版社社11.龙敏贤等龙敏贤等.能源管理工程能源管理工程,华南理工大学出版华南理工大学出版社社12.任有中任有中.能源工程管理能源工程管理,中国电力出版社中国电力出版社一、一、 能源经济基础能源经济基础1-1 技术经济分析的基本要素技术经济分析的基本要素1-2 资
10、金的时间价值及其等值计算资金的时间价值及其等值计算1-3 技术经济的可比性技术经济的可比性1-1 技术经济分析的基本要素技术经济分析的基本要素p能源工程和其它工程项目一样都需要从技能源工程和其它工程项目一样都需要从技术和经济两方面来进行分析和评价。术和经济两方面来进行分析和评价。p其目的是要求在技术可行的前提下，获得其目的是要求在技术可行的前提下，获得经济上的合理性。经济上的合理性。p技术经济分析技术经济分析就是以技术方案为对象，比就是以技术方案为对象，比较和分析对项目有影响的，经济上可用数较和分析对项目有影响的，经济上可用数量表示的各因素，并结合政治、社会、环量表示的各因素，并结合政治、社会
11、、环境、资源等多方面进行综合分析平衡，最境、资源等多方面进行综合分析平衡，最终获得对该方案的客观评价。终获得对该方案的客观评价。n为了对某一具体项目进行经济评估，应尽可能为了对某一具体项目进行经济评估，应尽可能多的将各种因素转化为经济上可以计量的参数，多的将各种因素转化为经济上可以计量的参数，并尽可能用并尽可能用货币货币来表示。来表示。p经济评价应考虑的主要因素：经济评价应考虑的主要因素：n1. 投资投资n2. 成本成本n3. 折旧折旧n4. 利润利润 n5. 税金税金 1. 投资投资p针对某一项目的投资，包括针对某一项目的投资，包括固定资产投资固定资产投资和和流动资金的投资流动资金的投资。
12、固定资产投资固定资产投资p1）设备投资与建筑安装费。设备投资与建筑安装费。包括：主要生产项包括：主要生产项目费用；辅助生产项目费用；公用工程项目费用；目费用；辅助生产项目费用；公用工程项目费用；服务性工程项目费用；生活福利设施的项目费用；服务性工程项目费用；生活福利设施的项目费用；治理三废项目费用；厂外工程费用等。治理三废项目费用；厂外工程费用等。 p2）其它费用。其它费用。包括：管理费；规划、勘测、设包括：管理费；规划、勘测、设计费；研究实验费；外事费；其它独立费用等。计费；研究实验费；外事费；其它独立费用等。 p3）不可预见费等。不可预见费等。包括：职工培训费；报废工包括：职工培训费；报废
13、工程损失；施工临时设施。程损失；施工临时设施。流动资金投资流动资金投资p1)储备资金储备资金。包括：原材料；辅助材料；燃料；。包括：原材料；辅助材料；燃料；包装物；修理配件；低质易耗品等。包装物；修理配件；低质易耗品等。 p2) 生产资金生产资金。包括：在生产产品、半成品、其它。包括：在生产产品、半成品、其它待摊费用等。待摊费用等。 p3) 成品资金成品资金。主要指产成品资金。主要指产成品资金。 p4) 结算及货币资金结算及货币资金。包括：发出商品；结算资金；。包括：发出商品；结算资金；货币基金等。货币基金等。 n前面三项是所谓定额流动资金，后一项则为非定额流前面三项是所谓定额流动资金，后一项
14、则为非定额流动资金。动资金。2. 成本成本p成本是指按一定对象所归集的费用，是从成本是指按一定对象所归集的费用，是从劳动消耗角度来衡量项目投入的基本指标劳动消耗角度来衡量项目投入的基本指标，用来综合反映企业生产经营活动的技术，用来综合反映企业生产经营活动的技术水平、工艺完善程度、资金利用效率、劳水平、工艺完善程度、资金利用效率、劳动生产率水平以及经营管理水平。动生产率水平以及经营管理水平。 n例如，产品生产成本是企业为生产产品所付出例如，产品生产成本是企业为生产产品所付出的费用；的费用；n资金成本是使用借贷资金所付出的费用。资金成本是使用借贷资金所付出的费用。 p根据计算范围不同，成本有根据计
15、算范围不同，成本有单位产品成本单位产品成本和和总成本总成本之分；之分；p根据成本与产量的关系不同，成本又可分为根据成本与产量的关系不同，成本又可分为固定成本固定成本和和可变成本可变成本；p根据会计核算的要求不同又有根据会计核算的要求不同又有制造成本制造成本和和生生产成本产成本；p根据财务评价的特定要求还有根据财务评价的特定要求还有经营成本经营成本；p除此之外，还有一些为了适应某种经济评价除此之外，还有一些为了适应某种经济评价的特殊需要而具有的特殊的成本概念，如，的特殊需要而具有的特殊的成本概念，如，机会成本机会成本、沉没成本沉没成本、边际成本边际成本等。等。1）总成本）总成本p指项目在运营期间
16、内为生产产品或提供劳指项目在运营期间内为生产产品或提供劳务所需要的全部费用，包括当期直接发生务所需要的全部费用，包括当期直接发生的生产原材料费用、工资等付现成本，以的生产原材料费用、工资等付现成本，以及以前发生需要在多个会计期间分摊的非及以前发生需要在多个会计期间分摊的非付现成本，如折旧和摊销等费用。付现成本，如折旧和摊销等费用。p总成本的估算可以根据生产成本加期间费总成本的估算可以根据生产成本加期间费用估算法和生产要素估算法来进行。用估算法和生产要素估算法来进行。2）经营成本）经营成本p项目经济评价中为了便于考察项目经营期项目经济评价中为了便于考察项目经营期间构成实际现金流出的那一部分成本而
17、引间构成实际现金流出的那一部分成本而引入的特定概念，常常用于编制项目计算期入的特定概念，常常用于编制项目计算期内的现金流量表和方案比较。内的现金流量表和方案比较。p经营成本的计算公式为：经营成本的计算公式为：利利息息支支出出摊摊销销费费维维简简费费折折旧旧费费总总成成本本经经营营成成本本 3）固定成本和变动成本）固定成本和变动成本p按各种费用与产品产量的关系，可将总成本分按各种费用与产品产量的关系，可将总成本分为固定成本和可变成本。为固定成本和可变成本。p固定成本是指在一定产量范围内，不随产量变固定成本是指在一定产量范围内，不随产量变化而变化的成本。化而变化的成本。n折旧费、摊销费、修理费、工
18、资及福利费、行政管理折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费、行政管理费等费用属于固定成本。费等费用属于固定成本。p注意：固定成本的概念只在产品产量发生短期注意：固定成本的概念只在产品产量发生短期波动或经营条件发生变化而企业还未根据这种波动或经营条件发生变化而企业还未根据这种变化调整固定生产要素存量的条件下适用，而变化调整固定生产要素存量的条件下适用，而不是永远固定不变。不是永远固定不变。p可变成本是指那些随产品产量增减而成正比例变化可变成本是指那些随产品产量增减而成正比例变化的各项成本。的各项成本。n例如，外购原材料费、外购燃料和动力费以及计件工资例如，外购原材料费、外购燃料和动力费以及计件工资
19、等。等。p有一些费用，虽随产量变化，但不成比例变化，称有一些费用，虽随产量变化，但不成比例变化，称为混合成本，或称半可变成本和半固定成本，即同为混合成本，或称半可变成本和半固定成本，即同时具有固定成本和变动成本的特征。时具有固定成本和变动成本的特征。n通常情况下，总是将混合成本进一步分解为可变成本和通常情况下，总是将混合成本进一步分解为可变成本和固定成本，并分别计入固定成本和生动成本总额之中来固定成本，并分别计入固定成本和生动成本总额之中来处理。处理。 4）机会成本）机会成本p是指将一种具有多种用途的有限（稀缺）是指将一种具有多种用途的有限（稀缺）资源用于某种特定用途时而放弃的其他用资源用于某
20、种特定用途时而放弃的其他用途的最高收益。途的最高收益。 p机会成本的概念是从有效利用有限资源的机会成本的概念是从有效利用有限资源的角度上提出来的，其目的是为我们确立一角度上提出来的，其目的是为我们确立一种科学的决策思维方法，帮助我们在现有种科学的决策思维方法，帮助我们在现有条件下做出最优决策，即寻找出利用有限条件下做出最优决策，即寻找出利用有限资源的最佳方案。资源的最佳方案。 p应用机会成本的概念对方案进行选择时，应该选应用机会成本的概念对方案进行选择时，应该选择机会成本小于实际收入的那个方案。择机会成本小于实际收入的那个方案。p例如，一笔资金可投资于例如，一笔资金可投资于A、B、C三个项目，
21、它三个项目，它们的年收益分别为们的年收益分别为100万元、万元、80万元和万元和125万万元。元。p通过研究比较资金所有者决定将资金投资到通过研究比较资金所有者决定将资金投资到A项项目，而放弃了目，而放弃了B项目和项目和C项目，则机会成本为项目，则机会成本为125万元。万元。n由于机会成本大于由于机会成本大于A项目的实际收益，则项目的实际收益，则A项目并不是项目并不是最佳方案。最佳方案。p而如果投资者最终选择了而如果投资者最终选择了C项目，而放弃了项目，而放弃了A项目项目和和B项目，则此时的机会成本为项目，则此时的机会成本为100万元。万元。n这时机会成本小于这时机会成本小于C项目的实际收益，
22、因此项目的实际收益，因此C项目是有项目是有效利用该笔资金的最佳方案。效利用该笔资金的最佳方案。p机会成本是经济分析与决策中的重要概念机会成本是经济分析与决策中的重要概念，正如西方经济学家认为的那样，经济学，正如西方经济学家认为的那样，经济学探讨的核心问题是选择和决策，而决策的探讨的核心问题是选择和决策，而决策的核心问题便是机会成本问题。核心问题便是机会成本问题。p对于每一个资源所有者来说，都应该具备对于每一个资源所有者来说，都应该具备机会成本的概念，使得各种资源都能用于机会成本的概念，使得各种资源都能用于最佳途径，而做到资源的最优配置。最佳途径，而做到资源的最优配置。5）沉没成本）沉没成本p指
23、过去已支付的与未来决策无关的成本。指过去已支付的与未来决策无关的成本。p沉没成本是过去发生的，是目前决策不能改沉没成本是过去发生的，是目前决策不能改变或在一定情况下无法补偿的成本，而目前变或在一定情况下无法补偿的成本，而目前决策所考虑的是未来可能发生的费用及所能决策所考虑的是未来可能发生的费用及所能达到的最好效果，因此在目前的决策中，不达到的最好效果，因此在目前的决策中，不用考虑沉没成本，这也是在项目经济分析中用考虑沉没成本，这也是在项目经济分析中应遵循的一项原则。应遵循的一项原则。 p不考虑沉没成本并不会影响决策的正确性。不考虑沉没成本并不会影响决策的正确性。 p提出沉没成本的目的是提醒人们
24、在进行一提出沉没成本的目的是提醒人们在进行一项新的决策时要向前看，不要因为那些已项新的决策时要向前看，不要因为那些已花费但不能收回的费用去影响未来决策的花费但不能收回的费用去影响未来决策的正确性。正确性。p因此，沉没成本和机会成本一样，是培养因此，沉没成本和机会成本一样，是培养技术经济分析与决策人员建立科学的决策技术经济分析与决策人员建立科学的决策思维方法。建立和正确运用沉没成本的概思维方法。建立和正确运用沉没成本的概念对于任何一个决策人来说都是非常重要念对于任何一个决策人来说都是非常重要的。的。 3. 折旧费折旧费p折旧费通常用下式计算：折旧费通常用下式计算： n式中，式中，D为年折旧额；为
25、年折旧额；P0为固定资产原值或重为固定资产原值或重估值；估值；R为折旧期内大修费总和；为折旧期内大修费总和；F为拆除报废为拆除报废固定资产发生的费用；固定资产发生的费用；L为为残值残值；n为折旧年限。为折旧年限。nLFRPD04. 利润利润p企业的利润由企业的利润由产品销售产品销售利润和利润和非销售非销售利润两部分利润两部分构成。构成。 n产品销售利润包括：产品销售利润包括：p1）销售商品利润销售商品利润。它通常由两部分利润组成，即产出商品的。它通常由两部分利润组成，即产出商品的销售利润和期初和期末库存商品的差额利润。产品销售利润通销售利润和期初和期末库存商品的差额利润。产品销售利润通常按下式
26、计算：常按下式计算： 产品销售利润产品销售利润=销售收入销售收入- 销售成本销售成本-税金税金 p 2）其它销售利润其它销售利润。主要指来自不属于商品的产品，如废品、。主要指来自不属于商品的产品，如废品、回收品、农副产品的销售利润，及劳务利润。回收品、农副产品的销售利润，及劳务利润。 n非销售利润，主要指罚款、违约金、去年发生的今年非销售利润，主要指罚款、违约金、去年发生的今年入帐的利润等。入帐的利润等。 5. 税金税金p税金按我国现行税制主要有以下税金按我国现行税制主要有以下6类：类：n流转税类流转税类。包括增值税、营业税、消费税、关税等。包括增值税、营业税、消费税、关税等。n收益税类收益税
27、类。包括企业所得税，个人所得税等。包括企业所得税，个人所得税等。n资源税类资源税类。包括资源税、城镇土地使用税等。包括资源税、城镇土地使用税等。n农业税类农业税类。包括农业税、农林特产税、耕地占用税、。包括农业税、农林特产税、耕地占用税、契税等。契税等。n特定目的税类特定目的税类。包括固定资产投资方向调节税、城乡。包括固定资产投资方向调节税、城乡维护建设税、教育附加费、土地增值税等。维护建设税、教育附加费、土地增值税等。n财产和行为税类财产和行为税类。包括房产税、车船使用税、印花税、。包括房产税、车船使用税、印花税、宴席税、屠宰税等。宴席税、屠宰税等。 1-2 资金的时间价值及其等值计算资金的
28、时间价值及其等值计算p资金的时间价值是何含义？资金的时间价值是何含义？例例1：p某企业拟进行项目投资。目前有两个方案某企业拟进行项目投资。目前有两个方案可供选择，具体数据如下表所示。如果其可供选择，具体数据如下表所示。如果其他条件都相同，该企业应选择哪个方案呢？他条件都相同，该企业应选择哪个方案呢？年份年份0 01 12 23 3方案甲方案甲投资总额投资总额50005000年收益年收益200020003000300050005000方案乙方案乙投资总额投资总额50005000年收益年收益500050003000300020002000例例2：p某企业面临一项目投资的决策。目前有两某企业面临一项
29、目投资的决策。目前有两个方案可供选择，具体数据如下表所示。个方案可供选择，具体数据如下表所示。如果其他条件都相同，该企业应选择哪个如果其他条件都相同，该企业应选择哪个方案呢？方案呢？年份年份0 01 12 23 34 4方案丙方案丙投资总额投资总额10001000年收益年收益500500700700800800方案丁方案丁投资总额投资总额600600400400年收益年收益500500700700800800p时间就是金钱！时间就是金钱！p方案的优劣不仅与资金的支出和收入的大方案的优劣不仅与资金的支出和收入的大小有关，而且与发生的时间也密切相关。小有关，而且与发生的时间也密切相关。(一一)资金
30、的时间价值资金的时间价值p在不同时间付出或得到同样数量的资金在在不同时间付出或得到同样数量的资金在价值上是不相等的，这就是资金的时间价价值上是不相等的，这就是资金的时间价值。值。n资金具有时间价值是商品条件下的普遍规律。资金具有时间价值是商品条件下的普遍规律。n充分认识和发挥资金时间价值对于提高经济效充分认识和发挥资金时间价值对于提高经济效益有重要意义。益有重要意义。n衡量资金时间价值的尺度有：利息、盈利（净衡量资金时间价值的尺度有：利息、盈利（净收益）。收益）。p利息利息-银行存款获得的资金增值。银行存款获得的资金增值。p盈利盈利-把资金投入生产产生的资金增值。把资金投入生产产生的资金增值。
31、(二二)利息和利率利息和利率p利息利息是使用他人资金所附的费用。是使用他人资金所附的费用。p借款人付给贷款人超过原借款金额（本金）借款人付给贷款人超过原借款金额（本金）的部分叫的部分叫利息利息。Fn = P + In本利本利本金本金利息利息下标下标n-计算利息的周期数计算利息的周期数p利率利率是每单位计息周期的利息与本金之比。是每单位计息周期的利息与本金之比。n两次计算利息的时间间隔称为两次计算利息的时间间隔称为计息周期计息周期。一个计息周期的利息一个计息周期的利息%1001PIip单利计息：单利计息：仅用本金计息，利息不再生利。仅用本金计息，利息不再生利。p复利计息：复利计息：按本金和前期累
32、计利息总额之按本金和前期累计利息总额之和计算利息。和计算利息。)1 (niPFnnniPF)1 ( p若利率低，时间期限不长，本金数不大，若利率低，时间期限不长，本金数不大，两者相别不大。两者相别不大。p若三个因素增大，两者差别显著。若三个因素增大，两者差别显著。p复利计息符合资金再生产的实际情况，多复利计息符合资金再生产的实际情况，多为技术经济中采用。为技术经济中采用。(三三)现金流量和现金流量图现金流量和现金流量图1.现金流量（现金流量（CF）p对于一个特定的系统而言，投入的资金、对于一个特定的系统而言，投入的资金、花费的支出、获得的收益都可以看成是以花费的支出、获得的收益都可以看成是以货
33、币的形式体现的资金流出和资金流入。货币的形式体现的资金流出和资金流入。p在技术经济分析中，把不同时间上发生的在技术经济分析中，把不同时间上发生的资金流出和资金流入称为资金流出和资金流入称为现金流量现金流量。p如果把资金时间价值计算的对象作为一个如果把资金时间价值计算的对象作为一个独立的系统，那么，从该系统的角度看，独立的系统，那么，从该系统的角度看，n凡是在某一时间上，流出系统的货币称为现金凡是在某一时间上，流出系统的货币称为现金流出（流出（CO）。）。n流入系统的货币称为现金流入（流入系统的货币称为现金流入（CI）。）。n同一时点上的现金流入和现金流出的差额称为同一时点上的现金流入和现金流出
34、的差额称为净现金流量（净现金流量（NC）。）。2.现金流量图现金流量图p为了便于对一个系统进行经济评价和方案为了便于对一个系统进行经济评价和方案比较，反映系统和各技术方案现金流出、比较，反映系统和各技术方案现金流出、现金流入的大小和相应的发生时间，可以现金流入的大小和相应的发生时间，可以用一个平面坐标系来反映该系统经济活动用一个平面坐标系来反映该系统经济活动的全过程。的全过程。p现金流量图：反映一个系统现金流出、现现金流量图：反映一个系统现金流出、现金流入及其相应发生时间的图。金流入及其相应发生时间的图。n横坐标：年，横坐标：年，0为考察起点，为考察起点，n为终点，每个点表示该为终点，每个点表
35、示该年年末及下年年初。年年末及下年年初。n纵坐标：现金流量，箭头向上表示现金流入系统，正纵坐标：现金流量，箭头向上表示现金流入系统，正现金流量。箭头向下表示流出系统，负现金流量。现金流量。箭头向下表示流出系统，负现金流量。0 01 12 23 3n n20002000250025003000300050005000F F(四四)计算资金时间价值的方法计算资金时间价值的方法p1.基本概念基本概念n1）现值）现值Pn2）终值）终值F（将来值、未来值）（将来值、未来值）n3）等额序列值或等额年金）等额序列值或等额年金An4）折现率）折现率in5）期数）期数nn6）资金等值）资金等值1）现值）现值Pp
36、Present value：发生在某一特定时间序：发生在某一特定时间序列起点的现金流量。列起点的现金流量。p现值也称本金。现值也称本金。2）终值）终值FpFuture value：发生在某一特定时间序：发生在某一特定时间序列终点的现金流量。列终点的现金流量。p也称为将来值、未来值。也称为将来值、未来值。3）等额序列值）等额序列值ApAnnuity：发生在某一特定时间序列各计：发生在某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）并且金额大小相等算期末（不包括零期）并且金额大小相等的现金流量序列。一般假定在各期期末实的现金流量序列。一般假定在各期期末实现。现。p也称等额年金。也称等额年金。4）折现率）折
37、现率ipinterest：在把某一特定时间内各计算期：在把某一特定时间内各计算期末的现金流量计算为现值、终值和等额年末的现金流量计算为现值、终值和等额年金时所使用的利率。金时所使用的利率。p也称利率。也称利率。p折现率反映了对未来货币价值所作的估量。折现率反映了对未来货币价值所作的估量。n如果采用一个高的折现率，则将来的贷币价值被较大如果采用一个高的折现率，则将来的贷币价值被较大地折扣；地折扣；n如选用一个低的折现率，则将来的货币价值被折扣得如选用一个低的折现率，则将来的货币价值被折扣得小一些。小一些。n例如折现率为例如折现率为10%，则第，则第10年末的年末的1元钱就相当于现元钱就相当于现在
38、的在的0.385元；当折现率为元；当折现率为5%时，就是时，就是0.614元。元。p社会平均的资金收益率各国不等，一般为公债利社会平均的资金收益率各国不等，一般为公债利率与平均风险利率之和。率与平均风险利率之和。5）期数）期数np在利息计算中，它是指计算利息的次数。在利息计算中，它是指计算利息的次数。p在经济分析中，它一般代表工程项目的寿在经济分析中，它一般代表工程项目的寿命，也就是工程服务的时间长度。命，也就是工程服务的时间长度。6）资金等值）资金等值p处于不同时刻的两笔资金，货币面额不同，处于不同时刻的两笔资金，货币面额不同，但考虑时间价值后，其实际资金相等，则但考虑时间价值后，其实际资金
39、相等，则该两笔资金等值。该两笔资金等值。n例：若年利率例：若年利率10%，今年的，今年的100元就等值于元就等值于一年后的一年后的110元。元。p作用：使不同地点的现金流量在一定利率作用：使不同地点的现金流量在一定利率条件下具有可比性。条件下具有可比性。2.资金等值的计算资金等值的计算 p资金等值的计算公式与资金等值的计算公式与复利复利的计算公式相的计算公式相同。同。p根据支付方式和等值换算时点的不同，有根据支付方式和等值换算时点的不同，有三种基本形式：三种基本形式：n一次性支付一次性支付n等额分付等额分付 n等差分付等差分付1）一次性支付）一次性支付p分析系统的现金流量（无论流入或流出），分
40、析系统的现金流量（无论流入或流出），均在一个时点上一次性支付。均在一个时点上一次性支付。p有两种计算公式有两种计算公式 ：n一次支付终值公式一次支付终值公式n一次支付现值公式一次支付现值公式一次支付终值公式一次支付终值公式p已知现值求终值：现在投资已知现值求终值：现在投资P元，折现率为元，折现率为i，第，第n年末，其终值年末，其终值F为多少？为多少？ n系数系数(1+i)n称为一次支付的终值系数称为一次支付的终值系数niPF)1( 一次支付现值公式一次支付现值公式p已知终值已知终值F求现值求现值P，为一次支付终值公式，为一次支付终值公式的逆运算。的逆运算。n系数系数 称为一次支付的现值系数称为
41、一次支付的现值系数p注意：一次支付现值系数和一次终值系数注意：一次支付现值系数和一次终值系数互为倒数。互为倒数。nniFiFP )1()1(1ni )1(p例例1 1：某企业向银行借款：某企业向银行借款400400万元，年利率万元，年利率10%10%，借期三年，问届时应还银行的本利，借期三年，问届时应还银行的本利和是多少。和是多少。 p解：这是求终值问题，即三年后归还银行解：这是求终值问题，即三年后归还银行的本利和应与现在的借款金额等值，折现的本利和应与现在的借款金额等值，折现率就是银行利率。率就是银行利率。 )(4 .532331. 1400)01. 01(400)1(3万元 niPFp例例
42、2 2：某热电厂十年后的总利润估计可达：某热电厂十年后的总利润估计可达18001800万元，年折现率为万元，年折现率为12%12%，问它与初期，问它与初期的多少金额等值？的多少金额等值？ p解：解：)(6 .5793220. 01800 )12. 01(11800)1(110万元 niFPp一次支付终值系数和现值系数都与一次支付终值系数和现值系数都与i和和n有有关。关。p一次支付终值系数通常用符号一次支付终值系数通常用符号(F/P，i，n)表示。表示。p一次支付现值系数通常用符号一次支付现值系数通常用符号(P/F，i，n)表示。表示。p它们均制成了表格，可由它们均制成了表格，可由i，n查表求得
43、上查表求得上述述1.331和和0.3220。 2)等额分付等额分付p现金的流入或流出在多个连续时点上发生，现金的流入或流出在多个连续时点上发生，且数额相等，属等额分付。如工厂的年运且数额相等，属等额分付。如工厂的年运行费和年收入等。行费和年收入等。n（1）等额分付终值公式）等额分付终值公式 n（2）等额分付偿债资金公式）等额分付偿债资金公式 n（3）等值分付现值公式）等值分付现值公式n（4）等额分付资本回收公式）等额分付资本回收公式 等额分付终值公式等额分付终值公式 p若若等额等额流入或流出金额为流入或流出金额为A，折现率为，折现率为i，计算年限为计算年限为n，因最后一笔等额年值与终值，因最后
44、一笔等额年值与终值发生在同一时点上，故此笔等额年值应不发生在同一时点上，故此笔等额年值应不计利息，由此得计算公式为：计利息，由此得计算公式为：n符号为符号为(F/A,i,n) iiAFn1)1(等额分付终值系数等额分付终值系数p例：某电厂集资，每股每年末交例：某电厂集资，每股每年末交4000元，元，连续连续5年，若年利率为年，若年利率为10%，问第，问第5年末，年末，每股得本利和为多少。每股得本利和为多少。 )(24400105. 64000 1 . 01)1 . 01(40001)1(5万元 iiAFn等额分付偿债资金公式等额分付偿债资金公式p等额分付偿债资金公式是等额分付偿债资金公式是等额
45、等额分付终值公分付终值公式的逆运算，其原意指，为了支付式的逆运算，其原意指，为了支付n年后到年后到期的一笔债务，每年应预先存取多少等额期的一笔债务，每年应预先存取多少等额年值，作为偿债的准备金。年值，作为偿债的准备金。n符号为符号为(A/F,i,n) 1)1(niiFA等额分付偿债基金系数等额分付偿债基金系数p例：某厂欲积累一笔资金用于例：某厂欲积累一笔资金用于3年后购置一年后购置一条流水生产线，该预算需条流水生产线，该预算需400万元，银行万元，银行利率为利率为12%，为每年末至少应存款多少？，为每年末至少应存款多少？ )(6 .117294. 0400 1)12. 01(12. 04001
46、)1(3万元 niiFA等值分付现值公式等值分付现值公式p将一系列等额年值按给定的折现率将一系列等额年值按给定的折现率i和计息和计息期数期数n转换为现值的总和，即可求得分付现转换为现值的总和，即可求得分付现值公式。值公式。n符号为符号为(P/A,i,n) nniiiAP)1(1)1(等额分付现值系数等额分付现值系数p例：有一加热炉，若加装空气预热器，需例：有一加热炉，若加装空气预热器，需投资投资5万元，使用寿命期为万元，使用寿命期为10年，因为节年，因为节约燃煤，可使加热炉运行费每年减少约燃煤，可使加热炉运行费每年减少9000元，若折现率为元，若折现率为12%，不计期末残值，这，不计期末残值，
47、这项改革是否值得。项改革是否值得。p解：每年节约解：每年节约9000元，就相当于收益，将元，就相当于收益，将其换算到现值，如大于投资其换算到现值，如大于投资5万元，就值得万元，就值得改造，否则得不偿失。改造，否则得不偿失。 p值得投资改造。值得投资改造。5000050805650. 59000 )12. 01(12. 01)12. 01(9000)1(1)1(1010 nniiiAP等额分付资本回收公式等额分付资本回收公式p等额分付资本回收是指目前投资等额分付资本回收是指目前投资P元，利率元，利率i，在，在n年内，每年末要等额回收多少，才年内，每年末要等额回收多少，才能连本带利回收全部资金。能
48、连本带利回收全部资金。n它是等额分付现值公式的逆运算。它是等额分付现值公式的逆运算。n符号为符号为(A/P,i,n) 1)1()1(nniiiPA等额分付资本回收系数等额分付资本回收系数p例：某市拟建一煤气厂，初期投资例：某市拟建一煤气厂，初期投资2000万万元，工程预计元，工程预计4年建成，第年建成，第5年初投产，估年初投产，估计使用寿命为计使用寿命为9年，若不计期末残值，折现年，若不计期末残值，折现率为率为12%，须在使用期内回收其全部投资，须在使用期内回收其全部投资，问每年末应回收多少等额年值。问每年末应回收多少等额年值。p解：现金流量图为解：现金流量图为 0 1 2 3 4 5 6 1
49、2 13 0 1 2 3 4 5 6 12 13 P P F注意：此问题不是等值问题，前注意：此问题不是等值问题，前4年没有资年没有资金回收，第金回收，第5年末才开始回收，故不能直接年末才开始回收，故不能直接用前面的公式，需将期初现值换算成第用前面的公式，需将期初现值换算成第4年年末的等值资金，再用前面的公式计算，末的等值资金，再用前面的公式计算，9年年的等额回收资金。的等额回收资金。 0 1 2 3 4 5 6 12 13 0 1 2 3 4 5 6 12 13 P P )(8 .590 1877. 05174. 12000 )9%,12,/)(4%,12,/(2000 ),/)(,/(万元
50、 PAPFniPAniPFPA3）等差分付）等差分付p等差序列的现金流量图等差序列的现金流量图p现金流序列是连续的，而数额为等差数列现金流序列是连续的，而数额为等差数列时，称之为等差序列现金流。时，称之为等差序列现金流。n如工厂设备维护费，随设备服务年限增长，而如工厂设备维护费，随设备服务年限增长，而逐年增加，增加的费用通常为常量。逐年增加，增加的费用通常为常量。0 1 2 3 n-2 n-1 n 0 1 2 3 n-2 n-1 n G G 2G 2G (n-3)G (n-3)G (n-2)G (n-2)G (n-1)G (n-1)G p（1）等差系列终值公式）等差系列终值公式p（2）等差系列