虚拟货币对金融的影响.pdf

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1、经济师)2009年第1期 金融研究摘要:由于网络的不断发展,虚拟货币日益成为网络中流行的“一般等价物”。随着虚拟货币数量的不断扩大。虚拟货币持有者、可接受人群不断增加。虚拟货币可购买的客体范围不断扩大虚拟货币的影响力也不断增加。文章从金融的角度解释虚拟货币的影响。提出对虚拟货币的若干思考。关键词:虚拟货币金融管制措施中围分类号:1:830 文献标识码:A文章编号:1004-4914【2008112193-03虚拟货币对金融的影响一、虚拟货币的界定1虚拟货币的现状。随着互联网的不断发展,由于支付手段的不够完善、支付过程中的利益分配不均等问题导致了虚拟货币的产生。虚拟货币的出现解决了互联网在支付方

2、面存在的问题,在客观上促进了互联网行业的前进。但是随着虚拟货币数量的不断增加,某些互联网公司在虚拟世界的影响力越来越大,使得这些公司发行的虚拟货币在互联网中越来越成为了“一般等价物”而流通,同时现时政府又并未出台相关政策法规对虚拟货币加以监督、指导导致目前虚拟货币对现实金融产生了一定的冲击。本文试图从货币的角度解释虚拟货币对金融的影响主要包括两个方面:一是虚拟货币对金融体系的影响;二是虚拟货币产生的潜在风险。2虚拟货币的定义。本文中对虚拟货币的定义:虚拟货币是指非金融机构发行,借助于计算机网络系统,在发行者、持有者之间认可流通。能够购买现实商品、虚拟财产或电子化服务的充当等价物的近似货币。从定

3、义不难看出虚拟货币具有的特点:(1)非金融机构发行的。本文中的虚拟货币特指非金融机构发行的。金融机构发行的电子货币从形式上看具有虚拟的特点。但是从实质来看仍然是在用户预存款的基础上,与现实的纸币相比只是形式上的区别而已其背后的实质是一致的,在本文的后面关于虚拟货币与电子货币的关系中有详细叙述。(2)借助于计算机网络系统。虚拟货币实际上只是以磁信号、光信号等形式存储于发行者计算机系统的一段数据、一段01位串。同样一段数据或01位串在不同的计算机系统、不同的编程语言、不同的程序设计者对其解释均可不同只有通过发行者计算机系统解释后,才具有虚拟货币的意义。(3)发行者、持有者之间认可流通。通常情况下。

4、虚拟货币只在货币的发行者和持有者之间认可。由于虚拟货币不具备传统货币的强制认可性质,因而只是在发行者和持有者之间认可流通。而非广泛流通。(4)可以购买现实商品、虚拟财产或电子化服务。消费者将用传统货币换取虚拟货币的根本原因是在于虚拟货币可以购买某些直接用传统货币无法购买的东西。这恰恰也是虚拟货币的价值所在。因此。虚拟货币的发行者在发行货币的同时往往也提供虚拟货币所能购买的相关商品、朱玮宾服务,从而保证虚拟货币的顺利发行流通。(5)充当等价物。虚拟货币类似于货币的一大特点就是它本身使用价值并不是虚拟货币持有者所关心的虚拟货币持有者更多关心的是其价值,也可以言之为交换价值。因此,虚拟货币在整个交易

5、过程中充当的觉得更多的是等价物的角色。(6)近似货币。商品的价值表现形式的经历可以看出商品各个阶段表现的形式:简单的价值形式、扩大的价值形式、一般价值形式、货币价值形式。只有第四个阶段的形式才是真正意义上的货币。一方面。虚拟货币的流通范围小;另一方面虚拟货币具备货币的价值尺度、流通手段的基本职能。因此只能说虚拟货币目前仅仅是接近于第四阶段,即充当的近似货币的角色。3虚拟货币的分类。根据虚拟货币是否跟传统货币绑定,可以将虚拟货币分成两类,即高级虚拟货币和初级虚拟货币。(1)高级虚拟货币。高级虚拟货币是指直接或间接与传统货币绑定的虚拟货币。直接与传统货币绑定是指虚拟货币发行时。需要用传统货币直接购

6、买。例如腾讯公司发行的Q币。就是直接用人民币进行购买。间接与传统货币绑定是指虚拟货币发行时,不需要传统货币直接购买但是需要直接与传统货币绑定的虚拟货币购买。例如腾讯公司发行的QQ游戏币,不能用人民币直接购买但是可以通过人民币购买的Q币实现游戏币的购买。高级虚拟货币通过与传统货币挂钩实现了传统货币到高级虚拟货币的单向兑换。(2)初级虚拟货币。初级虚拟货币是指不直接或间接与传统货币绑定的虚拟货币。初级虚拟货币发行者并不将其与传统货币进行挂钩不能实现传统货币到该虚拟货币的兑换仅仅用来购买虚拟财产。从初级虚拟货币的概念可以看出其两大特点:一是不与传统货币挂钩。虚拟货币发行的官方不提供直接与传统货币交易

7、的途径,当然不排除部分消费者为了能够满足自己而用传统货币向虚拟世界的其他人购买虚拟货币。二是仅仅能够用来购买虚拟财产,购买力较低。例如一些BBS的积分只能用来购买BBS表情、发帖、删帖、顶贴的权限。4虚拟货币的分类以及与其他货币之间的关系。(1)虚拟货币与传统货币之间的关系。传统货币是指同定充当一般等价物的商品,具有价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段等职能。本文中对虚拟货币的定义:虚拟货币是指非金融机构发行,借助于计算机网络系统,在发行者、持有者之间认可流通,能够购买现实商品、然人名义多头开户。将单位资金或生产经营性赍金化整为零通过个人结算账户结算和大量套驭现金,建议人总行进一步完善个人结

8、算账户管理办法参照单位结算账户管理办法,要求每个自然人只能开立一个个人结算账户。目前,银行结算账户管理系统已经联网,对申请开立个人结算账户者。开户银行只要上账户管理系统查询即可知道该人是否已经开立了个人结算账户。2人民银行要加强对个人银行账户的现金管理和可疑交易监控。从大额现全支取登记和可疑交易报告入手检查,发现金融机构有资金频繁交易或频繁大额现全支取的个人结算账户或储蓄账户经查证确属生产经营性责全或单位资全的,要按照2009年第1期 金融研究由式(2)可以看出。基础货币发行量B的下降,最终导致铸币税R的降低。因此可以得到结论,就是虚拟货币的发行和流通导致政府铸币税收入的下降。从目前来看,虚拟

9、货币尚处于成长期,其使用范嗣狭窄,使用人数较少,同时用于购买虚拟货币的现金占用户习惯性持有的日常现会的比例很低。因此,就目前整体而言虚拟货币对金融体系的影响不够明显但是随着虚拟货币数量的不断扩大,虚拟货币持有者、可接受人群不断增加,虚拟货币可购买的客体范围不断扩大。当虚拟货币作为日常消费的一个组成部分的时候,其对金融的影响就不可小觑了。因此有必要时刻关注虚拟货币的发展。待其影响到达一定程度时。应该将其纳人周家宏观调控的范嗣之中。三、虚拟货币产生的潜在金融风险虚拟货币产生的金融风险包括虚拟货币对央行的风险、对消费者的风险、对发行者的风险、对第三方商家和第三方交易平台的风险。虚拟货币产生的潜在风险

10、构成:图2:虚拟货币的潜在风险1虚拟货币对中央银行的风险包括铸币税风险和调控风险。铸币税风险是指虚拟货币的发行将减少基础货币量,进而减少中央银行的铸币税收入,降低中央银行的独立性。调控风险是虚拟货币发行导致货币供应量出现波动进而使得中央银行不能完全按照原用的估算方法进行宏观凋控,必须考虑虚拟货币对货币供应带来的冲击,重建新的估算方法。2虚拟货币对消费者的风险包括安全风险、贬值风险和可能风险安全风险是指计算机系统发生信息安全事故,给消费者带来的损失与风险。贬值风险是指消费者持有的虚拟货币发生贬值给消费者带来的风险。可能风险足指虚拟货币发行者破产给消费者带来的损失和风险。3虚拟货币对发行者的风险包

11、括挤兑风险、回兑风险、安全风险、破产风险和信用风险。挤兑风险是指虚拟货币发行者将虚拟货币回兑为传统货币时,由于要求回兑的虚拟货币数量过多,乃至超过发行者的承受能力,导致虚拟货币持有者挤兑发行者的风险。回兑风险是指与传统货币无直接关联的初级虚拟货币,向与传统货币有直接关联的高级虚拟货币之间回兑的可能诱发的风险。安全风险是指发行者计算机系统发生信息安全事故,给发行者、消费者和第三方商家带来的损失与风险。破产风险是指发行者主动申请破产或被债权人申请破产给发行者、消费者和第三方商家带来的损失与风险。信用风险是指消费者或第三方商家对发行者产生了信用危机或发行者发生信用事故时,给发行者、消费者和第三方商家

12、带来的损失与风险。4虚拟货币对第三方商家的风险包括安全风险和可能风险。安全风险是指发生计算机信息事故时给第三方商家带来的损失和风险。可能风险是指虚拟货币发行者破产给第三方商家带来的损失和风险。5虚拟货币对第三方交易平台的风险包括倒卖风险和安全风险。倒卖风险是指不法分子操纵虚拟货币价格获取暴利,从而诱发的风险。安全风险是指发生计算机信息事故时给第三方交易平台带来的损失和风险四、虚拟货币的管制建议1尽快制定规范网络虚拟货币的相关法规。目前虚拟网络货币交易的合法性和规范性仍没有明确的法律界定,虚拟网络货币及其交易行为难以受到执法部门的监管。因此,国家应尽快制定规范网络虚拟货币的相关法规。要明确界定虚

13、拟货币概念、范畴,明确虚拟货币主管部门及监管机制,规范网络虚拟货币的发行、回兑、使用以及充值资金的管理,确立个人虚拟财产法律地位。规范网络运行商系统设置标准和安全防卫措施,明确相关各方权利义务,明确违法行为的法律责任等。2明确人民银行等相关部门职责。虚拟货币作为一种由网络运营商发行的在网络甚至实际生活中流通使用的“货币”,管理部门主要涉及人民银行、工商行政管理部门、通信管理等部门。为此,需要明确相关各方的工作职责。人民银行作为货币发行和管理部门,应重点对虚拟货币与人民币兑换实施严格的监管,要通过禁止虚拟货币倒卖、限制虚拟货币使用范围、限制虚拟货币发行总量等措施。来防范虚拟货币对人民币的冲击。工

14、商管理部门应对网络运营商、网上经营者的业务经营实行管理,通过颁发“网店许可证”的形式对目前的网上经营进行规范化管理,要对超范围经营、不正当竞争等违法经营行为实施监督管理。通信管理部门要规范网络营运商系统配置、安全措施等相关标准,要规范电话充值等行为,要完善网络追踪系统对网上交易进行跟踪和监测等。3严格规范虚拟货币的发行、回兑及使用。目前潮络虚拟货币的发行主体形式多样,回兑机制安排缺失,使用范围不规范,极易对现实货币造成负面影响,亟须加以规范。建立发行准人机制。首先,对发行主体实行市场准入。主管部门根据申请发行主体的资本规模、经营状况、资信等级、内部管理制度是否完善等因素决定是否批准其发行虚拟货

15、币。其次,对发行数量实行申报制要限制发行商发行虚拟货币的数量。主管部门要根据发行商的资产状况确定其发行数量。第三,发行对象和方式做出严格规范。发行对象应仅限于个人和网络运营商等特定用户;必须采取实名制方式;发行方式可以统一采取委托金融机构发行的方式;一次性购买最高金额应做出相应限制等。第四对充值资金的来源做出严格控制,除网络运营商等特定用户外,只能使用个人资金进行购买和充值。严格使用范嗣。为防范虚拟货币冲击人民币法定货币地位应对虚拟货币的使用范嗣做出限制。首先,虚拟货币在虚拟世界的使用不作限制,但不得购买人民币才能购买的产品和服务。其次,虚拟货币应当允许其跨发行商使用,如果需要跨发行商使用,双

16、方需签订有关协议,并经主管部门同意方可。建立虚拟货币回兑制度。在目前虚拟货币地下交易泛滥的情况一味地禁止交易或回兑显然不现实。为此,应当建立规范的回兑制度,规定虚拟货币发行商对于自己发行的虚拟货币必须接受回兑。回兑价格不得超过发行价格,允许其在扣除合理的回收费用基础上适当下浮,但需对最低价格做出限制,以防止发行商压低回兑价格而从中获利。同时,要建立发行商虚拟货币发行保汪金制度。规定发行商必须在指定银行按发行总额缴存一定比例的保证金。防止发行商无法及时兑付。4加强虚拟货币的监督管理。主管部门要建立监督管理机制,规范发行商的行为,保护网民的合法权益。一是通过建立对网络货币发行、流量、统计的监控体系

17、及认证中心。对网络货币的交易实施严格监管,打击地下“造币”行为,杜绝地下虚拟货币交易活动引导其正常发展。二是建立网络交易“追踪机制”,完善网上追踪系统,及时对“虚拟财产”进行跟踪,做到有责任可查,防止“虚拟财产”被盗事件的发生。保护网民虚拟货币等虚拟财产的安全。同时通过网上追踪系统,可以有效监督网上交易行为防范不法分子利用虚拟货币进行偷逃税款、洗钱、赌博等违法犯罪活动。参考文献: 1李少尉虚拟世界的三大风险【】电子商务世界。2006(10)2唐平电子货币对我国货币政策职能的影响D1财会月刊,2006(2)3王傻肖建华,周润宁现代铸币税理论研究综达O】统计与决策,2005(14)4易纲,昊有昌货币银行学【M】上海人民出版社,1999(作者单位:上海大学国际工商与管理学院上海200444)(责编:若佳)一195万方数据

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