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1、浅谈我国央行的网络虚拟货币管理问题褚臻(中南财经政法大学金融学院湖北 武汉430000)【摘要】 随着新经济时代的来临，网络虚拟货币这一全新的货币形式不仅对人们的消费支付观念产生极大的影响，且对一国央行也形成了前所未有的挑战本文通过分析网络虚拟货币对现实社会的影响。提出央行加强管理网络虚拟货币的措施【关键词】 网络虚拟货币 央行监管1概述虚拟货币指高科技中代替实体货币流通的信息流或数据流。它与支票和电汇不同，不能实现现实的价值，不能通过银行转账目前只能流通于网络世界，是由各网络机构自行发放，没有形成统一的发行和管理规范。它包括网络银行或其他网络金融中的资金流通，也包括虚拟世界中的虚拟金钱。2虚
2、拟货币的影响虽然目前虚拟货币只具有货币的部分功能，但其在使用过程中已经出现了这样或那样的问题，引起了社会的广泛关注。21 对实体经济的影响网络虚拟货币已与真实货币一样可以创造GDP，据估计，国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15一20的速度增长。随着网络虚拟货币支付领域的扩展，网络虚拟货币已可购买通常只有人民币才能买到的实物产品和服务，形成了与货币等同的购买力，虚拟货币与真实货币的界限逐渐模糊。同时，网络虚拟货币已进入传统商业，成为某些商家促销手段。进一步强化了网络虚拟货币与实体经济的联系。另外，网络虚拟货币的“通货膨胀”会对现实世界产生影响。无限增加的虚拟产品导致虚拟货币的
3、购买力下降，需求量上升。由于虚拟货币需要由现实货币兑换，它的需求量的上升导致现实货币需求虚增，进而使现实产品价格上涨，带来通货膨胀。22对央行货币政策的潜在影响一方面，剥夺了央行货币发行的特权网络虚拟货币由网络服务商发行，而我国货币法定发行人为央行，网络服务商通过网络虚拟货币的发行获得铸币税，这会损害央行作为法定货币发行人的垄断特权，削弱对货币发行的控制力。另一方面，削弱央行货币政策调控效果。网络虚拟货币的使用部分的替代了流通中的通货，使得基础货币的作用受到影响，不可避免的冲击了基础货币的结构和内涵。23对金融市场的冲击在虚拟世界里，如果有足够的人认同某种等价物，这种等价物就能够成为物质交换的
4、“符号”而取代法定货币进行流通。在专门从事游戏币交易的网站上，任何一个注册用户都能轻松把Q币、魔兽币、热血币、剑侠币等虚拟货币兑换成人民币、美元、日元、欧元等。兑换过程与商业银行的法定币值兑换运作相同，不仅影响国家外汇牌价，也直接冲击人民币的国家法定货币地位。在线商城已经接受虚拟货币虚拟货币开始影响到人民币的货币供应量。缺乏监管的虚拟货币发行商可以无限量发行虚拟货币，达到影响虚拟财产实际价格的目的。24对其持有者的影响一旦网络运营商被迫中断运营，破产倒闭，持币者是否能得到清偿，目前法律上对此还没有明确规定。这就意味着网民们的虚拟财产可能一夜之间化为乌有，从而也损失了购买虚拟货币所花费的真实货币
5、。由网络虚拟货币所产生的网络赌博问题严重影响了社会风气；诱发盗窃犯罪，如“网络小偷”；引发“伪造”虚拟货币；导出法律盲点，无明确的法律规定，各地政法机关在打击此类行为时很难定性；扰乱青少年金融观念；暗藏洗钱行为。3 对央行网络虚拟货币管理的建议央行作为货币发行和调控的中枢，应尽快制定规范网络虚拟货币的相关法规，建立一套完善的管理机制，充分发挥网络虚拟货币的优势，并尽量减少其负面影响。31 严格规范虚拟货币的发行、使用及回兑311建立发行准入制度主管部门根据申请发行主体的资本规模、经营状况、资信等级、内部管理制度是等因素决定是否批准其发行虚拟货币。主管部门要根据发行商的资产状况确定其发行数量。虚
6、拟货币的使用者应仅限于个人和网络运营商等特定用户；必须采取实名制方式。312严格使用范围为防范虚拟货币冲击人民币法定货币地位，应对虚拟货币的使用范围做出限制。虚拟货币只能在虚拟世界中使用，不得购买人民币才能购买的产品和服务。313建立虚拟货币回兑制度建立规范的回兑制度，规定虚拟货币发行商对于自己发行的虚拟货币必须接受回兑。回兑价格不得超过发行价格，允许其在扣除合理的回收费用基础上适当下浮但需对最低价格做出限制，以防发行商压低回兑价格而从中获利。32明确个人虚拟财产的法律地位在我国，虚拟财产尚未得到法律确认，虽然有判例认可了当事人对虚拟物品的所有权，但是仍然缺少法律支撑，如果不给虚拟财产明确的法
7、律地位不利于法律关系的稳定。我国应积极借鉴国外经验，给虚拟财产赋予明确的法律地位。156万方数据时代经贸2008年6月 第6卷怠摹105期浅析我国人民币利率互换现状及存在的问题唐娟娟 (中南财经政法大学金融学院 湖北 武汉430007)【摘要】 自1982年国际金融市场的第一笔利率互换交易发生以来，利率互换在国际金融市场上igr-泛应用。2006年2月，随着中国人民银行中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知的发布，以国家开发银行与中国光大银行完成首笔人民币利率互换交易为标志我国利率互换市场的正式启动。利率互换在我国还是一种新产品，国内的市场建设等方面还存在一些制约因素，本文对
8、此进行分析，并提出建议。【关键词】金融市场人民币利率管理产品交易l我国利率互换发展现状为了丰富全国银行间债券市场投资风险管理工具，加快利率市场化进程，中国人民银行于2006年2月9日宣布，允许开展人民币利率互换交易试点。随后，中国光大银行与国家开发银行完成了首笔交易，此项业务至今已经过了2年多的发展，取得巨大进展。首先，交易量迅速上升，品种逐渐丰富。根据外汇交易中心统计数据显示，2007年利率互换名义本金交易总量达到21684亿，是2006年全年交易总量的652倍。交易量增加的同时，伴随交易品种的增多。目前人民币利率互换交易的浮动端参考利率主要有三种：一种是银行间质押式回购利率，主要以7天回购
9、定盘利率(FR007)为基准，这种互换也称IllsRepo；一种是上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)，这其中主要以3个月SHIBOR、1周SHIBOR和隔夜SHIBOR为基准；一种是人民银行公布的一年期定期存款利率。2007年，基于FR007、一年定存和SHIBOR的利率交易量分别占总量的7905、778和1316。其次，参与者增多，期限灵活化。目前国内人民币利率互换市场有市场准入机制，但准入机制有放松趋势。中国人民银行2008年1月25日发布中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知，宣布从2008年2月18日起正式开展人民币利率互换业务，参与机构从原来试点规定的部分商业银行和
10、保险公司。拓展到所有银行间债券市场参与者。从交易期限来看，利率互换业务主要集中在5年(包括5年)以下，基于FR007的产品在从3个月到lO年的关键期限都有成交，基于一年定存和SHIBOR的产品成交期限比较少。2我国利率互换市场存在的问题21合理定价问题目前，国内的浮动利率可供选择的范围很小。一年期银行定期存款利率或基准贷款利率都不是市场利率，以它为参考利率进行利率掉期交易，不能达到完全规避利率风险的目的。而7天期回购利率与债券市场的平均收益率没有呈现出强烈正相关，反倒33 明确人民银行等相关部门职责虚拟货币的管理部门主要涉及人民银行、工商行政管理部门、通信管理部门等，需要明确相关各方的工作职责
11、。人民银行应重点对虚拟货币与人民币兑换实施严格的监管通过禁止虚拟货币倒卖、限制虚拟货币使用范围、限制虚拟货币发行总量等措施，防范虚拟货币对人民币的冲击。工商管理部门应对网络运营商、网上经营者的业务经营实行管理，通过颁发“网店许可证”的形式对目前的网上经营进行规范化管理。通信管理部门应规范网络营运商系统配置、安全措施等相关标准，规范电话充值等行为，完善网络追踪系统对网上交易进行跟踪和监测等。34加强企业的社会责任感企业承担社会责任是国际惯例，对于公共互联网运行来讲，企业的责任不可推卸。企业作为营利组织，营利是第一位的，这与社会责任又是矛盾的。央行应构建完善的企业监管体制和激励机制，以将强企业社会
12、责任感。35可以尝试建立虚拟银行明确虚拟货币的发行人为现实世界的央行，发行通用币，建立通用货币发行基金库，兑换通用币的现实货币全部由现实世界的央行回收，进入通用货币发行基金库，完全退出现实世界流通。运营商支付或奖励玩家的通用币也必须向央行兑换。在通用币兑回现实货币时，由央行从通用货币发行基金库中支付。彻底杜绝了挤兑风险，在虚拟货币和现实货币之间建立一道防火墙，降低虚拟货币对现实流通体制的影响。参考文献1 艾瑞2006年中国电子支付报告，20062】 张小荣虚拟货币现状及其发展趋势研究J】北京邮电大学MBA学位论文20063 丁建兵警惕虚拟货币引发现实风险J金融经济，2007(0 1)157万方数据