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1、社保基金投资新型方式在2008年A股市场大幅下跌，一向稳健运营的全国社保基金作为大型机构投资也无法幸免。据透露，2008年全国社保基金由于权益投资亏损约390亿元，出现了成立8年以来的初次年度亏损。社保基金关系着国计民生、社会稳定，怎样能使社保基金保值增值，不出现支付危机，成为人们非常关心的问题。社保基金的投资现状社保基金是人民的“保命钱，因而社保基金投资必须全面考虑其安全性、增值性和流动性，三者不能偏废，其中最为根本的是安全性。2009年，全国社保基金将控制投资风险，审慎进行股票投资，增加投资产品，改良对投资管理人的管理；调整投资构造，逐步减少固定收益产品的投资；完善股权投资管理办法，积极介
2、入对中央企业控股公司、地方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资，扩大对股权投资基金的投资。这体现了社保基金以长期投资、价值投资和责任投资为准则，安全至上、控制风险的投资理念。长期以来，我国社保基金投资渠道较为单一，通常只依靠存入银行或购买国债获得利息收入进行保值增值。除此之外，社保基金可以以用于债券、基金、股票等投资，以股票投资为例，（全国社会保险基金投资管理的暂行规定）中明确规定：社保基金投资于股票的比例应控制在30%下面，绝对不能超过40%，又由于我国资本市场的建立和发展只要10余年的时间，市场成熟和制度完善程度都还不高，因而系统性风险大于西方资本市场，由此导致社保基金的资本市场投资收
3、益一直不够理想，收益率仅略高于同期银行存款利率，远低于国外社保基金投资的收益率。基于我国目前社保基金的投资现状，为了避免在将来发生支付危机，社保基金寻求新的投资渠道已经迫在眉睫。社保基金投资新方式一拓宽海外投资渠道社保基金在海外的投资机构的选择在初期最优方式是，在国际市场上甄选出富有国际投资经历和业绩稳健的国际专业投资公司来管理和运作社保基金。能够采取招标竞争的方法，本着公开、公正、公平的原则，吸引国际上知名的基金管理公司介入竞标。但需强调的是，社保基金作为风险厌恶型的机构投资者，出于对资金安全性、流动性和盈利性的考虑，它在海外投资的品种和比例上初期应遭到较为严格的限制。二介入助学贷款有国家担
4、保的助学贷款是优质的金融资产，由于国家对助学贷款进行贴息和担保之后，能将放贷银行的损失控制在平均坏账率之下，使其收益率得到保证且高于国债收益率。而社保基金机构拥有学生就业、薪酬、劳动保险和医疗保障信息，拥有与用人单位之间密切的业务联络网，拥有与商业银行之间信息资源分享平台，能够有效地监控、跟踪学生状况及回收贷款。社保基金介入国家担保的助学贷款，既能够大幅降低还款违约率，又能使社保基金安全地保值增值，实现双赢。三介入金融衍生品投资根据投资学的基本原理，收益与风险正相关，高收益伴随高风险，但通过投资组合能够有效降低组合风险，实现收益最大化。我国社保基金投资渠道少、保值增值困难的根本原因是我国资本市
5、场不发达，可供投资的产品太少，难以构造出优质的投资组合，既控制风险又能最大化收益。因而社保基金能够介入开发资本市场具有潜力投资品种和金融衍生工具，如信托产品、优质理财产品等。投资渠道越多，投资组合分散风险的能力便越强，社保基金保值增值能力也就越强。四大型基础设施建设投资和长期股权投资众所周知，大型基础设施建设时间跨度长、资金需求量大，会给国家财政造成较大的融资压力，而我国社保基金积累了大量资金，完全能够知足大型基础建设项目投资周期长、规模大的需要。在这种情况下能够考虑将社会保险基金的一定比例投入到盈利前景好的大型基础设施建设项目之中。由于基础设施建设的回报稳定、风险低的特点，也能充分知足社保基金保值增值的需要。因而，在保证充足偿付能力和流动性的前提下，社保基金能够作为一个投资主体参与一些盈利前景良好的基础设施项目，以获得长期较稳定的回报率。另外，长期股权投资也是我国社保基金能够涉足的领域，自2008年以来，全国社保基金在此方面的投资获得突破，一方面争取到国家开发银行与中国农业银行战略投资者的身份，还争取到全国社保基金权益10%可用于投资股权投资基金的政策。这些投资方式的探索，为我国社保基金在更为复杂多变的市场环境下实现保值增值迈出了坚实的一步。