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1、社会保障基金的投资管控探微国外社会保障基金投资管理分析1、智利社会保障基金的投资管理智利从20世纪80年代初期开场实行独特的养老金制度，核心内容就是：以施行完全积累的个人账户为主体，由民营机构运作，政府加强风险控制并提供最低养老金保障。智利养老基金的投资是逐步放宽的，最初只允许投资于政府发行的公债。后逐步扩大到公司证券、公共设施等。这些资产中，大约2/3为私人部门债权。智利资本市场将私营部门引入养老保险基金的运作管理当中。智利中央银行与养老金基金监管局共同履行投资管制的职责，施行严格的“一人一账户、一公司一基金的养老保险基金构造，保持了基金的简单、透明以便对其施行监督、管理。2、西欧主要国家社
2、会保障基金的投资管理以英国为代表的西欧国家的当代保障制度，是在第二次世界大战后逐步建立和完善的。法国以债券投资为主附带股票和不动产投资，英国以股票投资为主附带债券和不动产的投资。社会保障基金统一由政府管理，行政机构与经办机构适当分离。法国在设置社会保障经办机构方面做了适当的分工，其基金管理体系由三部分组成：社会保险组织总局及其分布各地的分摊金收费处，支付管理机构和国家账户管理院。英国社会保障基金把制定政策与执行政策的机构分开，在社会保障部下设置了四个局，这些部门各自互相独立地开展工作，并逐步实行企业化管理。3、美国社会保障基金的投资管理美国是典型的市场经济国家，社会保障基金施行专业化管理，保证
3、专款专用和余额积累，并能预先考虑到将来的支出负担。美国社会保障基金分为联邦和州两个层次，联邦政府直接管理基本养老保险基金，但采取保守的投资策略，限制它只能购买联邦政府的十分债券，但是州政府管理的能够参加风险投资行业。美国社会保障基金由政府、社会组织和团体分别管理，并尽量把权限下放到地方和基层，以提高工作效率。而且美国社会保障事务管理与基金管理也是分离的，它建立了收、支、管、投相分离的管理体制。对策和建议综合国外社会保障基金投资管理的经历，我们要探索出一条合适本国国情的社保基金运营道路。为确保社会保障基金的安全运作，我有下面几方面建议。1、投资更注重科学组合。如英国和法国固然是两种不同的投资组合
4、，但结果都获得了让人满意的投资收益。这讲明投资组合并没有固定形式，最要紧是要合适本国国情。发展中国家普遍存在社会保障基金“投资惰性现象，即管理机构明知某种投资效益高，但由于怕冒风险，怕费事而采取回避态度。我们应在投资中追求高收益和低风险的最佳资产组合，使社保基金的投资收益高于物价和工资的增长速度。2、行政管理与基金运营分开。行政管理与基金运营一直分不开，不仅使得有限的基金积累无法获得好的收益和投资回报，而且由于缺乏制约和监督，管理不善的问题经常发生。这点能够借鉴美国，如它建立了收、支、管、投相分离的管理体制。3、建立健全基金监督制度，做实个人账户。一是建立社会保障基金监督举报制度，接受社会各层对违规动用社会保险基金的举报，加大力度查处这种违规的行为。二是还清历史欠账，做实个人账户，防止空账运行。我国可借鉴国外转换形式时的某些办法，如智利在转换时政府用发行特种金融债券，将个人账户做实，在我国可用出售部分国有资产的方法来弥补养老基金中的资金缺口。