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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-date财务成本管理单元测试第二章财务成本管理单元测试第二章第二章 财务报表分析 一、单项选择题1.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为 。A.水平分析法B.比率分析法C.因素分析法D.比较分析法2.某公司 2009 年年末资产总额为 8000 万元，产权比率为 3，流动负债为 1500 万元，则其长期资本
2、负债率为（ ）。A.67.44B.69.23C.64.58D.66.723.下列关于应收账款周转率的说法中，不正确的是（ ）。A.在计算应收账款周转天数时，不应考虑应收票据B.从理论上说应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部营业收入C.应收账款与收入比，可以表明 l 元销售收入需要的应收账款投资D.应收账款周转天数并不是越少越好4.某企业去年的税后经营净利率为 5.73，净经营资产周转次数为 2.17；今年的税后经营净利率为 4.88，净经营资产周转次数为 2.88，今年的税后利息率为 7，去年的税后利息率为 6.5。若两年的净财务杠杆相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（
3、）。A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定5.某公司 2009 年息税前经营利润为 600 万元，利息费用为 40 万元，净经营资产为 1200 万元，股东权益为 400 万元，各项所得适用的所得税税率均为 25（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则杠杆贡献率为（ ）。A.67.50B.62.73C.54.28D.46.206.下列不属于传统杜邦财务分析体系的局限性的是（ ）。A.计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配B.没有区分经营活动损益和金融活动损益C.没有区分有息负债与无息负债D.计算的结果具有假定性7.某公司今年与上年相比，销售收入增长 10，净利润增长 8，资产总
4、额增加 12，负债总额增加 9。可以判断，该公司权益净利率比上年（ ）。A.上升 B.下降C.不变 D.不一定，取决于所有者权益和净利的增长幅度8.某公司 2009 年营业收入为 500 万元，年初应收账款为 160 万元，年末应收账款为 200 万元。则该公司 2009 年应收账款周转天数为（ ）天，一年按 360 天计算。A.86 B.129.6C.144 D.115.29.现金比率指标计算中的“现金”指的是（ ）。A.经营现金流量净额B.经营现金净流量C.现金资产D.金融资产10.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，销售收入 100
5、万元，年初存货为 52 万元，假设企业的流动资产只有货币资金、应收账款和存货，则本年度存货周转次数（分母取平均数）为（ ）。 A.1.65 次 B.2 次 C.2.3 次 D.1.45 次 二、多项选择题1.当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使杠杆贡献率提高（ 。 ）A.净经营资产净利率提高B.税后利息率下降C.净经营资产净利率与税后利息率等额变动D.净财务杠杆提高2.若流动比率大于 1，则下列结论不一定成立的是（ ）。A.速动比率大于 1 B.净营运资本大于零C.资产负债率大于 1 D.短期偿债能力绝对有保障3.下列关于权益净利率的公式中，正确的是（ ）。A.权益净利率销售净利率总资产周转
6、率权益乘数B.权益净利率净经营资产利润率杠杆贡献率C.权益净利率经营差异率净财务杠杆D.权益净利率资产利润率权益乘数4.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，包括（ ）。A.可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B.部分存货已抵押给债权人C.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D.存货可能采用不同的计价方法5.下列影响权益净利率高低的指标有（ ）。A.税后经营利润率B.净经营资产周转次数C.税后利息率D.净财务杠杆6.已知某公司 2009 年年末的流动资产为 700 万元，流动负债为 400 万元，则下列说法中正确的有（ ）。A.净营运资本为 300 万元B.流动比率为
7、175C.营运资本配置比率为 42.86D.营运资本配置比率为 757.为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其（ ）。A.盈利状况B.经营风险C.股价变动D.资本结构8.影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ ）。A.为他人提供的经济担保B.未决诉讼案件C.售出产品可能发生的质量事故赔偿D.准备近期内变现的固定资产E.经营租入长期使用的固定资产9.下列属于财务报表分析的基本原则的有（ ）。A.全面性原则B.客观性原则C.相关性原则D.可比性原则10.下列说法中，正确的有（ ） 。A.每股市价实际反映了投资者对未来收益的逾期B.每股收益的概念仅适用于普通股C.市净率既可用于整个企业的评估，也可用于
8、企业某一部分的评估D.市净率对已经存在一定年限的旧经济股票公司是有用的，对新经济公司，该比率不是非常有用三、计算分析题1某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.7以销售额和年末存货计算的存货周转率14次； 以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元. 要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额. A公司资产负债表 单位:元资 产 负债及所有者权益货币资金 5000 应付账款 应收账款净额 应交税金 7500存货 长期负债 固定资产净额 50000 实收资本 60000 未分配利润 合 计 85000 总 计 四
9、、综合题 1. 1D公司 2009 年的资产负债表和利润表如下所示： 资产负债表 2009 年 12 月 31 日 单位：万元 负债和股东权 资产 年初数 年末数 年初数 年末数 益 流动资产： 流动负债： 货币资金 120 160 短期借款 200 600 交易性金融负 交易性金融资产 45 80 52 66 债 应收账款 225 275 应付账款 148 240 应收票据 135 210 应付票据 245 545 一年内到期的 其他应收款 70 132 65 275 非流动负债 存货 345 420 流动负债合计 710 1726 一年内到期的非流 35 58 非流动负债： 动资产 其他流
10、动资产 65 85 长期借款 300 350 流动资产合计 1040 1420 应付债券 500 250 非流动负债合 非流动资产： 800 600 计 可供出售金融资产 750 720 负债合计 1510 2326 固定资产 1100 1250 股东权益： 无形资产 840 900 股本 1800 1800 留存收益 420 164 非流动资产合计 2690 2870 股东权益合计 2220 1964 负债和股东权 资产总计 3730 4290 3730 4290 益总计 利润表 2009 年 单位：万元项目 2009 年一、营业收入 5000减：营业成本 2200营业税金及附加 850销售
11、费用 60管理费用 80财务费用 95加：公允价值变动收益 投资收益 5二、营业利润 1720加：营业外收入 80减：营业外支出 100三、利润总额 1220减：所得税费用 305四、净利润 9152D公司 2008 年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。 指标 2008 年实际值 净经营资产利润率 30 净利息率 10 净财务杠杆 0.0617 杠杆贡献率 1.23 权益净利率 31.233计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息；“应付票据”等短期应付项目不支付利息
12、； “财务费用”全部为利息费用。要求：1计算 2009 年的净经营资产、净金融负债。2计算 2009 年的税前经营利润、税后经营利润和税后利息费用。3计算 2009 年的净经营资产利润率、净利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。（涉及资产负债表的数据均用年末数计算）4对 2009 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对 2009 年权益净利率变动的影响。 5如果企业 2010 年要实现权益净利率为 50的目标，在不改变净利息率和净经营资产利润率的情况下，净财务杠杆应该达到什么水平？ 参考答案及解析 一、单项选择题1.【答案】A【解
13、析】趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。2.【答案】B【解析】由于：权益乘数资产/股东权益1产权比率，则：股东权益8000/（13）2000（万元），长期资本负债率长期负债/（长期负债股东权益）（总资产-股东权益-流动负债）/（总资产-流动负债）（8000-2000-1500）/（8000-1500）69.23。3.【答案】A【解析】大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式，应将其纳入应收账款周转天数的计算。4.【答案】C【解析】净经营资产净利率税后经营净利率
14、净经营资产周转次数上年净经营资产净利率5.732.1712.4341本年净经营资产净利率4.882.8814.0544权益净利率净经营资产净利率（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆上年权益净利率12.4341（12.43416.5）净财务杠杆12.43415.9341净财务杠杆本年权益净利率14.05447.0544净财务杠杆5.【答案】A【解析】税后经营利润息税前经营利润（1-25）600（1-25）450（万元）净经营资产利润率税后经营利润/净经营资产450/120037.5净负债净经营资产-股东权益1200-400800（万元）净财务杠杆净负债/股东权益800/4002税后利息率4
15、0（1-25）/8003.75杠杆贡献率（净经营资产利润率-税后利息率）净财务杠杆（37.5-3.75）267.506.【答案】D （1）计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”【解析】传统杜邦财务分析体系的局限性：不匹配；（2）没有区分经营活动损益和金融活动损益；（3）没有区分有息负债与无息负债。7.【答案】B【解析】今年权益净利率上年净利润18/上年资产（112）-上年负债（19），可见分母的上涨幅度大于分子上涨幅度，因此该公司权益净利率比上年下降。设上年的净利润、资产总额、负债总额分别为 a、b、cbc， a 1 8 a 1 8 a今年的权益净利率 b 1 12 c 1 9 b 1 9
16、c 1 9 b c 去年的权益净利率。8.【答案】B 。【解析】应收账款周转天数360/500/（160200）/2129.6（天）9.【答案】C【解析】现金比率是指现金资产与流动负债的比率，现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。10.【答案】B 流动资产【解析】由于流动比率 流动负债 流动资产 因此：2 ，可求得期末流动资产为 120万元 60 流动资产 存货又由于速动比率 流动负债 120 存货因此: 1.2 ，可求得期末存货为 48万元 60 100则: 年末存货周转次数 2（次）。 48 52 2 二、多项选择题1.【答案】ABD【解析】杠杆贡献率（净经营资产净利率-税后利息率）净财
17、务杠杆，从公式可以看出净经营资产净利率与税后利息率等额变动不会影响杠杆贡献率。2.【答案】ACD【解析】本题的主要考核点是流动比率分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于 1，则说明流动资产大于流动负债，即净营运资本一定大于零。3.【答案】ABD【解析】权益净利率净经营资产利润率经营差异率净财务杠杆，所以选项 C 是错误的。4.【答案】ABC【解析】存货采用不同计价方法只会影响当期的销售成本和期末存货的价值，不改变存货的变现速度。A、B、C 则直接影响流动资产的变现能力.5.【答案】ABCD【解析】权益净利率净经营资产利润率杠杆贡献率税后经营利润率净经营资产周转次数经营差异率净财
18、务杠杆税后经营利润率净经营资产周转次数（税后经营利润率净经营资产周转次数-税后利息率）净财务杠杆，依照上述计算公式可以得出结论。6.【答案】ABC【解析】净营运资本700-400300（万元）流动比率700/400175营运资本配置比率300/70042.867.【答案】AD【解析】为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。8.【答案】ABCE【解析】D 是影响短期偿债能力的报表外因素9.【答案】ABCD【解析】财务报表分析的基本原则包括：1全面性原则；2客观性原则；3相关性原则；4可比性原则；5灵活性原则。10.【答案】ABD【解析】市净率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业
19、某一部分的评估。 三、计算分析题1.【答案】 A公司资产负债表 单位:元资 产 负债及所有者权益货币资金 5000 应付账款 10000应收账款净额 20000 应交税金 7500存货 10000 长期负债 17500固定资产净额 50000 实收资本 60000 未分配利润 -10000合 计 85000 总 计 85000 计算存货项目金额 由于销售毛利销售收入-销售成本40000 销售收入 销售成本 14 ， 10 年末存货 年末存货 销售收入 销售成本 所以： 14 10 年末存货 4000 即： 4 年末存货 则：存货项目金额1O0O0元 计算应收账款净额 应收账款净额85000-5
20、00O-10000-50000 20000元 计算应付账款金额 先算出流动资产金额： 流动资产50002OO001O00035O0O元 流动资产 又由于流动比率 流动负债 35000 所以： 2 流动负债 可求得流动负债35O002175OO元 则：应付账款项目金额流动负债-应交税金 175O0-7500 10000元 计算所有者权益 负债总额 由于：产权比率 0.7 所有者权益总额 负债总额所有者权益总额资产总额85000 即：0.7所有者权益所有者权益85000 则：所有者权益850OO1.750000元 计算未分配利润项目金额 未分配利润所有者权益-实收资本50000-60000-100
21、00元 计算长期负债项目金额 长期负债资产总额-所有者权益-流动负债 85000-50000-1750017500元 四、综合题1. 【答案】 1经营资产4290-（16080720）3330（万元） 经营负债2326-（60066350250）1060（万元） 净经营资产3330-10602270（万元） 净金融负债2270-1964306（万元） 2税前经营利润1220951315（万元） 平均所得税税率305/122025 税后经营利润1315（1-25）986.25（万元） 税后利息费用95（1-25）71.25（万元） 3 指标计算表 指标 指标计算过程（2009 年）净经营资产利润
22、率 986.25/2270 10043.45净利息率 （71.25/306）10023.28净财务杠杆 306/19640.1558杠杆贡献率 43.45-23.280.15583.14权益净利率 915/196410046.594 权益净利率差异分析表 净经营资 经营差异 净财务 杠杆贡献 权益净 净利息率 变动影 影响因素 产利润率 率 杠杆 率 利率 响 - 上年权益净 30 10 20 0.0617 1.23 31.23 利率净经营资产 43.45 10 33.45 0.0617 2.06 45.51 14.28利润率变动净利息率变 43.45 23.28 20.17 0.0617 1.24 44.69 -0.82 动财务杠杆变 43.45 23.28 20.17 0.1558 3.14 46.59 1.9 动2009 年权益净利率（46.59）比上年（31.23）提高 15.36，提高的主要原因是：净经营资产利润率提高，影响权益净利率提高 14.28。净利息率提高，影响权益净利率降低 0.82。净财务杠杆提高，影响权益净利率提高 1.9。5设 2010 年净财务杠杆为 x，建立等式:43.45（43.45-23.28）x50解得：x0.3247-