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1、产品市场预测模拟实验报告 产品市场预测模拟实验 课程报告 60664*股份 xxxx * 目录 一、调查背景1 二、调查计划2 三、数据收集2 四、数据分析2 （一）20212021年营业收入、成本、总利润年度数据2 （二）20212021年营业收入、成本、总利润及未来三年预测统计图2 五、调查报告3 （一）结论3 （二）分析3 1、行业利好+激励变革，普药龙头迎来业绩拐点3 2、改革中业绩有起有伏，医药工业季度出现亏损4 3、Q2医药工业利润好转，但销售收入依然承受压力4 产品市场预测模拟实验报告 0664*股份 一、调查背景 公司名称：*集团股份有限公司 英文名称：HarbinPharma
2、ceuticalGroupCo.,Ltd. 曾用名：*药-*集团-*股份-S* 公司简介： 公司是一家医药行业类公司.本公司的主要产品有:青霉素钾盐、头孢唑林钠、头孢噻肟钠、青霉素、凯塞欣、阿莫西林、严迪片、护彤、高钙片、钙加锌口服液、双黄连粉针、丹参粉针、注射用双黄连、布洛芬颗粒、逍遥丸、丹佛胃尔康、牛黄降压片、六味地黄丸及纯中纯无菌纯净水等.公司是全国医药行业最早的上市公司之一,公司产品包括西药、中药和保健品等88个品种被认定为高新技术产品.*商标已被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标,是国内最具价值的医药品牌之一。 成立日期：1991-12-28 工商登记号：* 注册资本(元)
3、：* 法人代表：* 所属证监会行业：制造业 员工总数(人)：16,949 总经理：* 董事会秘书：* 省份：* 注册地址：中国*省*市利民开发区利民西四大街68号 办公地址：*市道里区群力大道7号 邮编：xxxx 电话：* 传真：* 电子邮件：* 公司网站：* 审计机构：*会计师事务所(特殊普通合伙) 法律顾问：*律师事务所黑龙江分所 许可经营项目:“按直销经营许可证从事直销。” 一般经营项目: “购销化工原料及产品(不含危险品、剧毒品),按外贸部核准的范围从事进出口业务;以下仅限分支机构:医疗器械、制药机械制造(国家有专项规定的除外)、医药商业及药品制造、纯净水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品
4、、化妆品制造、包装、印刷;生产阿维菌素原料;卫生用品(洗液)的生产、销售;以下仅限分支机构经营:保健食品、日用化学品的生产和销售。” 简史：公司是一家医药行业类公司 主要产品: 青霉素钾盐、头孢唑林钠、头孢噻肟钠、青霉素、凯塞欣、阿莫西林、严迪片、护彤、高钙片、钙加锌口服液、双黄连粉针、丹参粉针、注射用双黄连、布洛芬颗粒、逍遥丸、丹佛胃尔康、牛黄降压片、六味地黄丸及纯中纯无菌纯净水等.公司是全国医药行业最早的上市公司之一,公司产品包括西药、中药和保健品等88个品种被认定为高新技术产品.*商标已被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标,是国内最具价值的医药品牌之一。 二、调查计划 通过产品
5、市场预测模拟实验软件对*股份过去六年财务状况进行调查分析，并对*股份未来三年财务状况做出预测。 三、数据收集 数据来源：东方财富网 *证券交易所 数据内容：*股份20212021财务年报 四、数据分析 （一）20212021年营业收入、成本、总利润年度数据 日期 收入（亿） 成本（亿） 利润总额（亿） 2021 134.87 103.26 6.82 2021 177 168 8.12 2021 181 179 2.99 2021 165 162 3.66 2021 159 151 7.86 2021 141 132 10.5 （二）20212021年营业收入、成本、总利润及未来三年预测统计图
6、1、20212021年营业收入及未来三年收入预测统计图 预测 2、20212021年营业成本及未来三年成本预测统计图 预测 3、20212021年营业总利润及未来三年总利润预测统计图 预测 五、调查报告 （一）结论 *股份未来三年预测财务状况走向良好：收入逐年增长、成本逐年降低、营业总利润呈增长趋势。但盈利幅度不大，涨幅较小， （二）分析 1、行业利好+激励变革，普药龙头迎来业绩拐点 抗生素行业整体回暖，同时存在结构性机会，2021年实施限抗政策，行业增速迅速下降为负，但抗感染药物使用存在一定的刚性需求，特别是在临床重症感染领域，因此抗感染药物需求从2021年开始呈现缓慢的恢复性增长，目前行业
7、增速稳定在5%-10%。由于细菌变异速度较快，容易产生耐药性，抗生素品种也必须不断更新换代，从而带来结构性机会。其中培南类、第四代头孢类、第二代大环内酯和林可酰胺类由于抗菌谱扩大、不易耐药、上市时间短等因素呈较快的恢复性增长。公司作为抗生素龙头品类齐全，拥有多个潜力品种。 医保支付标准的出台为优质低价国产药带来空间。近期医保支付标准指导意见征求意见稿发布，在患者主动选择和医院二次议价的压力下预计药价将进一步下降，原研药由于前期研发、市场推广等费用投入较高，对降价更敏感。随着一致性评价的实施，原研药相对于仿制药的质量优势也将被弱化，国产优质仿制药将成为首选，逐步替代外资份额。公司备案品种数量靠前
8、，预计未来医保标准支付推出后，公司产品将获得较大的替代空间。黑龙江地区全面推行两票制，商业整合有望提速。2021年12月13日，黑龙江省发文要求全省63个县（市）域内各级各类公立医院全部采购执行两票制，相对于其他部分省份范围更广。黑龙江地区药品批发市场较为分散，*控股子公司人民同泰市占率为27.5%，排在第一位；其次为国药控股，占比12.g%，九州通、华润医药、正大龙祥等占比均不超过5%。未来两票制和营改增的实施将加速二三级批发商的淘汰与整合，行业进入跑马圈地阶段，具备规模效应、拥有资金和政府资源的地方性商业龙头有望最终胜出，公司将最大程度受益于行业集中度的提高。 激励推动变革，内生外延带来业
9、绩高增长。公司2021年11月份实施了股权激励计划，解锁条件高，2021-2021年扣非净利润增速不低于25%、50%和44%。在此推动下公司内部的改革逐步落地，收入端推行专营商模式，加强对终端控制力从而拉动销售；毛利方面由收入导向转变为利润导向，聚焦资源打造重点品种；净利方面未来中间环节减少、产品聚焦将进一步压缩销售费用；管理费用在调整竞争机制后预计将逐步下降。外延方面公司借助一致性评价带来的行业整合机遇，全面启动外延并购战略。 2、改革中业绩有起有伏，医药工业季度出现亏损 公司发布2021年第一季度报告2021年一季度公司实现销售收入30.85亿元，同比增长-10.61%；实现归母净利润4
10、655.2万元，同比增长-52.20%；扣非后归母净利润3956.4万元，同比增长-47.85%；低于预期。 （1）专营商签约过渡时期，导致部分区域一季度收入减少，拖累公司业绩。 2021年是公司改革的元年，在销售端，公司第一年推行专营商+药品追踪码的销售模式。在公司的专营商制度中，公司把全国分成2523个区县，每个区县只限定一个专营商进行产品销售推广。并且专营商与公司进行“一年一签”的合作模式，即在每年第一季度与公司签订合作协议，制定当年Q2至第二年Q1的销售目标，公司根据专营商销售完成情况进行考核和下一年的筛选。在经过2021年的专营商体系一年的运营，公司逐渐筛选出一批能力有限的专营商，并
11、在2021年第一季度重新签订协议时进行优化和替换。由于是第一年运行，公司尚缺乏专营商转换、交接的经验，所以第一季度在部分专营商转换的地区出现收入下降的情况，直接导致公司一季度收入同比下降12.2%。截止到3月31日，2021年的280多家专营商全部签约完成，因此，我们判断公司二季度的工业销售收入有望做到同比增长。 （2）销售费用趋于合理，管理费用依然庞大。 经过两年的调整，公司的销售费用趋于合理，2021年Q1销售费用2.02亿元，同比下降11.6%，与公司收入增速相仿。而公司管理费用依然庞大，Q1达到4.05亿元，同比只下降了2.9%；其中医药工业管理费用高达3.35亿元，依然具备一定的控制
12、空间。正是由于管理费用收入占比的提升，以及税金的增多，导致公司第一季度出现亏损的情况。其中工业板块的管理费用率由2021Q1的30.4%上升到2021Q133.3%；工业板块营业税金及附加增长49.2%，所得税增长233.2%，两项税金合计增加2021.3万元。 3、Q2医药工业利润好转，但销售收入依然承受压力 2021年1-6月公司实现销售收入61.68亿元，同比增长-13.31%；实现归母净利润3.47亿元，同比增长-8.22%；扣非后归母净利3.01亿元，同比增长-11.13%；符合预期。 2021年Q2公司实现销售收入30.82亿元，同比增长-15.86%；实现归母净利润3.01亿元，
13、同比增长7.01%；扣非后归母净利润2.61亿元，同比增长-0.76%；符合预期。 由于2021年Q1公司医药工业销售出现下滑，同时医药工业出现亏损导致2021年半年报业绩同比出现负增长。 2021年半年度公司实现销售收入61.68亿元，同比下降13.31%；其中医药商业（人民同泰）销售收入40.03亿元，同比下降11.37%；医药工业销售收入21.65亿元，同比-16.53%。归属母公司净利润中，医药商业贡献1.04亿元（人民同泰2021年归属母公司净利润1.39亿元，*股份控股74.82%），同比增长10.79%；医药工业实现归母净利润为 2.43亿元，同比增长-14.65%。 1、第二季
14、度工业利润同比增长5.02%，明显好转。 公司2021年Q2医药工业业绩明显出现好转。2021年Q2医药工业销售收入11.57亿元，同比增长-20.2%；归母净利润2.46亿元，同比增长5.02%。 公司销售改革期，持续推进专营商制度，短期收入压力依然较大。 2021年是公司实施销售改革，推行专营商+药品追踪码的销售模式，其中专营商享有在该区域的独家专营权，公司直接发货到专营商，再由专营商配送至销售终端，有效的减少中间环节，提高经销效率。 在公司的专营商制度中，公司把全国分成2523个区县，每个区县只限定一个专营商进行产品销售推广，目前公司已经与全国300多家专营商签订专营协议，并逐渐细化终端管理和建立考核体系。 2、销售费用率持续下降，管理费用率依然较大。 2021年1-6月销售费用3.75亿元，同比下降26.17%，降幅高于公司收入的增速。而公司管理费用率依然很高，管理费用达到7.70亿元，同比只增长0.85%。 3、坚定推进仿制药一致性评价以及药品研发工作。 公司目前应启动了20个品种的仿制药一致性评价工作其中15个品种预计下半年进入BE试验准备阶段。同时公司在研新产品46个，已申报生产批件30个，生物一类重组人促红素-CTP融合蛋白注射液（CHO细胞）已获药物临床试验批件 7