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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习财务分析体系全攻略对于三张主表：1. 资金结构构成分析：分析资金的结构合理性如否,依据所处企业的行业性质,采纳肯定构成比例2. 经营和谐性分析： 运算企业的营运资本、 营运资金需求和现金支付才能来分析 企业的企业的动态和谐性；详细内容详见上贴；3. 偿债才能分析： 通过相关财务指标运算分析企业的经营风险和财务风险,合理 利用 2 个杠杆系数；4. 利润构成及盈利才能分析： 从企业实现利润的稳固性角度通过经济效益指标编制分析性利润表； 依据杜邦财务分析体系层层剥离,找出影响权益收益率的波动因素；5. 经营治理才能分析：
2、A、从企业资产、负债和全部者权益变动角度分析；B、从企业生产经营活动和谐性角度分析；C、从企业的经营决策才能角度综合评判；6. 进展才能分析：从企业的自我进展才能和筹资才能角度分析企业的进展状态；7. 投资项目经济可行性分析： 在考虑实际因素情形下依据项目的立案和对比方案 进行优劣可行如否分析；8、现金流量表分析；详细（略）,针对年报企业用；9、效绩评判指标综合分析；针对娴熟者应用；对于其他附表：1. 成本分析：采纳纵向和横向对比分析,分析企业的现状及影响其升降的缘由；仅对工业企业适用；2. 三大费用分析：加强掌握考核力度,提取建议；3. 详细材料利用率投放分析：4. 综合摊销奉献及盈亏临界点
3、分析；5. 其他附表：依据详细情形编制；其他说明：依据公司领导的自身素养水平挑选专业术语的柔韧度,导也能看懂你的分析报表,不赏识你,来找我；呵呵！如何写一篇美丽的财务报告你的才能发挥出来了, 领财务分析报告 （本文主要指内部治理报告）是对企业经营状况、 资金运作的综合概括和高度反映；然而要写出一份高质量的财务分析报告并非易事；笔者认为,撰写财务报告以下六点值得留意：一、要清晰明白地知道报告阅读的对象（内部治理报告的阅读对象主要是公司治理者特别是领导） 及报告分析的范畴； 报告阅读对象不同, 报告的写作应因人而异；比如,供应应财务部领导可以专业化一些,对本专业相当生疏的领导的报告就要力求通俗一些
4、；而供应应其它部门领导特别 同时供应应不同层次阅读对象的分析报告,就要求分析人员在写作时精确把握好报告的框架结构和分析层 次,以满意不同阅读者的需要； 再如,报告分析的范畴如是某一部门或二级公司,分析的内容可以稍细、 详细一些； 而分析的对象如是整个集团公司,就文字的分 析要力求精练, 不能对全部问题面面俱到, 集中性地抓住几个重点问题进行分析1 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习即可；二、明白读者对信息的需求, 充分领悟领导所需要的信息是什么；记得有一 次与业务部门领导沟通,
5、他深有感受地谈到： 你们给我的财务分析报告, 内容很 多,写得也很长,应当说是花了不少心思的；遗憾的是我不需要的信息太多,而 我想真正获得的信息却太少； 我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务服务的, 可事实上呢？问题出在哪？我认为,写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通,捕获他们“ 真正明白的信息” ；三、报告写作前, 肯定要有一个清晰的框架和分析思路；财务分析报告的框 架详细如下：报告目录重要提示报告摘要详细分析问题重点综述及相应 的改进措施； “ 报告目录” 告知阅读者本报告所分析的内容及所在页码；“ 重要 提示” 主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关
6、注的问题事先做出说 肯定 明,旨在引起领导高度重视； “ 报告摘要” 是对本期报告内容的高度浓缩,要言简意赅,点到为止；无论是“ 重要提示” ,仍是“ 报告摘要” ,都应在其后 标明详细分析所在页码, 以便领导准时查阅相应分析内容； 以上三部分特别必要,其目的是,让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性熟悉以及本期报告中将 告知的重大事项； “ 问题重点综述及相应的改进措施” 一方面是对上期报告中问 题执行情形的跟踪汇报, 同时对本期报告“ 详细分析” 部分中揭示出的重点问题 进行集中阐述,旨在将零散的分析集中化,再一次给领导留下深刻印象；“ 详细分析” 部分,是报告分析的核心内容； “ 详细
7、分析” 部分的写作如何,关键性地打算了本报告的分析质量和档次；要想使这一部分写得很出色, 首要的是要有一个好的分析思路； 例如：某集团公司下设四个二级公司,且都为制造公司；财务报告的分析思路是： 总体指标分析集团总部情形分析各二级公司情况分析；在每一部分里, 按本月分析本年累计分析绽开；再往下按盈利才能分析销售情形分析成本掌握情形分析绽开；间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系；如此层层分解, 环环相扣, 各部分四、财务分析报告肯定要与公司经营业务紧密结合,深刻领悟财务数据背后的业务背景, 切实揭示业务过程中存在的问题；财务人员在做分析报告时, 由于不明白业务, 往往闭门造车, 并由此陷入就数据
8、论数据的被动局面,得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非； 因此,有必要强调的一点是： 各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简洁拼凑和加总；每一个财务数据背后都寓示着特别生动的增减、费用的发生、负债的偿仍等；财务分析人员通过对业务的明白和明察,并具备对财务数据敏锐性的职业判定, 即可判定经济业务发生的合理性、 合规性,由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门供应有用的决策信息；财务数据毕 竟只是一个中介（是对各样业务的照实反映,或称之为对业务的映射）,因而财 务数据为对象的分析报告就数据论数据,报告的重要质量特点“ 相关性” 受挫,对决策的“ 有用性” 自然就难以谈起；五、财务分析报告的分析手
9、法； 如何才能将报告写活并有自己的特色？这里 仅介绍本人在报告写作过程中几点所悟：（一）分析要遵循差异缘由分析建议措施原就；由于撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上, 而是要通过对问题的深化分 析,提出合理可行的解决方法,真正担负起“ 财务参谋” 的重要角色；唯此,报 告的有用性或重量才可能得到提高和升华；（二）对详细问题的分析采纳交集原就和重要性原就并存手法揭示反常情形；例如,某公司有 36 个驻外机构,为分析各驻外机构某月费用掌握情形和工作效2 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - -
10、 个人收集整理 仅供参考学习率,我们以“ 人均差旅费” 作为评判指标之一；在分析时, 我们采纳比较分析法（本月与上月比较）从增长额（肯定数）、增长率（相对数）两方面比较以揭示费用反常及效率低下的驻外机构,我们分别对费用增长前十位（定义为集合 A）及增长率前十位（定义为集合 B）的驻外机构进行了排名,并定义集合 C=AB,就集合 C中驻外机构将是我们重点分析的对象之一,这就是“ 交集原就” ； 然而,交集原就并有肯定能够揭示出全部费用反常的驻外机构,为此“ 重要性原就” 显 得必不行少； 在运用交集原就时, 头脑中要有重要性原就的意识；在运用重要性 原就 时,同样少有了闪集思想； 总而言之, 财
11、务分析人员要始终“ 抓重点问题、主要问题” ,在辩证法上表达为两点论基础上的重点论；（三）问题集中点法亦可称之为焦点映射法；这种分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中, 我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析；这些问题点如同一张映射表,左边是不同的分析角度, 右边是存在问题的部门可费用项目； 每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目,也可能是多个部门或费用项目； 由于详细到各部分中所分析出来的问题点仍不系统,因而给领导留下的印象比较散乱, 重点问题不突出； 而领导通过月度分析报告, 意在抓几个重点突出的问题就达到目地了； 故而财务分析人员一方面在详细分析时,要有意识地知道本月可
12、能存在的重点问题 （在数据整理时具有对财务数据敏锐性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大反常情形）的分析中挑选出一至两个焦点性问题 六、分析过程中应留意的其它问题；,另一方面要善于从前面零散（1）对公司政策特别是近期来公司大的方针政策有一个精确的把握,在吃 透公司政策精神的前提下, 在分析中仍应尽可能地立足当前,瞄准将来, 以使分 析报告发挥“ 导航器” 作用；（2）财务人员在平常的工作当中,应多一点明白国家宏观经济环境特别是 尽可能捕获、 搜集同行业竞争对手资料； 由于,公司最终面对地是复杂多变的市 场,在这个大市场里, 任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的转变都会或多或少地影响着
13、公司的竞争力甚至打算着公司的命运；（3）勿轻意下结论；财务分析人员在报告中的全部结论性词语对报告阅读 者的影响相当之大, 假如财务人员在分析中草率地下结论,很可能形成误导； 如目前在国内很多公司里核算仍不规范,费用的实际发生期与报销期往往不一样,假如财务分析人员不明白核算的时滞差,就很简洁得出错误的结论；（4）分析报告的行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练,防止口语化、冗 长化文档收集自网络,仅用于个人学习一、企业资产、负债和全部者权益的构成分析1、 总资产流淌资产结构性资产 2、 流淌资产货币资产生息资产信用资产存货资产（1）货币资产：现金、各种银行等金融机构存款和可立刻用于支付的票据；特点：
14、流淌性最强,是现实的支付才能和偿债才能；作用：满意日常支付；预防不测风险；应对市场变化；进行利率或价格投机；过多：资金闲置,获利为零；丢失进展和获利机会；（2）生息资产：是企业利用正常生产经营中临时余外的资金,购入或持有的可 随时变现的有价3 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习证券或其他投资；如企业购买的国库券、短期债券、商业汇票或本票、可转让 存单等短期投资和应收票据；特点：信用度高；变现力强；获利水平低；作用：削减现金持有造成的利润缺失；可随时补足现金；（3）信用资产：指企业
15、以信用为基础向他人赊销商品或供应劳务时所形成的应 收账款或应收票 据；主要包括无担保应收票据、应收账款、其他应收款等；特点：赊销商品项目是确定的；交易数量有限；回收期比较确定；作用：通过延长付款期或增加信用资产数量,高和 产量的增加,实现规模经济；扩大销售量； 通过市场占有率的提过多：应收账款治理费用上升,坏账增多,企业资产风险增大；原就：应收账款的增加应以不增加坏账缺失和缩短账龄为前提；应收账款的削减 应以 不削减销售收入和不增加赊销数额为前提；（4）存货资产： 指企业在生产经营过程中为销售或者为生产耗用而储备的资产；如商品、产成 品、半成品、在产品及各种材料、燃料、包装物、低值易耗品等；特
16、点：占用资金多；影响较大；作用：保证原料供应；均衡生产；有利销售；过多：存货成本增加；市场风险增大；原就：增加应以满意生产、 不盲目选购和无产品积压为前提；削减应以压缩库存 量,加速周转但不影响生产为前提；3、 负债和全部者权益合计流淌负债结构性负债 4、 全部者权益实收资本资本公积金盈余公积金未安排利润 5、 流淌负债营业环节负债融资环节负债收益安排环节负债（1）营业环节负债：如应对票据、应对账款、预收款、应对税金及工资、预提 费用等,是企业 生产过程中形成的负债；特点：在规定的付款期限内一般不支付利息,费用；但到期时必需偿仍, 否就要支较高反映：反映企业生产经营过程能够供应资金来源的多少,
17、主要与产品的市场竞争 才能、企业的选购和付款政策有关；（2）融资环节负债：如短期借款和1 年内到期的长期负债等；特点：要支付肯定的利息,但到期后一般可以协商延期偿仍；反映：反映企业生产经营活动依靠金融机构的程度,映；是经营业务波动性大小的反（3）收益安排环节负债：如应对股利、应对奖金、应交所得税等；特点：一旦形成就应按期支付,否就会影响企业信誉；二、企业资金结构分析 1 1、 企业财务状况是企业资金占用和资金来源情形的综合反映,对企业资金结构4 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习
18、的分析也就是对企业资产结构和负债结构的分析；2、 资产结构分析：（1）流淌资产率流淌资产额 / 资产总额 100A、比例上升或较高的优点：a、企业应变才能增强；b、企业制造利润和进展的机会增加；c、加速资金周转潜力大；留意：企业是否超负荷运转； 企业营业利润是否按同一比例增长：企业营业利润和流淌资产率同时提高,说明企业正在发挥现有潜力,经营状况好转；反之,如企业利润并没有增长,就说明企业产品销售不畅,经营形势恶化；B、比例下降或较低：a、假如销售收入和利润都有所增加,就说明企业加速了资金周期运转,制造出 更多利润；b、反之,利润并没有增长,说明企业原有生产结构或者经营不善,企业财务状 况恶化,
19、说明企业的生产下降,沉淀资产比例增加,企业转型趋于困难；留意：当企业以缺失当前利益来寻求长远利益时,投资时,比如趋于增加在建工程或长期也有可能在短期内显现流淌资产和实现利润同时下降的情形；C、常规标准：通常商业企业的流淌资产往往大于非流淌资产,而化工企业的就 可能相反；一般地,纺织、冶金行业的企业流淌资产率在 的有时可 高达 90以上；30 60之间,商业批发企业（2）存货比率存货 / 流淌资产总额100 （其分母也可用总资产来代替）A、比率上升或较高：a、企业产品销售不畅；b、流淌资产变现才能有所下降；c、加强存货治理变得重要起来；B、比率下降或较低：a、产品销售较好；b、原材料市场好转；c
20、、流淌资产变现才能提高；（3）长期投资率长期投资合计/ 结构性资产合计100A、比例提高说明：a、企业内部进展受到限制；b、企业目前产业或产品利润率较低,需要寻求新的产业或产品；c、企业长期资金来源充分,需要积存起来供特定用途或今后充分利用；d、投资于企业内部的收益低,前景不乐观；B、比例高所带来的问题：a、企业无经营掌握权；b、企业能否得到预期收益,取决于被投资公司,不确定性较高；c、企业自身实力下降或者产业趋于分散；5 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习（4）在建工程率在建工
21、程合计 / 结构性资产合计 A、是否增加在建工程要看：a、企业长期资金来源是否有保证；b、企业投资项目预期收益率是否高于长期投资的收益率；c、企业的经济环境或市场前景是否良好；B、要留意的是：a、建设项目的预期收益和风险如何；b、企业能否筹集到工程建设资金；c、企业是在扩大生产才能仍是在调整产品结构；C、另外：无形资产多少和固定资产折旧快慢也在肯定程度上反映企业资产结构 的特点；无 形资产持有多的企业,开发创新才能强；而那些固定资产折旧比例较高的企业,技术更新换代快；3、 负债结构分析：（1）资产负债率负债总额 / 资产总额 100 （也叫债权人投资安全系数,一般 60左右）A、比例下降或较低
22、时：a、企业经济实力增强,潜力有待发挥；b、企业资金来源充分, 获利才能是否增强要看企业自有资金利润率的变化情形：、假如企业自有资金利润率（企业实现净利润与全部者权益之比）较高,高于银行长期贷款利率,说明企业产品的盈利才能较高；、假如企业自有资金利润率提高,说明企业通过自我积存降低了资产负债率,并提高了企业的盈利才能；、假如企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降,率的就说明企业资产负债降低并没有减轻企业的负担,并没有提高企业的经济效益；c、也可能是企业产品利润率较低,企业承担不了借款利息负担,企业用未安排 利润或生 产经营资金偿仍了部分负债,从而使企业的生产经营规模同时缩小；B、比例上升或
23、较高时：a、企业独立性降低,企业进展受外部筹集资金的制约增强；b、企业债务压力上升,结构稳固性降低,破产风险增加；c、企业总资产和经营规模扩大；留意：对其上升的分析,也要与资金利润率的变化相结合：、自有资金利润率上升,且大于银行长期借款利率,说明负债经营正确,企业 通过举债进展扩大了生产经营规模,新增生产才能所制造的利润在支付银行 利息之后增加了企业的实现利润；、自有资金利润降低, 说明负债经营不抱负, 企业新增的利润不但没有随投入 的增加而增加,反而有所降低；、另外,负债经营通常会使企业的破产风险增大,但假如负债经营使企业收益才能增强,反过来又会提高企业的偿债才能并降低破产风险；6 / 22
24、 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理仅供参考学习100 （一般在 25 35（2）负债经营率长期负债总额/ 全部者权益总额之间较合理）注：负债经营率一般与银行长期贷款利率成反比,与企业盈利才能成正比；A、比率上升或较高时：优点：a、企业生产经营资金增多,企业资金来源增大；b、企业自有资金利用外部资金水平提高,自有资金潜力得到进一步发挥；缺点：a、资金成本提高,长期负债增大,利息支出提高；b、企业风险增大,一旦企业陷入经营困境,如货款收不回,流淌资金不足等情 况,长期 负债就变成了企业的包袱；B、比率降低
25、或较低时：优点：a、企业独立性强；文档收集自网络,仅用于个人学习企业资金结构分析 2 b、企业长期资金稳固性好；缺点：a、企业产品利润率低；b、企业产品利润率高,企业自有资金利润率大于银行利率,而企业没有充分利 用外部资 金为企业创利；c、也有可能显现流淌负债过高,企业生产经营过程资金结构不稳的情形；（3）产权比率负债总额 / 自有资金总额100,我国 200）注：产权比率高是高风险高酬劳的财务结构；结构；100 （也叫资本负债率,保守 产权比率低是低风险低酬劳的财务产权比率因行业或企业利润率高低不同而差别较大；一般认为 100较合理,目 前对我国企业要求产权比率在 200是比较合理的；A、比
26、率提高或较高时：a、企业结构稳固性和资金来源独立性降低；b、债权人所得到的偿债保证下降；c、企业借款才能降低；B、比率降低或较低时：a、企业偿债才能强,破产风险小；b、股东及企业外的第三方对企业的信心提高；但产权比率过低说明： 企业没有充分利用自有资金； 企业借款才能和进展潜力仍较大；/ 负债及权益总额100（4）流淌负债率流淌负债总额A、比率上升或较高时：a、企业的资金成本降低；7 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习b、偿债风险增大；c、可能是企业盈利才能降低,也可能是企业业务
27、量增大的结果；B、比率降低或较低时：a、企业偿债才能减轻；b、企业结构稳固性提高；c、可能是企业经营业务萎缩,也可能是企业获利才能提高,需看流淌资产的增 长情形和获利才能的变化情形：、假如流淌负债率和流淌资产率同时提高,说明企业扩大了生产经营业务,增加了生产,是否增收,要看利润的增长情形；、假如流淌负债率提高而流淌资产率降低,品在同时实现利润增加, 说明企业的产市场上销售很好,供不应求,企业经营形势良好；假照实现利润没有增多,说明 企业经营形势恶化,企业经发生资金困难；、假如流淌负债率和流淌资产率同时下降,说明企业生产经营业务在萎缩；（5）积存比率留存收益 / 资本金总额较安全）100 （一般
28、要求不低于 50,100注：留存收益法定公积金盈余公积金未安排利润积存比率通常随企业经营的年限而不断提高,营之正常情形是, 企业经过一段时期经后,实现利润增加,企业经营规模扩大,负债结构也随之改善；4、 合理的资金结构, 应当同时实现资产结构合理和负债结构合理,实现负债结 构与资产结构的相互适应； 在资金结构合理的情形下, 企业的投资收益最高, 企 业价值最大,企业的资金来源稳固,偿债风险最小,企业的资金成本最低；5、 打算企业合理的资金结构的因素很多,详细有：（1）与行业有关的因素（如最低投资额、经济批量、技术装备、盈利才能、景 气程度等）；（2）与企业经营决策和治理有关的因素（如品种结构、
29、质量和成本、销售费 用、收入增长率）；（3）企业的市场环境（包括银行利率、产品销售情形、生产竞争猛烈程度、通 货膨胀率、经济景气与否、汇率变化等）；6、 合理的资金结构, 第一是正常情形下的资金结构；有盈利,并且自有资金利润率高于银行长期贷款利率；所谓正常情形是指企业应不同行业的企业合理资金结构数值参考表如下：（依据我国 2001 年度 60 多个上市公司得出）行业 合理资产结构（约占）合理负债结构（约占）流淌资产长期投资固定资产无形其他流淌负债长期负债全部者权益制约 50 5 45 很少 45 5 50 家电 60 很少 35 5 60 很少 40 汽车 60 很少 40 很少 50 5 4
30、5 房地产 85 10 5 很少 60 10 30 日用品 55 60 很少 40 45 很少 55 5 40 8 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习机制 45 很少 50 5 20 20 60 空运 35 很少 65 很少 15 65 20 建材 25 15 60 很少 20 60 20 化工 30 10 55 5 40 20 40 啤酒 30 很少 60 10 20 5 75 商业 60 10 20 10 30 10 60 留意：以上指标是相对的可因技术水平、 市场发育程度等
31、条件的不同而转变调整；文档收集自网络,仅用于个人学习企业经营和谐性分析1、 经营和谐性的含义：（1）企业经营和谐性,就是企业资金在时间上和数量上的和谐；（2）由：流淌资产结构性资产流淌负债结构性负债变换得：结构性负债结构性资产流淌资产流淌负债其含义：企业结构性资金来源被企业结构性资产占用后的余额,在数值上等于企业生产经营活动资金来源（流淌负债）补偿生产经营活动资金占用（流淌资产）之后,不足的,需要企业投入的生产经营资金数额；2、 长期投融资活动和谐性分析：（1）通过营运资本指标分析：营运资本结构性负债结构性资产流淌资产流淌负债注：一般工业企业营运资本相当于13 个月的营业额较合理安全；A、一般
32、情形下, 要求企业的营运资本为正, 即结构性负债必需大于结构性资产,并且数额要能满意企业生产经营活动对资金的需求,证这部否就,假如通过企业的流淌负债来保分资金需求,企业便常常面临着支付困难和不能按期偿仍债务的风险；B、特别情形下,如在某些先收货和销售、后支付货款的企业（如零售商业）,营运资本为 负也是正常的；C、通常情形下,我们用营运资本与企业总产值或者销售收入之比,作为衡量和 判定营运资本是否达到合理数值的标准；一般认为,在工业企业,营运资本相当于 月的营13 个业额时（详细合理数值随行而定）,才算比较合理安全；在正常情形下,低于这 个标准 就应当筹资,高于这个标准就应当立项投资；（2）通过
33、固定比率指标分析：固定比率固定资产总额 / 全部者权益总额 注：该指标为 100较好,必需借款的企业可用结构性负债来代替分母；100比较好,即企业要靠自有资金来增加添置设备等固 A、一般认为该指标在 定资产,这 样即使发生资产缺失,也不受制于人；9 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习B、固定资产投资不能使用借款资金,由于固定资产在借款需要偿仍时一般难以 变现,会给企业带来很大的资金困难；C、在不得不以借款来进行固定资产投资的行业,如造船、化工、钢铁等行业的 企业,应选 择长期低息
34、贷款, 即固定比率的分母可用结构性负债数值来代替,但这时该指标 也不应 该超过 100；3、 企业生产经营活动和谐性分析：（1）营运资金需求与企业生产经营活动和谐：营运资金需求存货预付购货款应收账款待摊费用预收账款应对账 款应对税金预提费用 留意：营业资金需求反映企业生产经营活动对资金的需求情形,这部分资金通常 由营业资 原来保证,即长期资金来源被长期资金占用之后剩余的那部分资金来保证；（2）打算企业营运资金需求高低的主要因素：A、企业的行业特点；一般地,制造附加价值低的企业（如商业企业）,需求低；制造附加价值高的企业（如设备制造企业）生产与付款周期长,存货需求大,因而资金需 求多；B、企业的
35、生产规模；C、市场的变化；在物价上涨时期,营运资金需求也会增加；D、企业资金治理水平；存货、应收账款、应对账款的治理直接影响资金需求；4、 现金收支的和谐性分析：企业的现金支付才能企业的营运资本营运资金需求（1）现金支付才能与企业的现金收支和谐：企业的现金支付才能 （货币资金短期投资应收票据）（短期借款应对 票据）注：企业的现金支付才能反映企业可立刻变现的资产满意归仍短期负债资金需求 的才能；（2）通过现金支付才能分析企业资金的动态和谐：A、现金支付才能为正：a、在正常情形下企业生产经营不需要资金,并且仍能供应部分结构性资产投资 所需的资金,这时企业营运资本和营运资金需求均为负,运资且营运资金
36、需求的肯定值大于营本,企业需要充分利用余外资金,这种情形在零售商业企业比较常见；b、营运资本为正, 且营运资金需求为正, 营运资本数值大于营运资金需求数值,现金支付才能为正, 这是企业良性运转的较一般情形,能够在这种情形下, 企业的营运资本保证企业生产经营所需的资金；该种情形现金支付才能最强；c、企业生产经营活动不供应资金,但企业流淌负债持有过多,流淌负债在满意10 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习流淌资金 占用资金之后,不但满意部分结构性资产占用资金（即此时营运资本为负）,
37、而 且可 满意现金支付需求； 这种情形只能是临时情形, 由于流淌负债经过一段时期后会 变成 现金支付需求,假如这期间没有新增结构性负债, 就现金支付才能必定转变为负,企 业会显现资金失衡； 该种情形偿债才能最差, 且破产风险最大, 但支付才能不算 最差；B、现金支付才能为负：a、营运资本和营运资金需求均为正,但企业的营运资金需求大于企业的营运资 本,企业要通过短期银行借款来满意生产经营的资金需求,见的这是工业企业在成长期比较常一种情形；该种情形是相对较好的一种情形,但也有支付困难；b、营运资本为负,营运资金需求为正,企业结构性资产占用资金没有充分的结 构性负债 资金来保证, 而企业的生产经营活
38、动又大量需要营运资金的情形,企业通过短期 借款 来维护生产经营的情形； 如企业大量购置固定资产, 但长期资金来源不足, 企业 生产 经营的正常进行需要大量资金的情形；该种情形是现金支付才能最差的情形；c、二者均为负,但营运资金需求的肯定值小于营运资本的肯定值,即企业生产 经营活动 所供应的资金不足以补偿结构性资产的资金占用情形；留意：企业的现金支付才能, 是企业长期投融资和谐、 现金收支和谐的综合反映,是企业资金 和谐的“ 晴雨表” ；其中任何一部分的不和谐, 都会给企业的正常营运带来困难；5、 企业经营的动态和谐情形分析：依据企业营运资本、 营运资金需求和现金支付才能的上述关系,将企业的和谐
39、状 态分为 6 种：经营和谐状态 状态类型 现金支付才能 营运资金需求 营运资本 1. 和谐且有支付才能 0 0 0 且营运资金需求 2. 资金大量富有 0 0 3. 不和谐但能维护 0 0 0 但其 | | 资金需求 | 资金需求 | 4. 不和谐 0 0 | 5. 和谐但有支付困难 0 0 但其 资金需求 6. 严峻不和谐 0 2 饭店 2 B、速动比率速动资产 / 流淌负债（适当为 1）注：速动资产货币资金短期投资应收账款应收票据流淌资产存货预付账款待摊费用待处理流淌资产缺失保守速动比率（现金证券应收账款）/ 流淌负债 a、一般认为,企业速动比率为 1 时比较安全；b、部分行业的速动比率
40、参考如下：汽车 0.85 房地产 0.65 制药 0.90 建材 0.90 化工 0.90 啤酒 0.90 运算机 1.25 电子 0.95 商业 0.45 机械 0.90 玻璃 0.45 餐饮2 使用流（速）动比率的几点不足：a、各行业的存货流淌性和变现性有较大差别,流淌比率指标不能反映由于流淌 资产中存 货不等造成的偿债才能差别,因此需要用存货周转天数指标补充说明；b、在运算流淌比率时包括了变现才能较差的存货和无法变现的待摊费用,影响 了该指标 评判短期偿债才能的牢靠性,需要用速动比率指标作补充；c、流（速）动比率不能反映企业的日现金流量；d、流（速）动比率只反映报告日期的静态状况,企业很
41、简洁通过一些临时措施 或账面处 理,形成账面指标不实,如通过虚列应收账款,少提预备,提前确认销售或将下 一年 度赊销提前列账,少转销售成本增加存款金额等；12 / 22 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 22 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习e、流（速）比率不能量化地反映潜在的变现才能因素和短期债务；详细讲,增加企业变现才能的因素主要有：、可动用的银行贷款指标；、预备很快变现的长期资产；、偿债才能的信誉；详细讲,增加企业短期债务的因素主要有：、记录的或有负债；、担保责任引起的负债；C、存货周转天数平均存货额/ 年销售成本365 天a、平均存货以年初、年末数平均；b、通常用年销售收入代替公式中分母年销售成原来运算存货的周转天数,这样 运算的结 果比实际周转天数要长,周转次数比实际次数要少；c、存货周转天数平均存货额/ 年销售收入360 天d、在产品盈利率不变的情形下,存货周转天数越短,说明企业销售才能和获利 才能越高,企业偿仍短期债务的才能越强；e、部分行业存货