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1、2银行的信贷文化（一）银行的信贷文化（一） 价值驱动型价值驱动型 关注信贷质量，有严格的风险管理系关注信贷质量，有严格的风险管理系 统和控制体系统和控制体系 强调银行的稳健性、可持续发展和一强调银行的稳健性、可持续发展和一 致的市场表现致的市场表现 审批条件较为保守，不允许过度的贷审批条件较为保守，不允许过度的贷 款集中款集中 一般表现为平稳的当期利润和较少的一般表现为平稳的当期利润和较少的 贷款损失贷款损失3银行信贷文化（二）银行信贷文化（二） 当期利润驱动型当期利润驱动型 关注短期收益关注短期收益 强调银行的年度利润计划强调银行的年度利润计划 管理人员倾向于高风险、高回报的借管理人员倾向于
2、高风险、高回报的借 款人款人 繁荣时期利润较高，萧条时期贷款损繁荣时期利润较高，萧条时期贷款损 失增加，利润较低失增加，利润较低4银行信贷文化（三）银行信贷文化（三） 市场份额驱动型市场份额驱动型 关注在同业竞争中占据较高的市场份额关注在同业竞争中占据较高的市场份额 强调贷款规模和增长率强调贷款规模和增长率 审批条件较宽松，管理人员能够接受贷审批条件较宽松，管理人员能够接受贷 款集中现象和高于平均水平的信贷风险款集中现象和高于平均水平的信贷风险 贷款质量逐渐下降，由于贷款增长来源贷款质量逐渐下降，由于贷款增长来源 于低于市场水平的定价并承担了更高的于低于市场水平的定价并承担了更高的 风险，利润
3、并不高风险，利润并不高5授信业务流程授信业务流程 6业务拓展和信用分析业务拓展和信用分析1425367信贷审批和执行信贷审批和执行 1 1 审贷会审批借款申请审贷会审批借款申请 2 2 准备贷款合同和协议准备贷款合同和协议 3 3 借款人签署协议，移交抵押担保权证借款人签署协议，移交抵押担保权证 4 4 完善银行融资权益、信贷资料归档完善银行融资权益、信贷资料归档 5 5 发放贷款发放贷款8贷后监督管理贷后监督管理 复核信贷资料复核信贷资料 处理贷款偿付，定期获取财务报表、拜访借处理贷款偿付，定期获取财务报表、拜访借款人款人 监督借款人是否符合贷款协议监督借款人是否符合贷款协议 正面和负面的约
4、定性条款正面和负面的约定性条款 贷款偿付中出现违约贷款偿付中出现违约 及时采取纠正行动及时采取纠正行动 修改信贷条件修改信贷条件 获取额外资本、担保获取额外资本、担保 催偿贷款催偿贷款9信用分析信用分析 信用分析本质上是违约风险分析：信用分析本质上是违约风险分析： 企业经营过程中存在哪些风险？企业经营过程中存在哪些风险？ 在降低这些风险的过程中管理层做了在降低这些风险的过程中管理层做了 哪些努力？还存在哪些不足？哪些努力？还存在哪些不足？ 贷款人在提供资金时如何建构和控制贷款人在提供资金时如何建构和控制 自身的风险？自身的风险？10尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C 1
5、Character1 Character品质品质 指借款人的诚信程度、还款意愿。指借款人的诚信程度、还款意愿。 2 Capital2 Capital资本资本 借款企业或个人能否承受财务状况的恶化？借款企业或个人能否承受财务状况的恶化？ 资本有助于缓解损失的冲击，并降低破产的可资本有助于缓解损失的冲击，并降低破产的可能性。能性。11 3 Capacity3 Capacity能力能力 包括借款人的法律地位和管理层在维持经包括借款人的法律地位和管理层在维持经营保证债务偿付方面的专业能力。营保证债务偿付方面的专业能力。 企业必须有明晰、充裕的现金流或其它现企业必须有明晰、充裕的现金流或其它现金来源以偿
6、还债务。金来源以偿还债务。 个人必须有获得稳定收入的能力。个人必须有获得稳定收入的能力。尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C12 4 Condition4 Condition环境环境 经济环境影响企业经营的具体的行业供给经济环境影响企业经营的具体的行业供给、生产和分销因素。、生产和分销因素。 现金偿付来源常常随经济周期或消费者需现金偿付来源常常随经济周期或消费者需求的变化而变化。求的变化而变化。 5 Collateral5 Collateral担保担保 尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C13 1 Complacency1 Complacency自满自满
7、 认为认为“过去一切运转良好，未来也会如此过去一切运转良好，未来也会如此”的错误倾向。的错误倾向。 常见的例子：过度依赖担保人、公告净值或常见的例子：过度依赖担保人、公告净值或以往贷款的良好清偿情况。以往贷款的良好清偿情况。形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”14 2 Carelessness2 Carelessness疏忽疏忽 缺少信贷文件中的相关信息、手续不完备缺少信贷文件中的相关信息、手续不完备 贷款协议中缺少保护性条款贷款协议中缺少保护性条款 任何一项疏忽都会加大监督借款人进展和在任何一项疏忽都会加大监督借款人进展和在问题失控之前识别风险的难度问题失控之前识别风险的难度形成不良信贷
8、的形成不良信贷的“5C5C”15 3 Communication3 Communication沟通沟通（无效） 银行的信贷目标和政策没有有效地加以贯彻、沟银行的信贷目标和政策没有有效地加以贯彻、沟通。通。 各个级别间能进行坦率、充分的沟通。各个级别间能进行坦率、充分的沟通。 管理层必须有效传达并严格执行信贷政策。管理层必须有效传达并严格执行信贷政策。 客户经理应该在问题出现时及时让管理人员意识客户经理应该在问题出现时及时让管理人员意识到现有贷款的具体问题，及早采取补救措施或纠正行到现有贷款的具体问题，及早采取补救措施或纠正行动。动。 建立健全具有早期预警能力的信贷系统非常重要建立健全具有早期预
9、警能力的信贷系统非常重要。形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”16 4 Contingencies4 Contingencies偶然性偶然性 贷款人关注的只是试图达成交易，而非贷款人关注的只是试图达成交易，而非判别出现不利情况的风险（判别出现不利情况的风险（downside downside risk)risk) 5 Competition5 Competition竞争竞争 跟随竞争者的行为，而不是坚持银行自跟随竞争者的行为，而不是坚持银行自身的信贷标准身的信贷标准形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”17尽职调查和信用分析程序尽职调查和信用分析程序 1 1 收集借款人和担保人的相关信息
10、、资料；收集借款人和担保人的相关信息、资料； 2 2 评估管理层素质、能力与公司和企业所在评估管理层素质、能力与公司和企业所在的行业发展前景、市场销售预测；的行业发展前景、市场销售预测； 3 3 展开深入、详实的财务报表分析；展开深入、详实的财务报表分析；18尽职调查和信用分析程序尽职调查和信用分析程序 4 4 预测借款人的现金流及其偿付债务的能预测借款人的现金流及其偿付债务的能力；力； 5 5 评估抵押担保品或其它第二还款来源的评估抵押担保品或其它第二还款来源的价值；价值； 6 6 撰写调查报告，给出相关的授信建议。撰写调查报告，给出相关的授信建议。19 如果客户的融资申请达到了银行可接受的
11、如果客户的融资申请达到了银行可接受的风险下限，客户经理就要与借款人协商具风险下限，客户经理就要与借款人协商具体的信贷条款，包括贷款金额、期限、定体的信贷条款，包括贷款金额、期限、定价、担保要求和偿付时间表。价、担保要求和偿付时间表。20 客户的财务报表可能是手写的或未经审计客户的财务报表可能是手写的或未经审计的，也可能不符合公认会计原则，然而借的，也可能不符合公认会计原则，然而借款人可能具有较好的品质和潜在的有价值款人可能具有较好的品质和潜在的有价值净资产。净资产。 此种情况下，客户经理应和借款人共同准此种情况下，客户经理应和借款人共同准备一份正式的贷款申请，并尽可能地收集备一份正式的贷款申请
12、，并尽可能地收集最佳的财务信息。这可能意味着亲自审核最佳的财务信息。这可能意味着亲自审核借款人的收入、开支、应收账款和存货等借款人的收入、开支、应收账款和存货等重要科目。重要科目。21对公贷款评估分析对公贷款评估分析 基本信用问题基本信用问题 在评估贷款申请时，银行可能会在判断方面在评估贷款申请时，银行可能会在判断方面犯两种错误：犯两种错误： 第一种是放贷给那些最终会违约的客户；第一种是放贷给那些最终会违约的客户； 第二种是不贷款给那些最终会偿还债务的客第二种是不贷款给那些最终会偿还债务的客户。户。 在这两种情况下，银行都会损失客户，并且在这两种情况下，银行都会损失客户，并且其利润都会减少。其
13、利润都会减少。 22 当借款者有偿付能力、但并未完全明白当借款者有偿付能力、但并未完全明白真正的借款需求时，贷款者也用信用分析真正的借款需求时，贷款者也用信用分析将一项不具价值的贷款申请调整为一项好将一项不具价值的贷款申请调整为一项好的贷款。的贷款。对公贷款评估分析对公贷款评估分析23尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点 1 1 借款者的品行和提供数据的质量借款者的品行和提供数据的质量 对于企业来说，承诺的可信度是由其所有对于企业来说，承诺的可信度是由其所有者或实际控制人与高级管理层来证实的。即者或实际控制人与高级管理层来证实的。即使财务数据看起来可以接受，但如果借款者使财务数据看
14、起来可以接受，但如果借款者不诚实、存在欺骗或缺乏可信度，银行就不不诚实、存在欺骗或缺乏可信度，银行就不应该给予贷款。应该给予贷款。 客户经理应客观、全面分析借款人过往与客户经理应客观、全面分析借款人过往与银行的关系、与供应者和客户的业务往来及银行的关系、与供应者和客户的业务往来及目前在征信系统的信用记录。目前在征信系统的信用记录。24 2 2 贷款者通常在基本的财务报表以外搜寻借贷款者通常在基本的财务报表以外搜寻借款人信息款人信息 例如，负面信号可能会以如下形式出现：例如，负面信号可能会以如下形式出现： （1 1）借款者的名字总是出现在银行账户透支）借款者的名字总是出现在银行账户透支客户的名单
15、上；客户的名单上； （2 2）借款者的业务结构发生了很大变化，主）借款者的业务结构发生了很大变化，主要管理者或顾问、会计人员频繁更换；要管理者或顾问、会计人员频繁更换； 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点25（3 3）借款者总是处于资金短缺的状态，如频）借款者总是处于资金短缺的状态，如频繁申请贷款或是在净资产较高时保持较低繁申请贷款或是在净资产较高时保持较低的交易账户余额；的交易账户余额；（4 4）借款者的个人习惯很糟糕：吸毒、嗜赌）借款者的个人习惯很糟糕：吸毒、嗜赌、酗酒或婚姻破裂等都要加以警示；、酗酒或婚姻破裂等都要加以警示；（5 5）公司的目标与股东、职工不一致。）公司的目
16、标与股东、职工不一致。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点26 3 3 公司报表已经审计并不意味着财务报表公司报表已经审计并不意味着财务报表的数据未被操纵的数据未被操纵 管理人员在公认会计准则下仍有很大的裁管理人员在公认会计准则下仍有很大的裁量权，可以量权，可以“粉饰粉饰”财务报表。财务报表。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点27 4 4 客户经理应复核以下几点以评估客户账目客户经理应复核以下几点以评估客户账目的质量：的质量： （1 1）入账数据需要估算和判断的会计处理具）入账数据需要估算和判断的会计处理具有可选性的领域；有可选性的领域； （2 2）在会计原理、会计方
17、法或是主要的会计）在会计原理、会计方法或是主要的会计假定发生变化的期间；假定发生变化的期间； 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点28 4 4 客户经理应复核以下几点以评估客户账目的客户经理应复核以下几点以评估客户账目的质量：质量： （3 3）异常的或自行决定的支出及临时性交易）异常的或自行决定的支出及临时性交易 （4 4）和现金流不密切相关的收益和费用确认）和现金流不密切相关的收益和费用确认 （5 5）非经常性收入、利得和损失。）非经常性收入、利得和损失。 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点29 5 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （1 1）企业贷款需求的范围很广
18、，可能需要）企业贷款需求的范围很广，可能需要现金来支付逾期的应付账款、缴纳税款或现金来支付逾期的应付账款、缴纳税款或支付员工工资。支付员工工资。 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点30 5 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （2 2）贷款资金应用于合法的业务运营，）贷款资金应用于合法的业务运营，包括季节性的和长期的运营资本需求、购包括季节性的和长期的运营资本需求、购买可折旧资产、扩建厂房、收购其它公司买可折旧资产、扩建厂房、收购其它公司，以及临时性的经营开销。应该避免投机，以及临时性的经营开销。应该避免投机性的资产购买和债务替换。性的资产购买和债务替换。尽职调查和信用分析的难点尽
19、职调查和信用分析的难点31 5 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （3 3）银行为企业的非法活动或高风险的资）银行为企业的非法活动或高风险的资本运作提供贷款会增加企业的损失，继而本运作提供贷款会增加企业的损失，继而减少还款的可能性。减少还款的可能性。 （4 4）贷款资金的真实需求和用途决定了贷）贷款资金的真实需求和用途决定了贷款的期限、还款的预期来源和时间，以及款的期限、还款的预期来源和时间，以及适合的担保品。适合的担保品。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点32 5 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （5 5）银行经常陷入的一个误区是过分强调）银行经常陷入的一个误区是过分强调担保
20、或风险，通常以短期贷款或票据来满担保或风险，通常以短期贷款或票据来满足企业长期的资金需求。足企业长期的资金需求。 （6 6）通过对企业财务数据的仔细甄别、核）通过对企业财务数据的仔细甄别、核实，银行可以查明企业需要资金的真实原实，银行可以查明企业需要资金的真实原因。因。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点33 6 6 贷款金额贷款金额 （1 1）没有经验的贷款者经常犯的错误：没）没有经验的贷款者经常犯的错误：没有意识到贷款额如果只是所需资金的一部分有意识到贷款额如果只是所需资金的一部分，实际上可能会导致借款者未来偿债能力的，实际上可能会导致借款者未来偿债能力的下降。下降。 （2 2
21、）贷款者应帮助借款人确定恰当的贷款）贷款者应帮助借款人确定恰当的贷款额，使得借款人有足够的现金维持有效运营额，使得借款人有足够的现金维持有效运营，但又不至于因资金过多而产生浪费。，但又不至于因资金过多而产生浪费。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点34 6 6 贷款金额贷款金额 （3 3）如果借款人的现金流不足以支付经营）如果借款人的现金流不足以支付经营费用和贷款债务，它将向银行申请更多的费用和贷款债务，它将向银行申请更多的贷款，并可能延长贷款期限。所需贷款额贷款，并可能延长贷款期限。所需贷款额是初始现金短缺额和未来现金流状况的函是初始现金短缺额和未来现金流状况的函数。数。尽职调查
22、和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点35 7 7 还款的主要来源还款的主要来源 （1 1）贷款是由现金流而不是利润来偿还的。）贷款是由现金流而不是利润来偿还的。 现金流的四个基本来源：现金流的四个基本来源： * * 正常经营过程中的现金流正常经营过程中的现金流 * * 资产变现资产变现 * * 筹措新债筹措新债 * * 发行新股发行新股尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点36 7 7 还款的主要来源还款的主要来源 （2 2）信用分析评估的是借款者未来现金流）信用分析评估的是借款者未来现金流是否能满足持续经营的费用支出及贷款利是否能满足持续经营的费用支出及贷款利息和本金偿付的风险
23、。息和本金偿付的风险。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点37 7 7 还款的主要来源还款的主要来源 （3 3）还款现金的具体来源一般与贷款类型）还款现金的具体来源一般与贷款类型相关。相关。 短期季节性运营资本贷款的偿付通常来自短期季节性运营资本贷款的偿付通常来自于应收账款的变现或存货的减少。于应收账款的变现或存货的减少。 一年以上贷款的偿付通常来自于经营现金一年以上贷款的偿付通常来自于经营现金流，即收入和非现金收费（如折旧）减去运流，即收入和非现金收费（如折旧）减去运营资本需求和维持现有固定资产基础所需的营资本需求和维持现有固定资产基础所需的资本开支。资本开支。 尽职调查和信用分
24、析的难点尽职调查和信用分析的难点38 7 7 还款的主要来源还款的主要来源 （4 4）依赖其他贷款人的新债或投资者新股）依赖其他贷款人的新债或投资者新股来还款不合适。如果公司盈利能力下滑或来还款不合适。如果公司盈利能力下滑或经济环境恶化，这些外部现金来源会断绝经济环境恶化，这些外部现金来源会断绝。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点39信贷业务财务分析信贷业务财务分析对公贷款财务数据的评估包括：对公贷款财务数据的评估包括： 1 1 考察管理层、经营状况和企业所在行业考察管理层、经营状况和企业所在行业的状况；的状况； 2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析；结构百分比财务报表和财务
25、比率分析； 3 3 现金流分析；现金流分析；40信贷业务财务分析信贷业务财务分析对公贷款财务数据的评估包括：对公贷款财务数据的评估包括： 4 4 对借款人财务状况的预测和分析对借款人财务状况的预测和分析 财务预测需要对企业的未来销售量、运营财务预测需要对企业的未来销售量、运营资本需求、经营费用、纳税额和股利作出合资本需求、经营费用、纳税额和股利作出合理的假定。理的假定。 对借款人财务状况的预测主要是为了预测对借款人财务状况的预测主要是为了预测现金流，之后将预测得到的现金流和债务预现金流，之后将预测得到的现金流和债务预期利息本金支付额以及其它强制性现金支出期利息本金支付额以及其它强制性现金支出额
26、相比较。额相比较。41 1 1 考察管理层、经营和企业所在行业的状况考察管理层、经营和企业所在行业的状况 （1 1）特别关注管理人员的特性和品质）特别关注管理人员的特性和品质分析借款企业的组织和业务架构分析借款企业的组织和业务架构 （2 2）企业所提供产品和服务的差异化程度）企业所提供产品和服务的差异化程度、成本结构中是否存在规模经济或范围经济、成本结构中是否存在规模经济或范围经济，以及企业与买方、卖方交易过程中的竞价，以及企业与买方、卖方交易过程中的竞价能力。能力。 （3 3）企业历史销售增长情况、行业销售额）企业历史销售增长情况、行业销售额与商业周期之间的关系。与商业周期之间的关系。信贷业
27、务财务分析信贷业务财务分析42 1 1 考察管理层、经营和企业所在行业的状况考察管理层、经营和企业所在行业的状况 （4 4）评估供应商和生产过程。）评估供应商和生产过程。 企业是否以合理价格购入合适的原材料？企业是否以合理价格购入合适的原材料？ 有多少供应商能够提供所需的原材料？有多少供应商能够提供所需的原材料？ 企业的劳工质量和员工关系如何？企业的劳工质量和员工关系如何？ 企业的固定资产是否已陈旧过时？企业的固定资产是否已陈旧过时？信贷业务财务分析信贷业务财务分析43 2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 将借款人的资产负债表和损益表数据以统将借款人的资产
28、负债表和损益表数据以统一的格式进行跨时对比，并与行业标准对比一的格式进行跨时对比，并与行业标准对比。要区分四类财务比率：。要区分四类财务比率： （1 1）流动性比率）流动性比率 流动比率：流动资产流动比率：流动资产/ /流动负债流动负债 速动比率速动比率:( :(现金现金+ +应收账款应收账款)/)/流动负债流动负债信贷业务财务分析信贷业务财务分析44 2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 （2 2）周转率）周转率 销售净额销售净额/ /总资产比率总资产比率 应收账款回收期应收账款回收期 存货周转天数存货周转天数 应付账款周转天数应付账款周转天数信贷业务财务
29、分析信贷业务财务分析45 2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 （3 3）杠杆比率）杠杆比率 资产负债率资产负债率 红利支付率红利支付率 利息保障倍数：利息保障倍数： 息税前收益息税前收益/ /利息费用利息费用 固定费用保障倍数：固定费用保障倍数： （息税前收益（息税前收益+ +租赁费用）租赁费用）/ /（利（利息费用息费用+ +租赁费用）租赁费用） 信贷业务财务分析信贷业务财务分析46 2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 （4 4）盈利性比率）盈利性比率 股权收益率（股权收益率（ROEROE） 资产收益率（资产收益率（
30、ROAROA） ROE = ROA ROE = ROA EM EM 权益乘数权益乘数EM=EM=总资产总资产/ /权益，衡量企业所权益，衡量企业所用财务杠杆的大小。用财务杠杆的大小。 ROA=PMROA=PM（净收益（净收益/ /销售收入销售收入) ) AU(AU(销售销售收入收入/ /总资产）总资产）信贷业务财务分析信贷业务财务分析47 3 3 现金流分析现金流分析 （1 1）现金流量表分为四个部分：）现金流量表分为四个部分： * * 经营活动经营活动 * * 投资活动投资活动 * * 融资活动融资活动 * * 现金现金信贷业务财务分析信贷业务财务分析48 3 3 现金流分析现金流分析 （2
31、 2）运用间接法编制现金流量表：）运用间接法编制现金流量表： 从净收益开始，考虑企业的非现金支出从净收益开始，考虑企业的非现金支出（如折旧），再根据流动资产和流动负债（如折旧），再根据流动资产和流动负债的变动调整得到经营现金流。的变动调整得到经营现金流。信贷业务财务分析信贷业务财务分析49（3 3）现金流量表的四部分分别包含以下科目：）现金流量表的四部分分别包含以下科目： * * 经营部分：损益表科目、流动资产和流动经营部分：损益表科目、流动资产和流动负债变动额（不考虑银行债务）。负债变动额（不考虑银行债务）。 * * 投资部分：所有长期资产的变动额，资本投资部分：所有长期资产的变动额，资本支
32、出支出= =固定资产净值变动额固定资产净值变动额+ +折旧。折旧。 * * 融资部分：债务和红利支付额、所有长期融资部分：债务和红利支付额、所有长期负债变动额、短期银行债务变动额和新股发行负债变动额、短期银行债务变动额和新股发行额。额。 * * 现金部分：现金和有价证券变动额。现金部分：现金和有价证券变动额。信贷业务财务分析信贷业务财务分析50 3 3 现金流分析现金流分析 （4 4）在现金流量表中，资金来源于任何增）在现金流量表中，资金来源于任何增加现金资产（或现金等价物）的交易，包加现金资产（或现金等价物）的交易，包括非现金资产的减少、负债的增加、非现括非现金资产的减少、负债的增加、非现金
33、费用或任何现金收入项，例如出售应收金费用或任何现金收入项，例如出售应收账款或发行新债。账款或发行新债。信贷业务财务分析信贷业务财务分析51 3 3 现金流分析现金流分析 （5 5）资金运用包括非现金资产的增加、负）资金运用包括非现金资产的增加、负债的减少以及任何现金费用项，例如购买债的减少以及任何现金费用项，例如购买原材料或偿还债务本息。原材料或偿还债务本息。信贷业务财务分析信贷业务财务分析52现金来源现金来源资金运用资金运用* *负债增加负债增加* *非现金资产减少非现金资产减少* *新发行股票新发行股票* *资本公积增加资本公积增加* *现金收入现金收入* *负债减少负债减少* *非现金资
34、产增加非现金资产增加* *偿付偿付/ /赎回股票赎回股票* *资本公积减少资本公积减少* *现金费用现金费用* *缴纳税款缴纳税款* *现金红利现金红利信贷业务财务分析信贷业务财务分析（6）资金来源必须等于资金运用53 3 3 现金流分析现金流分析 （7 7）公司通常可以操纵资产负债表和损益）公司通常可以操纵资产负债表和损益表数据，进而扭曲现金流的估计值。表数据，进而扭曲现金流的估计值。 信贷业务财务分析信贷业务财务分析54（8 8）经营现金流（）经营现金流（CFO)CFO)是恰当的评估指标，是恰当的评估指标，但必须和红利、当期本金偿付额以及资本支但必须和红利、当期本金偿付额以及资本支出相比较
35、才能确定公司的偿债能力。出相比较才能确定公司的偿债能力。 若若CFO/CFO/（红利（红利+ +年内到期的长期债务年内到期的长期债务+ +短短期债务期债务) 1) 1，表明公司的经营现金流能够偿，表明公司的经营现金流能够偿付现有债务并支持新债。付现有债务并支持新债。 有些公司在计算该比率时，会将维持性资有些公司在计算该比率时，会将维持性资本支出加入分母，维持性资本支出通常被视本支出加入分母，维持性资本支出通常被视为重置公司折旧资产所必需的现金流出。为重置公司折旧资产所必需的现金流出。 信贷业务财务分析信贷业务财务分析55 4 4 对借款人财务状况的预测和分析对借款人财务状况的预测和分析 （1
36、1）借款人的财务状况预测揭示了贷款资）借款人的财务状况预测揭示了贷款资金的用途、需要多少资金、经营中能产生金的用途、需要多少资金、经营中能产生多少现金流偿还新债，以及贷款将在何时多少现金流偿还新债，以及贷款将在何时偿清。偿清。 （2 2）在预测过程中，资产、负债和股东权）在预测过程中，资产、负债和股东权益是分别预测的。益是分别预测的。信贷业务财务分析信贷业务财务分析56（3 3）敏感度分析）敏感度分析 预测分析是敏感度分析的一种形式。分析预测分析是敏感度分析的一种形式。分析人员设定一系列有关损益表和资产负债表人员设定一系列有关损益表和资产负债表不同科目之间关系的假设，至少应该考虑不同科目之间关
37、系的假设，至少应该考虑三种情境或假设：三种情境或假设： * * 最佳情境：预期业绩和经济状况将出现最佳情境：预期业绩和经济状况将出现更优的改进；更优的改进； * * 最差情境：销售收入、收益和资产负债最差情境：销售收入、收益和资产负债表都面临潜在的巨大负面压力；表都面临潜在的巨大负面压力； * * 最有可能的情境：反映了最合理的经济最有可能的情境：反映了最合理的经济状况和业绩趋势。状况和业绩趋势。信贷业务财务分析信贷业务财务分析57（3 3）敏感度分析）敏感度分析 现金流的三种预测结果构成了一个所有可现金流的三种预测结果构成了一个所有可能出现结果的波动范围，体现了信贷的风能出现结果的波动范围，
38、体现了信贷的风险性。分析人员可以利用这些情境分析判险性。分析人员可以利用这些情境分析判断在状况不佳的情况下，贷款能否在合理断在状况不佳的情况下，贷款能否在合理时间内收回。时间内收回。信贷业务财务分析信贷业务财务分析58如何识别假报表如何识别假报表 虚假会计报表主要有三种类型：虚假会计报表主要有三种类型： 1 1 捏造虚假数据形成虚假会计报表捏造虚假数据形成虚假会计报表 比较典型的例子有银广夏、黎明股份。比较典型的例子有银广夏、黎明股份。其主要手段是采用系列造假：从购货发票其主要手段是采用系列造假：从购货发票、入库单、领用单、出库单、增值税专用、入库单、领用单、出库单、增值税专用发票、报关单、银
39、行对账单等。如果造假发票、报关单、银行对账单等。如果造假时间是跨年度连续进行而且比较均衡，一时间是跨年度连续进行而且比较均衡，一般不容易从报表分析中找出疑点，但可以般不容易从报表分析中找出疑点，但可以从银行存款或其实际缴纳的税款入手进行从银行存款或其实际缴纳的税款入手进行分析。分析。59如何识别假报表如何识别假报表 2 2 改变或掩盖经济活动致使报表信息失真改变或掩盖经济活动致使报表信息失真 主要是通过扭曲经济事项的本来面目的方主要是通过扭曲经济事项的本来面目的方式，改变或掩盖事实，采用不恰当的会计政式，改变或掩盖事实，采用不恰当的会计政策虚增资产或利润。例如：策虚增资产或利润。例如： * *
40、 将不应由固定资产项目承担的借款费用将不应由固定资产项目承担的借款费用资本化；资本化； * * 订立虚假合同将研发费用通过委托开发订立虚假合同将研发费用通过委托开发的方式予以资本化；的方式予以资本化； 60 * * 将已经购置且投入使用的固定资产将已经购置且投入使用的固定资产以以“借支借支”名义长期挂账；名义长期挂账； * * 有的公司因担保而承担连带偿还责有的公司因担保而承担连带偿还责任的负债不反映为任的负债不反映为“或有负债或有负债”，等地被，等地被强行划款计入往来挂账；强行划款计入往来挂账； * * 以以“实质重于形式实质重于形式”为由改变合并为由改变合并报表方法等。报表方法等。如何识别
41、假报表如何识别假报表61 3 3 利用现行会计准则的职业判断，选择有利利用现行会计准则的职业判断，选择有利于企业自身财务指标需要的相关会计政策，于企业自身财务指标需要的相关会计政策，有粉饰报表之嫌。有粉饰报表之嫌。 其方式主要是利用现行会计政策的自主其方式主要是利用现行会计政策的自主性达到某一特定的目的或指标要求。例如：性达到某一特定的目的或指标要求。例如： * * 有的高科技公司为增加利润选择固定有的高科技公司为增加利润选择固定资产的折旧年限偏长（机器设备资产的折旧年限偏长（机器设备15-2015-20年，年，电脑等办公设备电脑等办公设备8-108-10年年);); 如何识别假报表如何识别假
42、报表62 * * 有的公司在计提坏账准备时对长期有的公司在计提坏账准备时对长期未收回的应收账款计提较低的比例；未收回的应收账款计提较低的比例； * * 以货物已发出并已开具发票确认收以货物已发出并已开具发票确认收入（例如将货物转移到经销商处而没有实入（例如将货物转移到经销商处而没有实现销售）；现销售）； * * 利用会计政策的重大变化处理潜在利用会计政策的重大变化处理潜在亏损（亏损（STST白云山）等。白云山）等。如何识别假报表如何识别假报表63识别会计报表造假的方法识别会计报表造假的方法 1 1 不良资产的识别和剔除法不良资产的识别和剔除法 本方法主要是针对隐藏在资产负债表本方法主要是针对隐
43、藏在资产负债表中的由于各种原因已经不符合中的由于各种原因已经不符合“资产资产”定定义的潜在损失。义的潜在损失。 64（1）应收款项分析法 在分析应收款项时，不能仅仅看应收账在分析应收款项时，不能仅仅看应收账款，要结合往来账一起看，如应收账款与预款，要结合往来账一起看，如应收账款与预收账款、应付账款与预付账款、其它应收款收账款、应付账款与预付账款、其它应收款和其它应付款，在报表附注中一般会有应收和其它应付款，在报表附注中一般会有应收款项的账龄分析，从连续几年的账龄分析也款项的账龄分析，从连续几年的账龄分析也可以看出一些问题，并大致了解公司的资金可以看出一些问题，并大致了解公司的资金回笼和占用情况
44、。回笼和占用情况。65（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 该种分析方法适用的前提条件：公司该种分析方法适用的前提条件：公司的主体没有发生变化，如果是合并报表且的主体没有发生变化，如果是合并报表且合并范围有较大的变化，不太适宜这种方合并范围有较大的变化，不太适宜这种方法。法。66（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 分析重点分析重点: : * *1 1 上一年各账龄段的余额与下一年的余上一年各账龄段的余额与下一年的余额是否没有逻辑关系或异常变动，可能是以额是否没有逻辑关系或异常变动，可能是以前年度少反映潜在损失或虚增销售收入。前年度少反映潜在损失或虚增销售收入。 * *2 2 坏账准备
45、的计提比例是否偏低、计提坏账准备的计提比例是否偏低、计提范围是否不充分。范围是否不充分。67（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 * *3 3 坏账准备的计提范围是否不充分，在坏账准备的计提范围是否不充分，在计提范围上要关注计提范围上要关注“其它应收款其它应收款”中是否中是否存在大额关联单位欠款，是否同样计提坏存在大额关联单位欠款，是否同样计提坏账准备；账准备； * *4 “4 “预付账款预付账款”是否存在较大金额，是是否存在较大金额，是否利用此科目将购置的固定资产推迟入账否利用此科目将购置的固定资产推迟入账，或将购买存货挂账不办理入库导致少结，或将购买存货挂账不办理入库导致少结转成本。转
46、成本。68（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 * *5 5 分析公司连续几个年度的应收账款周分析公司连续几个年度的应收账款周转率和周转天数，是否存在大的变化。转率和周转天数，是否存在大的变化。 * *6 “6 “其它应收款其它应收款”数额大，须了解明细数额大，须了解明细，可能存在以，可能存在以“没有合法入账凭据没有合法入账凭据”或或“诉讼尚未有终审判决诉讼尚未有终审判决”为由将费用长期挂为由将费用长期挂账或计入不同的会计期间粉饰当期报表（账或计入不同的会计期间粉饰当期报表（比如大额广告费用、担保还债等比如大额广告费用、担保还债等) )。69（2 2）存货分析法）存货分析法 * *1 1
47、存货的造假具有较大的隐蔽性，如果存货的造假具有较大的隐蔽性，如果不通过全面盘点实物很难识别。不通过全面盘点实物很难识别。 * *2 2 需特别提请关注的是房地产行业的存需特别提请关注的是房地产行业的存货，可能存在借款费用过高（例如因资金货，可能存在借款费用过高（例如因资金不到位或周转困难，拆迁时间过长等原因不到位或周转困难，拆迁时间过长等原因）、储备土地历史成本过高的现象。前者）、储备土地历史成本过高的现象。前者如果借款比较固定，可以通过匡算利息来如果借款比较固定，可以通过匡算利息来识别；后者可以通过了解目前同类土地价识别；后者可以通过了解目前同类土地价格与其历史成本进行对比，看企业是否如格与
48、其历史成本进行对比，看企业是否如实计提了减值准备。实计提了减值准备。70（3 3）固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔除法 如果固定资产在资产总额中比例过大，则如果固定资产在资产总额中比例过大，则“调整调整”折旧年限或方法就成为调节利润的一种折旧年限或方法就成为调节利润的一种简便易行途径。简便易行途径。 可从以下方面对固定资产的不实进行剔除：可从以下方面对固定资产的不实进行剔除： * *1 1 折旧年限是否偏长，多计提固定资产净折旧年限是否偏长，多计提固定资产净值；值； * *2 2 固定资产的权属是否完整；固定资产的权属是否完整；71（3 3）固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔
49、除法 * *3 3 折旧方法是否存在不合理性。折旧方法是否存在不合理性。 例如：影响路桥类公司利润的主要因素不例如：影响路桥类公司利润的主要因素不是收入，而是折旧年限和折旧方法。如对道路是收入，而是折旧年限和折旧方法。如对道路的折旧以一定年限模拟车流量确定且呈直线上的折旧以一定年限模拟车流量确定且呈直线上升趋势，没有考虑道路使用越久大修周期越短升趋势，没有考虑道路使用越久大修周期越短的客观事实，而其折旧率的微小变动对利润绝的客观事实，而其折旧率的微小变动对利润绝对值的影响很大，在投资巨大回收期长的项目对值的影响很大，在投资巨大回收期长的项目上应特别关注此问题。上应特别关注此问题。72（3 3）
50、固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔除法 * *4 4 固定资产是否存在推迟入账方式少计固定资产是否存在推迟入账方式少计提折旧，此项适宜对制造业的报表审查时提折旧，此项适宜对制造业的报表审查时运用，必须到现场以抽查方式核实；运用，必须到现场以抽查方式核实； * *5 5 固定资产的利息资本化的合理性；固定资产的利息资本化的合理性； * *6 6 固定资产减值准备的计提理由是否存固定资产减值准备的计提理由是否存在操纵性。在操纵性。73（4 4）不良无形资产法）不良无形资产法 无形资产存在虚假的行业多数是无形资产存在虚假的行业多数是“高科高科技技”、生物制药行业，其主要方法是：、生物制药行业