第五章信用制度与虚拟资本.docx

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1、精品名师归纳总结第五章 信用制度与虚拟资本一说明以下概念：1 商业信用是指以赊帐方式出售商品或供应劳务时买卖双方之间相互供应的信用。商业信用是最早显现的信用形式，直接为生产服务。以这种方式买卖商品， 在商品转手时， 买方不立刻支付现金， 而是承诺在肯定时期后再支付。这样，双方形成了一种债务关系，卖方是债权人，买方是债务人。卖方所供应的商业信用相当于把一笔资本贷给对方， 因而买方要支付利息。 赊销的商品价格一般要高于现金买卖的商品价格，其差额就形成了赊购者向赊销者支付的利息。商业信用具有以下特点：商业信用是商品生产者之间以商品形状供应的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。商业信用主要是职能资本

2、在商品买卖中相互供应的信用。商业信用的进展程度直接依存于商品生产和流通的状况。2 银行信用是指银行以存款、放款等形式供应的以货币形式为主的信用。银行信用是适应产业资本循环周转和再生产运动的需要而产生的。银行通过借贷关系， 将再生产中游离出来的闲置货币资本和社会上的闲置资本集中起来，再把它们贷给需要货币资本的企业。银行信用具有以下特点：银行信用的实质是银行作为中介使货币资本全部者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。银行信用的对象是货币资本。银行信用有可能突破商业信用的局限性，扩大信用的规模和范畴。3 国家信用是指国家借助举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。国家在这种信用关系中处于债务人的位置

3、。国家信用在国内的基本形式是国债，它通常以发行公债券和国库券的形式来实现。只要政权稳固，国家信用的信用度就是最高的。4 消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者供应的信用。消费信用的方式主要有赊账、分期付款和发放消费信贷等等。赊账是利用结账信用卡， 凭信用卡先购后支付。 分期付款是消费者购买商品后，先支付部分现款，然后依据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。在货款未付清前，商品全部权属于卖者。分可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结期付款多用于耐用消费品的交易。 假如说赊账和分期付款属于商业信用的范畴， 那么发放消费信贷就属于银行信用的范畴。 依据接受贷款对象的不同可以将信贷

4、分成两类： 一是买方信贷， 银行直接对商品消费者发放贷款。二是卖方信贷，由银行凭分期付款单据作为抵押，对销售商品的企业发放贷款。消费信贷是推销商品、扩大销路、刺激需求的手段。5 股份有限公司是公司股东的责任仅以所认缴的股票面额为限的公司。这种公司的主要特点是：公司的全部资本划分为等额股份，且股票可以在社会上公开出售。公司的股份可以自由转让，但不能退股。股东个人的财产与公司的财产相分别，股东凭股票共享公司的收益， 但对公司负债只负有限责任，即以股票面值为限。公司破产清算时， 公司债权人可以对公司的资产提出要求，而无权直接向股东起诉， 公司以本身的全部资产对公司的债务负责。6 虚拟资本是指能定期带

5、来收入的，以有价证券形式表现的资本。虚拟资本主要有两种形式：信用形式上的虚拟资本。主要有期票、汇票、银行券、国家债券等。收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由股票、债券构成。在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等就是由股票、外汇交易衍生出来的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。7 虚拟经济虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必定是虚拟经济。虚拟经济和实体经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。8 泡沫经济是指虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的

6、过度进展导致的投资过度的经济现象。泡沫经济的主要表现有：在利息率偏低的刺激下，企业有高负债投资的冲动。但高负债的投资如没有回报，不能回流，就会产生泡沫经济。（ 20 世纪 80 岁月的日本泡沫经济）股市、房的产市场和外汇市场上的过度投机。（97 年东南亚金融危机）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结 2000 年初，纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所表现的IT 产业泡沫经济。泡沫经济的危害是，其进展和破灭会对经济产生灾难性影响。二商业信用与银行信用的联系和区分是什么？答： 1 商业信用和银行信用的定义：（也可以依据上面的名词说明多写一点！）商业信用是指以赊账方式出售商品或供应劳务时买

7、卖双方之间相互供应的信用。商业信用是最早显现的信用形式，直接为生产服务。银行信用是指银行以存款、放款等形式供应的以货币形式为主的信用。2 商业信用与银行信用的联系：商业信用的进展是银行信用产生的基础，商业信用工具需要银行信用工具来替代。银行信用的产生是克服商业信用局限性的需要。3 银行信用与商业信用的区分：商业信用是商品生产者之间以商品形状供应的信用， 贷出的资本就是待实现的商品资本。 而银行信用的实质是银行作为中介使货币资本全部者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。 银行能把社会上各种闲置资本集中起来，银行信用不受个别资本的数量和周转的限制。商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互供应的信用

8、，商业信用的债权人和债务人都是职能资本。而银行信用的对象是货币资本。银行信用对企业来说，属于间接融资。商业信用的进展程度直接依存于商品生产和流通的状况。 在再生产周期的富强或高涨阶段， 以商业信用方式出售的商品也多。相反，在危机阶段，商业信用也相应陷入萎缩状况。而银行信用可以突破商业信用的局限性，扩大信用的规模和范畴。三论述信用制度与虚拟资本的关系。答： 1 虚拟资本的含义：是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。虚拟资本主要有两种形式：信用形式上的虚拟资本。主要有期票、汇票、银行券、国家债券等。收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由股票、债券构成。在现代市场经济中，股指期货、外汇期货

9、等就是由股票、外汇交易衍生出来的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。2 信用制度对虚拟资本的影响虚拟资本是信用制度进展的结果：在高度发达的信用制度基础上逐步进展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结借贷资本信用关系是虚拟资本产生的依据。 股票， 债券等资本全部权证书， 可以获得定期收入并可以在证券市场自由买卖， 实现价值增殖， 也逐步被视为可以独立的猎取收入， 成为具有不同于现实资本存在形式的虚拟资本。社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的前提。股票， 债券的胜利发行， 从购买者手中获得现实的资本投入生产经营过程都依靠于巨大的信用体系，特殊是离不开银行信

10、用的参加。3 虚拟资本也对信用制度，特殊是银行信用产生了越来越深远的影响：银行资本本身的虚拟化。 随着有价证券独立运动的进展和有价证券高收益的性质，银行在发放贷款时逐步同意债务人用有价证券来担保获得贷款。这使银行资本由两部分构成： 一是现金（银行券），二是有价证券。 银行资本的虚拟化不仅表现为发放贷款时作为担保手段吸纳的股票，债券等， 仍有相当部分是银行作为一项投资直接购入的企业股票和债券。虚拟资本仍导致大量金融衍生品的产生和进展。金融衍生品指以货币，外汇，股票，债券等传统金融工具为基础衍生出来的， 作为买卖对象的金融商品。 如利率期货，股票指数期货和股票期权等。这些金融衍生品具有双重的虚拟性

11、：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟，如股票， 债券等。另一方面是已虚拟的传统金融工具对金融衍生证券的进一步虚拟。衍生证券的利润已经和实业投资没有什么关系，而是源于衍生证券市场上的利润再安排。四说明虚拟资本与实体资本的区分和联系。答： 1 虚拟资本和实体资本的含义：虚拟资本的含义：如上所述。实体资本的含义： 是与虚拟资本相对应的资本，直接以商品资本， 生产资本或货币资本的形式参加生产和流通过程并发生价值增殖。2 虚拟资本与实体资本的联系：虚拟资本的存在和运动要以它所表现的实体资本为基础：实体资本的运动状况打算虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况打算着证券投资者的收益。实体资本运

12、用的规模影响着虚拟资本发行的规模，社会再生产规模打算着证券投资规模。实体资本的循环周期影响虚拟资本的周期波动。虚拟资本对实体资本也具有重要的影响和制约作用：虚拟资本和现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。虚拟资本的流向影响着实体资本的安排比例和结构。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结虚拟资本扩大了实体资本的活动范畴。3 虚拟资本与实体资本的区分：虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸质副本，但其价格却不是由实体资本的价值打算的，而是由预期收入和平均利息率打算的。这样一来， 虚拟资本的价格变动就会与实体资本的价值变动相背 离，出现出相对独立的运动。

13、虚拟资本价格运动的特点是：虚拟资本价格与预期收益大小和预期收益的牢靠程度成正比。在预期收益率肯定的情形下，利息率按相反方向调剂虚拟资本价格。虚拟资本价格的涨跌与证券市场的供求状况有着亲密的联系。五论述虚拟经济的正、负效应。答： 1 虚拟经济的定义：虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必定是虚拟经济。虚拟经济和实体经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。2 虚拟经济的正效应：它的进展在总体上可以促进实体经济的进展，详细表现在：虚拟经济的

14、进展为实体经济的进展供应了有效的融资工具。虚拟经济的进展有利于实体经济存量的重组和结构调整。虚拟经济的进展可以降低实体经济中的投资风险。由于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中会占越来越大的比重，虚拟经济的市场状况会产生明显的财宝效应。虚拟经济正效应的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础上的。正确处理实体经济与虚拟经济的关系的关键是健全市场制度和信用体系，要使虚拟经济的市场具有自动调剂虚拟经济规模的功能。3 虚拟经济的负效应：集中表现在因投机过度而引发的泡沫经济上。泡沫经济是虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的副产品，假如调控不力， 就可能对经济产生灾难性影响。培养理性的市场主体是防止泡沫经济的微观基础，因而也是进展虚拟经济的必定要求。防止泡沫经济，仍需要建立严格的虚拟经济进展法规和政策。可编辑资料 - - - 欢迎下载