ch2财务报表分析.pptx

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1、第二章财务报表分析第二章财务报表分析 财务分析的基础环节财务分析的基础环节 解读财务报表解读财务报表 财务分析的核心环节财务分析的核心环节 财务财务比率分析比率分析 财务分析的深层环节财务分析的深层环节 财务状况财务状况综合分析综合分析 财务分析的关键环节财务分析的关键环节 关注报表的真实性关注报表的真实性1第一节财务分析概述第一节财务分析概述一、财务分析一、财务分析以企业的财务报表和其他资料为依据和起点，对企业以企业的财务报表和其他资料为依据和起点，对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 实务中财务分析的主体包括：实务中财务分析的主体包

2、括： 投资人投资人 债权人债权人 经理人员经理人员 政府政府 供应商供应商 职工职工 中介机构中介机构2二、财务分析的目的二、财务分析的目的 评价企业过去的经营业绩评价企业过去的经营业绩衡量现在的财务状况衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势预测未来的发展趋势三、财务分析的主要内容三、财务分析的主要内容偿债能力分析偿债能力分析资产管理能力分析资产管理能力分析盈利能力分析盈利能力分析市场表现分析市场表现分析企业发展趋势分析企业发展趋势分析3四、财务分析的基础四、财务分析的基础以企业的会计核算为基础，通过对会计所以企业的会计核算为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得到相关提供的核算资料进

3、行加工整理，得到相关财务指标，以便进行比较、分析和评价。财务指标，以便进行比较、分析和评价。财务分析常用的报表：财务分析常用的报表： 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 股东权益变动表股东权益变动表财务报表犹如名贵香水，财务报表犹如名贵香水，只能细细鉴赏，不可生只能细细鉴赏，不可生吞活剥。吞活剥。 亚伯拉罕亚伯拉罕比尔比尔拉夫（拉夫（Abraham Brilloff）4财务报表财务报表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量 收入收入 费用费用 利润利润 现金流入现金流入

4、 现金流出现金流出5三大财务报表的关系三大财务报表的关系现金所有者权益经经营营活活动动投投资资活活动动筹筹资资活活动动收收入入费费用用现现金金流流量量表表利利润润表表期末资产期末负债期末权益期末资产期末负债期末权益期初资产期初负债期初权益期初资产期初负债期初权益资资产产负负债债表表6资产负债表资产负债表 资产负债表：资产负债表：反映企业某一特定日期资产、负债反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益及其构成情况的会计报表，又称财和所有者权益及其构成情况的会计报表，又称财务状况表。务状况表。相当于一张财务快照。相当于一张财务快照。 资产负债表从两方面反映企业财务状况的资产负债表从两方面反映企业财

5、务状况的时点指时点指标标：一是企业资产规模及其分布；二是企业资金：一是企业资产规模及其分布；二是企业资金来源及其构成。来源及其构成。 资产负债表的作用：资产负债表的作用：提供了企业的资产结构、资提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等财务信息。财务信息。编制公式：资产负债所有者权益编制公式：资产负债所有者权益7资产负债表的解读资产负债表的解读一、企业总资产在一定程度上反映了企业的一、企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，它的增减变化与企业负债、股经营规模，它的增减变化与企业负债、股东权益的变化相关。东权益的变化相关。二、

6、企业应收帐款过多、占总资产的比重过二、企业应收帐款过多、占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严高，说明该企业资金被占用的情况较为严重；如果应收账款快速增长，可能是产品重；如果应收账款快速增长，可能是产品的市场竞争能力较弱，或受经济环境的影的市场竞争能力较弱，或受经济环境的影响，企业结算工作质量下降。响，企业结算工作质量下降。8资产负债表的解读资产负债表的解读三、货币资金和交易性金融资产不经过交易也可三、货币资金和交易性金融资产不经过交易也可能实现利润。前者因汇率变化而影响利润，后能实现利润。前者因汇率变化而影响利润，后者因者因“公允价值变动收益公允价值变动收益”而影响利润。而影响

7、利润。四、如果企业在负债较多的情况下仍然有较好的四、如果企业在负债较多的情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业经营能力较强、产品的获盈利水平，说明企业经营能力较强、产品的获利能力较好。利能力较好。五、在股东权益项目中，如果资本公积金大大超五、在股东权益项目中，如果资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业可能有良好过企业的股本总额，这预示着企业可能有良好的股利分配政策（如资本公积金转增股本）。的股利分配政策（如资本公积金转增股本）。9利润表利润表 利润表：利润表：反映企业在一定时期生产经营成果的会反映企业在一定时期生产经营成果的会计报表。又称损益表或收益表。计报表。又称损益表或收益表。相当于

8、一段录像。相当于一段录像。 利润表的作用：利润表的作用：一是用利润综合反映企业经营的一是用利润综合反映企业经营的成果；二是有助于考核经营者的业绩和效率；三成果；二是有助于考核经营者的业绩和效率；三是有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长是有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长趋势，以发现问题，改善经营状况。趋势，以发现问题，改善经营状况。 利润表主要缺陷：利润表主要缺陷：以权责发生制来编制，只能反以权责发生制来编制，只能反映账面利润，而不是实际的利润，利润高的企业映账面利润，而不是实际的利润，利润高的企业现金流量不一定好，而企业能否正常经营主要受现金流量不一定好，而企业能否正常经营主要受现

9、金流量的影响。现金流量的影响。编制公式：利润收入费用编制公式：利润收入费用10利润表的解读利润表的解读 关注利润的构成，分析利润是否正常合理。关注利润的构成，分析利润是否正常合理。 当企业的投资收益比重很高时，需了解企业的当企业的投资收益比重很高时，需了解企业的投资结构、各种投资项目的风险程度，是否存投资结构、各种投资项目的风险程度，是否存在某些看似投资效益良好但有较大风险从而可在某些看似投资效益良好但有较大风险从而可能危及企业长远利益的项目？能危及企业长远利益的项目？ 和以前年度比较，分析企业利润变动的原因。和以前年度比较，分析企业利润变动的原因。 11现金流量表现金流量表 现金流量表：现金

10、流量表：反映企业一定时期内经营活动、投反映企业一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计报表。生影响的会计报表。 现金：现金：指企业库存现金及其可以随时用于支付的指企业库存现金及其可以随时用于支付的存款。存款。 现金等价物：现金等价物：指企业持有的期限短（通常指指企业持有的期限短（通常指3 3个月个月以内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现以内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表的作用：现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信提供会计年度现金流量

11、的信息，有助于报表使用者了解和评价企业获取现金息，有助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力、偿还债务的能力等。的能力、偿还债务的能力等。编制公式：编制公式：现金净流量现金净流量 = 现金流入现金流出现金流入现金流出12现金流量表的解读现金流量表的解读 重点关注经营活动产生的现金流量。相对而言，重点关注经营活动产生的现金流量。相对而言，经营活动产生的现金流量具有一定的稳定性。经营活动产生的现金流量具有一定的稳定性。 把现金净流量与企业的经营活动结合起来分析：把现金净流量与企业的经营活动结合起来分析： 如果现金净流量的增加主要是利润增加所导如果现金净流量的增加主要是利润增加所导致，说明企业财务

12、状况较好；致，说明企业财务状况较好； 如果现金净流量的减少主要是公司购置固定如果现金净流量的减少主要是公司购置固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致，资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致，则不代表该公司财务状况在恶化。则不代表该公司财务状况在恶化。13净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系 净利润是采用权责发生制原则计算的企业净利润是采用权责发生制原则计算的企业经营成果，净利润只是潜在的现金。经营成果，净利润只是潜在的现金。 经营性现金净流量是采用收付实现制计算经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果，是企业实际发生的现金的企业经营成果，是企业实际发生

13、的现金净流入或者净流出。净流入或者净流出。 收入费用发生与现金收支之间有时间差。收入费用发生与现金收支之间有时间差。14净利润与经营现金净流量的差异净利润与经营现金净流量的差异利润利润经营现金净流量经营现金净流量会计报告显示会计报告显示公司本年实现公司本年实现净利润净利润100100万元万元会计师说公司会计师说公司的经营现金净的经营现金净流量为负数流量为负数原因：原因： 企业产品积压企业产品积压 由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加 不能利用商业信用延不能利用商业信用延长付款期限长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他融资渠道，现金的短缺要求公司必须尽快

14、找到其他融资渠道，以补充经营所需要的流动资金。以补充经营所需要的流动资金。15净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性净经营性净现金流量现金流量企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业实现生经营现金流入，企业实现长期发展所需的资金能够得长期发展所需的资金能够得到保障。到保障。企业经营现金净流出，盈利质量企业经营现金净流出，盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，理，特别是对流动资金的

15、管理，如存货管理、应收帐款管理，充如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提产品价格，加大市场投入以提升销量。升销量。企业自身失去造血的机能，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。临破产清算的局面。16如何增加企业的经营性现金流

16、量如何增加企业的经营性现金流量? ? 通过提升企业盈利能力增加企业自身产生通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金。的资金。 通过存货管理、信用政策管理和供应商付通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。款管理，提高流动资金的管理效率。 17三张报表的总结三张报表的总结 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 18实力实力能力能力活力活力底子底子面子面子日子日子财务报表中最可能造假财务报表中最可能造假的是什么？的是什么？第二节财务比率分析第二节财务比率分析你无法管理你所不能衡量的东西。你无法管理你所不能衡量的东西。 威廉威廉休利特（休利特（Will

17、iam HewlettWilliam Hewlett） 不管公司简单或复杂，管理者首先要对公司的财不管公司简单或复杂，管理者首先要对公司的财务业绩进行评价，然后通过调控杠杆来保证公司务业绩进行评价，然后通过调控杠杆来保证公司运营的安全和有效。运营的安全和有效。 公司财务业绩评价的主要方法是比率分析法。公司财务业绩评价的主要方法是比率分析法。财财务比率分析包括偿债能力分析、营运能力分析、务比率分析包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、市场表现分析及其发展能力分析。盈利能力分析、市场表现分析及其发展能力分析。191 1反映短期偿债能力的主要评价指标：反映短期偿债能力的主要评价指标： 流动比

18、率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债 速动比率（流动资产存货）速动比率（流动资产存货）流动负流动负债债 现金比率货币资金现金比率货币资金流动负债流动负债 现金流量比率（流动负债保障率）经营现金流量比率（流动负债保障率）经营活动现金净流量活动现金净流量流动负债流动负债20一、偿债能力分析一、偿债能力分析反映长期偿债能力的主要评价指标：反映长期偿债能力的主要评价指标： 资产负债率负债总额资产负债率负债总额资产总额资产总额 股东权益比率股东权益比率= =股东权益总额股东权益总额资产总额资产总额 权益乘数资产总额权益乘数资产总额股东权益总额股东权益总额 产权比率负债总额产权比率负债总额股东权益总

19、额股东权益总额 有形净值债务率负债总额有形净值债务率负债总额（股东权益（股东权益无形资产净值）无形资产净值） 利息保障倍数利息保障倍数（利润总额（利润总额+ +利息支出）利息支出）利息利息支出支出21负债率越负债率越高越好吗？高越好吗？ 应收账款周转率应收账款周转率( (次数次数) )赊销收入净额赊销收入净额应收账应收账款平均余额款平均余额 应收账款周转天数应收账款周转天数360360应收账款周转率应收账款周转率 存货周转率存货周转率( (次数次数) )营业成本营业成本存货平均余额存货平均余额 存货周转天数存货周转天数360360存货周转率存货周转率 流动资产周转率流动资产周转率= =营业收入

20、营业收入流动资产平均余额流动资产平均余额 总资产周转率总资产周转率= =营业收入营业收入总资产平均余额总资产平均余额二、营运能力分析二、营运能力分析22 销售净利率净利润销售净利率净利润销售收入净额销售收入净额 总资产净利率净利润总资产净利率净利润平均资产总额平均资产总额 净资产收益率净利润净资产收益率净利润平均净资产平均净资产 成本费用净利率净利润成本费用净利率净利润成本费用总额成本费用总额三、盈利能力分析三、盈利能力分析23100元元100元元150元元50元元利润利润购买购买销售销售100元元100元元140元元购买购买销售销售购买购买140元元196元元利润利润销售销售96元元24提高

21、总资产周转率对企业盈利能力的影响提高总资产周转率对企业盈利能力的影响净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数1 1(1-(1-资产负债率资产负债率) )提高总资产周转率对企业盈利能力的影响提高总资产周转率对企业盈利能力的影响虽然企业销售净利率下降，但是由于采取薄利多虽然企业销售净利率下降，但是由于采取薄利多销的方式，使资产周转次数增加，为企业多增加销的方式，使资产周转次数增加，为企业多增加4646元的利润，提高了企业的净资产收益率。元的利润，提高了企业的净资产收益率。薄利多销薄利多销提高周转次数提高周转次数提高净资产收益率提高净资产收益率50%50%

22、提高到提高到96%96%25对于股份制企业，还应分析市场表现比率。对于股份制企业，还应分析市场表现比率。 每股收益每股收益 每股股利每股股利 市盈率市盈率 托宾托宾Q Q值（股权市场价值长短期债务账值（股权市场价值长短期债务账面价值）面价值）/ /总资产账面价值总资产账面价值 每股现金流量每股现金流量 每股净资产每股净资产四、市场表现比率分析四、市场表现比率分析26托宾托宾Q值大于值大于1，说明公司市场价说明公司市场价值较高。值较高。 营业收入增长率营业收入增长率 营业利润增长率营业利润增长率 资本积累率本年所有者权益增长额资本积累率本年所有者权益增长额/ /年初年初所有者权益所有者权益 总资

23、产增长率总资产增长率五、发展能力分析五、发展能力分析27第三节财务综合分析第三节财务综合分析一、财务比率综合评分法一、财务比率综合评分法选择若干有代表性的指标来综合反映公司的财务状况。选择若干有代表性的指标来综合反映公司的财务状况。程序：程序： 选定财务比率选定财务比率 确定各财务比率的比重确定各财务比率的比重 规定评分值的上下限规定评分值的上下限 确定标准值确定标准值 计算实际值计算实际值 计算关系比率计算关系比率 计算各项财务比率实际得分计算各项财务比率实际得分 汇总综合得分汇总综合得分28二、杜邦分析法二、杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，综合分利用各个主要财务比率之间的内在

24、联系，综合分析企业财务状况的方法。析企业财务状况的方法。 杜邦分析的核心指标：权益净利率（股东权益报杜邦分析的核心指标：权益净利率（股东权益报酬率）。酬率）。 杜邦分析图的指标分解过程：杜邦分析图的指标分解过程：权益净利率资产净利率权益净利率资产净利率权益乘数权益乘数资产净利率销售净利率资产净利率销售净利率资产周转率资产周转率权益净利率销售净利率权益净利率销售净利率资产周转率资产周转率 权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数1/(1-1/(1-负债率负债率) )29权益净利率权益净利率资产净利率资产净利率平均权益乘数平均权益乘数总资产周转率总资产周转率销售净利率销售净利率净利润净利润销售收入销售收入

25、销售收入销售收入资产总额资产总额总收入总收入总成本总成本非流动资产非流动资产流动资产流动资产销售成本销售成本销售费用销售费用财务费用财务费用营业外支出营业外支出管理费用管理费用税金税金固定资产固定资产长期投资长期投资 货币货币资金资金短期短期投资投资无形资产及无形资产及其他资产其他资产应收及预应收及预付帐款付帐款存货存货其他流动其他流动资产资产-+30讨论讨论权益净利率（即净资产收益率）权益净利率（即净资产收益率）ROEROE是一个是一个值得信赖的财务指标吗？值得信赖的财务指标吗？投资者和管理者最常用的业绩评价指标是净投资者和管理者最常用的业绩评价指标是净资产收益率，其公式为：资产收益率，其公

26、式为：管理者通过以上三个杠杆来调控净资产收益率。管理者通过以上三个杠杆来调控净资产收益率。31股东权益资产资产销售收入销售收入净利润股东权益净利润净资产收益率销售净销售净利率利率资产周资产周转率转率权益权益乘数乘数讨论讨论ROEROE存在的问题：存在的问题：时效问题：时效问题：ROEROE反映的是过去，着眼于单个期间反映的是过去，着眼于单个期间风险问题：风险问题：ROEROE仅注重收益而忽视风险仅注重收益而忽视风险32讨论讨论ROEROE存在的问题：存在的问题：价值问题：用账面价值而非市场价值价值问题：用账面价值而非市场价值若以市场价值来计算若以市场价值来计算ROEROE，是否可以解决价，是否

27、可以解决价值问题？值问题？市盈率越低越好吗？市盈率越低越好吗？一个公司的市盈率主要取决于：未来的盈利前景、一个公司的市盈率主要取决于：未来的盈利前景、与这些盈利相关的风险。股价和市盈率随盈利前景与这些盈利相关的风险。股价和市盈率随盈利前景改善而上升，随风险增加而下降。改善而上升，随风险增加而下降。33市盈率每股价格每股收益股东权益市值净利润1 经济增加值经济增加值EVA=EBIT(1-EVA=EBIT(1-税率税率) )K Kw wC C，即公司每年创造的经济增加值等于公即公司每年创造的经济增加值等于公司的营业税后利润减去产生这些利润司的营业税后利润减去产生这些利润所需的资本成本。所需的资本成

28、本。 注意：注意：C C为付息债务与权益账面价值之为付息债务与权益账面价值之和。和。34三、经济增加值（三、经济增加值（EVAEVA）评分法）评分法财务分析的关键环节财务分析的关键环节关注报表的真实性关注报表的真实性主要关注利润操纵问题主要关注利润操纵问题35操纵利润几大手法操纵利润几大手法一、利用应收账款调节营业收入，从而调增本期利一、利用应收账款调节营业收入，从而调增本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本笔假销售，

29、再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润期利润 。 如在本年底虚开发票，同时增加应收账款和营业如在本年底虚开发票，同时增加应收账款和营业收入，到次年又以诸如质量不符合要求等名义将收入，到次年又以诸如质量不符合要求等名义将其冲回，使本年营业收入虚增。因此，在识别和其冲回，使本年营业收入虚增。因此，在识别和调整应收账款虚增利润时，应注意剔除异常波动调整应收账款虚增利润时，应注意剔除异常波动的营业收入中的应收款项，尤其在年末的账务处的营业收入中的应收款项，尤其在年末的账务处理中，更是重中之重。理中，更是重中之重。 36操纵利润几大手法操纵利润几大手法 假设某公司是非季节性生产企业，其营业收入除假设某公

30、司是非季节性生产企业，其营业收入除12月份外，各月都较为平均，其月份外，各月都较为平均，其1-11月份累计营月份累计营业收入为业收入为4400万元，而万元，而12月份一个月营业收入则月份一个月营业收入则高达高达3200万元，且有万元，且有1800万元是通过应收账款产万元是通过应收账款产生的，对此，可以认定该企业有操纵利润的嫌疑，生的，对此，可以认定该企业有操纵利润的嫌疑，应将应将1800万元的营业收入予以剔除。即使次年这万元的营业收入予以剔除。即使次年这一笔一笔1800万元的营业收入没有开红票冲回，这种万元的营业收入没有开红票冲回，这种剔除也是应该的。因为，这可能导致次年营业收剔除也是应该的。

31、因为，这可能导致次年营业收入减少，而使本年营业收入增加，这不符合会计入减少，而使本年营业收入增加，这不符合会计核算的真实性原则。核算的真实性原则。 37操纵利润几大手法操纵利润几大手法二、利用推迟费用入账时间降低本期费用。二、利用推迟费用入账时间降低本期费用。将费用挂在将费用挂在“长期长期待摊费用待摊费用”科目，公司可科目，公司可以控制费用计入的时间，由此直接影响利以控制费用计入的时间，由此直接影响利润总额。或者把费用转移到前一年，使利润总额。或者把费用转移到前一年，使利润转移至下一年度。如润转移至下一年度。如STST股票可能股票可能“一次一次亏个够亏个够”以调整利润。以调整利润。 比如，鞍钢

32、股份（比如，鞍钢股份（000898.SZ000898.SZ）的）的2012 2012 年年年年报巨亏报巨亏41.57 41.57 亿元，而亿元，而20132013年业绩则大幅好年业绩则大幅好转实现利润转实现利润7.77.7亿元，部分原因就是其跨年亿元，部分原因就是其跨年度的业绩操纵。度的业绩操纵。38操纵利润几大手法操纵利润几大手法三、利用关联交易降低费用支出、增加收入三、利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。上市公司在主营业务收入中制造虚来源。上市公司在主营业务收入中制造虚增利润较为困难，但可以通过增利润较为困难，但可以通过“其他业务其他业务收入收入”项目的调整来影响利润总额。包括项目的调

33、整来影响利润总额。包括以其他单位愿意承担其某项费用的方式减以其他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收加；或向关联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务费用益；向关联方借款融资，降低财务费用 。39“厦新电子厦新电子”： 19981998年中报将年中报将60806080万元广告费计入长期待摊万元广告费计入长期待摊费用，使其中期业绩每股收益费用，使其中期业绩每股收益0.720.72元，以维元，以维持其高位股价，利于公司高价配股。持其高位股价，利于公司高价配股。 厦新电子对厦新电子对

34、19981998年度广告费用的处理：由年度广告费用的处理：由集团公司承担商标宣传的费用，由股份公集团公司承担商标宣传的费用，由股份公司承担产品宣传费用，解决了上述司承担产品宣传费用，解决了上述60006000多万多万广告费用挂在长期待摊费用科目下的问题。广告费用挂在长期待摊费用科目下的问题。但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？标宣传部分应各占多少呢？40操纵利润几大手法操纵利润几大手法四、利用会计政策变更进行利润调整。对短期投资四、利用会计政策变更进行利润调整。对短期投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备这跌价准备、存货跌价准备

35、和长期投资减值准备这三个项目的不同处理可以使上市公司将利润在不三个项目的不同处理可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整同年度之间进行调整 。如本年多提减值准备，以。如本年多提减值准备，以后年度转回，以调节利润。或者对已闲置的固定后年度转回，以调节利润。或者对已闲置的固定资产等少确认减值损失，虚增企业利润。资产等少确认减值损失，虚增企业利润。 值得一提的是：值得一提的是：06年新会计准则年新会计准则改变了改变了固定固定资产、无形资产、长期股权投资资产、无形资产、长期股权投资的减值准备计提的减值准备计提后可以转回的做法，这三种资产减值损失一经确后可以转回的做法，这三种资产减值损失一经确认，在以

36、后会计期间不得转回，消除了一些企业认，在以后会计期间不得转回，消除了一些企业通过计提准备来调节利润的可能，限制了利润的通过计提准备来调节利润的可能，限制了利润的人为波动。人为波动。 41杭钢股份：调减利润总额杭钢股份：调减利润总额2.752.75亿元亿元 2003 2003年，杭钢股份实现净利润年，杭钢股份实现净利润5.325.32亿元，亿元，每股收益达每股收益达0.8230.823元，若不是公司对固定资元，若不是公司对固定资产的折旧年限和折旧方法进行变更，采用产的折旧年限和折旧方法进行变更，采用加速折旧，公司的业绩还会更高。从加速折旧，公司的业绩还会更高。从20032003年年1 1月月1

37、1日起，公司将房屋建筑物的折旧年日起，公司将房屋建筑物的折旧年限由原来的限由原来的20-3020-30年变更为年变更为2020年，运输工具年，运输工具的折旧年限由原来的的折旧年限由原来的8 8年变更为年变更为5 5年，折旧年，折旧方法由原来的平均年限法变更为双倍余额方法由原来的平均年限法变更为双倍余额递减法，本次变会计政策的变更减少了杭递减法，本次变会计政策的变更减少了杭钢股份合并利润总额钢股份合并利润总额2.752.75亿元。亿元。42操纵利润几大手法操纵利润几大手法五、利用其他应收款科目减少费用的提取。五、利用其他应收款科目减少费用的提取。如公司向关联企业收回应收账款，同时以如公司向关联企

38、业收回应收账款，同时以对该单位的短期融资方式（记入其他应收对该单位的短期融资方式（记入其他应收款）又把此笔金额从账面上划转给对方，款）又把此笔金额从账面上划转给对方，可以使应收账款周转率指标明显好转，并可以使应收账款周转率指标明显好转，并使本期期末应提的坏账准备减少，降低了使本期期末应提的坏账准备减少，降低了费用支出。费用支出。43操纵利润几大手法操纵利润几大手法六、六、利用利息资本化调节利润。利息按其借利用利息资本化调节利润。利息按其借款的用途，可以分为资本性支出和收益性款的用途，可以分为资本性支出和收益性支出两大类：企业为购建固定资产而发生支出两大类：企业为购建固定资产而发生的利息费用，在

39、固定资产尚未投入使用之的利息费用，在固定资产尚未投入使用之前，应计入固定资产的成本，即应予以资前，应计入固定资产的成本，即应予以资本化；而为日常经营活动而发生的利息则本化；而为日常经营活动而发生的利息则应记入财务费用，抵减当期损益。公司将应记入财务费用，抵减当期损益。公司将非资本性支出的利息资本化，从而达到减非资本性支出的利息资本化，从而达到减少本期财务费用增加利润的目的。少本期财务费用增加利润的目的。44操纵利润几大手法操纵利润几大手法 例如，渝钛白股份公司，就曾将钛白粉工例如，渝钛白股份公司，就曾将钛白粉工程建设期间的借款和应付债券的利息程建设期间的借款和应付债券的利息80648064万元

40、，在该项目投入使用的情况下仍予以万元，在该项目投入使用的情况下仍予以资本化，结果被注册会计师出具了否定意资本化，结果被注册会计师出具了否定意见的审计报告，成为我国上市公司被出具见的审计报告，成为我国上市公司被出具否定意见审计报告的第一个案例。否定意见审计报告的第一个案例。 45操纵利润几大手法操纵利润几大手法七、利用其他非经常性收入增加利润总额。七、利用其他非经常性收入增加利润总额。通过地方政府的补贴收入和营业外收入通过地方政府的补贴收入和营业外收入（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接受捐赠等）来增加利润总额；这种调节利受捐赠等）来增加利润总额；这种调节利润

41、的方法有时不必有真实的现金流入，但润的方法有时不必有真实的现金流入，但却能较快的提升利润。却能较快的提升利润。青海明胶2009年亏损1742.09万元后，2010年，公司凭借4292.02万元的税收返还、减免以及922.29万元的政府补贴实现扭亏，以55.42万元的净利润侥幸逃离了被ST的厄运。46作业作业 各小组选择一家上市公司，根据其财务报表和其他各小组选择一家上市公司，根据其财务报表和其他相关资料，写一个财务分析报告，对公司的财务状相关资料，写一个财务分析报告，对公司的财务状况进行评价，指出存在的问题，给出相应的建议。况进行评价，指出存在的问题，给出相应的建议。 要求：要求：对公司和行业做一个简单介绍，说明选择该公司的理对公司和行业做一个简单介绍，说明选择该公司的理由；由；有横向或纵向的比较分析；有横向或纵向的比较分析；尽可能分析数据背后的原因，指出公司存在的问题及尽可能分析数据背后的原因，指出公司存在的问题及其原因，并给出相应建议；其原因，并给出相应建议；报告以报告以WORD文档格式，并准备文档格式，并准备7分钟左右的分钟左右的PPT展示，展示，两份材料在两份材料在11月月4日前发到邮箱日前发到邮箱。文件名的格式文件名的格式“某某公司财务分析报告某某公司财务分析报告”。47