会计稳健性对债务成本影响的研究-周晓.pdf
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1、 学校代码: 10327 学号: 1120130150 硕 士 学 位 论 文 会计稳健性对债务成本影响的研究 学 院: 会计学院 专 业: 会计学 研 究 方 向: 会计 理 论 与 方 法 姓 名: 周晓 指 导 教 师: 王开田 教授 完 成 日 期: 2015 年 12 月 15 日 答 辩 日 期: 2016 年 01 月 03 日 _ RESEARCH ON THE EFFECTS OF ACCOUNTING CONSERV ATISM ON THE COST OF DEBT A Dissertation Submitted to Nanjing University of Fin
2、ance and Economics For the Academic Degree of Master of Accounting BY Zhou Xiao Supervised by Professor Wang Kaitian School of Accounting Nanjing University of Finance and Economics January 2016 _ 学位论文独创性声明 本 论 文 是 我 个 人 在 导 师 指 导 下 进 行 的 研 究 工 作 及 取 得 的 研 究 成 果 。 论 文 中 除 了 特 别 加 以标注和致谢的地方外, 不包含其他人或
3、其它机构已经发表或撰写过的研究成果。 其他同志 对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名: 日期: 学位论文使用授权声明 本人完全了解南京财经大学有关保留、 使用学位论文的规定, 即: 学校有权保留送交论文的 复印件, 允许论文被查阅和借阅; 学校可以公布论文的全部或部分内容, 可以采用影印、 缩 印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名: 导师签名: 日期: _南京财经大学硕士学位论文 I 摘 要 债权人通过企业披露的会计信息了解企业的偿债能力、 财务状况和经营成果。 会计稳健性是会计实务和理论中的一项基本原则, 提高了企业会计信
4、息质量, 也 为签订合理的债务契约提高了保障, 同时, 企业未来自身扩大债务融资规模、 降 低融资成本的目的, 也会对自身会计信息质量做出要求。 企业则会逐渐关注会计 稳健性的重要作用。 相应的, 我 国学者也增加对会计稳健性的研究, 领域跨度也 越来越大, 可是对会计稳健性经济后果的探索一直较少。 本文从我国仍然以债务 融资为主的实际出发, 研究我国上市公司会计稳健性对债务成本的影响。 由于会 计稳健性在确认资产、 利润和损失费用时的审慎特点, 从而在保护债权人利益中 发挥着至关重要的作用。 具体来说, 债权人在判断企业是否达到融资资格时, 会 特别关心该企业的偿债能力和盈 利 能 力 ,
5、会 计 指 标 之 中 , 诸 如 : 净 资 产 、 利 润 , 则是债权人关注的首要指 标。 采用稳健性原则或者是说采用稳健的会计政策的企 业, 及时披露损失 和费用、 低估资产和利润, 能够很好的降低 企业为了粉饰经营 情况而高估 利润和资产的风险, 较好的保障债权人可以按时获得利息、 到期收回 成本。 因而, 会计稳健性能够降低信息不对称性, 缓和债权人和股东的利益矛盾, 在其中发挥着不可替代的作用。 考虑到我国 特殊的制度和政治环境, 我国不同产 权性质, 如: 非国有企业和国有企业, 有着不一样的银企关系和管理制度。 所以 , 本文在研究会计稳健性对债务成本影响的基础上, 进一步区
6、分产权性质, 对市场 化程度较高的非国有企业和政策性因素干扰较大国有企业分样本对比验证, 验证 市场化程度较高的非国有企业是否会计稳健性对债务成本的降低有更强的促进 作用。 本文在研究以前学者文献成果的基础上, 学习会计稳健性和债务成本的相关 定义并提出自己的见解, 同时在债务契约理论和信息不对称理论的基础上, 理论 分析会计稳健 性的债务契约需求和契约价值, 具体分析会计稳健性对债务契约的 影响, 并提出相关假设, 会计稳健性用 非经营性应计项目法和 MTB 法两种度量指 标进行计量, 通过对金融危机之后2009 至2014 年我国上市公司样本的实证研究, 研究发现, 会计稳健性与债务成本负
7、相关; 并且非国有企业中会计稳健性 的提高 对债务成本的降低相较于国有企业有更强的促进作用。 关键词 :会计稳健性;债务成本 ;产权性质 _南京财经大学硕士学位论文 II ABSTRACT Accounting information is the important way for the creditors to understand the financial position,operating results and debt paying ability of listed companies. And it is to provides sufficient guarantee
8、for the establishment of the debt contract. Accounting conservatism is a basic principle in the accounting theory and practice,is an important method to improve the quality of accounting information of listed companies,listed companies increasingly focus on the application of accounting conservatism
9、 and shows a increase trend.Creditors under the influence of asymmetric information will be the actual reliability of the financial information of the listed companies to make demands in order to protect their own interests. In this paper,combined with the reality of our country still is given prior
10、ity to with debt financing,we will research our country public company accounting conservatism and the relationship between the cost of debt. Especially after the U.S. subprime mortgage crisis,the study of accounting problems reached an unprecedented height,and accounting conservatism can identify a
11、nd disclose the relevant risks and losses in a timely manner. For debt investments,accounting conservatism can effectively prevent moral hazard of the debt contract was signed,to protect the interests of creditors. Therefore,accounting conservatism in protecting the rights and interests of creditors
12、 plays a very important role. For creditors,the concerned about most is the businesss profitability and debt capacity,corporate profits and net assets are key indicators of the creditors focus on accounting degree will directly affect the above indicators. Adopt a prudent accounting policy of enterp
13、rise,to a certain extent will not overestimate the risk of assets and profits,to ensure the safety of creditors loan back possible. So,accounting conservatism in coordinating the conflicts of shareholders and creditors have important role. At the same time,in view of Chinas listed companies in China
14、 have enterprises and private enterprises of different management systems and the fact relations,this paper further to distinguish the nature of property rights,to the high degree of marketization of non-state-owned enterprises and policy factors interfere with larger state-owned enterprises sample
15、verification,validation of marketization of higher non-state-owned enterprises whether accounting conservatism to lower cost of debt have a stronger role in promoting. This article through to the existing literature,a review of relevant concepts,explore the theoretical basis of accounting conservati
16、sm and the cost of debt,and put forward research hypothesis,based on the theory of correlation model is set up,the regression _南京财经大学硕士学位论文 III test. This article selects the Shanghai and shenzhen A shares after the 2008 financial crisis data from 2009 to 2014 as the research sample,robustness to th
17、e accountants influence on the cost of debt for empirical analysis. This paper uses the financial expenses and contains an average rate of debt ratio show that the cost of debt,on accounting conservatism in non-operating accrued items and MTB method respectively as the substitution variable of accou
18、nting conservatism into the model validation,and select the company size,asset-liability ratio,total assets return rate,enterprise growth,property rights,etc as control variables. Using regression analysis to study the effect of accounting conservatism on the debt cost,and accounting robustness of d
19、ebt costs under different property rights affect the difference. The research results show that accounting conservatism is negatively related to the cost of debt,and compared with the state-owned enterprises,accounting conservatism in non-state enterprises improve the lower cost of debt have a stron
20、ger role in promoting. KEY WORDS :Accounting conservatism;Cost of debt;Property rights _南京财经大学硕士学位论文 IV 目 录 摘 要 . I ABSTRACT . II 目 录 . IV 第一章 绪论 . 1 1.1 研究背景. 1 1.2 研究意义. 2 1.2.1 理论意义. 2 1.2.2 现实意义. 2 1.3 研究思路和研究方法 . 3 1.3.1 研究思路 . 3 1.3.2 研究方法 . 5 1.4 主要创新点. 5 第二章 相关 概 念 和 文献 综 述 . 6 2.1 会计稳健性 . 6
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- 会计 稳健 债务 成本 影响 研究
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