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1、目录一、实现利润分析21、利润总额22、营业利润33、投资收益44、营业外利润45、经营业务盈利能力56、利润真实性判断6二、成本分析71、总成本构成情况72、总成本变化情况83、销售费用合理性评价94、管理费用合理性评价105、财务费用变化情况11三、资产结构分析111、资产构成情况112、流动资产构成特点123、资产增减变化情况134、资产结构合理性评价145、资产结构变动情况15四、资本构成分析151、资本构成情况152、负债增减变化情况163、所有者权益增减变化情况17五、偿债能力分析181、短期偿债能力182、还本付息能力193、增加负债的可行性19六、盈利能力分析201、业务盈利能
2、力分析202、内部经营资产和对外长期投资的盈利能力203、净资产收益率214、资产报酬率215、成本费用利润率22七、营运能力分析231、存货232、应收账款243、应付账款244、现金周期和营业周期255、流动资产266、总资产26八、发展能力分析271、增长性27九、经营协调性分析291、投融资活动协调情况292、经营协调性及现金支付能力293、整体协调情况31十、经营风险分析321、经营风险32十一、现金流量分析331、现金流入结构332、现金流出结构343、现金流动稳定性355、现金流量变化情况366、现金流动充足性377、现金流动有效性378、自由现金流量38一、实现利润分析 1、利
3、润总额 万科2009年实现利润为861,742.78万元,与2008年的632,228.56万元相比有一定上升，上升36.30%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。名称2009年2008年2007年利润总额861,742.78632,228.56764,160.57 2、营业利润2009年营业利润为868,508.28万元，与2008年的636,478.96万元相比有一定增加，增加36.46%。 营业利润变动因素(费用)项目名称增加（万元）减少（万元）营业成本950,944.32管理费用8,881.24财务费用8,357.29销售费用34,663.32营业税金及附加93,1
4、29.26合计：0.00145,031.11相抵总计：805,913.21营业利润变动因素(收入)项目名称增加（万元）减少（万元）公允价值变动收益4,886,175.09营业收入788,923.39投资收益71,466.54合计：5,746,565.020.00相抵总计5,746,565.02 3、投资收益 2009年投资收益为92,407.68万元，与2008年的20,941.14万元相比成倍上升，上升幅度341.27%。投资收益变化名称2009年（万元）2008年（万元）2007年（万元）投资收益92,407.6820,941.1420,803.07 4、营业外利润 2009年营业外利润为
5、-6,765.50万元，与2008年的-4,250.39万元相比持续亏损，亏损增加，盈利水平下降59.17%，应当引起注意。 营业外利润变化名称2009年2008年2007年营业外收入7,067.885,745.523,145.78营业外支出13,833.389,995.914,274.96营业外利润-6,765.50-4,250.39-1,129.18 5、经营业务盈利能力根据营业收入和成本的变化情况经进行分析后可以看出，2009年的营业收入为4,888,101.31万元，比2008年的4,099,177.92万元，增长19.25%。2009年营业成本为3,451,471.77万元，比200
6、8年的2,500,527.45增加38.03%。营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明公司经营业务盈利能力下降。营业利润变化2009年2008年2007年项目名称数值（万元）增长率数值（万元）增长率数值（万元）增长率营业收入4,888,101.3119.25%4,099,177.9215.38%3,552,661.13营业成本3,451,471.7738.03%2,500,527.4521.34%2,060,733.90利润总额861,742.7836.30%632,228.56-17.26%764,160.57营业利润868,508.2836.46%636,478.
7、96-16.83%765,289.75投资收益92,407.68341.2720,941.140.66%20,803.07营业外收支-6,765.5059.17%-4,250.39276.41%-1,129.18 6、利润真实性判断 从报表数据来看，公司2009年营业收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。扣除新增应收账款之后公司的营业收入为4,909,059.60万元。 总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 公司的实现利润主要来自于营业利润。二、成本分析 1、总成本构成情况2009年万科成本费用总额为4,112,244.26万元，其中：营业成本为3,451,
8、471.77万元，占成本总额的83.93%，销售费用为151,371.69万元，占成本总额的3.68%，管理费用为144,198.68万元，占成本总额的3.51%，财务费用为57,368.04万元，占成本总额的1.40%,营业税金及附加为360,258.04万元，占成总额的8.76%，资产减值损失为-52,423.96万元，占成本总额的-1.27%。成本构成表（两期成本总额比例）日期2009年2008年成本费用总额4,112,244.26100.00%3,485,566.33100.00%营业成本3,451,471.7783.93%2,500,527.4571.74%销售费用151,371.6
9、93.68%186,035.015.34%管理费用144,198.683.51%153,079.924.39%财务费用57,368.041.40%65,725.331.89%营业税金及附加360,258.048.76%453,387.3013.01%资产损失减值-52,423.96-1.27%126,811.323.64% 2、总成本变化情况万科2009年成本费用总额为4,112,244.26万元，与2008年的3,485,566.33相比有一定增加，增加17.98%。2009年营业成本为3,451,471.77万元，与2008年的2,500,527.45相比有一定增加，增加38.03%。成本
10、构成变化情况表（占营业收入的比例）日期2009年2008年项目名称数值（万元）百分比%数值（万元）百分比%营业收入4,888,101.31100.00%4,099,177.92100.00%营业成本3,451,471.7770.61%2,500,527.4561.00%营业税金及附加360,258.047.37%453,387.3011.06%销售费用151,371.693.10%186,035.014.54%财务费用57,368.041.17%65,725.331.60%管理费用144,198.682.95%153,079.923.73%资产损失减值-52,423.96-1.07%-52,4
11、23.96-1.28% 3、销售费用合理性评价2009年销售费用为151,371.69万元，与2008年的186,035.01万元相比有一定下降，下降18.63%。下降，下降18.63%。2009年营业费用有较大幅度下降的情况下营业收入却获得较大幅度的增长，表明公司采取了非常成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。 4、管理费用合理性评价 2009年管理费用为144,198.68万元，与2008年的153,079.92万元相比有一定下降，下降5.80%。2009年管理费用占营业收入的比例2.95%，与2008年的3.73%相比有所下降，下降0.78%。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好
12、。 5、财务费用变化情况 2009年财务费用为57,368.04万元，与2008年的65,725.33万元相比有一定下降，下降12.72%。三、资产结构分析 1、资产构成情况 万科2009年资产总额为13,760,855.48万元，其中流动资产为13,032,327.94万元，主要分布在货币资金、预付帐款、其他应收款等环节，分别占公司流动资产合计的17.65%、6.70%和5.97%。非流动资产为728,527.54万元，主要分布在长期股权投资、固定资产和递延所得税资产，分别占公司非流动资产的48.94%、18.61%、17.37%。万科资产构成表日期2009年2008年项目名称数值（万元）百
13、分比（%）数值（万元）百分比（%）总资产13,760,855.48100.00%11,923,657.97100.00%流动资产13,032,327.9494.71%11,345,637.3294.71%长期投资净额372,901.252.71%265,314.322.23%固定资产净额135,597.700.99%126,533.281.06%无形及递延资产11,328.500.08%2,526.820.02%其他208,700.091.52%183,646.231.54% 2、流动资产构成特点 公司持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的17.65%，表明公司的支付能力和应变能力较强。应当
14、关注货币性资产的投向。 从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。从资产构成来看，公司长期投资所占比例较大，属集团控股型企业，企业的被投资企业及集团公司的发展战略对企业的发展特别重要。流动资产构成表日期2009年2008年项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）流动资产13,032,327.94100.00%11,345,637.32100.00%存货0.000.00%0.000.00%应收账款71,319.190.55%92,277.480.81%其他应收款778,580.945.97%349,609.693.08%交易性
15、金融资产74.050.00%0.000.00%应收票据0.000.00%0.000.00%货币资金2,300,192.3817.65%1,997,828.5917.61%其他9,882,161.3875.83%8,905,921.5678.50 3、资产增减变化情况2009年总资产为13,760,855.48万元，与2008年的11,923,657.97万元相比有一定增加，增加15.41%。万科资产的增减变化情况（2009年）项目名称增加（万元）减少（万元）无形资产8,196.63其他应收款428,971.25递延所得税资产18,383.11其他流动资产长期待摊费用605.05在建工程40,4
16、62.12预付款557,580.05应收票据长期股权投资107,965.77货币资金302,363.79固定资产净额9,064.42合计：1,455,209.0818,383.11相抵总计：1,436,825.97 4、资产结构合理性评价 从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2009年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。固定资产投产时间不长。 根据报表分析得出2009年与2008年相比，2009年预付款增长过快。流动资产增长慢于营业收入，增加的同时资金占用没有增加，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2008年相比，资产结构趋于改善。 5、资产结构变动情况主要资产项目变动情况表日期
17、2009年与年比较2008年与年比较项目名称数值（万元）增长率数值（万元）增长率流动资产13,032,327.9414.87%11,345,637.3218.89%长期投资372,901.2540.55%265,314.32-9.37%固定资产135,597.707.16%126,533.28119.98%存货0.00N/A%0.00N/A%应收账款71,319.19-22.71%92,277.486.69%货币性资产2,300,266.4315.13%1,997,828.5917.20%四、资本构成分析 1、资本构成情况 万科2009年负债总额为9,220,004.24万元，资本金为1,09
18、9,521.02万元，所有者权益为4,540,851.25万元，资产负债率为0.67%。在负债总额中，流动负债为13,032,327.94万元，占负债和权益总额的0.49%，短期借款为118,825.61万元，非流动负债为728,527.54万元，付息负债合计占资金来源总额的0.18%。 公司来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的13.60%。资本构成表日期2009年2008年项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）资产总额13,760,855.48100.00%11,923,657.97100.00%所有权益4,540,851.2533.00%3,881,854
19、.9532.56%流动负债6,805,827.9849.46%6,455,372.1956.90%非流动负债2,414,176.2517.54%1,586,430.834.85% 2、负债增减变化情况 2009年负债总额为9,220,004.24万元，与2008年年的8,041,803.02万元相比有一定增加，增加14.65%。具体来说，以下项目的变动使负债总额变动，公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。2009年资产的增减变化情况表项目名称增加（万元）减少（万元）其他应付账款70,956.99应交税费203,886.27预收账款778,904.61其他流动负债应付职工薪酬福利
20、28,874.16应付票据3,000.00应付账款340,408.51短期借款341,371.22合计：1,355,073.55412,328.21 3、所有者权益增减变化情况 2009年所有者权益为4,540,851.25万元，与2008年的3,881,854.95相比有一定增加，增加16.98%。以下项目变动使所有者权益增减。所有者权益变动变化表项目名称增加（万元）减少（万元）资本金资本公积金70,457.23少数股东权益盈余公积金215,585.64未分配利润262,412.07增减合计548,454.940.00五、偿债能力分析 1、短期偿债能力 从支付能力看，万科2009年是有现金支
21、付能力的。从变化情况来看，2009年流动比例为1.91，与2008年的1.76相比有较大增长，增长了0.15。 2、还本付息能力 从短期来看，公司拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，公司盈利对利息的保障倍数为16.02倍长期来看，盈利能力较强，利息支付有保证。偿债能力指标表项目名称2009年2008年流动比例1.911.76速动比例1.791.71利息保障倍数16.0210.62资产负债率0.710.71 3、增加负债的可行性 从资本结构和资产成本来看，公司的付息负债为2,533,001.86万元，实际借款利率水平为2.26%，公司的财务风险系数为1.46。从公司当期资本结构、借款利率和盈利水
22、平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来利润的增加，负债经营可行。六、盈利能力分析 1、业务盈利能力分析 万科2009年的营业利润率为17.77%，资产报酬率为7.16%，净资产收益率为14.16，成本费用利润率为9.52%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为13,325,427.49万元，经营资产的收益率为6.52%。而对外投资的收益率为24.78%。 2、内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 万科2009年内部经营资产的盈利能力6.17%，与2008年的5.23%相比有所提高，提高0.94个百分点。2009年对外投资业务的盈利能力为24.78%，与2008年的7.89%相比有较大幅
23、度的提高，提高17.00个百分点。对外投资业务的盈利能力明显提高。 3、净资产收益率 2009年净资产收益率为14.16%，与2008年11.95%相比有所提高，提高2.21个百分点。但这种较高的资本收益率是由较高的负债水平支持的，企业经营风险是较大的。2009年净资产收益率比2008年提高的主要原因是：2009年净利润为643,000.75万元，与2008年的463,986.92万元相比有较大增长，增长38.58%。2009年所有者权益为4,540,851.25万元，与2008年的3,881,854.95万元相比有较大增长，增长16.98%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产
24、收益率提高。 4、资产报酬率 2009年总资产报酬率为7.16%，与2008年的6.36%相比有所提高，提高0.79个百分点。2009年总资产报酬率比2008年提高的主要原因是：2009年息税前收益919,110.82万元，与2008年的697,953.89万元相比有较大增长，增长31.69%。2009年平均总资产为12,842,256.73万元，与2008年的10,966,552.38万元相比有较大增长，增长17.10%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。 5、成本费用利润率 2009年成本费用利润率为20.69%，与2008年的18.82%相比有所提高，提高
25、1.87个百分点。2009年成本费用投入经济效益为244.16%，与2008年156.17%相比有较大幅度提高，提高87.99个百分点。2009年成本费用投入经济效益比2008年提高的主要原因是：2009年实现利润为861,742.78万元，与2008年的632,228.56万元相比有较大增长，增长36.30%。2009年成本费用总额为4,164,668.22万元，与2008年的3,358,755.01万元相比有较大增长，增长23.99%。实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益比提高。盈利能力指标表（%）项目名称2009年2008年营业毛利率29.3939.00营
26、业利润率17.7715.53成本费用利润率20.6918.82资产报酬率6.715.77净资产收益率14.1611.95七、营运能力分析 1、存货 没有存货数据。 2、应收账款 万科2009年应收账款周转天数为6.02天，2008年为7.85天。2009年比2008年缩短1.83天。2009年应收账款周转天数比2008年缩短的主要原因是：2009年平均应收账款为81,798.34万元，与2008年89,382.89万元相比有所下降，下降8.49%。2009年营业收入为4,888,101.31万元，与2008年的4,099,177.92万元相比有较大增长，增长19.25%。公司在应收账款下降的情
27、况下营业收入反而有所提高，表明公司产品的销售能力明显提高。公司在加速应收周转的同时，使盈利水平提高。 3、应付账款 万科2009年应付账款周转天数为152.26天，2008年为172.76天，2009年比2008年缩短20.50天。2009年应付账款周转天数比2008年缩短的主要原因是：2009年平均应付账款为1,459,800.54万元，与2008年的1,199,988.01万元相比有较大增长，增长21.65%。2009年营业成本为3,451,471.77万元，与2008年的2,500,527.45万元相比有较大增长，增长38.03%。平均应付款增加速度慢于营业成本的增长速度，致使应付款周转
28、天数缩短。 4、现金周期和营业周期 万科2009年经营活动所需要的资金主要来自于应付账款。万科2009年营业周期为6.02天，2008年为7.85天，2009年比2008年缩短1.83天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。营运能力指标表项目名称2009年2008年存货周转天数0.000.00应收账款周转天数6.027.85应付账款周转天数152.26172.76营业周期6.027.85 5、流动资产 万科2009年流动资产周转天数为897.70天，2008年为917.26天，2009年比2008年缩短19
29、.56天。2009年流动资产周转天数比2008年缩短的主要原因是：2009年平均流动资产为12,188,982.63万元，与2008年的10,444,444.62万元相比有较大增长，增长16.70%。2009年营业收入为4,888,101.31万元，与2008年的4,099,177.92万元相比有较大增长，增长19.25%。平均流动资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。 6、总资产 万科2009年总资产周转次数为0.36次，比2008年周转速度加快，周转天数从963.11天缩短到945.81天。2009年总资产周转天数2008年缩短的主要原因是：2009年平均总资产为1
30、2,842,256.73万元，与2008年的10,966,552.38万元相比有较大增长，增长17.10%。2009年营业收入为4,888,101.31万元，与2008年的4,099,177.92万元相比有较大增长，增长19.25%。平均总资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数缩短。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，表明公司经营业务进一步扩张，总资产周转速度有所提高。资产周转速度表项目名称2009年（天）2008年（天）总资产周转天数945.81963.11固定资产周转天数9.658.08流动资产周转天数897.70917.26现金周转天数-146.24-16
31、4.91八、发展能力分析 1、增长性 万科2009年营业收入为4,888,101.31万元，从这三期变化情况来看，营业收入基本保持稳定，没有较大变化。 万科2009年净利润为643,000.75万元，从这三期变化情况来看，净利润基本保持稳定，没有较大变化。 万科2009年所有者权益为4,540,851.25万元，从这三期变化情况来看，所有者权益基本保持稳定，没有较大变化。发展趋势表日期2009年2008年项目资本数值（万元）增长率%数值（万元）增长率%净利润643,000.750.39%463,986.92-0.13%所有者权益4,540,851.250.17%3,881,854.950.14
32、%营业收入4,888,101.310.19%4,099,177.920.15%九、经营协调性分析 1、投融资活动协调情况 从长期投资和融资情况来看，公司长期投融资活动能为企业提供6,226,499.96万元的营运资金，投融资活动是协调的。营运资本增减变化表日期2009年2008年项目名称数值（万元）增长率%数值（万元）增长率%营运资本6,226,499.960.27%4,890,265.130.05%所有者权益4,540,851.250.17%3,881,854.950.14%非流动负债2,414,176.250.52%1,586,430.83-0.09%固定资产135,597.700.07%
33、126,533.281.20%长期投资372,901.250.41%265,314.32-0.09%其他长期资产0.00N/A%0.00N/A% 2、经营协调性及现金支付能力 从公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务发展正常，需要企业提供3,804,407.92万元的流动资金。而公司投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。 从企业的现金支付能力来看，企业经营业务需要3,804,407.92万元的营运资金，而企业的营运资本数额为6,226,499.96万元营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为2,422,092.04万元。经营性资产
34、增减变化表日期2009年2008年项目名称数值（万元）增长率%数值（万元）增长率%存货0.00N/A%0.00N/A%应收账款71,319.19-0.23%92,277.480.07%其他应收账款778,580.941.23%349,609.690.26%其他经营性资产9,882,161.380.11%8,905,921.560.19%经营性负责增减变化表日期2009年2008年项目名称数值（万元）增长率%数值（万元）增长率%应付账款1,630,004.790.26%1,289,596.280.16%其他应付款925,873.45-0.07%996,830.440.69%其他经营性负债4,12
35、8,124.130.11%3,708,748.640.21% 3、整体协调情况 从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。十、经营风险分析 1、经营风险 万科2009年盈亏平衡点的营业收入为1,602,791.14万元表示当公司该期营业收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为67.21%，表示公司当期营业收入下降只要不超过3,285,310.17万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，公司承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。经营风险指标表日期2009年2008年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）盈亏
36、平衡点1,602,791.140.11%1,449,022.630.33%营业安全水平0.67210353500.03%0.65-0.06%经营风险系数1.38-0.13%1.580.12%财务风险系数1.590.69%1.59-0.43%十一、现金流量分析 1、现金流入结构 2009年现金流入为8,221,453.91万元，与2008年的6,624,515.92万元相比有较大增长，增长24.11%。2008年经营现金收益率亏损0.00%，2009年扭亏为盈，盈利0.19%。公司的主要现金来源项目是收回过去投资和变买现有资产，占公司当期现金流入总额的70.31%。公司处于投资结构大调整阶段。公
37、司投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。经营业务产生的现金流量为5,759,533.35万元，约占公司当期现金流入总额的70.05%。公司经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。 2、现金流出结构 2009年现金流出为8,018,050.36万元，与2008年的6,325,710.77万元相比有较大增长，增长26.75%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的53.00%。现金流出结构表项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）现金流出总额8,018,050.36100.00%6,325,710.77100.
38、00%购买原材料4,249,694.0853.00%3,411,341.9053.93%工资性支出119,752.121.49%231,945.113.67%税金653,731.258.15%786,312.6712.43%资产购置80,606.221.01%411,063.506.50%对外投资157,746.751.97%136,621.362.16%偿还债务2,164,051.1026.99%1,169,059.5118.48%利润分配39,206.040.49%7,641.460.12%其他553,262.806.90%171,725.262.71% 3、现金流动稳定性 2009年最大
39、的现金流入项目依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的其他与经营活动有关的现金。 2009年最大的现金流出项目依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务所支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。现金流入流出对比表流入项目数值（万元）流出项目数值（万元）销售商品、提供劳务收到的现金5,759,533.35购买商品、接受劳务支付的现金3,456,021.26取得借款收到的现金2,073,151.67偿还债务所支付的现金2,164,051.10收到的其他与经营活动有关的现金188,979.22支付的其他与经营活动有关的现金793,672.82吸收投资所收到的现金82,
40、908.47支付的各项税费653,731.25取得投资收益所收到的现金39,206.04取得子公司及其他营业单位支付的现金净额297,594.29 2009年工资性支出有较大幅度减少，公司现金流出的刚性明显下降。 2009年营业收到的现金有较大幅度增加，公司经营活动现金流入的稳定性提高。 4、现金流动协调性 2009年万科投资活动需要资金419,066.06万元，经营活动创造资金925,335.13万元。投资活动所需要的资金能够被公司经营活动所创造的现金净流量满足。2009年万科筹资活动需要净支付资金302,865.52万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企
41、业的现金净流量增加。现金流量净额变化表日期2009年2008年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）现金及现金等价物净额202,448.90100.00%293,178.13100.00%经营活动产生的现金净流量925,335.13457.07%-3,415.18-1.16%投资活动产生的现金净流量-419,066.06-207.00%-284,413.74-97.01%筹资活动产生的现金净流量-302,865.52-149.60%586,634.06200.09% 5、现金流量变化情况 2009年现金及现金等价物净额为202,448.90万元，与2008年293,178.13万元相比有较大幅度下降，下降30.95%。 2008年经营活动产生的现金流量净额现金净亏空3,415.18万元，2009年扭亏为盈，现金净增加925,335.13万元。 2009年投资活动产生的现金流量净额为负419,066.06万元，与2008年负284,413.74相比投资较大幅度增加，增加47.34%。 2009年筹资活动产生的现金流量净额为负302,865.52万元，与2008年的586,634.06相比2009年出现现金净亏空，亏空302,865.52万元。