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1、Company LOGO第一章第一章 企业财务报表分析概论企业财务报表分析概论Company LOGO第一节第一节 企业的利益相关者及其对财务状况的企业的利益相关者及其对财务状况的不同关注点不同关注点财务分析的含义财务分析的含义 从分析内容看：从分析内容看：对企业历史的财务状况与成果进行分析对企业历史的财务状况与成果进行分析对企业将要实施的投资项目在投资方面进行评价与分析对企业将要实施的投资项目在投资方面进行评价与分析 从分析的主体看：从分析的主体看：从外部股东和债权人角度出发从外部股东和债权人角度出发从内部管理者角度出发从内部管理者角度出发财务报表分析：企业的利益相关者借助企业的财务报表财务
2、报表分析：企业的利益相关者借助企业的财务报表以及以财务报表为基础的一系列财务指标来对企业财务状况以及以财务报表为基础的一系列财务指标来对企业财务状况进行的分析与评价进行的分析与评价Company LOGO一、企业业主或股东一、企业业主或股东 决策：是否进一步投资或保留投资决策：是否进一步投资或保留投资 关注：企业获利能力、投资风险、股票的市场价值、现金流关注：企业获利能力、投资风险、股票的市场价值、现金流 注意：股东持股比例的影响注意：股东持股比例的影响 控股股东或重大影响性股东：与企业战略性发展相关控股股东或重大影响性股东：与企业战略性发展相关 非控股股东：企业业绩、股利分配政策、短期现金流
3、非控股股东：企业业绩、股利分配政策、短期现金流二、企业的贷款提供者二、企业的贷款提供者 短期贷款者：短期偿债能力短期贷款者：短期偿债能力 长期贷款者：长期获利能力、现金流动性长期贷款者：长期获利能力、现金流动性Company LOGO三、商品和劳务供应商三、商品和劳务供应商 本质：债权人本质：债权人 关注：短期偿债能力关注：短期偿债能力 长期偿债能力：长期合作长期偿债能力：长期合作四、企业管理人员四、企业管理人员 涉及内容涉及内容最广泛最广泛，几乎包括几乎包括外部使用人关注的外部使用人关注的所有问题所有问题 关注：较高管理层次，较全面的财务状况关注：较高管理层次，较全面的财务状况 较低管理层次
4、，自身决策范围内相关的财务信息较低管理层次，自身决策范围内相关的财务信息Company LOGO五、顾客五、顾客 关注：企业长期发展前景关注：企业长期发展前景-相关的获利能力、财务杠杆指标相关的获利能力、财务杠杆指标六、员工六、员工 关注：企业长期发展前景关注：企业长期发展前景-相关的获利能力、偿债能力指标相关的获利能力、偿债能力指标七、政府管理部门七、政府管理部门 关注：获利能力、偿债能力、持续经营能力关注：获利能力、偿债能力、持续经营能力Company LOGO结论：结论：财务信息使用者要求的信息大都面向未来财务信息使用者要求的信息大都面向未来不同的信息使用者因其目的不同，对信息不同的信息
5、使用者因其目的不同，对信息内容、深度、广度的要求也不同内容、深度、广度的要求也不同企业财务报表中并不包含信息使用者所需企业财务报表中并不包含信息使用者所需的全部信息的全部信息Company LOGO第二节第二节 企业财务报表的组成内容企业财务报表的组成内容一、基本财务报表一、基本财务报表资产负债表资产负债表现金流量表现金流量表所有者（股东）权益变动表所有者（股东）权益变动表利润表利润表Company LOGO第二节第二节 企业财务报表的组成内容企业财务报表的组成内容二、附注二、附注报表的编制基础报表的编制基础会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明财务报
6、表中重要项目的进一步说明财务报表中重要项目的进一步说明重要会计政策、会计估计的说明重要会计政策、会计估计的说明或有和承诺事项或有和承诺事项资产负债表日后的股利发放情况资产负债表日后的股利发放情况Company LOGO第二节第二节 企业财务报表的组成内容企业财务报表的组成内容思考：思考：为什么财务报告会出现虚假财务信息？为什么财务报告会出现虚假财务信息？Company LOGO我总是在画假画我总是在画假画一商人购买一幅签名毕加索的油画，一商人购买一幅签名毕加索的油画，找他鉴定，毕加索答：赝品！找他鉴定，毕加索答：赝品！数月后，该商人又购买另一幅签名数月后，该商人又购买另一幅签名毕加索的油画，毕
7、加索又答：赝毕加索的油画，毕加索又答：赝品！品！商人揭发说：几年前，我看见你自商人揭发说：几年前，我看见你自己在画这幅画。己在画这幅画。毕加索答：我总是在画假画。毕加索答：我总是在画假画。你是否认为会计师也在画假画？你是否认为会计师也在画假画？ Company LOGO第三节第三节 制约企业报表编制的基本会计假设制约企业报表编制的基本会计假设p 作用：限定了会计处理与财务报告的空间范围作用：限定了会计处理与财务报告的空间范围 限定了企业会计活动的范围限定了企业会计活动的范围 影响会计概念，影响会计概念，资产资产 影响会计行为，影响会计行为，出发点为企业主体的立场出发点为企业主体的立场 会计主体
8、会计主体Company LOGOp 作用：为企业在编制报表时会计方法的选择奠定了基础作用：为企业在编制报表时会计方法的选择奠定了基础p 注意：注意：l 是否受到破产和清算的威胁？是否受到破产和清算的威胁？ l 对资产分类和价值的影响？对资产分类和价值的影响？ 历史成本历史成本 清算价值清算价值l 对长期资产、费用摊销的影响？对长期资产、费用摊销的影响？ l 对负债分类和价值的影响？对负债分类和价值的影响？ 可偿还价值可偿还价值 某些债务按高于正常陈报的价值进行报告某些债务按高于正常陈报的价值进行报告 持续经营持续经营Company LOGOp 持续经营假设的结果持续经营假设的结果 p 作用：决
9、定了企业对外报送报表的时间间隔以及作用：决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报表所涵盖的时间跨度企业报表所涵盖的时间跨度p 注意：注意：l 自然营业年度与日历年度的区别？自然营业年度与日历年度的区别？ l 会计期间越短，财务报告越不可靠？会计期间越短，财务报告越不可靠？l 会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程 会计期间会计期间Company LOGOCompany LOGOp 作用：为企业统一汇总、计量大量经济业务提供作用：为企业统一汇总、计量大量经济业务提供了可能了可能p 注意：注意：l 币制是否稳定？币制是否稳定？l 如何考虑通货膨胀
10、的影响？企业是否披露相关信如何考虑通货膨胀的影响？企业是否披露相关信息？息？ 货币计量货币计量Company LOGO第四节第四节 制约企业报表编制的一般原则制约企业报表编制的一般原则是否会成为保持不真实会计记录的理由？是否会成为保持不真实会计记录的理由？ 例：合并处理中，购买方要求被购买方大额计提资产减值。例：合并处理中，购买方要求被购买方大额计提资产减值。 表面理由：以表面理由：以“谨慎谨慎”原则原则 真实理由：减少并购后需要结转的销售成本、真实理由：减少并购后需要结转的销售成本、 需要计提的固定资产折旧和无形资产摊销。需要计提的固定资产折旧和无形资产摊销。谨慎谨慎Company LOGO
11、 同一企业不同时期发生的同类型的经济业务采用相同的会计处同一企业不同时期发生的同类型的经济业务采用相同的会计处理方法、会计政策理方法、会计政策改变时，是否在会计报表附注中说明？并解释其影响？改变时，是否在会计报表附注中说明？并解释其影响？现实中，上市公司偏好会计差错处理，为什么？现实中，上市公司偏好会计差错处理，为什么？ 与收入有关的成本和已确认的收入配比？与收入有关的成本和已确认的收入配比？ 摊销期限的确定？摊销期限的确定？配比配比可比性可比性会计估计会计估计变更导致变更导致的损益直的损益直接进入当接进入当前损益前损益Company LOGO例：通用汽车公司在车辆出售的同时对给予汽车代理商的
12、销售鼓例：通用汽车公司在车辆出售的同时对给予汽车代理商的销售鼓励、退货备抵及通用汽车回扣卡作会计处理。励、退货备抵及通用汽车回扣卡作会计处理。 假设这一处理晚于收入确认之时，这种时间上的延迟是否会假设这一处理晚于收入确认之时，这种时间上的延迟是否会有悖于成本与收入配比原则？有悖于成本与收入配比原则？ 可能会，虚增了利润。可能会，虚增了利润。 与特定销售鼓励计划有关的成本确认为销售收入的减项，这与特定销售鼓励计划有关的成本确认为销售收入的减项，这种做法是否会存在任何配比问题？种做法是否会存在任何配比问题？ 会，当期销售收入不一定与特定销售鼓励计划有关。会，当期销售收入不一定与特定销售鼓励计划有关
13、。Company LOGO 收入确认的时点的影响？收入确认的时点的影响？ 销售时点、生产结束点、现金收到点、销售时点、生产结束点、现金收到点、 生产中间点、成本回收点生产中间点、成本回收点万科万科2012年年报年年报报告期内公司实现销售面积报告期内公司实现销售面积1295.6万平方米，销售金额万平方米，销售金额1412.3亿元，亿元，分别比分别比2011年增长年增长20.5%和和16.2%。公司实现结算面积公司实现结算面积899.3万平方米，同比增长万平方米，同比增长60.0%，结算收入，结算收入1015.8亿元，同比增长亿元，同比增长43.8%。截至报告期末，公司尚有截至报告期末，公司尚有1
14、354.9万平方米已销售资源未竣工结算，合万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计同金额总计1436.5亿元。亿元。” 收入确认收入确认Company LOGO宜华地产宜华地产 金螳螂金螳螂通过倒签竣工验收报告及交房书方式，提前确认收入通过倒签竣工验收报告及交房书方式，提前确认收入实现股改业绩承诺，避免追送实现股改业绩承诺，避免追送2亿多元市值的股份对价。亿多元市值的股份对价。采用完工百分比法采用完工百分比法提前确认收入提前确认收入Company LOGO 相对规模和对企业的重要性相对规模和对企业的重要性 某个主体的重要事项未必是另一主体的重要事项某个主体的重要事项未必是另一主体的重要事项
15、专业判断专业判断-是否会影响财务报告使用者的判断是否会影响财务报告使用者的判断许多影响主体未来发展的重要事项，由于不属于交易事项，许多影响主体未来发展的重要事项，由于不属于交易事项， 未在报表中反映未在报表中反映 重要性重要性交易事项交易事项Company LOGO第五节第五节 制约企业报表编制的法规体系制约企业报表编制的法规体系企业会计准则体系企业会计准则体系基本会计准则基本会计准则会计准则应用指南和解释公告会计准则应用指南和解释公告具体会计准则具体会计准则一般业务处理准则一般业务处理准则特殊行业会计准则特殊行业会计准则特定业务准则特定业务准则Company LOGO成员代表面更广泛，成果更
16、丰硕成员代表面更广泛，成果更丰硕1973年，年，财务会计准则委员会财务会计准则委员会FASB成员：来自成员：来自9个组织机构的代表：个组织机构的代表：美国注册会计师协会、财务经理协会、管理会计师协会、财务分析师联盟、美国注册会计师协会、财务经理协会、管理会计师协会、财务分析师联盟、美国会计协会、证券行业协会及美国会计协会、证券行业协会及3个非营利组织。个非营利组织。成果：财务会计准则公告、解释指南、技术公告成果：财务会计准则公告、解释指南、技术公告 GAAP组成部分组成部分 财务会计概念公告财务会计概念公告 属于会计概念框架属于会计概念框架 ，为，为GAAP提供理论支持提供理论支持利益集团利益
17、集团Company LOGO问题：问题：具体的会计处理方法中具有部分国家利益保护倾向。具体的会计处理方法中具有部分国家利益保护倾向。它忽视了其他一些经济组织和个人的利益，没有非公有制经济的它忽视了其他一些经济组织和个人的利益，没有非公有制经济的代表代表 ，没有考虑到企业经理人员的利益，会遭到其他利益主体的，没有考虑到企业经理人员的利益，会遭到其他利益主体的排斥。排斥。引起引起“制度低效制度低效”。最直接的表现就是在会计准则规范下的不规。最直接的表现就是在会计准则规范下的不规范会计行为的大量出现。范会计行为的大量出现。2003年初年初 ，我国财政部会计准则委员会我国财政部会计准则委员会成员：由中
18、国证监会、中国会计学会、中国注册会计师协会、企业界、学成员：由中国证监会、中国会计学会、中国注册会计师协会、企业界、学术界等组成。术界等组成。成果：会计准则体系由一项基本会计准则、成果：会计准则体系由一项基本会计准则、38项具体会计准则和项具体会计准则和2项会计科项会计科目、会计报表规定组成。目、会计报表规定组成。 财政部会计司财政部会计司财务会计概念框架财务会计概念框架Company LOGO一、信息披露的内容一、信息披露的内容投资者评估公司状况所需的信息投资者评估公司状况所需的信息 对股价运行有重要影响的事项对股价运行有重要影响的事项http:/ 上市公司的信息披露制度上市公司的信息披露制
19、度Company LOGO二、按时间、内容、方式的不同：二、按时间、内容、方式的不同：首次信息披露：公司首次发行股票时须履行的披露义务，包括首次信息披露：公司首次发行股票时须履行的披露义务，包括招股说明书、上市公告书。招股说明书、上市公告书。持续信息披露：上市公司股票上市后需履行的持续性信息披露持续信息披露：上市公司股票上市后需履行的持续性信息披露义务，包括定期报告和临时报告。义务，包括定期报告和临时报告。最早制定年报信息披露法规的国家：英国最早制定年报信息披露法规的国家：英国当今信息披露制度最完善、最成熟、最规范的国家：美国当今信息披露制度最完善、最成熟、最规范的国家：美国Company L
20、OGO上市公司年报披露依据上市公司年报披露依据美国美国美国国会颁布的法律美国国会颁布的法律（ACTACT）：）：19331933年证年证券法券法、19341934年证年证券交易法券交易法、20022002年萨奥法案年萨奥法案（20022002年公众公司会计改革年公众公司会计改革和投资者保护法案）和投资者保护法案） SECSEC的规则或规定的规则或规定（REGULATIONREGULATION）：年）：年度报告格式中度报告格式中10K10K表供表供一般发行人使用一般发行人使用中国中国法律：法律：中华人民共和国证券中华人民共和国证券法法66条条规定：规定：公开发行证券的公司公开发行证券的公司信息披
21、露内容与格式准则第信息披露内容与格式准则第2号号 年度报告的内容与格式年度报告的内容与格式（2007年修订）、年修订）、公开发行公开发行证券的公司信息披露内容与格证券的公司信息披露内容与格式准则第式准则第30号号 创业板上市公创业板上市公司年度报告的内容与格式司年度报告的内容与格式、公开发行证券的公司信息披公开发行证券的公司信息披露编报规则第露编报规则第15号号 财务报告财务报告的一般规定的一般规定（2010年修订）年修订） 格式与内容规范区格式与内容规范区分开来，重点突出分开来，重点突出全面规范，全面规范，重点不突出重点不突出Company LOGO上市公司年报披露内容上市公司年报披露内容美
22、国美国 财务报告财务报告 股东情况介绍股东情况介绍 五年期汇总的财务数据五年期汇总的财务数据摘要摘要 管理人员对财务状况和管理人员对财务状况和经营成果的评论与分析经营成果的评论与分析 披露税前收入中的本国披露税前收入中的本国货币与外汇的构成情况货币与外汇的构成情况 特殊事项等特殊事项等中国中国公司简介公司简介股东情况介绍、股本变动情况、股东情况介绍、股本变动情况、股东大会情况简介股东大会情况简介会计数据和业务数据摘要、财会计数据和业务数据摘要、财务会计报告务会计报告董事会报告、监事会报告、董事会报告、监事会报告、公司治理结构公司治理结构重要事项等重要事项等披露时间短，实效披露时间短，实效性强，
23、区分对待。性强，区分对待。大型加快披露：大型加快披露：6060天天加快披露：加快披露：7575天天非加快披露：非加快披露：9090天天越大型公司披露时越大型公司披露时间越短间越短会计年度结束日会计年度结束日起起4 4个月内个月内沪市沪市20122012年年报年年报披露时间表披露时间表 600005 600005 武钢股份武钢股份 2013-4-27 2013-4-27 600031 600031 三一重工三一重工 2013-4-27 2013-4-27 600360 600360 华微电子华微电子 2013-4-27 2013-4-27 Company LOGO公司基本情况：公司基本情况：美国
24、：从经营业务、公司拥有财产、公司所涉法律诉讼、提交表决事美国：从经营业务、公司拥有财产、公司所涉法律诉讼、提交表决事项方面重点披露，重点突出。项方面重点披露，重点突出。中国：繁冗琐碎，重点不突出，散布在年报不同部分。中国：繁冗琐碎，重点不突出，散布在年报不同部分。权益变动及内控情况：权益变动及内控情况：美国：重点防范上市公司以会计手段操纵财务结果。美国：重点防范上市公司以会计手段操纵财务结果。中国：募集资金的使用情况披露要求较严格中国：募集资金的使用情况披露要求较严格针对针对“圈钱圈钱”现象现象公司治理情况：公司治理情况：美国：对董事、高管等个人信息、报酬标准、持股情况等财务安排、美国：对董事
25、、高管等个人信息、报酬标准、持股情况等财务安排、关联关系和关联交易、中介机构收费情况关联关系和关联交易、中介机构收费情况中国：对高管的考评及激励机制方面的披露要求不充分，导致实践中中国：对高管的考评及激励机制方面的披露要求不充分，导致实践中往往无实质性内容。往往无实质性内容。财务数据：财务数据：美国：过去美国：过去5 5年年中国：过去中国：过去3 3年年Company LOGO上市公司年报披露违规处理上市公司年报披露违规处理美国美国界定为欺诈界定为欺诈刑事责任：刑事责任：2020年以下年以下徒刑，自然人最高罚徒刑，自然人最高罚款款100100万美元、非自万美元、非自然人最高罚款然人最高罚款50
26、0500万万美元，可并处。美元，可并处。行政责任行政责任民事责任民事责任中国中国一般一般3 3年以下徒刑，罚款额为违法年以下徒刑，罚款额为违法收入的收入的1-51-5倍。倍。对未按规定披露，或披露信息有对未按规定披露，或披露信息有虚假记载、误导性陈述、重大遗虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的：责令改正、警告、三十万漏的：责令改正、警告、三十万以上六十万以下罚款。主管人员以上六十万以下罚款。主管人员或责任人员，警告、三万以上三或责任人员，警告、三万以上三十万以下罚款。十万以下罚款。对未按规定报送，或报送报告对未按规定报送，或报送报告有。：同上有。：同上可操作性强、责任落可操作性强、责任落实明确、实施有力实明确、实施有力可操作性不强、手段有可操作性不强、手段有限、力度不够限、力度不够截至截至20112011年年5 5月月2323日，上百家公司发布公告表示年报披露出现错误。日，上百家公司发布公告表示年报披露出现错误。