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1、附件附件 总结总结 财务分析财务分析 简介简介前言前言 目录目录 偿债能力分析偿债能力分析2009年2010年2011年短期偿债能力比率流动比率1.251.532.04速动比率0.810.940.70长期偿债能力比率资产负债率0.610.510.38产权比率1.601.06 0.62 利息保障倍数2.5117.8157.61短期偿债能力分析短期偿债能力分析 流动比率表明每1元的流动负债到期可以用多少元的流动资产来偿还。体现企业的偿还短期债务的能力。从图表中可以看到包钢稀土财务分析中流动比率越来越高，表明企业的短期偿债能力不断增强。 速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，指标值一般在0
2、.8左右。从图表中可以看到包钢稀土速动比率09-11年度维持在0.8左右，表明该公司短期偿债能力较强。长期偿债能力分析长期偿债能力分析利息保障倍数2009年2010年2011年2.5117.8157.61 利息保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。包钢稀土09-11年度利息保障倍数提高迅速是因为三年来利润大幅度增加。同时表明该企业的债务利息压力越小，有充足的能力偿付利息 资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。从上图可知包钢稀土集团资产负债率一直维持在较低的水平，说明该企业具有按时偿债的能力。 产权比率反映债
3、权人与股东提供的资本的相对比例和企业的资本结构是否合理、稳定，同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。由上图可知包钢稀土集团09-11年度产权比率不断降低，表明该企业长期偿债能力不断增强，银行的权益保障程度较高，承担的风险较小。资产负债表摘要报告期 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31总资产 1,472,660.00万元878,958.00万元 646,352.00万 元流动资产 1,008,320.00万元512,979.00万元 410,129.00万元固定资产 200,185.00万元177,492.00万元 167,056.00万元无形资产 52,5
4、91.50万元52,035.60万元 22,104.70万元流动负债 494,461.00万元335,015.00万元 326,996.00万元股东权益 907,772.00万元427,121.00万元 249,610.00万元总体盈利能力分析总体盈利能力分析 反映包钢稀土2009年至2011年总体盈利能力的有销售毛利率;销售净利率；净资产收益率。 销售毛利率=（销售净收入产品成本）/销售净收入*100% 销售净利率=净利润/销售收入净额*100% 净资产收益率=税后利润/所有者权益*100%企业总体盈利能力分析企业总体盈利能力分析200920102011销售毛利率23.25%49.24%72
5、.79%销售净利率2.15%14.28%30.17%净资产收益率 3.29%31.07%61.75% 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。从上表可以看出包钢稀土09-11年度的销售毛利率不断提高，表明该企业获利能力较强。 销售净利率是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。从上表可以知道从09-11年度包钢稀土销售净利率不断提高，表明该企业销售收入的收益水平不断增强。 净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公
6、司税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。从上表可以知道，包钢稀土三年来净资产收益率增长迅速，表明该企业表明资产的利用效率较高，说明该企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果。利润表摘要报告期 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31利润总额 727,555.00万元 184,212.00万元 17,349.10万元营业利润 726,632.00万元 182,200.00万元 10,258.60万元净利润 560,881.00万元 137,110.00万元 10,975.60万元其它利润 - - -投资收益
7、474.74万元 844.80万元 -261.58万元所得税 166,674.00万元 47,102.10万元 6,373.55万元财务费用 12,852.10万元 10,960.40万元 11,500.80万元营业外支出 4,023.05万元 2,049.82万元 459.90万元总结总结 包钢稀土在稀土行业处于龙头地位，主营稀土原料及其相关产品的深加工，其产品主要销往国内市场。 企业的周转率不断下降，经营周期的不断升高说明公司在加大收储力度或存在惜售行为，在稀土价格继续看涨的情况下，利于公司，但是又存在一定的风险；应收账款周转率不断上升，表明企业资金回收较快；流动比率，速动比率很健康；资产负债率较低，安全系数很高，有扩张能力；主营业务收入、销售利润率、主营业务利润率稳步增长，得益于稀土价格的上涨。 该企业主营业务突出，经营状况良好，企业负债比率较低，资金的流动性较强。表明该企业可以成为贷款对象，但需注意稀土价格下跌、国家产业政策变化等对企业及时还贷带来的不利影响。谢谢 谢谢