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1、财务财务报表报表分析是一门很有实用价值的课分析是一门很有实用价值的课程，请大家认真对待，用心学好！程，请大家认真对待，用心学好！本课程课时少，但内容量很大，老师讲课进本课程课时少，但内容量很大，老师讲课进度将很快，请大家坚持配合！度将很快，请大家坚持配合！授课内容将在本课程考试大纲基础上有所拓授课内容将在本课程考试大纲基础上有所拓展，以学以致用为最终目标！展，以学以致用为最终目标！前言引言: 运用财务分析，获取人生财富！无财作力，少有斗智，既饶争时。无财作力，少有斗智，既饶争时。 史记货殖列传司马迁 大意：没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠掌握时机。 解：通过掌握财务分析，在资本市场上寻找价值被低
2、估的企业，从而获取资本升值利润，是“少有斗智”创造财富的好策略。因此通往财富之路的关键密码，就是做好企业的。经理人之于财务信息，必须像飞行员之于战斗机仪表板一样，经理人之于财务信息，必须像飞行员之于战斗机仪表板一样，对财务信息的质量抱持对财务信息的质量抱持“死生之地，存亡之道死生之地，存亡之道”的严谨态度。的严谨态度。兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。 出自： 孙子兵法始计第一 课程介绍我们生活在信息高度发达的21世纪，了解、掌握和有效地利用信息，是企业及个人生存发展应具备的最基本的能力。凸现财务状况的真实画面记载经营过程的客观历史反映现金流量的生动写照维护投资者权益的有力工具诊
3、断企业经济状况的X光片评估企业价值的事实依据让我们共同关注财务报表分析第一节财务报表与会计要素第二节财务报表分析的产生与发展第三节财务报表分析的定义和内容第四节财务报表分析的原则和标准第五节 财务报表分析的基本方法本章小结第一节财务报表与会计要素一、财务报表与会计循环1会计循环：会计循环是指会计信息加工处理的运行过程，具体循环过程如下：第一节财务报表与会计要素2财务会计报告：财务会计报告是指企业对外提供的综合反映企业会计信息的系列文件。第一节财务报表与会计要素二、财务报表的种类三、财务报表与会计要素的关系会计要素是对会计对象的基本分类，是构成财务报表的基本因素。资产=负债+所有者权益编制资产负
4、债表的基础收入费用=利润（收入费用投资损益营业外收支 = 利润）编制利润表的基础第一节财务报表与会计要素会计报表在一定程度上就是三点式的“比基尼”，展示给你的仅是那些你不感兴趣的地方，而你感兴趣的地方全被遮了起来。财务报表有如名贵香水，只能细细的品鉴，而不能生吞活剥亚伯拉罕比尔拉夫 财务报表分析又称财务报告分析或财务分析。 财务分析起源于美国，1895年，纽约州银行协会决定，要求机构贷款人提供其资产负债表，用于对企业信用进行调查和分析。其中特别注重企业的短期偿债能力。 1900年后，财务分析被运用到投资领域，当时主要运用于美国的铁路运输业。 现代财务分析的应用领域不断扩展，包括了信用评级、业绩
5、评价、价值评估、风险分析等多种财务活动。第二节财务报表分析的产生与发展财务分析与财务会计财务分析与财务会计的关系：的关系： 财务分析以财务会计核算的报表资料为依据，没有财务会计资料的正确性就没有财务分析的准确性。 财务分析中的财务报表分析，要以会计原则、会计政策选择等为依据进行。 因此在某种程度上会计分析也是财务会计的一部分，在西方的一些基础会计学中，通常有财务报表分析部分。我国的会计学中有时也包括会计分析部分。 但是对财务会计资料进行的分析并不是财务分析的全部含义。财务分析与管理会计财务分析与管理会计的关系：的关系：管理会计在一些步骤上应用财务分析方法。财务分析也需要以管理会计资料为依据进行
6、。 第二节财务报表分析的产生与发展财务分析与财务管理财务分析与财务管理的关系：的关系：财务分析与财务管理的相同点在于财务分析与财务管理的相同点在于“财务财务”，都是将财务问题作为研究对象。，都是将财务问题作为研究对象。（1）财务分析与财务管理的职能与方法不同。财务分析的职能与方法的着眼点在于“分析”，财务管理的职能与方法的着眼点在于“管理”。而管理包含预测、决策、计划、控制、分析、考核等。但是财务管理中的财务分析往往只局限于对财务报表的比率分析，不是财务分析的全部含义。（2）研究财务问题的侧重点不同。财务分析侧重于对财务活动状况和结果的研究，财务管理则侧重于对财务活动全过程的研究。（3）财务分
7、析与财务管理结果的确定性不同。财务分析结果具有确定性，因为它以实际的财务报表等资料为基础进行分析，而财务管理的结果通常是不确定的，因为它的结果往往是根据预测值及概率估算的。（4）服务对象不同。财务分析服务对象包括投资者、债权人、经营者等所有有关人员，而财务管理的服务对象主要在企业内部的经营者和所有者。第二节财务报表分析的产生与发展财务会计、财务分析、财务管理的内在联系财务会计、财务分析、财务管理的内在联系资本增值资本增值筹资筹资投资投资经营经营分配分配资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表偿债能力偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力成长能力成长能力企业价值企业价值财务目标财务
8、目标财务活动财务活动财务报表财务报表财务能力财务能力财务结果财务结果财财务务分分析析第二节财务报表分析的产生与发展第三节财务报表分析的定义和内容一、财务报表分析的定义 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 P9(一)、财务分析的总体目标1、了解过去，掌握企业生产经营的规律性2、评价现状，了解企业
9、经营管理现状和存在的问题3、预测未来，为企业开展竞争和制定发展战略服务（二)、财务分析的具体目标是指企业财务会计报告的用户，站在各自的立场上，对目标企业的财务状况、现金流量和经营成果进行分析与评价，从而为自己的决策服务。 第三节财务报表分析的定义和内容1、企业经营管理者最全面企业目标的完成情况企业目前的财务状况企业未来的发展前景 2、企业投资者最重视所有者和潜在投资者(所有者：一般投资者和拥有企业控制权的投资者) 资本保值和增值情况投资回报率投资风险第三节财务报表分析的定义和内容营运能力、偿债能力营运能力、偿债能力盈利能力、发展能力盈利能力、发展能力盈利能力、发展能力盈利能力、发展能力 贷款的
10、报酬和风险 短期偿债能力 长期偿债能力 企业发展能力 4、注册会计师和审计人员 企业财务状况和经营成果的真实性与合理性 企业会计报表的可靠性 5、其他企业利益相关者 税务机关、工商行政管理机关、供应商（客户）等。 3、企业债权人短期债权人和长期债权人第三节财务报表分析的定义和内容资产流动能力盈利状况和资本结构从以上的讨论中，我们可以得出以下结论：财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的； 不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同； 企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。 第三节财务报表分析的
11、定义和内容三、财务报表分析的内容1、资产负债表分析2、利润表分析3、现金流量表分析4、所有者权益变动表分析5、财务效率分析（四大能力分析）第三节财务报表分析的定义和内容一、财务报表分析的原则第四节财务报表分析的原则和标准1.实事求是原则实事求是原则2.科学性原则科学性原则4.动态性原则动态性原则3.系统性原则系统性原则5.可操作性原则可操作性原则6.成本效益性原则成本效益性原则7.可比性原则可比性原则数据易于取得指标、权重系数、数据的选取科学注意各指标间的相互关联不能仅仅依据某一时点或某一时期的资料进行分析从实际财务状况出发讲求成本最低，效果最佳指标设计、评价结果具有可比性8.可理解性原则可理
12、解性原则简明扼要，通俗易懂二、财务报表分析的标准第四节财务报表分析的原则和标准1、经验标准2、历史标准3、行业标准4、预算标准小马过河小马过河第四节财务报表分析的原则和标准1、经验标准指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准（适当）的财务比率值。具体到财务报表分析，在长期的财务报表分析过程中，通过观察千万个企业生存和发展的状态后，学者们确定的一些常用财务指标的数值范围，这就是财务报表分析的经验标准。第四节财务报表分析的原则和标准例如： 西方国家20世纪70年的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2：1，速动比率的经验标准为1：1，企业能比较稳妥。流动比率CR=流动资产 / 流动负债*100%
13、。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。还有一个与之相关的概念是速动比率QR=速动资产 / 流动负债*100%其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款及预付账款 假设一个企业的流动比率是3：1，大于2：1的经验标准，是否就可以认为企业资产是安全的呢？流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、等情况，流动性较差。 通过报表附注资料发现，企业存在大量被长期拖欠的应收账款和许多
14、挤压的存货，变现能力并无保障。而另一个企业的流动比率只有1.6：1，但应收账款、存货都很少且账龄不长，这样的情况下，结果显而易见。在这两个企业，经验标准并不能帮我们做出正确评价。第四节财务报表分析的原则和标准第四节财务报表分析的原则和标准注意：1、在具体应用经验标准进行财务分析时，一定要结合企业具体的财务信息来确认通过比率得出的结论是否可接收。2、经验标准并非一般意义上的平均水平，也就是说财务比率的平均值不一定能构成经验标准。3、一般，只有那些既有上限又有下限的财务比率，才可能建立适当的经验比率。而那些越大越好或越小越好的财务比率，如各种利润率指标，不可以建立适当的经验标准。第四节财务报表分析
15、的原则和标准经验标准的优点：1、相对稳定，由于是长期积累得出的结论，通常较长时间内不会改变。2、比较客观，因为有长期的经验证明，不是凭空而来的。不足：（1）并非“广泛”适用于所有企业。可能会受行业限制，受企业发展阶段的限制，一个企业在创业初期可能会弱一些等。 （2）经验标准也会变化。随着时间的推移，很多原来认为正好的经验标准有可能会变化。第四节财务报表分析的原则和标准2、历史标准指本企业过去某一时期（如上年或上年同期）该指标的实际值。对于评价企业自身经营情况和财务状况是否得到改善非常有用。本企业历史最好水平正常经营条件下的业绩水平以往连续多年的平均水平上年实际业绩（普遍运用）历史标准历史标准第
16、四节财务报表分析的原则和标准历史标准的优点：（1）比较可靠和客观相对稳定。因为上期数据也来源于本企业，是对本企业最客观真实的评价。（2）本期与历史标准具有较强的可比性。 只要企业没有大的投资项目或经济波动，历史标准是本期数据最好的尺子。不足：（1）往往比较保守。“不进步就是倒退，因为别人都在进步”，如果以发展的眼光来看企业，历史数据应该都是偏低的。 （2）适用范围较窄。一般只能说明企业自身的发展变化，不能全面评价企业竞争能力。当企业主题发生重大变化，如企业合并时，历史标准就会失去意义，或至少不应该再直接使用，而且，当企业外部环境发生突变时，历史标准的效用也会出现局限性。第四节财务报表分析的原则
17、和标准3、行业标准 财务报表分析时用到的行业标准可以是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点： 可以说明企业在行业中所处的地位和水平，判断自身的发展趋势。不足：（1）同一行业内的两个公司，由于其内部差异，地域差异等影响，财务数据并不一定完全具有可比性。 （2）同行业不同企业，会计计量，会计估计等的运用也有差异，这也可能使行业标准偏离企业本源。第四节财务报表分析的原则和标准4、预算标准指实行预算管理的企业所制定的预算指标。优点：符合目标管理的要求，对各项指标是否达到，怎么达到的都有规划在先，考量在后。缺点：1、预算标准本身不完全可靠。 2、预算编制时
18、，或多或少参入了制定者的主观因素，本来客观的数据，由带主观意识的标准来评价，就有可能得不到真实的结论。第五节财务报表分析的基本方法一、比较分析法1比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。公式：2差异影响实际指标标准指标（比较标准）差异（有利、不利）第五节财务报表分析的基本方法3.例：通过查找相关资料，对华隆公司A产品的销售收入进行比较分析 表 华隆公司A产品销售收入比较分析表 （单位：元）注：假定先进企业与本企业同等规模。 从表1一1中可以看出，该产品本年的销售收人虽然较上年增加了45000元，较计划增加了300
19、00元，但仍低于同行业先进企业50000元。说明该产品在销售方面虽然取得了一定成绩，但与先进企业相比还有较大差距，应进一步分析其中的原因，以提出有效的改进措施。4注意：在指标内容、时间长度、计价标准上的可比性。第五节财务报表分析的基本方法二、比率分析法1含义：比率分析法是一种特殊形式的比较分析法，它是通过计算两项相关数值（相关指标）的比率，揭示企业财务活动的内在联系，分析经济现象产生原因的分析方法。2.例： A、B两个公司均属同一行业，A.公司本年度营业收入为4000万元，利润额为360万元;B公司本年度营业收入为1000万元，利润额为110万元，你将如何评价A、B两个公司当年的经营成果?结论
20、：B公司平均每百元营业收入创造利润比A公司多2元，自然是B公司经营的好营业利润率（营业利润率（A A公司）公司）= 360/4000 = 360/4000 * * 100% = 9% 100% = 9%营业利润率（营业利润率（B B公司）公司）= 110/1000 = 110/1000 * * 100% = 11% 100% = 11%2比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。3常用的比较形式：结构比率、效率比率、相关比率。结构比率：计算某一指标各个组成部分的数额占总体数额（各项目之和）的比重，用以揭示部分与整体的内在相互关系。效率比率：计算某项经济活动中所费与所得的比率，用以反映企业投入与
21、产出的关系。一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率，如销售净利率、净资产收益率等。第五节财务报表分析的基本方法相关比率：将两个性质不同但又相关的指标加以对比，算出比率，用以分析经济现象，解释企业经济活动的内在相互关系的分析形式。例如流动资产与流动负债加以对比计算出流动比率，以判断短期偿债能力。【提示】判断某一比率的类型时，可以采用“排除法”。 4注意：对比指标（分子分母）的相关性。第五节财务报表分析的基本方法第五节财务报表分析的基本方法第五节财务报表分析的基本方法三、因素分析法1因素分析法的含义：因素分析法是把综合指标分解为各个组成要素，确定各要素对综合指标的影响程度和影响方向的分
22、析方法。因素分析法最常见的应用形式是连环替代法。第五节财务报表分析的基本方法第五节财务报表分析的基本方法2、应用举例 某企业2007年销售收入、销量、单价的计划及实际情况如下表所示。要求运用因素分析法分析销售量和单价对销售收入的影响程度。（1）实际比计划多取得的销售收入60元（960-900）（2）销售收入=销量*单价（3）替代顺序是先销量，后单价第五节财务报表分析的基本方法第五节财务报表分析的基本方法（4）从计划指标开始，按顺序逐项替代计划指标：100*9=900（元）第一次替代（实际销售量替代计划销售量）：120*9=1080（元）第二次替代（实际单价替代计划单价）：120*8=960销量
23、对销售收入的影响=-=180（元）即由于销售量实际超过计划20件，使销售收入增加了180元单价对销售收入的影响=-=-120（元）即由于价格实际比计划下降了1元，是销售收入减少了120元（5）验证：销量和单价对销售收入的综合影响为180+（-120）=60=分析对象，说明计算无误第五节财务报表分析的基本方法四、趋势分析法1趋势分析法的含义：趋势分析法是计算连续若干期的相同指标，揭示和预测财务状况或经营成果发展趋势的分析方法，也称为动态比率分析法。所分析的指标既可以是绝对数（如利润），也可以是相对数（如净资产收益率）。第五节财务报表分析的基本方法2常用形式（1）定基动态比率分析特点：将某一时期数
24、额固定为基期数额（比较基础），而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同比变动趋势的分析方法。例：1-5月企业利润总额分别为31万、35万、36万、38万、41万。则2-5月的定基发展速度分别为35/31、36/31、38/31、41/31 第五节财务报表分析的基本方法（2）环比动态比率分析特点：以每一分析期的前期数额作为基期数额（比较基础）而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标环比变动趋势的分析方法。例：2003-2006年职工平均工资收入分别为1万元、1.1万元、1.15万元、1.3万元。则环比发展速度分别为1.1/1=1.1、 1.15/1.1=1.05 、1.3/1.15=1.13
25、财务报表与会计要素财务报表分析的产生与发展财务报表分析的原则和标准财务报表分析的定义与内容比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法本章小结【例单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关正确答案C答案解析为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。【例单选题】债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。A.企业获利能力B.企业偿债能力C.企业发展能力D
26、.企业资产运营能力正确答案B答案解析债权人关注其投资的安全性，更重视企业偿债能力指标。【例单选题】企业所有者作为投资人，主要进行（）。A.盈利能力分析 B.偿债能力分析C.综合分析 D.运营能力分析【正确答案】：A【答案解析】：企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。【例单选题】以下关于比率分析法的说法不正确的是（）A.构成比率又称结构比率，利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动B.利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行C.销售利润率属于效率比率
27、D.相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系【正确答案】：B【答案解析】：利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。由此可知，选项B不正确，选项D正确。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。由此可知，选项C正确。构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率可以
28、考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。所以，选项A正确。【例单选题】资产负债率属于（）。A.构成比率 B.效率比率C.结构比率 D.相关比率【正确答案】：D【答案解析】：相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。比如，将负债总额与资产总额进行对比，可以判断企业长期偿债能力。【例】某企业2000年净利润为100万元，2008年为500万元，2009年为600万元，如果以2000年为固定基期，要求计算2009年净利润的定基动态比率和环比动态比率。正确答案定基动态比率600/100100%600%环比动态比率600/5001
29、00%120%【例单选题】A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%正确答案B答案解析以2007年作为基期，2009年作为分析期，则定基动态比率2009年销售收入/2007年销售收入2009年销售收入/2008年销售收入2008年销售收入/2007年销售收入95%115%109.25%。【例单选题】已知某企业的总负债为500万元，其中流动负债为100万元，
30、则流动负债占总负债的比例为20%。这里的流动负债占总负债的比例属于财务比率中的（）。A.效率比率B.相关比率C.结构比率D.动态比率正确答案C答案解析结构比率又称构成比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。【判断题】比率分析法中的比率指标包括构成比率、效率比率、相关比率和定基动态比率。 （）Y.对 N.错【正确答案】：N【例】某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成的，因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，
31、然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法，计算各因素变动对材料费用总额的影响。正确答案分析公式：材料费用总额产量单位产品材料消耗量材料单价计划指标： 100854000（元） 第一次替代：110854400（元） 第二次替代：110753850（元） 第三次替代：110764620（元） 实际指标：44004000400（元）产量增加的影响 38504400550（元）材料节约的影响 46203850770（元） 价格提高的影响 400550770620（元） 全部因素的影响【例题多选题】常用的财务分析方法包括（）。A.回归分析法B.趋势分析法C.比较分析法D.比率分析法E.因素分析法答案：BCDE解析：最常用的财务分析方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。【例题单选题】通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务状况的方法称为（）。A.趋势分析法B.比较分析法C.比率分析法D.因素分析法答案：B解析：比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。