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1、附件3；各章习题及答案、财务管理教学案例第一章 总 论一、单项选择1企业财务活动是以（ ）为主的企业资金收支活动的总称。 A货物收发 B产品生产经营 C资金收支 D现金收支2属于企业投资引起的财务活动的是（ ）。 A购买固定资产 B支付工资 C发行股票 D弥补亏损3企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的（ ）。 A社会关系 B政治关系 C法律关系 D经济关系4企业与其所有者之间的财务关系，反映着（ ）的关系。 A债权与债务 B所有权和经营权 C 内部利益 D权利与义务5财务管理主要是通过（ ）形式对生产经营活动进行管理的 A 实物 B价值 C 价格 D成本6财务管理与企业管
2、理的关系是（ ）。 A两者平行 B前者从属后者C后者从属前者D无法确定7属于财务管理目标多元性的目标是（ ）。 A主导目标 B整体目标 C分部目标 D具体目标8以股东财富最大化为目标的积极方面体现在（ ）。 A考虑了经济效益B考虑了风险C适用于上市公司D目标不容易量化9财务管理是一个不断地进行分析、比较和选择的工作，这是财务管理的（ ）。 A系统原则B平衡原则C弹性原则D优化原则10属于财务计划方法的是（ ）。 A因素法 B数学微分法C线性规划法D概率决策法二、多项选择1企业财务活动可分为（ ）。 A筹资活动B投资活动C经营活动D分配活动2企业财务管理的基本内容为（ ）。 A筹资管理B存货管理
3、C营运资金管理D负债管理3企业财务关系可以概括为（ ）之间的财务关系。 A企业与所有者B 企业与债权人C企业内部单位D企业与职工4财务管理目标具有（ ）特点。 A单一性B多元性C不变性D层次性5考虑了风险因素的财务管理目标有（ ）。 A总产值最大化B利润最大化C股东财富最大化D企业价值最大化6财务管理目标按照多元性划分的是（ ）。 A整体目标B具体目标C主导目标D辅助目标7合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果是不属于（ ）的内容。 A企业筹资管理的目标 B企业投资管理的目标 C企业营运资金管理的目标 D企业利润管理的目标8财务管理的原则有（ ）。 A系统原则B平衡原则C非弹性原则D
4、比例原则9属于财务决策方法的是（ ）。 A优选对比法 B概率决策法 C数学微分法 D比例法10财务分析方法有（ ）。 A因素法 B比较分析法 C比率分析法 D定额法三、判断1企业利润分配没有程序要求。2在多元目标中，处于从属地位的，起配合作用的是辅助目标。3财务管理中的主导目标和整体目标是不同的事物不同的提法。4以产值最大化为财务管理目标符合财务活动规律的。5以企业价值最大化比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。6财务管理的平衡原则是要力求使收支数量达到动态的协调平衡。7弹性原则是财务管理中不必遵循的原则。8定量预测主要是利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况
5、和趋势作出预测的一种方法。9通过对实际财务系统运行的监视，运用科学方法预测可能出现的偏差，采取一定措施，使差异得以消除的一种控制方法是防护性控制。10杜邦体系分析法属于比率分析法。四、名词1 企业财务活动 2企业财务管理 3企业财务关系 4财务预测 5风险决策五、简答题1企业财务活动 2企业财务关系 3财务管理目标的基本特点4利润最大化目标优缺点 5确定合理弹性考虑的因素第二章 资金时间价值一、单项选择1.资金时间价值是在（ ）产生的。 A.等待消费中 B.生产经营中 C.储存中 D.交易中2.资金时间价值取决于（ ）。 A.存贷款利率B.债券利率 C.社会平均资金利润率D.股息率3每年年底存
6、款10000元，求第五年年末的价值总额，应用（ ）。 A.复利终值系数B.复利现值系数 C.年金终值系数D.年金现值系数 4从下列算式中指出年金现值系数计算式（ ）。 APVIFi,n BFVIFi,n CPVIFAi,n DFVIFAi,n5A方案在5年中每年年初付款100元，B方案在5年中每年年末付款100元，若利率为10,二者在第5年年末时的终值相差（ ）。 A161.1 B771.6 C6.105 D61.16永续年金的算式表达式为（ ）。A B. C D. 7能够比较期望报酬率不相同的各项投资的风险程度的指标为（ ）。 A.标准离差 B.标准离差率 C.风险报酬系数 D.期望报酬率8
7、.两种完全正相关的股票的相关系数为（ ）。 A1 B1 C0 D9.资本资产定价模型的表达式为（ ）。 A B C D 10两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ ）。 A能适当分散风险 B不能分散风险 C能分散掉一部分风险 D能分散掉全部非系统性风险二、多项选择1对于资金的时间价值来说，下列中（ ）表述是正确的。 A资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造 B只有把货币作为资金投入生产经营中才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或 平均报酬率 D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的
8、真实增值额 E时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬2通过查时间价值表可以直接得到的价值系数有（ ）。A复利终值系数 B普通年金现值系数 C前付年金现值系数D后付年金终值系数 E延期年金现值系数 3设利率为i，计息期数为n，则复利终值的计算公式为（ ）。 AFVn=PV(1+i)n BFVn=PV1/(1+i)n CFVn=PVFVIFi,n DFVn= FVnPVIFi,n EFV n=PVFVIFAi,n4设年金为A，利息率为i，计息期为n，则先付年金终值的计算公式为（ ）。 AVn=AFVIFAi,n+1-A BVn=AFVIFAi,n-A CVn=AFVIFAi,n(1+i)n D
9、Vn= AFVIFAi,n(1+i) EVn=A(FVIFAi,n+1-1)5设年金为A，利息率为i，计息期为n，则先付年金现值的计算公式为（ ）。 AV0=PV1/(1+i)n BV0=APVIFAi,n-1+A CV0=A(PVIFAi,n +1) DV0= APVIFAi,n(1+i) EV0=APVIFAi,n-1-A 6设年金为A，全部计算期为S, 递延期为m, 计息期为n(n=s-m)，利息率为i，则延期年金现值计算公式为（ ）。 AV0= APVIFAi,nPVIFi,m BFV n=AFVIFAi,nPVIFi,m CV0= APVIFAi,s -APVIFAi,m DV0=
10、APVIFAi,s-m 7按照风险的程度，企业财务决策可分为（ ）。A 确定性决策 B风险性决策 C分散性决策 D概率决策 E不确定性决策8. 关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ）。 A风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B风险越大，获得的风险报酬应该越高 C风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬 D风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率 E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量9从下列指标中指出能够衡量风险的指标（ ）。A标准离差 B标准离差率 C风险报酬率 D期望报酬率 E系数10在利率计算公式中K= K0 +IP+DP+LP+
11、MP属于风险报酬的包括（ ）。 AK0 BIP CDP DLP EMP 三、判断题 1时间价值原理不能揭示不同时点上资金之间的换算关系，因此不能作为财务决策的基本依据。2货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。3银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看做时间价值率，但它们与时间价值又是有所区别。4.凡一定时期内每期都有收付款的现金流量，均属于年金。5先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。6n期先付年金终值n期后付年金终值(1+i)。7永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。8标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标，是一个相对值，它可以用来比较期望
12、报酬率不相同的各项投资的风险程度。9无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值，西方企业一般把投资于国库券的报酬率视为无风险报酬率。10.当两种股票完全负相关时（r1.0），所有的风险都可以分散掉；当两种股票完全正相关时（r1.0），从抵减风险的角度来看，分散持股有好处。四、名词解释 1.复利终值 2.延期年金 3.风险性决策 4.期望报酬率 5.分散风险6.不可分散风险 7.基准利率 8.实际利率 9.市场利率 10.官定利率五、简答题 1说明年金及其分类？说明先付年金和后付年金在计算上的区别。 2简要回答按风险程度进行的财务决策分类。 3简述风险报酬的概念及其表示方法。4什么是证券
13、组合？证券组合有哪些风险？ 5.说明相关系数r值与可分散风险的相关程度。 6说明不可分散风险程度的衡量。 7列示未来利率水平的一般计算公式，并简要回答其构成内容。六、计算题1. 某人将现金50000元一次存入银行，存期5年，年利率为8%，按复利计算。 要求：计算5年后的本利和。2. 某人3年后需用现金50000元，在银行存款利率为10%的情况下，要求：运 用复利法求出此人现在应一次存入多少现金？3. 甲公司2000年初对A设备投资80000元，该项目2002年初完工投产；2002、2003、2004年末现金流入量分别为10000元、50000元、70000元；银行存款利率为10%。要求：分别按
14、单利和复利计算2002年年初投资额的终值和2002年年初各年现金流入量的现值。 4. 某人连续5年每年年末在银行存入现金10000元，年利率为10%。要求：计算5年后的本利和。5. 某人连续5年每年年初在银行存入现金50000元，年利率为8%。要求：计算5年后的本利和。6. 某人计划在今后4年内，每年从银行提取现金20000元，年利率为5%。要求：计算此人现在应存入现金多少。7. 丙公司2002年初拟对A设备投资150万元，该项目三年后建成投产。投产后每年末现金流入量为30万元，项目使用期10年，银行存款利率为10%。要求：试计算2002年项目现金流入量的年金现值，并比较投资方案是否可行。8.
15、 某单位现在存入银行一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利息10万元，银行存款年利率为10%。要求：为该单位计算现在应存入的现金。9. 某公司现在存入银行现金150万元，在银行存款年利率为8%的情况下。要求：计算今后5年内每年年末可提取多少现金用于发放职工奖励基金。10.假设宏达公司现在存入银行一笔资金为230 000元的资金，准备在3年后利用这笔款项的购买一套生产设备，银行现在的存款利率为复利8，该设备的预计价格为260 000280 000元。要求：试用数据说明3年后宏达公司购买设备的可利用资金情况。11.某公司看好本市黄金地带的一个楼盘，欲购置下来，作为公司经营门市。该楼盘的现值约1
16、800万元，公司目前情况下资金较为拮据。房屋开发商提供的楼盘价款支付的方案如下（银行贷款利率为6），要求：为公司选择一个最佳的付款方案。A:首付500万元，以后每年末支付200万元，10年后全部还清。B:分两次付清房款，首付1000万元，第5年末全部结清，第5年末支付多少？C:首付600万元，若采用分期付款的方式，10年内每年末支付多少万元，可全部偿还完房款？12.某企业向银行借入一笔款项，贷款的年利率为5，每年复利一次。银行规定从第3年10年每年年末偿还本息20万元。要求：用两种方法计算这笔借款的现值。13.某人准备在第5年后使用一笔资金为10万元，他现在选择银行的“按季计息，到期自动转存”
17、的储蓄存款项目，已知银行现在的存款年利率为8。要求：为这位按季度储蓄的客户计算他现在应一次存入银行多少钱。14.某公司现在存入银行现金150万元，欲在今后8年内每年年末30万元现金用于发放职工奖励资金。要求：为该公司计算所要求的存款利息率是多少。15.东城公司准备以4000万元进行投资创办制药厂。根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如下：市场情况预计年收益率（Xi）(万元)概率 （Pi）繁荣一般萧条8004002000.30.50.2若制药行业风险报酬系数为6%,无风险报酬率为9%。要求：计算该项目投资方案的风险率和风 险报酬额，并评价该投资方案是否可行。16.某公司现有A、B两个
18、投资方案，已知A方案的期望收益现值为240万元，标准离差为48.99万元,B方案的有关资料如下： 繁荣一般萧条年收益现值400万元200万元100万元概率0.30.50.2 要求：(1) 计算B方案的期望收益现值; (2) 计算B方案的标准离差; (3) 计算B方案的标准离差率; (4) 比较A、B两个投资方案的风险.第三章 财务分析一、单项选择1不属于现金等价物必备的条件是（ ）。 A 期限短 B流动性强C 价值变动风险很小D购买力强2把财务分析分为内部分析和外部分析是按（ ）不同划分的。A 财务分析的主体 B财务分析的对象 C财务分析的方法 D财务分析的目的3流动资产和流动负债同时增加相同
19、的金额，流动比率将（ ）。 A变大 B变小 C不变 D无法判断4属于短期偿债能力的指标是（ ）。 A资产负债率 B利息保障倍数 C股东权益比率 D现金比率5下列说法不正确的是（ ）。 A销售收入影响存货周转率 B 存货周转率与平均存货呈反比 C存货周转天数越大说明存货周转越慢 D 存货周转率越高越好6应收帐款平均收帐期长短与（ ）有关。 A销售成本 B销售收入 C销售量 D 应收帐款周转率7大量配股或以股票股利的形式分配股利，会使每股利润（ ）。 A增加 B减少 C不变 D无法判断8净利润为200万元，所得税率20，利息费用为50万元，利息保障倍数为（ ）。 A3 B4 C5 D69企业的税前
20、利润为200万元，资产报酬率为20，所得税率20，资产平均总额为（ ）万元。 A400 B600 C800 D100010正确的杜邦等式是（ ）。 A资产报酬率销售净利率总资产周转率 B资产报酬率销售净利率总资产周转率 C股东权益报酬率资产报酬率平均权益乘数 D股东权益报酬率资产报酬率平均权益乘数二、多项选择1按财务分析的方法不同，可分为（ ）。 A内部分析 B外部分析 C比率分析 D比较分析2如何增加速动比率可以采取（ ）。A增加速动资产 B减少流动负债 C增加存货 D减少应收帐款3影响现金流量比率高低的因素有（ ）。A经营活动现金净流量 B流动负债C 筹资活动现金净流量 D投资活动现金净流
21、量4下列说法正确的是（ ）。 A一般情况下，债权人希望资产负债率越高越好 B一般情况下，债权人希望资产负债率越低越好 C一般情况下，股东希望资产负债率越高越好 D一般情况下，股东希望资产负债率越低越好5属于长期偿债能力的指标是（ ）。 A资产负债率 B偿债保障比率 C现金比率 D负债股权比率6属于影响企业偿债能力的其它因素是（ ）。 A或有负债 B担保责任 C租赁活动 D可动用的银行贷款指标7增加流动资产周转率正确的措施是（ ）。 A在价格弹性比较小的情况下，提高销售价格 B在价格弹性比较小的情况下，降低销售价格 C在价格弹性比较大的情况下，提高销售价格 D在价格弹性比较大的的情况下，降低销售
22、价格8每股股利的高低取决于（ ）。A获利能力的高低 B股利分配政策 C现金是否充裕 D公司股票的价格9企业财务状况的趋势分析的方法有（ ）。 A比较财务报表 B比较百分比财务报表 C比较财务比率 D图解法10提高股东权益报酬率的途径有（ ）。 A其它条件不变，增加净利润 B其它条件不变，减少销售成本 C其它条件不变，增加固定资产 D其它条件不变，增加存货三、判断1资产负债表是反映一定时期财务状况的会计报表。2净利润是营业利润课程所得税后的余额。3现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。45个月内到期的投资，在其它条件满足的情况下，可以视为现金等价物。5利用流动比率来评价企业短期偿债能力存
23、在一定的片面性。6按照有关规定，或有负债应该在资产负债表中负债类项目中反映。7重工业企业的流动资产周转率比固定资产周转率高。8市盈率是衡量企业偿债能力的指标。9在其它条件不变的情况下，增加短期投资，会使股东权益报酬率降低。10在其它条件不变的情况下，降低销售费用，会使股东权益报酬率提高。三、名词1财务分析 2资产负债表 3偿债保障比率 4流动比率 5或有负债四、简答题1 财务分析的作用 2 如何理解现金等价物 3财务分析的程序3 不同的关联人对资产负债率如何评价 5如何正确理解使用流动资产周转率指标第四章 长期筹资管理一、单项选择1要使资本结构达到最佳，应使（ ）最低。 A综合资本成本 B边际
24、资本成本 C债务资本成本D自有资本成本2当市场利率大于票面利率时，债券发行价格小于债券面值，但随着时间的推移，债券价格应（ ）： A增加 B减少 C不变 D不确定3某企业某年息税前利润为60万元，发行债券200万元，年利率为8%，则财务杠杆系数为（ ）： A1.235 B1.726 C1.364 D1.8574企业的筹资渠道有（ ）： A国家资金 B发行股票 C发行债券 D银行借款5企业发行债券时，企业最近三年的平均利润足以支付债券的（ ）： A一年利息 B两年利息 C半年利息 D全部利息6根据我国有关规定，股票不得（ ）： A平价发行 B溢价发行 C时价发行 D折价发行7债券的资本成本一般低
25、于普通股，最主要的原因在于（ ）： A筹资费用少 B发行量小 C利息固定 D利息有减税作用8融资租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种（ ）： A信用业务 B买卖业务 C租借业务 D服务业务9在计算资金成本时与所得税有关的资金来源是（ ）： A普通股 B优先股 C银行借款 D留存收益10经营杠杆效应产生的原因是（ ）：A 不变的固定成本 B不变的产销量 C不变的债务利息 D不变的销售单价二、多项选择1融资租赁可细分为（ ）：A营业租赁 B售后租回 C直接租赁 D杠杆租赁 E资本租赁2加权平均资金成本的权数可以选择（ ）：A票面价值 B帐面价值 C市场价值 D目标价值 E清算价值3企
26、业的筹资方式有（ ）：A发行股票 B发行债券 C长期借款 D国家资金 E民间资金4企业资本结构最佳时，应该（ ）：A 资本成本最低 B财务风险最小 C债务成本最多 D企业价值最大 E边际成本最低5企业筹资的动机有（ ）： A创业 B维持经营 C扩张 D偿债 E调整6企业筹集资金应遵循的原则有（ ）： A合理性 B及时性 C效益性 D优化资金结构 E合法性7融资租赁租金的构成内容有（ ）：A租赁设备的购置成本 B利息 C租赁手续费 D租赁设备维修费 E残值8资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有（ ）： A吸收投资 B发行股票 C发行债券 D长期借款 E融资租赁9股票发行价格通常有（ ）： A等
27、价 B时价 C净价 D中间价 E清算价10向银行借款筹资的优点有（ ）：A筹资金额多 B筹资速度快 C筹资灵活性大 D筹资成本低 E筹资风险低三、判断题1优先股股票与债券都属于固定利率的有价证券，它们的股息和债券利息都在所得税前支付。2融资租赁是融资与融物相结合的形式。3当各种来源的资金成本率已定的情况下，提高资金成本率较低的资金来源比重，就会使综合资金成本率提高。4如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为零。5企业增资时，只要资本结构不变，资金成本就不会改变。6一定的筹资方式只能适用于某一特定的筹资渠道。7在长期资金的各种来源中，普通股的成本是最高的。8留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金
28、不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。9经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。10发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以溢价、折价发行。四、名词1经营风险2股票3授信额度4融资租赁5资本成本6财务风险五、简答题1企业筹资的动机 2普通股筹资的优缺点 3决定债券发行价格的因素4资本成本的作用 5资本结构的含义六、计算题：1某企业发行5年期，12%的债券2500万元，发行费率3.25%，所得税率33%，计算资本成本。2某公司拟发行优先股150万元，年股利率12.5%，预计筹资费用5万元，计算资本成本。3某股份有限公司普通股每股市价20元，现准备增发80 000股，预计筹资费用率为
29、6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率为5%，计算本次增资的资本成本。4 某企业拟筹资2000万元建一条生产线，其中发行债券700万元，票面利率10%，筹资费率2%，所得税率35%，发行优先股筹资300万元，股息率14%，筹资费率3%，发行普通股1000万元，筹资费率5%，预计第一年股利率12%，以后每年按6%递增。 要求计算：（1）债券资本成本。（2）优先股资本成本。（3）普通股资本成本。（4）综合资本成本。5某公司拟筹资1000万元，经研究债务资本与权益资本的比例为25%和75%。权益资本的筹集一是通过投入公司的保留盈余，共计150万元，二是通过发行普通股。资料如下：资本来源筹资规模资本
30、成本债券100万元100200万元200300万元6%7%9%权益资本150万元150600万元600900万元13%15%18% 计算：（1）不同筹资规模的突破点。（2）筹资规模200万元，400800万元，8001200万元时的边际资本成本。6 企业1999年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本总额为200万元，计算营业杠杆系数。7某企业资金总额2000万元，借入资金与权益资金的比例为1：1，负债利率10%，普通股股数50万股，所得税率为33%，1999年企业息税前利润额为300万元，计算财务杠杆系数和普通股每股收益。8某企业年销售额280万元，税前利润80万元，固定成本3
31、2万元，变动成本率60%，全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%，计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。9已知某公司的资本结构如下：普通股200万股，股本总额1000万元，公司债券600万元。现公司拟扩大资本规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为8元；二是平价发行公司债券400万元。假定公司债券年利率为10%，所得税率33%。 要求：（1）计算两个方案的每股收益无差异点 （2）如果该公司预计息税前利润为300万元，请选择增资最优方案。第五章 长期投资一、单项选择：1机器设备属于（ ）： A流动资产 B固定资产 C递延资产 D无形资产2长期投资中属于初始
32、现金流量的是（ ）： A固定资产投资 B营业现金收入 C所得税 D残值3投资回收期指标属于（ ）： A贴现指标 B非贴现指标 C赢利指标 D偿债指标4内部报酬率指标属于（ ）： A贴现指标 B非贴现指标 C赢利指标 D偿债指标5在固定资产投资决策指标中，最好的方法是（ ）： A净现值 B获利指数 C内部报酬率 D投资回收期6差量净现值法适用于（ ）： A固定资产更新决策 B资本限量决策 C寿命期不同的项目决策7年均净现值法适用于（ ）： A固定资产更新决策 B资本限量决策 C寿命期不同的项目决策8发明专利权属于（ ）： A可确指无形资产 B不可确指无形资产 C流动资产D固定资产9购入股票属于（
33、 ）： A对内长期投资 B对外长期投资 C流动资产投资 D固定资产投资10在我国政府发行债券的主要形式是（ ）： A国库券 B特种债券 C公司债券 D金融债券二、多项选择：1按长期投资与企业生产经营的关系，投资可分为（ ）： A直接投资 B短期投资 C间接投资 D长期投资2固定资产投资按对企业前途的影响可分为（ ）： A相关性投资 B简单再生产投资 C战术性投资 D战略性投资3长期投资中的现金流量按投资阶段其构成包括（ ）：A初始现金流量 B营业现金流量 C原有固定资产的变价收入 D终结现金流量4贴现现金流量指标有（ ）： A投资回收期 B净现值 C获利指数 D平均报酬率5非贴现现金流量指标有
34、（ ）： A投资回收期 B净现值 C获利指数 D平均报酬率6当投资项目寿命不等时，决策方法可选（ ）： A最小公倍寿命法 B年均净现值法 C差量净现值法 D获利指数7属于可确指无形资产的是（ ）： A专营权 B租赁权 C版权 D商誉8对外投资的原则有（ ）： A效益性 B安全性 C流动性 D整体性9政府债券包括（ ）： A国库券 B公司债券 C金融债券 D特种国债10初始现金流量包括（ ）：A固定资产投资 B流动资产投资 C原有固定资产变价收入 D职工培训费三、判断1一个投资项目是否维持下去，取决于一定期间是否有盈利。2投资决策中使用的现金流量就是指各种货币资金。3净现值作为评价投资项目的指标
35、，其大于零时，投资项目的报酬率大于预定的贴现率。4现值指数反映投资的收益。5由于所得税的影响，现金流入和现金流出量与项目的实际收支金额不相等。6债券流通的时间越长，其价格和面值越接近。7企业所有的无形资产均应按实际成本计价。8内部报酬率是指净现值等于零时的贴现率。9投资时的流动资金垫支额在寿命期满时要确认它的回收量。10净现值与现值指数法判断的结论在一般情况下是一致的。四、名词1净现值 2、对外直接投资五、简答题1 企业投资管理的基本原则 2固定资产投资的特点 3利润与现金流量的差异表现 4贴现现金流量指标广泛应用的原因 5对外投资的目的 6对外直接投资的特点六、计算题1 航运公司准备购入一设
36、备以扩充生产能力，现有两个方案可供选择，甲方案需投资20 000元,使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8000元，每 年的付现成本为3000元；乙方案需投资24 000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备有残值收入4000元。5年中每年销售收入为10 000元，付现成本第一年4000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元，所得税率40%。计算两个方案的现金流量。2某公司拟投资20万元建设一生产车间，预计投产后第一年的净现金流量为3万元，以后每年比前一年增加7000元，预计项目使用期为8年，贴现率为10%，要求确定：（1）净现值（2）获利指数。（3）年均净现值 3某企业投资50 000元购买一台设备，年折旧率为10%，预计设备投产后每年可获利润为7500元。计算：（1）投资回收期（2）平均报酬率（3）内部报酬率。4运通公司目前拟购置一艘新货轮，需款540万元，可使用10年，使用期满有残值40万元，新增货轮在其寿命周期内每年可为企业增加净利52万元，同时公司按直线法计提折旧，设该公司的资本成本为12%，用内部报酬率法判断该方案是否可行。5环球链条厂两年前购入一台机床，原价42000元，期末预计残值为2000元，估计仍可使用8年