《ppt课件第5章 技术经济评价指标.ppsx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《ppt课件第5章 技术经济评价指标.ppsx（20页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、第五章第五章技术经济评价指标技术经济评价指标5.1 评价指标的分类评价指标的分类5.2 评价指标的计算评价指标的计算5.1 评价指标的分类评价指标的分类& 5.1.1按是否考虑资金的时间价值分按是否考虑资金的时间价值分 静态评价指标静态评价指标 动态评价指标动态评价指标& 5.1.2按评价内容的不同分按评价内容的不同分 盈利能力分析指标盈利能力分析指标 偿债能力分析指标偿债能力分析指标& 5.1.3按指标的性质分按指标的性质分 时间性指标时间性指标 价值性指标价值性指标 比率性指标比率性指标5.2 评价指标的计算评价指标的计算&5.2.1静态评价指标的计算静态评价指标的计算&5.2.2动态评价
2、指标的计算动态评价指标的计算&5.2.3评价指标计算函数评价指标计算函数5.2.1静态评价指标的计算静态评价指标的计算&一、投资利润率一、投资利润率&二、投资利税率二、投资利税率&三、借款偿还期三、借款偿还期&四、静态投资回收期四、静态投资回收期&五、资本金利润率五、资本金利润率&六、资产负债率六、资产负债率&七、利息备付率七、利息备付率 &八、偿债备付率八、偿债备付率 一、投资利润率一、投资利润率&投资利润率一般是指项目达到设计生产能力投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。总投资的比率。 %100总投资
3、额润总额年利润总额或年平均利投资利润率二、投资利税率二、投资利税率&投资利税率是指建设项目达到设计生产能力投资利税率是指建设项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利、税总额或项后的一个正常生产年份的年利、税总额或项目生产期内的年平均利、税总额与总投资额目生产期内的年平均利、税总额与总投资额的比率。的比率。 %100总投资额税总额年利税总额或年平均利投资利税率税税是指销售税金及附加，主要包括消费税、增值税、是指销售税金及附加，主要包括消费税、增值税、资源税、营业税、城乡维护建设税和教育费附加。资源税、营业税、城乡维护建设税和教育费附加。 三、借款偿还期三、借款偿还期&借款偿还期是指在国家财
4、政规定及项目具体财借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间利息所需要的时间 tPtrpddRRDRI10 )( 式中式中 Id.固定资产投资本金和利息之和固定资产投资本金和利息之和Pd.借款偿还期借款偿还期 Rp.年利润总额年利润总额 D.可用作偿还借款的折旧可用作偿还借款的折旧R0.年可用作偿还借款的其他收益年可用作偿还借款的其他收益Rr.还款期间的年企业留利还款期间的年企业留利& 借款偿还期一般通过贷款偿还计划表来计
5、算，用下式求得。借款偿还期一般通过贷款偿还计划表来计算，用下式求得。当年的偿还能力当年应偿还借款额出现正值的年份数借款偿还后开始借款偿还期1dP例题例题1 某新建项目，建设期为三年，共向银行贷款某新建项目，建设期为三年，共向银行贷款1000万万元，贷款时间为：第一年元，贷款时间为：第一年300万元，第二年万元，第二年400万元，第三万元，第三年年300万元，年利率为万元，年利率为4%。若从第四年开始每年均有。若从第四年开始每年均有300万元的偿还能力，问该项目的借款偿还期为多少年？万元的偿还能力，问该项目的借款偿还期为多少年？年份年份4567年初欠款年初欠款1061.29803.74535.8
6、9257.33当年应计息当年应计息42.4531.1521.4410.29当年还款当年还款300.00300.00300.00267.62年末欠款年末欠款803.74535.89257.330)(89. 630029.26717年dp计算结果：计算结果：计算结果：计算结果：四、静态投资回收期四、静态投资回收期& 静态投资回收期是指通过项目的净收益来回收总静态投资回收期是指通过项目的净收益来回收总投资所需要的时间。投资所需要的时间。 ()CICOttPt00式中式中 Pt静态投资回收期静态投资回收期（CI-CO）t第第t年的净现金流量年的净现金流量当年的净现金流量上年累计净现金流量出现正值的年份
7、数累计净现金流量开始投资回收期1tP在项目评价时，在项目评价时，PtPc时，认为项目可以接受。时，认为项目可以接受。Pc为行业基准投资回收期为行业基准投资回收期 五、资本金利润率五、资本金利润率&资本金利润率是衡量投资者投入企业资本金资本金利润率是衡量投资者投入企业资本金获利能力的一种财务指标获利能力的一种财务指标 %100资本金总额利润总额资本金利润率资本金利润率反映了单位资本金的获利能力，该指标越大越好。资本金利润率反映了单位资本金的获利能力，该指标越大越好。 六、资产负债率六、资产负债率&资产负债率是衡量企业利用债权人提供资金资产负债率是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及
8、反映债权人发放进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的一种财务指标贷款的安全程度的一种财务指标 。全部资产总额负债总额资产负债率该指标越低越好，该指标的满意值为该指标越低越好，该指标的满意值为0.50.8。 七、利息备付率七、利息备付率&利息备付率也称为已获利息倍数，是指项目在利息备付率也称为已获利息倍数，是指项目在贷款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利贷款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。润与当期应付利息费用的比值。 当期应付利息费用税息前利润利息备付率式中式中税息前利润税息前利润利润总额与计入意成本费用的利息费用之和利润总额与计入意成本费用的利
9、息费用之和当期应付利息当期应付利息计入总成本费用的全部利息计入总成本费用的全部利息对于正常经营的项目，利息备付率应大于对于正常经营的项目，利息备付率应大于2 八、偿债备付率 &偿债备付率是指项目在贷款偿还期内，各年偿债备付率是指项目在贷款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。额的比值。 当期应还本付息的金额可用于还本付息的资金偿债备付率式中式中可用于还本付息的资金可用于还本付息的资金包括可用于偿还贷款的折旧和摊销、包括可用于偿还贷款的折旧和摊销、 成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等。成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等。当
10、期应还本付息的金额当期应还本付息的金额包括当期应还本金及利息包括当期应还本金及利息正常情况下应当大于正常情况下应当大于1.3，且越高越好。，且越高越好。 5.2.2动态评价指标的计算动态评价指标的计算&一、净现值一、净现值NPV&二、净现值率二、净现值率NPVR &三、内部收益率三、内部收益率IRR&四、动态投资回收期四、动态投资回收期Pt 一、净现值一、净现值NPV&净现值是将建设项目各年的净现金流量按行业基准收益率（ic）折算到建设起点的现值之和 nttctiCOCINPV0)1 ()(式中式中 （CI-CO）t第第t年的净现金流量年的净现金流量 n建设项目的计算期建设项目的计算期 ic行
11、业基准收益率。行业基准收益率。当当FNPV0时，项目可行；时，项目可行；FNPV0时，项目不可行时，项目不可行 二、净现值率二、净现值率NPVR&净现值率又称为净现值指数，是净现值与投资净现值率又称为净现值指数，是净现值与投资现值的比值现值的比值 pINPVNPVR 式中式中Ip投资现值投资现值在选择不同的投资方案时，净现值与净现值率应根据具体在选择不同的投资方案时，净现值与净现值率应根据具体情况，酌情确定。情况，酌情确定。 三、内部收益率三、内部收益率IRR&内部收益率是指项目在整个计算期内，净现值内部收益率是指项目在整个计算期内，净现值等于零时的折现率。等于零时的折现率。 0)1 ()(0
12、ntttIRRCOCINPV内部收益率的内部收益率的含义含义是：项目在内部收益率下，在项目的整是：项目在内部收益率下，在项目的整个计算期内，以每年的净收益恰好将投资全部回收过来，个计算期内，以每年的净收益恰好将投资全部回收过来，即内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷即内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受能力。款利率的最大承受能力。 对单独一个项目进行评价时的对单独一个项目进行评价时的判断标准判断标准是：是： 若若IRRic，则认为项目在经济上是可行的；若，则认为项目在经济上是可行的；若IRRic，则，则认为项目在经济上是不可行的。认为项目在经济上是不可行
13、的。&财务内部收益率可以采用图解法求得财务内部收益率可以采用图解法求得 &推导出内部收益率计算的直线内插公式如下推导出内部收益率计算的直线内插公式如下： ii2IRRi10NPVNPV2NPV1211121)(NPVNPVNPViiiIRR四、动态投资回收期四、动态投资回收期Pt&动态投资回收期是按现值法计算的投资回收期动态投资回收期是按现值法计算的投资回收期 0)1()(0tpttctiCOCI动态投资回收期可直接从现金流量表中求得：动态投资回收期可直接从现金流量表中求得： 当年现值上年累计现值现正值的年份数累计现值开始出回收期动态投资1tP5.2.3评价指标计算函数评价指标计算函数& 一、
14、一、NPV EXCEL中的函数中的函数NPV（）返回基于一系列现金流和固（）返回基于一系列现金流和固定的各期贴现率时一项投资的净现值。投资的净现值是定的各期贴现率时一项投资的净现值。投资的净现值是指未来各期支出（负值）和收入（正值）的当前值的总指未来各期支出（负值）和收入（正值）的当前值的总和。和。 & 二、二、IRR EXCEL中的函数中的函数IRR（）返回由数值代表的一组现金流（）返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均衡的，但作的内部收益率。这些现金流不一定必须为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和收入（正值）。值）和收入（正值）。