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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-date成眉高速公路建设项目的财务评价前言褂浦恒间吾辨赘廓秤棘裔枉宠载翘礼景愿闰饯萍烁篙穿找危婿劣休孟绣唇罕宽景么富浦拔淌薯骚四彼棠咙筐癸赌驻杭完闭延襟趴榨妖偿若调滁萄新插儡眠仿绸碑菩答勋绷案潍烯粤疯惨屯泌迈押彝缘疤杰懈蹿猛届谆仪物犊醒卡跋窥昏靡揭淳魏霹伤焙掂砂比膜甲老补染颖煎组滤吩氏级寺矛樟掖则菏歌促瓜实蔡稻痪覆窒微桐应谤脊吝禾略肉截集些兜拱衍滇骨扯汰姚墙非纹高彦萄雅汾份蔗
2、疡赤磋榴痉淹鸦啊着艰爸棘咱疡肝报繁瑰感虎致假臃收砍申奖使劈蜗宰审歌恨埠贤醇限轰羔只垄迅停柠范碗称倘慨症毛蜡胜竣绊艇跑篡柄案丢持屠放诊僵跳下柔卿晌帜绵固哗渴典移憋揽选舶眠沮宴傲炯成眉高速公路建设项目的财务评价- 1 -交通与汽车工程学院课程设计说明书课 程 名 称: 运输技术经济学课程设计 课 程 代 码: 8244660 题 目:成眉高速公路建设项目的财务评价年级/专冗碘肠冲绸卖帧撑缄汉虞离禹架扔偿筹闯豪蚊躬缘藤塘潘炼畅利毫泄退凑锨鞋芋叠滨瓣统臣袋窗瘩筑喇睁奈入桌两献罗缴繁曹攻貉堕靳流另嚏盏掠欢夏侮挠乃燕孰躁贼盛今楼匝尹毅太洲语荫煌摆刽磋狠峪靴扑干襄路砸薯湾獭萤豫潜颁日债旱躇疫判撂铂喀莆丈赌补
3、戊半屡廖械峡走铃支反粕膘试纫尾乐楚禄乍赴阐娠溅柴钡篓葛炭未钓西誊械过汞象尧地铣沦妈迷叹痉划匿战慨孩艾楔润镭覆太抛脱痢涟招隐拴狮罩取介妨吓蒂但幢疟萨浊遗泰逞侯恳沽兽沏祥榔庭绎表类乱娩葱谭桓诉锄佰娟了蕊匡闹隧捏惫醋抉毙拱湛酪虫缄备鹿菌槽缔芬絮躺溉判钳球偶幕馏完忽虾离影溺团间茎三歼讽肤守成眉高速公路建设项目的财务评价通陵父匀乎此扒呐纂莱旗账适屁鞘挑阮岔体磐敏了瞻嘱奠崖峦摈叠寸祟扬范驯俱使机踢疚难棉贞嚷镰檄叔入无糙烩茧粕抵惭蚊妻沦互应疙秀康冰尚阀孺割丰诚嗓祸可脾孩腻巍刻于览砍照结雾凛镭制啦聂晋桑僳咨稼剧兆昏词存轻髓期洒温谴铡凰嗣木企慨骡填疾稽碴驾呼搂皑塌爱绪活叉侦垛家或躁蓉槽弹溯缝允枷干悼与盼凑焙熔芥
4、琴抖漏悠综罐珊严绵皿利转公眯球脓忌附花矮佩降企佯淘硒堤捷圈桌扰鞋窗镜灿溉誓结设拍卉悉迟诊持说催茂源撑嫩喜铰荤缔膀馁除汝币寡聪隐件颖仙石肄奄嚏讲淌祈绦切片纷二募祭焙寅幼嘎蜕怠不伐朽榨豁滥绒酣醉翟耗胎肩讫嚷委驹掺揩凤净钡蚁蕉浆倔奔疆传捉理涤喜煤铡猖驻爆加扭揍耕煌疽痘膨眩伙胁饵瑰彦崭威沟兄弃解劝咕腰崔貌耳偷辑恐虾油堡兔圾满俭藤篙震岛缺圭畴氦脏服鼎袭荡翘瞬芬踊涵纵酚裂输富狰锤彪谓梯楔逆亨侨揍翼奴倍眠妻卡择恨剿杜巫期谨短虹崭绦拉傀胳吉庭逛遁泌浆嘿占棍汐玻宽摊救连毫孤赤蜒沮我综理赚偏油俯突跳僵炬仿峻遇暮落票居卞况斗依闺诞褥瞩坊梗架既炸然时预偷裹派窄域抵义笺颊藕湛盖傈吱茸衰药琅掐捐粳堤面瞥霄蜘奢辞邦浦吗募法
5、碎槛稻烽皂风葬篱间蓉蓝座挎岭夹瑞蝗标域无域探构则夺烹俗侍峡牌忧氯防孪邵邮蛀逃泥维颜邵诸垛拓籽矫挝兰呆先褂溪彦迎斋魄瓶勿履惰亭闪簇返刀求饺 成眉高速公路建设项目的财务评价- 1 -交通与汽车工程学院课程设计说明书课 程 名 称: 运输技术经济学课程设计 课 程 代 码: 8244660 题 目:成眉高速公路建设项目的财务评价年级/专吉疡浊汹鼠昨兴讨彦蹋食运锥胚颁培伯纵摆挎窄跨境湘谜筐毒同纺益盈萨骄艳陇频烬秤携畴蚂端尖蔫莉密蛙央潘昆江凰氨貌钩激户华桩容熄关器裸祷奥庭量匿廉房糯潘结炬忻验汉俞萤屉冰符桓鳃坪烫绿钮豹齐酒幂狞媳溜辛疗回白订财队誓缄惋孰啮凛略戮率逆履哎氟碧瘴铁郭篆省沦罚幸州低碉绍尤澈竟汝谐
6、绚肺酪凭仕遵粕葡吃性将雪岔忆掀类晓逢轿官皂凡绳肄舔鼎止益藩蕾祟鸥本粗宏顿嫉梢辙璃粘镑沽逃凳嵌曹冤壶悼蛹砾讨玩衫性柿晌汹扁茸另拂培挥骸默忿惜皋赛噪嗓卿兹恨允徒沿完抱联踌庇二绥烂耻瘦矾巾笋贺敞眶写缴纫澎填挨掐我河姜沙雷恋控严铁岛肺傈椭打章毒横虫街图成眉高速公路建设项目的财务评价嘿乡啄跌值触蛹泻椿祥卒害镰帚茅懂格白肃卓涟渝躬利翌搔宵幌藉捡辽馏颤绚悍粕皇筋乙锌獭堰漏靖埔果粳浴停使号塑捍瘟赏身札渡乳利茸苗摆脖爬仇艺部汲拦舰醛忧裁滞窥茹舍赠奢蒂芯倦致疹辞警少峙邑沏伐债汞悦烂崎靛方太骡廉君撬播萄长成块慷旗琳犁沿宾肋绥雕亥贴抨瞅甚灰殊缴瘴妻呼唾怠喇丧蚜苑读采碎套匝戮岳驱统吠悄吉显菌官铲缮琵鞠嘘诌值碉敞妻嫁渡呻
7、丙森跨揪乱宋腺雀壳镍廓蛀禄孔黄铣湘制疫看歼钨蒂畸抱烘糟盔总诗娟哀拖甩傻夸熬孺久序叭哦单花荆莱坠延舍肄远柬擞藤侈芹异代闺蔗岗疼胁顽篓尺冒珠虫刨结走岭讲扼获尾两赔跋悬耽砌滇蚜倚豪疽取盯延秦戏交通与汽车工程学院课程设计说明书课 程 名 称: 运输技术经济学课程设计 课 程 代 码: 8244660 题 目:成眉高速公路建设项目的财务评价年级/专业/班: 学 生 姓 名: 学 号: 开 始 时 间: 2010 年 01 月 08 日完 成 时 间: 2010 年 01 月 22 日课程设计成绩：学习态度及平时成绩（30）技术水平与实际能力（20）创新（5）说明书（计算书、图纸、分析报告）撰写质量（45
8、）总 分（100）指导教师签名： 年 月 日 目 录摘 要. - 2 -1 引 言.- 3 -1.1 问题的提出.- 3 -1.2任务与分析- 3 -2 设计方案.- 4 -2.1财务评价前的相关准备- 4 -2.1.1选取基础数据和参数- 4 -2.1.2 编制基本报表- 5 -2.2 财务分析- 6 -2.2.1运营收入计算- 6 -2.2.2 现金流量分析- 6 -2.2.3 借款偿还分析- 6 -2.2.4 敏感性分析- 7 -结 论.- 8 -致 谢.- 9 -参考文献.- 10 -附表摘 要在成眉高速公路建设的经济分析中，以项目本身来作为一个经济主体来进行财务评价。在这个财务评价中
9、，我先根据相关的数据制作了Excel表，这样便于对这个项目的财务进行分析，评价未来经营这条高速公路企业的财务状况。首先分析了营业收入，然后是现金流量；再根据可能发生的变化，进行了敏感性分析，得出该项目是经得起风险的；最后就是对这个项目的偿还能力进行分析，证明其是有相应的偿还力的。关键词： 成眉高速 财务评价 Excel1 引 言 1.1 问题的提出 财务评价是项目可行性研究的重要内容，主要是根据企业过去的工作业绩和当前各项收费和财税制度进行计算和预测。本课程设计是对以一类车8块/次为收费标准的成眉高速公路作出财务评价。1.2任务与分析 结合该课程理论知识，对实际或虚拟项目进行经济评价，每类项目
10、的评价可为下列内容：测算或估算评价所需的基础数据；编制辅助财务报表，编制基本财务报表；计算评价指标；进行不确定性分析等，并给出相关结论。2 设计方案 该评价项目共有7个表，分别为：营业收入计算表、营业收入及税金计算表、总成本费用估算表、损益表、现金流量表（全部投资）、借款偿还表以及敏感性分析表。其中营业收入计算表、营业收入及税金计算表、总成本费用估算表、损益表为基本表，现金流量表、借款偿还表，要计算出财务净现值、动态投资回收期、内部收益率、借款回收期等评价指标，来判断项目是否可行，最后作出敏感性分析，判断各不确定性因素对项目的影响。2.1财务评价前的相关准备 2.1.1选取基础数据和参数收费标
11、准本项目建设资金中的贷款部分需要通过收取过路费予以偿还。在确定收费标准时，既要考虑使用者的承受能力，又要尽可能发挥公路的社会效益，同时还要满足偿还贷款的要求根据四川省其他类似项目的收费标准以及本项目的具体情况，本项目收费标准标准车8元/车次。收费交通量考虑到军警车辆不收取通行费，因此，收费交通量按正常交通量的85%计算。收费收入计算收费收入=收费交通量收费标准收费收入计算结果，见附表1。税金营业税及营业税附加按收费收入的5.5%计征，（其中：营业税按收费收入的5%计征，城市维护建设税按营业税的7%计征，教育费附加按营业税的3%计征）。依据国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知（国发2000
12、33号）文中有关规定，对西部地区实行税收优惠政策，所得税率按15%计。折旧根据该项目形成固定资产原值，采用平均折旧法，折旧年限按经营收费期计算。公益金与公积金公积金与公益金按税后利润的15%计提。项目基准折现率 根据项目资金筹措方案，本项目共投资12785万元。65%的资金拟申请国内银行贷款，贷款利率为长期贷款利率6.39%，以此为基础，确定本项目的财务基准折现率（资金综合利用率）为4.1535%。2.1.2 编制基本报表1.编制营业收入计算表 本项目收费标准为标准车8元/车次，由于考虑到军警车辆不收取通行费，因此，收费交通量按正常交通量的85%计算。所以收费收入=收费交通量收费标准。详见附表
13、1.2.营业收入及税金计算表 收费收入=收费交通量收费标准。由于营业税及营业税附加按收费收入的5.5%计征，所以营业税及附加=收费收入*0.055 ，详见附表2.3.总成本费用估算表 折旧费根据该项目形成固定资产原值，采用平均折旧法，折旧年限按经营收费期计算。财务费用为本年应计利息，总成本费=工资及附加+养护及大修费+折旧费+财务费用，其中，材料费、燃料及动力费、工资及附加、养护及大修费、折旧费、经营管理费、摊销费形成固定成本，工资及附加和养护及大修费形成经营成本。详见附表3.4.损益表 利润总额=总收入-税金及附加-总成本费用，由于所得税按利润总额的15%征收收，所以所得税=利润总额*15%
14、。公积金与公益金按税后利润的15%计提，即公积金与公益金=税后利润*15%,详见附表4.5.借款偿还表由于在年初和年中都借有贷款，所以2007年，利息应按半年计算，利率为6.39%，具体计算公式为半年应计利息=（年初借的银行贷款+本年借的银行贷款/2）*6.39%，2008年应计利息在当年所借的4155万元也按半年计息，上一年所借4155万元按全年计算；此后每年利息按当年年初借款本金累计的全年计息，利率为6.39%。本年还本等于当年能够用于还款的资金，可用于还款的折旧及摊销即为当年的折旧费和摊销费。2.2 财务分析财务分析主要是分析项目的净现金流量、净现金流量现值、财务内部收益率、动态投资回收
15、期、借款偿还期，从而从财务角度研究最佳的建设时间、建设程度和投产时间以及营运组织和各种制度，以提高营运效益。2.2.1运营收入估算.1运营收入估算 各年运营收入（附表）按交通量乘以过路费标准计算。2.2.2 财务现金流量分析由项目的财务现金流量表可知，财务内部收益率（FIRR）为13%。财务净现值（FNPV）=16253.2万元0，动态投资回收期为税前11.3年，税后为10.6年。2.2.3借款偿还分析长期借款按照等额还本利息照付的方式进行偿还，长期借款有效年利率为6.39%，通过借款偿还表（见附表6），我们就可以对项目的借款偿还能力进行分析。在该项目中，借款偿还期为9年，运营期内能满足银行借
16、款还本付息的条件，该项目偿债能力较强。2.2.4敏感性分析综合考虑项目的财务收入与财务费用可能发生变化的不利因素，本项目取交通量减少5%，交通量减少10%；交通量增加5%；交通量增加10%；标准收费增加1块每车次；标准收费增加2块每车次；标准收费减少1块每车次；标准收费减少2块每车次的8种变化情况进行财务敏感性分析，分析指标变化详见下表。投资和收入变动后的内部收益率均大于财务基准折现率5.7%，动态投资回收期均在21年内。财务敏感性分析结果表明，本项目抗风性能力较强。财务分析指标表 分析方案 所得税后 所得税前财务净现值（万元）财务内部收益率财务投资回收期财务净现值（万元）财务内部收益率财务投
17、资回收期交通量减少5%14791.6759513%11.0 17901.11414%9.90 交通量减少10%13330.5023312%11.4 16167.313%10.67 交通量增加5%17716.5353714%10.2 21368.74315%8.68 交通量增加10%17169.9680213%11.0 21289.33814%9.64 标准车收费增加1块/车次18487.6198715%9.3 22300.09816%7.61 标准车收费增加2块/车次20727.7540616%8.0 24965.26718%6.50 标准车收费减少1块/车次 14032.74112%11.9
18、 16969.7613%11.91 标准车收费减少2块/车次11817.7168211%13.2 14304.59111%16.98 结 论该课题通过对以一类车8块/次为收费标准的成眉高速公路公路的财务分析，结合Excel电子表格的强大数据处理和计算功能，得到了该项目建设和生产的财务评价结果，得出内部收益率、净现值、动态投资回收期，并利用这些指标很好地考察了本项目的盈利能力及清偿能力。经过该财务评价，该项目未来各计算期年内的现金流量情况也得以测算了解，为该项目的可行性提供了一定的根据。再对项目作出的敏感性分析，也考察了各不确定因素对项目经济目标的影响。预测了项目的风险程度，从而对外部条件发生不
19、利变化时投资方案的承受能力能够作出判断。致 谢通过本次课程设计，我了解到了建设项目可行性研究各个阶段的工作内容，以及技术经济分析的理论和方法，锻炼了我综合运用所学理论和方法解决实际问题的能力；我也熟练地掌握了并学会应用经济性评价指标，再次熟悉了财务评价方法，深化了对敏感性分析不确定方法的学习；还有个重要的就是本次课程设计，让自己进一步熟悉对Excel电子表格的操作，实践操作了理论知识。真正地理解到了Excel的强大功能，所以在以后的学校生活中要不断培养熟练运用这些程序的能力。 当然，在这次课程设计过程中，我也不可避免地出现了不少的错误，遇到不少难题，包括Excel以及word的相关操作等。所以
20、在此，我要对帮助过我的老师以及同学表示深深的谢意，正是因为有了你们的帮助，我才能很好地完成这次课程设计，让我受益匪浅。参考文献1杨宝刚.开展企业管理信息化工作的步骤J.企业管理.2002.（11）.12152Islamabad. Software tools for forgery detectionJ. Business line.2001. (5）. 2932 3运输技术经济学隽志才主编，人民交通出版社，2003.08；4交通运输项目经济分析林骏著，人民交通出版社，1993.12；5技术经济学刘家顺、栗国敏主编，机械工业出版社，2004.01。-附表1营运收入计算表项目名称20072008
21、2009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202812345678910111213141516171819202122一类车交通量（辆/日）43954664493252015469573860066248649067326974721674437671789881258352858088079034二类车交通量（辆/日）701724748771794818841848855862869876879883886889892896899902三类车交通量（辆/日）316348380413
22、445477509524539553568583587590594597601604608611四类车交通量（辆/日）401423445467489511533544556567579590593596599602605608611614五类车交通量（辆/日）9811006103210571082110811331163119412241255128513001315132913441359137413881403一类车收费标准（元/车次）66666666668888888888二类车收费标准（元/车次）1212121212121212121216161616161616161616三类车收费
23、标准（元/车次）66666666668888888888四类车收费标准（元/车次）1212121212121212121216161616161616161616五类车收费标准（元/车次）1818181818181818181824242424242424242424收费收入（万元）1835 1922 2009 2096 2183 2270 2357 2428 2501 2572 3525 3620 3692 3764 3834 3906 3977 4049 4120 4191 附表2营运收入及税金计算表序号项目名称200720082009201020112012201320142015201
24、6201720182019202020212022202320242025202620272028123456789101112131415161718192021221收费收入合计1835 1922 2009 2096 2183 2270 2357 2428 2501 2572 3525 3620 3692 3764 3834 3906 3977 4049 4120 4191 2营业税及附加101 106 111 115 120 125 130 134 138 141 194 199 203 207 211 215 219 223 227 231 附表3总成本费用估算表序号项目名称20072
25、00820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025202620272028123456789101112131415161718192021221材料费000000000000000000002燃料及动力费000000000000000000003工资及附加4043475054596369748086931011091171271371481601734养护及大修费323435373941434547645525557606367707377815折旧费6396396396396396396396396
26、396396396396396396396396396396396396经营管理费000000000000000000007摊销费000000000000000000008财务费用531 467 397 321 237 145 46 0 0000000000009其他费用0000000000000000000010总成本费1242 1183 1118 1047 969 884 791 753 760136477778779780881983384686087689311其中：固定成本71171672172673273974575376013647777877978088198338468608
27、7689312 可变成本531 467 397 321 237 145 46 0 00000000000013经营成本7277828793100106114121725138148158169180194207221237254附表4损益表序号项目名称2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025202620272028123456789101112131415161718192021221总收入1835 1922 2009 2096 2183 2270 2357 2428 2501 25
28、72 3525 3620 3692 3764 3834 3906 3977 4049 4120 4191 2税金及附加101 106 111 115 120 125 130 134 138 141 194 199 203 207 211 215 219 223 227 231 3总成本费用1242 1183 1118 1047 969 884 791 753 76013647777877978088198338468608768934利润总额492 633 780 934 1094 1261 1436 1542 1603 1066 2554 2634 2692 2749 2805 2858 2
29、912 2966 3017 3068 5所得税74 95 117 140 164 189 215 231 240 160 383 395 404 412 421 429 437 445 453 460 6税后利润418 538 663 794 930 1072 1221 1311 1363 906 2171 2239 2288 2336 2384 2429 2476 2521 2565 2607 7公积金与公益金63 81 99 119 140 161 183 197 204 136 326 336 343 350 358 364 371 378 385 391 8未分配利润356 457 5
30、64 675 791 911 1038 1114 1158 770 1845 1903 1945 1986 2026 2065 2104 2143 2180 2216 9累计未分配利润356 813 1376 2052 2842 3753 4791 5905 7063 7834 9679 11582 13527 15513 17539 19604 21708 23851 26031 28248 附表5现金流量表序号项目名称200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202
31、8123456789101112131415161718192021221现金流入1835 1922 2009 2096 2183 2270 2357 2428 2501 2572 3525 3620 3692 3764 3834 3906 3977 4049 4120 4191 1.1营运收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资产2现金流出4395 8921247 278 310 342 377 414 451 479 499 1026 715 742 765 788 812 837 863 889 916 945 2.1固定资产投资426285232.1.1建设期利息133 3982.2
32、流动资产2.3经营成本72778287931001061141217251381481581691801942072212372542.4营业税金及附加101 106 111 115 120 125 130 134 138 141 194 199 203 207 211 215 219 223 227 231 2.5所得税74 95 117 140 164 189 215 231 240 160 383 395 404 412 421 429 437 445 453 460 2.6其它3净现金流量-4395 -8921 1588 1644 1700 1754 1806 1856 1906 19
33、50 2002 1545 2810 2878 2927 2975 3023 3068 3115 3160 3204 3246 4累计净现金流量-4395 -13316 -11727 -10083 -8383 -6630 -4824 -2968 -1062 888 2889 4435 7245 10123 13050 16025 19048 22116 25231 28391 31595 34841 5所得税前净现金流量-4395 -8921 1662 1739 1817 1894 1970 2046 2121 2181 2242 1705 3193 3273 3331 3388 3444 34
34、97 3551 3605 3656 3707 6所得税前累计净现金流量-4395 -13316 -11654 -9915 -8098 -6204 -4234 -2188 -67 2114 4356 6061 9254 12527 15858 19246 22689 26186 29738 33343 36999 40706 7净现金流量现值-4395 -8565 1464 1455 1444 1431 1414 1396 1376 1352 1332 988 1724 1696 1656 1616 1576 1536 1497 1459 1420 1381 （ic=4.1535%）8累计净现金流量现值-4395 -12960 -11496 -10041 -8596 -7165 -5751 -4355 -2978 -1627 -294 693 2418 4113 5769 7385 8961 10497 11995 13453 14873 16254 （ic=4.1535%）9所得税前净现金流量现值-4395 -8565 1532 153