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1、第五单元外汇一、外汇与汇率( 一) 外汇的概念指以外币表示的用来清偿国际间债权债务关系的支付手段和工具。动态的概念静态的概念( 二) 外汇的种类外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其他外币资产( 三) 汇率的概念外汇汇率又称外汇汇价，是将一个国家的货币价格折算成另一个国家的货币时使用的比率( 四) 外汇的标价方法(1) 直接标价法指用一定单位的外国货币作为标准折算成一定数量的本国货币表示的汇率。(2) 间接标价法指以一定的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币表示的汇率。( 五) 汇率的种类固定汇率1、按照国际汇率制度划：浮动汇率; 买入价2、从银行买卖外汇的角度卖出价与中间价3、按
2、外汇交易中支付方式的不同分(1) 电汇汇率国际资金转移中最为迅速的一种国际汇兑方式(2) 信汇汇率用信函方式通知付款地银行转给收款人外汇的方式(3) 票汇汇率以汇票的形式交给汇款人由其自带或寄往国外取款4、按外汇买卖成交后交割期的长短不同分(1) 即期汇率就是现汇汇率，买卖双方在当天进行交割所使用的汇率。(2) 远期汇率指在未来一定时期交割的，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。远期汇率以即期汇率为基础的，用即期汇率的“升水”、“贴水”、“平价”来表示即期汇率、远期汇率和互换汇率之间的关系直接标价法下：在间接标价法下：l 远期汇率 =即期汇率 +升水l 远期汇率 =即期汇率 - 贴水名师
3、归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页，共 6 页 - - - - - - - - - l 远期汇率 =即期汇率 - 升水l 远期汇率 =即期汇率 +贴水5、常见的五种汇率(1) 现钞汇率，又称现钞买卖价指银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率(2) 官方汇率：国家外汇管理机构指定公布汇率(3) 黑市汇率：黑市市场上买卖外汇的汇率(4) 名义汇率，也即市场汇率(5) 实际汇率：按照铸币平价或黄金平价来指定的汇率( 六) 汇率的决定1、汇率变动的因素政治因素
4、经济增长率2、汇率变动对经济的影响(1) 对国内经济的影响本币贬值会引起国内物价的上涨对国内总供给的影响外汇汇率上升，抑制进口、促进出口，国内总供给量增加(2) 对国际收支的影响对贸易的影响：本币贬值造成贸易顺差对资本流动的影响：本币贬值短期流出，长期流入对外汇储备的影响：影响较大(3) 对国际经济关系的影响本币贬值带来贸易顺差的同时引起国际贸易摩擦，可能恶化国际经济关系介绍外汇的几种投资渠道一、个人外汇储蓄存款外币储蓄存款外币存款是指银行以信用方式把客户暂时不用的闲散外汇资金( 包括外币现钞 ) 吸收进来。目前，我国境内商业银行可以办理外币存款的货币主要有美元、日元、欧元、英镑、加拿大元、瑞
5、士法郎、澳元、港元。1、外币存款按存款对象分： ( 甲、乙、丙三种) 甲种外币存款( 单位外币存款) 定期存款：起存金额10，000 元的等值外汇，分1、3、6 月及一、二年整存整取协议存款：储户和银行就存款期限、金额、利率等协商，起存金额300 万的等值外汇，存期 1 个月通知存款：储户和银行就存款期限、金额、利率等协商，起存金额10，000 万等值外汇，存期 7个月，支取款项在7 天前通知银行活期存款：存折户和往来户乙种、丙种外币存款为个人外币存款。居住在境内外的外国人、外籍华人等均可开立乙种外币存款账户; 凡持有外币的中国境内居民，均可开立丙种外币存款账户。定期存款名师归纳总结 精品学习
6、资料 - - - - - - - - - - - - - - -精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页，共 6 页 - - - - - - - - - 乙种外币存款账户( 起存点 500 元等值外币 ) 活期存款定期存款：记名式存单，存期为1、3、6 个月、 1、2 年整存整取，起存金额50 元等值外币通知存款：起存金额5000 元等值外币丙种外币存款账户活期存款：存款不低于20 元等值外币定活两便存款：起存金额50 元等值外币近些年银行推出了外币协议储蓄业务- 银行与存款人以协议方式约定存款额度、期限和利率等内容，由银行按协议约定计
7、付存款利息。外汇账户： 从境外汇入、 携入的可自由兑换的外汇及境内居民持有的可自由兑换的外汇所存入的储蓄存款账户外币储蓄账户外钞账户：从境外携入或境外具名持有的可自由兑换的外币现钞所存入的储蓄存款账户个人外汇结构性存款个人外汇结构性存款是指在普通外汇存款的基础上嵌入某种金融衍生工具，通过利率、汇率、指数等的波动性挂钩或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的外汇储蓄存款产品。特点：1. 高收益 - 外汇结构性产品是在客户自愿承担一定风险的前提下，实现较高投资收益的产品。2. 保本金 - 结构性存款通常是本金100% 保护，客户所承担的风险只是利息可能发生损失，而
8、本金不会有任何损失。3. 流动差 - 结构性存款的流动性较差，客户在结构性存款期间不得提前支取本金。1、种类与划分收益固定型：此类产品收益固定，但银行在每一期限内可行使提前终止权。收益与利率挂钩型：在整个投资期内，收益不固定， 根据该区间市场利率的变化情况来确定最终的收益。2、投资需注意的问题利率风险汇率风险流动性风险信用风险政策风险挑选产品时，可考虑以下几点：收益率期限流动性其他：见教材P458 二、外汇交易外汇市场和外汇交易外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。由于汇率的波动，现在以投机为主。名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - -
9、 - - -精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页，共 6 页 - - - - - - - - - 外汇交易是交易双方通过电话或者一个电子交易网络而达成的，不是在有形的市场中交易。外汇交易的特点( 与股票的区别 ) 1、无形市场：交易双方通过网络达成; 没有交易所2、24 小时交易：一周5 天3、品种少，便于操作4、成交量大、不易被操纵三、外汇交易的形式即期外汇交易又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。采用即期汇率。1、实盘外汇交易(1) 实盘外汇交易的概念指个人客户在银
10、行规定的交易时间内通过银行指定柜台的服务人员、或其他自助交易方式进行不同币种之间的外币兑换并同时完成资金的交割(2) 实盘外汇交易的投资起点和费用每笔外汇买卖的起点金额为50 美元或其他等值外币(3) 实盘外汇交易的方式j 柜台交易 k 电话交易l 自助交易 m 网上交易(4) 实盘外汇交易时间周一到周五都可以进行外汇交易柜台交易时间：上午 8：15下午 4：30 自助终端交易时间：上午 8：00晚上 20：00 电话及网上交易时间：全天24 小时，每周一上午8：15 至星期六凌晨3 点(5) 实盘外汇交易的实例客户如需将每组报价的前一种货币换成后一种货币，则用手中持有货币的金额乘以买入价;
11、客户如需将每组报价的后一种货币换成前一种货币，则用手中持有货币的金额除以卖出价。(6) 实盘外汇交易的入市准备j 选择银行k 适合自己的交易模式：个人外汇实盘买卖的目的、心里素质、外汇分析水平、获取市场信息和走势分析的远期外汇交易1、远期外汇交易的概念也称期汇交易， 指交易双方先订立外汇买卖合同，在外汇买卖成交后，根据合同规定的币种、汇率、金额和事先约定的期限进行交割的外汇交易。2、远期外汇交易的分类按照交割日是否固定，远期外汇交易可以分为确定交割日的远期外汇交易( 简称定期交易) 未确定交割日的远期外汇交易( 简称择期交易) 远期汇率与即期汇率的差额可以用升水、贴水、平价表示。3、远期外汇交
12、易的报价名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 4 页，共 6 页 - - - - - - - - - 采用基点报价法：远期汇率与即期汇率的差额4、远期外汇交易的内容约定远期交割日成交日起第2 个工作日后的任意1 天k 约定外汇买卖的金额l 约定远期汇率即期汇率的基础上加、减远期升、贴水形成、掉期外汇交易(1) 掉期外汇交易概念指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。常见：货币掉期交易、利率掉期交易(2) 掉期外汇交易的分类j 即期对远期k
13、即期对即期 ( 隔夜交易 ) l 远期对远期、外汇期货交易外汇期货交易是指投资者和银行，或专门从事外汇买卖的金融公司，签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖数倍以上的外汇。外汇期货交易的特点：杠杆比率交易方式灵活、外汇期权交易定义：外汇期权就是一项将来可以买卖外汇货币的权利。( 个人交一部分期权费给卖方( 银行 ) ，便可以在约定日期按预先确定的汇率，买入另一种货币的权利。) 1、个人外汇期权产品j 期权宝：客户作为买方，风险锁定、成本锁定、还可能获得价差k 两得宝：客户作为卖方，获得利息和可能的期权费2、个人外汇期权交易起点、产品类型个人外汇期权交易起点为1
14、万美元， 中国银行期权交易起点金额为2 万美元， 两得宝交易起点金额为5 万美元目前国内个人外汇期权产品为欧式期权，只有产品期限满才可执行3、个人外汇期权的办理程序首先，可根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断选择包括：挂钩货币、期权面值、期权到期日等其次，与银行签订协议，并向银行支付一定金额的期权费最后，期权到期选择执行期权与否有利，执行期权; 不利，放弃期权四、套汇和套利交易(1) 套汇交易指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，在汇率低的外汇市场买进外汇，在汇率高的外汇市场卖出外汇，从而赚取汇差收益的交易名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -
15、精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 5 页，共 6 页 - - - - - - - - - 分为： j 直接套汇 k 间接套汇利用两个外汇市场之间某种货币汇率的差异进行的套汇，称为直接套汇。间接套汇是指套汇者利用三个不同外汇市场中三种不同货币之间交叉汇率的差异，在同一时点在这三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。(2) 套利交易指利用不同国家或地区在短期内的利率差异，将资金从利率相对较低的国家或地区调往利率相对较高的国家或地区，从而赚取利差收益的外汇交易。名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -精心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 6 页，共 6 页 - - - - - - - - -