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2、容录入有关数据库用于检索服务。 (内部或保密的论文在解密后应遵循此规定） 研宄生签名 : 导师签名 : 你 - 威 日 期 ： 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 摘 要 改革开放至今，我国跟随经济全球化的脚步、经济蓬勃发展，特别是十八大依赖我国资 本 市场的大门全面打开，国际化的商业银行进驻给我国的商业银行带来了巨大的外部压力， 同时 本国金融市场的复杂化使得商业银行所面临的财务风险逐步加剧。因此如何合理控制 商业银行 财务风险在合理范围内这一问题必须提到桌面进行深入的研宄，构建商业银行财 务风险预警系 统，对其财务状况的好坏进行监控，能够及时的在商业银行出现重大财务状况 前察觉
3、财务风险 并提出防范对策，这不仅仅避免了商业银行由于忽视财务风险而引起的破 产，同时这一体系也 对政府监管部门维护国家金融环境及次序具有重大的意义。 本文选取我国上市商业银行为研究对象，对其财务风险来源、类型进行分析，在此基础 上 初步选择能够起到预警作用的商业 银行财务风险状况评价指标；在对这些指标进行横向 以及纵 向的分析的基础上，来建立较为全面的商业银行风险预警体系。 本文选取我国唯一一家重组的商业银行一一深圳发展银行重组前三年的数据（ 2007 一 2009 年）与我国较为优秀的商业银行 工商银行同一时期的财务数据进行单变量对比， 通过 横向对比两个企业的财务指标反映出来的差异，来说明
4、是否选取的较为敏感的财务指 标。并得 出财务指标能够成功对商业银行的财务风险进行有效预警的初步结论。 之后，作者运用改良后的 Z -score 模型，对工商银行和深发展银行的数据进行再一 次比对 分析 ， 来验 证 单变 量 模 型 的准确 性 ， 同 时也 来 说明 S-Z -score 模型的 合 理 性 ， 最 后 运 用 S-Z -score 模型对 16 家商业银行 2013 年的数据进行分析预测，判断每一家银行的 风险指数，得出其风险 状况，并与同一时期的银行综合排名进行对比，来再次验证模型的 有效性。 关键词 :商业银行 ;财务风险 ;单变量分析； S-Z -score 模型 I
5、 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 Abstract With the rapid development of Chinas financial liberalization and integration， openness of Chinas capital market continues to increase, Chinese commercial banks face severe internal and external market environment in the process of financial restructuring, so that t
6、he financial risks of commercial banks to further intensify * Therefore, the financial risks for commercial banks to study the establishment of commercial banks financial risk early warning model of commercial banks to monitor financial risk profile, commercial banks appear before the financial risk
7、 profile of the timely submission of financial risk prevention strategies and resolve to prevent the bankruptcy of commercial banks, for commercial banks and bank regulators themselves have important theoretical and practical significance. This paper will be of commercial banks for the study, the fi
8、rst commercial bank financial risk sources, types and characteristics were analyzed to determine the financial risk profile preliminary evaluation index system of commercial banks on this basis; emergence of commercial banks in the financial risk of the pilot signal analysis established on the basis
9、 of commercial banks financial risk early warning model for the commercial banks to provide financial risk management methods and means. This paper selects the only one commercial bank restructuring - Shenzhen Development Bank before restructuring data for three years (2007-2009) and of the more out
10、standing commercial bank - ICBC financial data for the same period univariate comparison, through horizontal Comparative financial indicators of the two companies reflected differences are more sensitive to illustrate whether the selected financial indicators. And be able to successfully obtain fina
11、ncial indicators of the financial risk of commercial banks for effective early warning preliminary conclusions. After that, the authors use the improved Z -score model, Industrial and Commercial Bank of China and Shenzhen Development Bank data again comparative analysis to verify the accuracy of sin
12、gle-variable model, but also to illustrate the SZ,f rationality -score model Finally, the use of SZ -score model 16 commercial banks in 2013 to analyze the data to predict judge each banks risk index, derived its risk profile, and with the same period the Bank ranking compared to validate the model
13、again effectiveness. Keywords: commercial banks; financial risk; univariate analysis; S-Z,f -score model 2 以原深发展银行为例 议商业银行构建财务预警系统 目录 1躲 . 4 1.1 研究背景与研究的目的和意义 . 4 1.2 研宄的内容 . ： . 7 1.3 研宄思路与方法 . 8 2文献综述 . 9 2.1 国内外研究现状 . 9 2.2 相关研宂趋势与展望 . 11 3 商业银行的财务风险及预警信号 . 11 3.1 商业银行的财务风险概述 . 11 3.2 财务风险的事前预警信号
14、 . 13 4. 建立商业银行单变量财务预警系统的理论研宄 . 16 4.1 单变量财务预警系统的指标选择原则 . 16 4.2 单变量财务预警系统的指标分类 . 17 4.2 单变量财务预警系统的指标权重 . 19 5. 单变量财务预警系统的实际研究 . 20 S.1 两个目标银行的选择 . 20 5.2 两家银行单变量财务数据横向对比分析 . 22 5.3 深发展银行重组前后纵向财务分析 . 32 6 基于 Z-Score 模型的商业银行财务风险预警模型建立 . 38 6.1 Z-Score 模型的提出 . 38 6_2 Z -Score 模型的提出 . 39 63 S-Z -Score
15、模型的提出 . 40 7结论与展望 . 48 7.1 研宄结论 . 48 7.2 存在的不足 . 48 7.3 研究展望 . 48 8参考文献 . 49 8.1 中文文献 . 49 8.2 英文文献 . 50 it M. si 3 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 议商业银行构建财务预警系统 一一 以原深发展银行为例 1 . 绪 论 1.1 研究背景与研究的目的和意义 1.1.1 研宄背景 随着经济全球化的蔓延，我国对外开放程度不断加大，金融业作为各行各业迅猛发展的 基石 也在蓬勃发展。而银行作为投融资的中介，在经济发展中的地位尤其突出，正因如此 近几年商 业银行的数量和资产也在
16、不断攀升；到 13 年底为止，我国的商业银行数量已经接 近 200 家，金 融机构境内外本外币资产总额为 151.4 万亿元 ，对比 12 年数据得到该资产同比 增长了 13.3%。 其中，商业银行的资产总额达到 92.5 万亿元，占比 61.1%1 2。可以说商业银行 己经成为投融资 市场的中坚力量，并为国家经济快速发展做出了较大贡献。然而，随着金 融业对外开放程度的 加大，深度的加深，越来越多的金融衍生品走入市场，给商业银行的 安全营运带来了巨大的风 险。如果商业银行并未合理的弥补内部漏洞，规避金融风险，那 么将对我国总体的经济建设以 及发展造成巨大的影响。 当然，我国也在采取积极的措施来
17、避免银行金融风险带给社会各界的冲击，早在 2002 年 4 月就颁布了商业银行内部控制指引，随后 2008 年，财政部协同证监会、银监会和保 监会等 五部门联合发布了企业内部控制基本规范 3。 2010 年五部门又联合发布了企业 内部控制配 套指引。可以说我国越来越重视银行产生的金融风险，并建立了基本的内控 制度体系。而对 于内控信息披露的制度而言，己经从原本的自愿披露变为强制性披露。内 控信息不断披露一定 程度上降低了企业内外部信息不对造成的审计风险。从中新网的数据 上来看， 2013 年，上海检 察机关 共 审查 起 诉金 融犯 罪案件 1411 件 1609 人 4,同比去 年 降幅明
18、显 5;然 而 ， 在 内 部控 制 在防治 财务风险取得一定成效的同时案件体现出多样性的特点，因 多变的市场环境，以及电子信息技 术的推广，新类型案件呈增长趋势，主要涉及理财产 品、电子交易等。因此，在新的市场环境 中，仅仅凭借企业简单的内控体系来预防和控制 1 数据来源：财经要闻， J中国信用卡， 2014,3: 10-11 2 数据来源：新华网 20 4 年 2 月 14 日公告 3 数据来源 ： 黄 文 莉 ， 企 业 内部 控 制基本规范实施的 财 政监管研 4 数据来源：中新网 2013 年上海金融犯罪案件总量下降新类 5 数据来源 ： 天涯 正 义网公布的 上 海检察院 2014
19、 年 12 月 1 日发 4 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 财务风险是远远不够的，其不足以满足商业银行风险规避要求。 本文主 要 主要 是 对商 业银 行面临的 财务 风 险进 行分 析研宂 ， 并结 合 我国 某商 业银行的 实 例 ， 去构建我国商业银行实用的财务风险预警模型。 1. 1.2 研究的目的 金融业的发展向来是我国重点关注的问题，而银行作为投融资双方重要的中介，一直 占据 着金融业中重要的一环，正因为他的关键性所以银行的任何一步举动都会牵动着社会 各行各业 的发展。随着经济全球化的深入，面对越来越复杂多变的金融市场，近年来，银 行信贷案件频 发，其危害力撼动了
20、资本市场的每一块土地，使得各行各业都受到不同程度 的影响。 综合背 景 研究 中 阐述 的传 统内控 模 式存 在 的缺 陷 ， 原有的 对 金融 企 业尤 其是 银行业的 经 营 ， 管理进行有效评价和风险防范的模式己经遇到了瓶颈，商业银行的内部控制理论是 由企业的内 部控制理论发展而来的，其内控体系主要是做到事中控制和事后控制，在银行 案件发生之前很 难有效 防 控 ， 这 就使 内控 体系中 风 险控 制 表现 出严 重的滞 后 性 ， 缺 乏一个 强 有力的 外 部敏 感 器。 这时如果增加财务预警体系无疑是监管、防范风险，提升企业经营 管理水平的一个必要手段。 笔者认为传统的银行的内
21、部控制是对银行内部的经营活动进行不断的衡量和校正，以 保证 银行的总体目标得以实现，这也使得他的内控系统更加侧重于防范来源于银行内部引 发的风险， 该系统从设计到执行、发现和解决的整个过程都是从内部去解决银行业务中存 在的固有风险， 而对银行外部的市场风险的预防和解决很少涉及。然而银行所处的外部金 融环境复杂多变，如 果 不能及时分析出外部客户显示出的异样财务特征值，没有采取有效 的机制防范市场财务风险 那么必然会给银行带来巨大的损失。基于以上情况，作者认为， 银行的内部控制漏洞需要融合 财务预警系统才能更好的发挥效用，财务预警系统能够从敏 感性较高的财务指标中提早的察觉 到财务风险，这弥补了
22、内控体系事前控制的不足，也给 商业银行能够更加全面的察觉到自身的 财务风险。本文通过对我国不同类型上市商业银行 近年来发生案件的几起典型案例进行分析， 通过企业发案前存在异常财务指标，来找出银 行内控可以在案发前规避的漏洞，并提出预防该 财务漏洞的方法，用财务预警的方法来完 善我国商业银行现行的内控系统。 1.1. 3 研究的意义 银行业是金融市场的重要一环，连接着资金的供需双方，同时也决定着一国金融市场的 5 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 稳定。尤其在我国目前金融市场发展不均衡，商业银行在整个金融市场中的地位高于其他 金融 中介。他的兴衰直接决定国家经济的命脉。纵观金融史，
23、多次金融危机都是由商业银 行的风险 管理不善引起的，例如引发 08 美国金融危机的正是由雷曼兄弟银行的次级债风险 管理不善造 成的，正因如此，商业银行的风险管理至关重要，目前，我国采取应对风险的 方式主要是商业 银行的内部控制，虽然从数据上看，取得了一定成效，但随着金融案件的 复杂性加大，高科技 金融风险让原有的内控系统防不胜防。如果不构建风险预警系统进行 事前防控，那么原有的内 控事中事后防控系统，终将在新一轮高科技风险中败下阵来，给 我国金融业带来重创，故内控 系统结合风险预警系统的建设尤为重要。 (1) 理论意义 关于构建财务预警系统的理论研宄，国内外都己经有了较大 的发展，主要的研宂方
24、法 是以 财务数据为基础，涉及不同的财务预警指标，或是通过建立财务预警模型来预测企业 未来有可 能发生的财务风险。然而对于财务预警系统与内控系统结合构建完善的风险防控 体系，我国对 这方面 的 研究 仍 是盲 区 ， 本文通 过 案件 分 析 ， 结合 内控与 财 务预 警 体系 结 合 的必要性 理 论基础， 通过财务预警分析除的数据来说明我国银行现行的内控系统存在的短 板所在，并给予具体指标 模型，通过这一模型来引到内控重点防控方向。这一结合对完善 我国银行自身风险防控体系有 着重要的意义。 (2) 现实意义 2010 年。北京农商行骗贷案轰动一时。给我国的商业银行风险防范系统敲响了警 _
25、， 该案 件是由于贷款方董事长抓住了商业银行监管漏洞，利用经理人最求自身利益最大的心 理用重金 打通了北京农商行的高管，以虚假按揭等方式骗贷 7.08 亿元。 2010 年至 2012 年期 间，温州某 外贸有限公司利用伪造的海关进境货物备案清单，购销合同等材料向中信银行， 中国建设银行 骗取了对外国际信用证 21 笔，汇到境外虚设的贸易公司，涉案金额达到 2055.2 万美元。这几 起重大金融案件给我们银行的内控体系敲响了警钟，提示着我国商 业银行进 行的财务风险预警 与控制的改革刻不容缓。因此，建立财务预警系统，具有很大的现实意 义。 1.2 研宄的内容 1. 2.1 论文拟解决的主要问题
26、 本文通过对我国现有上市商业银行可能存在的财务风险种类进行细分，宄其来源，并 在该 来源的基础上得出企业通过目前的强制性内部控制体系无法防范风险的方面，并通过 6 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 构建全新的财务预警模型，对这些方面的风险进行有效防范与控制。 1. 2. 2 论文运用的解决办法 将上述内控无法防范的风险单独提出，将这些方面拿出来做进一步探，并找到与这 些方 面有显著联系的财务指标，通过各个财务指标与这些风险正反相关的关系，构建新的 财务预警 系统。 具体方法是首先通过对上市商业银行较为敏感的财务指标进行筛选，选择一些可以显 著体 现财务风险指标，收集整理这些财务指
27、标，并基于 William Beaver 提出的单一财务比 率来预测 财务危机的方法，来对商业银行进行初步财务风险分析，将银行分为 “高风险的 商业银行 ”和 “经 营稳健的商业银行 ”等类型。 其次，运用 Altman 于 1968 年提出的多变量模型一一 Z 模型，并结合银行业的特殊性 调整 参数最终得到新的 Z -score 模型， .通过新模型更加多样化的指标比较全面的判断商 业银行的风 险程度，并对比单一变量模型与多变量模型的测量结论，判断两种模型的准确 性，之后得出较 为完善的预警系统。并运用该体系对我国 16 家上市商业银行的财务风险状 况进行一个判断，得 出较为全面的结论。 1
28、. 3 研究思路与方法 1. 3.1 研宄方法 (1) 历史文 献 法 ： 通 过 搜集 以 及分析 研 究现 存 相关 文献 ， 从中获 取 有用 的 信息 ， 以达到调 查研 宄的方法。 6 作者通过从学校图书馆以及网络素材库中选取适用于本论文的资料，并对 这些资料 进行分析和研宄。 (2) 定性分 析 法 ： 在 研 宄分 析 国内外 关 于财 务 预警 的理 论依据 ， 以 及结 合 之前 财 务预警能 够与 内控有机结合的理论基础之上，结合我国上市商业银行的实际状况，寻找这些银行的 财务风险 及其来源，并结合定量分析结果初步确定风险敏感性较高的预警系统的单一财务 指标。 (3) 定量
29、分 析 法 ： 通 过 因子 分 析法 ， 回 归 分析 法 对我 国 上市商 业 银行 的 财务 风险 作出相应 的评 价，并运用统计学原理及方法对本文研究的商业银行财务指标进行分析，最终筛选出 符合我国 金融市场的财务预警体系。 (4) 综合法 ： 银 行面 临 的不 同 风险 ， 而 在 分析 时 需要 结 合内控 理 论 ， 财 务 预警 理 论与财务 管 理， 统计学等多种不同知识来对这些风险进行综合分析，这就需要从整体去把握问题， 6 数据来源：陈曦西藏地区森林资源碳汇交易研宄，中央民族大学硕士论文 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 归纳总结出主要的解决方法，同样，也
30、只有站在总体的角度才能避免在内控风险与财务预 警的理论重叠部 分，不会浪费资源。使两者达到互补的效用。 1. 3. 2 研宄思路 图 1-1 研宄思路图 绪 i 仑： 题目来源和研宄背景 文献综述 风险分析： 问题研宂： 商业银行财务风险分析 商业银行财务预警信号 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 2. 文献综述 2.1 国内外研究现状 2.1.1 国外对财务预警的相关文献综述 国外学者 Fitzpatrick 于 1932 年通过单个财务比率的实证研究发现在单变量模型中判别 能力 最高的指标。他提出了 “净利润与股东权益的比率、股东权益与负债的比率者两个指 标能预测 企业破产
31、”，之后又有学者提出用单变量判别预测财务危机的模型，如 William Beaver 于 1966 年提出了了用单一财务比率来预测财务危机的方法，他提出了用现金流量 / 债务总额，净收益 / 资产总额，债务总额 /资产总额。这些系数来作为企业财务预警的指标。 随着统计学在财务领域 的运用，学者们分析财务危机的模型也日渐成熟，从之前的单变量 模型转换为综合模型，比较 有代表性的是纽约大学教授 Altman 于 1968 年提出的 Z 模型，该 模型把稳定性，支付能力，活 动比例，流动比率，资产收益率，五个财务指标进行回归成 为 “Z 分数 ”利用分数的高低评价企 业是否 面 临财 务 风险 。
32、之 后提出的 ZETA 模型 有更 加 精确了 Z 模型 。 Altman 对 企 业财 务 预警系 统构建的贡献并未止步于此， 1990 年他对财务危 机的四种情形一一无偿付能力，经营失败，违 约和破产进行了综合表述。 Frankel 和 Rose 与 1996 年提出了 FR 分析法，也就是概率分析法，这种方法是根据历史 数 据的变化来对多发生金融危机的概率，这种方法被 Demirgue Kunt 和 Detragiache 运用并 制作了 Logit 模 型来 确 定银 行发 生危机 的 概率 6 同样 是 在 1996 年 ， Sacha， Tomell 和 Vckasco 建立了 S
33、TV 横截面回归模型，确定对形成银行危机有重要作用的变量。 2. 1. 2 国内对财务预警的相关研究文献综述 我国学 者 对财 务 预警 的研 究起步 较 晚 ， 代表 的 学 者和观点 为 吴世农 、 黄 世 忠 于 1986 年 对企 业破产的财务分析指标以及预测模型在中国市场上进行的探索，周首华，杨济华于 1996 年适用 软件 SPSS 进行多微区分析提出了 F 分数模型。 1999 年学者陈静，比对分析了单变 量模型和多 元判定模型，得出在中国市场上适用的一元判别分析。 2000 年之后我国对财务预警系统的研宄开始加强，陈述云于 2000 年对我国商业银行监 管 体系进行分析之后，提
34、出仅针对单一指标进行监管的现行财务预警模式并不能达到全面 监管的 效果。但他并未就这一漏洞提出进一步的解决方案。直到 2002 年，王进诚通过对商 业银行风险 指标进行精简和分类，将商业银行的财务风险细分为五方面，再利用电脑计算 出的综合指数来 对商业银行财务风险状况进行一个较为整体的预测，这一举措一定程度上 弥补原有的财务预警 系统单一变量不能全面预测风险所带来的漏洞。但是要做到全面预防 9 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 风险仍 然 还需 要 改进 。 2009 年著名 学 者谭 成 采 提 出采用 多 指标 综 合分 析我 国现行 的 商业银 行财 务预警系统，他运用了层
35、次分析，模糊层次分析，主成分分析以及组合赋权等多种方 法计算指 标权重，最终得出我国商业银行出于轻风险状态。 7 此外，张玲、姜秀华、张鸣等学者也从不同角度对财务预警问题进行了分析和研究， 并取得了一定的 成果，为我国建立健全财务预警体系提供了巨大的帮助。 2. 1. 3 国内外对财务预警与内部控制理论相结合的研宄 关于内部控制与财务预警的结合，笔者发现这方面的文章并不多，比较有代表性的是 吴江 龙于 2005 年结合工程机械产品特点，提出的主张 “及时财务预警，适时内部控制，拓 宽内部审 计控制 ”风险管控系统。 2008 年张友棠提出的机遇内部控制的多维财务预警系统 的设计，他提 出对不同
36、区域，不同行业，不同规模的公司财务风险的预警需要分开比对识 别，在细化分的类 别中建立包括内部控制失控的风险警兆又包括外部环境变化的风险警兆。 2011 年蒋末和蒋圣丹 发表在 Commercial Accounting 上 的 银 行内 部控 制与财 务 预警 之 实务 探 讨 该 文章 主 要是 对 银 行建立财务预警系统的必要性进行阐述，并初略的给出如何建立 银行财务预警系统的建议，并 阐述了这样建立的意义。 国外学者对于财务预警的研究比较深入并且起步也比较早从单变量模型到综合变量模 型， 之后又衍生出多远线性判别模型，逻辑回归模型， STV 横切面模型等等，并在之后的 研宄中不 多完善
37、改进，可以说国外学者对财务预警系统的研宄给我过很大的借鉴意义。然 而有时市场环 境有所不同，我国也应结合本国特点，制定一套符合我国市场规律的理论体 系。 2. 2 相关研宄趋势与展望 虽然我国己对财务预警体系有一定研究，但也多为理论层面上的，并没有结合我国和 行业 实际面临的风险进行实证性研究，这些理论内容是否能结合实际运用到企业中，还需 探索。此 外，由于各行各业在经营，管理，运营上存在或大或小的差异，以整个商场为财 务预警的分析 对象不够严谨，只有依据不同行业的风险特点来进行有效的财务预警分析才 能将财务风险降到 最低。本文希望通过分析内部控制理论的不足，并通过构建财务预警体 系来弥补这一不足以此 来构建完善的风险防控体系。 7 数据来源：刘飞虎商业银行财务风险预警模型设计，哈尔滨理工大学硕士论文 10 议商业银行构建财务预警系统 以原深发展银行为例 3 商业银行的财务风险及预警信号 3.1 商 业银