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1、2外债概述外债概述1984年年3月，月， IBRD、IMF、OECD和和BIS对对外外债的定义达成了共识。债的定义达成了共识。外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务契约性偿还义务的全部债务l外债是以外债是以“居民和非居民居民和非居民”为标准，是居民对非居为标准，是居民对非居民的债务。民的债务。l外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、契约性，通过具有法律效力的
2、文书明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等。偿还条件、偿还期限等。 9外债的成本外债的成本还本付息负担：清偿能力、流动性危机还本付息负担：清偿能力、流动性危机l借新还旧问题借新还旧问题l偿债高峰问题偿债高峰问题支付额外的代价支付额外的代价l指定用途指定用途l经济政策干预经济政策干预外资供应具有不确定性：经济周期、国际经济外资供应具有不确定性：经济周期、国际经济形势变化形势变化形成形成对外债的依赖性对外债的依赖性l债务链条何时中断？债务链条何时中断？l外部冲击影响扩大外部冲击影响扩大10外债与国际收支平衡外债与国际收支平衡世界银行把债务周期划分为五个阶段世界银行把债务周期划分为五个阶段11债务偿还比
3、率与偿债能力债务偿还比率与偿债能力1、偿债率、偿债率 外债还本付息额外债还本付息额 2、债务率、债务率 当年外债余额当年外债余额 .3、负债率、负债率 当年外债余额当年外债余额商品和劳务出口收入20衡量一国的还款能力当年商品和劳务出口总收入100衡量一国负债能力和风险当年国民生产总值20衡量一国对外资的依赖程度12债务偿还比率与偿债能力债务偿还比率与偿债能力4、短期债务比率、短期债务比率： 当年短期债务5、其他债务衡量指标、其他债务衡量指标一国当年还本付息额 外债总额 .当年外债余额25衡量一国外债期限结构是否合理当年国民生产总值5黄金外汇储备30013债务偿还比率与偿债能力债务偿还比率与偿债
4、能力上述指标的局限性：上述指标的局限性：没有包括将来形势的发展没有包括将来形势的发展没有考虑到国家进口商品和劳务的因素，没有考虑到国家进口商品和劳务的因素，也没有包括国际储备状况。也没有包括国际储备状况。能否持续地、有保证地借入外债能否持续地、有保证地借入外债14国际债务危机国际债务危机国际债务危机的特点国际债务危机的特点1。债务规模巨大。债务规模巨大2。卷入国家多。卷入国家多3。国家外汇储备剧渐。国家外汇储备剧渐4。国家高度集中。国家高度集中5。债务结构对债务人不利。债务结构对债务人不利15国际债务危机的成因国际债务危机的成因1。外债的规模越来越大。外债的规模越来越大2。债务国不适当的发展战
5、略。债务国不适当的发展战略3。国际经济环境的影响。国际经济环境的影响16解决国际债务危机问题的措施解决国际债务危机问题的措施和方案和方案债务的重新安排债务的重新安排l回购回购l转换转换l交换交换债券国减债方案债券国减债方案l贝克计划贝克计划l密特朗方案密特朗方案l日本大藏省方案日本大藏省方案l布雷迪方案布雷迪方案17国际债务危机的启示国际债务危机的启示不宜采取扩张性的经济政策不宜采取扩张性的经济政策适当控制外债规模适当控制外债规模提高外债使用效率提高外债使用效率加强和完善外债管理加强和完善外债管理18外债管理的主要内容外债管理的主要内容外债规模管理外债规模管理需求量需求量可供量可供量承受能力承
6、受能力19外债结构管理外债结构管理融资结构融资结构期限结构期限结构利率结构利率结构币种结构币种结构市场与国别结构市场与国别结构20外债投向管理外债投向管理政府和国际金融组织的贷款政府和国际金融组织的贷款商业贷款商业贷款短期借款短期借款不同行业、不同地区不同行业、不同地区创汇项目、非创汇项目和社会效益项目创汇项目、非创汇项目和社会效益项目21外债风险管理外债风险管理非创汇项目非创汇项目社会效益项目社会效益项目一定的机动指标一定的机动指标建立偿债风险基金建立偿债风险基金采用金融工具采用金融工具22中国的外债管理外债管理国家发展计划委员会国家发展计划委员会国家外汇管理局国家外汇管理局23外债管理框架外债管理框架统一计划统一计划归口管理归口管理窗口对外窗口对外债务登记债务登记24我国外债偿还管理制度我国外债偿还管理制度三种偿债方式的划分三种偿债方式的划分对外债偿付要领取对外债偿付要领取“外债业务核准件外债业务核准件”偿债监督偿债监督建立偿债基金建立偿债基金25我国对各种对外借款的管理我国对各种对外借款的管理国际金融组织贷款国际金融组织贷款外国政府贷款外国政府贷款国际商业性贷款国际商业性贷款对外发行债券对外发行债券26 结束语结束语