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1、 1 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 农产品日报农产品日报 20202 22 2 年年 6 6 月月 2 23 3 日日 鸡蛋鸡肉日报 第一部分第一部分 鸡蛋日报鸡蛋日报 数据来源：银河期货、wind 咨询 一、现货行情一、现货行情 今日全国主流价格有稳有落有涨，主产区均价为 4.18 元/斤，较前一交易日价格持平，主销区均价为 4.51 元/斤，较前一交易日价格跌 0.03。今日北京市场价格下跌，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价 190 元/44 斤，较昨天跌 5 元，大洋路截至早晨公众号公众号二维码二维码 银河农产品及衍生品银河农产品及衍生品 负责人负责人：蒋洪艳蒋洪艳 02
2、1-65789251 联络联络对接：贾瑞林对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：油脂研究：刘博闻刘博闻 粕猪粕猪研究：陈界正研究：陈界正 玉米玉米白糖白糖：马幼元：马幼元 棉禽研究棉禽研究：刘倩楠：刘倩楠 本报告本报告主笔：主笔：刘倩楠刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资者咨询从业证号： Z0014425 :010-68569781 :liuqiannan_ 更多投研资料 公众号：mtachn 2 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 7 点累计到货 6 车，到货正常，走货一般，主流批发价格 185-190 元/44 斤，较昨天价格下跌。今天东北辽宁价格落、吉林价落、
3、黑龙江蛋价落；山东价格多数回落，河南蛋价有落，山西价格、河北价格走低、湖北价格有稳有落、江苏、安徽价格有稳有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整偏弱，走货一般。 二、基本面信息二、基本面信息 1. 卓创数据：2022 年 5 月份全国在产蛋鸡存栏量为 11.78 亿只，环比增加 0.4%，同比减少0.9%，低于预期。5 月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国 50%）为 4028 万羽，环比增加 3%，同比减少 9.5%。 2. 根据卓创数据：6 月 17 日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是 1683 万只，较上周减少5.2%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监
4、测统计，6 月 23 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 502 天，较前一周持平。 3. 根据卓创数据：6 月 23 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7382 吨，较上周增加 3.9%。 4. 根据卓创数据：6 月 23 日当周生产环节库存略增，流通缓解库存减少，生产环节周度平均库存有 1.43 天，较前一周增加 0.01 天，流通环节周度平均库存有 0.98 天，较前一周减少 0.04 天。 5. 今天全国主产区淘汰鸡价格有稳有涨，主产区湖北等地报价上涨，淘鸡主产区均价在 5.94元/斤，较前一交易日价格涨 0.03 元/斤。 三、交易策略三、交易策略 供应端：5 月份存栏仍处于历史同期的低位，根据补
5、栏数据推算，预计 6、7 月份在产存栏将继续缓慢恢复，但是预计 6、7 月份存栏仍将位于偏低位置，4、5 月份市场盈利情况好，高利润导致养殖户延淘和换羽情绪浓厚，补栏积极性也尚可，供应端逐步在恢复。消费端：6 月份是鸡蛋的传统消费淡季，替代品蔬菜大量上市，且目前仍是梅雨季节，各环节库存都较低，鸡蛋季节性消费较弱势，但是梅雨季过后就临近中秋消费旺季，因此弱消费也是短期现状。成本端：最近饲料价格走势有回落趋势，大宗商品价格随着美联储加息步伐加快开始走弱趋势，饲料成本下降预计未来鸡蛋价格的重心可能将有所下调。替代端：当前蔬菜价格非常低，猪肉价格也在低位区间震荡，对蛋价的支持作用都不大。综合来看，6
6、月份低供应和弱消费仍为主逻辑，但是未来中秋强消费逻辑也不远，因此预计短期内蛋价在成本线附近震荡。 更多投研资料 公众号：mtachn 3 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 操作上， 1、单边：鸡蛋供应端，5 月在产存栏相对仍较低，存栏量继续恢复但速度缓慢，鸡蛋供应量尚可。需求端全国目前仍是梅雨季的相对较弱消费，但是梅雨季即将过去而之后就是中秋节旺季，产区均价一旦跌至 4.1-4.2 元/斤附近就有较强的成本支撑。期货方面，9 月合约是旺季合约，之前受现货价格走低拖累下跌，从目前情况来看 9 月存栏预计仍较低且是旺季消费，价格在 4600 附近支撑作用大，但是最近大宗商品市场普跌，市场可
7、能交易饲料价格走弱成本降低逻辑，建议先观望 4600 能否止跌。 2、套利：统计学角度可考虑多 9 月空 11 月。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。 第第二二部分部分 鸡肉鸡肉日报日报 数据来源：wind 资讯，银河期货 一、市场行情一、市场行情 鸡病严重毛鸡鸡病严重毛鸡集中集中出栏出栏，短期短期毛鸡毛鸡短期短期有有所所回落回落，后期毛鸡价格仍有支撑后期毛鸡价格仍有支撑：6/23 日白羽肉毛鸡主产区棚前出场均价 4.84 元/斤，环比-0.05 元/斤。其中，辽宁地区毛鸡出场价 4.94 元/斤，环比-0.02元/斤；山东地区毛鸡出场价 4.79 元/斤，环比-0.05 元/斤；河南地区
8、毛鸡出场价 4.83 元/斤，环比-0.05元/斤；河北地区毛鸡出场价 4.79 元/斤，环比-0.06 元/斤。6/23 日白羽肉鸡苗主产区出场均价 2.06 元/羽，环比+0.02 元/羽。其中，辽宁地区鸡苗出场均价 2.3 元/羽，环比+0.02 元/羽；山东地区鸡苗出场均价 2.02 元/羽，环比+0.03 元/羽；河南地区鸡苗出场均价 2.02 元/羽，环比持平；河北地区鸡苗出场均价 1.9 元/羽，环比+0.04 元/羽。整体来看，当前市场毛鸡出现集中出栏现象，叠加需求端疲软，短期毛鸡有所回落。 5 月毛鸡供应量依然不多，2022 年 5 月白羽肉毛鸡出栏量合计 3.9 亿羽，环比
9、减少 1.0%，同比指标均价环比（%）同比（%）辽宁山东河南河北白羽肉毛鸡（元/斤）4.84-0.94%21.2%4.944.794.834.79白羽肉鸡苗（元/羽）2.061.1%102.5%2.302.022.021.90白羽肉种蛋（元/枚）1.460.00%11.5%1.331.551.501.50黄羽鸡-活鸡（广东清远）6.130.00%7.5%-淘汰鸡6.100.33%16.86%6.26.16.15.8玉米价格（元/吨）环比（%）同比（%）豆粕价格（元/吨）2860.000.00%4.38%4180.00价格成本银河期货鸡肉日报环比（%）-0.48%同比（%）25.90%更多投研资
10、料 公众号：mtachn 4 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 减少 13.7%。2022 年 1-5 月白羽肉毛鸡合计出栏量 18.57 亿羽，同比减少 3.2%。随着夏季到来，养殖难度加大，补栏也将受到压制，苗价预计继续走弱。受制于鸡源供应较少，屠宰场收鸡难度加大，叠加屠宰场亏损严重，有压价意愿。近期东北、华北地区分割品价格稳定，今日东北、华北地区板冻大胸价格报在 10.6-10.9 元/kg，环比-0.1 元/kg。成本端，6 月以来多家饲料企业对禽类提价，提价幅度75 元/吨不等，考虑今年化肥等种植成本高企，农产品供应短缺，饲料价格中枢较往年预计仍明显提升，成本端仍存在较大压力
11、。近期白宫表示，美国已向其他国家明确表示他们可以自由进口俄罗斯粮食，短期压力预计有所缓解。需求端，后期随着供应的逐渐恢复及高校放假，7 月份价格预计弱势回调。 二、重要资讯二、重要资讯 1. 卓创资讯：6/16 日当周卓创资讯监测的 25 家孵化企业出苗总量 4739.3 万羽，环比+27.9 万羽，环比+0.6%，同比-6.1%。 2. 卓创资讯：6/16 日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率 52.35%，环比下滑 0.2pct，同比-11.4%；冻品平均库容率 62.94%，环比+3.7pct。 3. 卓创资讯：2022 年 5 月白羽肉毛鸡出栏量合计 3.9 亿羽，环比减少 1.0
12、%，同比减少 13.7%。2022 年 1-5 月白羽肉毛鸡合计出栏量 18.57 亿羽，同比减少 3.2%。 4. 白羽肉鸡协会：协会抽样数据显示，截至 2022/6/12 日当周，祖代白羽肉种鸡存栏 167.38 万套， 同比-1.6%， 其中后备种鸡存栏 56 万套， 同比-7.1%， 在产祖代种鸡存栏 111.39 万套， 同比+1.4%；父母代种鸡存栏合计 3138.66 万套， 同比-1.3%， 其中， 后备父母代种鸡存栏 1264.47 万套， 同比-11.1%，在产父母代种鸡存栏 1874.19 万套，同比+6.6%。 5. 联合国粮食及农业组织(FAO)的数据显示，5 月国际
13、禽肉价格飙升，环比涨幅达 5.5%。2022 年以来，国际禽肉价格连续 3 个月上涨，35 月份的环比涨幅分别为 5.6%、3.8%、5.5%。FAO 称，国际禽肉价格将国际肉类价格指数推升至 122.0 点，环比上涨 0.5%，创历史新高。 6. 卓创资讯：5 月毛鸡成活率 94%，相较 4 月提升 1pct。 7. 据海关总署统计数据， 今年 5 月， 我国进口肉类(含杂碎， 下同)59.4 万吨， 进口额 163.1 亿元，与 4 月相比，仅增长 2000 吨，与 3 月份进口量持平。 更多投研资料 公众号：mtachn 5 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 8. 中国饲料工业协
14、会：据样本企业数据测算，2022 年 5 月，全国工业饲料总产量 2352 万吨，环比增长 4.6%， 同比下降 11.5%。 从品种看， 猪饲料产量 986 万吨， 环比增长 2.4%， 同比下降 14.6%；蛋禽饲料产量 258 万吨，环比增长 2.7%，同比下降 6.2%；肉禽饲料产量 713 万吨，环比增长 1.1%，同比下降 15.6%；水产饲料产量 252 万吨，环比增长 33.1%，同比增长 11.0%；反刍动物饲料产量 116万吨，环比增长 1.0%，同比下降 4.9%。 9. 根据巴西动物蛋白协会 ABPA 统计：巴西禽肉 2022 年 5 月共计出口 429,600 吨。较
15、去年同期增长了 3.7%。出口收入增长了 37.8%。2022 年 1-5 月合计出口 199 万吨， 较去年同期增长了 7.8%。同时，1-5 月出口收入较 2021 年增长 33.6%。5 月，巴西禽肉出口到中国市场为 50,200 吨，较 2021 同期减少 8.8%。 三、行情展望三、行情展望 受天气高温影响，多数养户规避“三伏天”心态仍浓，养殖补栏谨慎，鸡苗价格续跌。供应端，近几日屠宰场压价，毛鸡有集中出栏现象，毛鸡价格短期有所回落。由于五月初补栏较少，近期毛鸡出栏量依然不多，预计 6 月毛鸡出栏量逐渐恢复，但恢复至正常水平尚有困难，价格仍有支撑。2022年 5 月白羽肉毛鸡出栏量合
16、计 3.9 亿羽，环比减少 1.0%，同比减少 13.7%。需求端，屠宰场由于亏损仍较为严重，开工情绪不高，6/16 日当周开工率仅 52.35%处于历史同期低位。目前白羽肉鸡价格涨至历年同期高位后，短期预计价格维持高位震荡，后续随着供应量的逐渐增加以及高校放假，7 月份价格或将出现弱势回调。中长期看，上游种禽端的量仍较为充足，但考虑后备父母代种鸡性能不高叠加高成本的支撑，预计毛鸡价格先抑后扬，整体大概率高位震荡。近期受到欧美高致病性禽流感的影响导致祖代引种量大幅减少，根据扩繁周期推演，祖代引种的下降将影响 60 周后的毛鸡出栏，若禽流感持续扩散导致引种受阻加剧，则有望加速白羽行业的拐点到来。
17、 更多投研资料 公众号：mtachn 6 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 第第三三部分部分 相关图表相关图表 图图1 1：鸡蛋主产区现货价格：鸡蛋主产区现货价格 （元（元/ /斤）斤） 图图2 2：鸡蛋主销区现货价格（元鸡蛋主销区现货价格（元/ /斤）斤） 1.001.502.002.503.003.504.004.505.005.506.002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年1.002.003.004.005.006.007.002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、win
18、d 资讯 图图3 3：蛋鸡苗价格（元蛋鸡苗价格（元/ /羽）羽） 图图4 4：淘汰鸡价格（元淘汰鸡价格（元/ /公斤）公斤） 2.002.503.003.504.004.505.005.501周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 2.007.0012.0017.0022.001周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期
19、货、wind 资讯 图图5 5：蛋料比价蛋料比价 图图6 6：在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿）在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿） 0.001.002.003.004.005.006.00 更多投研资料 公众号：mtachn 7 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 数据来源：银河期货、卓创资讯 图图7 7：1 1- -5 5价差价差 图图8 8：1 1月基差月基差 -800-600-400-20002004006008001000120005-1506-1507-1508-1509-1510-1511-1512-1501-15JD1601-1605JD1701-1705JD1801-1805
20、JD1901-1905JD2001-2005JD2101-2105JD2201-2205JD2301-2305-2500-2000-1500-1000-5000500100015002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图9 9：9 9- -5 5价差价差 图图1010：5 5月基差月基差 -500050010001500200009/1710/1711/1712/1701/1702/1703/1704/17JD1509-1505JD1609-1605JD1709-1705JD1809-1805JD1909-1905JD2
21、009-2005JD2109-2105JD2209-JD2205-2500-2000-1500-1000-50005001000150020002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图1111：9 9- -1 1价差价差 图图1212：9 9月基差月基差 -600-400-20002004006008001月1日1月11日1月21日1月31日2月10日2月20日3月1日3月11日3月21日3月31日4月10日4月20日4月30日5月10日5月20日5月30日6月9日6月19日6月29日7月9日7月19日7月29日8月8日8
22、月18日8月28日9月7日JD1509-1601JD1609-1701JD1709-1801JD1809-1901JD1909-2001JD2009-2101JD2109-2201JD2209-2301-2500-2000-1500-1000-5000500100015002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 8 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图1 13 3：蛋鸡养殖利润预期：蛋鸡养殖利润预期 图图1 14 4：鲜鸡蛋单斤平均利润走势：鲜鸡蛋单斤平均利润走势 -60-40-2
23、0020406080100120140第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周蛋鸡养殖利润预期2017年毛利（元/羽）2018年毛利（元/羽）2019年毛利（元/羽）2020年毛利（元/羽）2021年毛利（元/羽）2022年毛利（元/羽）-1.5-1-0.500.511.522.53第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周
24、第43周第45周第47周第49周第51周第53周鲜鸡蛋单斤平均利润走势2017年毛利（元/斤）2018年毛利（元/斤）2019年毛利（元/斤）2020年毛利（元/斤）2021年毛利（元/斤）2022年毛利（元/斤） 数据来源：银河期货、卓创资讯 图图1515：主产区白羽肉鸡棚前出场价格（元主产区白羽肉鸡棚前出场价格（元/ /公斤）公斤） 图图1616：主产区白羽肉鸡苗价格（元：主产区白羽肉鸡苗价格（元/ /羽）羽） 0.001.002.003.004.005.006.007.008.001月1日1月12日1月23日2月3日2月14日2月25日3月8日3月19日3月30日4月10日4月21日5月
25、2日5月13日5月24日6月4日6月15日6月26日7月7日7月18日7月29日8月9日8月20日8月31日9月11日9月22日10月3日10月14日10月25日11月5日11月16日11月27日12月8日12月19日12月30日白羽肉毛鸡棚前出场价（元/斤）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.001月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月11日5月24日6月6日6月19日7月2日7月15日7月28日8月10日8月23日9月5日9月18日1
26、0月1日10月14日10月27日11月9日11月22日12月5日12月18日12月31日白羽肉鸡苗主产区平均价（元/羽）2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯、博亚和讯 图图1616：肉种蛋价格走势肉种蛋价格走势（元（元/ /枚枚） 图图1717：广东地区黄羽鸡价格：广东地区黄羽鸡价格（元（元/ /斤斤） 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.001月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月
27、13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日12月31日白羽肉种蛋主产区均价（元/枚）2017年2018年2019年2020年2021年2022年 2345678910111月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月13日4月30日5月18日6月4日6月21日7月8日7月25日8月11日8月28日9月14日10月8日10月25日11月11日11月28日12月15日 数据来源：银河期货、wind 资讯、博亚和讯 更多投研资料 公众号：mtachn 9 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图1818：淘汰鸡均价淘汰鸡
28、均价( (元元/ /公斤公斤) ) 图图1919：主产区鸡产品平均价：主产区鸡产品平均价( (元元/ /公斤公斤) ) 0510152025147 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 522017年2018年2019年2020年2021年2022年 51015202530147 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 522017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯、博亚和讯 图图2020：屠宰场开工率（屠宰场开工率（% %） 图图2121：屠宰场库容
29、率（：屠宰场库容率（% %） 020406080100120140160180147 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 5220182019202020212022 020406080100120140147 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 5220182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图2323：玉米现货均价（元：玉米现货均价（元/ /吨）吨） 图图2424：豆粕现货均价（元：豆粕现货均价（元/ /吨）吨） 13001500170019002100230
30、025002700290031001月2日1月21日2月9日2月28日3月18日4月6日4月25日5月15日6月3日6月22日7月11日7月30日8月18日9月6日9月25日10月21日11月9日11月28日12月17日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 200025003000350040004500500055001月2日1月21日2月9日2月28日3月18日4月6日4月25日5月15日6月3日6月22日7月11日7月30日8月18日9月6日9月25日10月21日11月9日11月28日12月17日2016年2017年2018年2019年2020年2021
31、年2022年 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 10 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图2525：白羽肉鸡月度出栏量（亿只）白羽肉鸡月度出栏量（亿只） 图图2626：白羽肉鸡周度出苗量（万羽）白羽肉鸡周度出苗量（万羽） 01234561月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年 01000200030004000500060002021/1/12021/2/12021/3/12021/4/12021/5/12021/6/12021/7/12021/8/12021/9/12021/10/
32、12021/11/12021/12/12022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/1中国肉鸡周度出苗量（万羽） 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 11 / 11 农产品研发报告 大宗商品研究所 作者承诺作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务
33、许可证号 30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式联系方式 银河期货有限公司银河期货有限公司 银河农产品银河农产品 北京：北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址： 电话：400-886-7799 更多投研资料 公众号：mtachn