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1、 1/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属黑色金属日报日报 2022022 2 年年 0 06 6 月月 2 27 7 日日 螺纹热卷日报 第一部分市场信息第一部分市场信息 第第二二部分市场研判部分市场研判 【相关价格【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 4270 元（+40），北京敬业 4170（+50），上海本钢热卷 4380 元（+70），天津河钢热卷 4310（+50）。 【交易策略】【交易策略】 今日黑色系集体崇高，周末央行行货币政策委员会委员王一鸣表示，就宏观政策而言，积极的财政政策需要加大力度，可考虑上调赤字水平或发行特别国债，进一步今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日
2、涨跌RB22054180411664HC05-RB053239-7HC22054212415557RB22104274418985HC10-RB1065623HC22104339425188RB23014241416279HC01-RB014647-1HC23014287420978RB01-RB05614615RB10-RB0133276HC01-HC05755421HC10-HC01524210RB05-RB10-94-73-21HC05-HC10-127-96-3105合约螺纹盘面利润503521-18RB05/I055.946.08-0.1505合约热卷盘面利润535560-25HC0
3、5/I055.986.14-0.1610合约螺纹盘面利润400432-32RB10/I095.515.69-0.1810合约热卷盘面利润465494-29HC10/I095.605.78-0.1801合约螺纹盘面利润503515-12RB01/I015.856.01-0.1601合约热卷盘面利润549562-13HC01/I015.916.07-0.16今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天42704230404402222128161天津河钢热卷4310426050440018861113南京西城4380437010451533524
4、1274乐从日钢热卷4310425060431098-2923山东石横43404320204474294200233上海日钢热卷438043107043801684193唐山唐钢4130409040434816874107最便宜交割品431098-2923最便宜交割品434816874107乐从马钢冷轧4860484020上海马钢冷轧4990497020唐山钢坯3960390060华东废钢276027600唐山带钢4210414070今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹130140-10调坯轧材利润1009010上海热卷-天津热卷20200天津热卷利润814139
5、上海螺纹-济南螺纹-60-8020华东螺纹利润242259-17上海热卷-乐从热卷706010华东热卷利润106989上海螺纹-广州螺纹-230-25020唐山螺纹利润45639上海热卷-上海螺纹29(20)49上海螺纹-杭州螺纹-10-3020山东螺纹利润126134-9唐山带钢-唐山热卷(90)(100)10上海螺纹-南京螺纹-50-500唐山钢坯利润964947上海冷轧-上海热卷610660-50唐山带钢-唐山钢坯1009010华东电炉平电-115-1183乐从冷轧-乐从热卷550590-40上海线材-上海螺纹4504500华东电炉谷电49463上海盘螺-上海螺纹4404400期货期货现
6、货现货现货利润螺纹热卷现货地区价差现货利润现货地区价差研究员研究员：沈恩贤沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_ 更多投研资料 公众号：mtachn 2/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 推动内需扩大。从经济走势上看中国短期走复苏路线，美国从滞胀逐渐走向衰退。美国 markit 公司公布 6 月制造业 pmi 指数显示为 52.4，创 23 个月以来新低，加息引发的海外需求收缩在走逐渐加速阶段。对国内出口的抑制不可忽视。从需求角度看，螺纹钢短期表需能持续维持在 290-300 之间，钢价短期
7、见底。 单边：区间操作，风险点：需求超预期回落，供给超预期增加等。 套利：做多钢厂利润/螺矿比逢高止盈出局. 【重要资讯重要资讯】 1、截至 6 月 26 日，共有 5 家建筑央企公布 2022 年 1-5 月新签合同额情况。总体来看，这 5 家建筑央企 1-5 月累计新签合同总额约 2.49 万亿元，较去年同期（2.20 万亿元）增长 13%。 2、6 月以来，巴西、墨西哥、阿根廷等多个拉美国家大幅加息以应对持续增长的输入型通胀压力。专家认为，美联储今年来连续加息引发的冲击外溢至拉美国家，多国政府随之采取紧缩性政策或将拖累拉美经济。15 日，美联储宣布加息 75 个基点，成为该机构自 199
8、4 年以来单次最大幅度加息，且未来可能再度加息 50 或 75 个基点。 3、证券时报报道，中国宏观经济论坛（CMF）周六发布报告预测，上半年中国实际 GDP 增速为 2.7%，下半年，随着疫情因素的极大缓和，在宏观政策全面发力和市场主体修复调整的共同作用下，中国经济将实现强劲反弹，下半年实际 GDP 增速有望达到 6.4%，预计全年实际 GDP 增速为 4.7%（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 更多投研资料 公众号：mtachn 3/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 第三部分第三部分 相关附图相关附图 图图1 1：螺纹：螺纹0101合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 图图
9、2 2：螺纹：螺纹0505合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图3 3：螺纹螺纹1010合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图4 4：热卷热卷0 01 1合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 图图5 5：热卷热卷0 05 5合约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、汾渭、Wind -5000500100001020304050607080910111201螺纹基差rb2001rb2101rb2201rb2301-50005001000150005060708091
10、011120102030405螺纹基差rb2005rb2105rb2205rb2305-20030080010111201020304050607080910螺纹基差rb1910rb2010rb2110rb2210-10010030050001020304050607080910111201热卷基差hc2001hc2101hc2201hc2301-10010030050070005060708091011120102030405热卷基差hc2005hc2105hc2205hc2305更多投研资料 公众号：mtachn 4/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图6 6：热卷热卷1010合
11、约基差合约基差（上海地区）（上海地区） 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 图图7 7：螺纹螺纹1 1- -5 5价差价差 图图8 8：螺纹螺纹5 5- -1010价差价差 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图9 9：螺纹螺纹1010- -1 1价差价差 数据来源：银河期货、wind 资讯 -200020040060010111201020304050607080910热卷基差hc1910hc2010hc2110hc2210-5050150250350450567891011121螺纹1-5价差rb2001-rb2005rb2101-rb2105rb2201-rb2205rb2301-rb
12、2305-100010020030040010111212345螺纹5-10价差rb1805-rb1810rb1905-rb1910rb2005-rb2010rb2105-rb2110-8008016024012345678910螺纹10-1价差rb1910-rb2001rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301更多投研资料 公众号：mtachn 5/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1010：热卷热卷1 1- -5 5价差价差 图图1 11 1：热卷热卷5 5- -1010价差价差 数据来源：银河期货、Wind 图图1 12 2：热卷热卷101
13、0- -1 1价差价差 数据来源：银河期货、Wind 图图1313：0 01 1合约卷螺差合约卷螺差 图图1414：0 05 5合约卷螺差合约卷螺差 数据来源：银河期货、Wind 080160240320400567891011121热卷1-5价差hc2001-hc2005hc2101-hc2105hc2201-hc2205hc2301-hc2305010020030040010111212345热卷5-10价差hc1805-hc1810hc1905-hc1910hc2005-hc2010hc2105-hc2110080160240010203040506070809热卷10-1价差hc191
14、0-hc2001hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301-200020040060001020304050607080910111201合约卷螺差2001合约2101合约2201合约2301合约-200020040005060708091011120102030405合约卷螺差2005合约2105合约2205合约2305合约更多投研资料 公众号：mtachn 6/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1 15 5：1 10 0合约卷螺差合约卷螺差 数据来源：银河期货、Wind 图图1 16 6：螺纹螺纹0 01 1合约盘面利润合约盘面利润 图图1
15、17 7：螺纹螺纹0 05 5合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind 图图1 18 8：螺纹螺纹1 10 0合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind -200020040010111201020304050607080910月卷螺差1910合约2010合约2110合约2210合约-1000010002000010203040506070809101112螺纹01合约盘面利润2020202120222023-1000010002000050607080910111201020304螺纹05合约盘面利润200521052205230505001000101112010
16、203040506070809螺纹10月盘面利润2019202020212022更多投研资料 公众号：mtachn 7/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图1919：热卷：热卷0 01 1合约盘面利润合约盘面利润 图图2020：热卷：热卷0 05 5合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind 图图2121：热卷：热卷1010合约盘面利润合约盘面利润 数据来源：银河期货、Wind 图图2222：华东螺纹现金利润（长流程）：华东螺纹现金利润（长流程） 图图2323：天津：天津热卷现金利润热卷现金利润 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 050010001500200
17、0010203040506070809101112热卷01合约盘面利润20202021202220230500100015002000050607080910111201020304热卷05合约盘面利润20052105220523050500100015002000101112010203040506070809热卷10月盘面利润2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112华东螺纹长流程利润2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112天津热卷现金利润20192
18、02020212022更多投研资料 公众号：mtachn 8/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图图2424：华东电炉现金利润（平电）华东电炉现金利润（平电） 图图2525：华东电炉现金利润（谷电）华东电炉现金利润（谷电） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图2626：唐山钢坯现金利润唐山钢坯现金利润 图图2727：华东铁水华东铁水- -华东废钢价差（不含税）华东废钢价差（不含税） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图图2828：上海冷热价差：上海冷热价差 图图2929：乐从冷热价差：乐从冷热价差 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind -5000500
19、10001500010203040506070809101112华东电炉现金利润（平电）2019202020212022-500050010001500010203040506070809101112华东电炉现金利润（谷电）2019202020212022-50005001000010203040506070809101112唐山钢坯现金利润2019202020212022-1000-5000500100001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12华东铁水-华东废钢 价差 （不含税）201920202021202202004006008001000120014001
20、134556789101112上海冷热价差2018201920202021202202004006008001000120014001134556789101112乐从冷热价差20182019202020212022更多投研资料 公众号：mtachn 9/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期
21、货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个更多投研资料 公众号：mtachn 10/ 10 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表
22、本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式联系方式 银河期货有限公司银河期货有限公司 大宗商品研究所大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址： 邮箱： 电话：400-886-7799 更多投研资料 公众号：mtachn