《20220623-中信建投期货-能源化工早班车经济衰退忧虑打压油价需求仍增长且月差走高.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20220623-中信建投期货-能源化工早班车经济衰退忧虑打压油价需求仍增长且月差走高.pdf（1页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、重要提：本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考。因本平台暂时法设置访问限制，若您并符合办法规定的投资者，为控制投资险，请勿点击查看或使本报告任何信息。对由此给您造成的不便表诚挚歉意，感谢您的理解与配合！中信建投期货能源化早班2 0 2 2 年 6 2 3 能源 Energy经济衰退忧虑打压油价，需求仍增且差 原油评 国际原油期货周三幅下挫约3%，投资者担Fed加息可能令美国经济陷衰退，从减少对燃料的需求。1、印度5原油进量同增13.4%，环减少约9.1%，绝对值为1957万吨。印度5约成品油进量也同增15.8%，出则下滑1%，印度仍为成品油净出国。2
2、、Euroilstock公布的数据显，欧洲炼5原油加量为937万桶/，环下滑约5%，同增超6%。炼总产出环下滑4%。3、国际能源署发布了2022年全球能源业投资报告，预计2022年全球能源投资将增8%，达到2.4万亿美元，增主要来能源部对清洁能源和电的投以及全球对提能效的投资。4、斯伦谢周三表，全球油勘探与产业的开即将全加速，并带动产量增。海上油业将是成的主要驱动，未来四年对该领域的投资将前四年增50%。企业业绩和资本约束将令油服务业的定价有所改善。5 、 海 上 油 贸 易 分 析 公 司 Petro-Logistics称，伊朗61-619期间出跃升升平均96.1万桶/，5的平均出量为46.
3、1万桶/。伊朗周指责美国因重启核协议导致谈判陷僵局。6、美国总统拜登计划免除联邦汽油税，以帮助美国应对不断飙升的通胀。但在对经济衰退的担忧和需求放缓迹象的推动下，油价已经从纪录位下跌。汽油期货较本早些时候创下的纪录位低约13，因经济衰退忧虑笼罩市场，已连续七天下跌，为4份以来最跌幅，上周初升新。7、美国油协会公布库存数据显，过去周美国原油库存增加560.7万桶，库欣库存下降39万桶，汽油库存增加121.6万桶，柴油库存下降165.6万桶，库存整体攀升对油价偏空。8、厄多尔原油产量受抗议活动影响下滑，产量预估为52.2万桶/，前只有33.04万桶/。9、“俄罗斯对中国和印度的油供应正在显着增，”
4、普京周三在砖国家商业峰会的视频讲话中表。他说，尽管“出于政治动机的制裁”给全球经济带来了种种困难，但今年前三个与巴西，印度，中国和南的贸易总额增了38，达到450亿美元。随着欧洲买家减少购买，俄罗斯油产商直以幅折扣价向亚洲买家（主要是中国和印度）发送更多原油。2022年初，约三分之的俄罗斯原油出到欧洲，但现在约50%发往亚洲。观点油价下跌，因投资者对美国可能向衰退的担忧不断升级，拜登政府准备通过呼吁对汽油实免税期来加强与油价的争。油价连续下挫，油价绝对值回落，原油差却持续强，说明供需偏紧的事实没有改变，德国收费公路上的卡运输程2019年出2.8%，法国公路燃料需求同飙升13.2%(汽油领涨)，
5、达到与2019年相当的平；中国的道路和航空交通量也在快速修复。宏观情绪和资主导油市的下跌，投资者暂时观望为宜。 沥评沥1、截本周，27家家样本库存为71.6万吨，环减少0.5%。截本周，33家社会库库存为51.7万吨，环减少5.2%。2、国内沥均价为4711元/吨，较上作价格下调7元/吨。原油及盘跌，东部分品牌报价跌，国内 沥价格下。3、22沥产量有所减少，主要是京博化近期产有所下降周三夜间沥收跌0.88%，主要受到成本端带动下，估值上看，裂差较上周五回落明显，装置加亏损环幅加深，整体延续偏低估值 平 。 周 度 库 仅 去 化 0.5% ， 社 库 去 化5%，延续较速度。对于6下旬，需求端
6、将受到国内主带向北发展、暴洪等然灾害和终端资回款情况特别差等因素的负影响，这情况预计将持续到7底。供应端，在本周以及6都有回升的预期，因此沥基本处于供强需弱、基本边际转松的预期。前沥价格的盾在于原油端，激进者关注逢试空策略，保守者建议暂且观望。 燃料油评燃料油1、超低硫燃料油现货溢价继续向本初触及的纪录点靠拢，周三报较新加坡报价升77.16美元/吨，周为75.19美元/吨。虽然10ppm柴油裂解价差在前天创下新的纪录点后，周三略有回落，但柴油供应紧张限制了进步下。2、硫燃料油市场继续受到充的供应流的撑，这限制了现货差价的恢复。380cst硫燃料油较新加坡报价为升1.04美元/吨，前为每吨升1.
7、60美元。周三夜间燃料油低开，LU收跌1.74%，FU收跌2.4%，LU-FU窄幅波动，收于2129。对于低硫燃料油，供应偏紧的格局并未逆转，现货溢价平77.16美元/吨，向初创下的历史位靠近。硫现货价差从1.6回落1.04美元/吨，就基本，供需预期是强的，未来关注中东、南亚地区对硫燃料油的发电需求以及低硫价差远超300美元/吨导致船油市场对硫燃料油需求的提升。LU-FU价差预计短期位波动为主，因为俄罗斯流向亚太地区的硫供应增加，本、新加坡等地燃油库存回升也对硫价格有抑制作，低硫燃料油的差和裂差较硫抬升更。关注“CFC能源化品研究”公众号，了解更多资讯010203险提本订阅号（微信号：nengyuanhuagongCFC）为中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）研究发展部下设的能源化团队依法设、独运营的唯官订阅号。本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考。中信建投不因任何订阅或接收本报告的为将订阅视为中信建投的客。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则投资者若使所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解对其中假设依据、研究依据、结论等内容产误解。提请投资者参阅中信建投已发布的更多投研资料 公众号：mtachn