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1、 1/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 铁矿石铁矿石日报日报 2022022 2 年年 0 06 6 月月 2 21 1 日日 铁矿石日报 第一部分市场信息第一部分市场信息 第第二二部分市场研判部分市场研判 【交易策略】 昨日白天跌停后，昨晚及今天白天铁矿跟随黑色系企稳低位震荡， 主要在于一方面铁矿跌停情绪释放后等待现货，另一方面在于昨晚恒大发表声明于 7 月公布重组情况、 郑州温州等多地房地产政策再度宽松， 近期房地产终端成交明显好转， 对于黑色远期或有一定预期支撑。 现货方面今日涨跌互现，交投氛围较昨日有所提升，但钢材需求走弱，钢厂利润低位，检修限产增多，铁水阶段见顶，原料需求边际走弱，
2、负反馈走出，国内压产政策逐渐明朗，且铁矿石发运保持相对稳定，港口库存降幅缩小，弱现实依旧是主导近期行情走势的主要逻辑，原料铁矿仍处于黑色系空配位置， 重点关注钢材现实需求及宏观地产政策等。 【日盘复盘】 今日昨日涨跌今日昨日涨跌本次上次涨跌基差率I2301690.0687.52.5I01-I0518.017.50.501基差180188-820.73%I2305672.0670.02.0I05-I09-77.0-76.0-1.005基差198206-722.80%I2209749.0746.03.0I09-I0159.058.50.509基差121130-813.95%现货今日昨日涨跌折标准品
3、折厂库01厂库基差05厂库基差09厂库基差现货品种差本次上次涨跌金布巴粉750753-3.0876877187205128卡粉-金布巴264272-8PB粉811816-5.0879880190208131PB-金布巴6163-2纽曼粉823828-5.0874875185203126BRBF-金布巴131133-2麦克粉8027975.0895896206224147SSFG-金布巴7375-2罗伊山粉766771-5.0869869179197120金布巴-超特3042-12BRBF881886-5.0925925235253176PB粉-超特粉91105-14超特粉7207119.093
4、9940250268191PB块-PB粉249254-5混合粉78076020.0947948258276199球团溢价39.839.30.5卡粉10141025-11.0975976286304227块矿溢价0.150.150.00杨迪粉802813-11.0957958268286209卡拉拉1185117510.013451346656674597最优交割品罗伊山粉869869179197120进口利润昨天前天增减SGX掉期结算今日SGX掉期结算今日昨天前天增减卡粉126134-801合约107.6507合约110.94157.3159.4-2.03纽曼粉5666-1002合约106.8
5、908合约110.47136.8138.7-1.91PB粉7384-1003合约106.119合约110.03128.3130.3-2.02金布巴粉6575-1004合约104.5210合约109.5134.9034.400.50超特粉95109-1305合约104.5211合约109.0815.0014.300.70PB块206197806合约128.0012合约108.37112.6121.7-9.08 134.8126.7-8.07普氏65%：CFRMysteel 62%指数Mysteel 58%指数海岬：运费：巴西青岛港海岬：运费：黑德兰港青岛港普氏62%：CFR备注：已扣除厂库12元
6、/吨出库费收益指数Mysteel 65%指数研究员：研究员：沈恩贤沈恩贤 期货从业证号：期货从业证号：F F30250003025000 投资咨询资格编号：投资咨询资格编号：Z0013972Z0013972: 021-65789219 shenenxianshenenxian_qh_ 更多投研资料 公众号：mtachn 2/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 6 月 21 日青岛港进口铁矿全天价格涨跌互现。市场交投情绪较为活跃，成交尚可。现 PB 粉 814 跌 4，超特粉 719 涨 6，PB 块 1060 跌 10，卡粉 1004 跌 11。 【重要资讯】 1、6 月 20 日下午，工业和
7、信息化部党组成员、副部长辛国斌主持召开部分行业协会座谈会，研判二季度和下半年工业行业经济运行形势，部署做好下一阶段进一步提振工业经济工作。 2、6 月 20 日，贝壳研究院发布重点城市主流房贷利率数据：2022 年 6 月贝壳研究院监测的 103 个重点城市主流首套房贷利率为 4.42%，二套利率为 5.09%，分别较上月回落 49 个、23 个基点，再创 2019 年以来新低。 3.、Mysteel 卫星数据显示，6 月 13 日-6 月 19 日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1264.80 万吨，周环比小幅下降 17.90 万吨，仍处于今年的偏高水平。 4、6 月 21
8、日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税上调 70，报 3900 元。秦皇岛卢龙地区普方坯价格累计上调 80，执行 3910 元含税出厂。 第三部分第三部分 相关附图相关附图 图图1 1：最划算交割品最划算交割品- -0101合约价差合约价差 图图2 2：最划算交割品最划算交割品- -0505价差价差 -10001002003004000117031705160715091311120111最划算交割品最划算交割品-01合约价差合约价差最划算交割品-i1801最划算交割品-i2001最划算交割品-i2301最划算交割品-i2301最划算交割品-i2301-10001002003004005000520
9、071909171116011503150514最划算交割品最划算交割品-05价差价差最划算交割品-i1905最划算交割品-i2005最划算交割品-i2105最划算交割品-i2205 数据来源：银河期货 更多投研资料 公众号：mtachn 3/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 图图3 3：最划算交割品最划算交割品- -0 09 9价差价差 图图4 4：铁矿铁矿1 1- -5 5跨期跨期 -1000100200300400091711160115031505140713最划算交割品最划算交割品-09价差价差最划算交割品-i1809最划算交割品-i1909最划算交割品-i2009最划算交割品-i
10、2109最划算交割品-i2209-90-60-300306090120150051706160716081509141014111312130112铁矿铁矿01-05跨期套利跨期套利i1801-i1805i1901-i1905i2001-i2005i2101-i2105i2201-i2205 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图5 5：铁矿铁矿5 5- -9 9跨期跨期 图图6 6：铁矿铁矿9 9- -1 1跨期跨期 -300306090120150180210091610161115121501140213031404130513铁矿铁矿05-09跨期套利跨期套利i1805-i1809i
11、1905-i1909i2005-i2009i2105-i2109i2205-i2209-30030609012015018021001180217031804170517061607160815铁矿铁矿09-01跨期套利跨期套利i1809-i1901i1909-i2001i2009-i2101i2109-i2201i2209-i2301 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图7 7：卡粉卡粉- -金布巴价差金布巴价差 图图8 8：pbpb- -金布巴价差金布巴价差 01002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月卡粉卡粉-金布巴价差金布巴价差201
12、82019202020212022040801201602001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月PB-金布巴价差金布巴价差20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 4/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 图图9 9：BRBFBRBF- -金布巴价差金布巴价差 图图1010：纽曼粉纽曼粉- -金布巴价差金布巴价差 01002003004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月BRBF-金布巴价差金布巴价差20182019202020212022 0501001502002501月2月3月
13、4月5月6月7月8月9月10月11月12月纽曼粉纽曼粉-金布巴价差金布巴价差20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图1111：金布巴金布巴- -超特价差超特价差 图图1 12 2：pbpb- -超特价差超特价差 01002003004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月金布巴金布巴-超特价差超特价差2018201920202021202201002003004005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月PB粉粉-超特价差超特价差20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图1
14、313：（卡粉：（卡粉+ +超特）超特）/ /2 2- -pbpb价差价差 图图1 14 4：pbpb块块- -pbpb粉价差粉价差 -150-100-500501001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月（卡粉（卡粉+超特）超特）/2-PB粉价差粉价差20182019202020212022 -10001002003004005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月PB块块-PB粉价差粉价差20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 5/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 图图1515：
15、球团、块矿溢价：球团、块矿溢价 图图1 16 6：卡粉进口即期利润：卡粉进口即期利润 00.10.20.30.40.50.60.70.801020304050607080902020-04-142020-07-142020-10-142021-01-142021-04-142021-07-142021-10-142022-01-142022-04-14球团、块矿溢价球团、块矿溢价65%球团溢价指数（日）-左轴625%块矿溢价指数（日）-右轴-200-10001002003004005000101021003220501061007200829100811171227卡粉进口即期利润卡粉进口即期
16、利润20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图1717：纽曼粉进口即期利润：纽曼粉进口即期利润 图图1 18 8：pbpb进口即期利润进口即期利润 -200-10001002000101021003220501061007200829100811171227纽曼粉进口即期利润纽曼粉进口即期利润20182019202020212022-10001002000101021003220501061007200829100811171227PB粉进口即期利润粉进口即期利润20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图1919：
17、金布巴进口即期利润：金布巴进口即期利润 图图2020：超特进口即期利润：超特进口即期利润 -10001002000101021003220501061007200829100811171227金布巴进口即期利润金布巴进口即期利润20182019202020212022-200-10001002000101021003220501061007200829100811171227超特粉进口即期利润超特粉进口即期利润20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 6/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 图图2121：pbpb块进口即期
18、利润块进口即期利润 -200-10001002003004000101021003220501061007200829100811171227PB块进口即期利润块进口即期利润20182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 更多投研资料 公众号：mtachn 7/ 7 黑色研发报告 大宗商品研究所 作者承诺作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银
19、河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内
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