江中药业：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 146 公司代码：600750 公司简称：江中药业 江中药业股份有限公司江中药业股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 146 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会

2、议。董事会会议。 三、三、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人卢小青卢小青、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人罗鹃罗鹃及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 罗鹃罗鹃声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本次拟向全体股东分配方案为：以 2018

3、 年末公司总股本 42,000 万股为基数，向全体股东每10 股派送现金 3.5 元 （含税） ， 合计派发现金股利 14,700 万元。 同时， 每 10 股送红股 2.5 股，送股完成后公司股本增加至 52,500 万股。 本次现金分红金额占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为 31.26%。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是

4、否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。本报告分析了公司面临的一般风险，敬请投资者予以关注。详见“第四节 经营情况讨论与分析”。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 146 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 8 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 9 第五节第五节 重要事项重要事项 .

5、29 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 46 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 50 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况 . 51 第九节第九节 公司治理公司治理 . 58 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 60 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 61 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 146 2018 年年度报告 4 / 146 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会、证监会

6、 指 中国证券监督管理委员会 江西证监局 指 中国证券监督管理委员会江西监管局 上交所、交易所 指 上海证券交易所 本公司、公司、江中药业 指 江中药业股份有限公司 江中集团、控股股东 指 江西江中制药（集团）有限责任公司 华润医药控股 指 华润医药控股有限公司 华润医药 指 华润医药集团有限公司 华润、中国华润 指 中国华润有限公司 桑海制药 指 江西南昌桑海制药有限责任公司 济生制药 指 江西南昌济生制药有限责任公司 小舟公司 指 江西江中小舟医药贸易有限责任公司 罗亭基地 指 公司植物有效成份提取及保健食品生产基地 提取及保健食品生产项目 指 植物有效成分提取及保健食品生产项目 研发中心

7、、科研中心 指 江中药谷科研中心 研发大楼 指 江中药谷科研中心大楼 大信会计师事务所、 大信事务所 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 公司章程 指 江中药业股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 OTC 指 非处方药，即经国家卫生行政部门规定或审定后，不需要医师或其它医疗专业人员开写处方即可购买的药品。 GMP 指 英文 Good Manufacturing Practice 的缩写，是一套适用于制药行业的强制性标准，要求企业在药品生产过程中按照 GMP 要求保证药品质量符合国家标准。 ISO 指 英文 International Organization for Stand

8、ardization的缩写，是国际标准化领域中一个十分重要的组织。公司主要实施质量体系、环境体系、职业健康体系等管理标准，用于提升质量、环境和职业健康等管理水准。 HACCP 指 英文 Hazard Analysis and Critical Control Point 的缩写，表示危害分析的临界控制点。确保食品在消费的生产、加工、制造、准备和食用等过程中的安全，在危害识别、评价和控制方面是一种科学、合理和系统的方法。通过对食品加工过程的每一步进行监视和控制，从而降低危害发生的概率。 DRGs 指 英文 Diagnosis Related Groups 的缩写，是当今世界公认的比较先进的支付方

9、式之一。通过统一的疾病诊断分类定额支付标准的制定，达到医疗资源利用标准化。 基药目录 指 国家基本药物目录，是医疗机构配备使用药品的依据。基本药物目录中的药品是适应基本医疗卫生需求， 剂型适宜，价格合理，能够保障供应，公众可公平获得的药品。 医保目录 指 基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录 药品注册 指 药品监督管理部门依照法定程序，对拟上市销售药品的安全性、有效性、质量可控性等进行系统评价，并作出是否同意进行药物临床研究、生产药品或者进口药品的审批过程，包括对申请变更药品批准证明文件及其附件中载明内2018 年年度报告 5 / 146 容的审批。 报告期 指 2018 年度，2018

10、年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 注：本报告中多处数值为保留 2 位小数，且存在不同章节采用不同单位（万元或元）统计。若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 江中药业股份有限公司 公司的中文简称 江中药业 公司的外文名称 JIANGZHONGPHARMACEUTICALCO.,LTD 公司的外文名称缩写 JZYY 公司的法定代表人 卢小青 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘

11、书 证券事务代表 姓名 田永静 丁圆圆 联系地址 江西省南昌市高新区火炬大道788号 江西省南昌市高新区火炬大道788号 电话 0791-88169323 0791-88169323 传真 0791-88162532 0791-88162532 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 江西省南昌市高新区火炬大道788号 公司注册地址的邮政编码 330096 公司办公地址 江西省南昌市高新区火炬大道788号 公司办公地址的邮政编码 330096 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会

12、指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 江中药业 600750 东风药业 2018 年年度报告 6 / 146 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层 签字会计师姓名 李国平、贾士林、胡耀鹏 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2

13、018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 1,755,229,022.31 1,746,642,528.67 0.49 1,561,863,081.22 归属于上市公司股东的净利润 470,248,224.88 417,796,582.11 12.55 379,763,770.31 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 456,151,765.06 420,581,122.60 8.46 375,265,238.53 经营活动产生的现金流量净额 486,245,960.63 172,994,319.78 181.08 698,045,543.90 2018年

14、末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 3,253,296,386.76 2,915,203,145.54 11.60 2,615,544,788.24 总资产 3,816,971,960.48 3,364,102,129.40 13.46 3,065,747,045.51 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 1.12 0.99 13.13 0.90 稀释每股收益（元股） 1.12 0.99 13.13 0.90 扣除非经常性损益后的基本每

15、股收益（元股） 1.09 1.00 9.00 0.89 加权平均净资产收益率（%） 15.25 15.11 增加0.14个百分点 15.29 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 14.80 15.21 减少0.41个百分点 15.11 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司 2018 年 6 月实施完毕公司 2017 年度利润分配方案，其中以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股， 共计转增 12,000 万股， 本次分配后总股本由 30,000 万股增加至 42,000 万股。根据证监会公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号净资产收益率和每

16、股收益的计算及披露（2010 年修订）的规定，报告期内，本公司发生资本公积转增股本，各比较期间的归属于上市公司股东的基本每股收益、稀释每股收益及扣除非经常性损益后的基本每股收益按照调整后股数重新计算。 2018 年年度报告 7 / 146 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准同时按照境外会计准则与按中国会计准

17、则披露的财务报告中净利润和则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 460,332,636.77 434,898,404.51 396,318,666.90 463,679,314.13 归属于上市公司股东的净利润 116,030,217.4

18、4 112,331,389.55 125,255,983.78 116,630,634.11 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 113,749,004.88 110,518,753.03 123,098,189.97 108,785,817.18 经营活动产生的现金流量净额 106,155,123.61 115,002,718.31 154,204,602.96 110,883,515.75 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 2017

19、 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 105,168.37 -16,617.75 -1,322,422.39 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,072,736.64 700,200.00 900,000.00 对外委托贷款取得的损益 9,896,205.72 6,658,185.92 7,512,649.39 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,569,281.18 -10,914,997.39 -1,687,075.85 少数股东权益影响额 -42,757.31 1,991.87 619

20、.39 所得税影响额 -2,365,612.42 786,696.86 -905,238.76 合计 14,096,459.82 -2,784,540.49 4,498,531.78 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 8 / 146 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）（一）主营业务主营业务 公司主要从事非处方药、保健品（含功能食品，下同）的生产、研发与销售，在证监会行业

21、分类中属于医药制造业。报告期内，公司主要业务情况如下： 1、 非处方药类业务 主要包括江中牌健胃消食片、江中牌乳酸菌素片等广告品种，以及江中牌草珊瑚含片、胖大海菊花乌梅桔红糖（原名：亮嗓）、古优氨糖钙、古优男钙及女钙、肝纯片、六味地黄膏等非广告品种。（注：胖大海菊花乌梅桔红糖、古优氨糖钙等产品属非 OTC 产品，但由非处方药业务线管理，因此统计在此类别，下同）。 2、 保健品及功能食品业务 主要包括初元和参灵草。初元主要为营养饮品，参灵草为高端滋补保健品。参灵草主要成分为西洋参、灵芝、冬虫夏草（或虫草菌粉），对应产品为参灵草牌原草液（冬虫夏草配方）、参灵草牌口服液（虫草菌粉配方）。 （二）（二

22、）经营模式经营模式 1、采购模式 由采购部统一集中向国内外厂商或经销商采购原材料，根据各生产基地的需求量、结合原材料采购策略、采购周期下达采购订单。采购方式一般采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价采购、单一来源采购等五种方式。中药材按照“道地要求”采取固定区域采购，关键药材采用策略采购模式；大宗原辅材料、包装材料一般以招投标的方式进行采购，保证原辅料和包装材料采购合规、高效。 2、生产模式 以质量、安全、环保第一，成本为核心，高效制造。大力推行安全生产、节能环保、均衡生产、高效生产及精益制造。公司生产安排以市场需求为导向，结合实际安全库存需要制定年度、月度、日生产计划。以 GMP、ISO、

23、HACCP 等管理体系为基础，搭建起公司产品生产、质量管控、环境管理模式，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等方面，严格执行国家相关规定。 3、销售模式 公司非处方药销售终端主要为药店，保健品的销售终端主要为大型商场、超市及卖场，销售主要采取经分销商覆盖为主、大型连锁战略合作及大型商超直营等为辅的方式，公司主要负责产品的广告及宣传投入，并参与终端扩展、促销及客户维护等。公司也积极探索和发展电商销售平台作为补充。 主要的业绩驱动因素： 本报告期内，公司实现归属于母公司所有者净利润 4.70 亿元，同比增长 12.55%。业绩增长主要原因为：多措并举稳定收入，品牌策略转型

24、期间费用投入减少。详见第四节 经营情况讨论与分析。 （三）（三）行业发展现状行业发展现状 经 2009-2011 三年医改、2012-2015 的“十二五”医改， “十三五”规划首次将“健康中国”纳入国家战略，当前十年医改已进入深水区，围绕“医疗”、“医保”、“医药”三条主线，“三医联动”改革持续深化，全民医保体系、基本药物制度基本建立并不断完善，医药健康产业快速发展，近年医药工业基本保持了 10%以上的持续增长。 2018 年是“十三五”承上启下的关键一年，国务院大部制机构改革，医药政策频发，给医药企业带来新的机遇和挑战。一方面，一致性评价、医保支付改革、药品采购方式改革、环保监管趋严等，给

25、药品生产企业带来一定的转型压力；另一方面，新版基本药物目录出台、分级诊疗持续推进，基层用药市场开始不断扩容，有望成为具有发展潜力的新兴市场，成为药物“走量”的一大重点渠道，药品生产企业开始纷纷加紧布局。 2018 年医药行业运行平稳，收入增速同比持平，利润增速同比下降。根据 wind 统计：2018年，全国规模以上医药制造业实现主营业务收入 23,986 亿元，同比增长 12.6%（2017 年为增长2018 年年度报告 9 / 146 12.5%），增速同比提高 0.1 个百分点，高于全国规模以上工业企业同期整体水平 4.1 个百分点；实现利润总额 3,094 亿元， 同比增长 9.5% （

26、2017 年为增长 17.8%） ， 增速同比下降 8.3 个百分点，低于全国规模以上工业企业同期整体水平 0.8 个百分点。 （四）（四）周期性特点周期性特点 医药健康产业具有非周期性特点，受宏观经济的影响相对较小。 （五）（五）公司所处的行业地位公司所处的行业地位 据世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的 2018 年中国 500 最具价值品牌排行榜，“江中”品牌价值 207.15 亿元，位于中国品牌 500 强第 231 位、医药行业第 6 位。公司拥有“江中”和“初元”两个驰名商标。江中牌健胃消食片获 2018 年度中国非处方药产品“中成药 消化类”第一名，江中牌乳酸菌

27、素获得西普会“健康中国品牌榜”肠道疾病用药金奖，初元成为中国探病礼品市场第一品牌。 二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内，主要受公司植物有效成份提取及保健食品生产项目和科研中心项目完工转入固定资产因素影响，公司固定资产和在建工程发生重大变化，具体情况如下：1、固定资产年末余额93,406 万元，较上年末增长 34,366 万元，增幅 58.21%；2、在建工程年末余额 2,043 万元，较上年末下降 23,302 万元，降幅 91.94%。 三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 报告期内，

28、公司核心竞争力未发生重大变化。 公司始终坚持以遵循传统中医药理论为使命，依靠先进的制造工艺技术，本着追求极致的精神，与传统的中医药配方相结合，将传统的中医药理论与现代的科研技术平台相结合，制造出享誉世界的中医药产品。 历经多年发展，公司着力在科研、生产、营销方面打造自身的核心专长和能力：依托“中药固体制剂制造技术国家工程研究中心”和“蛋白质药物国家工程研究中心”两个国家级工程研究中心，以及“创新药物国家重点实验室”和“航天营养与食品工程重点实验室江中制药基地”两个国家级重点实验室平台，提升研发实力，构筑创新药业和保健品研发平台；以“制造文明”为核心， 依托优越的生产基地和极致生产理念， 打造生

29、态化的生产环境， 引进世界尖端的生产设备，追求精益求精的制造生产工艺，建立苛刻的质量检测标准，制造让世界刮目相看的极致产品；依托多年在非处方药、 保健品领域形成的强大渠道覆盖和终端管理能力， 不断在细分市场做优品牌，做大品类。 在企业发展过程中，集中体现的竞争优势有：建立在传统中医药文化理论体系上的持续产品研发优势；一批高素质的营销团队；两个全国驰名商标；两大业务线成熟营销渠道和十万家以上的可控药店终端、三万家以上的可控商超终端；在市场细分领域不断稳固并提高产品市场占有率的成功经验。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年

30、是医药行业各项政策进一步落地和实施并伴随各项新政频发的一年，面对规范与扶持并重、机遇与挑战并存的行业环境，公司围绕中医药产业发展方向，以高质量发展为目标，回归品牌、聚焦资源，以稳基础、布未来为重点，推动品类延伸与外延布局，实现公司健康平稳发展。2018 年全年实现营业收入 17.55 亿元， 同比增长 0.49%； 归属于母公司所有者净利润 4.70 亿元，同比增长 12.55%。 （一）回归品牌、聚焦胃肠，巩固现有业务优势领域（一）回归品牌、聚焦胃肠，巩固现有业务优势领域 1 1、非处方药业务：优非处方药业务：优化广告诉求、创新传播模式化广告诉求、创新传播模式，培育增长新动能培育增长新动能。

31、 策略方面：重点聚焦胃肠品类，公司核心产品“健胃消食片”持续强化核心诉求，成人装围绕“肚子胀不消化”，聚焦春节等重度服用时机，提升消费者尝试率与服用量；儿童装强化“孩2018 年年度报告 10 / 146 子不吃饭，饭前嚼一嚼”定位，与年轻妈妈群体深度沟通。黄金单品“乳酸菌素片”创新使用场景，诉求“肠道调理”，并通过行业教育、公关活动、节目冠名等与消食片形成区隔，培育品牌增长新动能。 宣传方面：持续探索多媒体整合传播，多点触达消费者心智。整合媒介投放和公关宣传两大传播手段，利用软性内容和硬性广告双驱动传播利器，聚焦重点场景、重点时期及重点市场，提升营销效率及媒介传播转化率。通过硬性广告投放筑牢

32、基础传播声量，夯实产品的知名度；通过巧抓热点，整合公关资源，提升品牌传播效率；通过合理分配资源，实现品牌与销售紧密结合，合力提升传播的转化率。 渠道方面：全面维护渠道秩序，提供专业化服务，实现有序营销，提升客户满意度；加强连锁战略合作，深挖跨省 KA 连锁合作，品牌赋能给终端做品牌共建。同时，借力医药电商平台，拓展县乡终端渠道，探索县乡模式。 本版块业务全年实现营业收入 14.97 亿元，同比增长 2.74%。其中，乳酸菌素片实现 2.76 亿元销售额，同比增加 33.74%。 2 2、保健品及其他：保健品及其他：开发新产品、拓展新渠道开发新产品、拓展新渠道，探索探索发展发展新新路径路径。 保

33、健品业务主要包括初元系列产品、参灵草系列产品等。报告期内以效益为核心，以品牌定位升级、开发新型产品、拓展新渠道、维持品牌忠诚度和美誉度为主要策略，为未来品牌发展储蓄力量。初元系列产品，开发了针对产后伤口愈合和身体恢复的初元复合肽型。参灵草系列产品，重点打造参灵草牌原草液，开展真实世界研究，探索社群营销等新的发展路径。由于礼品市场和高端保健品市场整体下滑、消费者购买渠道转移及部分产品调整，本板块全年营业收入呈现下滑。 3 3、酒酒业板块业板块：维持和保留业务策略为主，积极进行：维持和保留业务策略为主，积极进行业务探索。业务探索。 杞浓酒是由纯枸杞经发酵并蒸馏而成的白酒，产品处于中高端价位。201

34、8 年在维持和保留业务策略的基础上，以直销、电商、团购为主要路径，以传统模式和创新模式（如定制酒）相结合。全年实现营业收入 1,103 万元，同比增加 21.50%。 （二）推动外延、布局未来，拓展中药优势资源（二）推动外延、布局未来，拓展中药优势资源 报告期内，公司配合控股股东江中集团推进华润医药重组暨实际控制人变更事项，于 2019年 2 月完成工商变更手续。本次华润重组完成后，有利于公司借助华润医药的产业资源、资本优势及优秀管理体系，提高产业协同效应、整合省内资源、提升管理效率，助力打造江西省中医药产业龙头，推动江西中医药产业大发展。 报告期内，公司以上述华润重组江中集团为契机，积极推动

35、省内资源整合，迈出外延发展第一步，启动和实施桑海制药和济生制药 51%股权的收购，于 2019 年 1 月完成工商变更手续。桑海制药和济生制药合计拥有 200 余个产品批文，覆盖呼吸系统、消化系统、泌尿系统、心脑血管、安神补脑等领域，包括川贝枇杷胶囊、复方鲜竹沥液、八珍益母胶囊、牛黄蛇胆川贝液、排石颗粒、肾宝胶囊等知名产品，其中川贝枇杷胶囊、八珍益母胶囊和肾宝胶囊为独家品种。本次收购有利于丰富公司产品结构，充分发挥和放大品牌价值，增强公司发展动力。 （三）研发领先、专利护航，提供健康关爱保障（三）研发领先、专利护航，提供健康关爱保障 公司始终以“遵循传统中医药理论”为使命，本着“追求极致”的精

36、神，发挥中医药的传统优势。报告期内，公司聚焦中医药领域，开展新产品开发和品质提升（现有品种的二次开发）两大类研发工作，并按期完成重大专项工作及平台建设工作。2018 年，公司新增 1 项国家重点研发计划课题，新增 1 个国家级企业技术中心，新增 1 个市级重点实验室；完成初元系列新产品初元复合肽 III 型、初元八珍营养粉等新产品开发；围绕参灵草、蚓激酶肠溶胶囊两大重点产品，进行功效及临床再评价研究。 报告期内， 公司获得国内发明专利授权 2 件， 国际发明专利授权 8 件，新增注册商标 27 件，科研中心正式投入使用，为公司持续创新发展提供科研硬件保障。 （四）绿色先行、成本控制，推动业务高

37、质量发展（四）绿色先行、成本控制，推动业务高质量发展 公司围绕创新、绿色、协调、开放、共享的五大新发展理念，秉承质量安全环保第一、创新、高效理念， 继续倡导践行 “制造文明” 。 全年产品出厂合格率 100%。 公司罗亭基地正式投产使用。公司通过进一步推行智能制造、 绿色制造， 顺利通过两化融合贯标认证， 被国家工信部评定为 “绿色工厂”，成为江西省唯一获此称号的中药企业。 2018 年年度报告 11 / 146 报告期内，全面加强预算管理水平，不断完善财务制度体系建设，强化对成本费用率等指标的控制，提高财务风险防范能力。采购方面，严格规范采购预算使用，密切关注原材料市场供应量及价格波动等情况

38、，在执行采购招标规定基础上，通过加强市场行情调研、价格走势预测、制定多样化采购策略，并优化采购人员考核激励机制，有效控制采购成本。 （五）重视人才、关注股东，搭建成长分享平台（五）重视人才、关注股东，搭建成长分享平台 健全完善人才建设制度，突出人才“强引擎”，深入实施人才优先发展战略，为公司创新发展添活力。紧紧围绕管理提升，重点抓干部人才队伍建设，积极构建“党建+人才强企”模式，通过探索实施“压项目、带队伍”人才培养模式，分类多元培养，点燃内部人才成长新引擎。2018年底召开首届人才发展大会，出台江中人才发展纲要，隆重表彰“十佳人才”，为实现“人才至上、人才强企”战略、激发人才创新创造创业活力

39、奠定基础。 在规范治理及投资者关系方面， 以 “信息披露零更正、 投资者沟通零错过、 发展成长共分享”为核心， 更加关注投资者的互动和交流， 引导投资者长期价值投资， 维护资本市场形象。 2018 年，公司获得金牛最具投资价值奖（江西省共 3 家）。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内， 公司实现营业收入 17.55 亿元， 同比增长 0.49%； 归属于母公司所有者净利润 4.70亿元，同比增长 12.55%。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目

40、本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,755,229,022.31 1,746,642,528.67 0.49 营业成本 571,366,247.62 534,439,078.29 6.91 销售费用 502,995,835.37 583,724,478.94 -13.83 管理费用 95,435,437.98 97,558,307.35 -2.18 研发费用 29,621,027.95 22,779,828.00 30.03 财务费用 -10,159,498.41 -10,091,313.19 -0.68 经营活动产生的现金流量净额 486,245,960.63 172,994,

41、319.78 181.08 投资活动产生的现金流量净额 -61,484,816.97 -205,299,638.57 70.05 筹资活动产生的现金流量净额 -135,000,000.00 -140,895,159.00 4.18 投资收益 18,381,838.19 5,667,946.29 224.31 其他收益 6,405,030.64 225,000.00 2,746.68 营业外支出 3,171,460.52 13,787,170.76 -77.00 所得税费用 77,710,980.95 54,597,327.27 42.33 其他说明： （1）报告期内研发费用为 2,962 万元

42、，较上年同期增长 684 万元，增幅 30.03%，研发费用的增长主要系公司本期研发投入增加所致。 （2）报告期内投资收益为 1,838 万元，较上年同期增长 1,271 万元，增幅 224.31%，主要系公司联营企业本期收益较上年同期增加所致。 （3）报告期内其他收益为 641 万元，较上年同期增长 618 万元，增幅 2746.68%，主要系公司递延收益摊销转入其他收益较上年同期增加所致。 （4）报告期内营业外支出为 317 万元，较上年同期下降 1,062 万元，降幅 77.00%，主要系公司本期对外捐赠支出较上年同期减少所致。 （5）报告期内所得税费用为 7,771 万元，较上年同期增

43、长 2,311 万元，增幅 42.33%，主要系公司报告期利润总额增加， 以及确认递延所得税资产的可弥补亏损变动额较上年同期减少所致。 （6） 经营活动产生的现金流量净额本报告期发生额为 48,625 万元， 较上年同期 17,299 万元增加 31,325 万元，增幅 181.08%，主要系公司本期现款销售同比增加及银行承兑汇票到期托收同比增加所致。 2018 年年度报告 12 / 146 （7） 投资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为-6,148 万元， 较上年同期-20,530 万元增加 14,382 万元，增幅 70.05%，主要系公司工程建设投入及对外发放委托贷款同比下降所致。

44、（8）筹资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为-13,500 万元，较上年同期-14,090 万元增加 590 万元，增幅 4.18%。 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 报告期内，公司主营业务毛利率为 67.27%，较上年同期下降 2.08 个百分点。其中医药工业毛利率为 67.35%，酒毛利率为 55.02%。 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 医药工业

45、1,739,282,097.98 567,842,846.63 67.35 0.38 6.72 减少1.94 个百分点 酒 11,026,941.48 3,058,467.71 55.02 21.50 79.84 减少6.31 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 非处方药 1,497,090,645.96 445,852,044.73 70.22 2.74 12.72 减少2.63 个百分点 保健品及其他 242,191,452.02 121,990,801.90 49.63 -12

46、.09 -10.67 减少0.80 个百分点 酒 11,026,941.48 3,058,467.71 55.02 21.50 79.84 减少6.31 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 华东 455,309,236.64 162,245,776.01 64.37% 5.12% 8.66% 减少1.16 个百分点 华北 425,114,609.25 137,275,304.42 67.71% -6.86% -1.12% 减少1.87 个百分点 华西 471,004,932.31 1

47、48,294,848.97 68.52% 6.07% 13.04% 减少1.94 个百分点 2018 年年度报告 13 / 146 华南 398,880,261.26 123,085,384.93 69.14% -2.25% 7.52% 减少2.81 个百分点 注 1：“非处方药类”指公司非处方药业务线销售的产品，包括健胃消食片、复方草珊瑚含片、乳酸菌素片、古优钙片、胖大海菊花乌梅桔红糖（原名：亮嗓）等。 注 2：酒类产品的毛利率为当年正常业务销售毛利率（未考虑退货因素影响）。 注 3： 非处方药类、 保健品及其他、 酒业板块经营情况详见本节 “一、 经营情况讨论与分析”。 主营业务分行业、分

48、产品、分地区情况的说明 适用 不适用 医药工业、非处方药类、保健品等及各地区毛利率较上年同期有所下降，主要是在建工程项目完工投产转入固定资产和产品产量下降引起的产品单位生产成本增加所致。 酒：报告期内，公司积极消化积压库存、改变销售策略，加大定制酒的销售力度，导致毛利率有所下降。 (2).(2). 产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%） 销售量比上年增减（%） 库存量比上年增减（%） 健胃消食片（万盒） 16,953 18,060 1,421 -20.42 -8.36 -47.62 复方草珊瑚含片（万盒） 2,827 3,105

49、 260 -21.22 -6.41 -58.44 参灵草（盒） 23,467 27,764 4,676 -52.54 -32.97 -55.41 胖大海菊花乌梅桔红糖（万盒） 213 192 129 -48.77 -37.51 18.89 初元营养品（万盒） 135 142 7 -15.88 -21.56 -55.71 乳酸菌素片（万盒） 4,562 4,417 569 -0.15 27.96 19.41 蚓激酶肠溶胶囊（万盒） 1,082 1,059 171 -1.56 0.85 15.00 产销量情况说明: 参灵草包括参灵草原草液及口服液（下同）；由于探索新销售模式、减少投入等因素，参灵草

50、产销量均下降。 由于产品升级换代、品牌影响力下降，胖大海菊花乌梅桔红糖（原“亮嗓”）产销量下降、库存量有所增加。 综合考虑库存优化、效期管理、产品计划等因素，健胃消食片、复方草珊瑚含片、参灵草及初元营养品期末库存量下降。 (3).(3). 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 医药工业 直接材料 341,237,850.64 62.32 383,407,357.24 67.05 -11.00 生产费用 206,275,849.05 37.68 188,383