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1、、 、 、 、 资本 运营 中小企业融资困境及其解决对策 赵明杰 辽宁师范大学海华学院 摘 要： 中小企业是我国企业体系中重要的组成部分，中小企业的发展在很大程度上促进着我国社会经济的发展 。 但是我国中小 企业的作用与其在金融环境中的地位并不成正比，一段时期以来，融资问题已经成为了我国中小企业的发展困境 。 对于我国中小企 业的融资困境，多年来国家都在不断的努力改善企业的生存环境，但融资困境并没有得到完全的改善 。 本文就对我国中小企业融资 困境进行详细的分析，并提出相关的解决对策 。 关键词： 中小企业；融资成因；融资困境；融资对策 DOI:10.14013/ki.scxdh.2018.0
2、5.068 一 、 中小企业主要融资手段及结构分析 中小企业主要融资渠道一般包括内部融资和外部融资两种 。 内部融资是指企业在内部将留存收益 固定资产等转化为企业自 身投资的过程，内部融资相对来说其融资成本非常低，并且操作 具有一定的简易性，所以在企业发展过程通过内部融资的现象普 遍存在 。 尤其是在一些发达国家，由于内部融资具有一定的抗风 险性，再加上其简易性 成本低的特点，所以是企业首要选择的资 本积累方式，甚至在一些企业中已经将内部融资作为主要的融资 渠道 。 外部融资则是指企业通过从外部社会进行融资来补充自己 的资本进而转化为企业自身投资的过程 。 相对于内部融资来说， 外部融资要更加
3、复杂 灵活，同时也具有一定的融资风险性，但是 外部融资具有快速集中资金的优势，所以很多企业为了能够快速 获取应急资金，都会选择使用外部融资进行融资 。 二 、 中小企业面临的融资困境 我国中小企业就目前发展现状来看，由于诸多因素的影响， 普遍存在资金匮乏的问题，而由于企业营运资金 的匮乏从而在 很大程度上制约了企业的资本积累以及企业的良 好发展 。 很多 企业都需要通过融资手段进行资金融资，而中小 企业向社会融 资的可行渠道也十分狭小，所以在融资中也存在诸多问题 。 1.可行融资渠道狭小 我国很多中小企业由于资金匮乏都会通过 内部融资和外部 融资两个手段进行融资，其中外部融资最常用的 就是银行
4、的信 贷融资 。 从一些中小企业的财务报表中可以看出，银行贷款成为 了企业获得资金支持的主要渠道，而在其他融资 渠道方面却没 有涉及，这就造成了企业过分依赖银行信贷问题 。 有央行数据显 示，我国有 70%的中小企业是通过银行信贷完成融资的 。 当中小 企业融资渠道过于单一，过分依赖银行的信贷时，银行就会出现 贷款困难的现象，进而无法促进中小企业的银行信贷顺利完成 。 2.企业商业信用较低 对于企业而言，商业信用具有十分重要的作用，信用是外部 融资参考的一项重要指标，如果企业商业信用低下，那么就会造 成信贷困难情况出现 。 随着经济全球化进程的不断深入，市场环 境也发生了巨大的变化，在市场萎靡
5、下，企业的经营风险不断加 大 。 在此背景下，企业以信用为基础的赊销也在不断的减少，即 便存在，也只是针对一些大型上市企业 、 老客户之间 。 而对于一 些经营规 模小 、 经期期限短 、 经营不稳定的中小企业 ，则 没有给 予更多的商业信贷机会 。 而还有一些中小企业其 本身的商业信 用就比较低，想要进行融资自然会遇到诸多阻碍 。 另外，商业信 贷也只能作为中小企业短期流动资金的一个补充 来源，并不能 为企业提供长期稳定的发展资金 。 3.民间融资高利贷问题 在我国民间已经积累了大量的资金，可 以说我国民间是一 个巨大 的资金池 ，民 间资金一般来源于小企业 、 居民 、 民间机构 等 。
6、很多中小企业由于商业信贷困难，所以会选择民间融资 、 高 利贷等渠道进行融资，现如今民间融资 、 高利贷现象已经十分普 遍 。 但是民间融资也有鲜明的特点，那就是大多数民间融资 、 高 利贷都没有相关法律法规进行保障的，并且高 利贷的利率也比 正规市场的利率要高出许多 。 所以中小企业通过民间融资，不仅 具有一定的风险性，同时高昂的利息成本也对 企业造成了沉重 的负担 。 而就目前来看，很多企业都存在盲目利用民间融资高利 贷的现象，这也是中小企业融资所面临的一个问题 。 有些企业在 生存危机时刻为了度过危机会选择高利贷，虽 然高利贷能够帮 助企业度过危机，但是在企业危机过后又会陷入高利贷的泥潭
7、， 在这种的恶性循环中企业就面临着倒闭 破产的结果 。 4.担保市场不成熟 中小企业相对大型企业来说 ，其 规模较小 ，实 力也比较弱， 在加上其商业信用较低，所以在融资过程中，提供资金方为了减 小融资风险，一般会介入担保公司为中小企业 的融资行为进行 担保 。 比如在银行贷款过程中，银行向中小企业提供贷款中为了 能够减小贷款风险，会要求中小企业提供担保 公司作为第三方 贷款人，而担保公司在提供担保时，也会要求企业提供动产或者 不动产作为抵押，在此过程中，企业还需要支付担保公司较高的 担保费 。 而就目前我国担保市场来看，其发展还不够成熟，担保 机构不仅数量少规模小，同时其资金实力也不大 。
8、由于担保市场 不成熟，也会给中小企业融资造成一定的困难和阻碍，并且担保 融资不仅会增加中小企业融资成本，同时也容 易导致信用泛滥 进而产生金融危机 。 三 、 中小企业融资困境成因分析 1.中小企业融资困境的内部成因 在我国相比大型企业，中小型企业的数量更多，而由于中小 企业其 经营规模较小 ，技 术门槛较低 ，相 关经营标准限制也少， 所以企业之间的市场竞争也十分激烈 。 可以说 在一家中小企业 成立之时，就会有一家中小企业面临倒闭，尤其是小企业之间优 胜劣汰的速度非常快 。 中小企业的发展对于我 国的发展而言有 着重要的作用和意义，但是由于大部分中小企业运营缺乏规范 、 完善，在加上市场的
9、激励竞争，就容易面临融资困境 。 而导致中 小企业融资困境的内部成因也有很多 。 首先，中小企业内部运营 管理较弱就是导致企业面临融资困境的一大成 因 。 很多中小企 118 年 期 总第 期 、 、 、 产 业内部运营管理最明显的问题就是财务制度不规 范，当企业财 务工作质量和效率无法得到保证时，那么就会增 加资金供给者 对企业的不信任感，同时也会增加企业发展的风险 。 其次，导致 中小企业面临融资困境的一部分原因与企业没有 能力进行抵押 担保有关 。 在企业进行银行贷款中，为了降低风险银行会对企业 进行发放抵押贷款，尤其是针对小企业 。 因此，中小企业想要获 得抵押贷款就需要提供满足银行抵
10、押条件的抵押 物，而我国很 多中小企业都处于创业发展期，其可用于抵押的 动产和不动产 都比较少，其抵押担保能力也无法满足银行的需求，因此无法获 得银行贷款 。 由此可见企业融资困境的内部成因 与企业的经营 规模 管理能力 、 盈利能力等方面有很大的关系 。 2.中小企业融资困境的外部成因 导致中小企业融资困境的外部成因也有很 多 。 目前我国中 小企业融资不仅需要银行等金融机构的间接融资 市场，更重要 的是需要一个完善 、 健康的经济环境支持，而就当前来看我国很 多宏观条件都很难满足中小企业融资的发展需求 。 比如国家政 府支持中小企业融资发展力度不强 、 税收政策优 惠面不够广等 这些因素都
11、会影响中小企业的融资 。 另外，我国法律与部分的规 章制度存在一定的缺失，在中小企业发展中也缺 少法律的支持 保护，这也是中小企业融资困境的外部成因之一 。 虽然中小企业 在很大程度上促进了我国社会经济的发展，但是 在社会认可以 及法律认知上，对中小企业却存在某种歧视，比如认为中小企业 对国家不太重要，进而就导致中小企业在发展过 程中面临诸多 障碍和困境 。 四 、 中小企业融资困境的解决对策 1.加强政府层面的支持 中小企业由于经营规模小，资金能力较弱等方面的原因，所 以很难取得大型企业所获得的全方位服务，针对于此，政府就需 要发挥其引导作用，鼓励地方性中小金融机构以地方中小企业为 金融服务
12、重点，为中小企业提供全方面的信贷支持 。 在地方中小 金融机构为其提供信贷支持过程中，还需要与中小企建立起良好 的合作关系，以此来促进中小企业融资发展能够持续稳定，同时 促进双方达到互利共赢的局面 。 另外，政府还要针对民间融资市 场混乱 社会信用担保体系不完善等问题采取措施 。 针对民间融 资市场，政府应该加强监督和控制，同时充分发挥出民间资本的 重要作用，为中小企业提供多样化并且安全的融资渠道 。 针对社 会信用担保体系不完善，要加强建立起完善 、 健全的社会信用担 保体系，构建合理相关的法律法规，促进中小企业通过市场途径 能够获得有效的信用担保 。 比如在社会信用担保体系中应该提供 稳定
13、的资金流，并加强引导社会资本的加入，同时还要控制社会 信用担保风险，促进中小企业融资高效 安全运行 。 而政府在加大 支持力度的同时应该适当的减少行政干预，作为政府层面，需要 从宏观上发挥引导 、 调控作用，在具体实施方面应该由相关机构 部分进行实施，这样也能促进中小企业融资更加有序的开展 。 2.完善中小企业融资的法律法规 中小企业融资相关的法律法规一直都处于不完善的 阶段， 这也是使得中小企业面临融资困境的一部分原因，因此，为了有 效解决中小企业融资困境，就必须完善我国中小 企业融资的法 律法规 。 有效的法律支持和保护可以在很大程度 上规范中小企 资本 运营 业的竞争市场，促进中小企业融
14、资渠道更加顺利 。 同时健全完善 的法律法规也能体现出中小企业在社会上的地 位，这对于促进 中小企业的发展也有积极的影响 。 我国可以借 鉴欧美国家在支 持中小企业发展上出台的相关法律法规，进而 结合我国中小企 业发展现状，依据我国基本国情等，制定出相关完善的中小企业 融资法律法规 。 中小企业融资法律法规在中小企业组织形态 、 权结构 、 权力与义务等方都需要有法律意义上的规定 。 3.建立现代金融制度 为了促进中小企业更好的取得银行等金融机构的融资 ，就 需要建立起现代金融制度，通过制度规范银行 等金融机构的融 资行为，促进银行等金融机构能够积极为中小 企业提供融资服 务 。 比如银行自身
15、要不断的提升业务服务能力 、 省级银行服务 、 完善银行内部的制度和运营管理，以此促进银 行业务能够满足 不同规模企业的金融需求 。 4.加强企业内部管理 中小企业自身的内部管理与企业融资也有直接的关系 ，如 果企业 自身的运营能力 、 盈利能力 、 担保能力都较弱 ，那 么就无 法取得资金供给者的信任，进而无法获得融资 。 因此，企业应该 切实加强内部管理，比如切实提高企业管理人员的综合素质 、 综 合能力，建立健全完善的企业财务制度 、 改变融资观念积极探索 多渠道融资手段等 。 通过加强企业内部管理，企业的经营发展也 能得到很大的推动，进而为企业融资打下坚实的基础 。 另外，企 业在面临
16、融资问题时，要根据企业当下的发展现状 、 自身实力等 全面因素，合理选择最佳的融资方式 。 比如创业期中小企业面临 融资问 题时 ，可 以考虑通过创业者投资 、 股权投资机构 、 政府财 政资金支持等渠道获得融资，这些融资渠道对 于创业期的中小 企业而言比较稳健 、 安全 。 五 、 结束语 中小企业在促进我国社会经济发展 、 缓解社会就业压力 、 促 进技术创新 、 构建和谐稳定社会等诸多方面都 做出了巨大的贡 献，其对于我国的发展而言有着不可或缺的作用 。 因此，对于目 前中小企业面临的融资困境，迫切需要采取对 策和措施进行解 决，保证中小企业能够得到持续稳定的发展 。 对于导致中小企业
17、面临融资困境的原因应该加强分析，进而从政府曾层面 、 企业自 身层面采取有效的解决对策，促使中小企业能 够顺利走出融资 困境，获得新的融资渠道，进而促进企业在激烈的市场竞争中获 得持续稳定的发展 。 参考文献： 1周晓丹 .中小企业融资困境的关系融资视角分析 D.山东大学 ,2016. 2吕茵 .新三板缓解科技型中小企业融资困境的机理分析 D.河南大 学 ,2016. 3张斌 .如何有效利用新三板市场解决中小企业融资困境 D.山东大 学 ,2016. 4张勇 .我国中小企业融资困境成因分析及对策研究 D.山东大学 , 2013. 5李文启 .互联网金融破解中小企业融资困境研究 J.中州学刊 ,2014, (08):51- 54. 6钟成林 .科技型中小企业融资困境及金融支持政策研究 J.南京审计 大学学报 ,2016,13(03):96- 104. 119