CPI影响因素分析.pdf

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1、金融学院金融学院 20102010 级级统计学本科学年论文设计框架统计学本科学年论文设计框架题题目目： CPI 影响因素分析学生姓名学生姓名：某某分院（分院（ 系）系） ：金融学院金融学院指导教师指导教师：张某完成时间完成时间： 2013 年 2 月 28 日成绩成绩1 1、课题的意义、课题的意义CPI（全称为 Consumer Price Index），即居民消费价格指数，是一个反映城乡居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标，对宏观经济政策的选择、调整和节奏把握上具有重要的指标作用。CPI 往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标，对宏观经济政策的选择、调

2、整和节奏把握上具有重要的指标作用。CPI 稳定、就业充分及 GDP 增长往往是最重要的社会经济目标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，国家会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。可用的手段有加息，紧缩银根，采取稳健的财政政策，增加生产，平抑物价等等。CPI 物价指数指标十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。 但如果消费物价指数上升， 汇率是否

3、一定有利好呢?不一定，须看消费物价指数升幅如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会

4、，因此，反而利好该货币。假如通货膨胀率受到控制而下跌，利率亦同时趋于回落，反而会利淡该地区的货币了。降低通货膨胀率的政策会导致龙舌兰酒效应，这是拉美国家常见的现象。2 2、国内外研究现状、国内外研究现状2008 年下半年开始，我国 CPI 增幅大幅度下降，甚至在 2009 年 2 月出现了负增长。文章围绕 CPI 是否会进一步走低，以及经济形势的未来发展为主要研究目的，通过理论研究和实证分析对此轮物价波动做出其一定理论价值和现实意义的阐述。通过对我国 2007 年 6 月份至 2009 年 2 月份的居民消费价格指数进行统计预测，预计在未来的一段时期内，CPI 都会出现负增长，但期间也不可避免

5、要出现一些波动。国内居住类价格只占到 CPI 权重的 13%左右，过去五年居住类价格累计涨幅只有 22%，食品价格上涨贡献了 80%的 CPI 涨幅，过去十多年的年均通胀水平只有 3%，远低于印度等新兴市场的通胀水平，与英美发达国家 2.5%的 CPI年代增速差不多。通过对指标结构和统计结果等客观情形的分析，我们认为国内 CPI 指标遭到严重扭曲和低估是毋庸置疑的，掩盖扭曲的统计指标而不是尽快提高统计数据的客观合理性，只会带来决策的偏离和错误。按照统计局今年优化 CPI 权重和指标核算体系的工作方向，如果居住类价格在 CPI 当中的占比提高，而且各类价格采集核算过程更加客观真实，那无疑会对往后

6、的通胀指标构成额外的推高效应。从美国的 CPI 构成来看， 其居住类的权重达到 42%， 食品饮料类权重占 15%，这个支出结构能够客观地反映出居住类开支在现代生活中的主导地位。 90 年代以来，美国的居住类价格贡献了整体 CPI 涨幅的 41.9%，食品类的贡献了 CPI涨幅的 14.7%，这与国内食品价格贡献 CPI 涨幅的 80%形成了鲜明的对比。05 年 1 月份以来，国内 CPI 价格指数累计涨幅 19.3%，其中食品一项就贡献了 15.4%的累计涨幅（占累计涨幅的 80%） ，剩下的七大类非食品项目累计贡献了 3.9%的涨幅（占20%） 。从过去五年多公布的数据情况来看，PPI 工

7、业品价格累计涨幅 19.4%，食品价格累计涨幅 49%，CPI 里面的非食品价格累计涨幅只有 5.8%， 而居住类价格的累计涨幅仅有 22% （建筑成本上升应该都不止这个数） ，换言之，过去五年多农产品价格的涨幅是居住类价格涨幅的两倍（按此推理农民应该比开发商和地方政府更受益于通货膨胀） ，可见除了权重扭曲之外，国内 CPI 分类价格在采集、核算过程中也存在严重的低估。 3 3、学年论文的主要内容、学年论文的主要内容在经济高速发展的今天，CPI 已成为一个新的综合国力的表现形式，我们在研究国内经济发展的同时， 同样要注重 CPI 对经济的影响， 我们可以研究 CPI的概念及计算方法，CPI 的

8、主要意义，国内外 CPI 对比研究，GDP、通货膨胀、人民币汇率、物价等对 CPI 的影响，CPI 的影响因素分析及 CPI 未来走势分析等。通过各种各样的分析整理讨论，我们可以知道了解 CPI 对人们生活的影响及他对国家的影响， 也可以了解到是什么因素会使得 CPI 发生变化， 从而慎重、理性消费，生活。 4 4、所采用的方法、手段以及步骤、所采用的方法、手段以及步骤我们可以采用统计学里一些常用的方法来搜集分析数据，例如上网查找、期刊论文里获得、统计局公布等取得数据，可以应用 Excel、SPSS 等软件操作数据，应用一元线性回归和多元线性回归等分析数据，得出结论。一般采取的步骤是先确定研究

9、对象，再收集数据、筛选数据，再整理分析数据，最后得出结论。 5 5、阶段进度计划、阶段进度计划题目的确定，数据的收集整理（1/81/11）论文框架的设计，资料阅读（1/122/28）论文的初次撰写（3/14/30）论文的修改及最终确定（5/15/31）论文答辩（6/16/30）毕业论文的设计（7/17/31）指导教师意见：指导教师签字：年月日金融学院金融学院 20102010 级统计学本科专业学年论文阅读资料任务书级统计学本科专业学年论文阅读资料任务书学年论文题目学生姓名资料名称冯润 玉学号CPI 影响因素 分析107350020113班级统本 统计1001浅析影响 CPI 变动的主要因素以及

10、 CPI 未来走势影响居民消费价格（CPI）的主要是少数资源约束程度较高、生产效率提高较慢的商品，包括农产品和资源性产品，CPI 主要表现为对论文 支撑点结构性波动。从近几年的情况来看，食品价格和居住价格上涨对CPI的影响很大，这主要有两个方面的原因：一是食品价格主要受农产品价格的影响，居住价格主要受资源性产品价格的影响；二是食品和居住类商品在 CPI 中的权重较大（食品价格权重占 1/3 左右，居住价格权重占 14%左右） 。 CPI，居民消费价格指数（Consumer Price Index）的简称，是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数， 是对

11、城市居民消费价格指数和农村居民阅读消费价格指数进行综合汇总计算的结果。通过考察 CPI 的变动，我们不仅可以衡量一国物价水平变动状况， 同时可以观察和分析消费品的零售价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度， 因观点（字数不少 于500 字）此 CPI 重要的是宏观经济分析和决策的指标。世界各国 CPI 的统计，都是基于对本国一定的具有广泛代表性的样本量的居民生活消费指数抽样调查。由于不同国家的经济发展水平、居民生活消费水平、恩格尔系数、民族消费习惯等不同，CPI 中的消费品和服务的类别以及权重也不尽相同。CPI 的数值高低，一方面取决于各个类别中每一个规格品种的价格变化，另一方面

12、取决于 CPI 的构成，即各个类别在 CPI 中所占的权重。在新时期，我国价格波动较大的商品具有两个共性特点：一是与土地密切相关，住房根植于土地之上，农产品生长于土地之中，资源性产品蕴藏于土地之内。 二是与国际金融形势密切相关， 国内农产品、资料 1资料名称探究影响中国 CPI 的宏观因素CPI 的意义在于对宏观经济政策的选择、调整和节奏把握上具有重要的指标作用。 在整个经济体系中 CPI 与货币供应量、 汇率、 股市、投资与消费、需求和供给等有着千丝万缕的联系。它既是一面镜子，对论文 支撑点反映着经济环境的变化，同时又是一个传感器，来自国际国内的经济变动因素通过它切实地传导入了每一个人的经济

13、生活。 从流动性过剩问题到气候灾害，从国内房价上涨到国际油价上涨，都会在 CPI 上反映出来， 而它的另一侧又和人们的生活紧密联系着。 从根本意义上说，CPI 不仅是政策转化的依据，更应是如何合理安排民生、提高民众福祉的标杆。最近几年来越来越多的国家认同一个观点，即货币政策首要的、长期的目标是提高价格的稳定性， 通货膨胀目标制因此备受各国中央银行青睐。自从 1989 年新西兰储备银行首先引入通货膨胀目标制以来，无论是发达国家（加拿大、新西兰、英国、瑞典、以色列、芬兰、澳大利亚、瑞士等）、发展中国家（智利、巴西、韩国、泰国、南非等），还是转轨国家（捷克、波兰、匈牙利等）纷纷步其后尘，先后采用了通

14、货膨胀目标， 国际货币基金组织也在新兴市场经济国家推行这一政策框架。 通胀目标制要求央行通过对未来价格变动的预测把握通货膨胀的变动趋势，提前采取紧缩政策抑制持续性的通货膨胀压力，或提前采取扩张的政策来应对持续性的通货紧缩。货币当局事先向社会公众宣布年度物价上涨目标，并通过观察包括货币供应量、失业率、股票指数、GDP 在内的一系列指标来定期分析经济态势和物价走势，做出适当的货币政策操作，确保实际物价水平维持在公布的通货膨胀预期目标之内。影响 CPI 的因素有很多，根据分析主要的因素可能有：货币供应量。货币供应量越大，货币的价值就越低，导致物价上升。利率。利率越高，对于流动中的货币量需求降低，流通

15、货币短缺，最阅读资料 2观点（字数不 少 于500 字）阅读资资料名称基于 VAR 模型的 中国 CPI 分析料 3对论文 支撑点当 前 许 多 学 者 和经 济 学 家 认 为中 国 经 济 存在 物 价 上涨的 压力，为了缓 解通胀压力，学 者建议采 用加息政策 进行调 控， 而 事实上央行 也照此调 整了银行间 同业拆借的 基准利 率和存贷款 基准利率 。 甚至 有些学者提 出还要提高 加息幅 度。那 么，目 前 通胀压力 究竟有多大，是否需要用 适度从 紧的宏观经 济政策调 控， 我 们应该从物 价上涨的诸 因中国的 CPI 包括食品、 衣着、 医疗保健和个人用品、 交通及通讯、娱乐教

16、育文化用品及服务、居住、杂项商品与服务等八类，但近几年来民众消费所占比重最大、 价格上涨最厉害的消费支出项目并没有包括在 CPI 中，如民众教育消费、医疗保险、住房消费等。有研究者认为，房地产作为一种特殊商品，其价格上涨是不可逆转的，因此，在相当长的一段时间内，可能呈现刚性上升趋势的房地产价格并不足以作为货币政策的决策依据， 在供求对价格信号的变化并不十分敏感的经济结构中就更是如此。也就是说，CPI 变化根本就观点（字数不少 于不需考虑住房消费价格变化的因素。现在我要问的是，住房是消费品还是投资品？如果住房是消费品，住房消费的价格指数不反映到 CPI中，那么这种 CPI 肯定是失真的，不足以成

17、为政府货币政策的依据；500 字）如果住房是投资品，假定房地产投资收益率很高，那么房地产业必然会吸引许多人及资金的进入，这会推高房地产投资资金的价格（但如果利率管制就是另外一回事了） ，容易产生泡沫。在国际上，那种“逆风向而动”（即利率变化看 CPI 等经济数据的变化）的货币政策早已过时了，如今的美国货币政策操作早就脱离了这种过时政策而转向追求一种“中性”的货币环境。 这里的中性货币政策指的是使货币利率与自然利率完全相等的货币政策，换句话说，就是一种保证货币因素不对经济运行产生影响，从而保证市场机制可以不受干扰地在资源配置过程中发挥基础性作用的货币政策。 正资料名称阅读资对论文 支撑点料 4是

18、出于这样一种货币政策理念，从 2004 年 6 月起美联储才连续多次关于 我国 CPI 影 响因素的 实证分析及 预测居 民消费 价格指 数（ CPI） 是衡 量通货 膨胀的 重要标志， 在社会经济 发展和国 民经济核算 中起着重要 作用。CPI 作为反映 宏观经济运 行的重要 指标，是 宏观经济运行 的“晴 雨表” ，首先 ，CPI 源于生 活同时又反 映生活 ，人们 对于 CPI 的 涨跌有着 切身感受；其次，他 不仅反映 通货膨 胀情况 ， 而且可以 反映货币 购买力变动 和对人民实 际影响物价的因素主要有那些呢？最主要的因素是，新增货币的发放速度。新增货币的发放速度，决定物价变化的速度

19、。 社会商品的总体物价水平， 由货币发行量决定。几乎所有的通货膨胀上涨现象，都是由于滥发货币导致的。通货膨胀顾名思义就是，发行的货币膨胀了，过多了。在货币发行量一定时，增加社会货币的流通量，还可以通过银行准备金比率大小的改变来实现。准备金比率越小，银行对货币的乘数观点（字数不少 于效应就越大， 实际可以流通的货币就越多， 社会商品的消费量就越大。随着社会商品消费量的增多， 社会商品的供应能力， 就可能捉襟见肘，物价就可能会上涨。业贷更多的款。有利于企业的发展。企业的发展，有利于增加社会商品供应，遏制物价上涨。准备金比率的下降，长期看，有利于降低物价水平。短期看，促进了物价的上涨。政府不应该通过

20、增加准备金比率的模式，遏制物价上涨。长期看，这个措施起不到遏制物价上涨的效果。准备金比率上升，不论短期还是长期看，都会遏制国家经济发展。外汇汇率政策，也会影响物价。比如，低估本国货币，会导致进资料名称阅读资对论文 支撑点料 5农产 品价格对 CPI 的影响农产品价格波动增加了农户收益的不确定性和生产决策的难度。各国政府尝试通过市场干预农产品价格,常用的干预手段有补贴机制和稳定机制两种。 一个健康完善的农产品价格体系对经济的稳定增长具有重要的意义。农产品价格传导机制与农产品价格形成、运行机制紧密相连的。农产品对国民经济和 CPI 的拉动作用是不可低估的。500 字）银行准备金比率的下降，有利于企

21、业贷款成本的下降，有利于企农产品价格波动增加了农户收益的不确定性和生产决策的难度。各国政府尝试通过市场干预农产品价格,常用的干预手段有补贴机制和稳定机制两种。 一个健康完善的农产品价格体系对经济的稳定增长具有重要的意义。农产品价格传导机制与农产品价格形成、运行机制紧密相连,是农产品价格机制有机整体的组成部分。在经济发展中 ,农产品价格波动、运行特征等多种因素都会影响价格传导。农产品价格波动有其内在的关系 ,通过农产品价格传导机制研究 ,有助于健全的农产品价格传导机制,能避免价格剧烈波动、维护农产品市场的健康运行。通过研究为农产品价格波动控制提供对策和建议。农产品价观点（字数不少 于500 字）

22、中国经济强劲稳定高增长，从而拉动农产品价格的上涨，进一步体现在 CPI 指数的上升层面。 美元的持续贬值与中国总体经济的高速增长，以及中国国际贸易顺差的不断扩大，从而导致人民币升值面临长期压力。但一国的货币升值需要一个循序渐进的过程，这与货币的升值压力突增产生矛盾，该矛盾的尖锐程度，很大程度上会在一国的通货膨胀程度上得以体现。农产品的期货价格仍主要受供求关系影响， 并且其影响最终得以在物价指数层面得到体现。但是在农产品供求关系基本平衡的局面里，汇率的变动对农产品价格产生的影响也非常重大，间接造成通货紧缩或通货膨胀，出现通货膨胀的国家容易成为农产品未来的消费格对国内价格体系的有着重要的影响,其必然会通过其传导机制对国内造成影响。金融学院统计教研室金融学院统计教研室 2013-1-6 2013-1-6