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1、2019 年年度报告 1 / 288 公司代码：600236 公司简称：桂冠电力 广西桂冠电力股份有限公司广西桂冠电力股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2 / 288 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议
2、。 三、三、 信永中和会计师事务所 （特殊普通合伙）信永中和会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计的审计报告。报告。 四、四、 公司负责人公司负责人王森王森、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人李凯李凯 总会计师：梁勇总会计师：梁勇及会计机构负责人及会计机构负责人（会计主管人员）（会计主管人员）卢文忠卢文忠声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经审计，桂冠公司（合
3、并报表）2019 年度实现归属于上市公司股东净利2,113,932,801.37 元，按照公司法和公司章程规定，提取法定盈余公积金230,385,719.85 元，年初未分配利润 4,987,558,081.28 元，2019 年现金分配上年度利润 1,515,841,885.00 元以及送红股 1,819,010,262.00，投资性房地产公允价值调增列报 44,219,955.28 元，年末未分配利润 3,580,472,971.08 元。 以 2019 年 12 月 31 日公司总股本 7,882,377,802 股为基数，拟向全体股东每 10股派现金红利 1.9 元（含税）,不实施送股
4、及资本公积转增股本。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 2019 年年度报告 3 / 288 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险， 敬请查阅年报中关于公司可能面对的经营风险因素的内容。 十、十、 其他其他 适用
5、不适用 2019 年年度报告 4 / 288 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 .10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 .12 第五节第五节 重要事项重要事项 .25 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 .46 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 .53 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 .54 第九节第九节 公司治理公司治理 .64 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况
6、 .70 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .74 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 .288 2019 年年度报告 5 / 288 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、桂冠公司、桂冠电力 指 广西桂冠电力股份有限公司 董事会 指 广西桂冠电力股份有限公司董事会 监事会 指 广西桂冠电力股份有限公司监事会 股东大会 指 广西桂冠电力股份有限公司股东大会 公司章程 指 广西桂冠电力股份有限公司公司章程 报告期 指 2019 年度 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公
7、司信息公司信息 公司的中文名称 广西桂冠电力股份有限公司 公司的中文简称 桂冠电力 公司的外文名称 Guangxi Guiguan Electric PowerCo.,Ltd. 公司的外文名称缩写 GGEP 公司的法定代表人 王森 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 吴育双 联系地址 南宁市青秀区民族大道126号 电话 0771-6118829 传真 0771-6118899 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 南宁市青秀区民族大道126号 公司注册地址的邮政编码 530029 公司办公地址 南宁市青秀区民族大道126号 公司办公地址的邮政编码
8、 530029 公司网址 http:/ 电子信箱 2019 年年度报告 6 / 288 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 南宁市青秀区民族大道126号龙滩大厦2302室 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 桂冠电力 600236 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北
9、京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦 A 座 8 层 签字会计师姓名 马传军、邵小军 公司聘请的会计师事务所（境外） 名称 办公地址 签字会计师姓名 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 办公地址 签字的保荐代表人姓名 持续督导的期间 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 办公地址 签字的财务顾问主办人姓名 持续督导的期间 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 2019 年年度报告 7 / 288 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 营业收入 9,043,44
10、0,069.26 9,514,343,398.70 -4.95 9,640,180,956.80 归属于上市公司股东的净利润 2,113,932,801.37 2,384,726,304.83 -11.36 2,468,134,107.05 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,087,019,380.50 2,303,166,275.65 -9.38 2,515,963,697.69 经营活动产生的现金流量净额 5,419,464,294.94 6,512,431,966.84 -16.78 6,463,427,689.30 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减 （
11、%） 2017年末 归属于上市公司股东的净资产 14,513,388,669.42 14,076,719,885.02 3.10 14,901,200,689.39 总资产 43,957,014,606.61 45,951,940,347.25 -4.34 48,071,511,697.85 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 基本每股收益（元股） 0.2682 0.30 -10.6 0.31 稀释每股收益（元股） 0.2682 0.30 -10.6 0.31 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.26
12、48 0.29 -8.69 0.32 加权平均净资产收益率（%） 14.66 16.57 减少1.91个百分点 17.64 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 14.47 16.01 减少1.54个百分点 18.02 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内实施 2018 年度利润分配方案：以方案实施前的公司总股本6,063,367,540 股为基数，向全体股东每股派发现金红利 0.25 元（含税），每股派送红股 0.3 股，共计派发现金红利 1,515,841,885 元，派送红股 1,819,010,262 股，报告期末公司总股本为 7,882,3
13、77,802 股。以上主要财务指标按报告期末股东计算。 2019 年年度报告 8 / 288 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)
14、境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 2,318,008,933.82 2,398,290,182.28 2,452,814,632.61 1,874,326,320.55 归属于上市公司股东的净利润 591,782,952.42 634,961,870.70 740,547,370.33 146,640,607.92 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
15、后的净利润 611,377,706.77 643,561,559.13 723,659,756.12 108,420,358.48 经营活动产生的现金流量净额 1,434,771,157.86 1,321,601,056.21 2,045,955,201.71 617,136,879.16 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 7,769,164.49 95,093,488.81
16、越权审批， 或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 19,892,759.79 17,237,568.43 3,879,604.47 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得 2019 年年度报告 9 / 288 投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、
17、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 2,194,382.15 -95,674,546.69 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 / 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负
18、债和其他债权投资取得的投资收益 / 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 / / 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 54,415,458.06 2,398,738.41 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 38,862.02 8,921,802.00 2,533,540.00 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -40,701,869.01 -5,295,213.94 -12,630,685.01 其他符合非经常性损益定义
19、的损益项目 2019 年年度报告 10 / 288 少数股东权益影响额 -2,964,887.09 -9,824,010.23 53,506,125.78 所得税影响额 -11,536,067.39 -29,166,726.45 556,370.81 合计 26,913,420.87 81,560,029.18 -47,829,590.64 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 投资性房地产 62,072,396.00 139,763,603.30 77,691,207.3
20、0 38,862.02 合计 62,072,396.00 139,763,603.30 77,691,207.30 38,862.02 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主营业务、经营模式：（一）主营业务、经营模式：公司主要投资建设、经营以电力生产、销售为主业的电力能源项目，业务包括水力发电、火力发电和风力发电、售电等；公司发电并通过销售取得收人是公司当前的核心业务；为适应电力体制改革的需要，公司积极参与售电侧改革，开展以电为主的
21、发-售电业务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。 （二）（二）行业行业总体总体情况：情况：电力工业作为国民经济的重要基础产业，目前正在深化电力改革。2019 年国内生产总值增长 6.2%，保持中高速增长。据中电联数据统计，2019年全社会用电量 7.23 万亿千瓦时，同比增长 4.5%。分产业看，第一产业用电量 780亿千瓦时，同比增长 4.5%；第二产业用电量 4.94 万亿千瓦时，增长 3.1%；第三产业用电量 1.19 万亿千瓦时，增长 9.5%；城乡居民生活用电量 1.03 万亿千瓦时，增长5.7%。 1、 2019年， 全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3825
22、小时，同比降低 54 小时。其中，水电设备平均利用小时为 3726 小时，同比增加 119 小时；火电设备平均利用小时为 4293 小时，同比降低 85 小时；核电 7394 小时，同比降低149 小时；风电 2082 小时，同比降低 21 小时。 2019 年年度报告 11 / 288 2、 2019 年， 全国基建新增发电设备容量 10173 万千瓦， 其中， 水电 417 万千瓦，火电 4092 万千瓦，核电 409 万千瓦，并网风电 2574 万千瓦，并网太阳能发电 2681万千瓦。 （三）三）2019 年广西地区用电形势：年广西地区用电形势：2019 年，广西全社会用电量 1907
23、亿千瓦时，同比增长 11.99%，增速较快，有利于缓解广西电力供应过剩的局面；全区各类电量竞争激烈，火电电量基本市场化，全区统调火电利用小时 4265 小时，同比增加 904 小时； 水电来水属于较正常年份偏枯， 发电量利用小时 3777 小时， 同比降低 272 小时。 （四）公司所处的行业地位：（四）公司所处的行业地位：公司目前的发电业务分布在广西、四川、贵州、山东、湖北、云南等多个省区。截至 2019 年底，公司在役装机容量 1183.91 万千瓦，其中水电装机 1022.76 万千瓦；火电装机 133 万千瓦；风电装机 28.15 万千瓦。公司主营以水电为主，在役水电装机占 86.38
24、%。在经济增速放缓、市场竞争加剧、国家大力提倡节能环保的情况下，水电作为低成本的清洁能源，经济效益和社会效益优势突出，保持较强的抗风险能力和市场竞争力。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 ( (一）清洁能源优势凸显，电源结构日趋合理一）清洁能源优势凸显，电源结构日趋合理 公司电源结构较为合理，以清洁能源为主，水电、风电等清洁能源占公司在役装机容量的 86.38%， 其中水电装机容量达 1022.76 万千瓦， 重要盈利来源的水电站集中的红水河流域水量
25、丰沛；风电从零开始逐渐形成规模；火电资产比重小且淘汰了落后产能。受益于节能环保，清洁能源优先上网的政策，水电利用小时数相对稳定，整体平均水电电价较低，在电力市场竞争中有较强的竞价优势。 ( (二）上市以来积累了丰富的管理、技术经验和锻造一大批水电人才二）上市以来积累了丰富的管理、技术经验和锻造一大批水电人才 公司上市以来，随着红水河流域梯级电站的开发和多年来实施的“购建并举，跨区域发展”的战略，积累了丰富的水电项目建设和运营管理经验；形成了多项施工、运营和检修管理的国际、国内领先的专业技术。目前水电站的生产管理处国内同行业先进水平，具有建设“投资省、质量优、工期短”的水电站精品工程的实力和经验
26、；锻炼和造就了一大批水电建设、经营和管理人才，可以依托红水河流域各电厂，应急2019 年年度报告 12 / 288 培训新建和收购项目需要的特殊专业人才，从而为公司的发展提供源源不断的智力支持和人才保障。 （三）把握机遇，积极参与售电侧改革（三）把握机遇，积极参与售电侧改革 随着电力体制改革的不断深入，公司积极参与售电侧改革，成立了全资子公司广西大唐桂冠电力营销有限公司，与广西电网公司联合组建了全国首家厂网合资的售电公司，参股了广西区政府主导的电力交易中心并获董事席位，为公司延伸产业链、培育新的效益增长点搭建了平台。 ( (四）重视发挥上市公司融资平台功能四）重视发挥上市公司融资平台功能 ，具
27、备资本多渠道融资的成功经验，具备资本多渠道融资的成功经验 通过银行和资本市场双通道筹集资金降低资金成本，并不断探索新的融资工具和渠道，优化债务结构；同时推进系统内部资产整合和并购，加快发展多元化清洁能源并实现权益装机容量的进一步增长。 （五）管理创新，（五）管理创新，专业化和集约化管控模式专业化和集约化管控模式基本成型基本成型 利用在红水河流域的装机规模化优势，对生产要素实行集约化管理，成立集控中心、资金调度中心等专业化机构对生产、资金进行科学化管控。已投运的集控中心成为了国内最大的跨专业、跨流域的综合集控平台，优化调度后提高整体水能利用率，降低运营成本；资金中心发挥了资金统筹调度和降低资金安
28、全风险的作用。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 ( (一一) )发电量及上网电量发电量及上网电量完成情况分析完成情况分析 2019 年， 公司直属及控股公司电厂完成发电量 393.70 亿千瓦时， 同比减少 4.75%。 1.火电发电量 28.44 亿千瓦时，较上年同期增长 14.64%。主要原因是，2019 广西全社会用电量增长较高，用电负荷增长，加之水电减发，火电负荷上升。 2.水电发电量 361.00 亿千瓦时， 较上年同期下降 5.91%,主要原因是 2019 年公司红水河流域来水偏枯，6 个电厂总来水量同比偏枯 7.6
29、%，发电量同比减少 23.12 亿千瓦时是造成公司总体量减少的主要原因。 3.风电发电量 4.26 亿千瓦时，较上年同期下降了 12.10%。 （二）报告期内主要工作（二）报告期内主要工作 1坚决执行股东会、董事会通过的经营目标，攻坚克难，生产经营保持稳健，脱贫攻坚政治任务圆满完成，高质量发展有序推进，安全生产局面持续稳定，特别是2019 年年度报告 13 / 288 面对电改加剧与主要电厂流域来水持续偏枯，多措并举保效益、全力以赴，最大限度实现了发电量、利润目标值。 2强化战略统筹，智慧经营，实现发电效益最大化。把握政策机遇，快速起步，汛前明确 “龙滩水位 330” 腾库目标， 1-4 月在
30、桂水电抢发 “全价电” 77.56 亿千瓦时，增发电量 6.32 亿千瓦时，避免损失 1.68 亿元。策略精准，水电超基数电量 22.89 亿千瓦时 （内部交易 19.61 亿千瓦时、 外部代发 3.28 亿千瓦时） 全部实现 “精准置换” ，规避降价损失 2.25 亿元。因势利导，火电 6.7 亿政策倾斜电量实现标杆电价结算，提效 7400 万元； 火电通过转移电量交易和增发电量减亏明显， 实现利润-15,251 万元,同比减亏 12,465 万元；深研税收政策，减税增利 4200 万元。 3坚持战略引领，做好清洁能源资源项目储备。积极影响和推动地方政府开发海上风电，达成开发广西海上风电的共
31、识。为公司新增储备清洁能源资源项目打下基础。 4 全面对标， 在管理一流中提质增效。 制定实施 高质量发展暨 “一流” 2019-2021三年攻坚行动计划，统揽各项关键指标向“一流”攻坚。控制火电煤价采购成本，完成 893.77 元/吨、同比下降 26.38 元/吨；单位容量可控费用 36.42 元/千瓦。水电单位容量可控费用 17.21 元/千瓦、压降 3.33 元/千瓦；强化预算执行刚性，财务费用、可控费用同比分别压降 1.25 亿元、2500 万元；火电配煤掺烧增效 2188 万元。 5盯紧抓住管好，保持安全局面持续稳定。坚持制度管总，作风兜底，严格落实各级安全责任，保持安全生产高压态势
32、；推进智慧电站建设，红水河流域 6 家电站实现“无人值班、少人值守”集控管理，金鸡滩电站“无人值班、关门电站”试点运行。 6开展资本运作，积极治理亏损，报告期内处于亏损边缘的全资得荣公司通过增资扩股引入地方国资参股 49%股权，引入资金 3.6 亿元，每年可降低财务费用 1700万元，实现大幅减亏。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 ( (一一) ) 收入完成情况收入完成情况 公司 2019 年实现营业收入 904,344 万元，同比减少 47,090 万元。其中：1、火电 2019 年实现营业收入 110,219 万元，同比增加 12,563 万元。2、水电 2019 年实现
33、营业收入 768,463 万元，较上年同期减少了 57,909 万元，变动的主要原因：一是全2019 年年度报告 14 / 288 年来水偏枯， 水电电量下降； 二是由于广西政府电改降价政策导致公司水电收入下降。3、风电 2019 年实现营业收入 21,584 万元，较上年同期减少 2,970 万元，主要为电量同比下降。 ( (二二) ) 利润总额完成情况利润总额完成情况 公司2019年实现利润总额为289,647万元， 较上年同期334,623万元减少44,977万元。公司利润结构具体如下： 1.火电板块本年实现利润-15,251 万元,同比减亏 12,465 万元。利润变化的主要原因：一是
34、 2019 年转移电量交易收入同比增加，二是发电量增加。 2.水电板块本年实现利润 306,703 万元，同比减利 54,606 万元。水电利润变化的主要原因是受来水偏枯影响，电量减少 22.69 亿千瓦时。 3风电板块本年实现利润-1,805 万元，同比减利 2,835 万元。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 9,043,440,069.26 9,514,343,398.70 -4.95 营业成本 4,597,296,65
35、6.57 4,632,454,317.51 -0.76 销售费用 管理费用 385,064,552.19 331,687,355.77 16.09 研发费用 财务费用 1,107,513,778.32 1,183,262,538.49 -6.40 经营活动产生的现金流量净额 5,419,464,294.94 6,512,431,966.84 -16.78 投资活动产生的现金流量净额 -740,825,327.39 -2,108,980,877.37 -64.87 筹资活动产生的现金流量净额 -4,964,351,511.11 -4,771,650,470.01 4.04 1.营业收入：变化的主
36、要原因是变化的主要原因是公司水电发电量较上年下降较多。 2.营业成本：同比变化较小。 3.管理费用：变化的主要原因是公司本年度职工薪酬较上年增加。 4.财务费用：变化的主要原因是公司债务规模下降。 5.经营活动产生的现金流量净额： 变化的主要原因是公司发电量减少， 销售收入减少；公司增值即征即退收入减少；公司下属合山公司采购煤支出增加等综合影响。 6.投资活动产生的现金流量净额：变化的主要原因是公司上年有股权处置收益，本年无相关类似业务；上年有对联营企业增资情况，本年无类似业务；上年有收购聚源公司支出，本年无类似业务。 7.筹资活动产生的现金流量净额：变化的主要原因是公司下属得荣公司引入新股东
37、、公司下属企业融资租赁到期，债务清偿综合影响。 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 （1 1）收入完成情况分析收入完成情况分析： 2019 年年度报告 15 / 288 公司 2019 年实现营业收入 904,344 万元，同比减少 47,090 万元。其中：1、火电 2019 年实现营业收入 110,219 万元，同比增加 12,563 万元。2、水电 2019 年实现营业收入 768,463 万元，较上年同期减少了 57,909 万元，变动的主要原因：一是全年来水偏枯， 水电电量下降； 二是由于广西政府电改降价政策导致公司水电收入下降。3、风电 2019 年实现营业收入
38、21,584 万元，较上年同期减少 2,970 万元，主要为电量同比下降。 （2 2）营业成本完成情况分析营业成本完成情况分析： 2019 年营业成本发生 459,730 万元，较上年同期 463,245 万元减少 3,516 万元。其中主营业务成本 458,746 万元， 同比减少792万元,主营业务成本变动的主要原因： 1）随电量减少而减少的水资源费同比减少 7,450 万元。 2）燃料费同比增加 7,355 万元，主要原因是火电电量同比上升。 3）修理费同比增加 1,448 万元，主要是机组例行维修费用增加。 4）购入电力费用同比增加 2,159 万元。 5）职工薪酬同比增加 7,438
39、 元，主要是工资的增长。 6）其他费用同比减少 3,611 万元，主要是本年度严控各项费用开支。 7）折旧同比减少 8,131 万元，主要是公司下属部分电站在办理竣工决算后，按照调整后的资产结构计提折旧所致。 管理费用同比增加 5,338 万元，主要是职工薪酬、保险费的增加。 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 电力 8,792,557,093.73 4,587,4
40、64,482.70 47.83 -5.52 -0.17 减少2.79 个百分点 主营业务分产品情况主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 水电 7,672,696,692 3,331,944,043.40 56.57 -6.97 -3.08 减少1.74 个百分点 火电 904,015,677.3 1,098,492,634.82 -21.51 11.18 9.44 增加1.93 个百分点 2019 年年度报告 16 / 288 风电 215,844,724.7 157,027,804.48 27
41、.25 -12.09 1.98 减少10.04 个百分点 主营业务分地区情况主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 广西 7,736,228,233.65 3,895,742,867.83 49.64 -5.40 0.30 减少2.86 个百分点 贵州 319,206,531.41 149,938,842.30 53.03 -6.35 -15.70 增加5.21 个百分点 湖北 62,654,378.27 55,172,132.88 11.94 -23.54 -10.44 减少12.88 个百分点
42、 四川 366,167,672.32 208,401,910.89 43.09 -3.28 3.80 减少3.89 个百分点 山东 90,218,714.97 83,926,699.46 6.97 -16.18 -2.04 减少13.43 个百分点 云南 218,081,563.11 194,282,029.34 10.91 -0.48 4.77 减少4.46 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 公司水电主要分布在广西、四川、贵州、云南、湖北地区；火电在广西地区；风电主要在山东、贵州地区。 (2).(2). 产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 单位 生产量
43、 销售量 库存量 生产量比上年增减（%） 销售量比上年增减（%） 库存量比上年增减（%） 电力 亿千瓦时 393.70 388.19 0 -4.78 -4.87 0 产销量情况说明 电能的生产、输送、分配以及转换为其它形态能量的过程，是同时进行的，因此本年度发电量扣除厂用电和输送损耗外，全部销售给电网，没有库存电量。 (3).(3). 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例上年同期金额 上年同期占总本期金额较上年同期变情况 说明 2019 年年度报告 17 / 288 (%) 成本比例(%) 动比例(%) 电力 燃料费 689,0
44、16,021.26 14.98 615,464,994.66 13.30 11.95 主要原因是合山公司发电量和燃煤消耗较上年增加。 电力 职工薪酬 664,612,506.07 14.46 590,232,635.70 12.74 12.60 主要是公司进一步提升了一线员工的 薪 酬 水平。 电力 折旧 2,309,379,146.50 50.23 2,390,688,088.93 51.60 -3.40 主要是公司下属部分电站在办理竣工决算后，按照调整后的资产结构计提折旧所致。 电力 修理费 128,459,634.59 2.79 113,975,574.33 2.46 12.71 主要受
45、检修周期波动影响。 电力 水费及水资源费 563,750,427.34 12.26 638,249,500.10 13.78 -11.67 主要受公司水电发电量降低影响。 电力 其他物耗制造费 232,246,746.94 5.05 246,771,990.12 5.33 -5.89 公司不断加强 费 用 管理，严控各项开支，可供费用得到进 一 步 降低。 其他 其他 9,832,173.87 0.21 37,071,533.67 0.80 -73.48 零星业务支出，对公司影响较小。 分产品情况分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本
46、比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 情况 说明 电力 燃料费 689,016,021.26 14.98 615,464,994.66 13.30 11.95 主要原因是合山公司发电量和燃煤消耗较上年增加。 电力 职工薪酬 664,612,506.07 14.46 590,232,635.70 12.74 12.60 主要是公司进一步提升了一线员工的薪酬水平。 电力 折旧 2,309,379,146.50 50.23 2,390,688,088.93 51.60 -3.40 主要是2019 年年度报告 18 / 288 公司下属部分电站在办理竣工决算后，按照调整后的资产结构计提折所致。
47、 电力 修理费 128,459,634.59 2.79 113,975,574.33 2.46 12.71 主要受检修周期波动影响。 电力 水费及水资源费 563,750,427.34 12.26 638,249,500.10 13.78 -11.67 主要受公司水电发电量降低影响。 电力 其他物耗制造费 232,246,746.94 5.05 246,771,990.12 5.33 -5.89 公司不断加强费用管理，严控各项开支，可供费用得到进一步降低。 其他 其他 9,832,173.87 0.21 37,071,533.67 0.80 -73.48 零星业务支出，对公司影较小。 成本分析
48、其他情况说明 无 (4).(4). 主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 公司电量向国家电网、南方电网销售。 3.3. 费用费用 适用 不适用 报告期内，管理费用因职工工资增加，同比增加 16.09%；财务费用因本年债务规模降低，同比下降 6.40%。 4.4. 研发投入研发投入 (1). (1). 研发研发投入投入情况表情况表 适用 不适用 (2). (2). 情况说明情况说明 适用 不适用 2019 年年度报告 19 / 288 5.5. 现金流现金流 适用 不适用 （1 1）经营活动现金流量）经营活动现金流量 公司 2019 年收到经营活动现金流入 1,
49、040,419 万元,较上年同期 1,130,357 万元减少 89,938 万元，减少的主要原因是电量减少引起电费收入减少。 经营活动现金流出 498,473 元，较上年同期 479,114 万元增加 19,359 万元，增加的主要原因是合山公司燃料款增加。 经营活动产生现金净流量 541,946 万元,较上年同期 651,243 万元减少 109,297万元。 （2 2）投资活动现金流量）投资活动现金流量 公司 2019 年收到投资活动现金流入 6,460 万元，较上年同期 10,650 万元减少4,191 万元，主要原因是公司上年出售银海铝业公司股权，收回投资 8,031 万元。 投资活
50、动现金流出 80,542 万元，较上年同期 221,548 万元减少 141,006 万元,减少的原因是上年因收购聚源公司支付投资款项 133,315 万元。 投资活动现金净流量-74,083万元,较上年同期-210,898万元增加136,816万元。 （3 3）筹资活动现金流量）筹资活动现金流量 公司 2019 年收到筹资活动现金流入 798,946 万元，较上年 945,435 万元减少146,488 万元，同比减少的筹集资金，上年主要用于贷款置换和支付收购聚源公司款项。 筹资活动现金流出 1,295,381 万元，较上年同期 1,422,600 万元减少 127,281 万元，减少主要原