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1、2021江苏理财规划师考试模拟卷（8）本卷共分为2大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.张山是一个刚入股市的投资者，他的效用函数可以表示为：U（W）=ln（W）（已知是凹性函数）。一年内，如果他投资500元于国库券可以获得25元收益；或投资500元于股票，有20%的概率获得5元收益，有80%的概率获得30元收益。如果只能选择投资其中一种证券，请问张山将选择（）。A投资国库券B投资股票C投资国库券和股票没有区别D条件不足，无法得出答案2.调查显示：交易员在上午下单买入股票后，如果该股票价格下跌了
2、，多数交易员将在下午补仓以降低成本搏反弹。从行为金融学的角度看，合理的解释是（）。A交易员具有更敏锐的市场感觉，判断市场将反弹B交易员有很强的价值判断能力，迅速买入低估的股票C交易员是风险厌恶的，喜欢在价格下跌后买入股票D交易员面对损失时是风险喜好的，急于扳平损失3.按照传统投资理论，以下哪项关于股票价格随机漫步的解释是合理的？（）A股票价格与市场、行业以及公司的基本面无关，所以是随机漫步的。B市场本质上是非理性的，所以价格是随机漫步的。C股票价格反映了投资者的心理变化，因此必然是随机漫步的。D股票价格反映了新信息的变化，由于新信息的出现是随机的，股票价格的运动也是随机的。4.张敏是一个基金经
3、理，他所管理的股票基金的风险溢价为8%，标准差为18%，国库券利率为4%。王武是一个金融理财师，其客户要求王武将40，000元投资于张敏的股票基金，将60，000元投资于短期国库券，则王武的客户的资产组合的期望收益率与标准差各是多少？（）A12%，18%B12%，7.2%C7.2%，7.2%D7.2%，18%5.按照资本资产定价模型，假定市场平均收益率为14%，无风险利率为6%，某证券的预期收益率如果为18%，贝塔值为1.2。以下哪种说法正确？（）A该资产的价值无法判断。B该资产是公平定价。C该资产的阿尔法值为-2.4%。D该资产的阿尔法值为2.4%。6.李小辛年初买入A、B两只股票。到了年底
4、，A股票上升了50%，B股票下跌了50%，股票的资本利得税可忽略不计，现在他需要从股票中套现一部份钱急用，从行为金融学角度考虑，李小辛最可能采取的行动是（）。A优先套现亏损的股票，可以避免纳税B优先套现赢利的股票，因为他厌恶实现损失C各套现一半的股票，因为看不清楚市场趋势D无法预测7.一张5年期的债券，面值100元，息票率8%，到期收益率6%。当利率上升时，该债券的久期将（）。A增加B减少C先减少，再增加D先增加，再减少8.当发生下列哪种情况时，债券会折价出售？（）A息票利率高于当期收益率，当期收益率高于到期收益率。B息票利率高于当期收益率，当期收益率低于到期收益率。C息票利率低于当期收益率，
5、当期收益率高于到期收益率。D息票利率低于当期收益率，当期收益率低于到期收益率。9.金融理财师小赵推断市场预期未来一段时间内极有可能降息，那么在下列四种信用等级相同的债券中，他应该优先向风险中性的客户张女士推荐（）。A5 年期，票面利率10，每年付息一次的债券B8 年期，票面利率8，每年付息一次的债券C8 年期，票面利率10，每年付息一次的债券D8 年期，初始利率10，每年浮动一次利率的债券10.某债券当前的售价为1，000元，到期收益率为8%。该债券的久期为10年。如果市场利率上升了1个百分点，该债券的价格将大约（）。A上升10%B下降10%C上升9.26%D下降9.26%11.老王目前持有一
6、个长期债券的资产组合，他判断当前经济增长速度过快，未来一段时间政府会采取措施让经济降温，这时他应如何处置手头的债券资产？（）A继续持有手头的债券资产。B以现有债券作抵押融资，放大债券投资。C将到期期限较长的债券换成短期债券。D将到期期限较短的债券换成长期债券。12.某债券投资基金奉行积极的管理策略，以下哪个策略最不可能被采用？（）A梯形组合B或有免疫C横向水平分析D债券互换13.投资者小王要在自己的投资组合中购买国债，特别去咨询了CFP持证人李易得。李易得查看了近期的收益率曲线，这些曲线都比较平，他回忆起学习过的利率流动偏好假说，预期未来利率下降，根据这个假说他最可能推荐给小王以下哪种国债？（
7、）A5 年期，10%息票国债B5 年期，12%息票国债C10 年期，10%息票国债D10 年期，12%息票国债14.某养老金管理公司有一笔100万元、2年后到期的债务，假定利用或有免疫方法运作1年后可锁定1年期国库券的收益率是10%。现在该公司准备了93万元现金用于偿付债务，为了提高资金的利用率，同时确保偿还能力，计划将该笔资金理财，以下哪个理财产品不可取？（）A1 年期保本理财产品，年预期收益10%。B1 年期理财产品，年预期收益20%，年最低收益-2%。C锁定2 年期保底理财产品，年预期收益10%，年保底收益4%。D锁定2 年期保底理财产品，年预期收益15%，年保底收益3%。15.某投资公
8、司目前持有价值为1亿元的12年期债券，在当前的利率下，债券修正久期=9年。公司担心市场利率近期可能上升。现有中期国债期货每份价值为100万元，修正久期=7.2年。该公司需如何操作以应对利率风险？（）A买进125 份中期国债期货合约B卖出125 份中期国债期货合约C买进100 份中期国债期货合约D卖出100 份中期国债期货合约16.下列关于行业或公司对经济周期敏感性的叙述，正确的包括（）。一公司的经营杠杆越小，对经济周期的敏感性越强。行业产品销售量与宏观经济的相关系数越大，其对经济周期的敏感性越强。处于敏感性行业中的上市公司其值通常较高。公司的财务杠杆越大，对经济周期的敏感性越弱。A、B、C、D
9、、17.如果预测经济景气下降，在股票投资中下列行业中具有吸引力的是（）。A旅游行业B公用事业C建筑业D交通运输业18.投资者王小姐买入B股票500股，假设市场无风险收益率为4%，预期该公司未来三年股利均为10元/股，预计从第四年开始红利每年增长3%。市场组合的期望收益率为12%，B股票的系数为1.1，则其持有的B股票的总内在价值约为（）元。A89.29B96.92C44,645D48,46119.根据迈克尔波特对行业竞争结构的分析，下列哪些因素决定了一个行业的竞争程度？（）新企业加入该行业的威胁替代产品的威胁买方与卖方的议价能力现存竞争者的威胁A只有和B、C只有、和D只有和20.红利稳定增长的
10、贴现模型在股票定价中被广泛应用，依据这一模型，与股票内在价值成同方向变动的因素有（）。A股票发行公司的净资产收益率B股票承担的非系统性风险C预期收益率D必要收益率21.XYZ公司的股权收益率明显低于行业平均水平，这可能是因为以下哪些因素造成的？（）销售净利润率过低资产周转率过高负债比例过低股权过度集中A、B、C、D、22.技术分析认为对过去的股价和交易量进行分析，可帮助投资者预测股价变动的趋势，增进投资者在（）方面的能力。A把握股票交易时机B判断股票准确价位C计算股票的内在价值D分析股票期望报酬率23.某公司的总资产规模为行业平均水平的5倍，股东权益资本为行业平均水平的2倍，税后净利润为行业平
11、均水平的3倍，销售收入为行业平均水平的4倍，则该公司在以下哪方面表现优于行业平均水平？（）A销售收益率水平B经营效率C股权收益率D不可确定24.若股票指数期权的执行价格、期权费用都是以点计算的。6月1日，某投资者以78点的期权费买入一张9月份到期，执行价格为4，200点的沪深300指数看跌期权，同时，他又以65点的期权费卖出一张9月份到期，执行价格为4，000点的沪深300指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）。A13 点B123 点C143 点D187 点25.如果某股票的看涨期权的套期保值率是0.7，则对于有相同到期日和执行价格的看跌期权的套期保值率是（）。A0.
12、7B0.3C-0.7D-0.3二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意） 1.按照与国民经济总体的周期变动关系的密切程度，将行业分为_。A增长型B周期型C进攻型D防守型E稳健型 2.关于政府重点发展产业说法正确的是_。A发展顺序的安排一般为瓶颈产业、支柱产业和主导产业B一般都随着经济增长和结构变动而呈现出特定的时限性C每一个政策期都会有不同的选择D属于产业布局政策的核心内容E以上都对 3.变动法定存款准备金率是货币政策中比较重要的工具，具有以下特点_。A是中央银行调整货币供给量的最简单的方法B一般不轻易使用C作用十分猛烈D如果能够频繁使用对商业银行比较有利E是一个强有
13、利但不常用的货币政策工具 4.产业结构政策的核心内容便是所谓产业发展的重点顺序选择问题。一般而言，这种重点发展产业的选择范围，大致包括_。A支柱产业B主导产业C瓶颈产业D朝阳产业E上游产业 5.通货膨胀影响证券市场，进而影响个人或家庭的理财行为，以下对通货膨胀产生影响的一般性原则分析正确的是_。A严重的通货膨胀会使股价大起大落B经济景气阶段，通货膨胀在可容忍的范围内持续可使股价持续增长C通货膨胀时期，价格和工资都按统一比率上涨D通货膨胀引起债券价格下降E通货膨胀增加了证券投资的风险 6.在持续、稳定、高速的GDP增长形势之下，以下说法正确的是_。A社会总供给大于社会总需求B证券价格一定会上涨C
14、收入增加引致证券投资需求增加D企业投资风险越来越小E以上说法都正确 7.宏观经济政策调控的主要目标有_。A充分就业B物价稳定C经济持续稳定增长D国际收支平衡E无失业率 8.按照与经济周期变动先后之间的关系可以将经济指标分为_。A先行指标B同步指标C滞后指标D进行指标E预期指标 9.一般来说，行业投资选择可以遵循以下_原则。A顺应产业结构演进的趋势，选择有潜力的行业B投机者选择初创期行业C价值型投资者选择成长期行业D正确理解国家产业政策，把握投资机会E以上说法都正确 10.关于财政政策和货币政策的关系，下列说法正确的是_。A两种政策的共同点在于通过影响总需求进而影响产出B实现扩张的目标中财政政策
15、的作用更直接C在实现紧缩的目标中，两者的作用则反向变化D财政政策对于紧缩性目标比较及时和灵活E以上说法都不对 11.关于经济周期的形成，外部因素理论认为造成经济周期的根源包括下列_因素。A太阳黑子B星象C战争D货币危机E科学发明 12.美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构，一个行业内存在的基本竞争力量是_。A潜在进入者B供给方C替代品D需求方E现有的竞争者 13.使用收入法计算工业增加值包括的项目是_。A工业总产值B固定资产折旧C劳动者报酬D生产税净额E营业盈余 14.在行业的竞争结构分析中，行业内存在着的竞争力量包括_。A行业内现有的竞争者B需求方C
16、供给方D替代品E潜在进入者 15.技术进步直接促成了产业结构变动，最终导致经济增长，其具体表现在_。A技术进步改变了各产业的要素报酬率，在要素自由流动条件下，这就自然引发了资源在各产业分布的调整，继而导致产业结构的变化B技术进步使新产品新材料不断涌现，随着这些新产品和新材料的使用范围和生产规模的扩大，必然会产生一系列新兴产业，并使之迅速发展C较为重大的技术进步(如科技史上的历次技术革命)通常首先导致相关产业的迅速增长或者有关新兴产业的崛起，然后通过其与其他产业之间的关联效应，使产业结构在相关产业迅速增长的同时发生较为剧烈的变动D受需求变化和新产品进入影响而发生的产品结构和产业结构调整，必须以相
17、关的技术进步为其赖以存在的基础E以上说法都正确 16.GDP的计算方法通常有以下方法_。A生产法B收入法C成本法D市场价值法E支出法 17.财政政策对经济的干预是通过财政制度的_进行的。A自动稳定器功能B扩张性政策C紧缩性政策D斟酌使用的财政政策E逆势而为的政策 18.政府的行政管制包括_。A市场进入管制B数量管制C价格管制D技术管制E销售管制 19.经焙周期波动的幅度是指每个周期内经济增长率上下波动的差，根据经济周期波动的幅度的大小，可以将经济波动分为_。A强幅型B中幅型C低幅型D大幅型E小幅型 20.通货紧缩的情况与通货膨胀相反，某位客户认为通货紧缩是对经济比较好的现象，某理财师提出反对，
18、他的说法正确的是_。A通货紧缩造成物价下跌，会刺激消费过猛增长B通货紧缩容易造成经济衰退与萧条C通货紧缩会打击投资者的积极性D通货紧缩会造成总需求下降，使物价继续下跌E以上说法都对 21.经济指标按照与经济周期变动先后之间的关系可分为_。A总量指标B相对指标C先行指标D同步指标E滞后指标 22.对于产业布局来说，以下表述正确的是_。A主要研究产业在地域和空间上的分布和组合B任何时期的经济增长往往是由一定区域经济的相对高速增长所带动的C一部工业史往往也是一部城市化史D产业布局政策包括地区发展重点的选择和产业集中发展策略的制定等问题E以上都对 23.经济学家根据一个周期的长短将经济周期分为_。A长
19、周期、中周期和短周期B长周期、中周期和基钦周期C长周期、朱格拉周期和短周期D康德拉耶夫周期、中周期和基钦周期E康德拉耶夫周期、长周期和短周期 24.产业政策是政府为了弥补“市场失灵”采取的有限的干预政策的总称，包括_。A限价或保护价B进口限制政策C财政支持政策D金融扶植政策E规模经济政策 25.下列影响行业兴衰的因素包括_。A技术进步B行业产品需求变化C政府的产业政策D相关行业的变动E社会习惯的改变第21页 共21页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页