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1、2021理财规划师考试考前冲刺卷（2）本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.A公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为400万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1000万元人民币。设必要报酬率为10，当公司的年度成长率为6，并且预期公司会以年度盈余的60用于发放股利时，该公司股票的投资价值为元。A：35.5B：36.5C：37.5D：38.5E：保育和教育 2.下列关于零增长模型的说法，不正确的是。A：零增长模型在决定一般普通股价值受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固
2、定的股利是合理的B：零增长模型决定特定收益型普通股票的价值，仍然有用的C：在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的D：零增长模型在任何股票的定价中都有用E：保育和教育 3.今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为10，之后股利年增长率将下降到6，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股2元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为8。如果股利免征所得税，那么今年初该公司股票的内在价值最接近元。A：112B：114C：118D：120E：保育和教育 4.股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为2
3、000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为。A：3B：10C：15D：30E：保育和教育 5.甲股票的每股收益为2元，市盈率水平为20，估算该股票的价格为元。A：20B：30C：40D：50E：保育和教育 6.下列关于市盈率和市净率的表述，正确的是。A：市盈率=每股价格每股净资产B：市净率=每股价格每股收益C：某证券市净率和市盈率越高，表明投资价值越高D：市盈率与市净率相比，市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注E：保育和教育 7.下列普通股估值基本
4、模型中不属于相对价值法的是。A：市盈率模型B：市净率模型C：市价现金流比率模型D：股利贴现模型E：保育和教育 8.下列关于债券到期收益率公式的说明，正确的是。A：到期收益率的日计数基准均采用“实际天数365”方式，即一年按365天计算，一月按实际天数计算，闰年的2月29日照计不误B：债券的剩余期限规定为从交割日开始到债券到期日截止的实际天数所包含的付息周期数，若为小数，则四舍五入C：最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是半年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后一年D：对一年付息多次的债券：W=D当前付息周期的实际天数，其中D为从债券
5、交割日距最近一次付息日的天数E：保育和教育 9.在计息、贴现方式相同情况下，债券价格、必要收益率与息票利率之间的关系表述错误的是。A：息票利率小于必要收益率，债券价格低于票面价值B：息票利率大于必要收益率，债券价格高于票面价值C：息票利率等于必要收益率，债券价格等于票面价值D：息票利率不等于必要收益率，债券价格与票面价值无法比较E：保育和教育 10.某债券为一年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为10，期限为10年，当市场利率为8时，该债券的发行价格应为元。A：1100.8B：1170.1C：1134.2D：1180.7E：保育和教育 11.某债券面值100元，每半年付息一次，利
6、息5元，债券期限为5年，若一投资者在该债券发行时以118.66元购得，则其实际的年收益率是。A：5.88B：6.09C：6.25D：6.41E：保育和教育 12.如果一次还本付息债券按单利计息，按复利贴现，其内在价值决定公式为。A：B：C：D：E：保育和教育 13.某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率8，必要收益率为10，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为元。A：851.14B：869.57C：913.85D：937.50E：保育和教育 14.某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率8，必要收益率为10，期限为4年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为元。
7、A：926.40B：927.90C：935.37D：968.52E：保育和教育 15.关于债券的内部到期收益率的计算，以下说法不正确的是。A：附息债券到期收益率同时考虑了资本损益和再投资收益B：贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格C：贴现债券的到期收益率通常低于贴现率D：相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更简单E：保育和教育 16.某债券的票面价值为1000元，息票利率为6，期限为3年，现以960元的发行价向全社会公开发行，债券的再投资收益率为8，则该债券的复利到期收益率为。A：5.3%B：5.36%C：6.26%D：7.42%E：保育和教育 17.某无息债券的面值为10
8、00元，期限为2年，发行价为920元，到期按面值偿还。该债券的复利到期收益率为。A：5.3%B：6.6%C：8.7%D：9.2%E：保育和教育 18.某零息债券面值1000元，票面收益率10，两年后到期，当前市价950元，两年期市场利率为15，则该债券的久期为。A：1B：2C：0.15D：1.1E：保育和教育 19.一般情况下(不考虑零息债券的情形)，债券的到期期限总是久期。A：小于B：等于C：大于D：不确定E：保育和教育 20.债券X、Y的期限都为5年，但债券X、Y的到期收益率分别为10、8，则下列说法正确的是。A：债券X对利率变化更敏感B：债券Y对利率变化更敏感C：债券X、Y对利率变化同样
9、敏感D：债券X、Y不受利率的影响E：保育和教育 21.由三种债券构成的证券组合中，三种债券的比例分别为20、20和60，久期分别为3.8年、4.0年和4.6年。这个证券组合的久期为年。A：4.12B：4.21C：4.32D：4.48E：保育和教育 22.零息债券的到期时间为2年，那么该债券的久期为年。A：1.5B：2.0C：2.5D：3.0E：保育和教育 23.久期实质上是对债券价格利率敏感性的。A：线性测量B：二阶导数C：非线性测量D：偏导数E：保育和教育 24.是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量，更符合一般意义上的久期定义。A：剩余期限B：有效久期C：修正久期D：凸性E：保育和教育 2
10、5.假设现在有一种赎回价格是1100元的可赎回债券以1000元的价格出售。如果利率上升1，债券价格将会降至950元。如果利率下降1，债券价格会升至1050元，该可赎回债券的有效久期是年。A：3B：4C：5D：6E：保育和教育 26.假定当前利率为12，投资者的债券组合当前价值为100万元。投资者想在承担有限风险的条件下采用积极的投资策略，希望有可能获得超过144万元的收益，但同时要保证债券组合两年后的价值不低于120万元。则在两年内需要锁定万元的投资才能利率免疫。A：110.65B：100.28C：95.66D：90.99E：保育和教育 27.已成为市场普遍接受的风险控制指标。A：剩余期限B：
11、久期C：修正久期D：凸性E：保育和教育 28.金融机构在实践中通常会针对固定收益类产品设定指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。A：久期B：额度C：凸性额度D：久期额度E：保育和教育 29.当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的。A：有效久期B：久期C：修正久期D：凸性E：保育和教育 30.在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的。A：相对价格关系B：绝对价格关系C：交易品种的差别D：交割标的差别E：保育和教育 31.10月1日，某投资者以8310美分蒲式耳卖出1手5月份大豆合约，同时以8350
12、美分蒲式耳买入1手7月份大豆合约。若不考虑佣金因素，他在的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。A：5月份大豆合约的价格下跌至8200美分蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8300美分/蒲式耳B：5月份大豆合约的价格下跌至8290美分蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8380美分蒲式耳C：5月份大豆合约的价格上升至8330美分蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8400美分蒲式耳D：5月份大豆合约的价格上升至8330美分蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8360美分蒲式耳E：保育和教育 32.在使用限价指令进行套利时，交易者应指明。A：买入期货合约的绝对价格B：卖出期货合约的绝对价格C：买卖期货合约
13、的绝对价格D：买卖期货合约之间的价差E：保育和教育 33.期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制，而达到此目的可以利用的手段就是进行。A：投机交易B：套期保值交易C：多头交易D：空头交易E：保育和教育 34.期货交易中套期保值者的目的是。A：在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物B：通过期货交易规避现货市场的价格风险C：通过期货交易从价格波动中获得风险利润D：利用不同交割月份期货合约的差价进行套利E：保育和教育 35.在不变的情况下，只有当现货市场和期货市场买卖的商品数量相等时，两个市场的盈亏才会相等。A：现货价格B：期货价格C：基差D：现货与期货价格之和E：保育和教育 36.
14、套期保值的操作原则不包括。A：交易方向相同B：商品种类相同或相近C：商品数量相等或相近D：月份相同或相近E：保育和教育 37.拥有外币资产的本国投资者，应该在外汇期货市场上进行。A：多头套期保值B：空头套期保值C：交叉套期保值D：动态套期保值E：保育和教育 38.阳光纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格78.5美分磅。后来交货价格为70美分磅，期货平仓于75.2美分磅，则实际的成本为美分磅。A：73.3B：74.3C：75.9D：76.6E：保育和教育 39.在反向市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或
15、下跌，均会使保值者出现。A：净亏损B：净盈利C：盈亏平衡D：盈亏相抵E：保育和教育 40.在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差绝对值变小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会。A：盈利B：亏损C：盈亏平衡D：保本E：保育和教育 41.如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是。A：当期货价格最高时B：基差走强C：当现货价格最高时D：基差走弱E：保育和教育 42.在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成。A：期货部位的获利小于现货部位的损失B：期货部位的获利大于现货部位的损失C：期货部位的损失小于现货部位的损失D：期货部位的获利大于现
16、货部位的获利E：保育和教育 43.东方加工企业为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元吨，卖出平仓时的基差为-50元吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是。A：盈利3000元B：亏损3000元C：盈利1500元D：亏损1500元E：保育和教育 44.按照对风险的态度，期货投机者与套期保值者分别是。A：风险转移者，风险规避者B：风险规避者，风险追逐者C：风险追逐者，风险规避者D：风险中性者，风险追逐者E：保育和教育 45.下列关于期货投机的功能与作用，错误的是。A：转移价格风险B：提高市场流动性C：保持价格体系稳定D：形成合理的价格水平E：保育和教育 46.关
17、于期货投资者的风险控制策略要点，说法不正确的是。A：逆势交易B：设置止损价C：资金管理D：防范连带风险E：保育和教育 47.投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交易日卖或不卖2000份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是。A：欧式看涨期权B：欧式看跌期权C：美式看涨期权D：美式看跌期权E：保育和教育 48.期权合约的惟一变量是。A：执行价格B：到期时间C：权利金D：期货合约的价格E：保育和教育 49.某玉米看跌期权的执行价格为3.20美分蒲式耳，而此时玉米期货合约价格为3.30美分蒲式耳时，则该看跌期权的内涵价值。A：为正值B：为负值C：等于零D：可能为正值，也可能为负值E：保育和教育 50.投资者X报价12美分，卖出敲定价格900美分的5月大豆看涨期权，同时投资者Y报价15美分，买进敲定价格为900美分的5月大豆看涨期权。如果前一成交价位为13美分，则该交易的最终撮合成交价格为美分。A：9B：11C：13D：15E：保育和教育第21页 共21页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页第 21 页 共 21 页