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1、 Finance and Accounting Research | 财会研究 “ 新三板 ” 挂牌企业会计信息披露的问题及对策 陈建芸 杜鑫淼 淮海工学院商学院 江苏连云港 222000 摘 要 :“ 新三板 ” 作为面向中小企业的全国性非上市股份有限公司股权交易平台，在我国多层次市场结构体系中 有着举足轻重的地位。本文从我国新三板市场会计信息披露制度以及挂牌企业会计信息披露现状入手，对比 2015 年和 2016 年的数据剖析其会计信息披露存在的问题，并提出改善的建议。 关键词 :新三板；中小企业；会计信息披露；建议 DOI:10.14097/ki.5392/20171227.002 新三
2、板作为我国证券市场改革试点的重要一环，致力于服务 高科技含量的中小企业，在这个 “ 创业创新时代 ” 已然是金融市 场的新焦点 。 自新三板扩容以来，市场规模不断扩大， 到 2017 年一季度末，新三板挂牌企业家数已经突 破 11000 家，总市值达 44390.92 亿元 。 为了维护投资者的利 益和保障新三板市场的投融 资功能，其会计信息披露情况值得我们关注。 一、 “ 新三板 ” 市场概况 从 2014 年 至 2016 年新三板挂牌企业历年市场规模来看，截 至 2016 年 12 月 31 日，新三板挂牌企业 由 2014 年 的 1572 家增长到 10163 家 ， 2016 年新
3、三板市场总股本高 达 5851.55 亿股，其中流 通股本 占 2386.81 亿股，总市值 由 2014 年 的 4591.42 亿元增长至 40558.11 亿元，市盈率 为 28.71 倍 。 从 2016 年新三板挂牌企业行 业分布情况看，截止 至 2016 年 12 月 31 日，新三板挂牌企业行业 集中在工业、信息技术和非日常生活消费品，其中工业企业挂牌 家数最多，占 比 29%，股份总量 达 14933966.92 万股，资产合计 60815070.02 万元，平均总资产却不 到 2 亿元，信息技术次之，占 27%，股份总量 达 11438061.88 万股，总资 产 36198
4、474.79 万元， 总资产均值 约 1.2 亿元 。 公用事业行业在新三板挂牌企业家数最 少，仅 有 79 家 。 在新三板市场挂牌的金融企业虽然仅 有 157 家， 但总资产 约 43 亿，净资产均值高 达 11 亿多，由此可见新三板挂牌 企业规模差距明显。 二、 “ 新三板 ” 挂牌企业会计信息披露现行制度 随着新三板的不断成长，监管者也面临越来越多的监管难 题，目前新三板市场的监管依据主要是由证监会发布的有关信息 披露的指导文件和全国股份转让系统出台的配套性规范文件。 根据新三板信息披露规则规定，新三板企业披露的年报 需进行具有资质的会计师事务所审计，半年报无需审计，季报可 以选择性披
5、露。非上市公众公司监督管理办法规定：公司及 其他信息披露义务人应当按照法律、行政法规和中国证监会的规 定，真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。发生可能对股票价格产生较大影响的重 大事件，投资者尚未得知时，公众公司应当立即将有关该重大事 件的情况报送临时报告，并予以公告，说明事件的起因、目前的 状态和可能产生的后果 。 年度报告内容与格式指 引 (试 行 ) 则 规定了新三板挂牌企业披露年度报告的格式，年报需经过监事会 审核同意进行披露，要求真实准确完整的反映公司的实际情况。 2016 年 5 月 27 日发布了 全国中小企业股份转让系统挂牌公司分 层管理
6、办 法 (试 行 ) ，为了满足挂牌企业的盈利性和成长性要求 对新三板市场实行分层管理，未来还将随着市场不断发展和成 熟，对相关层级进行优化调整。 根据相关规定可以看出，新三板挂牌企业的会计信息披露要 求强制性和自愿性相结合。满足创新层要求的新三板企业，在流 动性方面将会有一定的优势，未来的新三板市场内部会出现明 显的分化，符合 “ 创新层 ” 标准的挂牌公司，其流动性将得到改 善，投融资更加便捷。 三、 “ 新三板 ” 挂牌企业会计信息披露现状 截 止 2016 年 4 月 30 日，我国新三板挂牌企业共 计 6945 家，其 中 6883 家挂牌企业披露 了 2015 年年度报告， 有 6
7、2 家公司未能按时 披 露 。 截止 至 2017 年 4 月 30 日，我国新三板挂牌企业增 至 11113 家，此中 有 559 家企业未能及时披 露 2016 年年度报告，股转系统 依照规定将暂停未按期披露年报企业的股票转让 。 对 比 2015 年与 2016 年的年度报告披露情况，新三板市场挂牌企业家数比去年增 长了 近 60%，会计信息披露情况却每况愈下，未按期进行会计信 息披露家数是去年 的 9 倍，情况不容乐观 。 截止 至 2016 年 12 月 31 日，因会计信息披露问题被终止挂牌的 有 10 家 。 本文从会计信息披露的规范性、充分性、及时性三个方面剖 析新三板挂牌企业
8、会计信息披露存在的问题。 1、 会计信息披露的规范性方面 。 2016 年 1 月 至 2016 年 6 月 30 日， 共 474 家新三板挂牌企业出具 了 2015 年年度报 告 (更正公 告 )。 青鹰股份称此次更正是由公 司 2015 年度报告编制时录入错误导 致；科马材料称由于工作人员疏忽公 司 2015 年度及以前年度未按 照权责发生制计 提 12 月份员工工资及社保，需要对该项会计差错 进行追溯调整和更正；圣迪乐村称公司在首次准备公开发行股票 并上市的申报文件时发 现 2015 年年度报告的财务报告中存在会计 差错，故进行追溯调整。 2017 年 1 月 至 2017 年 4 月
9、 30 日， 共 429 家新三板挂牌企业出具 了 2016 年年度报 告 (更正公 告 )。 四达电力表示由于工作人员疏忽 导致原公告内容和格式存在错误现予以更正；北斗信息则对主要 客户情况中销售金额和年度销售占比进行了更正；滴滴集运同样 是工作人员疏忽，更正的是利息收入；威星电子误将经审计的财 务报告在是否审计栏中填写为否。 综 合 2015 年 和 2016 年的数据，发布更正公告的新三板挂牌企 业，更正原因多种多样，但大多是报表数据有误，或者是报表细 节没有处理到 位 (如格式 、 小数点 、 语言表述等 等 )，少数为补充 更正和追溯调整。可以看出新三板挂牌企业对财务报告的关注程 度
10、还有待改善，多数更正公告指明是由于工作人员疏忽，这也侧 面说明了企业财务工作未到位还不够细致、会计人员的业务素质 还有待提高，业务还需要进一步规范。 2、会计信息披露的充分性方面。新三板挂牌企业在临时报 告披露中存在着忽略披露义务、刻意隐瞒等问题。例如飞达股份 与其控股股东发生关联交易往来未履行事先审议程序和临时公告 130 现代商业 MODERN BUSINESS 表 1 2015-2016年年度报告延迟披露原因统计 数据来源：全国中小企业股份转让系统 财会研究 | Finance and Accounting Research 义务；点动股份股东关联方占用公司资金未及时履行决策程序和 信息
11、披露义务。 新三板挂牌企业信息披露不充分还体现在：有的企业收购资 产却无评估价格、未说明被收购公司盈利情况；有的企业为提供 担保质押股份未交待具体质押期限；有的企业公开转让说明书与 审计报告附注多处信息披露不一致等。 3、会计信息披露的及时性方面。根据相关规定，年度财务 报表需 在 4 月 30 日之前在全国中小企业股份转让系统公示，逾期 将予以停牌 ， 6 月 30 日之前仍未披露的则会被无情摘牌，此时违 规企业将在新三板无立足之地。新三板各挂牌企业也会公示年报 预计披露时间，如有推迟将发布年度报告延迟公告 。 2015-2016 年年度报告延迟披露原因统计表，见 表 1。 从 2015 年
12、 到 2016 年的变化来看，延迟披露的原因逐渐趋同， 主要责任归咎于公司自身和审计机构，多数挂牌企业在延迟披露 公告中统一口径表示由于审计工作较为复杂抑或是审计工作未完 成。相比较之下，无任何情况说明的情况有所改善，延迟披露的 挂牌企业家数有减少的趋势。 四、完善我国 “ 新三板 ” 挂牌企业会计信息披露的建 议 根据上述对我国新三板挂牌企业会计信息披露存在问题的分 析，为了提高我国新三板挂牌企业会计信息披露整体水平，提出 以下几点完善建议。 1、完善 “ 新三板 ” 挂牌企业会计信息披露规范。如果挂牌 企业的信息披露制度不完善，很可能对投资者的决策产生重大不 利影响，同时也影响着公司在新三
13、板的再融资、转板上市以及未 不利于新三板挂牌企业的决策和管理，分散股权结构可以使挂牌 企业减少股权集中的弊端创造更高的效益。健全的财务体系，可 以控制信息披露质量，有利于会计信息披露的规范。 企业要想良好运行需要建立健全公司治理结构、分离所有权 与经营权起到平衡内部管理的作用。当企业有了完善的公司治理 结构以后，会计信息披露水平随之提升，将会使新三板挂牌企业 倍受投资者的青睐，优化资金流通性并使企业利益最大化。 3、监管机构加强监管及惩罚力度。我国新三板挂牌企业主 要由证监会统一监管，股转系统自律监管，做市商持续监督。从 法律地位来看 ，全国中小企业股份转让系统作为监管中的一环， 以自律为主，
14、法律地位偏低。目前股转系统对违规行为的惩罚措 施主要是出具警示函、提交书面承诺书、约见谈话、责令整改和 公开处罚 。 从 2015 年 1 月 1 日 至 2016 年 12 月 31 日，股转系统共出具 了 134 份警示函 ， 123 例公开处罚 ， 79 次约见谈话 ， 42 例仅要求提 交书面承诺 ， 16 次责令整改 。 其中公开处罚涉及的处罚金额视情 节而定，其他惩罚措施约束力又略显不足。如此，违约风险低可 能诱使挂牌企业做出侵害相关者利益的投机举措。新三板这样越 是宽松包容的市场环境，越需要强有力的监管。 参考文献： 1汪勇军 .新三板会计信息披露问题分析 J. 财会学 习 ,2
15、016(16):233. 2郭萌 洁 ,李 敏 .我国新三板市场会计信息披露研 究 J. 经营管 理 者 ,2016(24):54. 3徐 骏 .我国新三板市场会计信息披露问题研 究 J.中国注册会 计 师 . 2015(11):80-84. 来的可持续发展。完善的规则能够有效的阻止企业的违规行为， 防患于未然。 实行分层管理后的新三板需要辅之以差异化的会计信息披露 制度，对不同层次的企业应当制定差异化的信息披露标准，同时 平衡好挂牌企业和信息使用者这两者的利益关系。创新层的披露 要求应当高于基础层，接近于上市公司的披露标准，基础层的披 露要求则尽可能的予以简化，节约披露成本。 2、加强我国
16、“ 新三板 ” 挂牌企业公司治理。一些企业在新 三板挂牌时间还不是很长，公司治理结构还不完善，对相关制度 也不够了解；从股权结构来看，股权高度集中存在一定的风险则 MODERN BUSINESS 现代商业 131 延迟披露原因统计 2015 年报 2016 年报 延迟披露家数 占比 延迟披露家数 占比 无任何说明 7 4.32% 2 1.40% 公司工作安排 47 29.01% 53 36.80% 工作疏忽导致财务数据有误 3 1.85% 1 0.70% 批准程序、董事会延迟召开 2 1.23% 1 0.70% 审计工作未完成 65 40.12% 71 49.30% 年限更正 30 18.52% 13 9.02% 技术问题 8 4.95% 3 2.08% 合计 162 100.00% 144 100%