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1、. . . （ 科技 经济 市场 经营管理 广东省科技型中小企业发展状况分析 彭大衡，黄云飞，冯子珊 （广东财经大学金融学院，珠三角科技金融产业协同创新发展中心，广东 广州 510320） 摘 要： 本文利用全国股转系统挂牌企业的数据信息，从财务状况、研发创新、员工素质、行业特征等方面分析了广东省科技型中 小企业的发展状况，指出广东省科技型中小企业分别在微观、中观、宏观层面当前存在的问题，给出了解决这些问题的建设性对策 与建议。 关键词： 全国股转系统；科技型中小企业 0 引言 改革 开放以 来，广 东省经济结构经历了初级产品 生 产、工 业化以及经济发达这三个阶 段，经 济增速由 高速增长转
2、变为中高速发 展，以 投 资、出 口为主导， 对技术进步不重视的粗放式经济增长模式已经难以为 继，广 东省经济进入新常 态。在 新一轮技术革命的推 动与要素成本上 升、资 源环境约束加剧的倒逼 下，广 东省必须改变以往高消 耗、高 污 染、低 效益的增长模 式，积 极构建绿 色、循环、低 碳的现代产业体 系，形 成 互联网金融信息技术安全的标准，引领互联网金融主 体建立安全可信的服务平台，从而优化互联网金融信 息技术安全运行的环境，推进互联网金融机构间对信 息技术安全的合作，保障互联网金融信息共享的可信 度，采取共同联合防范化解风险。其次，互联网金融机 构应加大对信息技术安全的资金投入力度，从
3、软硬件 上加 强，从 而防范一般性的信息安全技术风 险。互 联 网金融机构间要不断的交流并且毫不吝啬分享各自的 信息资源，实时掌握顾客在整个互联网领域的动态情 况，尽量避免客户在不同的融资渠道借贷造成极大的 风险。要增强互联网金融机构自身对信息技术安全风 险的防范及解决措施，从而意识到信息技术安全风险 造成的危害 性，切 实做好客户信息 的保密工 作，保 障 客户和自身的合法权 益。最 后，个 人需要增强信息安 全保护意 识，强 化互联网金融领域的了解与认 识，提 升个人自身识别风险能力，防范互联网信息技术安全 风险的发生。还要通过加大对农业科技技术研究的力 度以及加强新型人才职业技能培训、农
4、业技能培训， 提升科技创新能力与互联网技术的进步，以防范因农 业科技技术与互联网技术的落后对 “互联网 + 农业 ”新 模式下的发展起阻碍作用。 通过对互联网金融的风险及其对策的分析研究， 我们得出的结论 是：长 乐飞思农庄要想在未来更进 一步的发展壮 大，必 须利用科技创 新、政 策优化和制 以战略性新兴产业和现代服务业为主导、科技进步为 主要动力的增长模 式。与 此同 时，以 中小企业为主的 民营经济已成为广东经济的主力军，对广东经济增长 的贡献率逐年增加，早已超过 50%。因此，广东省发展 科技型中小企业是大势所趋。 目 前，国 内关于科技型中小企业的研究主要集中 在科技型中小企业的成长
5、机制、创新能力、融资能力、 企业评价体系以及政府政策等五个方面。 李森 森（ 2014） 1 从企业家才 能、技 术创 新、融 资能 度完善的有利时 机，拥 抱 “互 联网 +”这 一新兴时代潮 流，通 过互联网这个平台降低农 庄所面临的风 险，增 加农庄的知名 度，以 此促进农庄的发 展；而 且通过运 用 “互 联网 + 农 业 ”的 经营模式将农家乐发展更加生 态化、网络化、创新化，进一步推进我国传统农业向现 代化农业的转型。当然也必须时刻注意在运用互联网 平台过程中存在的风险问题，及时采取相应的应急措 施予以防范与解决，尽可能做到最大程度地减少因互 联网金融风险而带来的损失，合理运用相应
6、的法律法 规，切 实保障客户与自己的合法权 益，并 与各互联网 参与主体共同营造出美好的 “互联网农业 ”新模式时 代的发展潮流。 参考文献： 1张 征 .2015 年中央一号文件解读之二转变农业发展方式加快建 设 J .农村工作通讯， 2015，（ 04）： 13-15. 2徐 洪 武，康 小 燕，钱 小刚 “互 联网 +”模 式下休闲农庄规划设 计 以都市 e 农庄为例 J . 南方农业， 2017， 11（ 12）： 51-52. 3农业部新闻办公室 “互联网 +”推动现代农业实现新跨越 我 国农业信息化发展成就综述 J . 休闲农业与美丽乡村， 2016，（ 11）： 28-31 4钟
7、士盛 “互联网 +农业 ”：都市农庄未来盈利新模式 N . 昆明日 报， 2015-10-05，（ 001） . 5伍 冠锁 .现代农业园区的实践与思 考 J .江 苏农业科 学， 2011， （ 05）： 580-582. 6罗容，何腾兵 .贵州典型现代农业园区存在问题及解决措施 J . 天津农业科学， 2015，（ 10）： 39-41. 7黄学群，李瑾，宋建辉，等 .天津现代农业园区发展模式与对策研 究 J .中国农业资源与区划， 2012，（ 6）： 79-84. 广州国际金融研究院 “以广东为重点的科技金融创新发展研究 ”16GFR01A04）阶段性成果。 2018 年第 1 期 8
8、7 盈利能力 净资产收益率 营运能力 应收账款周转率 偿债能力 速动比率 成长能力 营业收入增长率 员工素质 大专以上学历占总数比例 技 型企 业占比数值很 小。 截止 2017 年 5 月 8 日，根 据 经营管理 力、创新网络、政策环境、金融生态的角度构建了科技 型小微企业成长的六要素分析模 型。曾 明 彬（ 2013） 2 研究了社会网络对广东省科技型中小企业创新绩效的 影响，结果表明广东省科技型中小企业高级经理人的 社会网络对企业创新绩效具有正向显著的影响。林伟 光（ 2011） 3 以广东省科技型中小企业为样本研究了科 技型中小企业的融资问题，研究指出信息不对称、滞后 的资本市场发展
9、以及尚未建立健全的科技型中小企业 融资服务体系是科技型中小企业融资难的主要原因， 当务之急是构建一个全涵盖直接融资和间接融资、风 险投资和融资担保的科技型中小企业融资服务体系。 李莎莎（ 2011） 4 分析了广东省科技型中小企业发展与 融资现状，并从企业生命周期的角度给科技型中小企 业提出融资策略。张玉明等（ 2011） 5 以仿生学理论为基 础，构建了由内生机制指数和外生机制指数共 13 个分 指数构成的科技型中小企业成长机制评价指标体系。 国内学者结合一般企业的发展理论对科技型中 小企业发展的多个方面进行了广泛的探讨，但真正能 贴合科技型中小企业特点、符合特定地域发展的理论 和评价体系
10、不 多，存 在有广度但深度不足的情 况。因 此，对 于科技型中小企业发展状 况，尤 其是具有地域 特性的科技型中小企业发展的理论或者实践研究，仍 然任重道远。本文以广东省挂牌的新三板科技型中小 企业为样 本，从 财务状 况、员 工素 质、研 发创新能 力、 行业状况等方面全方位剖析广东省科技型中小企业的 发展状 况，并 根据研究结 果，给 广东省科技型中小企 业的中长期发展提出建设性建议，同时为广东省科技 型中小企业监管机构提供决策参考。 1 研究数据与基准 1.1 研究样本 新三板的企业并非全部都是科技型企业，但是非科 6 广东省新三板 1782 家企业的基本情况得知，这些企业 一般都拥有自
11、主的知识产权或者专有技术，基本上达 到科技型的中小企业标准。本文将这 1782 家新三板挂 牌企业认定为科技型中小企业，并以它们为研究对象。 1.2 研究数据与研究基准 全文数据主要 来源于 WIND 数据 库、知 网数据库 等。本文参考国务院国资委财务监督与考核评价局制 定 的企 业绩效评价标准值 2016 7 对各三级指标值 的划分标准 值，各 指标分为优 秀、良好、合格、不 合格 四个等级或优秀、良好、差三个等级。例如在销售净利 率划分中， “0%， 10%， 20%”是分为四个标段的意思， 即 “0% 以 下， 0-10%， 10%-20%， 20% 以 上 ”。其 中，将 “0% 以
12、 下 ”表 示不合格， “0%-10%”表 示合格， “10%- 科技 经济 市场 20%”表示良好， “20% 以上 ”表示优秀。如表 1 所示。 表 1 广东省新三板挂牌企业评价指标 一级指标 二级指标 三级指标 0； 5%； 10% 总资产收益率 0； 4%； 7% 3； 9； 20 流动资产周转率 0.5； 1； 2.5 0.6； 0.9； 1.3 资产负债率 75%； 60%； 50% 0； 30%； 100% 净利润增长率 0； 30%； 100% 30%； 50% 研究生以上学历占总数比例 10%； 20% 研发能力 企业研发投入比率 2%； 4% 融资能力 融资金额 3000
13、万； 5000 万 2 广东省科技型中小企业整体分析 2.1 主要财务指标分析 （一）盈利能力指标分析 图 1 各等级净资产收益率占比 图 2 各等级总资产净利率占比 数据来源： WIND 数据库 通过对全国新三板企业 2016 年年报计算可知，全 国新三板企业加权平均净资产收益率为 11.27%，中位 88 2018 年第 1 期 科技 经济 市场 数为 10.39%；加 权平均总资产收益率为 7.75%，中 位 数为 7.36%。广 东省新三板企业加权平均净资产收益 率为 12.89%，中 位数为 13.1%；加 权平均总资产收益 率为 8.84%，中 位数为 8.74%。各 项指标企业分
14、布状况 如图 1， 2。 从以上数据可以看 出，广 东省新三板科技型中小 挂牌企业的净收益率和总资产净利率指标高于全国水 平，说明其利用资本和资产创造利润能力较强。 （二）营运能力指标分析 经营管理 （三）偿债能力指标分析 图 5 各等级速动比率占比 图 3 各等级应收账款周转率占比 图 4 各等级流动资产周转率占比 数据来源： WIND 数据库 通过对全国新三板企业 2016 年年报计算可知， 全国新三板企业加权平均应收账款周转率为 4.26， 中位数为 3.87；加权平均流动资产周转率为 1.42，中位 数为 1.45。广 东省新三板企业加权平均应收账款周转 率为 4.73，中位数为 4.
15、57；加权平均流动资产周转率为 1.42，中位数为 1.45。各项指标企业分布状况如图 3， 4。 从以上数据看 出，广 东省新三板科技型中小挂牌 企业应收账款周转率和流动资产周转率都比全国水 平略好。其中，流动资产周转率处于良好水平，而应收 账款周转率处于中等偏差水平，说明其整体流动性较 强，营运效率较高，但应收账款占用情况比较严重。 2018 年第 1 期 图 6 各等级资产负债率占比 数据来源： WIND 数据库 通过对全国新三板企业 2016 年年报计算可知， 全国新三板企业加权平均速动比率为 1.18，中 位数 为 1.52；加 权 平 均 资 产 负 债 率 为 54.74%，中
16、位 数 为 39.33%。广 东 省 新 三 板 企 业 加 权 平 均 速 动 比 率 为 1.27，中位数为 1.62；加权平均资产负债率为 50.09%， 中位数为 38.77%。各项指标企业分布状况如图 5， 6。 从以上数据看 出，广 东省新三板科技型中小挂牌 企业整体的速动比率和资产负债率都位于全国水平之 上，说明其无论是短期偿债能力还是长期偿债能力都 较强，但过高的现金比率或过低的资产负债率会增加 企业的机会成本。 （四）成长能力指标分析 通过对全国新三板企业 2016 年年报计算可知，全 国新三板企业加权平均营业收入增长率为 16.77%，中 位数为 14.54%；加 权平均净
17、利润增长率为 -0.59%，中 位数为 12.99%。广东省新三板企业加权平均营业收入 增长率为 22.85%，中 位数为 20.53%；加 权平均净利润 增长率为 10.03%，中 位数为 24.45%。各 项指标企业分 布状况如图 7， 8。 89 经营管理 科技 经济 市场 图 7 各等级营业收入增长率占比 图 9 专科学历以上区间占比 图 8 各等级净利润增长率占比 数据来源： WIND 数据库 从以上数据看 出，广 东省新三板科技型中小挂牌 企业整体的营业收入增长率和净利润增长率虽远远优 于全国水 平，但 仍处于中等偏差的水 平，且 两极分化 严重，说明其整体成长能力一般。 2.2
18、其他评价指标分析 （一）员工素质指标分析 现代企业员工素质是指主要员工的基本素 质、专 业素质和政治素质所构成的员工综合素质。 从图 9， 10 数据看 出，无 论是全国还是广东 省，新 三板科技型中小挂牌企业员工的综合素质都较高，但 高端人才匮乏，这与激励机制以及规范的人员培训和 绩效考评体系不完善息息相关。 （二）研发能力指标分析 用研发比 率，即 当期研发费用与当期营业收入之 比来衡量企业研发能力的大小。 由于此项数据较难获取，再加上全国和广东挂牌新 三板企业基数较大等原因，本文只在广东 1782 家挂牌 新三板企业中抽取 100 家企业作为样本来进行分析。 在这 100 家样本企业 中
19、，企 业平均研发投入比率 为 7.61%，在 3% 以下的有 14 家（ 15%）， 3%-5% 之间的 有 24 家（ 27%）， 5% 以上的有 52 家（ 52%）。我 们从数据 图 10 研究生学历以上区间占比 数据来源： WIND 数据库 图 11 广东省新三板企业研发比率区间占比 数据来源： WIND 数据库 中看 到，研 发费用在 5% 以上的研发能力优秀的企业 超过样本的一半，说明广东省新三板企业整体上十分 重视研发，也间接反映了广东省人民政府对科技创新 的大力支持。 （三）融资能力指标分析 在融资能力方 面，只 考虑依靠新三板定向增发这 种情 况，而 且受数据局限的原 因，只
20、 获取了 2016 年的 相关数据来分析广东省新三板挂牌企业的状况。根据 全国中小企业股份转让系统信息披露， 2016 年企业在 新三板完成定增融资有 2971 个案例，定增募集资金达 1418.61 亿 元，平 均融资资金为 4774.86 万 元。其 中， 90 2018 年第 1 期 行业 企业数 企业数 生产合供应 8 0.45% 53.52 1.38% 2.34 1.18% 8.12% -4.93% 47.38% 37.59% 8.65% 服务业 2 0.11% 1.47 0.04% 0.21 0.11% 77.27% 71.20% 53.73% 31.71% 31.55% 科技 经
21、济 市场 广东省有 501 个案 例，定 向募资资金为 179.03 亿元， 平均融资金额为 3573.45 万元；北京市有 528 个案例， 定向募资资金为 351.17 亿元，平均融资金额为 6650.95 万 元；上 海市有 279 个案 例，定 向募资资金为 116.1 亿 元，平均融资金额为 4161.29 万元。 由图 12 可以看出，无论在平均融资额还是在 5000 万以上融资额比例上，广东都落后于全国整体融资水 平，更 落后于北京和上海两个直辖 市。说 明广东省新 三板企业的整体融资能力较差，不仅会影响到企业拓 展市 场、开 发新产 品，而 且还会对企业未来的发展产 生影 响，
22、因 而广东省得企业必须要向北京 市、上 海市 的融资能力强的企业学习经验。 3 广东省科技型中小企业行业分析 按照证监会行业分类指引分 类，截 止至 2017 年 5 月 8 日，广东省挂牌新三板的 1782 家企业分布在 17 个 行业，见表 2。其中，制造业、批发零售业、信息传输和 软件业、租赁和商品服务业、建筑业、科学研究和技术 服务业是广东省科技型中小企业的六大行业，这六大 行业企业数量总和占比高达 92.5%，资产占比 68.2%， 利润占比 87.6%。 制造业是 1782 家广东省挂牌新三板公司所处行业 经营管理 图 12 新三板企业融资分级占比 数据来源： WIND 数据库 中
23、数量最多，分类最广、资产和利润比重最大的行业。 广东省挂牌的新三板制造业公司整体的盈利能力和成 长能力都远远高于全国平均水平，并且其信用风险也 比全国平均水平要低。原因在于广东省贯彻落实 “中国 制造 2025”，坚持制造业立省，大力培育发展新产业， 把提升存量和做强增量相结合，分类选择制造业转型 升级的模式和路 径，鼓 励自主创 新，掌 握产业核心技 术，促 进 “广 东制 造 ”向 “广 东智 造 ”转 变，推 动制造业 发展模式从依靠低端要素驱动向全面创新驱动转型。 表 2 广东省新三板挂牌企业行业汇总表 占比 总资产 （亿元） 总资产 利润总额 占比 （亿元） 利润 占比 加权营业收
24、入增长率 % 加权净利润 加权资产负 增长率 % 债率 % 加权 毛利率 加权 ROE 农林牧鱼 10 0.56% 14.36 0.37% 1.00 0.50% 34.23% 58.61% 41.61% 15.36% 12.07% 制造业 984 55.22% 1690.34 43.70% 119.05 59.96% 15.53% 19.12% 45.15% 28.94% 12.99% 电力、热力、燃气及水 建筑业 52 2.92% 101.59 2.63% 4.76 2.39% 28.59% 31.11% 59.89% 20.59% 11.62% 批发和零售业 114 6.40% 272.9
25、5 7.06% 14.97 7.54% 29.72% 66.90% 54.40% 17.62% 12.09% 交通运输仓储物流 28 1.57% 65.96 1.71% 2.69 1.35% 27.26% 23.92% 48.85% 17.86% 8.05% 住宿和餐饮 4 0.22% 5.70 0.15% 0.13 0.07% 4.95% -29.91% 52.62% 77.34% 5.98% 信息传输与软件 333 18.69% 318.54 8.24% 22.49 11.33% 38.28% 25.67% 36.44% 35.71% 11.19% 金融业 21 1.18% 780.39
26、20.18% 10.79 5.43% 54.79% -60.80% 58.67% 51.43% 3.31% 房地产业 13 0.73% 22.43 0.58% 2.86 1.44% 42.86% 76.53% 36.49% 26.97% 19.63% 租赁和商务服务业 96 5.39% 173.27 4.48% 6.61 3.33% 25.30% 1.85% 69.43% 17.33% 12.08% 科学研究和技术服务 69 3.87% 80.24 2.07% 6.13 3.09% 21.56% 11.32% 39.83% 45.84% 12.48% 水利环境和公共设施 22 1.23% 84
27、.26 2.18% 3.92 1.97% 9.10% 45.19% 59.07% 37.31% 11.59% 居民服务、修理和其他 教育 4 0.22% 1.86 0.05% 0.03 0.01% 49.52% -75.14% 61.71% 48.36% 4.73% 卫生与社会工作 5 0.28% 2.09 0.05% -0.37 -0.18% 15.71% 116.50% 46.08% 49.28% -30.36% 文化、体育和娱乐业 17 0.95% 198.77 5.14% 0.96 0.48% 16.00% 20.06% 55.72% 33.28% 1.64% 合计 1782 100.
28、00% 3867.74 100.00% 198.57 100.00% - - - - - 租赁和商务服务业公司盈利能力和成长能力一 般，比全国略高的净利润增长率和净资产收益率是通 过大幅加杠杆的形式产生的，信用风险较高。 2018 年第 1 期 信息传 输、软 件和信息技术服务业是引领科技创 新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强 省和网络强省的核心支撑。得益于广东省对科技型中 91 经营管理 小企业的优惠政策，广东省挂牌的新三板信息传输、软 件和信息技术服务业公司整体呈现快 速成长，盈利能 力也远远高于全国平均水平。广东省应当坚持信息化 先导战略，继续着力壮大电子信息产业，紧紧围绕
29、粤港 澳大湾区规划，推动大数据、云计算和移动互联网同制 造业融合，建设珠三角世界级智慧城市群。 尽管批发和零售业是一个竞争激烈的行 业，但 是 广东省挂牌新三板批发和零售业公司整体的盈利能力 和成长能力良好，间接反映了广东省消费者强大的购 买 力。另 一方 面，广 东省挂牌新三板批发和零售业公 司商业布局不合理，批发和零售业公司过度集中于大 城 市，经 济落后地区批发和零售业公司稀 少。广 大农 村地 区，个 体经营户仍是市 场销售的主 体，往 往无法 适应消费者更高层次的需求，造成农村居民消费向城 市的转移。我们要加强经济相对落后地区的商品流通 网络建设，完善配套设施，使得全省消费者雨露均沾
30、。 高达 45.84% 的毛利率印证了广东省挂牌新三板 科学研究和技术服务业公司高智 力、高 附加值的特 征。科 技研究是我省创新驱动发展的动力源之 一，我 们要建立以企业为主体、市场为导向的科技服务业体 系，深 化科技服务业管理体制和运行机制改 革，加 强 对科技服务机构的管理和指导，积极引导社会资金的 投 入，加 快科技服务业人才队伍建 设，使 科技服务业 更好的为我省的产业升级和经济发展服务。 建筑业与房地产业密切相 关， 2016 年房地产销售 量快速增长，带动建筑业企业营业收入和利润的双增 长。随 着国家对房地产调控力度的加 大，房 地产销售 很大概率出现拐 点，建 筑业也会受到波
31、及。广 东建筑 业企业应当及时调整业务区域和类型，提高粤东西北 基础设施建设产值的比重，降低对房地产的依赖。 4 广东省科技型中小企业的对策和建议 根据以上分 析，归 纳出广东省挂牌新三板的科技 型中小企业发展中存在以下突出问题： 在盈利能力方面，成本控制能力较差；在营运能力 方面，应收账款周转率偏低；在偿债能力方面，总体偿 债能力较强，但过低的资产负债率增加企业的机会成 本；在 成长能力方 面，成 长能力一 般，两 极分化严重； 在员工素质方面，高端人才缺乏；在融资能力方面，落 后于全国平均水 平，与 北 京、上 海差距较 大；另外，还 存在地域发展不平 衡，各 地政策不平 等，珠 三角对粤
32、 东西北产生虹吸效应等问题。 针对上述问 题，对 广东省挂牌新三板的科技型中 小企业发展提出以下对策和建议： （ 1）提 升盈利能 力。企 业应当提高创新能 力，转 变 管理模 式，重 视客户管 理，建 立全面的成本责任体 科技 经济 市场 系，控 制不断增加的可变成本和提高成本的利用效 率，以提升企业的盈利能力。 （ 2）提 升营运能 力。企 业应当调整优化生产销售环 节，提升资金周转率，同时建立客户信用管理体系，降 低赊销比例。 （ 3）提 升偿债能 力。企 业应该优化企业资本结构， 提高各类资产的质 量；制 定合理的偿债计 划，节 约时 间分析成本；增强企业融资渠道，提升债权融资方式。
33、（ 4）提 升成长能 力。企 业在保证盈利能 力、运 营能 力和偿债能力的前提 下，应 当主动寻找外部需 求，拓 展主营业务；加大产品研发，增高产品质量和毛利率。 （ 5）提高员工素质。企业要构建一种强有力、成熟、 与时俱进的企业文 化；建 立能上能 下、平 等竞争的用 人机制；建立适合高素质人才发挥其应有作用的使用 平台和薪酬机制。 （ 6）提 升研发能 力。企 业应当建立以市场需求为导 向的研发创新体系、研发决策体系以及研发人才的培 育体系。 对政府培育科技型中小企业发展提出以下对策和 建议： （ 1）转 变经济增长方 式。经 济发展方式要从规模速 度型粗放增长转向质量效率型集约增长；经济
34、结构要 从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的深度 调整；经济发展动力要从传统增长点转向新的增长点。 （ 2）促 进产业转型升级和产业转 移。要 让市场在转 移过程中起主导作 用，同 时需要各地政府的大力支 持，将 无形的手与有形的手结 合；珠 三角地区在产业 转出的同时，要积极进行产业升级以防止空心化的出 现，粤东西北地区在接受过程中要注意对本地区资源、 环境的保护，防止走珠三角高污染、高能耗的老路。 （ 3）健 全体制机 制。企 业自身要建立健全现代企业 管理体系；政府监管部门则要完善新三板定向增发机 制、转 板机 制、退 市机 制、信 息披露机 制、监 管机制和 处罚机制等一系列影响
35、着科技型中小企业经营和发展 的体制机制。 （ 4）政 策均等 化。广 东省应该从更高层 面、更 广范 围统筹政策推动产业、企业在珠三角和粤东西北跨区 域布局发展，打造跨区域产业链，形成同等水平、优势 互补的区域产业分工合作格局。 （ 5）鼓 励科技型中小企业的创立和创 新；推 动科技 型中小企业积聚化发展；加大对科技型中小企业的财 政支持；完善科技型中小企业的统计监测与信用评价 体 系；拓 宽科技型中小企业融资渠 道，深 化科技金融 服务和产品创新；实施有利于科技型中小企业吸引人 才的政策；完善科技型中小企业的服务体系。 92 2018 年第 1 期 采用 EVA 评价法对海胶集团 2007-
36、2012 年业绩进行 （ 科技 经济 市场 经营管理 我国上市商业银行经营业绩评价的实证研究 杜晨妍 （青海民族大学，青海 西宁 810000） 摘 要： 银行业是金融业的主要组成部分，银行业发展会推动宏观经济发展。本文选取 16 家挂牌上市商业银行 2015 和 2016 年的 财务报告中披露的数据为研究对象，对我国具有代表性的 16 家上市商业银行进行业绩评价，通过对上市商业银行的经营业绩进行 评价，为我国银行提高自身经营业绩提供参考。在指标选取方面选择多个指标利用因子分析处理可以客观地分析数据间的相关关 系，得出主要影响因素和次要因素，最终基于客观的赋权得出综合评分，并对选取的 16 家
37、上市商业银行给与一个综合的评价。 关键词： 因子分析；上市商业银行；经营业绩评价 1 文献综述 申屠红 英（ 2014） 1 通过 对各类绩效评价方法对比 后筛选出因子分析法，对海尔集团 20012010 年财务 数据进行分析，发现企业财务绩效分析具有一定滞后 性，但能为企业制定发展战略提供参考。郭阳、傅国华 2 分析，并结合期间企业的实际情况对分析结果进行诠 释，这些成果说明： EVA 比传统指标更加正确、全面揭 露企业创造价值的实力。黄莉 3 在 2016 年通过用因子 分析法对三类上市银行进行对比研究，对整个银行业 提出对策建议，并就不同性质的银行提出了不同的建 议。 2 基于因子分析法
38、的评价过程 2.1 样本选取及指标体系的建立 本文以我国 16 家当前已上市的商业银行为对象进 行研究。在指标选取中，本文以 2015 和 2016 年指标的 平均数来重点考察商业银行的经营业绩，共选取了 10 个指标 即：总 资产利润 率、净 资产收益 率、每 股收 益、 资本充足 率、拨 备覆盖 率、资 产负债 率、流 动比 率、净 利润增长率、净资产增长率和总资产增长率。 文中表 格数据来自 2015 和 2016 上市银行年报指标的平均数） 2.2 原始数据的标准化处理 由于每个指标数据的单位与量纲不一 样，数 据间 就没有可比 性，为 了便于 数据的对比分 析，缩 小因为 数据量纲不
39、一样给分析效果产生的影响，所以对现有 数据的标准化处理是有必要 的，使 之规范 化，才 可以 参考文献： 1李 森森 .我国科技型小微企业成长的影响因素研 究 D .山 东大 学， 2014. 2曾 明彬 .社会网络对广东省科技型中小企业创新绩效的影响作 用 J . 管理现代化， 2013，（ 02）： 80-82. 3林 伟光 .科技型中小企业融资服务体系构建分 析 以 广东省 为例 J .科技管理研究， 2011， 31（ 18）： 79-83+87. 4李 沙沙 .广东省科技型中小企业融资策 略研 究 基 于企业生 进行比较分析。为了消除由于数量和不同变量间的数 值差 异，通 过 SPS
40、S20.0 对原始数据进行标准化 处理， SPSS 系统将自行实现标准化的过 程，该 运算为 X= （ X-x） /S，其中 x 是变量数据的平均值， S 是标准差。 2.3 因子分析的 KMO 检验和 Bartlett 检验 1-1 为 KMO 和 Bartlett 球 形 检 验， KMO 检 验 和 Bartlett 检验是目前经常使用的两种度量因子分析模 型的有效性统计检 验， KMO 是检验样本选取的是否 充 足。 KMO 的值通常情况介于 0 和 1 之 间，如 果它的 值在 0.5 和 1 之间就说明可以进行因子分 析，如 果小 于 0.5 就表明不适合因子分 析。借 助 SPS
41、S20.0 软件， 将指标之间的相关矩阵输出，并进行 KMO 检验和巴特 利特球体检验，该文检验的结果是： KMO 值是 0.550， Bartlett 检验的相伴概率 p 接近 0，如 果显著性水平 为 0.05，应拒绝零假设，可以考虑作因子分析。结合上 面两个检验结果，该原始数据适合进行因子分析。 1-1 KMO 和 Bartlett 的检验 取样足够度的 Kaiser-Meyer-Olkin 度量。 .550 Bartlett 的球形度检验 近似卡方 143.635 df 45 Sig. .000 2.4 因子分析 1-2 为因子得分系数矩阵，根据 1-2 可以得出下列 因子得分函数：
42、F1=-0.053* 总 资 产 利 润 率 -0.059* 净 资 产 收 益 率 -0.038* 每股收益 +0.146* 资本充足率 +0.308* 拨备覆 命周期的视角 J .中国城市经济， 2011，（ 12）： 74-75. 5张玉明，梁益琳 .创新型中小企业成长性评价与预测研究 基 于我国创业板上市公司数据 J .山东大学学报（哲学社会科学版）， 2011，（ 05）： 32-38. 6韩 文亮 .河北省科技型中小企业发展状况分 析 D .河 北经贸大 学， 2016. 7国 务院国资委财务监督与考核评价局 .企业绩效评价标准值 2016 M .北京：经济科学出版社， 2016. 基金项目：青海民族大学研究生创新项目 作者简介：杜晨妍（ 1991-），女，河南省新乡市封丘县人，会计硕士 ，研究方向：高级财务会计。 2018 年第 1 期 93