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1、精选优质文档-倾情为你奉上一、 企业简介盐湖工业集团股份有限公司（中文简称盐湖集团，英文全称QingHai Salt Lake Industry Group Co.,Ltd，证券代码 ，属化学原料及化学制品制造业）是青海省管理的省属企业，公司位于最大的干涸盐湖-察尔汗盐湖，是中国目前最大的钾肥工业生产基地，是青海省四大优势资源型企业之一，也是循环经济内龙头骨干企业。 公司前身为，1996年作为青海省的首批试点单位，进行了公司制改造，更名为工业集团有限公司。集团实行母子公司的组织结构，与所属各公司之间为资产纽带关系，各公司自主经营、自负盈亏，集团公司是决策和资产中心，各公司是成本和利润中心。盐湖
2、集团1997年将氯化钾生产经营主业重组为青海盐湖钾肥股份有限公司，“盐湖钾肥”股票在上市。1998年公司成功地按照“加强控制、加快发展”的工作思路，实现了三年扭亏目标。 2007年11月29日，中国证监会批准了盐湖集团收购数码网络整体上市方案，“盐湖集团”股票于2008年3月11日复牌上市交易。目前公司的注册资本为30.6762亿元人民币,现有职工9400多人。现全集团有5个控股子公司，3个分公司，5个全资子公司，3个参股子公司，1 个国家级技术中心。集团现拥有230万吨钾肥生产能力，资产总额达到226亿元。 作为国内首家大型钾肥工业生产企业，地区的艰苦性，企业代表行业的唯一性和钾资源的集中性
3、，构成了企业的鲜明特征。经过多年的发展，盐湖集团已形成了一套比较完善的集科研开发、生产经营、化工产品生产、后勤服务、建筑安装、工程监理、酒店和物业管理、百货、资本运作为一体的大型现代化集团公司。 二、指标分析 财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。其分析的方法包括比较分析法和因素分析法（即连环替代法），比较分析法中又包括横向比较和纵向比较。指标分析包括偿债能力分析和盈利能力分析等。（一）、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1、短期偿债能力分析2003年数码网络流动比率、速动比率与
4、2002年比较：项目2002年2003年增长额增长率流动比率1.1140.7905-0.3235-29.04%速动比率0.66640.5739-0.0925-13.88%项目03年本企业03年行业平均差额流动比率0.79051.5717-0.7812速动比率0.57391.2326 -0.65872003年数码网络流动比率、速动比率与行业平均比较：分析：（1）流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障，是流动资产与流动负债的比值。公式：流动比率=流动资产流动负债流动比率是相对数，排除了企业规模的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。一
5、般而言，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业拥有较多的流动资产抵偿流动负债本息，这样更能保护债权人的权益。不存在统一、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。本企业的03年较02年的流动比率是降低的，.降低幅度（-29.04%）比较明显，并且03年的流动比率较行业平均出现重大差距，以此说明企业仍需大大加强流动资产和流动负债的管理，提高流动资产的变现能力，同时企业也应该注意调整流动资产、流动负债在各自类别中的比重，分析流动资产的周转情况，以保证企业最低的短期偿债能力。（2）速动比率又称酸性试验比率，它假设速动资产是可偿债资产，表明每
6、1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障，是速动资产与流动负债的比值。公式：速动比率=速动资产流动负债 其中：速动资产=流动资产-存货或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大；速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。与流动比率一样，不同行业的速动比率差别很大。比如，采用大量现金销售的商店由于几乎没有应收款项速动比率大大低于1很正常，而一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。本企业的03年较02年的速动比率是降低的，.降低幅度为13.88%，并且03年的速动比率较行业平均差别
7、很大，因此说明企业应该加强速动资产的管理，尤其是应收款项的变现能力，降低企业面临的偿债风险，提高企业的支付能力。2、长期偿债能力2003年资产负债率、产权比率、利息保障倍数与2002年比较：项目2002年2003年增长额增长率资产负债率57.99%69.66%11.67%20.12%产权比率150.41% 259.17%108.76%72.31%利息保障倍数266.14%216.37%-49.77%-18.70%2003年资产负债率、产权比率、利息保障倍数与行业平均比较：项目03年本企业03年行业平均差额资产负债率69.66%54.87%14.79%产权比率259.17%171.55%87.6
8、2%利息保障倍数216.37%-186.12%402.49%分析：（1）资产负债率又称负债比率，是企业的总负债占总资产的百分比。它表示企业总资产中有多大比例是通过负债取得的。公式：资产负债率=(总负债总资产)100%资产负债率可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。资产负债率代表企业的举债能力。一个企业的资产负债率越低，举债越容易。资产负债率高低对企业的债权人和所有者具有不同的意义。债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。只要企业的总资产收益率高于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，
9、所有者的投资收益越大。一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。本企业的03年较02年的资产负债率是升高的，已达到69.66%，并且较行业平均也大出14.79%，说明企业有接近70%的资产是通过举债获得，高于行业一般水平，此时的长期偿债能力风险很大，经营和财务风险加大，债权人的利益难以保障。（2）产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。公式：产权比率=总负债股东权益该比率是一种常用的财务杠杆比率。财务杠杆既表明债务多少，与偿债能力有关。财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率的
10、风险高低，与盈利能力有关。企业03年产权比率较02年高108.76%，较行业平均高出87.62%。（3）利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息说前利润与利息费用的倍数。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。公式：利息保障倍数=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用长期债务不需要每年还本，却要每年支付利息。利息保障倍数表明每1元有多少倍的息税前利润作保障，可反映债务政策的风险大小。该比率越大,利息支付越有保障。若利息支付尚且缺乏保障，归还本金就更难。本企业03年利息保障倍数较02年低49.77%，实际数值为216.37%，较行业平均高出402.49%，因此说明企业自身产生的经营
11、收益足以支持现有的债务规模，因为该比率远远超过1。总结：通过以上财务比率的比较分析，企业短期偿债能力亟待加强，需要更进一步加强流动资产如应收账款的变现能力。长期偿债能力不仅在降低，更比同行业低很多，公司面临极大的偿债风险。因此企业应该多多关注这些方面，为保证经营效益做好良好的基础工作。（二）、盈利能力分析2003年盈利能力比率与2002年比较：项目2002年2003年增长额增长率销售净利润率0.41%0.61%0.20%48.78% 主营业务 利润率5.24%8.83%3.59%68.51%净资产收益率1.38%2.74%1.36%98.55%总资产报酬率2.29%3.28%0.99%43.2
12、3%2003年盈利能力比率与行业平均比较：项目03年本企业03年行业平均差额销售净利润率0.61%1.31%-0.7%主营业务利润率 8.83%22.44%-13.61%净资产收益率2.74%3.87% -1.13%分析：1、 销售净利润率指净利润与销售收入的比率，通常用百分数表示。公式：销售净利率=（净利润销售收入）100%销售净利润率可以概括企业的经营成果，它表明每1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大，企业的盈利能力越强。企业03年的净利率较02年增长的百分比为48.78%，总体上还处于行业的下游水平，离其行业的1.31%还有较大差距，在销售方面还有待提高，成本控
13、制上还应加强。2、 主营业务利润率是企业的利润与主营业务收入净额的比率。 公式：主营业务利润率=（利润主营业务收入净额）100%主营业务利润率从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。03年较02年主营业务利润率有所提高，但低于行业一般水平，说说明企业主营业务还没占到主导地位，其业务还需要加强。3、净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效率的核心指标
14、。公式：净资产收益率=（净利润平均净资产）100%净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。企业03年的净资产收益率提高了1.36%，提高百分比为98.55%，但与行业一般水平比较就偏低，因此企业还需注意销售收入的提高和净资产的管理。 4
15、、总资产报酬率又称所得率。是指企业一定时期内获得的报酬与资产平均总额的比率。公式：总资产报酬率=（+利息支出）/100%企业03年比02年高出百分比43.23%，且高于同行业的平均水平，应该说企业的总资产的获利能力是很值得肯定的，运营效益很是不错，应该继续保持这种优势，弥补其他的不足。总结：判断企业盈利能力的各指标03年较02均年有较大提高，但仅仅只有总资产报酬率是高于行业平均水平，其他各指标离行业平均相差甚远，所以企业还应加强销售方面和成本方面的控制以提高其盈利能力，加强总资产、净资产的管理，不仅是提高其盈利能力的需要，更是对提高偿债能力的迫切需求。感想：通过这次实验，我了解了财务报表分析的一些基础知识，明白了财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，供报表使用人改善决策。财务报表相关分析的重要性自然不言而喻。我们分析企业的偿债能力和营运能力时，不能单看一个指标，而是把所有指标综合起来分析，这样的结果才更可靠。虽然指标分析过程是纷繁复杂的，但是我很享受这个分析的过程。正所谓有挑战才会有奇迹。专心-专注-专业