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1、精选优质文档-倾情为你奉上企业资信评估一、 公司历史（发展历程） 1983 年10 月24 日由与深圳市投资管理公司联营组成深天马公司，1994 年4 月13 日经深圳市人民政府批复，同意改组为； 1995 年1 月10 日，经深圳市证券管理办公室以深证办复(1995)2 号文批复，公司改组成为社会募集的，注册资本为人民币7550 万元。 1997 年8 月5 日，经深圳市证券管理办公室深证办复(1997)100 号文批复同意，原股东中国航空技术进出口深圳公司将持有的全部法人股转让给。至此，本公司的境内法人股持有人为深圳中航集团股份有限公司。 2000 年12 月22 日，经证监公司字(200
2、0)230 号文批复同意,公司增发A 股股票1,650 万股。公司经历次送、转、配及增发后总股本增至为人民币13,277 万元。 2004 年5 月28 日本公司以2003 年末的总股本13,277 万股为基数，实施资本公积金转增股本，按每10 股转增10 股，共转增股本13,277 万股，此次转增后，股本总额为26,554 万股。 2006 年6 月9 日本公司以2005 年末的总股本26,554 万股为基数，实施资本转增股本，按每10 股转增2.5 股，共转增股本6,638.5 万股，此次转增后，股本总额为33,192.5 万股。 2007 年8 月28 日公司实施定向增发5,090 万股
3、，此次增发后，股本总额为38,282 .5 万股。 经2008 年5 月7 日股东大会决议，公司将名称由“深圳天马微电子股份有限公司 ”变更为“天马微电子股份有限公司”。2008 年9 月17 日经公司第一次临时股东会决议，公司以2008 年6 月30 日总股本 38,282.5 万股为基数，实施资本公积转增股本，按每10 股转增5 股，共转增股本19,1 41.25 万股，此次转增后，股本总额为57,423.75 万股。二、企业文化：公司成立于1983年，是专业生产、经营液晶显示器（LCD）及液晶显示模块（LCM）的高科技企业。经过三十年的发展，现已发展成为一家集液晶显示器的研发、设计、生产
4、、销售和服务为一体的大型公众上市公司。成员企业包括深圳天马、上海天马、成都天马、武汉天马、厦门天马、上海中航光电子、日本NLT及海外子公司欧洲天马、美国天马、韩国天马、驰誉电子等。 公司目前拥有STN-LCD、TFT-LCD、LTPS-LCD及CF等多条生产线和模块工厂以及一条筹建中的AM-OLED生产线。营销网络遍布全球，产品广泛应用于移动电话、MP3/MP4、车载显示、仪器仪表、家用电器等领域。在技术水平、产品质量、产品档次及市场占有率等方面均居国际同行业前列，已成为中小尺寸显示领域的领军企业。 获奖情况及科研成果：2006年彩色STN液晶显示模块的研究开发获广东省二等奖 ；2006年车载
5、无源液晶显示器获国家重点新产品奖 ；2006年 获深圳百强企业称号；2007年 获深圳百强企业称号； 2007年 鹏城减废先进企业； 2007年获中国光学光电子行业协会液晶分会理事长单位；2008年获深圳市行业龙头企业称号；2008年 获第五届深圳知名品牌。三、企业素质评估。1、企业法人和领导班子整体素质评估：企业法人：吴光权硕士研究生学历,高级会计师,无境外永久居留权。历任中航技深圳公司财务部经理助理、副经理、经理、副总会计师,江南信托总经理、董事长。现任中航技深圳公司董事长、总经理兼党委副书记,深圳中航集团股份有限公司董事长,天马微电子股份有限公司董事长,深圳市飞亚达(集团)股份有限公司董
6、事长,深南电路有限公司董事长,上海天马微电子有限公司董事长。总经理：刘瑞林 高级工程师,工学硕士。1992年加入深圳天马微电子股份有限公司,曾任新品主管、副主任工程师、生产部经理、总经理助理、副总经理。 具有多年的LCD生产技术和管理工作经验。独立董事： 俞永民 华小宁 薛延禄 总工程师：李曙新 北京大学计算机系微电子专业硕士毕业,美国肯特州立大学液晶研究所硕士。曾任天马微电子股份有限公司工程师、副总工程师、研发中心主任,美国加州Densitron公司LCD产品技术应用工程师,美国德州Chorum公司LCD产品 开发工程师及项目经理。 评估：天马一贯注重技术及管理人才的培养。 公司的管理团队平
7、均年龄在三十岁左右，拥有专业知识背景和丰富的经营管理经验，并对行业有深刻及独到了解。他们对研发创新高度重视，不断激励员工，带领天马迈向更高的目标。2、 产品素质评估 a、 产品品质：公司是专业生产、经营液晶显示器(LCD)及液晶显示模块(LCM)的生产厂商,目前拥有STN-LCD、CSTN-LCD、TFT-LCD及CF生产线。公司实施全面质量管理，按国际行业的要求建立 。STN-LCD产品具有良好的显像性能，以及低耗电、成本低等优势，被广泛应用在通讯终端产品、电子数码产品与仪器仪表等领域。国家信息产业“十一五”规划明确提出要加速发展新型显示器件，在LCD领域，一方面面向大尺寸液晶电视需求，支持
8、建设第六代及以上LCD大尺寸面板生产线，同时考虑手机、PDA等中小尺寸产品市场，支持建设中小尺寸LCD面板生产线。在发展中游面板制造的同时，要加快国内关键配套件的开发与产业化进程，力争在LCD用彩色滤光片、基板玻璃、偏光片、新型背光源、部分生产设备以及材料上取得突破。另外国家通过设立一些重大专项来扶持LCD产业的发展，如国家发改委组织实施的新型平板显示器件产业化专项，支持重点包括新型显示器件：LCD屏及模块，关键配套件及材料：LCD彩色滤片、LED背光源等关键配套件及材料。特别是在2009年出台的电子信息产业调整和振兴规划中，将新型显示列为六大重点工程之一，力求突破核心关键技术，促进我国平板显
9、示产业持续健康发展。2001年，天马在制造行业中率先通过了国际权威机构TV的QS9000及ISO9001质量体系认证。2003年3月，天马投资4亿多元人民币的“天龙工程”竣工，这是国内第一条彩色STNLCD生产线，拥有全球最先进的CSTN制造设备，其精度达到最小缝线8微米，可年产厚度为0.4mm1.1mm CSTNLCD 42万对，并于2003年获得SONY绿色合作伙伴认证证书。 200605 获得ISO/TS16949-2002汽车行业质量管理体系证书 ；200701 获得DNVbn颁发的ESDS20.20-1999静电防护体系证书 ；200803 获得TUV HSPM QC有害物质管理体系
10、符合性声明 。b、产品销售能力：应用于移动电话、工业仪表、无绳电话、汽车仪表、PMP 等领域，主要客户为华为、夏新、中兴通讯、康佳、三星、松下、优百特等公司。公司2006年第一季度的存货周转率为0.97%、第二季度为2.43% 、第三季度为3.78%、第四季度的存货周转率为6.03%。企业的产品销售能力逐季度提高。存货实现的商品销售越来越多，存货流动性较强，同时也说明企业的偿债能力也较强。 四、企业经营管理评估1、 企业经营机制评估：1997 年8 月5 日，原股东中国航空技术进出口深圳公司将持有的全部法人股转让给。至此，本公司的境内法人股持有人为深圳中航集团股份有限公司。 2006 年6 月
11、9 日本公司以2005 年末的总股本26,554 万股为基数，实施资本转增股本，按每10 股转增2.5 股，共转增股本6,638.5 万股，此次转增后，股本总额为33,192.5 万股。2、企业生产经营管理评估：指标年份2005年12月 2006年12月2007年12月产品销售增长率一级品率产品销售率产品库存适销率三、 企业经济效益评估 2006年 2007年 2008年总资产15.51亿46.77亿50.2亿净利润0.93亿0.90亿0.09亿销售收入利润率7%5%-5%利润增长率45%-15%200%资本收益率28%24%2%速动比率94%207%75%资产负债率226%195%166%由
12、以上指标分析得出企业经济实力逐渐增强，2006年到2007年经济实力扩大了3倍，2008年受经济危机的影响但是实力仍有所增长。但是企业的生产经营状况却不是很乐观，从06年到08年企业的获利能力却在不断的下滑，如上表所示，销售收入利润率在不断下滑，08年呈现负值，是受全球金融危机的影响。从速动比率上分析得出企业短期的偿债能力一般，08年偿债能力较弱。资产负债率是企业资产结构的主要指标，保持在75%以下较为理想，上表显示企业的资产负债率均在150%以上，可见企业的资产负债比率不合理，投资风险较大。五、企业信用评估该公司近两年的资产负债状况概括如下：指标 年份2006年2007年流动资产合计8.32
13、亿16.9亿其中，存货2.02亿3.17亿固定资产（净值）5.38亿5.10亿资产总额15.5亿48.6亿负债总额6.83亿24亿流动负债6.69 亿6.62亿所有者权益8.68亿22.8亿负债与所有者权益合计15.51亿46.8亿比率流动比率1.242.55速动比率0.942.07资产负债率2.261.95由上表看，公司偿付流动负债能力较强，流动比率应保持在130%-150%比例越高偿债能力越强。社会信誉较好，经济合同履约率达到100%。 2006年2010年TN/STN/CSTN-LCD细分市场规模单位：亿元中国TN/STN/CSTN-LCD/LCM需求结构分析公式（计算过程）总资产周转率
14、=销售收入净额/资产平均占用额资产平均占用额=(期初资产总额+期末资产总额)/2根据2006-2008年的资产负债表和利润表的有关数据得到：2006年的总资产周转率=/(+)2=1.052007年的总资产周转率=(+.55-.33)/(+)2=0.552008年的总资产周转率=(+.22+.21)/(+)2=0.30应收账款周转率应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额2006年的应收账款周转率=/(.3+.6)2=0.392007年的应收账款周转率=(+.55-.33)/(.4+.2)2=4.172008年的应收账款周转率=(+.22+.21)/(.2+.3)2=4.26存货周转率存货周转率=销售成本/存货平均余额根据2006年-2008年的资产负债表和利润表有关数据可得：2006年的存货周转率=/(.2+.3)2=5.372007年的存货周转率=/(.9+.1)2=5.582008年的存货周转率=/(.1+.2)2=3.72专心-专注-专业